《宜宾S集团股份有限公司偿债能力探析(定量论文)》7300字_第1页
《宜宾S集团股份有限公司偿债能力探析(定量论文)》7300字_第2页
《宜宾S集团股份有限公司偿债能力探析(定量论文)》7300字_第3页
《宜宾S集团股份有限公司偿债能力探析(定量论文)》7300字_第4页
《宜宾S集团股份有限公司偿债能力探析(定量论文)》7300字_第5页
已阅读5页,还剩6页未读 继续免费阅读

下载本文档

版权说明:本文档由用户提供并上传,收益归属内容提供方,若内容存在侵权,请进行举报或认领

文档简介

宜宾S集团股份有限公司偿债能力分析目录TOC\o"1-2"\h\u22642摘要 122403引言 11860一、企业偿债能力理论概述 222037(一)偿债能力内涵定义 224729(二)偿债能力衡量指标 226771(三)企业提升偿债能力的意义 329890二、宜宾天原集团股份有限公司偿债能力现状分析 421459(一)宜宾天原集团股份有限公司发展的简要概述 47155(二)宜宾天原集团股份有限公司偿债能力分析 4772三、宜宾天原集团股份有限公司偿债能力方面存在的问题 8304(一)短期偿债能力较弱 822404(二)应收账款变现能力差 824885(三)公司存货积压较重 824712(四)资金规模大幅下降 91548四、提升宜宾天原集团股份有限公司偿债能力的对策 9249(一)增强企业的短期偿债能力 93060(二)加强应收款的有效管理 932045(三)加强存货周转避免积压 98888(四)强化现金管理高效高能 1030561结语 1022201参考文献 10摘要偿债能力在一定程度上反映了企业的债务状况以及债务偿还压力,是一个企业日常生产经营管理的重要条件。在企业自身的偿还期内,企业的获利情况会受到限制,提高长期偿债水平,将有利于提升企业自身的经营情况。当下有许多的企业由于管理不善导致企业负债过多,面临破产。所以说只有适度的举债才能给企业带来高效益。所以基于这一现实状况,宜宾天原集团股份有限公司的偿债能力还有诸多不足,通过深入研究其在偿债方面的主要问题,针对所存在的问题,提出相应的建议与措施,用于更好的把控企业债务风险。关键词:偿债能力资产负债率宜宾天原集团股份有限公司引言新冠疫情在全球范围内的爆发。各实体经济都不同程度的受到较大的挑战。资金对于企业的发展十分重要,当下缺少资金,正是大多企业面临的困境。许多企业为缓解资金压力,无奈选择了举债经营。作为经营常态的一种模式选择,合理使用负债,能使企业得到财务杠杆带来的收益,同时也会为企业增加利润。但是,如果负债的金额占比较大,相应财务风险也会显著增加。不仅企业领导者十分关注负债情况,而且外来投资者和债权人更加关注负债情况。企业如果要想获得长久持续地发展,就要把负债的额度控制在合理的范围内。所以围绕企业负债相关的财务指标展开研究,可以真实考核企业偿债能力,通过发现问题并采取有效措施,进而改善并保障企业的偿债能力。这样以来,企业的财务风险就会相就降低,确保企业不存在较大的风险。一、企业偿债能力理论概述(一)偿债能力内涵定义偿债能力是指企业对将要到期的债务的偿还水平的高低。企业财务资金状况良好,按期偿还债务不成问题,相反,企业财务没有足够的资金,就很难按时偿还相应债务,这样以来,就给企业带来了债务偿还方面的风险。用来考核承载能力的指标,也可以分为两类,一类是短期偿债能力指标;另一类是长期偿债能力指标。对于债权人来说,偿债能力关系到债权人借出资金是否能够偿还的保障程度,偿债能力越低,那么债权人的偿还保障程度越低,债权人的利益将会受损。对于投资者来说,偿债能力分析可以看出一个企业的经营状况、资金周转状况和经营风险偏好。对于企业管理者来说,分析偿债能力,可以清楚了解到自身的资金周转状况是否潜在财务风险,对于债务进行管理,有利于提高自身的经营水平。(二)偿债能力衡量指标1.短期偿债能力指标短期偿债能力在一定程度上反映了一个主体的活跃资产比率,也可以用这个指标来衡量该主体在短期内的相应偿债水平;用于衡量短期偿债能力的指标主要从两方面来评判,一是使用绝对数,另一个是相对数。绝对数是短期能力的数额,主要从纵向与横向两方面来评判。相对数主要通过以下几个财务指标来评判,即流动比率、速动比率、现金比率。(1)流动比率流动资产总额除以流动负债的比值,即为流动比率。一般认为标准值为2,高于2说明偿债能力较弱。但是如果过低,就表明流动资产没有得到合理运用。(2)速动比率用速动资产除以流动负债的比值,即为速动比率,其中速动资产是指,用流动资产减去存货后的净值。一般认为标准值为1,也就是1的比值结果最为满意。如若比值大于1,这说明企业的偿债能力越好,相反越差。(3)现金比率货币资金与交易性金额资产和除以流动负债的比值,即为现金比率。通常来说,这个比值保持在20%左右较为合适。这一比值过高,说明企业的现金余额较为充足,也说明资金的利用效果不是很好,导致企业经营成本的增加;比值在20%以下,说明企业资金不充裕,短期长偿债能力水平较低。2.长期偿债能力指标(1)资产负债率企业的负债总额除以资产总额的比率,即为资产负债率。这个比值体现了企业的负债水平。通常情况下认为该指标在百分之四十五至六十之间,是较为合理的。(2)产权比率负债的总额除以所有者权益的比值,即为产权比率。从产权比例可以清晰的看出一个企业的资本结构,也可以反映企业的财务风险,指标越大,则说明企业的风险越大,反之越小。(3)利息保障倍数利息保障倍数是指企业的税前利润和利息费用的比值,是一个衡量企业偿债能力的指标,指标越大表示企业偿还利息的能力越强,反之越小。(三)企业提升偿债能力的意义公司的财务状况可以通过偿债能力体现,对于各大中小企业来说,企业的发展过程中,财务安全占主导地位,,所以说,公司资金链断裂的主要原因之一就包括了偿债能力,提高企业的偿债能力能够有效促进企业的持久健康发展。在经济时代,企业和偿债能力与企业的声誉是成正比的,比例越高,投资者的信心也就越大。所以,在一定程度上,提高企业的偿债能力能够促进中小企业合理投资,还能完善公司的经营理念与投资方法。二、宜宾天原集团股份有限公司偿债能力现状分析(一)宜宾天原集团股份有限公司发展的简要概述1994年,宜宾天原集团股份有限公司正式成立,坐落于四川省宜宾市。主要的生产经营范围包括:基本化学原料,有机合成化学原料,化工产品制造、销售及进出口贸易等。根据新浪财经网站公布的宜宾天原集团股份有限公司2023年资产负债表可以得知,截止2023年底,该公司总资产为62.26亿元。(二)宜宾天原集团股份有限公司偿债能力分析1.短期偿债能力分析(1)流动比率流动资产除以流动负债的比值,即为流动比率。这一指标能够折射出企业在较短时间内将资产变为流动现金来归还相应债务的水平。宜宾天原集团股份有限公司2021-2023年的流动比率情况如表2-1所示:表2-12021-2023年宜宾天原集团股份有限公司流动比率分析表项目2021年2022年2023年流动资产(万元)125,064.3378,945.5783,550.29流动负债(万元)276,545.97156,959.31157,367.15流动比率0.450.500.53从表2-1中可以看出,宜宾天原集团股份有限公司2021-2023的流动比率分别为0.45、0.50及0.53,2023年较2021年上升0.08。可见,宜宾天原集团股份有限公司在2021-2023年发展过程中流动比率均低于正常水平,说明短期偿债能力较弱。(2)速动比率速动资产除以流动负债的比率,即为速动比率。围绕此项指标进行分析,能够对企业短期偿债能力有更深入的了解,从而来更好的衡量企业在短期内偿还相应债务的水平。而其中,速动资产等于流动资产减去存货后的金额。在针对速动比率进行进一步的分析和论述之后可以发现企业在较短时间内偿还相应债务的水平和能力。就一般状况而言,这一指标在0.5到1是最合理的。宜宾天原集团股份有限公司2021-2023年的速动比率情况如表2-2所示。表2-22021-2023年宜宾天原集团股份有限公司速动比率分析表项目2021年2022年2023年流动资产(万元)125,064.3378,945.5783,550.29存货(万元)31,120.6033,208.2530,947.27速动资产(万元)93,943.7345,737.3252,603.02流动负债(万元)276,545.97156,959.31157,367.15速动比率0.340.290.33从表2-2分析中可知,宜宾天原集团股份有限公司2021-2023年速动比率分别为0.34、0.29及0.33,2023年较2021年下降0.01。根据对宜宾天原集团股份有限公司的各项数据资料可以直观显示企业的速动比率均低于0.50,2022年仅为0.29。这说明企业内部现有的流动资产额度较弱。在2021年到2023年期间宜宾天原集团股份有限公司的整体行业发展势头经历了从水平较高向逐渐衰落过程实现过渡的进展,由于市场产品越来越多,企业竞争日益严峻,产品滞销、积压现象较为严重。尤其是2022年初由于受新冠肺炎疫情等因素的影响,销售市场更加疲软,存货积压较为严重,从而导致速动比率下降。(3)现金比率现金比率通常是指货币资金与流动负债的比率。2021-2023年宜宾天原集团股份有限公司现金比率分析,具体数据分析详见下表2-3:表2-32021-2023年宜宾天原集团股份有限公司现金比率分析表项目2021年2022年2023年货币资金(万元)10,570.0619,799.2132,221.29流动负债(万元)276,545.97156,959.31157,367.15现金比率3.82%12.61%20.48%从上表2-3分析可知,宜宾天原集团股份有限公司2021年现金比率是3.82%,2022年现金比率是12.61%,2022年较2021年上升8.79个百分点。2023年现金比率是20.48%,2023年较2022年上升7.87个百分点。由此可以看出,现金比率是呈逐年上升的趋势。其主要原因是由于企业对应收账款的回收力度加大了,同时严格控制了新的应收账款发生额,并且尽量降低存货的积压,使资金不会过多地被积压。此外企业降低了流动负债。虽然2021-2023年的现金比率在逐年上升,但是短期偿债能力仍然较弱。2.长期偿债能力分析(1)资产负债率资产负债率比值越大,说明负债的占比越大,对应企业的负债总额越多,企业需要更多的资金用于偿还债务,相应偿债风险则越大。这一指标主要能够折射出企业在一定时间段内利用债务人提供资金来展开营运监管的水平,而这一指标也能够直观的体现公司资产内有多少是来自于负债得到的,能够在一定程度上折射出企业对于负债资本的运用状况。宜宾天原集团股份有限公司2021-2023年的资产负债率情况如表2-4所示:表2-42021-2023年宜宾天原集团股份有限公司资产负债率分析表项目202120222023负债总额(万元)332,581.92259,645.37265,074.79资产总额(万元)364,598.55329,601.94325,074.90资产负债率(%)91.2278.7881.54根据对宜宾天原集团股份有限公司的研究,通过表2-4的数据可知,从资产负债率来看,2021年-2023年的比值分别为91.22%,78.78%,81.54%。从负债总额的变化趋势可知,2021-2023年的负债总额分别为332,581.92万元、259,645.37万元及265,074.79万元,2023年较2021年减少67,507.13万元,下降幅度为20.30%;2021-2023年的资产总额分别为364,598.55万元、329,601.94万元及325,074.90万元,2023年较2021年减少39,523.65万元,下降幅度为10.84%。其中,2023年较2021年相比较降低了9.68个百分点,说明公司在资产负债率方面采取了有效的控制措施。但总体来看,负债率比值仍然很大,仍存在较高的偿债风险。(2)产权比率负债总额与所有者权益的比率,即为产权比率。这一指标能够直观的衡量和评估企业资产中有多少归属于所有者投入的资本费用。这一比值越高说明企业长期偿还债务的能力也就越强,反之则表明企业长期偿还债务的能力比较薄弱。宜宾天原集团股份有限公司2021-2023年股东权益比率分析如表2-5所示:表2-52021-2023年宜宾天原集团股份有限公司产权比率项目2021年2022年2023年负债总额(万元)332,581.92259,645.37265,074.79股东权益(万元)32,016.6369,956.5760,000.11产权比率(%)1038.78371.15441.79表2-5可以看出,2021-2023年宜宾天原集团股份有限公司的产权比率近三年都很高,分别为1038.78%、371.15%及441.79%,这说明公司自有资本占比较低,长期偿债能力弱,其主要原因一是由于注资不足,二是由于企业的经营出现了亏损,从而导致企业的自有资本缩水。(3)利息保障倍数利息保障倍数是指企业的息税前利润和利息费用的比值。该指标指导企业偿债能力和偿债水平如何衡量。该指标越大,企业偿还利息的能力越强。宜宾天原集团股份有限公司2021-2023年流动比率分析如表2-6所示:表2-62021-2023年宜宾天原集团股份有限公司利息保障倍数分析项目2021年2022年2023年利息费用(万元)11,687.3410,484.078,477.07息税前利润(万元)29,139.6011,732.90-1,479.69净利润(万元)174,46.251,235.29-9,956.46所得税费用(万元)6.0112.69-0.30利息保障倍数2.491.12-0.17从表2-6中可以看出,宜宾天原集团股份有限公司利息费用2023年较2021年减少3,210.27万元,下降幅度为27.46%;2021-2023年利息保障倍数不断下降。2022年较2021年降低137.32倍,2023年较2021年降低2.66倍,说明利息支付保障能力越来越弱。这是由于息税前利润大幅下降所致。息税前利润2023年较2021年减少30,619.29万元,下降幅度为105.07%。可见,虽然近三年利息费用呈下降趋势,但是息税前利润降幅较大,尤其是2023年为负值,这是导致利息保障倍数的降低的主要根源。三、宜宾天原集团股份有限公司偿债能力方面存在的问题(一)短期偿债能力较弱宜宾天原集团股份有限公司的短期偿债能力较弱,主要原因是只把一年内到期债务纳入了偿债计划中,对于或有负债及临时追求采购等业务,没有纳入到计划中。基于这一现实状况,在判断企业偿债水平的过程中只能以其综合运营状况作为基准来加以衡量。针对一些可持续发展水平较高的企业而言,为了在限定时间内偿还相应债务,必须要依赖自身实际发展能力,所以在进行偿债能力分析时,首先,必须要围绕企业现金流展开深入的分析判断,不然很容易出问题,进而影响企业的偿债能力。其次,还应当有效结合企业的实际资产现状,如果未能引起重视,则会导致企业偿债能力水平直线下降,使得宜宾天原集团股份有限公司的短期偿债能力较弱。(二)应收账款变现能力差根据以上分析可知,宜宾天原集团股份有限公司在2021-2023年的现金比率较低,且资产负债率较高,公司没有足够的资金用于偿还到期债务,所以应收账款变现能力较差。之所以会出现这种现象,也是有其他因素影响导致的:一方面是企业是否有足够的资金支持日常经营,正常运营是否受到影响,所拥有的可支配现金是否能够应对即将到期的债务;另一方面是企业应收账款总额越高,越没有充足现金偿还到期债务。(三)公司存货积压较重通过上章节对宜宾天原集团股份有限公司流动比率、速动比率的综合研究,发现二者的指标水平较理想值较低的同时,流动比率和速动比率之前的差值较大,由此说明,企业偿债能力不足,存货占比过多。说明存货周转的速度较慢,大多数资金都用于库存积压。存货周转率较低是因为:一方面,该公司在原材料库存较多,公司不愿意将资金浪费在额外的采购成本上,因此占用了过多的资金;二是由于公司的产成品积压较大所致,由于近两年受新冠肺炎疫情等因素的影响,各个实体企业经营都不太景气。(四)资金规模大幅下降宜宾天原集团股份有限公司快速扩大市场占有率,需要不断从外界融资来作为支撑,一些扩大市场占有率的策略虽然促进了销售,但是并没有获取更高的收益,因此收益表现出停滞不前的状态。以至于大量债务到期以后,公司财务却没有充足的资金用于偿还债务,公司形象一落千丈,并认定为不诚信企业,这对于公司未来的融资将带来不利影响,融资困难的同时,债务也逐渐加重。除此之外,在还款高峰期时,宜宾天原集团股份有限公司的其他业务环节也会遭受连带影响,例如没有足够的资金来维持产品正常生产。四、提升宜宾天原集团股份有限公司偿债能力的对策(一)增强企业的短期偿债能力宜宾天原集团股份有限公司债务总额占资产总额的比重较大,近三年来,资产负债率与同行业企业相比在较高位置。所以宜宾天原集团股份有限公司目前需要结合自身的实际情况确定借款期限,对债务进行常规化管理,对资源进行合理的安置。其次,宜宾天原集团股份有限公司流动比率、速动比率的整体水平一直不高,主要是因为宜宾天原集团股份有限公司从外界获得了大量的借款以及赊购大量的原材料。宜宾天原集团股份有限公司应当按照市场需求状况合理的安排生产计划,在合适的时期进行筹资,一方面减少借款的规模,还可以预防生产过剩。因此,宜宾天原集团股份有限公司务必对现行的资本架构进行必要调整,必要时缩减负债金额,以此增强企业的短期偿债能力。(二)加强应收款的有效管理应收款一旦形成,公司必须考虑如何及时按期足额收回。这样,赊销企业需要专注于赊销商品的变现,并在收款前追踪和分析其他索赔的运作过程。公司应彻底调查赊购者的偿付能力和信用质量,并分析客户现金存款和再分配是否能够满足现金需求。要重点关注信用品质差、信用额度大的客户的债务,防患于未然(三)加强存货周转避免积压提升企业短期内的偿债能力必须缩短存货库存周期,减少积压。首先,确定最优库存定额。宜宾天原集团股份有限公司可以根据当前企业在市场上的占有率以及对接下来的市场销售预期,来敲定科学合理的库存数量。根据实际情况来看,宜宾天原集团股份有限公司目前采用的是以销售量为基础的进货方式,宜宾天原集团股份有限公司还可以采用更先进的信息共享系统,使库存的信息共享,这样可以保证信息的共享,使库存降到最低,将采购行为可能出现的风险进行分解。(四)强化现金管理高效高能

从表2-3看出,宜宾天原集团股份有限公司近三年的现金比率分别为3.82%、12.61%及20.48%,这三年都处于较低的水平。要保障现金现金管理高效高能,就要使现金比率达到稳定的合理水平。因此宜宾天原集团股份有限公司应当对自身的盈利能力问题进行有效的剖析,提高自身的盈利能力水平,从而带动偿债能力的提升。从自身开始改善,有效控制生产和采购成本,不断加速经营盈余,强化现金管理高效高能,提高自身盈利水平;要保证市场的方向,以不断满足客户的不同需求,保证业务收入的稳步增长。企业必须保证投资合理性,利用外部资金对现金流进行辅助,控制负债的比例在可控范围内。结语本文以宜宾天原集团股份有限公司作为研究案例,根据该公司的财务数据计算其债务能力相关指标,从而找出宜宾天原集团股份有限公司在偿债能力方面存在的问题和影响因素。结合宜宾天原集团股份有限公司的实际经营策略,提出切

温馨提示

  • 1. 本站所有资源如无特殊说明,都需要本地电脑安装OFFICE2007和PDF阅读器。图纸软件为CAD,CAXA,PROE,UG,SolidWorks等.压缩文件请下载最新的WinRAR软件解压。
  • 2. 本站的文档不包含任何第三方提供的附件图纸等,如果需要附件,请联系上传者。文件的所有权益归上传用户所有。
  • 3. 本站RAR压缩包中若带图纸,网页内容里面会有图纸预览,若没有图纸预览就没有图纸。
  • 4. 未经权益所有人同意不得将文件中的内容挪作商业或盈利用途。
  • 5. 人人文库网仅提供信息存储空间,仅对用户上传内容的表现方式做保护处理,对用户上传分享的文档内容本身不做任何修改或编辑,并不能对任何下载内容负责。
  • 6. 下载文件中如有侵权或不适当内容,请与我们联系,我们立即纠正。
  • 7. 本站不保证下载资源的准确性、安全性和完整性, 同时也不承担用户因使用这些下载资源对自己和他人造成任何形式的伤害或损失。

评论

0/150

提交评论