《酒店财务管理》教案

《酒店财务管理》教案

专业酒店管理班级教室授课时间授课人景诚

章（节）/项目1酒店财务入1.1酒店财务管理基

内容时数2

模块门础

教学目的了解酒店财务管理的有关概念、理解酒店财务管理的目标和管理的内容，了解酒

与要求店财务管理的方法和组织。

重点：酒店财务管理的职能和财务目标管理。

教学重

难点：酒店财务管理的宏观环境。

点、难点

教学方法案例分析法、课堂讲授法

教学手段多媒体教学

教学

教学程序

环节

提问：同学们，什么是酒店？酒店的性质是什么？

导假如你是酒店的老板，你开酒店的目的是什么？

那么酒店所有提供服务的物质，比如说酒店的建筑、酒店内部的设施

入

设备、酒店的工作人员的工资……都需要什么呢？钱（资金）

新什么是酒店构成的基础？资金

教什么是酒店经营活动顺利进行的先决条件？足够量的资金的筹集

课

学

内酒店的资金运动（包括筹集资金、运用资金、分配利润等），从表面上看是钱

学和物的增减变动，其实，透过现象看本质的话，我们会发现在钱和物的增减变动

容

下隐藏着的是人与人之间的经济利益关系，即财务关系。接下来我们就一起来看

习

及看，究竟酒店的财务资金运动涉及到了哪些财务关系。

新

一、酒店的财务关系

其课

1、酒店与投资者之间的财务关系

过投资者与经营者分离是目前酒店发展的一种趋势。GB/T14308——2003提出

的三性原则中第一条：酒店管理的专业性。

程

投资者按合同、协议等出资，享有法定的权利，比如酒店百分之多少的股份，

还有约定的该得到的报酬等，同时也要承担相应的责任，比如财务风险，酒店亏

损等。

酒店经营者享有独立的法人财产权，并对投资者负责，承担约定的经济责任。

简单的说：酒店投资者向酒店投入资金，酒店向投资者支付投资报酬。

2、酒店与债权人之间的财务关系

债权人：借钱给酒店的个人或者单位。

教

酒店按照合同的约定，定时向债权人支付本息。

学3、酒店与债务人之间的财务关系

债务人：借了酒店钱的个人或者单位。形式：酒店购买债券、提供借款、商业信

内

用

容债务人按照合同的约定，定时向酒店支付本息。

及4、酒店与社会管理者之间的财务关系

社会管理者：中央和地方政府

其

酒店依法交纳各种税款。

过这是一种强制、无偿的财务关系

5、酒店与宾客之间的财务关系

程

酒店：提供服务

宾客：支付资金

6、酒店内部的财务关系

上述我们谈到了酒店的6种财务关系，那么酒店财务管理究竟是指的什么呢？

P2：酒店财务管理指利用货币形式，根据国家政策法规和资金运动规律，组织

财务活动和处理财务关系所进行的一种经济管理。

二、酒店财务管理的特点

客房商品销售的时间性

对宾客结算的即时性

投资效益的风险性

更新改造的紧迫性

经济效益的季节性

第二节酒店财务管理的目标和任务

一、酒店的组织形式（课堂自学5分钟）

提问：酒店的组织形式有哪几种？目前绝大多数酒店都采用的是哪一种？

酒店财务管理的目标

（一）酒店的目标及其对财务管理的要求

1、生存

生存下去的基本条件：以收抵支和到期偿债。

酒店生存的主要威胁来自两个方面：长期亏损（企业终止的内存原因），不能

偿还到期债务（企业终止的直接原因）。

力求保持以收抵支和偿还到期债务的能力，减少破产的风险，使企业能够长期、稳

定地生存下去，是对旅游企业财务管理的第一个要求。

2、发展

逆水行舟

企业的发展集中表现为扩大收入。扩大收入的根本途径是提高产品和服务的质

量，扩大销售的数量，这就要求不断更新设备、技术和工艺，并不断提高各种人员

的素质，也就是要投入更多、更好的物质资源、人力资源，并改进技术和管理。在

市场经济中，各种资源的都需要付出货币。企业的发展离不开资金，因此，筹

集企业发展所需的资金，是对旅游企业财务管理的第二个要求。

3、获利

旅游企业必须能够获利，才有存在的价值。建立企业的目的是营利。从财务上

看，盈利就是使资产获得超过其投资的回报。在市场经济中，没有免费使用的资

金，资金的每项来源都有其成本。每项资产都是投资，都应当是生产性的，要

从中获得回报。财务主管人员务必使企业正常经营产生的和从外部获得的资

金能以产出最大的形式加以利用。因此，通过合理、有效地使用资金使企业获

利，是对旅游企业财务管理的第三个要求。

（二）酒店财务管理的目标

1、利润最大化

定义：酒店管理者把在较短时间内获得最大的利润作为酒店财务管理的目标从

两个方面去理解：一是利润总额最大化，二是资本利润率最大化。资本利润率是

净利润：资本额。

优缺点：请同学起来念一念

2、投资者财富最大化

酒店通过经营管理，采用最优的财政政策，在考虑资金的时间价值和投资风险价

值的前提下，不断增加所有者的财富，使酒店总价值达到最大。

或者，使酒店股票市场价格最大化，尽可能提高股票市价。

提问：为什么说使投资者财富最大化是一个比较合理的酒店财务管理目标？

3、满足酒店内部各方面的利益

4、满足社会各方面的利益

社会义务：保障酒店顾客的利益；提供平等的就业机会并支付合理的工资，为职

工提供培训和深造的机会，注意生态环境的保护，搞好与周围社区及居民的关

系，等等

三、酒店财务管理的任务

主要任务：围绕酒店经营目标，保证酒店经营活动顺利进行所需资金的提供，

以及制定财务决策、搞好财务控制和实施财务监督。

（一）制定财务决策

财务决策是酒店经营决策的核心内容，而资金决策又是财务决策的中心内容。

资金决策包括筹集资金和投放资金两方面。

1、以经营活动为中心，及时筹措资金，做好财务预算，保证业务经营活动的需

要。

从数量上保证资金的来源，更好从结构上控制资金的来源方式。酒店筹资决策的

任务之一是要寻求一个最优的资金结构，以降低资金成本。

2、合理配置资金，降低成本，增加盈利，提高资金投放的使用效果。

首先必须明确各部门应具有的资产数量及成本消耗定额，挖掘潜力，充分利用

现有的设备设施，加速资金周转，提高资金的使用效率。

其次建立一套严格的管理制度，杜绝一切人为的浪费，力争以尽可能少的资金占

用来实现尽可能多的利润。

（二）搞好财务控制

必须采取各项管理措施对财务活动进行经常、系统的控制：加强经济核算，严

格财务控制，努力增收节支，增加利润，保证财务目标的实现。同时，还要按照

国家有关法律、法规办事。

（三）实施财务监督

是酒店财务管理的一个重要方面，通过控制财务收支和分析检查财务指标来进行

的。

通过监督，可以合理控制财务收支，并能在发现不合理情况下及时纠正，保证财

务收支的正确性；同时可以了解各部门的经营状况及其资金的使用状况。而这

一切都建立在财务核算的基础之上，因此要建立和健全酒店的财务核算制

度。

第三节酒店财务管理的方法

一、财务管理的基本原则

1、资金合理配置原则

资金合理配置就是要通过资金活动的组织和调节来保证各项物质资源具有最

优化的结构比例关系。资金合理配置是企业持续、高效经营的必不可少的条件。

2、收支积极平衡原则

资金收支不仅要在一定期间总量上求得平衡，而且在每一时点上协调平衡。要

利用开源节流、资金融通等办法积极实现收支平衡。

3、成本效益原则

要对经济活动中的所费与所得进行分析比较，对经济行为的得失进行衡量，使

成本与收益得到最优的结合，以求获取最多的盈利。

4、收益风险均衡原则

对每一项财务活动，要全面分析其收益性和安全性，按照风险收益。

5、分级分权原则

在企业总部统一领导的前提下，合理安排企业各级单位和各职能部门的权责关

系，充分调动各级各部门的积极性。

6、利益关系协调原则

在财务管理中应当利用经济手段协调国家、投资者、债权人、经营者、劳动者

的经济利益，维护有关各方的合法利益。

二、酒店财务管理的方法

1、财务预测

财务预测是根据财务活动的历史资料，考虑现实的要求和条件，对企业未

来财务活动和财务成果做出科学的预计和测算。财务预测作用：财务决策的依

据，财务预算的前提。

其工作程序为：明确预测对象和目的；收集和整理资料；确定预测方法；确定最

佳方案。

2、制定财务决策

财务决策指根据财务管理目标的要求，从几个可供选择的财务活动运作方案

中选择最优的方案。

酒店财务决策的主要内容包括筹资决策、投资决策、成本费用控制决策及

收益分配决策等。首先选择决策目标，科学的决策目标要符合四个要求：针对

性、具体明确性、全面系统性、可行性。其次是选择措施方案，科学的方案决策

的做出要符合以下几个要求：一是方案执行结果应能对症下药地实现所定的决策

目标；二是实现目标所付出的代价最小，而且方案实施后所产生的副作用要尽可

能地小。

3、编制财务预算

运用科学的技术手段和数量方法，对未来财务活动的内容及指标所进行的具

体规划。

在财务预测的基础上编制财务预算，是财务管理的重要方法之一。财务预算一般

包括销售预算、成本费用预算、利润预算、现金预算、预计资产负债表等。

编制财务预算一般包括四个步骤：一是进行财务预测。二是编制部门预算

草案。三是在各部门的预算指标基础上编制旅游酒店财务预算，财务部门对各部

门的各项指标进行核对和研究，本着综合平衡的原则编制出旅游酒店财务预

算草案。四是由总经理召开预算会议，由总会计师（财务总监）宣布财务预算草案

的各项指标，经过充分讨论修订后，可订出正式预算并下达给各部门。

4、组织财务控制

财务控制是以财务预算指标和各项定额为依据，对资金的收入、支出、占

用、耗费、等进行计算和审核，找出差异，采取措施，以保证预算指标实现的一

系列活动。

首先指定控制标准，其次指定日常执行标准。

5、开展财务分析

财务分析是以会计核算资料为主要依据，对旅游酒店财务活动的过程和结

果进行分析对比，对预算完成情况及财务状况做出评价，提出改进措施。通过财

务分析，一方面可以掌握财务预算的完成情况，发现影响财务成果实现的因素及

影响程度；另一方面可以总结经验，发现问题，为下一轮财务预算工作的改善提

供依据。

6、实行财务审计

财务审计以核算资料为主要依据，对旅游酒店经济活动和财务收支的合理

性、合法性、有效性进行审计，这是实现财务监督的主要手段之一。

单项选择

1、在市场经济条件下，财务管理的核心是：（B）

A.财务预测B.财务决策C.财务预算D.财务控制

2、在下列经济活动中，能够体现企业与其投资者之间财务关系的是

（C）

反A.企业归还所借债务企业B.企业向国家税务机关缴纳税款

C.企业向股东发放现金股利D.企业向职工支付工资

馈多项选择题

练1、利润最大化目标的缺点有（ABCD）

A.没有考虑所获利润和投入资本的关系B.没有考虑所承担风险的大小

习

C.没有考虑时间价值D.容易产生追求短期利润的行为

2、下列各项中，属于酒店财务关系的有（ABCD）

A.酒店与政府之间的财务关系B.酒店与受资者之间的财务关系

C.酒店内部各单位之间的财务关系D.酒店与职工之间的财务关系

归

1.酒店财务关系包括哪些

纳

2.酒店财务管理的目标和任务；

总

3.酒店财务管理的方法。

结

课外作业作业（包含书面课后业务练习题

与参考资和口头作业）

料参考书目与资景诚王茂盛《酒店财务管理》南京大学出版社

料陈安萍《酒店财务管理》中国旅游出版社

宋雪鸣《酒店财务管理》旅游教育出版社

更新、补无

充和删除

内容

教学后记略

章1.2认识酒店财务部

项目1酒店财务入

（节）内容1.3酒店财务制度流时数2

门

/模块程

了解酒店组织架构和财务部的构成，掌握酒店财务管理制度的总体框架，能根据

教学

酒店实际规模和经营需要设计财务部的组织架构和岗位职责。

目的

与要

求

教学重点：酒店财务管理制度的总体框架。

难点：根据酒店实际规模和经营需要设计财务部的组织架构和岗位职责。

重点、

难点

教学

案例分析法、课堂讲授法

方法

教学

多媒体教学

手段

教

学

教学程序

环

导

入回顾上节课内容，酒店财务管理基础知识，引入本节新课

教

新

学

课

内

一、酒店财务管理组织机构

容学（一）酒店组织机构

1.设置原则

及习

•适用原则

新

其•效率原则

课

过•统一领导、分级管理原则

•分工协作原则

程

2.酒店组织机构形式

（1）直线式：

也称单线制，其特点是指挥和管理的职能由酒店的行政负责人执行，下属单

位只接受一个上级的指令。

教

学

内

容

及

其

过

程

(2)职能式：

也称多线制，它的特点是采用按职能实行专业分工管理办法来代替直线式

全能管理者，即在总经理下面设立职能机构和人员，把相应的管理职责和权力交给

这些职能机构，各职能机构在自己的业务范围内可以向下级单位下达命令和指示,

直接指挥下级单位。

(3)直线职能式：

把酒店所有部门分为两大类：

•业务部门：可以独立存在，有自身特定的业务内容。

•职能部门：不能独立存在，为业务部门服务，执行自身某种管理职能的部

门。

(二)酒店财务管理组织机构

1.管理层次

——直线式设置

2.酒店财务管理组织形式

m财务采供一体式;—

即财务部门不仅负责会计核算和财务管理工作，同时还承担酒店物资的采

购与保管。

，

X工

J-餐

饮

料

物

食

卡

资

品

登

仓

仓

记

库

库

一

一

一

(2)财会一体式:

即财务工作和会计工作统一由财务部门负责，物资采购与供应由另一职能

部门负责。

电

脑

操

作

员

二、酒店财务管理制度

♦P&P(PolicyandProcesses)

酒店财务制度体系

♦SOP(StandardOperationProcedure)

财务部工作流程

三、酒店财务管理岗位职责

.财务部岗位职责

反

馈

练

习

归

纳1.酒店财务部的组织架构设计；

总2.酒店财务管理制度和流程。

结

课外作业(包含书面课后业务练习题

作业和口头作业)

与参景诚王茂盛《酒店财务管理》南京大学出版社

参考书目与资

考资陈安萍《酒店财务管理》中国旅游出版社

料

料宋雪鸣《酒店财务管理》旅游教育出版社

更新、无

补充

和删

除内

容

教学略

后记

章（节）/2.1酒店筹资渠道和

模块项目2酒店筹资管方式

内容时数2

理2.2资金时间价值及

应用

了解酒店筹资的渠道和具体方式，了解资金时间价值原理，能选择最佳筹资方

教学目的

式

与要求

重点：最佳筹资方式的选择。

教学重

难点：资金时间价值原理。

点、难点

教学方法案例分析法、课堂讲授法

教学手段多媒体教学

教学

教学程序

环节

导

入回顾上节课内容，酒店财务知识入门，引入本节新课

新

课

教

长期筹资是指酒店筹集生产经营所需要的长期资本，具有如下特点：

学

学1.筹资的主体是酒店。

内习

酒店是有别于股东的法人。它可以在资本市场上筹集资本。酒店可以直接在

容新

资本市场上向潜在的投资人筹资，例如发行股票、债券等；同时也可以通过金融

课

及机构间接融资，例如银行借款等。

其2.筹资的对象是长期资本

过长期资本是指企业可长期使用的资本，包括权益和长期负债资本。权益资

程本不需要归还，企业可以长期使用，属于长期资本。长期借款和长期债券虽然需

要归还，但是可以持续使用较长时间，也属于长期资本。通常把期限在1年以

上的债务资本成为长期债务资本。

3.筹资的目的是满足酒店的长期资本需要

长期资本筹集多少，应根据长期资本的需要量确定，两者应当匹配。按照投

资持续时间结构去安排筹资时间结构，有利于降低利率风险和偿债风险。如果使

教

用短期债务支持固定资产购置，短期债务到期时公司要承担出售固定资产

学偿债的风险。使用长期债务支持长期资产，可以锁定利息支出，避免短期利率

内变化的风险。资本结构决策是最重要的筹资决策。

容酒店筹资含义：酒店筹资是酒店通过特定的筹资渠道和具体的筹资方式

依法筹集资金、决策合理资本结构和承担一定资本成本及相应筹资风险的一项财

及

务管理活动，它是酒店财务管理的重要环节。酒店筹资特点：

其

从筹集资金可使用时间长短角度分析，长期资金比重较高。

过

从筹集资金来源角度分析，营运资金是一项内部筹资来源。酒

程

店筹资要点：

1.酒店筹资管理必须重视资金时间价值。资金的时间价值是我们评

估资本成本的基础。

2.酒店筹资管理必须重视风险报酬权衡原则。风险分为系统风险和非

系统风险。系统风险是那些影响所有公司的因素引起的风险，非系统风险，是

指发生于个别公司的特有事件造成的风险。风险越高，代表了投资者的期望报酬

率越高。

3.酒店筹资管理必须重视资本成本、资本结构、财务风险三因素。酒

店筹资主要有两种：权益筹资和负债筹资。而权益筹资有可以有以下形式：

1.吸收直接投资

2.普通股筹资

3.留存收益筹资

所谓留存收益是指酒店从历年实现的利润中提取或形成的留存于企业

的内部积累，包括盈余公积和未分配利润两类。既然利润不分配给投资者，那其

实也相当于从投资者那边的一种筹资，投资者对该部门留存收益就有报酬的期

望，酒店在使用过程中就要考虑其成本。

负债筹资有以下几种形式：

L债券筹资

2.长期借款筹资

3.融资租赁筹资

4.短期借款筹资

5.商业信用筹资

6.短期融资券筹资

其中短期借款、商业信用筹资和短期融资券融资属于短期筹资，资

金主要用于酒店的正常运营，属于运营资金。

债务筹资的特点

1.在使用上具有时间性，到期要偿还。

2.不论企业经营好坏，需固定支付债务利息，从而形成酒店固定的负担。

3.因为所得税的原因，所以比普通股筹资成本低。

4.由于债权人不参与酒店经营，所以不会分散企业控制权。

资金的时间价值，是指货币经历一定时间的投资和再投资所增加的

价值。

在商品经济中，有这样一种现象：即现在的100元钱和1年后的100

元钱其经济价值不相等，或者说其经济效用不同。现在的100元钱，比1年后

的100元钱的经济价值要大一些，即使不存在通货膨胀也是如此。为什么会这

样呢？例如，将现在的1元钱存人银行，1年后可得到110元（假设存款利率

为10%）。这100元钱经过1年时间的投资增加了10元，这就是货币的时间价

值。

资金投入生产经营过程后，其金额随时间的持续不断增长。这是一

种客观的经济现象。酒店资金循环的起点是投入货币资金，酒店用它来购买所需

的资源，然后生产出新的产品，产品出售时得到的货币量大于最初投入的货币

量。资金的循环以及因此实现的货币增值，需要或多或少的时间，每完成一次循

环，货币就增加一定金额，周转的次数越多，增值额也越大。因此，随着时间的

延续，货币总量在循环中按几何级数增长，形成了资金时间价值。

在市场经济条件下，市场利率=纯粹利率+通货膨胀溢价+违约风险溢价

+流动性风险溢价+期限风险溢价。

纯粹利率，也称真实无风险利率。是指在没有通货膨胀、无风险情

况下资金市场的平均利率。没有通货膨胀时，短期政府债券的利率可以视作纯粹

利率。

通货膨胀溢价，是指证券存续期间预期的平均通货膨胀率。投资者在

借出资金时通常考虑预期通货膨胀带来的资金购买力下降，因此，在纯粹利率基

础上加入预期的平均通货膨胀率，以消除通货膨胀对投资报酬率的影响。

纯粹利率与通货膨胀溢价之和，称为名义无风险利率

假设纯粹利率r*为3%,预期通货膨胀率为4%,则名义无风险利率

rRF为7%o政府债券的信誉很高，通常假设不存在违约风险，其利率被视为名义

无风险利率。

现值，也称折现值，是指把未来现金流量折算为基准时点的价值，

用以反映投资的内在价值。使用折现率将未来现金流量折算为现值的过程，称为

折现。

在现值计量下，资产按照预计从其持续使用和最终处置中所产生的

未来净现金流入量的折现金额计量。负债按照预计期限内需要偿还的未来净现

金流出量的折现金额计量。现值通常用P表示.终值，是指现在某一时点上的

一定量现金折合到未来的价值，俗称本利和。终值一般用F表示。

单利是指只对本金计算利息，而不将以前计息期产生的利息累加到本金

中去计算利息的一种计息方法，即利息不再生息。单利的利息等于现值乘以利率

再乘以期数。单利的终值就等于现值加上利息。这样我们在现值、终值、利率、

期数四个数值中，已知其中三个，我们就很容易算出第四个。如果已知终值、利

率和期限，我们就知道现值等于终值除以（1+利息乘期数）

复利是计算利息的一种方法。按照这种方法，每经过一个计息期，要将

所生利息加入本金再计利息，逐期滚算，俗称利滚利。这里所说的计息期，是指

相邻两次次计息的时间间隔，如年、月、日等。除非特别指明，计息期为1

年。

复利终值等于复利现值乘以（1+利率）的n次方。为了方便计算，我们

在课本上附录了复利终值系数表。我们把（1+利率）的n次方成为复利的终值

系数。通常情况下，货币时间价值采用复利计息方式进行计算。在这里我们要清

楚，复利应用于期间不支付利息，利息在期间末一次性支付的情形。复利终值系

数可以表达为（F/P,i,n）o

年金是指等额.定期的系列收支。

在现实生活中，有哪些收支款项是年金形式的？

我们知道了分期付款赊购、分期偿还贷款、发放养老金、分期支付工程

款等都属于年金收付形式。

按照收付时点和方式的不同可以将年金分为普通年金，即付年金，递延

年金，永续年金。

普通年金：是一定时期内每期期末的系列收付款项。

即付年金：是一定时期内每期期初的系列收付款项。

递延年金：是指第一次收付发生时间不在第一期末，而是第二期后才发

生的系列等额收付款项。

永续年金：指无限期延续下去的系列收付款项。

例：某酒店欲购置一套音响设备，供货商提供了4种付款方式，如下：

方式一：从现在起，每年年末支付2000元，连续支付8年；

方式二：从现在起，每年年初支付1800元，连续支付8年；

方式三：从第三年起，每年末支付3000元，连续支付5年；

方式四：现在一次性付款12000元。

假定资本成本为8%,请你帮该酒店提出可行性建议。

反

馈

练

习

归

纳1.酒店资金筹集的渠道和方式；

总2.资金的时间价值原理及其应用。

结

作业（包含书面课后业务练习题

课外作业和口头作业）

与参考资景诚王茂盛《酒店财务管理》南京大学出版社

参考书目与资

料陈安萍《酒店财务管理》中国旅游出版社

料

宋雪鸣《酒店财务管理》旅游教育出版社

更新、补无

充和删除

内容

教学后记略

章（节）/项目2酒店筹资管

内容2.3酒店资金成本时数2

模块理

教学目的掌握酒店各项筹资的资本成本，能进行有效的筹资决策分析

与要求

重点：筹资的资金成本的计算。

教学重

难点：能进行有效的筹资决策分析。

点、难点

教学方法案例分析法、课堂讲授法

教学手段多媒体教学

教学

教学程序

环节

导

入回顾上节课内容，酒店筹资渠道和方式，引入本节新课

新

教课

资本成本是企业筹集和使用资金所付出的牺牲或代价。

学

学资本成本的组成：

内习

1.为取得资金而发生的一次性费用，即：筹资费用。如：筹资过程中发

容新

生的申请费、注册费、代理费、手续费、股票债券的印刷费等。

及课

2.为有偿占用资金而付出的代价，即用资费用（使用费用）。如：使用

其过程中支付的利息、股利等。

过所以我们知道权益筹资的成本就是股利，而债务筹资的成本就是利息。

程而这两项筹资活动都可能发生筹资费用，但是不一定完全发生。留存收益筹资

不发生筹资费用。

在了解酒店总的资本成本之前我们需要先了解个别资本成本率。个别资

本成本率是指不同筹资方式下的资本成本率，包括普通股资本成本率、留存收

益资本成本率、银行借款资本成本率、债券资本成本率等。这些成本一起构成了

酒店的总的资本成本。

教

酒店的普通股成本。在通过普通股筹集的资金是我们可用的资金，为现

学

值，也就是发行的股票市价减去筹资费用。这是酒店能够获得的用于未来投资的

内

资金。那我们为此在以后发生的成本就是我们每年支付的股利。未来股利的估算

容比较复杂，我们假设未来股利保持稳定的增速，通过极限计算，我们可以

及知道普通股的资本成本率等于第一年预计的股利除以（发行的股票市价减去筹

其资费用）然后再加上增长率。大家可以运用这个公式来做一下课件的例题。

过酒店留存收益成本计算类似于普通股成本，但是我们刚刚提到留存收益

没有筹资费用。留存收益的成本表现为给现有的股东分配股利。故，留存收益的

程

成本率等于股利除以留存收益，再加上增长率。

酒店的长期借款成本。通过长期借款筹集的资金也是我们可用的资金，为

现值，也就是借款总额减去筹资费用。这是酒店能够获得的用于未来投资的资金。

那我们为此在以后发生的成本就是我们每年支付的借款利息。通常酒店与银行签订

的利率较为固定，很少存在增长的可能。但是利息与股利的主要区别在于利息是税

前支付，而股利是税后支付。也就是说我们支付的利息可以减少酒店所得税的纳税

额，从而降低了酒店的资本成本。在考虑所得税的基础上，酒店的长期借款成本率

为每年支付的利息乘以（1-所得税税率）除以（借款总额减去筹资费用）。

酒店的长期债券成本计算类似于长期借款成本。因为长期债券的使用而

支付的利息也可以减少酒店所得税的纳税额，从而降低了酒店的资本成本。在

考虑所得税的基础上，酒店的长期债券成本率为每年支付的利息乘以（1-所得税

税率）除以（借款总额减去筹资费用）。

综合资本成本率也称为加权平均资本成本率，是以各种筹资方式筹集的资

金占全部资金比重为权数，对各种筹资方式对应的个别资本成本率进行加权平均

的结果。

加权平均资本成本率等于各资金的资本成本率乘以各资金所占酒店总长

期资本的比重之和。

最后我们用一道例题来计算酒店在各种资本结构下，总的资本成本率。

同时酒店可以通过预期的资本成本率来调整酒店财务杠杆系数，从而决定了酒

店的整体资本结构。

反

馈

练

习

归

纳1.酒店个别资金成本的计算；

总2.酒店综合资本成本的计算。

结

作业（包含书面课后业务练习题

课外作业

与参考资和口头作业）

料

景诚王茂盛《酒店财务管理》南京大学出版社

参考书目与资

陈安萍《酒店财务管理》中国旅游出版社

料

宋雪鸣《酒店财务管理》旅游教育出版社

更新、补无

充和删除

内容

教学后记略

章（节）/3.1酒店投资的现金

模块项目3酒店投资管流量分析

内容时数2

理3.2酒店投资决策评

价指标的运用

教学目的熟悉项目计算期的构成和项目投资的资金构成，掌握项目投资的决策评价指

标，会对项目投资进行财务可行性分析。

与要求

重点：项目投资的决策评价指标。

教学重

难点：对项目投资进行财务可行性分析。

点、难点

教学方法案例分析法、课堂讲授法

教学手段多媒体教学

教学

教学程序

环节

导

入回顾上节课内容，酒店筹资管理，引入本节新课

新

课

教

一、酒店投资概述

学

学

（一）投资的定义

内习

投资是指以收回投入资金并取得收益为目的的资金流出。

容新

（二）投资的意义

课

及•投资是实现酒店财务管理目标的基本前提。

其•投资是酒店发展生产的必要手段。

过•投资是酒店降低风险的重要方法。

程（三）投资的分类

1.按照投资时间的长短分类，可将投资分为短期投资和长期投资。

2.按照资金投放范围分类，可将投资分为对内投资和对外投资。

3.按照与业务经营的关系分类，可将投资分为直接投资和间接投资。

4.按照不同投资之间的相互关系分类，可以分为独立投资、互斥投资和

相关投资。

教

二、酒店项目投资

学

（一）项目投资概述

内1.项目投资的特点

容（1）投资金额较大。

（2）投资回收时间长。

及

（3）不容易变现。

其

2.项目计算期

过

概念：项目计算期是指投资项目从投资建设（建设起点）开始到最终清

程

理（终结点）结束整个过程的全部时间，包括建设期和生产经营期。

3.项目投资应遵循的原则

（1）认真进行市场调查，及时捕捉投资机会，提出投资项目。

（2）建立科学的项目投资决策程序，认真进行投资项目的可行性分析。

（3）及时足额的筹集资金，保证项目投资的资金供应。

（4）认真分析投资风险和投资收益的关系，适当控制投资风险。

（二）现金流量

1.概念

现金流量，在投资决策中是指一个投资项目引起的酒店现金支出和现金

收入增加的数量。

从现金流量的定义就可以看出，现金流量包括现金流出量和现金流入量

两部分。

2.现金流量的划分

在实务中，更加重视按照现金流量发生的时间划分现金流量，通常分为

初始现金流量、营业现金流量和终结现金流量。

3.净现金流量的确定

概念：净现金流量（NCF）是指一定期间现金流入量和现金流出量的差额，

也叫现金净流量。

某年净现金流量=某年的现金流入量一某年的现金流出量

（三）项目投资决策的静态方法

项目投资决策的静态方法不考虑货币时间价值，是直接按投资项目形成的现

金流量进行计算的方法，主要包括投资回收期法、投资利润率法。

1.投资回收期法

（1）定义：投资回收期是指在不考虑时间价值的情况下，一个投资项目能够

收回全部投资额所需的时间。

（2）投资回收期的计算

投资回收期原始投资额产

年净现金流量

（3）投资回收期法的优缺点

优点

•简便易行

•考虑了现金收回与投入资金的关系

•可减少承担风险的可能性

缺点

•没有顾及回收期以后的现金流量

•没有考虑资金的时间价值

•只是投资项目保本指标，不能反映该项目获利程度

2.投资利润率法

定义：投资利润率，也叫投资报酬率，表示年平均利润占总投资的百分比

投资利润率=年平均净利润x100%

投资总额

（四）项目投资决策的动态方法

项目投资决策的动态方法主要包括净现值法、净现值比率法、内含报酬率

法（略）。

1.净现值法

定义：净现值（NPV）,又称净现金流量现值，是指特定方案未来现金流

入的现值和未来现金流出的现值之间的差额。

计算净现值的公式如下：

净现值=工现金流入量现值-X现金流出量现值

净现值的计算步骤：

1）计算每年的营业净现金流量。

2）计算未来报酬的总现值。

3）用未来报酬的总现值扣除初始投资额，计算投资项目净现值。

/净现值法的决策规则

独立决策

净现值为正者则采纳

净现值为负者不采纳

互斥决策

应选用净现值是正值中的最大者

应用净现值法存在的缺陷：

•预测整个投资项目寿命期内的现金流量，确定合理的贴现率有难度；

•不能揭示每个投资方案本身可能达到的实际报酬率大小；

•忽略了投资期限不同的问题；

・净现值是绝对数，揭示的是投资效果，不是投资效率。

2.净现值率法

定义：净现值率，是投资项目净现值与初始投资额之比。

在选择投资方案时，选择净现值率大于0的方案。如果多个投资方案的净

现值率都大于0,则选择净现值率最大的方案。

反

投资决策中为什么使用现金流量而不用利润？

馈

练

习

归

纳1.酒店项目投资的相关概念；

总2.酒店项目投资决策的静态和动态指标

结

作业（包含书面课后业务练习题

课外作业和口头作业）

与参考资景诚王茂盛《酒店财务管理》南京大学出版社

参考书目与资

料陈安萍《酒店财务管理》中国旅游出版社

料

宋雪鸣《酒店财务管理》旅游教育出版社

更新、补无

充和删除

内容

略

教学后记

章(节)/项目4酒店营运资

内容4.1酒店现金管理时数2

模块金管理

教学目的熟悉酒店对现金管理的要求，能管理好本部门的备用金。

与要求

重点：部门备用金管理。

教学重

难点：最佳现金持有量的计算。

点、难点

教学方法案例分析法、课堂讲授法

教学手段多媒体教学

教学

教学程序

环节

导

入回顾上节课内容，酒店投资管理，引入本节新课

新

教课

(-)现金的管理

学

学现金指具有普遍可接受性，可随时用来购买其他资产或清偿债务的交换媒

内习

介。它包括库存现金、银行存款及其它一切可被普遍接受的流通工具，如银行本

容新

票、银行汇票等。

及课

1.现金的特性

其•现金是流动性最强的资产；

过•现金是非盈利性的资产。

程2.现金管理制度

,现金的使用范围

•库存现金限额管理

•现金的收支管理

3.最佳现金持有量的确定

(1)现金周转期模式

教

・现金周转期模式是从现金周转的角度出发，根据现金的周转速度来确

学

定最佳现金持有量。现金周转期是指从现金投入生产经营开始，到最

内

终转化为现金的过程。

容这个过程经历三个周转期：

及①存货周转期。将原材料转化成产成品并出售所需要的时间；

其②应收账款周转期。指将应收账款转换为现金所需要的时间，即从产品销

过售到收回现金的期间；

③应付账款周转期。从收到尚未付款的材料开始到现金支出之间所用的时

程

间。

计算公式：

•现金周转期=存货周转期+应收账款周转期一应付账款周转期

•最佳现金持有量=（酒店年现金需求总额/365）X现金周转期

该方法能够成立，是基于以下几点假设：

①假设现金流出的时间发生在应付款支付的时间。

②假设现金流入等于现金流出，即不存在着利润。

③假设酒店的购买-生产-销售过程在一年中持续稳定地进行。

④假设酒店的现金需求不存在着不确定因素，这种不确定因素将影响酒店

现金的最佳持有量。

（2）成本分析模式

•成本分析模式是根据现金的有关成本，分析预测其总成本最低时现金

持有量的一种方法。

⑴持有现金的成本

•酒店持有现金的成本一般包括三种成本，即：机会成本、管理成本和

短缺成本。

①机会成本是酒店把一定的资金投放在现金资产上所付的代价，这个代价实际

上就是放弃有更高报酬率的投资机会成本。

②管理成本是对酒店置存的现金资产进行管理而支付的代价，包括建立、执行、

监督、考核现金管理内部控制制度的成本、编制执行现金预算的成本以及相应的安

全装置购买、维护成本等。

③短缺成本是指酒店由于缺乏必要的现金资产，而无法应付各种必要的开支或

抓住宝贵的投资机会而造成的损失。现金的短缺成本随现金持有量的增加而下

降，随现金持有量的减少而上升，即与现金持有量负相关。

•由于各项成本同现金持有量的变动关系不同，使得总成本线呈抛线型，

抛物线的最低点，即为成本最低点，该点所对应的现金持有量便是最佳

现金持有量，此时总成本最低。

（3）存货模式

通过证券市场将现金管理与短期有价证券的管理结合起来，现金充足时可购

买短期有价证券，现金短缺时可出售短期有价证券。

•存货模式下现金持有成本=交易成本+机会成本

当持有现金的机会成本=交易成本时，持有成本最低。

•最佳现金持有量：C=J江

R

•最低持有成本：TC=V2TFR

（二）银行存款的管理

1.银行存款管理制度

（1）开立银行存款账户。

（2）银行存款账户的种类：基本户、一般户、临时户、专用户。

（3）银行存款结算方式：支票、汇兑、信用证、本票、银行汇票、商业汇票。

2.银行存款管理

（1）完善企业内部有关银行存款管理的各项规章制度。

（2）银行存款最佳持有量的确定。

・银行存款最佳持有量=（银行存款收入额-银行存款支出额）X（1+安

全系数）

反

馈最佳现金持有量的计算

练

习

归

纳