第一章 商业银行的发展趋势课件

商业银行经营管理学

主讲教师：刘忠燕

第一章商业银行的发展趋势第一章商业银行的发展趋势

商业银行经营管理学在金融学中的地位在市场经济发达国家，金融学科发展的主流在商学院（管理学院），而且金融学与财务学是合一的。统称finance，是管理学科的重要组成部分。

与管理学科不同的是，金融学研究的不是社会和自然问题，它采用大量的经济学发展的最新成果和分析方法更强调面向企业和市场需求。第一章商业银行的发展趋势在管理学门下，金融学的基本框架是：

跨国公司财务

国际金融市场

金融经济学

公司财务

资本市场金融工程商业银行与其他金融机构

第一章商业银行的发展趋势1、金融经济学是经济学的分支，也是金融学的基础。狭义金融经济学：着重讨论金融市场的均衡建立机制，其核心是资产定价。广义金融经济学：包括资本市场理论、公司财务理论，以及研究方法方面的内容，如数理金融学、金融市场计量经济学。罗彻斯特大学理财学教授史密斯(CliffordW.Smith,Jr)认为，有效市场理论、组合理论、资本资产定价理论、期权定价理论和代理理论是现代金融经济学的五大基本学说。

金融学的基本框架（五部分）第一章商业银行的发展趋势

2、金融工程学

是金融经济学的发展。期权定价理论产生了一个及其重要的结果，这就是金融工程。所谓“工程”，必须有一定量的科学理论，并可以用来解决客观存在的实际问题。约翰·芬尼迪(JohnFonnerty)的定义，金融工程包括新型金融工具与方法的设计、开发和应用，并为金融问题提出创造性的解决办法。其中要对一些关键的金融问题进行数理化处理或模型化处理，对银行、企业、投资者个人提供广泛适用的技术方法。第一章商业银行的发展趋势3、金融机构学依据金融经济学的基本理论和技术分析方法，主要研究商业银行和其他金融机构的经营管理。商业银行经营管理学是其中的主要课程。

4、国际金融学涉及国际金融市场和跨国公司财务管理。第一章商业银行的发展趋势

我国金融学科的情况大部分院校沿袭的是传统的金融学框架

商业银行经营学中央银行学保险学货币银行学金融市场学国际金融学

金融会计金融工程学少数院校院按照国外的金融学框架清华大学、厦门大学等第一章商业银行的发展趋势目前面临的问题学科的国际接轨问题受经济体制、金融市场的发达程度和教师与学生基础的限制课程的国际接轨问题开设新的课程和专业，引进国外教材，逐渐和国际接轨。第一章商业银行的发展趋势

本门课程学习的基本内容和要求

学习国际银行业经营管理的一般理论和方法。课堂教学采取理论、案例和讨论相结合。了解我国银行经营管理的现状、联系实际思考我国市场经济制度下，商业银行业务与管理的特点、优势和存在的问题，分析原因，探讨改革的措施。第一章商业银行的发展趋势章、节内容课时第1章商业银行及其发展趋势6第2章资产负债管理理论与方法6第3章资本金业务与管理6第4章负债业务与管理6第5章现金资产与管理3第6章贷款业务与管理8

课程主要内容与课时安排

第一章商业银行的发展趋势第7章中间业务（自学）2第8章表外业务3第9章投资业务2讨论4

期末复习答疑2总计48第一章商业银行的发展趋势参考书：

1、[美[彼得·罗斯PeterRose

《商业银行管理》3-7版机械工业出版社

2、李志辉主编《商业银行管理学》中国金融出版社2006年

3、庄毓敏主编《商业银行业务与经营》中国人民大学出版社2001年

4、金融时报、经济日报、《中国金融》、《金融研究》等第一章商业银行的发展趋势

第一章商业银行及其发展趋势第一章商业银行的发展趋势

本章包括两节

第一节商业银行功能与作用第二节商业银行的发展趋势重点：对商业银行功能与作用的再认识当代商业银行的发展趋势

第一章商业银行的发展趋势

第一节商业银行的功能与作用

一、何谓商业银行商业银行的定义目前有两个角度：

（一）从业务范围定义

1、早期的商业银行

2、现代商业银行

3、我国的商业银行第一章商业银行的发展趋势1、早期的银行

是吸收使用支票的活期存款为主要资金来源，以向企业发放短期贷款为主要资金运用的银行。

①对于银行的产生说法

●如英国大百科全书记载：公元前16世纪古巴比伦的（现伊拉克）“里吉比”银行。●考古学家在阿拉伯大沙漠的石碑上发现公元前2000年，巴比伦的寺院就对外放款。（借款人开具本票）●公元前4世纪希腊的寺院、公共团体和私人也从事货币兑换活动。●罗马在公元前200年也有类似的希腊银行业机构出现。但是经营货币兑换、贷款和信托业务。第一章商业银行的发展趋势②公认的观点银行产生于中世纪与国际贸易相联系。

●早期的银行是从货币兑换业演变而来的。起源于文艺复兴时期的意大利，意大利语bance。长凳的意思。最早的银行是1580年在意大利的威尼斯银行。

●15-17世纪海上和陆路贸易发展起来了，且工业革命开始萌芽。意大利的威尼斯、热亚那等城市是著名的国际贸易中心，各国商人要求货币兑换、保管，和汇兑支付。第一章商业银行的发展趋势●1609年荷兰阿姆斯特丹银行、1621年德国纽伦堡银行、1762年在费城注册的北美银行相继成立。阿姆斯特丹银行总部第一章商业银行的发展趋势

③近代银行

以英格兰银行的产生为标志的。其特点是：●利息率低；●金融服务职能扩大；（从简单的存贷款、发展到发行银行券、汇兑、结算等业务）●具备了信用创造职能。理论上将早期银行概括为“支票存款银行”。

第一章商业银行的发展趋势2、现代商业银行是20世纪50年代以后发展起来的商业银行，经济发展对资金的需求多样化，金融业迅速发展，商业银行开始向全能化、多功能服务发展。（教材）

3、我国的商业银行

是根据《公司法》和《商业银行法》设立的吸收存款、发放贷款、办理结算业务的企业法人。

第一章商业银行的发展趋势

（二）从功能定义美国学者peterrose《commercialbankmanagement》中将商业银行定义为：P4页“银行是提供包括信贷、储蓄、支付服务在内最广泛金融服务和在经济中发挥最广泛金融服务功能的金融机构”。这一定义更全面的概括了当代商业银行的本质与特征，反映了当代商业银行的新变化。

第一章商业银行的发展趋势

三、商业银行的功能（17页）（一）金融中介功能

1、金融中介功能的含义联系资金赤字单位和盈余单位的金融中介企业。

2、金融中介功能的经济学基础可避免信息不对称带来的问题：（1）逆向选择和道德风险举例说明借贷市场的逆向选择和道德风险第一章商业银行的发展趋势

借贷市场的逆向选择：借贷关系达成前的信息不对称由于信息不对称，投资者无法准确判定筹资人的资信条件，所以它只能根据其潜在借款人的平均信用风险程度来确定贷款的利率水平。这一贷款平均利率自然要高于信用风险程度较低的借款人所能接受的水平，使得这些优良客户不愿意借贷，从而退出信贷市场。这一贷款利率水平一定会低于那些信用风险程度较高的借款人所能接受的水平，使得这些劣质客户产生追加筹资的冲动。其结果更多地获得贷款的是投资者本来并不愿意贷出的那些劣质借款人，使得投资者信用风险加大。第一章商业银行的发展趋势

借贷市场道德风险：借贷关系达成后的信息不对称借贷关系发生后，由于投资者无法完全跟踪监控借款人的资金使用效率及其风险管理情况，这就使得借款人有机会采取不利于违背借贷合同使用资金的行为，加大了投资者的风险。商业银行有专门的机构和人员，有严格的贷款管理制度对贷款进行调查、审查和跟踪，可以降低金融市场逆向选择和道德风险，提高市场的有效性。第一章商业银行的发展趋势

（2）高交易成本

交易成本是指产品或服务从一个单位转移到另一个单位过程中产生的所有成本和代价。一般认为，市场不完善会导致交易成本升高。

直接金融的交易成本包括：

搜寻成本：信息与交易对象信息的搜集。信息成本：取得交易对象信息和与交易对象进行信息交换所需的成本。议价成本：针对契约、价格、品质讨价还价的成本。

第一章商业银行的发展趋势

决策成本：进行相关决策与签订契约所需的内部成本。监督成本：监督交易对象是否依照契约内容进行交易的成本，例如追踪产品、监督、验货等。违约成本：违约时所付出的事后成本。商业银行作为金融中介可也以减少投资者的交易成本。

第一章商业银行的发展趋势3、金融中介功能实现的条件

●贷款预期收益率大于存款预期成本率；

●上述两者间存在正相关。

（我国商业银行利差水平）第一章商业银行的发展趋势

我国商业银行一年期利差（基准）水平

时期存款利率贷款利率

利差1996.5.19.1810.981.801996.8.237.4710.082.611997.10.235.678.642.971998.3.255.227.952.701998.7.14.776.932.161999.6.102.255.853.602002.2.211.985.313.332007.8.152.526.123.602010.62.255.313.062010.102.505.563.06第一章商业银行的发展趋势

但是人民银行所规定的利差并不等于商业银行实际利差。我国8家商业银行2006年平均利差为2.46%，比法定利差(3.33%～3.60%)低了约1个百分点。原因有三点：其一，商业银行可在基准利率的基础上进行浮动，利率浮动直接影响实际利差。其二，法定基准利率随着存、贷款的期限不同而不同，商业银行实际存、贷款期限的差异。

第一章商业银行的发展趋势

其三，商业银行的实际利差，包括所有生息资产的平均收益与所有计息负债的平均成本之间的差额。美国商业银行的实际利差比我国银行高以2006年为例，美联储的统计数据表明，美国全部7403家商业银行2006年度的利差为2.74%

核心资本排名位于美国第五位的富国银行（WellsFargo），2005年和2006年的利差分别达到4.31%和4.06%。

第一章商业银行的发展趋势

（二）支付中介功能（三）信用创造功能

商业银行具有创造派生存款的功能。例如：在法定存款准备率=20%时，商业银行和非银行金融机构资产负债如下表所示。第一章商业银行的发展趋势

商业银行和非银行金融机构资产负债表A

资产

金额（万元）

负债

金额（万元）现金准备20存款及其他100

库存现金5

央行准备金15贷款80总计100总计100第一章商业银行的发展趋势

当存款准备率降到10%时

商业银行资产负债表B

资产

金额（万元）负债

金额（万元）现金准备20存款及其他

库存现金5

央行准备金15贷款

总计

总计

第一章商业银行的发展趋势

非银行金融机构资产负债表B

金融学家认为，商业银行是货币的创造者，非银行金融机构是货币经纪人。资产

金额（万元）

负债

金额（万元）现金准备10

存款100

库存现金5

央行存款5贷款

总计总计

第一章商业银行的发展趋势

（四）金融服务功能

财务咨询、融资代理、信托租赁、基金管理、代收代付等广泛的金融服务业务。

传统业务与新业务比较（21页表1-2）

美国学者PeterRose图表概括了银行的九大功能。

第一章商业银行的发展趋势

商业银行的功能

信托业务信贷业务保险业务投资或计划业务

经纪业务现代银行支付清算业务投资银行业现金管理业务储蓄业务第一章商业银行的发展趋势

概括为五个主要功能：（1）中介功能（2）支付功能（3）担保功能（为客户信誉作担保）（4）代理功能（代收、代付和代理证券买卖）（5）政策功能（为政府调节经济提供政策传递渠道）

第一章商业银行的发展趋势四、商业银行的作用（P.22）（一）弥补金融体系的不完善性

1、满足小额投资者的需要

2、是金融市场安全性和流动性的创造者例如：第一章商业银行的发展趋势企业发行10年期债券投资者偏好流动性合理的资产组合银行多种类型的负债

3、提高市场的有效性银行拥有专业人才和获取信息的优势，可以降低投资风险，提高投资效益。

（二）代理监督作用（22页）

为存款者保守商业秘密；代存款人对借款人进行监督。

第一章商业银行的发展趋势（三）调节经济调节经济结构、产业结构、生产结构和消费结构；银行支付职能是经济活动顺利进行的必要条件；为政府制定经济政策、为企业和个人投资决策提供金融信息。第一章商业银行的发展趋势

2008年，受美国次贷危机的影响，世界经济增速全面放缓。IMF统计，2008年世界经济增长3.37%，比2007年下降1.78个百分点。

2008年以后，我国出口大幅减少，经济从过热转为疲软，伴随政府4万亿刺激经济政策的执行，2009年上半年商业银行资产规模快速增长。年末贷款增加了9.59万亿元，同比增幅为31.74%。货币供应量M2增长27.68%。在世界范围内中国经济率先走出低谷。第一章商业银行的发展趋势思考题：近年来我国商业银行功能发生了哪些变化？商业银行的业务种类有哪些？外资在华银行的业务有哪些？

第一章商业银行的发展趋势第二节当代商业银行的发展趋势

一、合并与扩张（7页）（一）合并与扩张的趋势

1996年开始，2003年并购重新升温。

中小银行合并国内大银行合并跨业合并跨国合并国际银行代表性的并购事件

第一章商业银行的发展趋势年份

合并事件

总资产1996日本东京银行与三菱银行合并美国大通银行与化学银行合并7200亿美元1997瑞士银行与瑞士联合银行合并1998.4花旗银行与旅行者集团合并美洲银行与国民银行合并第一银行与芝加哥银行合并7000亿美元第一章商业银行的发展趋势1999德意志银行收购美国信孚银行日本兴业银行、第一劝业银行、富士银行合并成立瑞穗金融集团总资产8240亿美元总资产121万亿日元（超过1.2万亿美元）2000墨西哥银行与西班牙BBV银行合并第一章商业银行的发展趋势2001日本三和、东海、东洋信托银行合并成立日本联合集团东京三菱银行、三菱信托银行、日本信托银行合并成立三菱东京金融集团樱花银行和住友银行合并为三井住友银行至此日本11家主要银行重组形成了四大金融集团第一章商业银行的发展趋势2004西班牙最大的银行圣坦德-中部美洲银行以92亿英镑购买了英国第6大银行阿比国民银行美国摩根大通银行以580亿美元收购美国第一银行，合并后有1.12万亿美元的资产苏格兰皇家银行以105亿美元收购美国第一宪章银行

澳大利亚最大的银行-国民银行以9.67亿英镑的价格向丹麦银行出售了旗下的爱尔兰国民银行和北方银行；第一章商业银行的发展趋势2005意大利联合信贷银行收购德国裕宝银行渣打银行以33亿美元收购韩国第一银行2007苏格兰皇家银行收购荷兰银行第一章商业银行的发展趋势

（二）合并与扩张的背景与原因

1、政府对银行管制的放松

2世界经济全球化的驱动各国经济和贸易的发展，推动了全球经济金融一体化，对商业银行带来双重影响：拓宽了银行的市场范围；打乱原有的市场份额和垄断地位，竞争加剧。

3、混业经营的推动

成立金融控股公司可增强资本实力、实现低成本扩张、有利于运用现代信息技术扩张业务。第一章商业银行的发展趋势4、追求1+1〉2的效应

●财务效应：通过信息资源共享，产品联合销售降低成本。如1999年德意志银行购买美国信孚银行以后，成本节约了17亿马克；1996年大通曼哈顿银行合并新大通银行后，银团贷款和投资银行业务的手续费收入增长了4倍。大银行并购后，海外利润占总利润的比例大幅提高：花旗银行是44%，汇丰66.7%，德意志银行70%，渣打银行80%。

第一章商业银行的发展趋势●协同效应：实现地区、业务和产品优势互补如：美洲银行主营批发业务，位于西海岸，国民银行主营零售业务，位于东南部，合并后业务和地区互补。

●规模效应：资产规模扩大，盈利提高。东京三菱银行合并后资产规模7200亿美元，当时全球资产第一。第一章商业银行的发展趋势

实际效应：初期效益较高，后来出现盲目追求银行规模，忽视效益的倾向。最典型的是德意志银行收购摩根建富，重组支出占1996年收入的84%。1997年-1998年美国最大的10起合并案，6家亏损扩大，9家股票下跌。

2000年以后，银行合并注重规模与效率并重。

第一章商业银行的发展趋势（三）并购的结果

1、银行业集中度上升第一章商业银行的发展趋势

年份减少总计自行合并破产其他199039317612,34719956096349,94219994226178,58120004566198,31520013603188,0802002277687,887200323897,7692004273117,6302007320082520091402010.6829美国商业银行家数（1990-2010）第一章商业银行的发展趋势美国商业银行家数与分行数变化（1984-2004）资料来源:美国FDIC网站。

银行大型化来自合并，中小型银行为新设；第一章商业银行的发展趋势1990199519992003200420052006都市银行（家）121187776长期信用银行3322222信托银行行7768885地方银行64646464646460第二地方银行68656051484833总计1541501401321291291061999年至2006年10月止日本银行约减少24%。日本银行业家数变化（1990-2006）资料来源:日本全国银行协会（JBA）、全国信用组合中央协会网站、新近中央金库网站。第一章商业银行的发展趋势单位：家

金融风暴后，韩国金融机构家数约40%。

韩国金融机构家数变化（1997-2005）199720012002200320042005变动率银行332019191919-42.4%商人银行3033222-93.3%相互储蓄銀行231122116114113111-51.9%信用组合1,6661,2681,2321,0861,0661,051-36.9%总计1,9601,4131,3701,2211,2001,183-39.6%资料来源：韩国金融监管局（BOK）、韩国存款保险公司（KDIC）、KOREAFINANCIALSUPERVISORYSERVICE（FSS）第一章商业银行的发展趋势亚洲国家和地区平均前五大银行市场占有率约资料来源：金管会银行局。第一章商业银行的发展趋势2、资产明显集中全球1000家大银行

年份

资产占比重%1996（全球前25家银行）281999（全球前25家银行）332006（全球前25家银行）41.6

年份

总资产额1990年（1000家）19.9万亿美元1999年（1000家）25.5万亿美元2006年（前25家银行）26.54万亿美元第一章商业银行的发展趋势3、美欧银行主导地位加强

第一章商业银行的发展趋势

全球1000家银行中欧美银行占比

2003年：银行家数资本占比资产占比利润占比美国银行21024%16%49%欧盟28540%46%43%总计49564%62%92%银行家数资本占比资产占比利润占比美国银行19720.7%13.7%26.5%欧盟28640.7%50.7%37.4%总计48361.4%64.4%63.9%2006年：第一章商业银行的发展趋势银行家数资本占比资产占比利润占比美国银行16916%11%14%欧盟26642%53%41%总计43558%64%55%2008年2008年全球前15家银行榜单位：亿美元在1000家大银行中，美国银行数量从2007年的185家降至169家，总资产占比从13%降至11%，资本占比从19%降至16%，税前利润的占比从24%降至14%，第一章商业银行的发展趋势

第一章商业银行的发展趋势排名银行名称

总资产（十亿美元）1巴黎银行（法）2,952.222苏皇（英）2,727.943汇丰（英）2,355.834农业信贷（法）2,227.225美国银行（美）2,223.306巴克莱（英)2,223.047德意志（德）2,150.608摩根大通（美）2,031.999三菱（日）1,999.5810花旗（美）1,856.6516中国工商（中国）1,428.4620中国建设银行（中国）1,106.2021中国银行（中国）1,016.312010年资产万亿以上银行排名第一章商业银行的发展趋势

4、给监管带来了新的挑战●传统分业监管体制的不适应性

●银行形成总合力对付政府监管，影响立法机构和监管机构的决策第一章商业银行的发展趋势

（四）中国银行业海外并购情况

2006年，银监会明确提出“鼓励中资银行走出去”的政策，对中资银行拓展海外业务给予政策支持。工行2006年境外资产占总资产的比重2.8%，利润占总利润3%。

2006.8建设银行以97亿港元收购美国银行（亚洲）股份有限公司100％的股权，是中国银行海外并购最大一单；并购后建行在香港的业务规模扩大为原来的两倍。

2006.12工行买入印尼Halim银行90%的股权；2007年更名为中国工商银行（印尼）有限公司，11月工银印尼正式成立，盈利增长超过200万美元。第一章商业银行的发展趋势2007年下半年步伐加快：

8月14日国开行投资30亿美元认购巴克莱的股份。工行以46.83亿澳元收购澳门诚兴银行（澳门第三大商业银行）79.9%股份。

10月8日，民生银行投资约人民币7.37亿－11.02亿元，入股美国西海岸拥有最多的华人客户的美国联合银行控股公司，且有权将股权增持至20%，通过并购入股，获得了海外华人市场。

第一章商业银行的发展趋势2008年：2008年3月，工行完成了对南非标准银行20%股权的收购。

2008年9月23日，工行在澳大利亚的第一家分行——悉尼分行正式开业；10月15日，工行在美国设立的第一家分行——纽约分行正式开业，进一步完善了工行的全球金融服务网络。美国次贷危机中，为中国的银行业并购提供了时机。（境内银行目前的动态市盈率在26到27倍之间，而美国上市银行只有10到15倍）。第一章商业银行的发展趋势央行发布的《2010年国际金融市场报告》:截至2010年末，共有5家中资银行对6家境外机构进行了投资，投资入股境外机构余额为98.1亿美元。截至2010年末，共有7家中资商业银行设立了54家境外分行，拨付营运资金余额为39.8亿美元，全年增加额为5.1亿美元;有3家中资商业银行设立了18家境外子行，拨付资本金余额为16.4亿美元，全年增加额为4.1亿美元。截至2010年末，有8家中资银行业金融机构设立了23家境外附属公司，拨付营运资金余额为245.8亿美元，全年增加额为38.7亿美元。第一章商业银行的发展趋势

二、银行业务全球化趋势加强

（一）业务全球化发展进程（8页）第一章商业银行的发展趋势

银行业务全球化的四个发展阶段

阶段业务国内银行

国际银行国际全功能银行全球全功能银行主要业务

进出口海外直接投资跨国公司的多种需要业务范围同贸易有关的外汇业务、短期资本业务海外贷款和投资，从事长期资本业务从事非传统银行业务，如租赁、投资银行业、咨询业、资产管理业运作方法与外国银行签定合约充实海外分支机构或办事处金融批发业务金融零售业务服务对象主要是居民主要是居民居民和非居民第一章商业银行的发展趋势（二）银行业务国际化的方式（8页）

传统模式是通过机构全球化实现业务国际化。包括：设立代表处（RepresentativeOffice）建立或收购外国银行作为附属机构（Subsidiary）设立合资银行（JointVenture）空壳银行（ShellBranch）特殊形式美国埃奇法案公司（

EdgeActSubsidiaries）为独立公司，大部分业务是国外业务，美联储发牌。业务不受当地法律监管。第一章商业银行的发展趋势

近年来，除机构全球化外，全球化的渠道多样化。

（1）股东全球化

国外的大商业银行都是上市股份有限公司，而且有不少大银行同时在几个国家上市，这就使得银行股东遍布世界各地。

（2）客户全球化主要有四种类型：

①本国的客户到国外设立分公司或者通过国际贸易，国内客户发展到国外；②商业银行海外股东成为其客户；③海外机构分支机构在当地拓展的新客户；④通过Internet网络吸收海外客户。第一章商业银行的发展趋势（3）利润来源全球化

海外机构和海外客户的大量增加，使银行海外利润明显增加；商业银行的国内机构在国内市场也在经营大量的国际业务。商业银行的海外利润在利润总额中所占的比例也就不断提高。（4）雇员全球化

主要表现在海外机构大量雇佣当地人员；国内机构也录用一定数量的外籍人员。这种人员的融合可以获得思想、文化和信息交流，使得商业银行在管理体制、运作机制、产品更新换代等方面更好的与国际接轨。第一章商业银行的发展趋势（5）管理模式全球化尽管国外商业银行的海外机构分散在世界各地，各国文化差异很大，客户特点以及法规制度也各不相同，但作为一个跨国性的银行集团，必须在经营理念和管理体制上求得统一。第一章商业银行的发展趋势

（三）我国银行的海外机构

2006年底，我国5大国有商业银行海外总资产2267.9亿美元，在美国、日本、英国、德国、中国、香港、意大利、俄罗斯、澳大利亚等29个国家和地区设有47家分行、31家附属机构和12家代表处。

2007年上半年，我国主要商业银行海外分支机构110多家。

2009年底海外资产总计已超过2700亿美元，机构逾1200家覆盖32国家和地区。

中行境外机构达973家；海外机构资产规模达到1.76万亿元人民币，约占集团资产总额的20%。第一章商业银行的发展趋势

三、混业经营成为国际银行业的主流

（一）分业经营与混业经营的界定（23页）广义：银行、非银行金融机构和实业公司混业。中观层面：银行和非银行金融机构混业。狭义：商业银行和投资银行混业。

第一章商业银行的发展趋势最受关注的是狭义的混业经营。争议最大。商业银行和投资业务难以截然分开：●两者经营的本源都是资金业务，很难截然分开；●历史上，德国模式的银行两类业务是混在一起的；●现实看，商业银行资产负债管理的加强，需要通过金融市场解决流动性问题和规避风险。但是美国历史上曾经将两类银行业务截然分开。

第一章商业银行的发展趋势（二）混业经营的历史演变

1、1933年的银行法

1762年北美银行成立时期，实行混业经营，但是由于监管不力，欺诈行为时有发生；

1837年-1930年银行危机不断出现，挤兑风险扩散到好的银行，直到1929-1933年经济危机时期，美国银行倒闭9801家。美国将银行倒闭的原因归结为商业银行经营了投行业务。国会议员格拉斯列举了8家银行倒闭情况加以说明：5家来自证券交易的损失，2家来自银行股票价格的波动，1家由于管理不善。此类呼声占据上风。

第一章商业银行的发展趋势

1933年美国国会通过了《银行法》，限制银行从事投资银行业务。

2、对历史的重新解读

早在《1933年银行法》颁布以后，就遭到华尔街大银行的反对。认为美国银行倒闭的原因是银行体系过于分散；如果大银行不能经营投行业务，将导致资本市场资金短缺。

第一章商业银行的发展趋势

20世纪60年代以后，美国的银行业陷入困境。商业票据市场、债券市场的发展，使银行贷款丧失优势，单一的业务种类使金融服务利润越来越低，银行的生存空间缩小，经营风险大。在利率上升和资本市场发展的压力下，美国金融创新不断。设立金融控股公司、开辟离岸金融市场、银行和证券机构的合并，出现了混业经营的趋势。

第一章商业银行的发展趋势

因此，美国学者60年代围绕着立法依据做了大量研究，认为实行分业经营缺乏事实依据。研究表明，在62家有证券附属机构的银行中，只有4家银行破产。145家直接在资本市场交易的银行只有14家倒闭，207家从事证券业务的国民银行只有15家倒闭。倒闭的原因是贷款损失和其他原因。第一章商业银行的发展趋势

3、

1999年的《金融服务现代化法》

美国于1999年颁布《金融服务现代化法》，废除了《1933年银行法》。欧盟：1992年，日本：1991年，东欧：转型时，美国：1999年。

第一章商业银行的发展趋势

（三）金融混业经营的几种类型

1、商业银行

+投资银行

+

2、商业银行+投资银行+保险公司（一般）

++

3、商业银行+投资银行+保险公司+非银行金融机构（德国等少数国家）第一章商业银行的发展趋势

（四）混业经营的模式

主要有两种：

1、金融集团的模式银行内部设置业务部门全面经营银行、证券和保险业务。以德国为代表。

2、金融控股公司模式通过设立金融控股公司从事证券、保险与风险投资业务。以英、美、日为代表。第一章商业银行的发展趋势（1）金融控股公司的特点①集团控股，联合经营；②法人分业，规避风险；③财务并表，各负盈亏，合理避税。（2）金融控股公司的形式第一章商业银行的发展趋势

①

按股权划分，金融控股公司可分为银行控股公司（花旗集团）和非银行控股公司（汇丰集团）汇丰银行是汇丰控股公司的子公司；

②按照母公司类型不同：纯粹控股公司（PureHoldingCompany)和经营性控股公司(OperatingHoldingCompany)

第一章商业银行的发展趋势1999年2月巴塞尔银行监管委员会、国际证券联合会和国际保险监管协会、联合发布的文件《对金融控股公司的监管原则》中，将金融控股公司定义为：在同一控制权下，完全或主要在银行业、证券业和保险业中至少两个不同的金融行业大规模提供服务的金融集团。金融控股公司中的母公司至多从事银行、证券、保险等业务中的一种业务。其余业务由其控股子公司经营。

第一章商业银行的发展趋势（五）全能银行实现的条件（25页）（六）我国金融综合经营的发展

2005年以前，我国政府在推动金融业业务交叉方面采取了一系列措施：

第一章商业银行的发展趋势

●批准了多家资产管理公司；●大力推动中小股份制商业银行向综合性金融机构发展，允许保险基金进入股市；●商业银行参与基金管理；●商业银行可以进行股票质押贷款；●商业银行可以成立基金管理公司

2005年十六届五中全会“中共中央关于制定十五规划的建议”中，正式提出“稳步推进金融业综合经营试点”2006年6月15日周小川在汇丰、交行论坛上做了专门的讲话。

现有的金融控股公司：第一章商业银行的发展趋势1、由金融控股公司（1）中信控股公司

2002年初正式成立。是经国务院同意、中国人民银行批准，由中国中信集团公司出资设立的投资和管理境内外金融企业的控股公司。包括：第一章商业银行的发展趋势第一章商业银行的发展趋势此外，中信集团还控制着7类子公司：投资控股公司、房地产基础设施公司、工程承包公司、资源类公司、制造业公司、信息产业、贸易服务类共32家，孙公司27家。第一章商业银行的发展趋势

中信控股公司的组织结构第一章商业银行的发展趋势（2）光大集团是集证券、银行、保险和信托业务于一身的金融控股公司。光大集团是通过中国光大集团总公司（北京）和中国光大集团有限公司（香港）管理业务的。最高决策机构为集团董事会，集团监事会由国务院委派。参股控股的企业包括：第一章商业银行的发展趋势第一章商业银行的发展趋势4家证券公司。①持有香港上市公司“光大控股”55.49%的股份。业务涉及银行、证券、期货和保险。②

是“申银万国”的第一大股东。③持有“光大证券”49%的股权。④全资拥有“光大证券（香港）”、“光大财务投资”、“光大资产管理”、“光大融资”、“光大期货”、“光大外汇”。两家银行。拥有“光大银行”和“港基国际银行”20%的股权。三家保险公司。

①拥有“标准人寿保险”20%的股份；②全资子公司“光大保险代理公司”；③合资组建“光大永明人寿保险公司”。第一章商业银行的发展趋势

光大集团还通过全资、绝对控股、合资参股等形式管理着6０多家企业，初步构建了金融控股集团的整体框架。

第一章商业银行的发展趋势

（3）平安保险集团股份公司

是中国第一家以保险为核心的，融证券、信托、银行、资产管理、企业年金等多元金融业务为一体多元的综合金融服务集团。

2009年度“全球500强”企业榜单中，全球寿险公司排名第二。

第一章商业银行的发展趋势平安大华基金深圳发展银行第一章商业银行的发展趋势中国平安财产保险股份有限公司平安信托投资有限责任公司平安养老保险股份有限公司中国平安人寿保险股份有限公司平安健康保险股份有限公司平安资产管理有限责任公司中国平安保险海外（控股）有限公司99%99%99.52%95%95%90%100%

平安保险集团股份公司第一章商业银行的发展趋势

2、工商企业控制金融企业（1）海尔集团“海尔集团”在2001年通过一系列投资和购并，形成了集银行、证券、保险和信托业务于一身的准金融控股公司。“海尔集团”拥有青岛商业银行60%的股份。控股“长江证券”16.3%的股份。

拥有合资保险公司50%股份。“海尔集团”旗下的“海尔投资发展有限公司”与“纽约人寿”的海外分支机构“纽约人寿国际公司”合资。第一章商业银行的发展趋势

（2）泰达投资控股公司

2001年成立。注册资本60亿元，由天津经济技术开发区管委会授权行使国有资产经营管理。主要经营领域为金融、实业投资、房地产、公用事业、区域开发、专营领域和高档服务业等七大产业。全资拥有泰达集团、泰达建设等11家公司；参股天津钢管、泰达国际、滨海快速等30家控股公司和泰达发展等24家公司，（其中泰达股份、津滨发展、滨海能源、泰达物流、ST四环、滨海投资等6家为上市公司）。

第一章商业银行的发展趋势

参股渤海银行、渤海证券、渤海财产保险、恒安标准人寿公司、天津市商业银行、泰达担保、泰达典当公司和长江证券等多家金融机构。是渤海银行、渤海证券和渤海财险的第一大股东。直接持有北方国投37%的股权，持有长江证券6.5%股权。北方国投还持有泰达荷银基金公司51%股权。泰达控股是渤海产业基金的主要发起机构和管理者。如果包括工商企业已控股一个金融企业，正准备控股更多金融机构的这类集团公司，全国约二三百家。第一章商业银行的发展趋势

思考题：分析我国金融综合经营的现状、发展前景及其风险。第一章商业银行的发展趋势

目前金融控股公司的主要风险：

国务院发展研究中心金融研究所所长夏斌认为金融控股公司有产生以下五大风险：

●资本不足风险金融控股公司存在资本重复计算的问题，这可能出现资本不足的现象。只要一个实体持向同一集团内的另一个实体提供的资本金，而又允许提供者将该资本计入他自己的资产负债表，就会出现重复计算问题。

第一章商业银行的发展趋势●高财务杠杆风险金融控股公司高财务杠杆主要是通过资本的重复计算、不同监管部门或不同金融机构对财务杠杆规定的不同形成的。

●不正当交易隐藏风险母公司以其优质资产作抵押取得银行贷款，贷款给公司中注册的私人公司，私人公司再投资控股与母公司毫无关系的证券公司。在证券公司赚取利润，利润归个人，亏本银行贷款或母公司资产受损。第一章商业银行的发展趋势

●资金违规入市风险

金融控股公司通过各种手段以负债资金投资子公司，并以子公司为载体从银行融通大量的资金，由金融性公司和非金融性子公司炒作股票，极易引发股市泡沫风险。●“掌门人”管理风险

“掌门人”由于缺乏金融知识，或故意违规操作、恶意经营，往往会产生重大的经营风险。这些风险不到危机爆发之时往往不易被人察觉，一旦暴露已难以收拾。

第一章商业银行的发展趋势

四、网上银行迅速发展

（一）银行业务电子的五个阶段（教材10）

银行业务电子化包括：柜台业务电子化、资金清算电子化、信用卡、自动服务和网络银行。网上银行是银行电子化的第五个阶段。第一章商业银行的发展趋势

（二）网络银行发展的两种模式网络银行以互联网为渠道为客户提供多种金融服务的银行。

1、纯粹的网络银行模式

●直接建立独立的网络银行，美国安全第一网络银行。（SecurityFirstNetworkBank）这种网络银行一般只有一个具体的办公场所，没有分支机构。●以原有银行为依托，建立独立的网络银行，经营网络银行业务。第一章商业银行的发展趋势

金融超市第一章商业银行的发展趋势2、传统银行拓展网络银行业务模式

通过发展家庭银行、企业银行将传统业务延伸到网上。传统的商业银行开办网络业务，基本步骤包括：

①建立一个门户网站②把传统的银行业务逐步搬到网上去，银行通过网络销售产品，提供服务；③利用互联网技术，创造新产品、新业务，吸引新客户；

第一章商业银行的发展趋势④利用银行独有的客户优势、网络优势、资金清算系统优势，与其他的网络公司和商家合作，开展电子商务。按照最著名的网络银行评价网站Gomez的标准，真正的网络银行至少要提供以下五种业务中的：网上支票账户、网上支票异地结算、网上货币数据传输、网上互动服务和网上个人信贷。第一章商业银行的发展趋势

（三）网络银行的优势

1、成本低，收益高网络银行在初期投入计算机、应用软件系统等固定成本后，其边际成本主要与信息收集、整理有关。客户越多其边际成本越低，同时随着掌握的客户信息量的增加，网络银行在出售信息产品和提供综合金融服务时，其边际收益反而会上升。

2、为客户提供快捷方便的服务网络银行全新的经营模式，顾客可以享受到3A服务（Anytime，Anywhere，Anyhow）随时随地的进行网上交易和支付，也减少了他们的交易成本。

第一章商业银行的发展趋势

各种银行服务方式比较（一）

项目柜台交易电话银行ATM网络银行设置成本高（房租、装潢、设及人力成本）

低

较高

最低服务范围分行周围的客户本行客户他行客户所有网上客户服务时间8小时24小时24小时24小时第一章商业银行的发展趋势

各种银行服务方式比较（二）项目柜台交易电话交易ATM网络银行服务方式面对面沟通单向服务单向服务

任何方式收入来源存贷利差、手续费转帐客户跨行手续费

手续费、贷款利息服务对象一般客户本行客户现金交易客户群高教育、高收入群平均交易成本1.07美元0.54美元0.27美元0.01美元第一章商业银行的发展趋势3、支付给客户的存款利率高由于纯网上银行不存在分支机构、营业柜台和营业人员耗用的成本；可以利用有竞争力的定价扩大市场份额。第一章商业银行的发展趋势

存款种类TeleBank美国纯网络银行全美银行平均水平

利差

支票3.150.842.31活期存款5.004.700.301年定期6.735.601.132-5年定期7.075.531.545年以上7.245.641.60

存款利率比较%第一章商业银行的发展趋势

美国网络银行的利润在银行利润中占50%以上。花旗银行的网络银行与传统银行业务相比，客户忠实程度提高了33%，满意程度提高了27%。法国有75％的人希望借助传统银行进行网上支付。

美国网络银行的发展表现出两个趋势：

●中小型银行的网上服务领先于大银行

●纯粹网络银行并购浪潮此起彼伏第一安全网络银行1998年被加拿大皇家银行集团收购。法国7大传统银行集团控制着99％的网上管理账户。第一章商业银行的发展趋势（四）中国网上银行业务的发展

中国的网上银行起步于1996年2月。2001年6月中国人民银行颁布了《网上银行业务暂行办法》对网络银行业务进行了规范。

项目新增个人客户

增幅%新增企业客户

增幅%电话银行7905万34.5388.8万57.89网络银行6153万51.2110万37.942009年电子银行的增长情况第一章商业银行的发展趋势

以工商银行2005年数据测算，电子银行业务量约替代了6000多个营业网点的业务量。据测算，一笔柜面业务的成本是3.06元，一笔网上银行业务成本仅为0.49元。我国网络银行存在什么问题？第一章商业银行的发展趋势

我国网上银行主要问题：

1、法规滞后2、安全隐患3、产品匮乏

4、顾客面窄5、盈利性差6、缺乏规划

第一章商业银行的发展趋势

五、银行资产证券化（10页）（一）资产证券化的概念

资产证券化：银行资产证券化：银行将缺乏流动性、但具有可预期收入的银行信贷资产，通过在资本市场上发行证券的方式予以出售，以获取融资的行为。通过证券化，银行贷款可在资本市场上变现，提前收回贷款，在负债不变的情况下改善财务结构，提高信贷资产质量，分散经营风险。第一章商业银行的发展趋势

有学者概括为：现金资产证券化、实物资产证券化、银行资产证券化、证券资产证券化

（三）功能

分险转移创新、提高流动性创新、金融工具创新。

第一章商业银行的发展趋势

（二）资产证券化的发展（参考11章）

20世纪60年代末出现在美国，至2005年美国住房抵押证券市场已成为美国第一大债券市场。

2005年一季度末，美国证券流通量24.14万亿美元，其中住房抵押证券5.55万亿美元，超过政府债券（4.08万亿）和公司债券4.89万亿美元。

第一章商业银行的发展趋势发展阶段住房抵押贷款证券化信贷资产证券化应收帐款证券化开始时期20世纪60年代末20世纪80年代末20世纪90年代末基础资产住房抵押贷款汽车、信用卡应收款、其它商业贷款基础设施收费、贸易服务应收款等涉及国家

美国欧洲发达国家发达国家和部分新兴市场国家

资产证券化发展进程第一章商业银行的发展趋势（三）运作流程

汇集

①

②原始权益人资产池

出售

付款

③信用担保

④增级

原始借款人特设机构设计（SPV）⑤评级机构偿还本息

⑧

⑥

并委托发行证券托管机构证券公司⑦证券投资者

⑨

第一章商业银行的发展趋势

（四）主要方式

1、住房抵押贷款证券（Mortgage—backedSecurities,MBS）

2、资产担保证券（Assets-backedsecurities,ABS）

包括：信用卡应收款、学生贷款、汽车贷款、商业票据、基础设施应收款、建住宅产权净值贷款、商业用房贷款、设备租赁等种类。

第一章商业银行的发展趋势

（五）美国的次贷危机与资产证券化

1、次级贷款及抵押债券大幅增加自20世纪90年代下半叶以来，美国次级贷款的规模逐渐扩大。次级贷款在全部贷款市场的比重是逐年增长的。

1994年，次级贷款在全部贷款中的比重不到5%，

2004年这一比重增加到13%，

2005年和2006年增加到20%以上。随着次级贷款比重的不断上升，以次级贷款为基础资产的证券产品的比重也不断上升，从1994年的31.6%增加到2006年的80.5%，增长了1倍以上。第一章商业银行的发展趋势1994-2006年美国次级抵押贷款及证券比重

1年份贷款总额（十亿美元）次级贷款比例次贷抵押证券占贷款总额比例19947734.531.6199563910.228.4199678512.336.4199785914.550.01998145010.355.11999131012.237.92000104813.240.5第一章商业银行的发展趋势

1994-2006年美国次级抵押贷款及其证券比重

2年份贷款总额（十亿美元）次级贷款比例次贷抵押证券占贷款总额比例200122157.855.2200228857.457.1200339458.461.02004292018.275.72005312021.376.32006298020.180.5第一章商业银行的发展趋势

次贷增长的主要原因：（1）相关法律的支持

80年代以后，美国监管当局对银行利率不断放松，银行可以发放可变利率贷款，但是只有房贷利率可以下浮（2）利率不断走低

美国911事件及纳斯达克股市泡沫破灭之后，美联储为了减少这些事件对美国经济冲击，防止美国经济衰退，采取完全宽松的货币政策。在短期内把美国联邦基准利率由6.5%下降到1%，40年来的最低水平。第一章商业银行的发展趋势

货币政策的宽松促使住房贷款公司及商业银行制造各种各样的住房按揭利率的产品，让一些还款能力不高的次级信用的贷款人进入房地产市场。

3、房地产金融机构的盈利驱动发放次级贷款好处：利率较高；风险小（房价上涨）；可以通过资产证券化转移风险。第一章商业银行的发展趋势

2、次贷危机的爆发

（1）连续加息为抑制经济过热，2004.6-2006.6月的两年时间里，美国联邦储备委员会连续17次加息，联邦基金利率从1％提升到5.25％。利率大幅攀升加重了购房者的还贷负担。于此同时美国住房市场开始大幅降温。随着住房价格下跌，购房者难以将房屋出售或者通过抵押获得融资。受此影响，很多次级抵押贷款市场的借款人无法按期偿还借款，次级抵押贷款市场危机开始显现并呈愈演愈烈之势。

第一章商业银行的发展趋势

（2）部分欧美金融机构遭重创①首先受到冲击的是次级抵押贷款的机构一是次级房屋贷款的违约率不断上升。二是次级抵押贷款机构需要拨备更多的资金，减少了公司的利润。三是次级抵押贷款机构还要按事先约定回购出售给银行的次级抵押贷款结果一方面大量的坏账，另一方面持有流动资金较少，难以维持其正常经营活动的需要，于是，次级抵押贷款机构纷纷倒闭或申请破产保护。2007年3月美国第二大抵押贷款机构——新世纪金融公司宣布破产几个月后，30家次级抵押贷款公司倒闭。第一章商业银行的发展趋势2006年最高质量的资产抵押证券投资者的构成②美欧投资基金也受到重创第一章商业银行的发展趋势2006年中等质量的资产抵押证券投资者的构成第一章商业银行的发展趋势③金融市场流动性危机出现

次级抵押贷款市场危机的扩散，银行普遍选择提高利率和减少贷款数量，致使全球主要金融市场出现流动性不足危机。股价下跌——居民消费减少——经济衰退。可见美国次贷危机根源是金融领域出了问题，引起全球金融风暴。目前还在延续。

第一章商业银行的发展趋势

（六）中国资产证券化尝试

2005年前的资产证券化实践有：

●1997年中远应收款证券化

中远海洋运输总公司在美国发行3亿美元应收款支持的浮动利率票据。

第一章商业银行的发展趋势

●2000年中集集团应收款证券化

与国际金融服务商荷兰银行合作发行8000万美元、3年期贸易应收款支持证券，荷兰银行购买后发行应收款支持票据，利率高于伦敦同业拆借市场利率。中集集团向荷兰银行支付200多万美元的费用。

效应：●只花两周就可获得本应138天才能收回的现金；●将8000万的应收账款从资产中删除，转化为现金，提高了资产质量和流动性；●中集集团的短期负债减少了8000万美元，资产负债率将从原来的57.7％下降到50.7％；

●获得了低成本资金第一章商业银行的发展趋势

●2003年华融资产管理公司资产证券化

2003年6月华融资产管理公司发起不良资产证券化，基础资产是256项不良贷款，

通过以债权资产设立信托、转让信托受益权的方式完成。公司将132.5亿元不良债权资产委托中信信托公司设立3年期的财产信托，取得全部信托受益权。同时，华融公司根据债权预计产生的10.07亿元现金流，将信托的受益权分为优先级和次级出售给投资者。被称之为“准资产证券化”，华融公司好处：提前收回了处理不良资产的10亿元收入。支付了3年的利息1.25亿和中介机构服务费用。（评级机构、律师事务所、会计师事务所、投资银行、托管银行等）。第一章商业银行的发展趋势2005年信贷资产证券化正式启动

为贯彻落实《国务院关于推进资本市场改革开放和稳定发展的若干意见》，2005年3月21日，国务院批准人民银行确定国家开发行和建设银行为试点单位，分别进行信贷资产和住房抵押贷款证券化试点。同年11月银监会颁布《金融机构信贷资产证券化试点监督管理办法》

●国家开发银行发行52.9亿元ABS免营业税和所得税债券。

●建设银行2005年12月发行个人住房抵押贷款支持证券，规模分别为30亿元。

第一章商业银行的发展趋势

包括四个等级的债券，穆迪和中诚信两家公司的评级为：3只优先级证券和1只次级证券，

3只优先级：

A类贷款24亿元，信用为AAA级，期限为3年；

B类贷款3亿元，信用为AA级，期限为5年；

C类贷款2.1亿元，信用为Baa级，期限为10年；

1只次级证券：期限20年，总额0.9亿元。是最低档次债券由建行自留，为优先级证券投资人先收到还款提供保障。2007年又发行41亿。第一章商业银行的发展趋势●2008.1.24建设银行发行我国首单商业银行重整资产支持证券“建元2008-1重整资产证券化信托资产支持证券”。

基础资产为建设银行发放的次级及次级以下的对公不良贷款，不良贷款资产包包括565个债务人、1000笔贷款，未偿金额为95.5亿元，本息余额合计113.4亿元，资产分布在11个省17个行业。发行总规模为27.65亿元人民币。其中，优先级资产支持证券21.5亿元，4年期，获得AAA评级，在银行间市场公开发行，年利率6.08%。次级资产支持证券6.15亿元，向中国信达资产管理公司定向发行。第一章商业银行的发展趋势

思考题：美国次贷危机对我国住房抵押贷款和资产证券化有哪些启示？第一章商业银行的发展趋势

六、收入来源多样化

（一）国外银行收费情况

华盛顿及附近地区收费标准