【万科公司的融资问题及优化建议探析（论文）11000字】

万科公司的融资问题及完善对策研究摘要 1关键词 1一、绪论 8（一）研究背景与研究意义 8（二）文献综述 9（三）研究内容与研究方法 10二、房地产企业融资的相关理论 13（一）融资概念 13（二）房地产融资概念 13（三）融资分类 15三、万科公司简介及融资现状分析 15（一）万科公司简介 15（二）万科公司融资现状 15四、万科公司融资中存在的问题 18（一）资产负债率过高 19（二）股权架构分散导致控制权危机 19（三）间接与直接融资比重失衡 19五、万科公司融资中存在的问题的解决对策 21（一）优化资产负债水平 21（二）强化股权控制力 22（三）提升直接融资比重 22六、结束语 24参考文献 25摘要自2016年开始，我国政府加大了对于房地产行业的宏观调控，针对房地产行业融资乱象进行了重点关注，出台了一系列相关政策，各级地方政府也持续跟进，不断缩紧对于房地产行业融资渠道的管控。在这种情况下，我国房地产行业相关企业的融资问题不断显现，因此提升和优化我国房地产企业应对融资问题的能力至关重要。基于此背景，本文以房地产龙头企业万科公司为研究对象展开具体的分析研究。本文主要分为五个部分，第一部分为绪论，阐述本文的研究背景、意义、思路、内容和方法；第二部分为相关概念，阐明融资定义、房地产融资定义、融资类型等基本概念，以供研究所需；第三部分为万科公司的简介与万科公司融资现状分析；第四部分为万科公司融资问题存在的问题，具体分为资产负债率过高、股权架构分散导致控制权危机、间接与直接融资比重失衡等；第五部分为万科公司融资问题存在问题的解决对策，具体分为优化资产负债水平、强化股权控制力和提升直接融资比例。本文通过对万科公司的融资问题的深入探讨，对万科的现实问题提出了具有针对性的解决对策，以期为万科公司融资问题的发展提供些许理论参考，同时也希望给我国相关行业及企业的融资问题的优化与进步提供些许帮助。关键词：万科公司；融资；股权架构

一、绪论（一）研究背景与意义1.研究背景我国房地产行业虽然出现时间不长，但总体发展形势持续向好，行业规模扩张迅速。房地产行业属于资金密集型行业，呈现出资金使用规模大、资金占用期长、融资需求大等明显特征。我国房地产行业的发展与国家政策关系密切，因此我国房地产企业的融资策略与国家政策的变动极为紧密，从而防范因政策变动而产生的融资风险。从2016年开始，我国政府加大了对于房地产行业的宏观政策管控，房地产企业的融资渠道受到了较大影响，企业出现了越来越多的融资问题。因此，适应国家政策，采取合适的融资策略应对政策挑战成为了各方关注的热点问题。2.研究意义（1）理论意义我国现代企业制度的全面贯彻时间晚于国外，同时我国在这方面的很多理论研究都直接借鉴了国外的相关成熟理论。但是由于我国基本国情跟国外有较大的区别，同时很多企业都为国有企业，因此在融资问题和内容的选择都有所不同，使得这些成熟理论很难在我国发挥较好的作用。而本文的研究则重新梳理了房地产关于融资的相关理论，能够给我国企业开展融资活动提供理论指引，具有一定的理论意义。（2）现实意义我国大部分房地产企业在当前发展过程中都存在非常显著的融资难问题，严重影响了房地产公司在行业的发展。虽然社会金融的快速发展能够较好改善这种情况，但是我国很多房地产企业对于融资问题的看法还处于很原始的水平。而本文则深入全面探讨了万科公司的融资问题，同时还提出了针对性的改善对策，有助于给我国相关行业及企业提供一定的参考与借鉴。因此，本文的研究具有鲜明的现实意义。（二）文献综述1.国外研究现状2008年美国次贷危机直接影响了全球经济，并造成了严重的全球性金融危机。受此影响，各国经济都受到了不同程度的负面影响，大量企业受经济形势的负面影响出现了融资难得问题。依据社科基金的数据调查显示，在2000家被调查的企业中有1166家企业存在融资问题，占比达到58.3%。企业融资难问题已经成为阻碍企业发展的最大障碍。因此，提升和优化企业解决融资问题的能力，改善企业融资环境，解决企业融资问题对经济发展有巨大的促进作用。lberto（2016）通过对企业融资方与融资中介方的关系研究发现，企业在市场环境进行融资时，第三方融资中介可以帮助企业获得更为优质和集中的资源。但仅仅依靠第三方融资中介并不能直接解决企业的融资难题，这还需要企业提升自身的融资活动能力，对于企业融资有更为清晰和明确的认知。另外企业还需要对融资手段进行灵活掌握，以此促进企业融资效率和融资效果。总体上看国外对融资问题的研究成果可以看出外国学者非常重视对融资问题的研究，开展融资问题研究的时间也早于国内，并对各大企业的融资历程进行了详细的研究和归纳总结，为我们的研究提供了很好的借鉴。2.国内研究现状虽然比起国外的学者来说，我国学者对融资中存在的问题分析要晚的多，但是他们在研究融资方式的问题上没少下功夫，也进行了较为系统全面的分析研究。也出现了很多新的研究方向和技巧。刘妍（2020）结合社会金融快速发展的背景，对万科在社会金融下自身融资活动所面临的各类影响和压力。她认为社会金融对于万科企业来说是一种机遇，但同时也面临着较大的挑战，主要在于融资风险比较高。因此，万科企业应该加强对于融资风险的分析与探讨，获取更高的融资收益。李京晶（2020）对社会金融时代背景下万科企业所面临的融资问题进行了全面的分析，部分公司领导者还存在盲目融资的情况，使得自身融资活动遭遇了较为显著的风险，很有可能融资失败。李科（2018）由于我国中下企业的自身规模比较小，同时在行业市场环境中的知名度也比较有限，因此他们在开展融资活动的时候，最终能够争取的融资时间也比较短。就以传统的银行借贷来看，中小企业往往只能通过银行获得短期借款，长期借贷的审批通常都比较困难，需要中小企业具有实质性的抵押等条件才会办理。而融资期限较短，也会给中小企业带来比较显著的还款压力。特别是部分企业由于自身业务有限，往往需要较长一段时间才能够通过自身业务盈利。而较短的融资期限使得企业很难在短时间内将融资获取的资金转化为利润，最终也就很难保证融资活动的成效。3.国内外研究综述综合当前国内外针对社会金融与万科企业的研究现状可以发现，国外在这方面的研究已经比较全面，同时也形成了较为丰富的理论经验。但是国内在这方面的研究则基本上都是对通性问题的分析，并没有深入到企业自身所面临的真实环境中。（三）研究内容与研究方法1.研究内容本文研究内容主要分为五个部分。第一部分为绪论。简要阐述了本文的研究背景、研究意义、国内外研究现状、研究内容与研究方法。第二部分为相关概念。简要阐述了融资定义、房地产融资定、股权融资与债权融资、内源融资与外源融资、直接融资与间接融资等与研究相关的基本概念。第三部分为万科公司简介及融资现状分析。简要介绍了万科公司的发展历史和经营理念，并进一步分析了万科公司融资环境、股权结构和融资模式的现状。第四部分为万科公司融资中存在的问题。主要从三个方面的问题进行阐述，分别是资产负债率过高、股权架构分散导致控制权危机和间接与直接融资比重失衡。第五部分为万科公司融资中存在问题的解决对策。针对万科公司存在问题提出优化资产负债水平、强化股权控制力和提升直接融资比重等解决对策。2.研究方法文献分析法。本文仔细研究阅读了国内外众多学者对融资问题的研究文献，从中提取出了融资问题的探究历程、选择动因及对策略的评价等有效，整理汇总出系统全面的房地产融资问题选择的理论知识。这些文献都为笔者的研究提供了支持，提升解决问题的效率。案例分析法。本文以房地产龙头企业万科公司作为研究对象，分析其融资问题的发展现状和存在的问题，并将万科公司的融资数据与理论知识结合起来，对其融资存在的问题提出合理有用的建议和解决策略。

二、房地产企业融资的相关概念（一）融资概念融资（Financing）可以从狭义和广义两个角度进行解释，从狭义角度理解，融资是指企业在资金筹集中的行为过程，从广义角度出发，融资可理解为金融，融资是指货币资金的融合流通，即资金需求方通过各种手段与方式在金融市场中对资金进行筹集和放贷的行为过程。在经济学官方术语中，融资的定义是指为支付购自有现金以外的货款而采取的货币交易方式，或为获得资产而采取资金集中种手段和方法。（二）房地产企业融资概念房地产企业是指从事房地产设计、开发、营销管理等一体化的自主经营的盈利型企业。通常情况下，房地产是指依附于土地产生的不可随意变动的各种权益的集合体。其主要存在形态为土地、建筑物和土地与建筑物一体等三种形态，围绕这三种形态可以实施商业行为。房地产融资可以分为狭义理解和广义理解，从广义理解出发，房地产融资是指房地产企业在房地产开发过程中，通过货币流通和企业信用进行的相互关联的金融货币活动。从狭义角度理解，房地产企业融资是指房地产企业通过一定的融资手段，筹措资金的行为过程，其中融资手段包括向银行贷款、股权融资、信托基金和其他资金借贷方式。（三）融资分类1.股权融资与债权融资股权融资和债权融资的判定是基于企业资金权益特性和产权来源。股权融资是指企业通过股份的增减和转让行为获取资金的方式。在这种融资模式下，企业融资所获取的资金不需要额外的利息，也不需要对本金进行偿还，企业可以对资金进行长时间的管理和使用，该种融资方式可以有效的降低企业的资产负债水平。债权融资是指企业基于书面合同筹措资金的方式，在该种融资模式下，企业需要及时支付利息和本金，且融资成本较高，但优点在于融资要求较低，获取资金的速度较快，对于企业的股权也没有直接影响。2.内源融资与外源融资内源融资和外源融资的判定主要是基于资金的来源，当资金来源于企业内部时是内源融资，当资金来源于企业外部时是外源融资。内源融资有三种实施手段，分别是资本公积变为资本、折旧变为重置投资、留存收益变为新增投资。内源融资的优势在于风险性较小，融资成本较低，对于企业的自主性影响较小，适合中小企业的初期融资。外源融资是指企业向外界筹集资金的行为过程，其融资手段主要有银行借款、民间借款、发行股票或债券。外援融资的优势在于资金来源方广泛，资金供给和提供更为充分，更加满足成熟期和成长期的企业发展的资金需求。3.直接融资与间接融资直接融资与间接融资的判定是基于融资是否通过金融机构或其他相关的中介方。通俗理解为，融资需要利用中介机构的融资行为是直接融资，不需要中介机构参与的融资行为是间接融资。直接融资方式主要有发行股票和债券、发行承兑汇票、建立企业基金、间接融资的方式主要有银行贷款、典当等需要中介机构参与的筹资行为。在这种融资模式中，融资中介方同时承担债务人和债权人的责任。三、万科公司融资现状（一）万科公司简介万科公司成立于1984年，公司总部设立于深圳特区。1991年，万科公司在深交所A股上市，1993年，万科公司在深交所B股上市，2014年，万科公司以B股转换上市的方式联交所H股上市。万科公司在1988年进入房地产行业，通过30多年的努力发展，万科已成为我国房地产行业的龙头企业之一，其房地产业务已覆盖全国各地区，尤其是在各主要经济圈和重点城市获得了业务上的深入覆盖。2016年，万科公司成为世界500强企业，综合位次名列第356位，2017年至2019年500强排位位次不断提高，2019年万科公司位于世界500强企业排位中的第254位。万科公司始终坚持以人为本的企业文化，始终坚持为消费者提供高质量产品、高质量服务的经营理念，始终坚持企业与城市共谋发展共同进步的发展理念，始终坚持服务实体经济，服务国家经济的战略方向。至2015年以来，万科公司不断拓展自身业务范围，除了继续发展自身的房地产业务外，还进入了商业开发与运营、房屋租赁、物流服务、旅游、教育等领域。2019年，万科公司提出企业发展要结合国家政策，要立足人民需求，要服务我国城乡建设，创造真实价值。目前，万科公司已成为我国改革开放以来最具代表性的标杆企业。（二）万科公司融资现状分析1.万科公司融资环境分析万科公司在行业内的地位。表3-1万科公司2017-2019年营业收入与利润情况表年度201720182019营业收入2428.972976.793678.93营业利润508.13674.99766.13营业利润增长率13.46%32.84%13.50%利润总额511.41674.60765.39数据来源：万科企业股份有限公司2019年度报告万科公司成立于1984年，在1988年进入房地产行业。三十年来，万科公司始终致力于我国的房地产住宅开发，为我国房地产行业的发展做出了巨大的贡献。目前，万科公司已成为我国最大的房屋住宅开发企业，年销售房屋数量超过6万套。通过表3-1可知，2017年万科营业收入2428.97亿元，同比增长1.01%，营业利润508.13亿元；2018年万科营业收入2976.79亿元，营业利润674.99亿元，营业利润增长率同比上升32.84%，2019年万科营业收入3678.93亿元，营业利润766.13亿元，利润增速有所下滑，同比利润增长率为13.50%。目前，万科公司已成为我国房地产行业的标杆企业，拥有巨大的行业影响力，也是我国房地产行业的品牌企业，其品牌价值处于行业顶尖水平。万科的资本结构。表3-2万科公司2017-2019年资产负债情况表单位：亿元年度201720182019资产总额11653.4715285.7917299.29负债总额9786.7312929.5914593.50资产负债率83.98%84.59%84.36%净负债率8.84%30.89%33.87%数据来源：万科企业股份有限公司2019年度报告2017年底万科总资产额为11653.47亿元，总负债为9786.73亿元，资产负债率为83.98%。2017年底万科地产有息负债为1906.24亿，货币资金为1741.21亿元，净资产为1866.74亿元，净负债率为8.84%。截止2019年底，万科资产总额达到17299.29亿元，负债总额14593.50亿元，负债率保持稳定为84.36%，净负债率有所上升，达到33.87%。2.万科公司融资模式分析资本市场融资万科公司的融资模式主要体现于两个阶段，第1个阶段是万科公司发展的前20年，即1988~2008年，在这个发展阶段中，万科公司的融资方式主要是依靠股市融资，总融资规模达到了191.73亿元。万科公司通过深交所的上市募集了大量资金，为企业房地产项目的开展提供了资金支持，帮助企业实现了经营实力和经营规模快速提升。企业实际的提升也为将来融资模式的改变提供了坚实支撑，成长起来的万科公司，可以利用更多的融资渠道获取资金。在第2个阶段中，企业得益于前20年的实力积累，企业开始使用多种融资渠道结合的融资方式。（2）其他融资模式介绍万科地产除了有效运用资本市场展开融资外，其还通过原第一大股东的华润集团开拓海外市场融资渠道，以及万科（香港）公司与KEENSINOSERVICES-1MITED签署受让东台工业发展有限公司70%股权的协议采取合作开发形式及开展房地产信托与房地产基金的形式等融资模式。（3）融资模式特点从股权融资和债权融资来看，股权融资2017年为93.68亿元、2018年为190.44亿元，债权融资2017年为1444.61亿元、2018年为1781.26亿元，从直接融资和间接融资来看，2019年间接融资为1405.28亿元，直接融资为136亿元。从数据可以看出可以看出债权融资明显高于股权融资、直接融资明显高于间接融资。在直接融资和债权融资中长短期借款偏多，应付债券偏少，在这种负债融资和间接融资偏多，债权融资和直接融资偏少的融资结构下，企业要对外支付各种附加成本，这会直接影响企业自身的发展，同时也不利于整个房地产行业的良好发展，因此企业应及时调整融资结构，实现融资方式的最优结合。3.万科公司股权结构分析表3-3万科公司股权结构情况表单位：亿元股东名称股东性质持股比例持股总数地铁集团境内国有法人28.69%3,242,810,791HKSCCNOMINEESLIMITED境外法人13.96%1,577,878,274香港中央结算有限公司境外法人4.32%488,358,543国信证券、工商银行、国信金鹏其他4.04%456,993,190钜盛华境内非国有法人3.57%403,328,062安邦人寿保险股份有限公司其他3.04%343,024,099招商财富、招商银行、德赢其他2.91%329,352,920中央汇金资产管理有限责任公司境内国有法人1.68%189,566,000中国证券金融股份有限公司境内国有法人1.17%132,669,394中国人寿保险股份有限公司其他0.86%97,301,776其他股东合计（低于0.86%）其他35.76%4,045,943,616数据来源：万科企业股份有限公司2019年度报告由表3-3万科公司股权结构情况表可知，万科股权分布较为分散，没有股东可以实现对万科公司的绝对掌控。地铁集团以28.69%的持股比例成为最大股东，其背景性质是境内国有法人，该股东对万科公司的经营稳定性有促进作用。第二、第三大股东都为境外法人，两者共持股比例为18.28%，第四至第十大股东，持股比例区间为0.86%~4.32%。分析数据发现，前10大股东持股比例为64.24%，有35.76%的股权分散于近42万股东手中。四、万科公司融资存在的问题（一）资产负债率过高依据图4-1数据可知，万科公司在2006~2019年间保持了较高的资产负债水平，资产负债率由2006年的65.32%提高到了2019年的84.36%，且依旧保持着明显的上升态势。另外，由表4-1可知，万科公司的资产负债率始终高于我国房地产企业的平均负债水平，数据表明万科公司存在一定的资产负债风险。从偿债角度分析可知，万科公司存在极大的偿债风险，其之所以能保持较为良好的企业经营状态，主要是因为万科公司的资本运作水平较高，其始终保持着较为稳定的增长，也拥有着较为强大的盈利能力。2015年以来，我国房地产行业发展受到了我国政策的严格管控，企业的融资环境更为严苛，企业的盈利水平也受到了一定宏观调控的影响。这对于依靠房地产销售维持自身良好运营水平和盈利水平的万科公司来说是一个重大挑战，如果万科公司出现销售问题或经营危机，那么万科公司就会遇到比较严重的偿债性风险，这对于企业的发展极为不利。图4-12006-2019年万科公司资产负债率变化图数据来源：万科企业股份有限公司2019年度报告表4-1我国房地产企业2014-2017年平均资产负债率情况表年度20152016201720182019资产负债率（%）76.23%77.12%77.76%78.3%79.1%数据来源：国家统计局（二）股权架构分散导致控制权危机2014年，万科公司出现了企业控制权危机，这主要是因为万科公司股权过于分散。在股权危机之前，万科公司的第一大股东华润集团持股14.89%，万科公司第二大股东宝能系持股9.26%。为掌握万科公司控制权，华润集团与宝能系开始了股权之争，随着万宝之争的开始，万科公司股票开始下跌，由于股权分散，且第一大股东持股比例不高，大量股权分布于股市散户，宝能系把握时机进行了恶意收购，获取了24.26%的持股比例，直接成为了第一大股东。随后，恒大入局万科的股权之争，直到2017年，深圳地铁投入巨资收购了万科29%的股份，加上宝能系的25%的股份，万科公司控制权危机才得以解除。通过万科公司股权危机问题发现，其出现控制权危机的关键原因在于万科公司的股权分布太过分散，其他股东可以通过直接通过股权收购行为改变公司的控制权。企业的股权之争，一方面会带来企业在股市上的股价动荡，另一方面也会影响企业的稳定经营。因此，企业在进行股权融资时应高度重视企业的控制权问题，企业的实际控制人应实时把握各股东的股权持股水平，保持企业经营控制权的稳定。定义S指数为万科公司第一大股东持股比例占前十大股东持股比例的比例，由图4-2可知，S指数自2008年开始持续下降，这表明万科公司第一大股东持股比例与前10大股东持股比例差距不断减小，第一大股东对于企业的股权掌控能力持续减弱，企业更易出现因股权变动而产生的股权争夺风险，即出现企业的控制权危机。万科公司应及时注重S指数，优化企业的股权结构，保证企业的股权架构稳定性。图4-2万科公司2006-2016年S指数变化数据来源：万科企业股份有限公司2019年度报告（三）间接与直接融资比重失衡根据表4-2万科公司2015~2019年直接与间接融资比例情况表可知，2015年，万科公司间接融资比例为15.39%，直接融资比例为0。2016年间接融资比例继续上升，达到18.98%，直接融资比例保持不变。2017年，万科公司间接融资比例保持稳定，下降到17.82%，降幅水平不大，但直接融资比例出现较大提升，占比达到7.17%，这表明万科公司开始拓宽自身融资渠道，利用直接融资方式进行资金筹集。2018年至2019年，万科公司间接融资比例提高明显，占比达到37.24%，直接融资比例有所降低，为3.61%。由数据可知，万科公司仍坚持以传统的融资方式为主，对直接融资方式依赖程度较低。通过对万科公司年度报告分析发现，万科公司对于银行的依赖程度较高，这也是万科公司间接融资比例占比较大的主要原因。通过表4-2，可以发现万科公司直接融资与间接融资比重失衡，这对于企业的融资较为不利。当整体经济形势央行政策出现明显变动时，市场资本利率出现显著波动，高占比的间接融资容易造成企业的突发性短期债务风险，企业可能会因此出现经营危机。表4-2万科公司2015-2019年直接、间接融资比例情况表年度20152016201720182019间接融资比例（%）15.3918.9817.8224.3237.24直接融资比例（%）007.176.283.61数据来源：万科企业股份有限公司2019年度报告

五、万科公司融资存在问题的解决对策（一）优化资产负债水平1.企业提升自身盈利能力通过对万科公司资产负债和融资状况的分析可知，万科公司的资产负债中是债权占比大，内源和股权占比小。想要从根本上解决这一问题，需要企业提升自身盈利能力，从而增加企业利润，企业利润的增加会提升企业的现金流。当企业的现金流充沛时，企业就可以应对随时出现的债务风险。提高企业自身盈利能力的关键在于强化企业的经营决策能力和企业的营销能力，这需要企业制定完善的经营策略和营销策略。在提高企业自身盈利能力的同时，企业也要实施严格的成本控制，降低自身的经营成本，既做到开源与节流的双重优化。2.引入多元化融资问题，分散财务风险房地产企业前期开发过程中，需要大量的资金投入，仅依靠股东的投入不能满足项目的需求，而大量的银行借款会导致资产负债率过高，故应该采用多元化的融资方式来降低资产负债率。比如可以发行普通股募集资金，这个是房地产企业融资比较常用的措施，通过发行普通股，可以减少房地产企业资金的融资困难，提高企业的知名度，进而促进企业的发展。其次也可以通过第三方融资机构进行支付大额工程款的方式来减少企业现金支出的比例，比如这两年比较常见的供应链融资，就是利用第三方支付工程款，并支付相应的补贴给第三方来缓解企业的资金压力。最好不要集中到一段时间进行供应链融资支付大额工程款，否则到还款时企业的还款压力过大，会增加财务风险，严重的话很可能会因为资金周转不顺造成资金链断裂，濒临破产。采用多元化的融资问题，可以有效分散万科公司的财务风险，减少资金的使用成本，可以更好地应对市场的冲击，促进万科公司的持续发展。（二）强化股权控制力1.实行双重股权结构治理实行双重股权结构治理模式双重股权结构与我国法律法规的一股一权不同，他是指企业发行两种股票，每种股票对应不同的投票权，例如在企业上市时发行A股和B股两种股票，B股的投票权是A股的10倍，如果A股股票投票权是一份，那么B股投票权就是10份。让公司创始人和管理层持B股，而其他股东持A股。现如今在美国纽约交易所上市的我国企业阿里巴巴集团、京东都已采用这种方式，国外企业例如Facebook、Google等也都是采取这种方式持股。这样通过上市公司章程，B股股东股份低于一定比例时，B股将自动转为A股，以确保公司安全。虽然我国还没有实行双重股权结构模式，但中国在美国纽约交易所上市的公司很多都采用了双重股权结构治理模式，这为我们提供了一定的启发和建议。2018年7月，小米在香港上市，小米成为香港第一家“同股不同权”的上市公司，这种持股方式与AB股持股方式非常相似，采取这种持股制度是为了防止创始人的股权被稀释，确保创始人在万科公司有绝对的控制权，以防有类似于近些年出现上市公司“野蛮人”事件的发生。2.完善公司章程在万科公司章程中加入反收购条例，以确保公司在面对恶意举牌时能够有应对策略。目前已有许多公司把反收购条例加入公司章程中，反收购策略主要有“毒丸计划”、“金伞降落”、“毒丸计划”、“绿票讹诈”、“白衣骑士”、“中止协议”等。这些都应该提前列入公司章程中，以保证万科公司在面临恶意收购时能够及时快速的应对。（三）提升直接融资比重提升直接融资的比重需要万科公司拥有较高的信用评级，而高信用评级需要企业自身经营管理能力，宣传能力和盈利能力的综合提升。直接融资是不通过第三方融资中介方实施的融资行为，因此直接融资的融资主体是企业自身，所以万科公司要提升企业的宣传能力，以此促进企业品牌和信用评级的上升。万科公司应利用精准有效的宣传手段，将企业历史、企业发展现状和企业经营状况传达给资金提供方，如投资机构和个人。只有投资者认识到了万科公司良好的发展态势，其才能获得更高的直接融资比重的提升。另外，房地产行业属于资金度高度集中的行业，因此其对于资金的需求是长期和持久的。因此，万科公司在进行融资时，应更偏向于中长期融资，尽量避免短期借债。即使进行短期借贷时，也要尽量实现资金与项目匹配，实现短期债务的快速流转，降低企业面临的短期债务风险，从而提高万科公司的综合盈利水平。除此之外，万科公司应及时降低间接融资比例，降低对于银行借款的依赖性。我国房地产行业容易受到宏观政策的影响，当银行受到政策影响时，企业的间接融资就容易出现风险，从短期来看这种风险可能性较低，但长期来看，过度依靠银行这一单一渠道进行融资，既容易造成万科公司对于其他融资方式的轻视，也不利于万科公司发展经营的长期战略。

结束语近年来，我国政府不断强化对于房地产行业的宏观调控，特别是针对房地产行业融资乱象进行了重点关注，出台了一系列相关政策，各级地方政府也持续跟进，不断缩紧对于房地产行业融资渠道的管控。在这种情况下，我国房地产行业相关企业的融资问题不断显现，因此提升和优化我国房地产企业应对融资问题的能力至关重要。基于此背景，本文以房地产龙头企业万科公司为研究对象展开具体的分析研究。本文立足实践，在结合大量的相关文献和数据整理的基础上，首先对万科公司与万科公司融资问题进行简要概述，其次分析梳理得出万科公司融资问题存在的问题，诸如资产负债率过高、股权架构分散导致控制权危机、间接与直接融资比重失衡。继而以问题为导向，为万科公司融资问题存在的问题提供相应的解决对策。针对资产负债问题的解决对策：万科公司应引进员工投资和引入多元化融资问题，以降低资产负债，分散财务风险；针对股权分散，控制力不强问题的解决对策：万科公司应实行双重股权结构治理和完善公司章程，以此强化对股权的控制；针对直接与间接融资比重失衡问题的解决对策：万科公司应提升直接融资比重，降低间接投资比重。本文通过对万科公司的融资问题的深入探讨，对万科的现实问题提出了具有针对性的解决对策，以期为万科公司融资问题的发展提供些许理论参考，同时也希望给我国相关行业及企业的融资问题的优化与进步提供些许帮助。参考文献[1]李秋月.房地产企业资本结构优化分析——以万科集团为例[J].中国经贸导刊(中),2020(04):115-117[2]岳彦彦.如何降低房地产企业资产负债率[J].现代商业,2019(29):41-42[3]曹雪艳.我国房地产行业资产负债率研究——以万达集团为例[J].现代商贸工业,2018,39(17):5-6[4]刘越升.优化房地产企业资本结构研究[J].山西财税,2017(10):38-40[5]李杏芳.房地产企业资本结构的优化管理[J].当代会计,2015(06):17-18[6]李燕.我国房地产融资结构分析[J].当代经济,2011(01):48-49[7]郑慧开,谢赤,郑竹青.房地产上市公司融资结构优化研究——基于融资结构与企业价值互动关系的视角[J].湖南大学学报(社会科学版),2015,29(05):78-84[8]王旭,王咏雪,张