2024年三季度债市监管政策一览：聚力稳预期促发展、深化多层次市场建设

专题研究2024专题研究2024年三季度——2024年三季度债市监管政策一览卢菱歌卢菱歌lglu@谭畅chtan@袁海霞hxyuan@n“支持性”货币政策发力，央行继续加强利率走势引导三季度“支持性”货币政策发力，通过有一定力度的降息降准等操作，并加强预期管理，释放稳增长的信号，着力推动融资成本降低，提振市场信心、稳定预期，支持实体经济修复。央行通过渐进式国债买卖和窗口指导，继续加码加强对国债利率走势的调控，避免利率过低风险。央行还与财政部就国债买卖成立联合工作组加强政策协同性。交易商协会也查处涉嫌操纵市场价格、利益输送等国债违规交易行为，加强市场规范，有利于维护市场秩序和稳定市场预期，避免利率风险上扬。n产品创新和股债联动更进一步，加快发展多层次债券市场年中召开的二十届三中全会对债券市场发展作出重要部署，强调要加快多层次债券市场发展，提高直接融资比重，同时指导债市加大对重点领域的支持力度，促进高质量发展。债券市场继续加强产品创新，创新“两新”债务融资工具，并优化绿色及转型债券机制，提高发行人融资的便利程度和融资效率，引导资金流向“两新”和绿色转型领域，后续相关产品有望进一步扩容。央行创设证券、基金、保险公司互换便利，债券作为可用质押品在创新工具中有重要应用。这有助于盘活存量债券流动性，也加强股债联动。n房地产增量政策落地，房企融资及风险释放情况需持续关注三季度房地产一揽子增量政策推出，释放出积极的政策信号。增量政策大致可以概括为“四个取消、四个降低、两个增加”，从供需两端发力稳定房地产市场，改革思路逐渐明确。目前我国房地产行业主要指标尚未有明显改善，仍在底部运行。债券市场中，9月房地产企业发行规模环比下降，融资规模由正转负，且信用风险继续累积，考虑到四季度房企面临较大规模的到期及回售压力n债券市场对外开放继续推进，外资持债规模仍有提升空间三季度债券市场继续推进债券市场双向开放，优化“债券通”、外资入市等机制安排，便利境外机构投资我国债券市场。同时我国企业持续“走出去”，多只境外绿债发行，也有助于加速我国与国际接轨，增强国际市场知名度和影响力。美联储开启降息周期，为我国货币政策进一步降准降息打开空间，在美联储降息后我国也开展了降准降息操作。同时美国降息后人民币等非美元货币可能出现升值，有助于提振人民币资产表现。近年来境外资金持续增持我国债券，截至9月末，境外机构持有银行间市场债券4.39万亿元，境外机构投资者已连续13个月增持银行间市场债券，考虑到我国债券仍有较好性价比，未来外资持债规模还有进一步提升空间。2024年三季度年债市监管政策一览三季度我国经济继续弱修复，仍面临需求不足、预期偏弱等问题，为稳增长稳预期，中央持续发力进行逆周期调节，特别是9月下旬开始出台一揽子支持政策，涉及货币政策、财政政策、房地产等方面，并加强政策协同性，综合施策增强政策支持力度，以维护宽松的流动性环境，提振资本市场信心，提升服务实体经济质效。债券市场也进一步丰富产品体系，通过产品创新引导更多资金流向重点领域，拓宽服务企业范围，强化直接融资功能；此外债券市场继续深化对外开放，着力优化对外开放格局。总体来看，债市监管政策积极响应中央部署，继续推进多层次债券市场建设，着力维护市场的平稳运行，为支持经济高质量发展赋能。一、“支持性”货币政策发力，央行继续加强利率走势引导三季度“支持性”货币政策发力，加强对实体经济支持力度。9月5日，央行在国新办发布会表示“目前金融机构的平均法定存款准备金率大约在7%，还有一定空间”，同时表示“存贷款利率进一步下行还面临一定的约束”，对外释放降准仍有空间的信号，也显示出央行对于降息态度相对谨慎。9月24日国新办发布会提出一揽子政策，其中包括降低存款准备金率和政策利率。会上央行表示将下调存款准备金率0.5个百分点，向金融市场提供长期流动性约1万亿元；同时下调7天期逆回购操作利率，引导贷款市场报价利率和存款利率同步下行，保持商业银行净息差的稳定。随后9月27日央行正式公告降准0.5个百分点，下调后金融机构加权平均存款准备金率约为6.6%。利率方面，三季度政策利率多次下调。7月23日，7天期逆回购操作利率下调10个基点至1.70%，9月29日再度下调20个基点至1.50%，9月27日14天期逆回购操作利率下调20个基点至1.65%；MLF操作利率也两度下调，7月25日、9月25日MLF中标利率分别为2.30%和2%，分别下调20bp、30bp，累积下调幅度达50bp。总体来看，央行降准降息政策体现出一定力度，释放稳增长的信号，有助于推动融资成本降低，提振市场信心。值得注意的是，央行也强化预期管理，着力引导和稳定市场预期。二十届三中全会提出要“健全预期管理机制”，央行也聚焦预期管理释放政策利好，引导市场形成合理预期，助力宏观调控政策实施。10月央行表示目前的存款准备金率水平与国际上主要经济体相比还有一定的空间，年内可能会视情况进一步下调存款准备金率0.25-0.5个百分点，进一步加大货币政策调控强度；同时表示后续创新的货币政策工具规模也有望扩大，显示央行的货币政策工具仍有发力空间，以增2024年三季度年债市监管政策一览强市场发展信心、稳定预期，着力为经济发展营造支持性的货币环境。央行通过国债买卖和窗口指导，继续加强对国债利率走势的调控，财政货币政策协调性提升。7月1日，央行称将面向部分公开市场业务一级交易商开展国债借入操作，释放加强利率调控的信号。同时月内还对债基进行窗口指导，限制部分公募基金旗下纯债基金配置7年期国债。此前，央行已多次提示金融机构长债利率过低风险，此次将调控范围覆盖至7年期国债，是此前调控政策的延伸。8月29日，央行公告称从公开市场业务一级交易商处买入4000亿元续发的特别国债，分别为3000亿元10年期国债和1000亿元15年期国债，票面利率分别为2.17%、2.25%。此次购买国债可能主要是为配合财政部进行到期续发，所筹资金用于偿还当月到期本金，整体来看对银行体系流动性以及债券市场的供需状况影响较小。三季度央行货币政策例会提出“充实货币政策工具箱，开展国债买卖，关注长期收益率的变化”，根据央行数据，8月、9月、10月央行开展公开市场国债买卖操作，全月分别净买入债券1000亿元、2000亿元、2000亿元，采取渐进式操作进行国债买卖，运用新的货币政策工具加强流动性管理。此外，央行与财政部就国债买卖成立联合工作组并于10月初召开首次会议，落实中央对于“加强政策协调配合”的指导要求，后续央行与财政部或继续加强政策协同性，协商优化国债发行节奏、期限结构、托管制度等，未来财政举债时央行或也进一步加大配合力度，注重货币政策和财政政策协同配合，支持财政政策更好发力见效。此外，交易商协会也查处国债违规行为，防范利率风险。8月7日，交易商协会对在国债二级市场交易中涉嫌操纵市场价格、利益输送的4家中小银行启动自律调查。次日，交易商协会表示部分中小金融机构在国债交易中存在出借债券账户和利益输送等违规情形，已将部分严重违规机构移送央行实施行政处罚。交易商协会对上述情形进行查处，主要是由于8月初国债二级市场价格波动较大、套利机会增多时，吸引了一些机构利用不规范手段进行交易，部分中小银行持续买入国债，推动国债收益率持续下行，不理性行为也加剧市场波动。此次对于违规行为的处理，表明了债市主管单位对维护市场秩序和金融稳定的态度与决心，与防范利率风险的政策取向保持一致，也有利于稳定市场预期，抑制市场不规范行为，加强对中央调控政策的配合。从国债收益率走势来看，三季度10年期国债收益率在2.04%至2.29%的区间内波动，上下变动幅度较大，10月以来市场情绪有所修复，10年期国债收益率在2.10%至2.20%的区间内震荡。现阶段央行已开启国债买卖的常态化操作，政策协同性增强有2024年三季度年债市监管政策一览望缓和国债收益率的剧烈波动，但也需注意股市走强、基本面修复、稳增长政策加力等因素可能给债券市场带来的扰动，若后续利率波动加大，不排除央行会进一步提示风险并进行窗口指导、配合其它部门加大国债买卖力度等操作来调控收益率曲线，防范市场形成单边预期。二、产品创新和股债联动更进一步，加快发展多层次债券市场年中召开的二十届三中全会对债券市场发展作出重要部署，在中央指导下，债券市场继续加强产品创新，引导更多资源流向重点领域，助力国家战略发展；同时股债联动也有所增强，债券市场的融资支持作用进一步发挥。二十届三中全会强调加快多层次资本市场发展。7月中旬召开的党的二十届三中全会明确了社会主义现代化目标，并对进一步改革进行了十四条系统部署，其中对债券市场发展也作出重要指示。提出要加快多层次债券市场发展，提高直接融资比重，在做好风险防范的前提下，指导债券市场加大对科技创新、绿色低碳等重点领域的支持，促进债券市场的高质量发展，助力建设金融强国。对于信用债市场来说，预计后续或有更多措施出台支持民营中小企业融资，优化信用债市场结构和服务效能，推动多层次债券市场的发展；会议对于新质生产力、低碳发展的关注，有望为科技创新债券和绿色债券的扩容带来空间；同时，会议还强调重点领域的风险防范，未来对于房地产、中小金融机构、可转债发行人以及产能过剩领域的信用风险演变仍需关注。三季度债券市场还加大“两新”领域产品创新，引导资金流向重点领域。7月交易商协会首创用于“两新1”领域的债务融资工具，募集资金需要投向设备更新、消费品以旧换新、回收循环利用等领域，理论上专项用途占比不低于30%；其产品机制设计较为灵活，存续期信息披露要求较高，以着力精准服务“两新”领域企业发展新升级。7月初发行的首批“两新”债务融资工具规模共70亿元，发行人涵盖央企、地方国企和民营企业，募集资金中54亿元专项用于“两新”领域，涉及供热、纺织、化工等重点行业技术升级、设备更新改造。“两新”债务融资工具的推出也顺应中央的重要部署。7月24日，发改委和财政部印发《关于加力支持大规模设备更新和消费品以旧换新的若干措施》，统筹安排3000亿元左右超长期特别国债资金，加力支持大规模设备更新和消费品以旧换新。“两新”领域年内受到监管的高度关注，政策引导下，1即“大规模设备更新”和“消费品以旧换新”2024年三季度年债市监管政策一览后续“两新”债务融资工具规模有望扩容；同时，债市主管部门也可能围绕服务消费进一步创新债务融资工具，推动债券市场落实服务国家重大战略、支持重点领域发展的作用，助力稳消费、扩内需和支持实体经济的发展。绿色及转型债券相关机制也有所优化。10月10日，交易商协会发布《关于进一步优化绿色及转型债券相关机制的通知》（下称《通知》从优化信息披露、灵活管理募集资金、健全全链条债券管理、鼓励绿色融资工具创新、激发市场主体活力等方面着手，完善绿色及转型债券相关工作机制，精准引导资金流向绿色转型领域，助力做好绿色金融大文章。《通知》分类施策优化绿色债务融资工具信息披露要求，强化市场约束引导发行人更加注重绿色项目管理，提高项目成功率和环境效益；同时支持灵活管理募集资金，以置换方式募集的资金亦可重新投入更具潜力和回报率的绿色项目，有望促进资金有效利用，提高项目运营总体的经济效益；开通“绿色通道”，提高债券发行上市和融资效率，加强对债券的存续期管理，提升服务质效；还推动丰富绿色转型金融产品，扩大可持续发展挂钩债券和转型债券的应用范围，激发市场需求；此外，着重加大央企、民企的绿色转型支持力度，优化配置机制以激发市场活力，5000亿元，其中绿色类债券和“两新”债务融资工具规模分别为1000亿元和100亿元左右，客观而言市场占比仍不高，后续仍有扩容的空间。此外值得关注的是，近期央行创设证券、基金、保险公司互换便利（SFISF）和股票回购、增持再贷款两项新的货币政策工具，其中债券在互换便利中有重要应用。10月18日央行发文明确互换便利的业务流程、操作要素等方面内容，从质押品范围来看，央行明确可用质押品包括债券、股票ETF、沪深300成分股和公募REITs等，可以将其作为质押从央行换入国债和央行票据，首期操作规模为5000亿元。互换便利有望通过直达非银的投放渠道，促进非银机构资金获取能力的提升，同时以债券作为抵押资产也有助于盘活存量债券流动性，拓展债券和公募REITs的应用场景。另外还有助于加强股债联动，通过创新型工具推动机构融资方式更加多元，助力提升资本市场效能。三、房地产增量政策落地，房企融资及风险释放情况需持续关房地产作为当前群众关切的重点问题，三季度一揽子相关的增量政策落地，打出2024年三季度年债市监管政策一览政策“组合拳”，支持力度加大以提振市场信心，释放出积极的政策信号，推动市场止跌回稳。9月26日，政治局会议首次明确提出“要促进房地产市场止跌回稳”，并明确构建房地产发展新模式的思路，释放稳楼市、稳预期的积极信号，或有助于提振市场情绪、推动房地产市场行情改善。从近期房地产增量政策来看，大致可以概括为“四个取消、四个降低、两个增加”，从供需两端发力稳定房地产市场，改革思路逐渐明确。“四个取消”主要涉及调整或取消各类限制性措施，包括取消限购、限售、限价、取消普通住宅和非普通住宅标准；“四个降低”包括降低公积金贷款利率、存量贷款利率、降低首付比例、降低“卖旧买新”换购住房税费负担，此外还统一首套和二套房贷最低首付比例为15%，上述政策的落地有利于降低居民的购房成本和门槛，减轻还贷压力，支持居民刚性和改善性住房需求释放，对促进消费和投资有一定积极作用。“两个增加”一是新增实施100万套城中村和危旧房改造，此前棚改工作曾是推动楼市行情改善的重要工具，此次新增实施城中村改造工作，对于解决安居工作和消化住房库存都有积极意义；二是将“白名单”项目的信贷规模增加至4万亿，满足项目合理融资需求。将全部合规商品房项目纳入“白名单”，不仅有利于规范房地产项目管理和融资，解决房企融资性现金流的问题，还有助于保障项目建成交付，保障购房人合法权益，增强市场信心。此外，政治局会议还“支持盘活存量闲置土地”，相较以往更加注重增量控制，后续新建商品房或将基于市场需求严格管控，对现有的存量商品房进行升级改造、盘活利用或是优化存量的重要方向。但客观而言，目前我国房地产市场供求关系发生变化，房地产行业主要指标尚未有明显改善。1-9月份，全国房地产开发投资同比下降10.1%；从开工情况来看，1—9月份房地产开发企业房屋施工面积同比下降12.2%；销售方面，新建商品房销售面积同比下降17.1%，而商品房待售面积同比增长13.4%；9月，一二三线城市新建商品房住宅和二手住宅销售价格同比均有所下降且降幅扩大，不过政策“组合拳”落地后，市场预期可能改善。债券市场方面，9月房地产企业发行规模为254.55亿元，较上月减少173.58亿元，融资规模由正转负，较上月减少126.79亿元至净流出44.72亿元；且房企信用风险继续累积，1-9月房地产企业违约和展期规模分别超过260亿元和210亿元，明显高于其他行业。考虑到四季度房企面临近800亿元的信用债到期及回售压力，后续展期债券兑付亦存在不确定性，仍需持续关注相关增量政策的落实情况，若政策的提振效果较好，部分房地产企业的销售和融资压力可能得到缓解，房地2024年三季度年债市监管政策一览产企业融资情况变化和风险演变值得继续观察。此外，也需注意房地产债务化解过程中的重组清算风险。随着行业集中度的上升，部分房企或面临兼并整合及清算的可能，整合的过程中房企经营、管理以及财务上的变化可能带来一定债务偿付不确定性，同时弱资质、债务压力较大的房企仍面临较大偿付压力，需对高债务及出险房企风险的进一步出清保持警惕。四、债券市场对外开放继续推进，外资持债规模仍有提升空间三季度债券市场继续推进债券市场双向开放，加大与境外市场的互联互通，便利资金的流动，美联储降息也给我国带来一定利好，增量外资持续进入我国债券市场，对外开放格局继续深化。监管部门优化“债券通”、外资入市等机制安排，便利境外机构投资我国债券市场。7月初，人民银行在“债券通周年论坛2024”上表示将启动支持境外机构使用“债券通”北向债券缴纳互换通保证金业务，以及继续深化境内外金融市场互联互通，包括推进境内外基础设施托管行的联通合作、推动基础设施跨境监管资质互认等，逐步完善“债券通”和“北向互换通”机制，以营造更加开放和便利的投资环境，吸引更多外资流入。我国企业持续走出去，绿债国际化进程加快。8月26日，全球首只人民币SGS2债 券在德国法兰克福证券交易所上市，规模为25亿元人民币，期限为2年，其最终定价创了中资商业银行2年期点心债发行利率最低纪录。本次SGS债券为国际投资者提供了支持ESG发展新渠道，有利于促进ESG金融资金融通。除此之外，中国银行迪拜分行发行了4亿美元境外绿色债券，所募集资金全额用于阿联酋境内可再生能源和清洁交通类型的合格绿色项目；进出口银行成功发行了2024年第二期和第三期绿色金融债券，金额共计30亿元，其中第三期绿色债券已经过CGT3认证，是全市场首单通过报价 方式发行的CGT绿色债券。另外，中国交建的境外附属公司、中信银行伦敦分行等近期也有境外绿债发行。我国绿债市场国际化已具备规模基础，融资工具、制度体系日益丰富和完善，为国际化进程打开空间。绿债发行增多也有助于加速我国与国际接轨，增强国际市场知名度，吸引更高质量投资者，提高我国在国际绿债市场的影响力。2可持续发展挂钩贷款、绿色贷款和社会责任贷款（Sustainability-linked,GreenandSocialLo2024年三季度年债市监管政策一览美联储开启降息周期，为我国货币政策打开空间，也有利于提振人民币资产表现。9月18日，美联储超预期将联邦基金利率目标区间下调50个基点至4.75%-5.00%，这是自2020年3月以来美联储首次降息，旨在稳定经济增长和就业市场的状态，也标志着美国货币政策由紧缩正式转向宽松周期。从降息的影响看，美联储降息为我国货币政策进一步降准降息打开空间，在美联储降息后我国也开展了降准降息操作。美国降息通常会导致美元指数回落，人民币等非美元货币可能出现升值，有助于提振人民币资产表现。同时，美联储降息往往伴随资本流出美国，短期内或有更多外资流入资本市场，提高市场交易活跃度。此外，全球经济回暖也有利于我国出口保持增长，部分抵消人民币升值对出口的不利影响。近年来境外资金持续增持我国债券，外资配置人民币资产总体呈现良好势头。截至9月末，境外机构持有银行间市场债券4.39万亿元，境外机构投资者已连续13个月增持银行间市场债券。外资投资境内债券延续稳定流入态势，前三季度累计净增持超过5600亿人民币。虽然目前10年期中美国债利差倒挂幅度仍在200bp以上，长期来看美联储降息或推动中美利差逐步收窄，增强人民币债券的性价比。再加上二十届三中全会对推动金融高水平开放作出了重要部署，随着有关政策进一步落地见效，境内资本市场对外资的吸引力有望继续增强，外资持有人民币资产的规模还有进一步提升空间。2024年三季度年债市监管政策一览监管部门或机构涉及文件核心内容中国人民银行下调存款准备国务院召开新发布会宣布“一揽子政策”，主要包括：一是降低存款准备金率和政策利1万亿元。二是降低存量房贷利率和统一房贷最低首付比例。引导商业银行分点；统一首套房、二套房的房贷最低首付比例，将后者由当前的25%下调到15%等。三是创设两项新的货币政策工具。创设证券、基金、保险公司互换便利和股票回购增持专项再贷款两项货币政策工具，支持股票市场稳定发人民银行、委、工业和信息化部、财政部、生态环境部、金融监管总《关于进一步做好金融支持长江经济带绿色低碳高质量发展的指导意《指导意见》从大力发展绿色金融，推动绿色金融与科技金融、数字金融协同发展，推动绿色金融与普惠金融、养老金融协同发展，扎实做好金融风险在债券市场方面，提出引导长江经济带金融机构和企业根据国内国际标准发行绿色债券，便利国际市场资金投入我国低碳转型。加大对碳中和债等创新产品的支持力度，积极支持长江经济带经营主体发债融资。积极运用转型债券、可持续发展挂钩债券等，为长江经济带沿江省市高碳行业低碳转型提供中国人民银行、金融监管总局、中国证监会、财政部、农《关于开展学习运用“千万强金融支持乡村全面振兴专《通知》提出，将实施金融保障粮食安全专项行动、巩固拓展金融帮扶成效专项行动、金融服务乡村产业发展专项行动、金融支持乡村建设专项行动、金融赋能乡村治理专项行动。其中在债券市场方面提出，为农民通过金融机构柜台投资银行间债券市场高信用等级债券提供服务，提高农村地区购债便利度；鼓励金融机构发行“三农”、小微、绿色等金融债券，支持符合条件的涉农企业发行资产支持证券、乡村振兴票据、乡村振兴公司债券等融资工中共中央、《关于加快经济社会发展全面绿色转型的提出加快经济社会发展全面绿色转型的相关意见。完善绿色转型政策体系方面，提出丰富绿色转型金融工具，包括：延长碳减排支持工具实施年限至理必要的金融支持；鼓励地方政府通过多种方式降低绿色债券融资成本；以中共中央政 分析研究当前经济形势，部署下半年经济工作，对于下半年的政策取向则更加积极，财政政策方面要求“加快专项债发行使用进度，用好超长期特别国债”，货币政策方面，本次会议延续了此前的提法，“综合运用多种货币政策工具，加大金融对实体经济的支持力度，促进社会综合融资成本稳中有降”。同时，会议强调了消费在内需中的作用，指出“经济政策的着力点要更多转向惠民生、促消费”，尤其强调“把服务消费作为消费扩容升级的重国家发展改革委、财政部《关于加力支持大规模设备更新和消费品以旧换新的若支持大规模设备更新和消费品以旧换新，降低超长期特别国债资金申报门2024年三季度年债市监管政策一览党的二十届《中共中央关于进一步全面深化改革、推进中国式现代三中全会锚定社会主义现代化目标，对进一步全面深化改革作出十四条系统部署，包括构建高水平社会主义市场经济体制、健全推动经济高质量发展体制机制、构建支持全面创新体制机制、完善高水平对外开放体制机制等，还提出增强宏观政策取向一致性、增加地方自主财力等具体任务。债券市场方面，提出加快多层次债券市场发展、提高直接融资比重，支持科技金融和绿色金融发展促进创新品种继续扩容，落实好防范化解房地产、地方政府债债券通有限公司、中国债券通周年论坛主题为“聚智共赢，向新前行”，围绕“债券通”、“互换通”等互联互通机制，交流探索两地经济及资本市场的新发展、新契机。人民银行宣布对外开放优化举措，将启动支持境外机构使用债券通北向债券缴纳互换通保证金业务。这一举措将进一步拓展人民币债券作为离岸合格担保品的应用场景，有利于盘活境外机构持有的境内人民币债券，也有利于降低境外机构参上海市人大《上海市推进国际金融中心建设条例（修明确支持债券市场改革开放，开展债券业务创新，建立央地债券监管协调和违约风险防范化解机制。支持银行间和交易所债券市场基础设施建设，探索支持符合条件的境外投资者参与银行间利率衍生品市场、国债期现货市场等，便利人民币债券作为合格担保品参与全球交易，提高债券市场国际化水中国人民银部、国家发展改革委、工业和信息化部、金融监管总局、会、国家外《关于扎实做好科技金融大文章的工作方《工作方案》意在精准支持国家重大科技任务、科技型企业培育发展、战略性新兴产业发展和未来产业布局等重点领域发展，提出一系列有针对性的工作举措，包括建立科技型企业债券发行绿色通道，从融资对接、增信、评级等方面促进科技型企业发债融资，强化股票、新三板、区域性股权市场等服务科技创新功能，完善适应初创期、成长期科技型企业特点的信贷、保险产品以及强化相关基础制度和机制建设等，推动金融机构和金融市场全面提升科技金融服务能力、强度和水平，着力为各类创新主体的科技创新活动提供上海市人民《关于进一步发挥资本市场作用促进本市科创企业高质量发展的实施上海市发文提到要围绕多层次服务机制、多产品服务内容、多主体服务对象，着力打造上市公司全生命周期服务链，支持本市企业科技创新和实体经济高质量发展。其中在鼓励开展产业并购重组部分，提到鼓励金融机构为并购重组及后续运营提供并购贷款、并购保险、并购债券等金融产品；在培育储备拟上市企业方面，提到推动区域性股权市场围绕优势产业集群，探索优先股（权）以及知识产权与认股权、可转债等结合的融资工具，支持符合条件的企业在“专精特新”专板挂牌，以发挥债券市场的融资支持作用，助力国家发展改《关于支持优质企业借用中实体经济高质在征求意见稿基础上，国家发改委正式就优质企业借用外债下发通知，明确符合条件的企业借用外债原则，在在现行外债审核的管理基础上予以政策支持，进一步推进外资利用、扩大双向开放、维护经济金融发展稳定，加快构财政部、科技部、工业部、金融监《关于支持实施科技创新专项担保计划的为支持科技创新类中小企业发展、更好发挥政府性融资担保体系作用，专项担保计划聚焦支持对象制定实施方案，分类设置风险比例。根据企业不同类型，融担基金分险比例分为三档：1）对于专精特新“小巨人”企业、专精特新中小企业、承担国家科技项目的中小企业，融担基金分担最高不超过40%的风险责任；2）对于高新技术企业、依托“创新积分制”筛选出的科技企业、创新型中小企业，融担基金分担最高不超过30%的风险责任。此外，还提出合理确定费率水平、适当提高担保金额、创新业务联动模式等举措，引导政府性融资担保、再担保机构为更多科技创新类中小企业提供担保支2024年三季度年债市监管政策一览中国人民银行下调存款准备国务院召开新发布会宣布“一揽子政策”，主要包括：一是降低存款准备金率和政策利1万亿元。二是降低存量房贷利率和统一房贷最低首付比例。引导商业银行分点；统一首套房、二套房的房贷最低首付比例，将后者由当前的25%下调到15%等。三是创设两项新的货币政策工具。创设证券、基金、保险公司互换便利和股票回购增持专项再贷款两项货币政策工具，支持股票市场稳定发人民银行、委、工业和信息化部、财政部、生态环境部、金融监管总《关于进一步做好金融支持长江经济带绿色低碳高质量发展的指导意《指导意见》从大力发展绿色金融，推动绿色金融与科技金融、数字金融协同发展，推动绿色金融与普惠金融、养老金融协同发展，扎实做好金融风险在债券市场方面，提出引导长江经济带金融机构和企业根据国内国际标准发行绿色债券，便利国际市场资金投入我国低碳转型。加大对碳中和债等创新产品的支持力度，积极支持长江经济带经营主体发债融资。积极运用转型债券、可持续发展挂钩债券等，为长江经济带沿江省市高碳行业低碳转型提供中国人民银行、金融监管总局、中国证监会、财政部、农《关于开展学习运用“千万