新型电力系统专题报告：多重因素促进风电运营端良性发展-东莞证券

深度研究深度研究行业研究证券研究报告光发电装机之和为719GW，2024年10月至2025年底期间风光发电装机仍有155GW的增长空间。未来各地推进装机规划的过程中，风电装机有望 插图目录 表格目录 表9：重点公司盈利预测及投资评级（2024/10/30） 表1：中国风电运营行业发展历程这一阶段处于我国风电发展的初期，上网电价很低，其水平基年段年段这一阶段是风电电价的“双轨制”阶段。这一阶段开启了风电价，而在省、市、区级审批范围内的项目，仍采用审批电价的方式电价，从而出现了招标电价和审批电价并存的年年按风能资源状况和工程建设条件，将全国分为四类风能资源区今段2019年，国家发改委发布《关于完善风上、海上风电标杆上网电价改为指导价，规定新核准的集中式日开始，新核准的陆上风电项目全面实现平价上网，国家法》，其中提到，可再生能源发电项目的上网电量包括保障性和市场交易电量。保障性收购电量是指按照国家可再生能源消制、比重目标等相关规定，应由电力市场相关成员承担收购量。市场交易电量是指通过市场化方式形成价格的电量，由售电表2：新能源支持政策及内容年重点行业能源利用效率大幅提升，煤炭消费增长得到严格控制，新型电力快构建，绿色低碳技术研发和推广应用取得新进展，绿色生产生活方式得到2、全面推进风电、太阳能发电大规模开发和高质量发展，坚持集中并举，加快建设风电和光伏发电基地。加快智能光伏产业创新升级和特色应创新“光伏+”模式，推进光伏发电多元布局。坚持陆海并重，推动风速发展，完善海上风电产业链，鼓励建设海上风电基地。积极发展太阳能光电，推动建立光热发电与光伏发电、风电互补调节的风光热综合可再生能源基地。因地制宜发展生物质发电、生物质能清洁供暖和生物天然气。探索深热能以及波浪能、潮流能、温差能等海洋新能源开发利用。进一步完善可再年四五”用，加快负荷中心及周边地区分散式风电和分布式光伏建设，推广应用电技术。在风能和太阳能资源禀赋较好、建设条件优越、具备持续整件、符合区域生态环境保护等要求的地区，有序推进风电和光伏发电集中极推进黄河上游、新疆、冀北等多能互补清洁能源基地建设。积极年推动第一批以沙漠、戈壁、荒漠地区为重点的大型风电光伏基地项目并网建设第二批、第三批项目，积极推进光热发电规模化发展；大力推进分散年巩固扩大风电光伏良好发展态势。稳步推进大型风电光伏基地建设，有序目建成投产。统筹优化海上风电布局，推动海上风电基地建设，稳妥有上风电向深水远岸发展。做好全国光热发电规划布局，持续推动光热发发展。因地制宜加快推动分散式风电、分布式光伏发电开发，在条件具织实施“千乡万村驭风行动”和“千家万户沐光行动”。开展全国风能表3：海上风电省级补贴政策 容量并网年份确定相应的补贴标准，按照“先建先得”原则确定的增长空间。未来各地推进装机规划的过程中，风电装机有望继续图1：中国风电装机容量及同比增速图2：中国当年新增风光发电装机容量及同比增速表4：新型电力系统有关会议或文件年加快建设新型电力系统。构建新能源占比逐渐提高的新型电力系统，洁电力资源大范围优化配置。大力提升电力系统综合调节能力，加快灵动汽车充电网络、虚拟电厂等参与系统调节，建设坚强智能电网，提升安全保障水平。积极发展“新能源+储能”持分布式新能源合理配置储能系统。制定新一轮抽水蓄能电站中长期发划，完善促进抽水蓄能发展的政策机制。加快新型储能示范推广应用。年要深入推进能源革命，加快建设新型能源体系、新型电力系统，加年加快构建新型电力系统。加强清洁能源基地、调节性资源和输电通道能力、空间布局、建设节奏等方面的衔接协同，鼓励在气源可落实、提升电力系统安全运行和综合调节能力。建设智能电网，加快微电年（2024-碳、安全充裕、经济高效、供需协同、灵活智能的基本原则，聚焦近电力系统建设亟待突破的关键领域，选取典型性、代表性的方向开展以“小切口”解决“大问题”，提升电网对清洁能源的接纳、配置、资料来源：中共中央，国务院，国家发改委，国家能源局表5：新能源消纳相关举措目统筹数据中心发展需求和新能源资源禀赋，科学整合力、电力基础设施协同规划布局。探索新能源就近供电、在新能源资源条件较好的地区，建设一批源网荷储协同的智能微电组深度调峰、快速爬坡等高效调节能力进一步提升，更好发挥煤针对部分地区短期内新能源快速发展、系统调节需求快速提升的学开展调节能力需求分析，在确保安全的前提下，布局站，同步完善调用和市场化运行机制，提升系统层面的电力保结合电力保供、新能源发展等需求，利用当地源荷储电厂。建立健全虚拟电厂技术标准体系，完善虚拟电厂的市场准运行标准和交易规则，常态化参与系统调节，提升电力保供和新图3：2023年各地区用电量及规模以上工业发电量情况图4：中国风电利用率当月值图5：2024年1-8月各地风电利用率累计值表6：电网建设有关文件能源局每年组织国家电力发展规划内项目调整，并为国家布光伏基地、流域水风光一体化基地等重点项目开辟纳规“绿重点推进陕北-安徽、甘肃-浙江、蒙西-京津冀、大同-天程核准开工，加快开展西南、西北、东北、内蒙古等清洁能源基地道前期工作。强化蒙东与东北主网联网，推进华北特高压交流电网适应电力发展新形势需要，组织开展电力系统设计工作，优化加网架，补齐结构短板，夯实电力系统稳定的物理基础，保障电力表7：两大电网公司的投资计划亿元，新增投资主要用于特高压交直流工程建设、电网数字化智能化一方面，持续完善特高压和各级电网网架，服务好沙漠、戈壁、荒漠大型风电光设，支撑和促进大型电源基地集约化开发、远距离外送；另一方面，加快建设现网，促进微电网和分布式能源发展，满足各类“十四五”期间，南方电网总体电网建设将规划投资约6700亿元，以加快图6：2020-2023年风电设备板块研发支出总额及同比增速图7：2020-2023年风电设备板块研发支出总额占营业收入总额的比例请务必阅读末页声明。图8：全市场风电整机商风电机组月度投标均价（元/千瓦）图9：海上风电建设成本构成风电机组/海上风电机组的平均单机容量约为图10：中国当年新增风电机组平均单机容量（MW）风机大型化发展有助于运营端降本。根据文献《平价时代风电项目投请务必阅读末页声明。表8：风电项目采用不同单机容量机组的经济指标发布《关于加强绿色电力证书与节能降碳政策衔接大力促进非化石能源消费的通知》，请务必阅读末页声明。行业重点公司龙源电力（001289）、三峡能表9：重点公司盈利预测及投资评级（2024/10/30）买入买入买入资源获取能力强。背靠国家能源集团，公司积极争取基地项目开发主导权，主动培育、谋划、创造大基地、海上、海外大型整装项目。同时，公司通请务必阅读末页声明。的开发、投资和运营为主营业务，积极发展陆上风电、光伏发电，大力开发海上风电，等方面具有竞争优势。同时，公司正积极开发省外市场，完善业请务必阅读末页声明。标衡量。上网电价大幅波动可能会对风电运营公司的业绩造成直请务必阅读末页声明。致无法给出明确的投资评级；股票不在常规方面的研究报告，港股股票、基金研究报告以及非投资者与证券研究报告的适当性匹配关系：“保守型”投资者仅适合使用“低风险”级别的研报，“谨慎型”投资者仅适合使用风险级别不高于“中低风险”的研报，“稳健型”投资者仅适合使用风险级别不高于“中风险”的研报，“积极型”投资者仅适合使用风险级别不高于“中高风险”的研报，“激进型”投资本人具有中国证券业协会授予的证券投资咨询执业资格或相当的专业胜任能力，以勤勉的职业态度，独立、客观地在所知理公司、资产管理公司等利益相关者的干涉和影响。本人保证与本报告所指的证券或投资标的无任何利害关系，没有利用发布告所载资料及观点均为合规合法来源且被本公司认为可靠，但本公司对这些信息的准确性及完整性不作任何保证。本报告所载入可跌可升。本公司可发出其它与本