中级财务管理测试试题及答案

中级财务管理测试试题及答案

1.下列有关企业财务管理目标的表述中，正确的是OO

A.企业价值最大化目标弥补了股东财富最大化目标没有考虑风险的不足

B.相关者利益最大化目标认为应当将股东置于首要地位（正确答案）

C.各种财务管理目标都以利润最大化目标为基础

D.对于上市公司来说股东财富最大化目标很难计量

答案解析：股东财富最大化目标考虑了风险因素，选项A错误;各种财务管理

目标都以股东财富最大化目标为基础，选项C错误;对于上市公司来说，股东财富

最大化目标容易量化，选项D错误。

2.下列应对通货膨胀风险的各项策略中，正确的有（）o

A.进行长期投资（正确答案）

B.签订长期购货合同（正确答案）

C.取得长期借款（正确答案）

D.签订长期销货合同

答案解析：本题主要考核的是通货膨胀水平。为了减轻通货膨胀对企业造成

的不利影响，企业应当采取措施予以防范。在通货膨胀初期，货币面临着贬值的风

险，这时企业进行投资可以避免风险，实现资本保值，因此选项A是正确的;与客

户应签订长期购货合同，以减少物价上涨造成的损失，因此选项B是正确的;取得

长期借款，保持资本成本的稳定，因此选项C是正确的;签订长期销货合同，在通

货膨胀时期会减少企业的收入，不利于应对通货膨胀风险，因此选项D错误。

3.某企业拟进行一项存在一定风险的完整工业项目投资，有甲、乙两个方案可

供选择。已知甲方案净现值的期望值为1000万元，标准差为300万元；乙方案净现

值的期望值为1200万元，标准差为330万元。下列结论中正确的是（）。

A.甲方案优于乙方案

B.甲方案的风险大于乙方案的风险（正确答案）

C.甲方案的风险小于乙方案的风险

D.无法评价甲、乙两个方案的风险大小

答案解析：因为甲、乙两个方案净现值的期望值不同，衡量风险应该使用标

准差率，甲方案的标准差率=300/1000=0.3,乙方案的标准差率=330/1200=0.275,

所以乙方案的风险较小。

4.已知当前市场的纯粹利率为2%,通货膨胀补偿率为3%。若某证券资产要求

的必要收益率为9%,则该证券资产的风险收益率为（）o

A.4%（正确答案）

B.5%

C.6%

D.7%

答案解析：无风险利率=纯粹利率+通货膨胀补偿率=2%+3%=5%,必要收益率

9%=无风险利率5%+风险收益率，因此风险收益率=4%。

5.某企业只生产一种产品，产品售价8元/件。2020年9月预计销售20000

件，2020年10月预计销售30000件，2020年H月预计销售40000件。根据经

验，商品售出后当月可收回货款的60%,次月收回30%,再次月收回10%,则2020

年11月预计现金收入为（）元。

A.240000

B.260000

C.280000（正确答案）

D.320000

答案解析：预计现金收入

=40000X8X60%+30000X8X30%+20000X8X10%=280000（元）。

6.在编制生产预算时，计算某种产品预计生产量应考虑的因素包括（）。

A.预计材料采购量

B.预计销售量（正确答案）

C.预计期初产成品存货（正确答案）

D.预计期末产成品存货（正确答案）

答案解析：某种产品预计生产量=预计销售量+预计期末产成品存货-预计期初

产成品存货，可见预计生产量不需考虑预计材料采购量。

7.下列不属于预计利润表编制依据的是（）。

A.销售预算

B.专门决策预算

C.资金预算

D.预计资产负债表（正确答案）

答案解析：编制预计利润表的依据是各经营预算、专门决策预算和资金预

算。预计资产负债表是编制全面预算的终点。

8.为取得资本金并形成开展经营活动的基本条件而产生的筹资动机属于（）o

A.创立性筹资动机（正确答案）

B.支付性筹资动机

C.扩张性筹资动机

D.调整性筹资动机

答案解析：创立性筹资动机是指企业设立时，为取得资本金并形成开展经营

活动的基本条件而产生的筹资动机;支付性筹资动机是指为了满足经营业务活动的

正常波动所形成的支付需要而产生的筹资动机;扩张性筹资动机是指企业因扩大经

营规模或对外投资需要而产生的筹资动机;调整性筹资动机是指企业因调整资本结

构而产生的筹资动机。

9.下列关于资本结构理论的表述中，正确的有（）o

A.根据MM理论，当存在企业所得税时，企业负债比例越高，企业价值越大

（正确答案）

B.根据权衡理论，由于存在财务困境成本，企业负债比例越低，企业价值越大

C.根据代理理论，债务筹资会降低由于两权分离而产生的代理成本，企业负债

比例越高，企业价值越大

D.根据MM理论，当不考虑企业所得税时，企业负债比例不影响企业价值（正

确答案）

答案解析：根据权衡理论，平衡债务利息的抵税收益与财务困境成本是确定

最优资本结构的基础，选项B错误;债务筹资会降低由于两权分离而产生的代理成

本。但是债务筹资可能导致另一种代理成本，即企业接受债权人监督而产生的成

本。均衡的企业所有权结构是由股权代理成本和债务代理成本之间的平衡关系来决

定的，选项C错误。

10.在计算下列各项的资本成本时，不需要考虑筹资费用的是（）。

A.普通股

B.债券

C.长期借款

D.留存收益（正确答案）

答案解析：留存收益的资本成本是不需要考虑筹资费用的。

11.反映目前从资本市场上筹集资本的现时资本成本最适宜采用的价值权数是

（）O

A.账面价值权数

B.目标价值权数

C.市场价值权数（正确答案）

D.历史价值权数

答案解析：账面价值权数不能反映目前从资本市场上筹集资本的现时机会成

本，不适合评价现时的资本结构;市场价值权数能够反映现时的资本成本水平，有

利于进行资本结构决策；目标价值权数能体现期望的资本结构，据此计算的加权平

均资本成本更适用于企业筹措新资金。

12.某公司目前的普通股股价为25元/股，筹资费率为6%,刚刚支付的每股股

利为2元，股利固定增长率2%,则该企业留存收益的资本成本为（）o

A.10.16%（正确答案）

B.10%

C.8%

D.8.16%

答案解析：留存收益资本成本=[2X（1+2%）/25]+2%=10.16%o

13.下列各项中，不属于经营性负债的是（）。

A.应付账款

B.预收账款

C.应付债券（正确答案）

D.应付职工薪酬

答案解析：经营性负债通常与销售额保持稳定的比例关系，通常包括应付账

款、应付票据等项目。选项A、B、D都属于经营性负债。而选项C应付债券并不是

在经营过程中自发形成的，而是企业根据投资需要筹集的，所以它属于非经营性负

债。

14.某企业拟进行一项固定资产投资项目决策，资本成本为10%,有四个方案

可供选择。其中甲方案的项目寿命期为5年，净现值为600万元；乙方案的现值指

数为0.93;丙方案的项目寿命期为10年，年金净流量为100万元;丁方案的内含收

益率为8机最优的投资方案是（）。

A.甲方案（正确答案）

B.乙方案

C.丙方案

D.丁方案

答案解析：由于乙方案的现值指数小于1、丁方案的内含收益率8%小于资本

成本10%,所以乙方案和丁方案均不可行；甲方案和丙方案的项目寿命期不等，应

选择年金净流量最大的方案为最优方案。甲方案的年金净流量=600/（P/A,10%,

5）=600/3.7908=158.28（万元），高于丙方案，所以甲方案最优。

15.下列有关投资分类之间关系的表述中，不正确的是（）o

A.项目投资都是直接投资

B.证券投资都是间接投资

C.对内投资都是直接投资

D.对外投资都是间接投资（正确答案）

答案解析：直接投资与间接投资、项目投资与证券投资，两种投资分类方式

的内涵和范围是一致的，只是分类角度不同。直接投资与间接投资强调的是投资的

方式性，项目投资与证券投资强调的是投资的对象性。对内投资都是直接投资，对

外投资主要是间接投资，但也可能是直接投资。对外投资是指向本企业范围以外的

其他单位的资金投放。对外投资多以现金、有形资产、无形资产等资产形式，通过

联合投资、合作经营、换取股权、购买证券资产等投资方式，向企业外部其他单位

投放资金。

16.下列关于市场利率对债券价值敏感性的表述正确的是（）。

A.市场利率高于票面利率时，其他条件相同的长期债券的价值高于短期债券价

值

B.市场利率高于票面利率时，债券的价值会高于票面价值

C.市场利率低于票面利率时，其他条件相同的长期债券的价值高于短期债券价

值（正确答案）

D.市场利率低于票面利率时•，其他条件相同的短期债券的价值高于长期债券价

值

答案解析：市场利率与债券价值反向变动，当市场利率高于票面利率时，债

券价值低于票面价值，所以选项B不正确;在其他条件相同的情况下，长期债券对

市场利率的敏感性会大于短期债券，当市场利率低于票面利率时，长期债券的价值

高于短期债券的价值，当市场利率高于票面利率时，长期债券的价值低于短期债券

的价值。所以，选项A、D不正确，选项C正确。

17.某企业根据现金持有量随机模型进行现金管理，已知现金最低持有量为

300万元，现金余额回归线为1600万元，如果公司现有现金4000万元，此时应当

投资于有价证券的金额是（）万元。

A.2400

B.3700

C.2100

D.0（正确答案）

答案解析：H=3R-2L=3X1600-2X300=4200（万元）,由于现金持有量未达到

上限4200万元，因此不应投资。

18.企业增加流动资产，一般会（）。

A.降低企业的机会成本

B.提高企业的机会成本（正确答案）

C.增加企业的财务风险

D.提高流动资产的收益率

答案解析：一般来说，企业资产的流动性越强，收益性越差。增加流动资

产，会使企业增加机会成本（占用资金丧失的其他投资收益）。

19.在依据“5C”系统原理确定信用标准时，应掌握客户“能力”方面的信

息，下列各项指标中最能反映申请人“能力”的是（）o

A.营业净利率

B.资产周转率

C.流动比率（正确答案）

D.资产负债率

答案解析：所谓“5C”系统是指评估顾客信用品质的五个方面，即品质、能

力、资本、抵押和条件。其中“能力”指申请人的偿债能力，着重了解申请人流动

资产的数量、质量以及流动比率的高低，因此主要指短期偿债能力，只有选项C属

于短期偿债能力的指标。

20.甲公司正在编制下一年度的生产预算，期末产成品存货按照下季度销量的

10%计算。预计一季度和二季度的销售量分别为150件和200件，一季度的预计生

产量是（）件。

A.145

B.150

C.155（正确答案）

D.170

答案解析：一季度预计生产量=150+200X10L150X10%=155（件）。

21.有助于增加预算编制透明度，并能够克服增量预算法缺点的预算方法是

（）。

A.弹性预算法

B.固定预算法

C.零基预算法（正确答案）

D.滚动预算法

答案解析：零基预算法的优点：以零为起点编制预算，不受历史期经济活动中

的不合理因素影响，能够灵活应对内外环境的变化，预算编制更贴近预算期企业经

济活动需要;有助于增加预算编制透明度，有利于进行预算控制。零基预算法的缺

点:预算编制工作量较大、成本较高;预算编制的准确性受企业管理水平和相关数据

标准准确性影响较大。

22.财务预算管理中，不属于总预算内容的是（）o

A.资金预算

B.销售预算（正确答案）

C.预计利润表

D.预计资产负债表

答案解析：财务预算是指与企业资金收支、财务状况和经营成果等有关的预

算，具体包括资金预算、预计利润表和预计资产负债表等内容，财务预算又称为总

预算。销售预算属于经营预算。

23.企业向租赁公司租入一台设备，价值500万元，合同约定租赁期满时残值

5万元归租赁公司所有，租期为5年，年利息率为10乐手续费率每年为2机若采

用先付租金的方式，则平均每年支付的租金为（）万元。

A.[500-5X(P/F,10%,5)]/[(P/A,10%,5)X(1+10%)]

B.[500-5X(P/F,12%,5)]/(P/A,12%,5)

C.L500-5X(P/F,12%,5)]/[(P/A,12%,5)X(1+12%)](正确答案)

D.[500-5X(P/F,10%,5)]/(P/A,10%,5)

答案解析：租赁综合费率=10%+2%=12%先付租金=[500-5X（P/F,12%,

5)]/[(P/A,12%,5)X(1+12%)]0

24.下列可转换债券条款中，有利于保护债券投资人利益的是（）o

A.赎回条款

B.回售条款（正确答案）

C.强制性转换条款

D.转换比率条款

答案解析：选项A、C有利于保护发行者利益。选项D没有保护作用。

25.根据修正的MM理论，下列各项中会影响企业价值的是（）。

A.债务利息抵税（正确答案）

B.债务代理成本

C.债务代理收益

D.财务困境成本

答案解析：修正MM理论下，有负债企业价值=无负债企业价值+债务利息抵税

收益现值。所以A正确。

26.公司2019年度资金平均占用额为6500万元，其中不合理部分占10%,预

计2020年销售增长率为10%,资金周转速度加快2%,采用因素分析法预测的2020

年度资金需求量为（）万元。

A.6306.3（正确答案）

B.5370.3

C.6563.7

D.5159.7

答案解析：资金需要量=（基期资金平均占用额-不合理资金占用额）X（1+

预测期销售增长率）X（1-预测期资金周转速度增长率）=（6500-6500X10%）X

（1+10%）X（1-2%）=6306.3（万元），因此选项A正确。

27.资本成本一般由筹资费和占用费两部分构成。下列各项中，属于占用费的

是（）。

A.银行借款的手续费

B.融资租赁的资金利息（正确答案）

C.发行股票支付给承销商的承销费

D.发行债券支付的发行费

答案解析：占用费是指企业在资本使用过程中因占用资本而付出的代价，如

向银行等债权人支付的利息，向股东支付的股利等。

28.甲公司2019年年末处置现有的闲置设备一台（本年度的折旧已提），收到

现金30000元，无其他相关费用。该设备于2011年年末以100000元购入，使用年

限为10年（与税法规定相同），并按年限平均法计提折旧，预计净残值率10虬

公司适用的企业所得税税率为25%,则甲公司处置该项设备对2019年现金流量的

影响是（）元。

A.减少30000

B.减少28000

C.增加30000

D.增加29500（正确答案）

答案解析：年折旧额=100000X（1-10%）/10=9000（元）；账面净值=原值-已

提折旧=100000-9000X8=28000（元）;变现收益=30000-28000=2000（元）；甲公司

处置该项设备对2019年现金流量的影响=变现价值-变现收益纳税=30000-

2000X25%=29500（元）。

29.按照企业投资的分类，下列各项中，属于维持性投资的是（）。

A.企业间兼并收购的投资

B.更新替换旧设备的投资（正确答案）

C.大幅度扩大生产规模的投资

D.开发新产品的投资

答案解析：发展性投资也可以称为战略性投资，是指对企业未来的生产经营

发展全局有重大影响的企业投资;维持性投资也可以称为战术性投资，是为了维持

企业现有的生产经营正常顺利进行，不会改变企业未来生产经营发展全局的企业投

资。选项A、C、D为发展性投资，选项B为维持性投资。

30.下列属于证券投资非系统风险的是（）。

A.变现风险（正确答案）

B.再投资风险

C.购买力风险

D.价格风险

答案解析：证券投资的系统风险包括价格风险、再投资风险和购买力风险。

违约风险、变现风险和破产风险属于非系统风险。

31.采用ABC控制系统对存货进行控制时，品种数量繁多，但价值金额却很小

的是（）。

A.A类存货

B.B类存货

C.C类存货（正确答案）

D.库存时间较长的存货

答案解析：本题考查的是存货ABC控制系统。ABC控制系统中，A类存货金额

巨大但品种数量较少，是控制的重点，应分品种重点管理。B类存货金额一般，品

种数量相对较多，企业划分类别进行一般控制。C类存货品种数量繁多，但价值金

额却很小，企业按总额灵活掌握就可以。

32.某企业非流动资产为1500万元，永久性流动资产为400万元，波动性流动

资产为500万元。已知长期负债、自发性负债和股东权益资本可提供的资金为

1800万元，则该企业采取的是（）。

A.期限匹配融资策略

B.激进融资策略（正确答案）

C.保守融资策略

D.保守或期限匹配融资策略

答案解析：营运资金融资策略包括期限匹配、激进和保守融资策略三种。在

激进融资策略下，临时性负债大于波动性流动资产，它不仅解决全部波动性流动资

产的资金需求，还要解决部分永久性流动资产的资金需求，本题临时性负债=

（1500+400+500）-1800=600（万元），大于波动性流动资产500万元，所以该企

业采取的是激进融资策略。

33.下列关于货币时间价值系数关系的表述中，正确的有（）。

A.普通年金现值系数X普通年金终值系数=1

B.普通年金终值系数X偿债基金系数=1（正确答案）

C.预付年金现值系数/（1+折现率）=普通年金现值系数（正确答案）

D.普通年金终值系数X（1+折现率）=预付年金终值系数（正确答案）

答案解析：普通年金现值系数X资本回收系数=1,选项A错误。

34.在编制资金预算的过程中，可作为其编制依据的有（）。

A.日常经营预算（正确答案）

B.预计利润表

C.预计资产负债表

D.专门决策预算（正确答案）

答案解析：资金预算是以经营预算和专门决策预算为基础编制的。

35.确定企业资本结构时，下列说法中正确的有（）o

A.如果企业产销业务量和盈余有周期性，则可增加债务资本比重

B.若企业处于初创期，可适度增加债务资本比重

C.若企业处于发展成熟阶段，可适度增加债务资本比重（正确答案）

D.若所得税税率提高时，可适度增加债务资本比重（正确答案）

答案解析：本题的考点是影响资本结构的因素。如果企业产销业务稳定，企

业可较多地负担固定财务费用，如果企业产销业务量和盈余有周期性，则负担固定

财务费用将承担较大的财务风险;企业初创阶段，经营风险高，在资本结构安排上

应控制负债比例;企业发展成熟阶段，产品产销业务量稳定和持续增长，经营风险

低，可适度增加债务资本比重，发挥财务杠杆效应;当所得税税率较高时，债务资

金的抵税作用大，可适度增加债务资本比重。

36.下列投资决策方法中，最适用于项目寿命期不同的互斥投资方案决策的有

（）O

A.净现值法

B.共同年限法（正确答案）

C.年金净流量法（正确答案）

D.动态回收期法

答案解析：年金净流量法和共同年限法可用于寿命期不同的互斥方案的决

策。

37.下列各项因素中，影响存货经济订货批量计算结果的有（）o

A.存货年需要量（正确答案）

B.单位变动储存成本（正确答案）

C.保险储备

D.每次订货变动成本（正确答案）

答案解析：存货经济订货批量=,因此选项C不影响存货经济订货批量。

38.下列各项中，与留存收益筹资相比，属于吸收直接投资特点的有（）o

A.资本成本较高（正确答案）

B.筹资速度较快

C.筹资规模大（正确答案）

D.形成生产能力较快（正确答案）

答案解析：吸收直接投资的筹资特点包括:①能够尽快形成生产能力;②容易

进行信息沟通;③资本成本较高;④公司控制权集中，不利于公司治理;⑤不易进行

产权交易。留存收益的筹资特点包括:①不用发生筹资费用;②维持公司控制权分布;

③筹资数额有限。留存收益是直接从利润中留存，筹资速度更快，选项B错误。

39.A企业是日常消费品零售、批发一体的企业，春节临近，为了预防货物中

断而持有大量的现金。该企业持有大量现金属于Oo

A.交易性需求（正确答案）

B.预防性需求

C.投机性需求

D.支付性需求

答案解析：持有现金的需求包括交易性需求、预防性需求和投机性需求。交

易性需求是指企业为了维持日常周转及正常商业活动所需持有的现金额;预防性需

求是指企业为应付突发事件而持有的一定量的现金;投机性需求是企业为抓住突然

出现的获利机会而持有的现金。春节临近，为了防止货物中断持有大量现金属于企

业正常经营业务，所以本题属于满足交易性需求而持有大量现金。

40.运用存货模式和成本分析模式计算最佳现金持有量，均会涉及到现金的

（）O

A.机会成本（正确答案）

B.管理成本

C.短缺成本

D.交易成本

答案解析：存货模式和成本分析模式计算最佳现金持有量，均会涉及到现金

的机会成本。

41.某公司持有有价证券的平均年利率为4%,公司的现金最低持有量为2000

元，现金余额的回归线为9000元。如果公司现有现金22000元，根据现金持有量

随机模型，此时应当投资于有价证券的金额是（）元。

A.0（正确答案）

B.6500

C.13000

D.20000

答案解析：现金持有量的上限H=3R-2L=3X9000-2X2000=23000（元），根据

现金管理的随机模型，如果现金量控制在上下限之间，可以不必进行现金与有价证

券转换。由于现有现金小于上限，大于下限，所以不需要投资。

42.F企业全年需用某材料3000千克，每次订货成本为250元，每千克材料年

变动储存成本6元，假设一年按360天计算，则F企业相邻两次订货最佳的订货间

隔期为（）天。

A.120

B.60（正确答案）

C.30

D.40

答案解析：经济订货批量==500（千克）；最佳订货次数=3000+500=6（次）；

最佳的订货间隔期=360/6=60（天）。

43.某企业取得2017年为期一年的周转信贷额度为1000万元，承诺费率为

0.5虬2017年1月1日从银行借入600万元，9月1日又借入300万元，如果年利

率为7%,则企业2017年度末向银行支付的利息和承诺费共为（）万元。

A.48.5

B.50.5（正确答案）

C.64.5

D.66.8

答案解析：利息=600X7/+300X7%X4/12=49（万元）；承诺费

=100X0.5%+300X0.5%X8/12=1.5（万元）；支付的利息和承诺费合计

=49+1.5=50.5（万元）o

44.已知甲公司2019年的销售收入为5000万元，销售净利率为10%,利润留

存率为40%,预计2020年销售收入将增加10%,其他条件保持不变，则2020年甲

公司的内部筹资额为（）万元。

A.220（正确答案）

B.200

C.330

D.300

答案解析：企业为扩大销售所需增加的资金，一部分来源于预测期的留存收

益。因此甲公司2020年的内部筹资额=5000X（1+10%）X10%X40%=220（万

元）。

45.某企业2015^2019年产销量和资金变化情况如下

表：

年度产销量（万件）资金占用（万元）

201520100

201626104

201722110

201830108

20192898

采用高低点法确定的单位变动资金为（）元。

A.0.8（正确答案）

B.0.9

C.1

D.2

答案解析：单位变动资金=(108-100)/(30-20)=0.8(元)。

46.预计某公司2018年的财务杠杆系数为1.45,2017年息税前利润为120万

元，则2017年该公司的利息费用为(