湖南工商大学《证券投资学B》2022-2023学年第一学期期末试卷

站名：站名：年级专业：姓名：学号：凡年级专业、姓名、学号错写、漏写或字迹不清者，成绩按零分记。…………密………………封………………线…………第1页，共2页湖南工商大学《证券投资学B》

2022-2023学年第一学期期末试卷题号一二三总分得分一、单选题（本大题共20个小题，每小题2分，共40分．在每小题给出的四个选项中，只有一项是符合题目要求的．）1、如果企业的资金来源全部为自有资金，且没有优先股存在，则企业财务杠杆系数（）。A.等于0B.等于1C.大于1D.小于12、采用ABC控制法进行存货管理时，应该重点控制的存货类别是（）。A.品种较多的存货B.数量较多的存货C.库存时间较长的存货D.单位价值较大的存货3、以下关于成本管理内容的说法中，正确的是（）。A.成本计划是成本管理的第一步B.成本控制和成本核算的关键都是方法的选择C.相关分析法是成本核算的方法之一D.管理成本核算只用历史成本计量4、下列各项财务分析指标中，能反映企业发展能力的是（）。A.权益乘数B.资本保值增值率C.现金运营指数D.净资产收益率5、某公司采用随机模型进行现金管理。已知现金余额的最高控制线为21000元，回归线为8000元，当现金余额为1600元时，应出售有价证券的金额为（）元。A.6500B.13000C.8000D.06、下列各项中，关于增量预算法特点的表述中，正确的是（）。A.不受历史期经济活动中的不合理因素影响B.预算编制工作量较大、成本较高C.可比性差D.可能导致无效费用开支无法得到有效控制7、根据优序融资理论，下列选择融资方式的先后顺序正确的是（）。A.普通股、优先股、可转换债券、公司债券B.普通股、可转换债券、优先股、公司债券C.公司债券、优先股、可转换债券、普通股D.公司债券、可转换债券、优先股、普通股8、下列选项中，属于半固定成本的是（）。A.直接材料B.检验员的工资费用C.直接人工D.常年租用的仓库的年租金9、下列财务管理目标中，容易导致企业短期行为的是（）。A.相关者利益最大化B.企业价值最大化C.股东财富最大化D.利润最大化10、下列各项中，属于证券资产的系统风险的是（）。A.公司研发风险B.破产风险C.再投资风险D.违约风险11、企业向租赁公司租入一台设备，价值500万元，合同约定租赁期满时残值5万元归出租人所有，租期为5年，年利率10%，租赁手续费率每年2%。若采用先付租金的方式，则平均每年年初支付的租金为（）万元。［（P/F，12%，5）=0.5674，（P/A，12%，5）=3.6048］A.123.84B.123.14C.137.92D.137.3512、某企业对各所属单位在所有重大问题的决策和处理上实行高度集权，各所属单位则对日常经营活动具有较大的自主权，该企业采取的财务管理体制是（）。A.集权型B.分权型C.集权与分权相结合型D.集权和分权相制约型13、下列各项中，属于经营预算的是（）。A.直接材料预算B.资本支出预算C.资金预算D.预计利润表14、下列预算编制方法中，可能导致无效费用开支项目无法得到有效控制的是（）。A.增量预算B.弹性预算C.滚动预算D.零基预算15、下列各项中，不属于营运资金构成内容的是（）。A.存货B.应收账款C.货币资金D.无形资产16、下列各项因素中，可能改变企业的资本结构的是（）。A.股票股利B.股票回购C.股票分割D.股票合并17、下列各项中，属于变动成本的是（）。A.职工培训费用B.管理人员基本薪酬C.新产品研究开发费用D.按销售额提成的销售人员佣金18、某公司设定的目标资本结构为：银行借款20%、公司债券15%、股东权益65%。现拟追加筹资300万元，按此资本结构来筹资。个别资本成本率预计分别为：银行借款7%，公司债券12%，股东权益15%。追加筹资300万元的边际资本成本为（）。A.12.95%B.13.5%C.8%D.13.2%19、下列各项产品定价方法中，以市场需求为基础的是（）。A.目标利润定价法B.盈亏平衡点定价法C.边际分析定价法D.变动成本定价法20、某企业采用公式法编制制造费用预算，业务量为基准量的100%时，变动制造费用为4000万元，固定制造费用为2000万元，则预计业务量为基准量的80%时，制造费用预算为（）万元。A.2600B.4800C.4600D.5200二、判断题（本大题共10个小题，共20分)1、在经济衰退初期，公司一般应当出售多余设备，停止长期采购。（）2、预计资产负债表需要以计划期开始日的资产负债表为基础，它是编制全面预算的终点。（）3、独立方案可以同时存在，互斥方案不能同时存在。（）4、在各种资金来源中，凡是需支付固定性占用费的资金都能产生财务杠杆作用。（）5、如果资本市场缺乏效率，证券的市场流动性低，资本成本也较低。（）6、预算年度终了，企业财务管理部门应当向董事会或经理办公会报告预算执行情况。（）7、认股权证本质上是一种股票期权，公司可通过发行认股权证实现融资和股票期权激励双重功能。（）8、作业成本计算法与传统成本计算法的主要区别是间接费用的分配方法不同。（）9、根据本量利分析原理，盈亏平衡点越高，企业经营越安全。（）10、在风险分散过程中，随着资产组合中资产数目的增加，分散风险的效应会越来越明显。（）三、解析题（本大题共4个小题，共40分)1、（本题10分）某企业计划进行某项投资活动，该投资活动需要在投资起点一次投入固定资产投资200万元，无形资产投资25万元。该项目年平均税后营业利润为24万元。资本市场中的无风险收益率为2%，该企业股票的风险收益率为8.625%。该企业权益债务比为

8：2（假设资本结构保持不变），债务资本成本为7.5％。企业各年的现金流量如下：

已知：（P/A，10%，7）＝4.8684。

（1）计算投资决策分析时适用的折现率；

（2）计算该项目营业期（终结期为0）；

（3）计算该项目包括投资期的静态回收期和动态回收期；

（4）计算该项目的净现值、现值指数；

（5）计算该项目的年金净流量。2、（本题10分）ABC公司拟投资一个项目，有甲、乙两个方案可供选择。甲方案：投资期1年，第一年年初投入建设资金270万元，在投资期末垫支营运资金125万元。项目投产后，估计每年可获税后营业利润60万元。固定资产使用年限为7年（与税法折旧年限相同），使用后第5年预计进行一次改良，估计改良支出80万元，分两年平均摊销。资产使用期满后，预计残值11万元（与税法相同），采用直线法计提折旧。项目期满时，垫支营运资金全额收回。乙方案：需要投资200万元，垫支营运资金50万元，当年完工并投产（即投资期＝0）。固定资产使用年限为5年（与税法折旧年限相同），采用直线法计提折旧，资产使用期满后，最终报废残值为20万元，税法残值为15万元。项目投产后，预计年营业收入为150万元，年付现成本为60万元。项目期满时，垫支的营运资金可以全额收回。ABC公司所得税税率为25%，行业基准折现率为10%，不考虑除所得税之外的其他税费。已知：（P/A，10%，4）＝3.1699，（P/A，10%，5）＝3.7908，（P/A，10%，8）＝5.3349，（P/F，10%，1）＝0.9091，（P/F，10%，5）＝0.6209，（P/F，10%，6）＝0.5645，（P/F，10%，7）＝0.5132，（P/F，10%，8）＝0.4665要求：

（1）根据甲方案的资料计算：

①年折旧；

②年改良支出摊销；

③各年现金净流量；

④不包括投资期的静态回收期；

⑤净现值。

（2）根据乙方案的资料计算：

①年折旧；

②残值变价收入；

③残值变现净收益纳税；

④第1～4年现金净流量和第5年现金净流量；

⑤静态回收期；

⑥净现值。

（3）做出ABC公司应投资哪个方案的决策，并说明理由。3、（本题10分）光华公司2019年12月31日的简要资产负债表及相关信息如表所示。N表示不随着销售收入变化而变化。

假定光华公司年销售额万元，2019100002020年销售额预计增长20%，公司有足够的生产能力，无需追加固定资产投资。要求：

（1）计算增加的敏感性资产；

（2）计算增加的敏感性负债；

（3）计算增加的资金需要量。4、（本题10分）甲公司下设两家子公司AB，有关资料如下：A公司是一家商业企业，主营业务是各品牌手机的销售。现在对A型手机进行存货管理，预计2022年全年需求量为6400部，进货价格2000元，每日销售量为18部（一年按360天计算。说明：全年需求6400部是考虑期初和期末数据后的结果）。经与供应商沟通，每天供货24部。与订货、储存成本及缺货成本资料预计如下：

①采购部门固定费用80000元/年，每次订货成本为800元；

②仓库管理员1人，每月工资3500元，银行存款利息率为3%，每部手机的保险费用等其他储存成本为40元；

③从发出订单到第一批货物运到需要的时间有四种可能，分别是8天（概率30%）、9天（概率50%）、10天（概率10%）、11天（概率10%）。

④单位缺货成本为150元。B公司是一个投资中心，2021年平均经营资产为1000万元，投资收益率为18%；甲公司要求的平均最低投资收益率为15%