我国商业银行经营绩效影响因素分析-基于我国10家上市银行的财务数据

我国商业银行经营绩效影响因素分析—基于我国10家上市银行的财务数据关键词：商业银行，经营绩效影响因素，多元回归目录TOC\o"1-3"\h\z摘要 1Abstract 2引言 3一、商业银行经营绩效理论概述 4（一）绩效的来源及其含义 4（二）商业银行经营绩效的理论分析 4二、商业银行经营绩效影响因素与衡量指标 4（一）商业银行经营绩效影响因素 41.宏观因素 42.微观因素 5（二）商业银行经营绩效主要衡量指标 61.总资产收益率 62.净资产收益率 63.总资产周转率 74.流动资产周转率 75.资产负债率 76.利息保障倍数 77.销售增长率 78.资本积累率 8三、商业银行经营绩效评价方法 8（一）杜邦分析法 8（二）“骆驼”评级体系法 8（三）数据包络分析法(DEA) 9（四）经济增加值法(EVA) 9（五）平衡计分卡(BSC)法 9（六）多元回归分析法 9四、实证研究及结果分析 10（一）实证方法 10（二）使用工具与数据来源 10（三）变量选取与数据处理 111.解释变量与被解释变量 112.数据处理 123.描述性统计 124.相关性分析 12（四）方程构建与检验 131.多重共线性检验 132.数据回归及方程检验 14（五）实证结果分析 171.银行规模与经营绩效的关系 182.在职员工人数与经营绩效的关系 183.销售利润率与经营绩效的关系 18五、结论及相关建议 18（一）本文的结论 18（二）有关提高我国商业银行经营绩效的建议 191.合理优化银行规模 192.充分利用人力资源 193.提高银行盈利能力 19结语 21参考文献 22附录1：文献综述 24附录2：译文 26附录3：财务数据统计表 27在学取得成果 35致谢 36一、研究背景金融业是中国现代市场制度的核心内容,而世界商业银行机构则是各国金融机构的基本组成。商业在现代市场经济中,承担着调控经济运行、信贷创造、资信中介、消费中介,以及服务市场等职能。二零二零年来,新冠肺炎疫情在全球大规模传播将使全球经济社会发展的形势更加深刻化和复杂化，我国商业银行正面临各种风险和挑战，面对严峻的国内外形势我国银行业如何推动国民经济增长，保持自身稳定发展，对影响商业银行经营绩效的各方面因素进行分析，就成为必不可缺的环节。二、研究意义本文主要对影响中国商业银行的运营绩效各种因素做出了实证分析，对于在提高银行绩效方面，具有一定的理论和现实的参考价值。运用多元的回归分析来研究影响因素，从净资产收益率和每股收益两方面代表银行绩效，对各类财务数据进行计算分析。有助于便于从不同角度分析商业银行的经营状况和银行的持续发展。三、本文的创新与不足本文的依托于多元回归分析方法，利用近5年的数据进行研究，从两个角度表示经营绩效，从不同层级选取7个解释变量进行分析，从而更具有代表性，对于方程的构造与检验也更具有完整性。本文的不足之处为，在分析和处理数据时没有找到2021年的企业年报，只是运用了2016年到2020年的数据，在数据更新上没有做到最新，可能对研究结果产生一定的影响。“绩效”的概念最早出现于管理学，可分为“绩”与“效”。“绩”即为业绩，是指完成的事业和建立的功劳，在各大企业中指的是利润目标。“效”即为效率，在企业中表现为管理的成熟程度。绩效是企业日常经营管理的结果以及效果的体现，经常用于对员工的工作情况、职责履行等方面进行考察。经营绩效是一项覆盖面广、比较复杂、影响因素也较多的综合性指标,其中主要有:销量增长速度、毛利率、毛利额增长率、综合毛利率、净收益率、库存周转率、资产回报率等，反映了企业的盈利和经营能力，是对企业的社会价值和经济价值综合考察概念。一些关于经营绩效解释的观点有：（1）经营业绩是指提高公司的经营效率、控制企业的风险水平，包括盈利能力、偿债能力以及可持续增长能力等。（2）经营业绩是指在一个会计年度内,通过银行参加全部市场活动而形成的最终结果,包括了资产利润、权益受益等。[（3）经营业绩是企业整体运行综合评价的客观反映，是管理者进行综合考核评价的重要依据。经营绩效受到各种因素的影响,尤其是具体到对商业银行运营绩效的影响,可从宏观和微观两个层次加以分析。本章产数量影响商业银行经营绩效的若干宏观因素与微观原因。一国宏观经济的主要内容：经济繁荣程度、居民消费物价指数、利率制度、政府的宏观经济政策等因素都在影响着商业银行的经营绩效。[（1）利率变动利率的上升或下降，会给金融体系带来巨大的不确定性，从而产生一定的风险。作为一家金融机构，商业银行也扮演着金融中介的角色，利率风险的影响集中在银行的日常运营中。表现为由于利率波动所造成的实际利润明显偏离了预计经营收益,实际成本也与预计成本不符。（2）货币政策货币政策狭义上指得是央行为了达到某种宏观总体目标,而使用的各项措施和计划策略的总和,;广义上所指的是财政、央行以及其他相关机关所针对货币方面的一切措施。货币政策的实质上是指各国政府对货币的供给随着各个时代的经济发展状况，而实行"紧"、"松"或"适度"等不同的政策倾向。[商业银行已经成为了货币政策实际运行的主要工具,必然地也会对货币政策的实施形成影响。同时，作为一家金融机构，政策的各种变化或多或少地会对商业银行的绩效产生影响，因此分析商业银行如何规避风险，确保政策变化的合规性，对于研究绩效具有重要意义。（1）资本充足率资本充足率一种是监测企业抵御风险能力的关键指标，是企业资本净额与表内外风险加权资产期末总额的比率，是监管部门对商业银行监管的主要手段。[（2）不良贷款率不良贷款率,是一种衡量其他金融机构负债安全性状况的关键财务性指数,计算公式是不良贷款率=贷款拨备率/拨备覆盖率*百分之一百。一般而言,银行的不良信贷比越高,企业无法回收的信贷的比重也就可能越大,如果银行的不好信贷比越低,那么企业可能无法回收的信贷的比重也越小。（3）股权结构股权结构是指股份公司总股本中，不同性质的股份所占的比例及其相互关系。股权结构是企业管理的根本原则,会对企业的股东大会、监事会、小股东和管理人员等产生根本性的影响,从而最终对企业的经营业绩和长远发展发挥重要作用。[净资产收益率、总资产报酬率、净资产周转速度、流动资产周转率、资产负债率、利息保障倍数、产品销售增速、资本积累率,这些都是可以评估企业业绩水平的基本指标,其中,净资产收益率、总资产报酬率代表了企业的财务效率水平,净资产周转速度、流动资产周转率代表企业的经营能力,资产负债率、已获利率倍率代表企业的经济效益,而产品销售(主营业务)增速、资本积累率则代表企业的经济发展能力。经营绩效的概念产生以后，为了更加深入的影响企业绩效的原因，许多学者对其进行量化，在研究过程中常常这八大指标进行分析，下面分别对这几个指标进行简单阐述。总资产收益率(returnonassets，ROA)又称总资产报酬率，反映了公司为股东使用所有资金的收入。该指数的计算公式是净资产回报率=净利润/资本市场平均总额*百分之一百。指标越高,公司运用资金为公司赚取利润的能力也越强,是衡量盈利能力最广泛使用的指标之一。该指标越高,公司固定资产使用的效益越好,这说明公司在增加收入和节约资源方面达到了不错的效益。净资产收益率(returnonequity,ROE)简称为股东权益报酬率。体现了公司向主要持股者提供资产回报率的程度,测算公式表示方法为净资产收益率=总资产/一般股东利益*百分之一百。和净资产收益一样是用于表征公司的实际投资收益能力的指数。该指数反应了股东权益的实际收益水准,指标值越高,就表示股票所产生的实际收益率能力越高。总资产周转率是公司对总体固定资产的运用效益评估指标,在财务指标系统中具有关键地位,代表了公司的经营实力;计算公式为净资产周转速率=主营业务收入/负债平均金额。一般而言,净资产周转速率的数值越高表示公司负债总额的利用效益越高,反之则越低。企业流动资产周转率是指特定时间内,企业营业收入和流动资产平均余额的百分比,是综合考察企业所有流动资产管理效能指数。流动资产周转的越快,所节省的资本就越多,流动资金周转率也越高,表示其资本利用越高。资产负债率是在反映特定时间里,衡量公司偿债能力高低的指数,通常表示为所有资产和全部资产的比率,在一般情形下,公司的资产负债率越高,其偿债能力也更易引起人怀疑,但使用资产负债率来评估公司的偿债能力,需要对与企业相关的行业背景有一定的了解。利息保障倍数同样是反映了企业偿债能力的一项很重要的财务性指标,又叫做已获利率倍率,是指企业的利息税前收益率(EBIT)与同期利率菲亚特之间的比率,体现了企业对使用或偿还利率费用的担保程度,这种比率越高,就表示着该公司的能力就越强。销售增长率是企业本年销售收入增长额同上年销售收入总额之比。本年销售增长额为本年销售收入减去上年销售收入的差额，它是分析企业成长状况和发展能力的基本指标[销售增长率是用来评价企业成长状况和发展能力的重要指标。其计算公式为销售增长率=本年营业收入-去年营业收入）/去年营业收入。该指标越大，说明收入增长速度越快。资本积累率是期末所有者权益增长值与期初所有者权益总额的比值。本年所有者权益增长额为本年所有者权益的年末数减年初数的差额，它是分析企业当年资本积累能力和发展能力的主要指标。[资金积累率表明公司一定会计时期内资金的累积能力,是用来评价公司发展的主要指标。杜邦综合财务分析框架,是由美国杜邦公司首先开发和采用,是公司主要用于分析企业总体业绩结构和原因的综合财务分析框架。杜邦分析法以净资产收益率为出发点,经过对股东权益回报公式的数理演绎与分解,可以给出影响股东权益报酬率的各种财务变量及关系。[骆驼评估系统的官方名字为"美国联邦监管机关内部统一银行评级体系"它既是衡量商业银行全面营运情况的评估方式，也可以运用到整个实地检验流程中。[]资本充足率、资产管理品质、运营管理实力、收入和流动性五个角度。这五项评级,商业银行运营状态指标中英文单词的首个字母与英文单词-camel共同构成了一个词汇-Camel评分系统的主要优点是融合了单个评估和总体评估、定性分析与量化分析,并以充分考虑了商业银行的财务风险规模、复杂性和水平的风险管理评估。数据包络分析(DEA)的方法由法雷尔所提出,是运筹学研究和探索经济生产边界的一个工具。该技术通常被用于测试一些决策部门的生产绩效。[它是一种定量分析方法，用于在多个收入指标和多个绩效指标的基础上，使用线性规划评估同类型可比单位的相对有效性。DEA广泛应用于绩效评估，它提出成本效益和盈利效率，然后根据成本和盈利效率对银行的经营绩效进行综合评估。经济增加值(EVA)是一种管理者用来经营绩效考核的工具。计算公式是:EVA=税后经营净收入-资产总成本=税后经营净收入-资本*资产成本率。核算经济增加值的方式在各个国家不同,在中国这是一个比较新的评价方法，在许多经济发达国家，经济附加值法已经被广泛应用于各种企业和商业银行，并取得了良好的应用效果。EVA的诞生,为企业的业绩评价体系,特别是企业内部管理者业绩评价带来了一个崭新的思路。[BSC即平衡计分卡是常用的绩效评估方法之一。平衡计分卡是一个全新的绩效评价系统,从经济、客户、内部流程、学习与成长四大视角,将管理团队的战略目标进行了全面的展示,，平衡计分卡方法超越了财务是衡量绩效的唯一指标的方法；反映了财务和非财务指标之间的平衡，管理和运营绩效之间的平衡。平衡计分卡要求根据公司的战略来设计各项指标，从而达到了绩效管理和战略实施的有机结合。[多元回归分析方法,是指把某个变量作为因变量或解释变量,把一种或许多的其他变量作为自变量或被解释变量,进而在几个变量中间形成线性关系,又或者非线性数学分析的统计分析。应用样本数据设计和分析模型。一般来说，影响因变量的因素不止一个，而且很多；多个自变量影响因变量的问题可以用多元回归来解决。多元回归的数学形式如下：Yi=β0+β1x1+β2x2+...+βixi+μt=1,2,...n.这里，β0，β1，...βi为回归参数μt随机误差项。这也是本文在实证部分所选择的评估经营业绩的主要方式,本文选加权平均净资产收益率,以基本每股收益率当作主要被解释变量,按照国际商业银行的经营准则从安全、流动性、高盈利性、发展性等方面选取自变量，以此构建多元回归模型，探究对商业银行经营绩效产生影响的因素。本章中所选取的主要应用工具是EViews10.0,即EViews的第十个版本,中文名为时间计量与经济学套装软体,是专门用于管理时间序列数量的时间序列软件包。其主要功能是回归分析、大数据预测与处理、计量统计。EViews预测分析计算软件系统在科学统计分析和评估、金融市场分析、宏观经济预测、产品估计以及成本统计分析等方面运用十分普遍。EViews操作简单上手,这也就让原本繁琐的数据分析流程更加易学易用。本文所选取的样本数据全部来自洞见研报数据库，具体为我国10家上市商业银行的2016~2020年的年度报告中的财务数据。变量又可区分为解释变量和被解释变量,但因为本文主要是对影响因素进行研究,所以关于被解释变量的选择也是对商业银行经营绩效有着相当代表性的重要指标，解释变量则需从多个角度分析和影响商业银行经营绩效可能性。对于解释变量的问题，必须具有可获得性以及能够容易量化的特点，同时还必须能够从不同的维度和层面对绩效进行探究。所以本文将从银行规模、在职员工、消费物价指数、偿债能力、盈利能力、发展能力、安全能力、等七个层次分别选取具有代表性的指标臃肿解释变量展开研究，选择的数据变量将具体情况如表一所给出。为后文构建的多元回归模式提供了理论基础。表1解释变量及计算公式一级指标二级指标计算公式符号表示银行规模总资产————LN(GUIMO)在职员工在职员工数量合计————ZHIGONG消费物价指数平均消费物价指数每月消费物价指数/12PJWJXFSU偿债能力资产负债率总负债/总资产ZCFZL盈利能力销售利润率营业利润/营业收入XSLRL发展能力净利润增长率年末净利润/年初净利润JLRZZL安全能力不良贷款率不良贷款/贷款总额BLDKL通过阅读一些学者的文献可以知道，过去的研究常常以净资产收益率（ROE）为单一变量作为代表商业银行经营绩效的指标，对此本文额外选取每股收益（EPS）作为被解释变量，分别与以上7个指标构建多元回归方程进行分析，其中净资产收益率与每股收益的样本数值均来自所选样本银行的企业年报中的财务数据。本文实证数据时间段取自2016年至2020年，有效样本为50组。本文所收集的数据来自于洞见研报和东方财富网，其中10家上市商业银行的企业年度报告来自于洞见研报，在年报中选取了2016年至2020年5年的各种财务指标，其中绩效的代表选取为加权平均净资产收益率和基本每股收益，由于银行规模大小偏差较大，故对代表银行规模的总资产取自然对数处理表示为ln(GUIMO)与其他解释变量和被解释变量构建多元线性回归方程；由于所选取的财务数据是以年度计算故本文所选取的平均消费物价指数为每年度12个月的消费物价指数的平均值。二零一六年—二零二零年,根据中国十家上市商业银行的数据变量描述性统计分析结果,如下所示图一数据变量类型的描述性统计分析。图1变量描述性统计分析（数据来源为各银行年度报告）为了避免所选取的解释变量之间互相对整体方程的构建产生影响，因此首先对所选取的7个指标进行相关性和多重共线性检验，将汇总的数据通过Eviews的运算得出的自相关性表格如下所示。表2自变量相关性检验表（数据来源为各银行年度报告）ln(guimo)zhigongpjwjxfzszcfzlxslrljlrzzlbldklln(guimo)1.000000zhigong0.8029341.000000pjwjxfzs0.047219-0.0040661.000000zcfzl-0.078754-0.182957-0.0169731.000000xslrl0.3360240.464332-0.0333660.0697941.000000jlrzzl-0.2570670.3288400.0543090.0629840.1386311.000000bldkl-0.1756790.075540-0.268428-0.074047-0.367152-0.260062-1.000000一般来说，解释变量之间的相关系数为0.3以下则表示两个解释变量之间没有多重共线性，从上表中可以看到在职员工人数合计与银行总资产的对数之间的相关系数达到了0.802934；销售利润率与银行总资产的对数和在职员工人数合计的之间的相关系数达到了0.336024和0.464332。同时不良贷款率与销售利润率之间的相关系数也必较高，故我们可以初步推测销售利润率能够与其他解释变量存在多重共线性，但不能肯定，自变量之间是否存在多重共线性，还需要通过检验才能进一步证明。本文所构建的多元回归方程有两个，分别以加权平均净资产和每股收益作为被解释变量与被选取的7个自变量构建。方程表达式为：JQROE=β1LN(GUIMO)+β2ZHIGONG+β3PJWJXFSU+β4ZCFZL+β5XSLRL+β6JZCZZL+β7BLDKL+cJBEPS=α1LN(GUIMO)+α2ZHIGONG+α3PJWJXFSU+α4ZCFZL+α5XSLRL+α6JZCZZL+α7BLDKL+c在计算经济学领域中，普遍用于检测多重共线性的衡量标准为方差膨胀因子vif的值数。我们应该发现，如果方差膨胀因子的数据位于0~10区间，则表示说明了自变量间并不具有多重共线性；在十到一百范围变化时，则代表解释变量互相中间具有着更高的多重共线性；而当方差膨胀因子超过一百时，则表示解释变量互相之间具有着较强的多重共线性，将对整体方程产生影响。因此，本文对所选取的解释变量进行了更进一步的VIF测试。检测结果如下图2所示。图2解释变量间的VIF测试从上图得知，若所有解释变量的centeredVIF值均处在0~10区间，则可说明，在本文中所选择的自变数和因变数间并不出现多重共线性的影响情形。则可以正常进行构建多元线性回归方程。(1)样本回归通过了自变量之间的自相关分析和多重共线性检验，将本文所汇总得到的财务数据依次代入所构建的回归方程之中，经过eviews的运算，得到的两个回归方程如下：JQPJROE=0.009806LN(GUIMO)-0.008069ZHIGONG-0.005524PJWJXFZS+0.147046XSLRL+0.068109JLRZZL+0.015575BLDKL+0.3370706JBEPS=0.487111LN(GUIMO)-0.589769ZHIGONG+0.044528PJWJXFZS+0.940669ZCFZL+2.783439+0.287021JLRZZL+0.211451BLDKL-12.08454（2）方程检验将数据代入方程式进行回归后的结果如下图所示：图3方程1结果图4方程2结果（3）整体方程检验—F检验在计量经济学中，对于所构建的多元线性回归方程进行F检验十分必要，这是对于整体方程的显著性检验，从而验证整个方程是否有效。根据F检验表可知，在置信水平95%的条件下，所选取样本数量为50，则F检验的临界值为F0.05(7，42)=2.24。而方程1的F值为7.957677，方程2的F值为9.708074都大于当α=0.05时的临界值。故可以判断，本文所构建的两个多元回归方程整体上有效。故则进行下一步，对变量进行显著性检验—t检验（4）变量显著性检验—T检验T检验是在对整体方程经过F检验以后所进行的检查，是为了确定每个解释变量是否对被解释变量是否有显著性影响，并且P值检验也是检验变量显著性检验的一个常见方式，因为通常P值越是靠近零，说明变量对被解释变量的影响就越是显著。本文先选取在95%置信水平下的t检验临界值作为判断依据。故本文的t检验临界值为t(n-k-1)=t(42)，由t检验临界值表可得知，t(42)在1.68到1.69之间。故我们可以得出在方程1中，平均物价消费指数、资产负债率、不良贷款率以及常数项都没有通过95%置信水平下的显著性检验，而不良贷款率通过了90%置信水平下的显著性检验。解析原因可能是所由于选取的样本容量较小，或者所选取的个别解释变量对被解释变量不显著；在方程2中，我们可以看到平均物价消费指数、资产负债率、净利润增长率、不良贷款率以及常数项都没有通过95%置信水平下的显著性检验。针对这种现象,本文选择用逐步回归法从而去除对被解释变量来说不重要的解析变量。在对两个方程分别进行逐步回归法后，得出的结果如下图所示。图5逐步回归后的方程1图6逐步回归后的方程2逐步回归后的方程1与方程2分别为：方程1：JQPJROE=0.010469LN(GUIMO)-0.009383ZHIGONG+0.157567XSLRL+0.064972JLRZZL+0.019844BLDKL-0.112693方程2：JBEPS=0.465849LN(GUIMO)-0.570245ZHIGONG+2.519502-5.920280由检验结果可知，两个方程的可决系数均超过了0.5则说明本文所选取的因变量和自变量是十分吻合的，并且逐步回归后的两个方程均通过了F检验以及各个变量均通过了t检验和p值检验。在所选取的银行样本中，银行规模的代表即总资产的数值都是正值，即对于银行规模的自然对数和银行规模的单调性相同，故可以直接以此判断银行规模对商业银行经营绩效的影响。在回归得出的两个方程中，β1=0.010469,α1=0.0465849。可以由此判断银行规模在一定程度上对于经营绩效具有正面影响。即在一定范围内，银行规模越大，商业银行经营绩效越好。见上图，在职员工人数β2=-0.009383，α2=-0.570245。表示为在一定范围内在职员工的数量与商业银行经营绩效成反比，在职员工人数每上升一个单位，加权平均净资产收益率减少0.009383个单位，基本每股收益减少0.570245个单位。表明在一定范围内，在职员工人数越多，我国上市商业银行的经营绩效越差。见上图，销售利润率β3=0.157567，α3=2.519502。表示为在一定范围内销售利润率与商业银行经营绩效成正比，销售利润率每增加一个单位，加权平均净资产收益率增加0.157567个单位；基本每股收益增加2.519502个单位。表明在一定范围内，销售利润率越高，我国上市商业银行的经营绩效越好。本文中选择的用于评价加权平均净资产收益率和基本每股收益，在第三部分中使用了多元线性回归分析的方式开展了验证工作，并充分考虑到了这两种业绩指标的整体性，从而能够直观看出企业规模、在职员工数量、以及销售利润率会对银行绩效的影响。且在本文中,在一定范围内，银行规模与绩效为正相关性，在职员工与绩效为负相关，销售利润率与绩效为正相关性。以中国十家上市商业银行为样本，运用多元线性回归方式对经营绩效的影响各种因素展开了分析,并针对目前所获取的影响商业银行运营绩效各种因素的分析结论,在本文中提供了如下意见供于参考。[在本文中实证得出的结论是在员工数量与商业银行经营绩效负相关，可能是因为本文所选取的上市银行的员工数量都比较多，一般情况下，在一定范围内员工数量应与绩效成正比。本文的结论说明，对于规模较大的银行，需要优化人员结构，更好的利用人力资源，可以通过选择学历较高，知识技能较广的员工来减少人员成本，对于规模教小的银行，更应该根据本身的资产状况，充分利用人力资源。从实证结果来看，销售利润率与商业银行经营绩效的关系为正向相关性，在财务分析中销售利润率反映的是企业的盈