黑龙江大学《证券投资学》2022-2023学年第一学期期末试卷

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《证券投资学》2022-2023学年第一学期期末试卷院(系)_______班级_______学号_______姓名_______题号一二三总分得分批阅人一、单选题（本大题共20个小题，每小题2分，共40分．在每小题给出的四个选项中，只有一项是符合题目要求的．）1、下列各项中，以市场需求为基础的定价方法是（）。A.盈亏平衡点定价法B.目标利润法C.边际分析定价法D.全部成本费用加成定价法2、在标准成本法下，下列各项中，不属于直接材料用量差异形成原因的是（）A.产品废品率的高低B.直接材料运输方式的不同C.产品设计结构的变化D.工人的技术熟练程度3、公司为了实现某一特定目标，先将一定数量的股票赠与或以较低价格授予激励对象，这样的股权激励模式是（）。A.股票期权模式B.限制性股票模式C.股票增值权模式D.业绩股票激励模式4、中大公司2015年购买甲公司债券1000万元，购买乙公司股票500万元，购买丙公司某专利权支付200万元，无其他投资事项，则中大公司本年度间接投资总额为（）万元。A.500B.700C.1500D.17005、某公司股票的当前市场价格为10元/股，今年发放的现金股利为0.2元/股（即D0=0.2），预计未来每年股利增长率为5%，则该股票的内部收益率为（）。A.7.1%B.7%C.5%D.2%6、金融市场按期限标准可划分为货币市场和资本市场。下列各项中，不属于资本市场的是（）A.短期债券市场B.股票市场C.期货市场D.融资租赁市场7、为了应付和避免竞争，企业通常会（）。A.其产品价格往往需要低于同类产品价格，以较低的价格吸引客户B.通常为产品制定一个较高的价格C.参照行业中的领导企业所制定的价格，与之保持—定的比例关系，不随便降价D.参照对市场有决定性影响的竞争对手的产品价格变动情况，随时调整本企业产品价格8、《公司法》规定，企业每年的税后利润，必须提取法定公积金的比例为（）。A.5%B.10%C.15%D.20%9、在计算稀释每股收益时，需考虑潜在普通股的影响，下列不属于潜在普通股的是（）。A.认股权证B.股份期权C.优先股D.可转换公司债券10、关于债券价值,其他因素不变时，下列表述错误的是（）A.债券的年内付息次数越多，则债券价值越大B.长期债券的价值对市场利率的敏感性小于短期债券C.市场利率的上升会导致债券价值下降D.若票面利率偏离市场利率，债券期限越长，则债券价值越偏离于债券面值11、甲公司2021年每股收益为1元，2022年息税前利润预计增长10%，如果预计2022年每股收益变为1.6元，固定性资本成本不变，则该企业2022年的财务杠杆系数为（）。A.4.0B.4.5C.5.5D.612、在下列各种观点中，要求企业通过采用最优的财务政策，充分考虑资金的时间价值和风险与收益的关系，在保证企业长期稳定发展的基础上使企业总价值达到最大的财务管理目标是（）。A.利润最大化B.相关者利益最大化C.股东财富最大化D.企业价值最大化13、某企业业务量和总成本情况，见下表：则采用高低点法确定的固定成本总额为（）万元。A.43.75B.63.55C.42.56D.53.6814、企业因发放现金股利的需要而进行筹资的动机属于()。A.支付性筹资动机B.调整性筹资动机C.创立性筹资动机D.扩张性筹资动机15、下列各项指标中，能直接体现企业经营风险程度的是（）。A.安全边际率B.边际贡献率C.净资产收益率D.变动成本率16、下列各项中，属于系统性风险的是（）。A.违约风险B.价格风险C.变现风险D.破产风险17、企业所有者作为投资人，主要进行（）。A.盈利能力分析B.偿债能力分析C.综合分析D.营运能力分析18、上市公司按照剩余股利政策发放股利的好处是（）。A.有利于公司保持最佳的资本结构B.有利于投资者安排收入与支出C.有利于公司稳定股票的市场价格D.有利于公司树立良好的形象19、在投资收益不确定的情况下，按估计的各种可能收益水平及其发生概率计算的加权平均数是（）。A.实际收益率B.预期收益率C.必要收益率D.无风险收益率20、关于普通股筹资方式，下列说法错误的是（）。A.普通股筹资属于直接筹资B.普通股筹资能降低公司的资本成本C.普通股筹资不需要还本付息D.普通股筹资是公司良好的信誉基础二、判断题（本大题共10个小题，共20分)1、股利无关论认为股利分配对公司市场价值不产生影响，股东对股利收入和资本增值之间并无偏好。（）2、上市公司盈利能力的成长性和投资者所获取收益率的稳定性是影响其市盈率的重要因素。（）3、相对于个人独资企业与合伙企业，公司制企业受政府的监管较为宽松。（）4、股利无关论下，公司市场价值的高低，是由公司所选择的投资决策的获利能力决定的。（）5、在进行收益质量分析时，如果现金营运指数小于1，说明收益质量不够好，原因之一是营运资金增加了。（）6、当其他相关因素发生变化时，仍可以使用原来的销售百分比进行计算。（）7、企业持有现金的机会成本主要是指企业为了取得投资机会而发生的佣金、手续费等有关成本。（）8、认股权证本质上是一种股票期权，公司可通过发行认股权证实现融资和股票期权激励双重功能。（）9、因为公司债务必须付息，而普通股不一定支付股利，所以普通股资本成本小于债务资本成本。（）10、企业不可以通过投资分散风险。（）三、解析题（本大题共4个小题，共40分)1、（本题10分）B公司是一家制造类上市公司，公司的部分产品外销欧美。2021年该公司面临市场和成本的巨大压力。公司管理层决定，出售丙产品生产线，扩大具有良好前景的丁产品的生产规模。为此，公司财务部进行了财务预测与评价，相关资料如下：资料一：2020年B公司营业收入为37500万元，净利润为3000万元。该公司2020年简化的资产负债表如表4所示：

资料二：预计B公司2021年营业收入会下降20%。营业净利率会下降5%，股利支付率为50%。资料三：B公司运用逐项分析的方法进行营运资金需求量预测，相关资料如下：

（1）B公司近5年现金与营业收入之间的关系如表5所示：

（2）根据对B公司近5年的数据分析，存货、应付账款与营业收入保持固定比例关系。资料四：2021年，B公司将丙产品线按固定资产账面净值8000万元出售，假设2021年全年计提折旧600万元。资料五：B公司为扩大丁产品的生产规模新建一条生产线，预计投资15000万元，其中2021年年初投资10000万元，2022年年初投资5000万元，项目建设期为2年，运营期为10年，营业现金净流量均4000万元。项目终结时可收回净残值750万元。假设基准折现率为10%，相关货币时间价值系数如表6所示：

资料六：为了满足运营和投资的需要，B公司计划按面值发行债券筹资，债券年利率9%，每年年末付息，筹资费率为2%，该公司适用的企业所得税税率为25%。要求：

（1）运用高低点法测算B公司现金需要量：

①单位变动资金（b）；

②不变资金（a）；

③2021年现金需要量。

（2）运用销售百分比法测算B公司的下列指标：

①2021年存货资金需要量；

②2021年应付账款需要量。

（3）测算B公司2021年固定资产期末账面净值和在建工程期末余额。

（4）测算B公司2021年留存收益增加额。

（5）进行丁产品生产线投资项目可行性分析：

①计算项目净现值；

②以净现值为标准，评价项目投资可行性并说明理由。

（6）计算B公司拟发行债券的资本成本。2、（本题10分）甲企业2021年销售收入为6000万元，销售净利率为10%，股利支付率为60%。预计2022年销售收入将增加30%，销售净利率与股利支付率保持不变。2021年年末甲企业资产负债表及相关信息如下表所示：甲企业资产负债表2021年12月31日单位：万元

要求：

（1）计算2022年甲企业所需增加的资金需求；

（2）计算2022年甲企业的留存收益的增加；

（3）计算2022年甲企业的外部筹资额。3、（本题10分）某企业2015年至2020年历年产销量和资金变化情况如表所示，数据已经整理，见下表。2021年预计销售量为1500万件

要求：

（1）采用回归直线法确定销售量与资金占用之间的数量关系（y＝a＋bX）；

（2）预计2021年的资金占用量；

（3）计算2021年企业新增的资金需要量。4、（本题10分）丁公司2014年末的长期借款余额为12000万元，短期借款余额为零。该公司的最佳现金持有