基金从业资格考试《证券投资基金基础知识》真题汇编一

基金从业资格考试《证券投资基金基础知识》真题汇编一

1［单选题］（江南博哥）下列属于基础原材料类大宗商品的是（）。

A.动力煤

B.钢铁

C.小麦

D.玉米

正确答案：B

参考解析：基础原材料类大宗商品，主要包括钢铁、铜、铝、铅、锌、银、鸨、

橡胶、铁矿石等。动力煤属于能源类大宗商品，玉米和小麦属于农产品类大宗商

品。

2［单选题］某15年期债券面值为1000美元，票息率为8%,该债券市场价值为

800美元，则当前收益率为（）。

A.10%

B.8%

C.5%

D.7.5%

正确答案：A

参考解析：当期收益率，又称当前收益率，是债券的年利息收入与当前的债券

市场价格的比率。其计算公式为：，=万，即当前收益率=（8%*1000）7800=10%

3［单选题］下列关于投资基金国际化的意义，说法错误的是（）。

A.本国基金投资于国际证券市场，目的是能够自由地选择投资地域和投资标的

B.资产规模的扩大，能使基金管理公司以较少的固定成本获取较大的规模效益

C.通过在发展中国家和发达国家进行资产分配可以一定程度上减少发达国家证

券投资收益下降的冲击

D.对于投资对象国而言，国外基金在本国证券市场上投资，购买本国证券市场上

的投资产品，是一种较好的融资方式

正确答案：B

参考解析：从投资角度来看，本国基金投资于国际证券市场，目的是能够自由

地选择投资地域和投资标的，把握不同区域的投资机会，最大化基金投资者利益；

同时资产规模的扩大，能使基金管理公司以较少的单位成本获取较大的规模效益。

从风险分散角度来看，国际化基金在全球不同的证券市场上进行资产配置，可以

较大幅度地减少非系统性风险，甚至对于系统性风险的对冲都能起到一定的作用。

特别是，近年来发达国家与发展中国家呈现不同步的经济周期，当发达国家经济

处于低谷时，新兴的发展中国家仍然以较高的速度发展，通过在发展中国家和发

达国家进行资产分配，可以一定程度上减少发达国家证券投资收益下降的冲击。

对于投资对象国而言，国外基金在本国证券市场上投资，购买本国证券市场上的

投资产品，是一种较好的融资方式。

4［单选题］下列不属于投资政策说明书主要内容的是()。

A.投资范围

B.业绩比较基准

C.投资管理人内部经营结构

D.投资回报率目标

正确答案：C

参考解析：本题旨在考查投资政策说明书的内容。投资政策说明书的主要内容

包括投资范围、投资限制、投资回报率目标和业绩比较基准等，投资管理人内部

经营结构不属于投资政策说明书的主要内容。故本题选C。

5［单选题］目前，我国债券基金的管理费率一般低于()。

A.0.1%

B.0.25%

C.0.75%

D.1%

正确答案：D

参考解析：目前，我国股票基金大部分按照1.5%的比例计提基金管理费，债券

基金的管理费率一般低于1%,货币市场基金的管理费率不高于0.33%0

6［单选题］假设某基金第一年的收益率为6%,第二年的收益率是10%,其算术平

均收益率为()o

A.6%

B.8%

C.10%

D.无法判断

正确答案：B

参考解析：算术平均收益率是最简单的方法，即算术平均收益率(R)是将各单

个期间的收益率(R)加总，然后除以期间数(n)。算术平均收益率=(6%+10%)/2=8%

考7占八、、

绝对收益

7［单选题］有两支证券投资基金，基金A高度重视流动性，必须保留一定的现

金资产，基金B份额固定，投资管理人可以进行长期投资和全额投资。关于两只

基金的类型描述正确的是（）。

A.B基金为封闭式基金，A基金为开放式基金。

B.A基金为封闭式基金，B基金为开放式基金。

C.A、B基金为封闭式基金。

D.A、B基金为开放式基金。

正确答案：A

参考解析：开放式基金，是指基金规模不是固定不变的，而是可以随时根据市

场供求情况发行新份额或被投资人赎回的投资基金；封闭式基金是指基金的发起

人在设立基金时，限定了基金单位的发行总额，份额固定，筹足总额后，基金即

宣告成立，并进行封闭，在一定时期内不再接受新的投资。

8［单选题］期货合约的交易时间是固定的，一般每周营业日（）天。

A.2

3

5

D.7

正确答案：C

参考解析：期货合约的交易时间是固定的。一般每周营业日5天，周六、周日

及国家法定节假日休息。

9［单选题］在买断式回购中，首期结算日应计利息是指（）。

A.回购债券自首次付息日或起息日起，至首期结算日为止累计的按百元面值计算

的债券发行人应付给债券持有人的利息

B.回购债券自首次付息日或起息日起，至首期结算日为止累计的按万元面值计算

的债券发行人应付给债券持有人的利息

C.回购债券自上次付息日或起息日起，至首期结算日为止累计的按百元面值计算

的债券发行人应付给债券持有人的利息

D.回购债券自上次付息日或起息日起，至首期结算日为止累计的按万元面值计算

的债券发行人应付给债券持有人的利息

正确答案：C

参考解析：本题旨在考查首期结算日应计利息的含义。首期结算日应计利息是

指回购债券自上次付息日或起息日起，至首期结算日为止累计的按百元面值计算

的债券发行人应付给债券持有人的利息，单位为元/百元面值。故本题选Co

10［单选题］（）是一种交易双方建立在互相了解和信任基础上的一种结算方

式，也是国外发达市场常用的一种结算方式。

A.纯券过户

B.见券付款

C.见款付券

D.券款对付

正确答案：A

参考解析：选项A正确：纯券过户是一种交易双方建立在互相了解和信任基础

上的一种结算方式，也是国外发达市场常用的一种结算方式。纯券过户的特点是

快捷、简便，其本质是资金清算风险由交易双方承担；

选项B：见券付款是指在结算日收券方通过债券登记托管结算机构得知付券方有

履行义务所需的足额债券，即向对方划付款项并予以确认，然后通知债券登记托

管结算机构办理债券交割的结算方式；

选项C：见款付券指付券方确定收到收券方应付款项后予以确认，要求债券登记

托管结算机构办理债券交割的结算方式；

选项D：券款对付是指在结算日债券交割与资金支付同步进行并互为约束条件的

一种结算方式。

考7占八、、

银行间债券市场的债券结算

11［单选题］()用来体现企业经营期间的资产从投入到产出的流转速度。

A.应收账款周转率

B.存货周转率

C.总资产周转率

D.营运效率

正确答案：D

参考解析：营运效率用来体现企业经营期间的资产从投入到产出的流转速度,

可以反映企业资产的管理质量和利用效率。营运效率比率可以分成两类：一类是

短期比率，另一类是长期比率。选项A,应收账款周转率是企业一定时期销售收入

净额与应收账款平均余额的比率。它反映了企业应收账款的周转速度；选项B,

存货周转率是衡量和评价企业购入存货、投入生产、销售回收等各环节管理状况

的指标，它是销售成本与存货平均余额之比，也叫存货周转次数；选项C,总资

产周转率是指企业在一定时期主营业务收入净额同平均资产总额的比率。

12［单选题］下列关于回购协议的表述中，不正确的是()。

A.回购协议是指资金需求方在出售证券的同时与证券的购买方约定在一定期限

后按约定价格购回所卖证券的交易行为

B.国债回购作为一种短期融资工具，在各国市场中最长期限均不超过2年

C.我国金融市场上的回购协议以国债回购协议为主

D.证券的出售方为资金借入方，即正回购方

正确答案：B

参考解析：国债回购作为一种短期融资工具，在各国市场中最长期限均不超过

1年。

13［单选题］下列属于我国基金管理公司境外分支机构设立的基本条件的是()。

I公司治理健全，内部监控完善，经营稳定，有较强的持续经营能力

II公司没有因违法违规行为正在被监管机构调查，或者正处于整改期间

III中国证监会规定的其他条件

IV公司最近1年内没有因违法违规行为受到行政处罚或者刑事处罚

A.I、II、III

B.II、III、IV

C.I、II、IV

D.I、II、III、IV

正确答案：D

参考解析：基金管理公司申请到香港特区设立机构，应当具备《证券投资基金

管理公司管理办法》中关于基金管理公司设立分支机构的基本条件。《证券投资

基金管理公司管理办法》在2012年9月重新修订，修订后的基本条件为：

(1)公司治理健全，内部监控完善，经营稳定，有较强的持续经营能力。

(2)公司最近1年内没有因违法违规行为受到行政处罚或者刑事处罚。

(3)公司没有因违法违规行为正在被监管机构调查，或者正处于整改期间。

(4)拟设立的子公司、分支机构有符合规定的名称、办公场所、业务人员、安

全防范设施和与业务有关的其他设施。

(5)拟设立的子公司、分支机构有明确的职责和完善的管理制度。

(6)中国证监会规定的其他条件。

考点

中国基金国际化发展概况

14［单选题］下列关于QDH投资额度的规定错误的是()。

A.国家外汇管理局对投资额度实行余额管理，合格境内机构投资者境外投资净汇

出额(含外汇及人民币资金)不得超过经批准的投资额度

B.合格境内机构投资者汇出入非美元币种资金时，应参照汇出入资金当月国家外

汇管理局公布的各种货币对美元折算率表，计算汇出入资金的等值美元投资额度

C.已取得投资额度的合格境内机构投资者，如3年内未能有效使用投资额度，国

家外汇管理局有权对其投资额度进行调减

D.合格境内机构投资者不得转让或转卖投资额度

正确答案：C

参考解析：本题旨在考查QDH投资额度的规定。已取得投资额度的合格投资

者，如2年内未能有效使用投资额度，国家外汇管理局有权对其投资额度进行调

减。C项表述错误。故本题选C。

15［单选题］下列关于基金会计核算的主要内容，说法错误的是（）。

A.基金会计应当对其所持有的金融资产的利息进行核算，按月计提并确认收入

B.基金会计应当对基金费用进行核算，按日计提并于当日确认为费用

C.基金应当对其资产逐日进行估值并于当日确认为公允价值变动损益

D.基金应当于每个会计期末结转损益，并对分红、除权、派息等状况进行核算

正确答案：A

参考解析：本题旨在考查基金会计核算的主要内容。基金会计应当对其所持有

的金融资产的利息进行核算，按日计提并确认收入。A项表述错误。故本题选

Ao

16［单选题］某债券面值为3000元，票面利率为5%,当前市场价格为2700元。

则该债券的当期收益率为（）。

A.5%

B.5.56%

C.6.56%

D.6%

正确答案：B

参考解析：本题旨在考查当期收益率的概念及其计算公式。当期收益率的计算

公式为I=C/P。其中，I表示当期收益率；C表示年息票利息；P表示债券市场

价格。在本题中，1=3000X5%/2700=5.56%。故本题选B。

17［单选题］按付息方式分类，债券可分为（）。

A.政府债券、金融债券和公司债券

B.固定利率债券、浮动利率债券、累进利率债券和免税债券

C.息票债券和贴现债券

D.可赎回债券、可回售债券、可转换债券、通货膨胀联结债券和结构化债券

正确答案：C

参考解析：本题旨在考查债券的分类。按嵌入的条款分类，债券分为可赎回债

券、可回售债券、可转换债券、通货膨胀联结债券和结构化债券等。A项为按发

行主体分类的结果；B项按计息方式分类，债券可分为固定利率债券、浮动利率

债券、零息债券；D项为按嵌入的条款分类的结果。故本题选C。

18［单选题］下列选项中，不属于股票投资策略的是（）。

A.主动投资策略

B.被动投资策略

C.成长投资策略

D.积极投资策略

正确答案：C

参考解析：股票投资策略可分为两大类：主动投资策略和被动投资策略。主动

投资策略也称积极策略，即试图通过选择资产来跑赢市场。

19［单选题］（）是以居民住房抵押贷款或商用住房抵押贷款组成的资金池为支

持的。

A.住房抵押贷款支持证券

B.商用住房抵押贷款

C.人民币债券

D.外币债券

正确答案：A

参考解析：住房抵押贷款支持证券是以居民住房抵押贷款或商用住房抵押贷款

组成的资金池为支持的，资金流来自住房抵押贷款人定期还款，由金融中介机构

打包建立资金池。

20［单选题］资本市场线的y轴为（）。

A.预期收益率

B.风险溢价

C.风险的价格

D.效用等级

正确答案：A

参考解析：资本市场线的y轴为预期收益率。

21［单选题］下列关于单利的说法正确的是（）。

A.单利是仅根据本金计算利息，而不将原本的利息额加入本金重复计算的利息计

算方法

B.在计息周期中也能够获得利息

C.单利的概念更加充分地体现了资金时间价值的含义

D.在实际使用资金的时间价值时，一般采用单利法进行计算

正确答案：A

参考解析：本题旨在考查单利的含义及与复利的区别。单利是指在计算利息额

时，仅仅根据本金计算利息，而不将原本的利息额加入本金进行重复计算的利息

计算方法。A项表述正确。在单利法中，只有本金在计息周期中才能够获得利息。

B项表述错误。复利的概念更加充分地体现了资金时间价值的含义。C项表述错

误。因此，在实际使用资金的时间价值时，我们一般采用复利法进行计算。D项

表述错误。故本题选A。

22［单选题］下列财务比率中，属流动性比率的是（）。

A.资产负债率

B.总资产周转率

C.销售利润率

D.流动比率

正确答案：D

参考解析：常用的流动性比率主要有流动比率和速动比率两种。

23［单选题］传统的证券组合中，另类投资产品不能达到的作用是（）o

A.投资组合多元化

B.分散风险

C.提高市场透明度

D.规避通货膨胀率

正确答案：C

参考解析：另类投资具有分散风险、规避通货膨胀、投资组合的多元化来提高

其投资回报的优点。

24［单选题］在（）下，买方下达购买指令，卖方下达包含同样内容的卖出指令，

满足成交条件的即可成功交易。

A.报价驱动

B.指令驱动

C.市价指令

D.随价指令

正确答案：B

参考解析：指令驱动的核心就是买方下达购买指令，包括购买数量和相应价格,

卖方下达包含同样内容的卖出指令，满足成交条件的即可成功交易。

25［单选题］对于我国的公募基金，大类资产主要指的是（）。

A.债券

B.股票与固定收益证券

C.基金

D.货币市场基金

正确答案：B

参考解析：对于我国的公募基金，大类资产主要指的是两类资产：股票与固定

收益证券。

考点

股票投资组合构建

26［单选题］下列关于股权再融资的表述错误的是（）。

A.股权再融资的方式包括发行可转换债券和非公开发行股票

B.在企业运营及盈利状况不变的情况下，采用股权再融资的形式筹集资金会降低

企业的财务杠杆水平，并降低净资产收益率

C.公开增发有特定的发行对象，而首次公开发行没有特定的发行对象

D.再融资行为对公司发行在外股本的影响主要表现为使流通股股份增加5%〜

20%

正确答案：C

参考解析：本题旨在考查股权再融资的内容。再融资是指上市公司为达到增加

资本和募集资金的目的而再发行股票的行为，其方式包括配股、增发、发行可转

换债券和非公开发行股票。其中，配股和公开增发属于公开发行，非公开增发属

于非公开发行。C项表述错误。故本题选C。

27［单选题］一般的投资者在他们的证券资产组合当中纳入黄金，主要是为了达

到（）的目的。

A.赚取利差

B.规避风险

C.提高收益率

D.投机

正确答案：B

参考解析：黄金具备价值储存功能，同时大多数情况下与货币相挂钩，一般具

有风险厌恶特征，具有长远目光的投资者适合进行黄金投资，一些投机者为了赚

取利差也对黄金进行短期投资。一般的投资者在他们的证券资产组合当中纳入黄

金，主要是为了达到规避风险的目的。

考点

另藁投资的内涵与发展

28［单选题］关于股东表决权，下列说法不正确的是（）。

A.普通股股东对公司重大决策参与权是平等的

B.普通股股东每持有一份股份，就有一票表决权

C.对于各个股东来说，其表决权的数量视其购买的股票份数而定

D.普通股股东只能自己出席股东大会，不得委托他人代为行使表决权

正确答案：D

参考解析：股东可以亲自出席股东大会，也可委托代理人出席股东会议，代理

人应向公司提交股东授权委托书，并在授权范围内行使表决权，所以D项错误。

表决权是指普通股股东享有决定公司一切重大事务的决策权。股东的表决权是通

过股东大会来行使的，普通股股东对公司重大决策参与权是平等的，通常是每一

股份的股东享有一份表决权，即所谓的“一股一票”，其表决权的数量视其购买

的股票份数而定。

29［单选题］根据净额清算原则，在证券清算的过程中，（）。

A.不同清算期内的同种证券可以合并计算

B.同一清算期内的同种证券不可以合并计算

C.只有在同一清算期内的同种证券才能合并计算

D.不同清算期内的不同种证券可以合并计算

正确答案：C

参考解析：本题旨在考查净额清算原则。根据净额清算原则，清算证券时，只

有在同一清算期内且同种的证券才能合并计算。故本题选C。

30［单选题］股票分析方法主要包括基本面分析和技术分析，下列不属于基本面

分析的是（）。

A.行业分析

B.道氏理论

C.宏观经济分析

D.公司内在价值与市场价格

正确答案：B

参考解析：道氏理论属于技术分析的范畴。

31［单选题］关于资产流动性的资产配置，下列说法正确的是（）o

A.若没有预期的变现需求，投资者应将全部资金投资于流动性低的资产以获取高

收益

B.一般而言，流动性更强的资产，其预期收益率更高

C.若投资者有随时变现的需求，则不适宜将资金投资于有封闭期的基金

D.流动性是指投资者短期内将投资资产变现的容易程度，不考虑变现成本

正确答案：C

参考解析：流动性是指投资者在短期内以一个合理的价格将投资资产变现的容

易程度。对于同类产品，流动性更差的往往具有更高的预期收益率。如果没有预

期的变现需求，投资者可以适当降低流动性要求，以提高投资的预期收益率，但

是也必须结合考虑自己的投资情况为非预期的变现需求作出预防性安排。

32［单选题］个人状况会影响个人投资者的投资需求，个人状况不包括（）。

A.个人投资者是否就业

B.个人投资者的年龄

C.个人投资者的工作稳定性

D.婚姻状况

正确答案：D

参考解析：D项属于影响个人投资者的投资需求的家庭状况。

33［单选题］有关股票的价值有多种提法，它们在不同场合有不同含义。下列价

值属于股票的价值的是（）。

I.股票的面值

II.股票净值

III.股票的清算价值

IV.股票的内在价值

A.I,II,III,IV

B.I,II

C.II,III,W

D.I,II,IV

正确答案：A

参考解析：有关股票的价值有多种提法，它们在不同场合有不同含义。具体包

括以下四类：①股票的票面价值（又称面值）；②股票的账面价值（又称股票净值

或每股净资产）；③股票的清算价值（即理论价值）；④股票的内在价值。

34［单选题］根据杜邦分析，在假设其他财务数据不变的情况下，以下变化将导

致企业净资产收益率下降的是（）。

A.总资产和净资产等额增加

B.总资产和总负债等额增加

C.销售收入和总资产等额下降

D.销售收入和净利润等额上升

正确答案：A

参考解析：本题正确答案是A,净资产收益率=销售利润率义总资产周转率X权

益乘数，销售利润率=净利润/销售收入，总资产周转率=年销售收入/年均总资产,

权益乘数=资产/所有者权益。

A选项，总资产和净资产等额增加，净资产增加，所有者权益增加，分母增加，

净值产收益率减少。故A选项正确

B选项，总资产和总负债等额增加，所有者权益不变，同时公式中的总资产相抵

消，因此净资产收益率不变。故B选项错误

C选项，无法判断净资产收益率的变化。故C选项错误

D选项，会导致净资产收益率上升。故D选项错误

35［单选题］股利贴现模型不包括（）。

A.多元增长模型

B.不变增长模型

C.负增长模型

D.零增长模型

正确答案：C

参考解析：根据对股利增长率的不同假定，股利贴现模型可以分为零增长模型、

不变增长模型、三阶段增长模型和多元增长模型。

36［单选题］某零息债券到期时间为5年，则麦考利久期为（）。

A.大于5

B.等于5

C.无法确定

D.小于5

正确答案：B

参考解析：零息债券的久期等于基金期限。本题零息债券期限为5年，所以麦

考利久期为5o

37［单选题］下列关于用于融资融券的股票必须符合的条件，说法正确的是（）o

A.在上海证券交易所上市交易超过6个月

B.融资买入标的股票的流通股本不少于1亿股或流通市值不低于20亿元

C.股东人数不少于5000人

D.股票发行公司已完成股权分置改革

正确答案：D

参考解析：本题旨在考查用于融资融券的股票必须符合的条件。当前，《上海

证券交易所融资融券交易实施细则》中规定用于融资融券的股票必须符合以下七

项条件：①在上海证券交易所上市交易超过3个月，A项表述错误。②融资买入

标的股票的流通股本不少于1亿股或流通市值不低于5亿元，融券卖出标的股票

的流通股本不少于2亿股或流通市值不低于8亿元，B项表述错误。③股东人数

不少于4000人，C项表述错误。④在最近3个月内没有出现下列情形之一：日均

换手率低于基准指数日均换手率的15%,且日均成交金额小于5000万元；日均

涨跌幅平均值与基准指数涨跌幅平均值的偏离值超过4%；波动幅度达到基准指

数波动幅度的5倍以上。⑤股票发行公司已完成股权分置改革，D项表述正确。

⑥股票交易未被上海交易所实施风险警示。⑦上海交易所规定的其他条件。故本

题选D。

38［单选题］减少回购协议信用风险的方法不包括（）。

A.对抵押品进行限定

B.倾向于对流动性高、容易变现抵押物的要求

C.提高抵押率的要求

D.降低抵押率的要求

正确答案：D

参考解析：减少回购协议信用风险的方法主要有两种：①对抵押品进行限定,

且倾向于对流动性高、容易变现抵押物的要求，如只接受短期国债或中央银行票

据为抵押品。②提高抵押率的要求。

39［单选题］假设某基金4月17日的基金资产净值为56000万元人民币，4月

18日的基金资产净值为56050万元人民币，4月19日的基金资产净值为56025

万元人民币，该股票基金的基金托管费率为0.25%,该年实际天数为365天。

则该基金4月18日应计提的托管费为（）。

A.0.1468万元

B.0.3836万元

C.0.5254万元

D.0.5698万元

正确答案：B

参考解析：本题旨在考查托管费的计算。在我国，基金管理费、托管费及销

售服务费一般按前一

H基金资产净值的一定比例逐日计提.按月支付K计算公式为:"=说黑。其中.〃表示每日计提

的费用;£表小前•日的基金资产净值;A发示年费率在本题中J；=56000,«=0.25%,〃=幽察”,

0.3836（万元）故木题选B

40［单选题］（）是指通过换股方式获得目标公司的控制权。

A.股权稀释

B.股票转换

C.股票支付

D.股票回购

正确答案：C

参考解析：公司可以通过现金支付、股票支付或两者混合的方式完成并购的支

付。其中股票支付是指通过换股方式获得目标公司的控制权。

41［单选题］某投资者将其资金分别投向A,B,C三只股票，其占总资金的百分

比分别为50%,30%,20%；股票A的期望收益率为rA=13%,股票B的期望收

益率为rB=10%,股票C的期望收益率为rC=5%,则该投资者持有的股票组合期

望收益率为()。

A.10.5%

B.11.5%

C.13.2%

D.12.8%

正确答案：A

参考解析：本题旨在考查投资组合期望收益率的计算。利用随机变量期望的线

性性质，我们可以

计算以任意比例分配资金构造资产组合的总体期望收益率由项资产儿,…,人构成资产组合,4=4向+…+

其中叫为投资于资产4,的资金所占总资金的比例，且ix=l;若4的期成收益率为乙,则资产组合A的期

I*I

望收益率r为r=%0+…+叫乙因为股票A.B.C占总资金的百分比分别为50%,30%,20%,期量收益率分别

为13%,10%r=0.5r(+0.3rg+0.2rc=10.5%故本题选A

42［单选题］关于战略资产配置和战术资产配置，以下说法错误的是()o

A.战略资产配置是在一个较长时间内以追求长期回报为目标的资产配置

B.在进行战术资产配置时，需要考虑资产配置是否能够达到预期收益和投资目标

C.在进行战术资产配置时，再次估计投资者偏好与风险承受能力或投资目标是否

发生了变化

D.战术资产配置是根据短期资本市场环境及经济条件的预测，积极、主动地对资

产配置状态进行动态调整

正确答案：C

参考解析：C项说法错误，与战略资产配置策略相比，战术资产配置策略在动

态调整资产配置状态时，需要根据实际情况的改变重新预测不同资产类别的预期

收益情况，但没有再次估计投资者偏好与风险承受能力或投资目标是否发生了变

化。

43［单选题］某基金管理人统计了某基金产品100个交易日的每天净值变化的基

点值△(单位：点)，并将△从小到大依次排列，分别为△(1)(100),

其中，△(1)(10)为15.75,16.34,

16.78,16.85,17.12,17,56,18.41,18.57,18.87,18.990求△下的2.5%的分位数

为()。

A.18.72

B.16.34

C.16.56

D.16.87

正确答案：C

参考解析：由于100*2.5%=2.5不是整数，其相邻两个整数为2和3,下2.5%

分位数就是：

—（A（92）+A（93））=—（16.34+16.78）=16.56*

44［单选题］根据资本市场环境及经济条件对资产配置状态进行动态调整，从而

增加投资组合价值的积极战略是（）。

A.战略资产配置

B.战术资产配置

C.长期资产配置

D.短期资产配置

正确答案：B

参考解析：本题旨在考查战术资产配置的含义。战术资产配置，即TAA,是一

种根据资本市场环境及经济条件对资产配置状态进行动态调整，从而增加投资组

合价值的积极战略，是一种短期的资产配置战略，其周期通常短于1年。故本题

选Bo

45［单选题］公司向债权人借入资金的利息与（）无关。

A.公司的经营风险

B.债权人的经营风险

C.公司的规模

D.公司的利润率

正确答案：B

参考解析：公司向债权人借入资金，定期向他们支付利息，并在到期日偿还本

金。利息的高低与公司经营的风险相关。经营状况稳健的公司支付较低的利息、,

而风险较高的公司则需要支付较高的利息。公司的规模、利润率均属于公司经营

风险的范畴。

46［单选题］A股票和B股票收益率相关系数为0.4,甲股票账户全仓持有A股

票，乙股票账户全仓持有B股票，乙股票账户市值是甲的2倍，甲乙股票账户市

值收益率相关系数为（）o

A.0.2

B.0.4

C.0.8

D.0.54

正确答案：B

参考解析：A、B相两者收益率相关系数0.4。这个收益就是投入的市值产生的

收益率。

47［单选题］关于参与人远程操作平台系统，下列说法中，错误的是()。

A.结算参与人可通过PROP系统中的交收模块进行备付金账户的总账查询和明细

账查询

B.结算参与人只能于第二个工作日上午通过PROP系统客户端进行前一日的交收

账务查询和核对

C.结算参与人交收头寸及最低备付不足时，应及时向备付金账户补入资金

D.结算参与人在中国结算公司上海分公司的备付金账户中有超额备付时，可根据

需要将资金划到经授权的预留银行收款账户

正确答案：B

参考解析：结算参与人可通过PROP系统中的交收模块进行备付金账户的总账

查询和明细账查询。每日业务终了后或者第二个工作日上午，结算参与人应主动

通过PROP系统客户端进行交收账务查询和核对，以便发现问题，及时加以解决，

确保账务一致。

48［单选题］()年9月6日，首批3个5年期国债期货合约正式在中国金融期

货交易所推出。

A.2011

B.2012

C.2013

D.2014

正确答案：c

参考解析：期货合约是指交易双方签署的在未来某个确定的时间按确定的价格

买入或卖出某项合约标的资产的合约。2013年9月6日，首批3个5年期国债期

货合约正式在中国金融期货交易所推出。

49［单选题］以下各项中属于另类投资的是()o

I权益资产

II固定收益资产

III对冲基金

IV私募股权

A.I>III

B.I、II

C.IILIV

D.II.Ill

正确答案：C

参考解析：另类投资的主要类型包括：

⑴另类资产，如自然资源、大宗商品、房地产、基础设施、外汇和知识产权等。

(2)另类投资策略，如长短仓、多元策略投资和结构性产品等。

(3)私募股权，如风险投资、成长权益、并购投资和危机投资等，组织形式通常

为合伙人、公司、信托契约等。

(4)对冲基金，如全球宏观、事件驱动和管理期货对冲基金等。

50［单选题］某投资者以8元/股的价格购入300股某公司股票，半年后该公司

发放分红0.2元/股，1年后该公司股票价格上升至10元/股，该投资者选择卖

出其所持有的股票。在这1年内，该投资者的持有区间收益率为()。

A.25%

B.27.5%

C.30%

D.32.5%

正确答案：B

参考解析：本题旨在考查持有区间收益率的计算方法。持有区间收益率计算公

式为持有区间收益率=资产回报率+收入回报率。其巾，资产回报率=(期末资产价

格-期初资产价格)/期初资产价格X100%；收入回报率=期间收入/期初资产价

格义100%。在本题中，该投资者的资产回报率=(300*10-300X8)/(300义

8)=25%,收入回报率=60/(300X8)=2.5%,持有区间收益率=25%+2.5%

=27.5%。故本题选B。

51［单选题］下列关于QDH基金的投资范围的说法正确的是()。

A.QDII基金可以用于购买不动产

B.QDII基金可以用于购买房地产抵押按揭

C.QDII基金可以用于购买贵重金属或代表贵重金属的凭证

D.QDII基金可以用于购买远期合约

正确答案：D

参考解析：本题旨在考查QDH基金的投资范围。除中国证监会另有规定外，

QDH基金不得有下列行为：①购买不动产，A项表述错误；②购买房地产抵押按

揭，B项表述错误；③购买贵重金属或代表贵重金属的凭证，C项表述错误；④

购买实物商品；⑤除应付赎回、交易清算等临时用途外，借入现金。该临时用途

借入现金的比例不得超过基金、集合计划资产净值的10%；⑥利用融资购买证券,

但投资金融衍生品除外；⑦参与未持有基础资产的卖空交易；⑧从事证券承销业

务；⑨中国证监会禁止的其他行为。QDH基金可以用于购买远期合约、互换及经

中国证监会认可的境外交易所上市交易的权证、期权、期货等金融衍生产品。D

项表述正确。故本题选D。

52［单选题］决定投资者的风险承受能力的因素不包括（）。

A.投资期限

B.现金流入情况

C.资产负债状况

D.风险厌恶程度

正确答案：D

参考解析：D项不属于决定投资者的风险承受力，风险厌恶程度决定投资者的

风险承担意愿。风险承受能力取决于投资者的境况，包括其资产负债状况、现金

流入情况和投资期限。

考点

投资者需求的影响因素

53［单选题］期权合约中（）需要支付期权费

A.买卖双方都不

B.买卖双方都

C.买方

D.卖方

正确答案：C

参考解析：期权合约中买方需要支付期权费，卖方需要缴纳保证金

54［单选题］关于远期合约，下列表述不正确的是（）。

A.远期合约是一种最简单的衍生品合约

B.远期合约流动性通常较差

C.远期合约一般在交易所进行

D.远期合约不能形成统一的市场价格

正确答案：C

参考解析：远期合约是一种最简单的衍生品合约。远期合约是一种非标准化的

合约，即远期合约一般不在交易所进行交易，而是在金融机构之间或金融机构与

客户之间通过谈判后签署的。因为远期合约没有固定的、集中的交易场所，不利

于市场信息的披露，也就不能形成统一的市场价格，所以远期合约市场的效率偏

低。每份远期合约在交割地点、到期日、交割价格、交易单位和合约标的资产的

质量等细节上差异很大，给远期合约的流通造成很大不便，因此远期合约的流动

性比较差。

55［单选题］证券市场的交易成本可以分为（）。

A.直接成本和间接成本

B.隐性成本和显性成本

C.主要成本和衍生成本

D.现实成本和机会成本

正确答案：B

参考解析：证券市场中的交易成本可分为以下两类。①显性成本，包括佣金、

印花税和过户费等。②隐性成本，如买卖价差、市场冲击、对冲费用、机会成本

56［单选题］假设华夏上证50ETF基金为了计算每日的头寸风险，选择了100

个交易日的每日基金净值变化的基点值△(单位：点)，并从小到大排列为△(1)〜

△(100),其中的值依次为△⑴〜A(10)：-18.63,-17.29,-15.61,-12.37,

-12.02,-11.28,-9.76,-8.84,-7.25,-6.63。求△的下2.5%分位数

为()。

A.-18.63

B.-17.29

C.-16.45

D.-15.27

正确答案：C

参考解析：由于100X2.5%=2.5不是整数，其相邻两个整数为2和3,△的

下2.5%分位数就是：

(-17.29-15.61)=-16.45°

57［单选题］一般情况下，投资者不能从()获得超额利润。

A.强有效市场

B.半强有效市场

C.弱有效市场

D.无效市场

正确答案：A

参考解析：在一个强有效的证券市场上，任何投资者不管采用何种分析方法,

除了偶尔靠运气“预测”到证券价格的变化外，是不可能重复地、更不可能连续

地取得成功的。

58［单选题］银行间同业拆借市场说法错误的是

A.为市场的投资者提供报价平台

B.为其交易提供电子成交登记服务

C.对通过交易系统开展的债券交易活动进行监测

D.提供发行、登记、托管、交易结算、信息发布等服务

正确答案：D

参考解析：全国银行间同业拆借中心主要为市场的投资者提供报价平台，为其

交易提供电子成交登记服务，并按照中国人民银行的有关规定，对通过交易系统

开展的债券交易活动进行监测

59［单选题］某投资组合的平均收益率为14%,收益率标准差为21%,贝塔值

为1.15,若无风险利率为6%,则该投资组合的夏普比率为（）。

A.0.21

B.0.07

C.0.13

D.0.38

正确答案：D

参考解析：

用斗表示夏普比率.另,表示基金的平均收益率R表示平均无风险收益率。「去示

Rp-R,14%-6%

用金收益率的标准是,则该投资组合的夏普比率:S,="=0.38

%21%

60［单选题］期货市场通常利用（）管理股票市场的系统性风险。

A.股票期货

B.商品期货

C.股指期货

D.股票权证

正确答案：C

参考解析：期货市场的最基本的功能就是风险管理，具体表现为利用商品期货

管理价格风险，利用外汇期货管理汇率风险，利用利率期货管理利率风险，以及

利用股指期货管理股票市场系统性风险。

61［单选题］假设名义利率为8%,通货膨胀率为10%,则实际利率为（）。

A.-2%

B.0

C.2%

D.18%

正确答案：A

参考解析：本题旨在考查名义利率和实际利率之间的换算关系。名义利率是指

包括物价变动（通货膨胀与通货紧缩）因素的利率。一般而言，当物价不断上涨时,

发生通货膨胀，名义利率高于实际利率，债权人面临损失；当物价不断下跌时，

发生通货紧缩，名义利率低于实际利率，债务人债务负担增加。实际利率是指在

物价不变且实际购买力不变的情况下的利率，或者是指当物价有变化，扣除通货

膨胀补偿或通货紧缩影响因素以后的利息率，即实际利率等于名义利率扣除物价

变动率。其公式为i=r-po在本题中，实际利率=8%-10%=-2%。故本题选Ao

62［单选题］下列关于基金管理费，说法正确的是（）。

A.基金管理规模越大，基金管理费率越高

B.基金管理规模越小，基金管理费率越低

C.基金风险程度越高，基金管理费率不变

D.基金风险程度越低，基金管理费率越低

正确答案：。

参考解析：本题旨在考查基金管理费率的影响因素。基金管理费率与风险成正

比。基金风险程度越高，基金管理费率越高。基金风险程度越低，基金管理费率

越低。D项表述正确。故本题选D。

63［单选题］下列选项中，属于优化复制方法的优点的是（）。

A.简单明了

B.跟踪误差较小

C.所使用的样本证券最少

D.跟踪误差较高

正确答案：C

参考解析：A、B项属于完全复制法的优点；D项属于优化复制的缺点，C项是

优化复制的优点。故选C项。

64［单选题］可转换债券的转换价格的正确计算公式为（）。

A,转换价格=可转换债券面值X转换比例

B.转换价格=可转换债券面值+转换比例

C.转换价格=转换比例:可转换债券面值

D.以上都不对

正确答案：B

参考解析：转换价格是指可转换债券转换成每股股票所支付的价格。用公式表

示为：转换价格=可转换债券面值+转换比例。

65［单选题］下列不属于投资者在指令驱动市场上下达的指令类型的是（）。

A.市价指令

B.限价指令

C.自发指令

D.止损指令

正确答案：C

参考解析：在指令驱动市场上，投资者所下达的指令主要包括市价指令和随价

指令两类。其中，市价指令是指以即时的市场价格进行交易的指令，随价指令是

指设置一定的目标价格，当证券价格上涨或下跌至目标价格时执行该指令买入或

卖出股票的指令，主要包括限价指令和止损指令两类。A、B、D三项均属于投资

者在指令驱动市场上下达的指令类型。故本题选C。

66［单选题］融资融券要求普通投资者开户时间达到—一个月，持有资金不得低

于一万元人民币。（）

A.18;50

B.12;50

C.12;30

D.18;30

正确答案：A

参考解析：融资融券对于投资者的要求较高，目前大部分证券公司要求普通投

资者开户时间须达到18个月，且持有资金不得低于50万元人民币。

67［单选题］现金流量表是根据（）为基础编制的。

A.权责发生制

B.财务会计准则

C.收付实现制

D.会计记账法

正确答案：C

参考解析：现金流量表不是以权责发生制为基础编制的，而是根据收付实现制

（即实际现金流量和现金流出）为基础编制的。所表达的是在特定会计期间内，

企业的现金（包含现金等价物）的增减变动等情形；而权责发生制又称应收应付

制原则，是指收入和费用的确认应当以实际的发生为标准。也就是说，一切要素

的时间确认，特别是收入和费用的时间确认，均以权利已经形成或义务（责任）

已经发生为标准。权责发生制是我国企业会计确认、计量和报告的基础。

68［单选题］下列各区分标准中，期货合约与大多数期权合约相同的是（）。

A.交易场所

B.损益特性

C.执行方式

D.权利义务关系

正确答案：A

参考解析：本题旨在考查期货合约与期权合约的区别。期货合约与大多数期权

合约均在交易所内进行交易。A项表述正确。故本题选A

69［单选题］一般情况下。优先股的股息率是（）的，其持有者的股东权利受

到一定限制。

A.随公司盈利变化而变化

B.浮动

C.不确定

D.固定

正确答案：D

参考解析：优先股的股息率是固定的，在优先股发行时就约定了固定的股息率,

无论公司的盈利水平如何变化，该股息率不变。在公司盈利和剩余财产的分配顺

序上，优先股股东先于普通股股东，但是优先股股东的权利是受限制的，一般无

表决权。故本题选D。

70［单选题］根据对股利增长率的不同假定，股利贴现模型可以分为（）等模型。

I.零增长模型

II.负增长模型

III.三阶段增长模型

IV.多元增长模型

A.I,II,III

B.II,III,IV

C.I,III,IV

D.I,II,III,IV

正确答案：C

参考解析：根据对股利增长率的不同假定，股利贴现模型可以分为零增长模型、

不变增长模型、三阶段增长模型和多元增长模型。

71［单选题］下列费用中，（）不需要基金承担。

A.基金的证券交易费用

B.基金份额持有人大会费用

C.基金托管费

D.基金认购费

正确答案：D

参考解析：选项D基金认购费由基金投资人承担。下列与基金有关的费用可

以从基金财产中列支：

（1）基金管理人的管理费；

（2）基金托管人的托管费；

(3)销售服务费；

(4)基金合同生效后的信息披露费用；

(5)基金合同生效后的会计师费和律师费；

(6)基金份额持有人大会费用；

(7)基金的证券交易费用；

(8)按照国家有关规定和基金合同约定，可以在基金财产中列支的其他费用。

72［单选题］个人从公开发行和转让市场取得的上市公司股票，持股期限在1个

月以内(含1个月)的，其股息红利所得全额计入应纳税所得额；持股期限在1个

月以上至1年(含1年)的，暂减按()计入应纳税所得额

A.30%

B.40%

C.45%

D.50%

正确答案：D

参考解析：个人从公开发行和转让市场取得的上市公司股票，持股期限在1

个月以内(含1个月)的，其股息红利所得全额计入应纳税所得额；持股期限在

1个月以上至1年(含1年)的，暂减按50%计入应纳税所得额；上述所得统一

适用20%税率计征个人所得税。持股期限超过1年的，股息红利所得暂免征收个

人所得税。

73［单选题］可以降低交易对市场的冲击的算法是()。

A.跟量算法

B.时间加权平均价格算法

C.成交量加权平均价格算法

D.执行偏差算法

正确答案：C

参考解析：A、B、C、D四项均属于常见的算法交易策略。其中，成交量加权平

均价格算法是最基本的交易算法之一，旨在下单时以尽可能接近市场按成交量加

权的均价进行，以尽量降低该交易对市场的冲击。

74［单选题］下列关于再投资风险，说法错误的是()。

A.在利率走低时，再投资的风险加大

B.在利率走高时，再投资的风险减小

C.在利率走低时，再投资的风险减小

D.在其他条件相同的情况下，期限较长的债券再投资风险相对较大

正确答案：C

参考解析：本题旨在考查再投资风险与利率的关系。再投资风险指在市场利率

下行的环境中，附息债券收回的利息或者提前于到期日收回的本金只能以低于原

债券到期收益率的利率水平再投资于相同属性的债券，而产生的风险。在市场利

率下行时，再投资风险增加；在市场利率上行时，再投资风险下降。在其他条件

相同的情况下，期限较长的债券的再投资风险相对较大。故本题选C。

75［单选题］下列关于沪港通的说法错误的是（）。

A.沪港通是指上海证券交易所和香港联合交易所允许两地投资者通过当地证券

公司（或经纪商）买卖规定范围内对方交易所上市的股票，是沪港股票市场交易互

联互通机制

B.沪港通有利于刺激人民币资产需求，加大人民币交投量

C.沪港通分为沪股通和港股通两个部分

D.上海证券交易所上证180指数不在沪股通的股票范围之列

正确答案：D

参考解析：本题旨在考查沪港通的内容。沪港通，全称沪港股票交易互联互通

机制试点，是指上海证券交易所和香港联合交易所允许两地投资者通过当地证券

公司（或经纪商）买卖规定范围内的对方交易所上市的股票，是沪港股票市场交易

互联互通机制。A项表述正确。沪港通的意义表现为：①刺激人民币资产需求，

加大人民币交投量；②推动人民币跨境资本流动；③构建良好的人民币回流机制；

④完善国内资本市场。B项表述正确。沪港通分为沪股通和港股通两个部分。C

项表述正确。试点初期，沪股通的股票范围是上海证券交易所上证180指数、上

证380指数的成份股，以及上海证券交易所上市的A+H股公司股票。港股通的股

票范围是香港联合交易所恒生综合大型股指数、恒生综合中型股指数的成份股和

同时在香港联合交易所、上海证券交易所上市的A+H股公司股票。双方可根据试

点情况对投资标的范围进行调整。D项表述错误。故本题选D。

76［单选题］为风险厌恶的投资者购买风险资产而向他们提供的一种额外的期望

收益率，被称为（）。

A.风险资产期望收益率

B.无风险资产收益率

C.风险溢价

D.无风险利率

正确答案：C

参考解析：对于投资者而言，权益类证券本身隐含的风险越高，就必须有越多

的预期报酬作为投资者承担风险的补偿，这一补偿称为风险溢价或风险报酬。风

险溢价是为风险厌恶的投资者购买风险资产而向他们提供的一种额外的期望收

益率。风险资产期望收益率=无风险资产收益率+风险溢价。

77［单选题］假如A理财产品和B理财产品的期望收益率分别为20%和30%,

某投资者持有10万元人民币，将6万元投资于A理财产品，4万元投资于B理财

产品，那么该投资者的期望收益是()万元。

A.2

B.2.4

C.2.5

D.3

正确答案：B

参考解析：本题是计算投资组合的期望收益。该投资者的期望收益=6X20%+4

X30%=2.4(万元)。

78［单选题］()是债券的年利息收入与当年的债券市场价格的比率。

A.当期收益率

B.到期收益率

C.利息

D.年利率

正确答案：A

参考解析：当期收益率，又称为当前收益率，是债券的年利息收入与当年的债

券市场价格的比率。故A正确。当期收益率没有考虑债券投资所获得的资本利得

或损失，只是债券在某一期间所获得的现金收入相较于债券价格的比率；到期收

益率，又称内部收益率，是可以使投资购买债券获得的未来现金流的现值等于债

券当前市价的贴现率；利息，从其形态上看，是货币所有者因为发出货币资金而

从借款者手中获得的报酬；从另一方面看，它是借贷者使用货币资金必须支付的

代价；年利率，指一年的存款利率。

79［单选题］每一个投资者对于收益和风险都有()的预期和偏好，每一个投资

者的最优投资组合()o

A.不同，不同

B.不同，相同

C.相同，不同

D.相同，相同

正确答案：A

参考解析:选项A正确:每一个投资者对于收益和风险都有不同的预期和偏好，

每一个投资者的最优投资组合不同。

80［单选题］投资组合管理首要的是()o

A,风险管理

B.证券选择

C.时机选择

D.绩效评价

正确答案：A

参考解析：选项A正确：投资组合管理首要的是风险管理，要在控制风险的基

础上创造稳定、可持续的超额收益。

考点

主动管理能力分析

81［单选题］托管人可以委托境外资产托管人负责境外资产托管业务，境外资产

托管人必须具备的条件不包括（）。

A.在中国大陆以外的国家或地区设立，受当地政府、金融或证券监管机构的监管

B.最近一个会计年度实收资本不少于5亿美元或等值货币，或托管资产规模不少

于1000亿美元或等值货币

C.有足够的熟悉境外托管业务的专职人员

D.最近3年没有受到监管机构的重大处罚，没有重大事项正在接受司法部门、监

管机构的立案调查

正确答案：B

参考解析：托管人可以委托符合下列条件的境外资产托管人负责境外资产托管

业务：①在中国大陆以外的国家或地区设立，受当地政府、金融或证券监管机构

的监管；②最近一个会计年度实收资本不少于10亿美元或等值货币，或托管资

产规模不少于1000亿美元或等值货币；③有足够的熟悉境外托管业务的专职人

员；④具备安全保管资产的条件；⑤具备安全、高效的清算、交割能力；⑥最近

3年没有受到监管机构的重大处罚，没有重大事项正在接受司法部门、监管机构

的立案调查。

82［单选题］按基础资产的来源分类，权证可分为（）。

A.认股权证和备兑权证

B.股权类权证和债权类权证

C.认购权证和认沽权证

D.认股权证和认沽权证

正确答案：A

参考解析：按基础资产的来源分类，权证可分为认股权证和备兑权证。认股权

证是股份公司发行的，行权时上市公司增发新股售予认股权证的持有人。备兑权

证是由投资银行发行的，行权时备兑权证持有者认兑的是市场上已流通的股票而

非增发的，上市公司股本不变。

83［单选题］对于X的一组容量为10的样本，从小到大排列为X”X2,X10,

这组样本的中位数是（）。

A.X5

B.X6

C.X5,X6

D.（X5+X6）/2

正确答案：D

参考解析：中位数是用来衡量数据取值的中等水平或一般水平的数值。

84［单选题］中证全债指数在银行间市场和沪深交易所市场选取投资级以上的部

分国债、金融债和企业债为样本，以（）为基期。

2O年

A.021月1日

年

BC.12月31日

年

200041月1日

年

12月31日

正确答案：B

参考解析：本题旨在考查中证全债指数的编制方法。中证全债指数在银行间市

场和沪深交易所市场选取投资级以上的部分国债、金融债和企业债为样本，以

2002年12月31日为基期，基点为100点，其计算以样本债券的发行量为权数,

采用派许加权综合价格指数公式计算。故本题选B。

85［单选题］在远期和期货合约中，在未来买入合约标的资产（或者买入合约标

的资产权利）的一方称为（），在未来卖出合约标的资产（或者卖出合约标的资产

权利）的一方称为（）

A.空头；多头

B.空头；空头

C.多头；多头

D.多头；空头

正确答案：D

参考解析：在远期和期货合约中，在未来买入合约标的资产（或者买入合约标

的资产权利）的一方称为多头,在未来卖出合约标的资产（或者卖出合约标的资产

权利）的一方称为空头

86［单选题］关于债券的说法，下列说法正确的是（）。

I债券投资人负责债券的发行与承销

n债券市场是债券发行和买卖交易的场所

in债券的发行人包括中央政府、地方政府、金融机构、公司和企业

w债券市场在筹资功能的基础上为各种资产的定价提供基本的参照

A.I、II

B.II.IV

C.I、II、IV

D.ii、in、iv

正确答案：D

参考解析：I项，债券承销商负责债券的发行与承销，他们在债券发行人和债

券投资人之间起到金融中介作用。

87［单选题］根据投资政策的规定，基金投资于同一主体发行的证券，不得超过

基金资产净值的（）。

A.5%

B.15%

C.35%

D.40%

正确答案：A

参考解析：根据投资政策的规定，基金投资于同一主体发行的证券，不得超过

基金资产净值的5%。

88［单选题］（）的产生与美国20世纪60年代的“Q条例”中禁止活期存款支

付利息的规定有关。

A.货币市场基金

B.金融衍生工具

C.信用凭证

D.大额可转让定期存单

正确答案：D

参考解析：大额可转让定期存单的产生与美国20世纪60年代的“Q条例”中

禁止活期存款支付利息的规定有关。

89［单选题］下列不属于另类投资对象的是（）。

A.张大某的画作

B.私募股权

C.石油

D.中小板股票

正确答案：D

参考解析：本题旨在考查另类投资的对象。张大某的画作属于艺术品和收藏品

投资（重点在于画作投资是另类投资），A项正确。私募股权与石油也均属于另

类投资对象，B、C两项正确。中小板的股票属于股票这一传统投资方式，不属于

另类投资的对象。故本题选D。

90［单选题］下列选项中，属于另类投资的是（）。

I风险投资

II知识产权

III国债

IV大宗商品

A.I、II

B.I、HI、IV

C.II.III

D.I、n、w

正确答案：D

参考解析：另类投资的类型主要包括另类资产、另类投资策略、私募股权和对

冲基金。I项属于私募股权；II、IV项属于另类资产。

91［单选题］交易所交易资金清算不包括（）。

A.权证交易

B.股票交易

C.债券买卖

D.债券回购

正确答案：A

参考解析：交易所交易资金清算指基金在证券交易所进行股票、债券买卖及回

购交易时所对应的资金清算。

92［单选题］假设在某固定时间段内某基金的平均收益率为40%,B值为0.5,

一年短期存款利率（无风险收益率）为5%,则该基金的特雷诺比率为（）。

A.0.65

B.0.7

C.0.6

D.0.8

正确答案：B

参考解析：特雷诺比率=（基金的平均收益-平均无风险收益率）/系统风险=

（40%-5%）/0.5=0.7o

93［单选题］下列关于战术资