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文档简介
2022年3月基金从业考试证券投资基金基础知识真题汇编6(总分:100.00,做题时间:120分钟)一、单项选择题(总题数:100,分数:100.00)1.根据()不同,金融期权可以分为欧式期权和美式期权。
(分数:1.00)
A.选择权的性质
B.买方执行期权的时限
√
C.基础资产性质
D.协定价格与基础资产市场价格的关系解析:按期权买方执行期权的时限分类,期权可分为欧式期权和美式期权两种。欧式期权是指期权的买方只有在期权到期日才能执行期权(即行使买人或卖出标的资产的权利),既不能提前也不能推迟;美式期权则允许期权买方在期权到期前的任何时间执行期权。2.下列关于衍生工具的说法中,错误的是()。
(分数:1.00)
A.远期合约、期货合约、互换合约、结构化金融衍生工具常被称为基础性衍生工具
√
B.按合约特点可以分为远期合约、期货合约、期权合约、互换合约和结构化金融衍生工具
C.期权合约、期货合约属于独立衍生工具
D.按产品形态可以分为独立衍生工具、嵌入式衍生工具解析:衍生工具按其自身的合约特点可以分为远期合约、期货合约、期权合约、互换合约和结构化金融衍生工具五种。远期合约、期货合约、期权合约、互换合约是四种基本的衍生工具,所有的金融衍生工具均可以由这四种合约构造出来。3.利润表是()报表。
(分数:1.00)
A.静态
B.动态
√
C.长期
D.短期解析:利润表是一个动态报告,它展示企业的损益账目,反映企业在一定时间的业务经营状况,直接明了地揭示企业获取利润能力以及经营趋势。4.公募基金的托管人以()名义在中国登记结算公司开立结算备付金账户,用于基金场内证券交易的资金交收。
(分数:1.00)
A.基金管理人
B.基金托管人和基金联名
C.基金托管人
√
D.公募基金解析:托管人以自身名义在中国登记结算公司上海分公司、深圳分公司分别开立结算备付金账户,用于与中国结算公司之间完成最终不可撤销的证券与资金交收,净额交收资金通过PROP和D-COM系统划转。5.相关系数的()大小体现两个证券收益率之间相关性的强弱。
(分数:1.00)
A.概率
B.标准差
C.绝对值
√
D.期望收益解析:6.根据《公开募集证券投资基金运作管理办法》的规定,封闭式基金年度收益分配比例不得低于基金年度可供分配利润的()。
(分数:1.00)
A.90%
√
B.80%
C.70%
D.60%解析:《公开募集证券投资基金运作管理办法》规定:封闭式基金的收益分配,每年不得少于一次;封闭式基金年度收益分配比例不得低于基金年度可供分配利润的90%。基金收益分配后基金份额净值不得低于面值。7.下列不属于资产项目的是()。
(分数:1.00)
A.货币资金
B.应收票据
C.无形资产
D.资本公积
√解析:负债类项目按流动性可分为流动资产与非流动资产。流动资产一般包括:现金、银行存款、其他货币资金、交易性金融资产、应收票据、应收账款、预付账款、应收利息、应收股利其他应收款、一年内到期的非流动资产(就是固定资产使用期限不够1年的)、其他流动资产。非流动资产一般包括:可供出售金融资产、持有至到期投资、长期应收款、长期股权投资、投资性房地产、固定资产、在建工程、累计折旧、工程物资、固定资产清理、无形资产、开发支出、商誉、长期待摊费用、递延所得税资产、其他非流动资产。8.()是最大的不动产管理公司
(分数:1.00)
A.麦格理集团
B.高盛公司
C.世邦魏理仕全球投资集团
√
D.贝莱德解析:世邦魏理仕全球投资集团是最大的不动产管理公司9.()指将结算参与人相对于另一个交收对手方的证券和资金的应收、应付额加以轧抵,得出该结算参与人相对于另一个交收对手方的证券和资金的应收、应付净额。
(分数:1.00)
A.多边净额结算
B.双边净额结算
√
C.超额净额结算
D.纯利净额结算解析:10.当股票的市场价格高于买入价格时,股票持有者卖出股票就可以赚取差价收益,这种差价收益称为()。
(分数:1.00)
A.资本利得
√
B.红利
C.股息
D.利差解析:11.下列不属于投资风险的主要因素是()
(分数:1.00)
A.市场价格
B.在规定时间和价格范围内买卖证券的难度
C.借款方还债的能力和意愿
D.内部欺作
√解析:投资风险的主要因素包括:市场价格(市场风险),在规定时间和价格范围内买卖证券难度(流动性风险),借款方还债的能力和意愿(信用风险)12.下列股票估值方法不属于内在价值法的是()。
(分数:1.00)
A.经济附加值模型
B.企业价值信数
√
C.自由现金流贴现模型
D.股利贴现模型解析:内在价值法又称绝对价值法或收益贴现模型,是按照未来现金流的贴现对公司的内在价值进行评估。具体又分为股利贴现模型(DDM)、自由现金流量贴现模型(DCF)、超额收益贴现模型等。13.下列说法错误的是()。
(分数:1.00)
A.做市商为了维护证券的流动性必须具备一定的实力,充足的可交易资金和证券是必不可少的
B.做市商必须随时满足买卖双方的交易数量,这样才能给市场提供流动性
C.做市商之间不允许进行资金或证券的拆借
√
D.当接到投资者卖出某种证券的报价时,做市商以自有资金买入解析:考查做市商知识点。有时为了完成交易承诺,做市商之间也会进行资金或证券的拆借。14.非系统性风险的别称不包括()。
(分数:1.00)
A.特定风险
B.异质风险
C.整体风险
√
D.个体风险解析:非系统性风险又被称为特定风险、异质风险、个体风险等,往往是由与某个或少数的某些资产有关的一些特别因素导致的。15.下列关于股票基金持股集中度说法正确的是()。
(分数:1.00)
A.持股集中度越高,说明基金在前十大重仓股的投资越少
B.持股数量越多,基金的投资风险越分散,风险越高
C.股票基金所持有的全部股票的平均市值、平均市盈率、平均市净率等指标,可以对股票基金的风格暴露进行分析
√
D.基金持股平均市值的计算有不同的方法,只能用算术平均法解析:持股集中度越高,说明基金在前十大重仓股的投资越多。类似地,可以计算基金在前三大行业或前五大行业上的行业投资集中度。持股数量越多,基金的投资风险越分散,风险越低。依据股票基金所持有的全部股票的平均市值、平均市盈率、平均市净率等指标,可以对股票基金的风格暴露进行分析。故选C。16.下列不属于目前常用的风险价值模型技术的是()。
(分数:1.00)
A.参数法
B.历史模拟法
C.换元法
√
D.蒙特卡洛法解析:目前常用的风险价值模型技术主要有三种:参数法、历史模拟法和蒙特卡洛法.所以C是错误的17.下列关于可转换债券的说法,错误的是()。
(分数:1.00)
A.可转换债券赋予了投资人在股票上涨到一定价格的条件下转换为发行人普通股票的权益
B.可转换债券赋予投资人一个保底收入
C.可转换债券是混合债券
D.在一段时间后,持有者必须按约定的转换价格将公司债券转换为普通股股票
√解析:可转换债券是指在一段时间后,持有者有权按约定的转换价格或转换比率将公司债券转换为普通股股票。18.下列关于设立境外分支机构的基本条件说法错误的是()。
(分数:1.00)
A.公司最近3年内没有因违法违规行为受到行政处罚或者刑事处罚
√
B.公司治理健全,内部监控完善,经营稳定有较强的持续经营能力
C.拟设立的子公司、分支机构有符合规定的名称、办公场所、业务人员、安全防范设施和与业务有关的其他设施
D.拟设立的子公司、分支机构有明确的职责和完善的管理制度解析:基金管理公司申请到香港特区设立机构,应当具备《证券投资基金管理公司管理办法》中关于基金管理公司设立分支机构的基本条件。《证券投资基金管理公司管理办法》在2012年9月重新修订,修订后的基本条件为:(1)公司治理健全,内部监控完善,经营稳定,有较强的持续经营能力。(2)公司最近1年内没有因违法违规行为受到行政处罚或者刑事处罚。(3)公司没有因违法违规行为正在被监管机构调査,或者正处于整改期间。(4)拟设立的子公司、分支机构有符合规定的名称、办公场所、业务人员、安全防范设施和与业务有关的其他设施。19.UCITS指令的管辖中,东道国可以在()等方面行使管辖权。
(分数:1.00)
A.监管
B.投资、销售
C.法律适用
D.基金销售及信息披露
√解析:根据母国管辖为主的原则,在基金及基金管理公司的核准、监管、投资、销售、信息披露、法律适用等方面都由母国的监管机关行使管辖权,东道国则可以在基金销售及信息披露等方面行使管辖权。20.风险指标可以分成()。
(分数:1.00)
A.事前和事后两类
√
B.事前、事中和事后三类
C.事前和事中两类
D.事中和事后两类解析:风险指标可以分成事前和事后两类。事后指标通常用来评价一个组合在历史上的表现和风险情况,而事前指标则通常用来衡量和预测目前组合在将来的表现和风险情况。21.QDII基金产品起点为()元人民币。
(分数:1.00)
A.100
B.1000
√
C.1万
D.10万解析:QDII基金产品的门槛较低,大部分金融投资产品认购门槛为几万元甚至几十万元人民币,而QDII基金产品起点仅为1000元人民币,适合更为广泛的投资者参与。22.用以反映货币市场基金风险的指标不包括()。
(分数:1.00)
A.组合平均剩余期限
B.融资比例
C.浮动利率债券投资情况
D.贝塔系数
√解析:23.()在很大程度上是由证券类型及其流动性决定的。
(分数:1.00)
A.买卖价差
√
B.市场冲击
C.对冲费用
D.机会成本解析:买卖价差在很大程度上是由证券类型及其流动性决定的。一般而言,大盘蓝筹股流动性较好,买卖价差小;小盘股则反之。成熟市场,如美国市场的股票,流动性较好,价差较小;而新兴市场买卖价差则较大。24.以下叙述正确的是()。
(分数:1.00)
A.基金管理费通常与基金规模成正比,与风险成反比
B.不同类别及不同国家或地区的基金,管理费率大体一致
C.从基金类型看,证券衍生工具基金管理费率最低
D.基金风险程度越高,基金管理费率越高
√解析:基金管理费通常与基金规模成反比,与风险成正比;不同及不同囯家或地区的基金,管理费率不完全相同:从基金类型看,证券衍生工具基金管理费率最高。25.银行间债券市场的公开市场一级交易商是指与()进行交易的债券二级市场参与者。
(分数:1.00)
A.上海清算所
B.中央结算公司
C.各家商业银行
D.中国人民银行
√解析:银行间债券市场的交易制度包括公开市场一级交易商制度、做市商制度和结算代理制度。公开市场一级交易商制度是指中国人民银行根据规定遴选符合条件的债券二级市场参与者作为中国人民银行的对手方,与之进行债券交易,从而配合中国人民银行货币政策目标的实现。26.()是指结算系统对每笔债券交易都单独进行结算,一个买方对应一个卖方,当一方遇券或款不足时,系统不进行部分结算。
(分数:1.00)
A.全额结算
√
B.净额结算
C.实时处理交收
D.批量处理交收解析:27.下列关于企业年金基金财产的投资范围,说法不正确的是()。
(分数:1.00)
A.长期债券回购
√
B.信用等级在投资级以上的金融债
C.信用等级在投资级以上的企业债
D.信用等级在投资级以上的可转换债解析:企业年金基金财产的投资范围,限于银行存款、国债和其他具有良好流动性的金融产品,包括短期债券回购、信用等级在投资级以上的金融债和企业债、可转换债、投资性保险产品、证券投资基金、股票等。28.下列不属于行业因素对股价影响的表现的是()。
(分数:1.00)
A.某些重要领域可能会因政府保护,即使在面临外部冲击的情况下,股价也不会大幅下降
B.某产业的工会拥有传统势力,产品的劳动力成本持续上升,致使利润水平下降,进而使股价下跌
C.零售业非常依赖短期流动性,低成本流通技术的发明使股价上升
D.由于金融危机,大多数投资者对股市前景过于悲观,致使股价下跌
√解析:行业因素,又称产业因素,影响某一特定行业或产业中所有上市公司的股票价格。这些因素包括行业生命周期、行业景气度、行业法令措施以及其他影响行业价值面的因素。D项属于宏观经济因素对公司股价的影响。29.在成熟市场中几乎所有利率衍生品的定价都依赖于()。
(分数:1.00)
A.即期利率
B.远期利率
√
C.贴现因子
D.到期利率解析:在现代金融分析中,远期利率有着非常广泛的应用。它们可以预示市场对未来利率走势的期望,一直是中央银行制定和执行货币政策的参考工具。更重要的是,在成熟市场中几乎所有利率衍生品的定价都依赖于远期利率。30.根据中国结算公司上海分公司的规定,结算参与人在中国结算公司上海分公司开立的结算资金账户包括()。Ⅰ.担保交收账户Ⅱ.非担保交收账户Ⅲ.基金账户Ⅳ.结算保证金账户Ⅴ.价差保证金账户
(分数:1.00)
A.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.Ⅳ
B.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.Ⅴ
C.Ⅰ.Ⅱ.Ⅳ.Ⅴ
D.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.Ⅳ.Ⅴ
√解析:根据中国结算公司上海分公司的规定,结算参与人在中国结算公司上海分公司开立的结算资金账户包括五大类:担保交收账户、非担保交收账户、基金账户、结算保证金账户和价差保证金账户。31.下列关于凸性的描述不正确的是()。
(分数:1.00)
A.凸性可以描述大多数债券价格与收益率的关系
B.凸性对投资者总是有利的
C.其他条件不变时,较大的凸性更有利于投资者
D.零息债券的凸性与偿还期限无关
√解析:32.QDII基金的净值在估值日后()个工作日内披露。
(分数:1.00)
A.1
B.2
√
C.3
D.4解析:33.股价很高时,可转债价值主要由转换价值决定,主要体现()的属性。
(分数:1.00)
A.固定收益证券
B.权益证券
√
C.以上两项都是
D.以上两项都不是解析:34.下列关于资产负债率的说法中,错误的是()。
(分数:1.00)
A.资产负债率是使用频率最高的债务比率
B.资产负债率多大最为合适,是难以精确计算决定的
C.资产负债率在同行业企业中有较大的参考价值
D.资产负债率=资产/负债
√解析:资产负债率是负债总额(包括短期负债和长期负债)占总资产的比例,资产负债率=负债/资产,资产负债率是使用频率最高的债务比率。即资产负债率多大最为合适,是难以精确计算决定的。资产负债率在同行业企业的比较中有较大的参考价值,其余情况下,应该根据企业具体的资本结构与价值关系,遵循适中原则进行判断。35.以下关于回购协议市场说法不正确的是()。
(分数:1.00)
A.我国存在两个分离的国债回购市场
B.我国金融市场上的回购协议以国债回购协议为主
C.场外交易的参与者包括个人和企业
√
D.场内交易指上海证券交易所和深圳证券交易所解析:场外交易指银行间国债回购市场,参与者包括中国人民银行、商业银行、证券公司、基金管理公司等金融机构。36.下列关于证券公司设立QFII的说法,错误的是()。
(分数:1.00)
A.经营证券业务5年以上
B.净资产不少于5亿美元
C.最近一个会计年度管理的证券资产不少于50亿美元
D.最近三年平均净资产利润率不低于6%
√解析:设立条件中没有平均资产利润率的要求,故D错误。37.标准差越大数据分布越(),波动性和不可测性就越()。
(分数:1.00)
A.集中、强
B.集中、弱
C.分散、强
√
D.分散、弱解析:标准差越大,数据分布越分散,波动性和不可测性就越强38.李先生将1000元存入银行,银行的年利率是5%,按照单利计算,5年后李先生能取到的总额是()元。
(分数:1.00)
A.1250
√
B.1050
C.1200
D.1276解析:5年后李先生能取到的总额为:1000×(1+5%×5)=1250(元)。39.()公布了《证券集合投资机构经营标准规则》,对基金公司的架构、基金估值与定价、投资范围、基金销售、信息披露等方面加以规范。
(分数:1.00)
A.1998
B.2005
C.1994
D.1971
√解析:40.股票的价值不包括()。
(分数:1.00)
A.票面价值
B.折旧价值
√
C.清算价值
D.内在价值解析:股票的价值包括股票的票面价值(即面值)、账面价值(又称股票净值或每股净资产)、清算价值、内在价值(即理论价值)。41.封闭式基金年度收益分配比例不得低于基金年度已实现收益的()。
(分数:1.00)
A.90%
√
B.80%
C.50%
D.20%解析:42.如果一只股票基金的年周转率为(),意味着该基金持有股票的平均时间为1年。
(分数:1.00)
A.20%
B.50%
C.80%
D.100%
√解析:43.下列关于股票拆分的说法中,错误的是()。
(分数:1.00)
A.会对公司的资本结构和股东权益产生影响
√
B.会使发行在外的股票总数增加,每股面值降低
C.每股收益和每股市价下降
D.股东的持股比例和权益总额及其各项权益余额都保持不变解析:股票拆分对公司的资本结构和股东权益不会产生任何影响,一般只会使发行在外的股票总数增加,每股面值降低,并由此引起每股收益和每股市价下降,而股东的持股比例和权益总额及其各项权益余额都保持不变。44.下列关于国内外的私募股权投资机构类型不包括()。
(分数:1.00)
A.专业化的私募投资基金,如黑石集团等
B.大型多元化金融机构下设的直接投资部门,如摩根士丹利、JP摩根等
C.中方机构发起、外资进行入股,如联想控股的成员企业弘毅投资
D.大型企业的投资基金部门,为子公司制定并执行与其发展战略相匹配的投资组合战略
√解析:大型企业的投资基金部门,为母公司制定并执行与其发展战略相匹配的投资组合战略。45.关于UCITS基金的核准,下列说法错误的是()。
(分数:1.00)
A.UCITS基金必须获取其所在国监管机关的核准方可开展业务
B.基金管理人、托管人、基金规则及基金章程的改变均要获得监管机关的批准
C.对于单位信托而言,要求核准基金章程和基金托管人
√
D.基金管理公司只能从事基金管理业务解析:对于单位信托而言,要求核准基金管理人、基金托管人和基金规则;对于公司型基金,则要核准基金章程和基金托管人。46.()为发行人提供在债券到期前的特定时段以事先约定价格买回债券的权力。
(分数:1.00)
A.可赎回债券
√
B.可回售债券
C.可转换债券
D.结果化债券解析:47.财务报表分析的对象是()。
(分数:1.00)
A.企业的各项基本活动
√
B.企业的经营活动
C.企业的投资活动
D.企业的筹资活动解析:48.市盈率用公式表达为()。
(分数:1.00)
A.市盈率=每股市价/每股净资产
B.市盈率=股票市价/销售收入
C.市盈率=每股收益(年化)/每股市价
D.市盈率=每股市价/每股收益(年化)
√解析:市盈率指标表示股票价格和每股收益的比率,该指标揭示了盈余和股价之间的关系,用公式表达为:市盈率(P/E)=每股市价/每股收益(年化)。49.下列关于常见衍生工具的区别中,说法有误的是()。
(分数:1.00)
A.最常见的衍生工具包括远期合约、期货合约、期权合约和互换合约
B.期权合约与远期合约以及期货合约的不同之处是其损益的不对称性
C.期货合约的实物交割比例非常高,远期合约的实物交割比例非常低
√
D.期货合约具有杠杆效应解析:C项,期货合约由于具备对冲机制,实物交割比例非常低。远期合约如要中途取消,必须双方同意,任何单方面意愿是无法取消合约的,其实物交割比例非常高。50.下列不属于显性成本的()。
(分数:1.00)
A.佣金
B.印花税
C.过户费
D.市场冲击
√解析:显性成本包括佣金、印花税和过户费等,市场冲击属于隐形成本。51.()是指投资者在短期内以一个合理的价格将投资资产变现的容易程度。
(分数:1.00)
A.变现性
B.流动性
√
C.收益性
D.永久性解析:52.某证券投资基金发行募集的资金,80%投资于可流通的国债、地方政府债券和公司债券,20%投资于金融债券,该基金属于()型证券投资基金。
(分数:1.00)
A.货币市场
B.债券
√
C.期货
D.股票解析:该基金全部比例投资与债券,属于债券型基金。53.内外部因素通常包括()。Ⅰ、流动性要求Ⅱ、投资期限Ⅲ、法律法规要求Ⅳ、税收情况以及特殊需求
(分数:1.00)
A.Ⅱ.Ⅲ.Ⅳ
B.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.Ⅳ
√
C.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ
D.Ⅰ.Ⅲ.Ⅳ解析:内外部因素通常包括:流动性要求、投资期限、法律法规要求、税收情况以及特殊需求等。54.下列关于公司盈余和市盈率的说法错误的是()。
(分数:1.00)
A.市盈率(P/E)=每股市价/每股收益(年化)
B.市盈率指标表示股票价格和每股收益的比率,该指标揭示了盈余和股价之间的关系,
C.对盈余进行估值的重要指标是市净率。对于普通股而言,投资者应得到的回报是公司的净收益
√
D.市盈率是投资回报的一种度量标准,即股票投资者根据当前或预测的收益水平收回其投资所需要的年数;当前市盈率的高低,表明投资者对该股票未来价值的主要观点解析:对盈余进行估值的重要指标是市盈率。对于普通股而言,投资者应得到的回报是公司的净收益。55.我国的黄金交易市场包括上海黄金交易所和()。
(分数:1.00)
A.上海期货交易所
√
B.深圳黄金交易所
C.深圳期货交易所
D.上海证券交易所解析:我国的黄金交易市场包括上海黄金交易所和上海期货交易所;其中,上海黄金交易所从事现货黄金交易,而上海期货交易所从事期货黄金交易。56.复制的组合包含的股票数越少,跟踪误差(),调整所花费的交易成本()。
(分数:1.00)
A.越小,越低
B.越大,越低
C.越小,越高
D.越大,越高
√解析:57.股票的()由股票的价值决定并受供求关系的直接影响。
(分数:1.00)
A.理论价格
B.市场价格
√
C.供求价格
D.票面价格解析:股票的市场价格由股票的价值决定,供求关系是最直接的影响因素,市场价格呈现出高低起伏的特征。58.通过()分析,可直接了解企业的盈利能力状况和获利能力,并通过收入、成本费用的分析,解析企业获利能力高低的原因,进而评价企业是否具有可持续发展能力。
(分数:1.00)
A.所有者权益变动表
B.利润表
√
C.现金流量表
D.资产负债表解析:59.假设A证券的贝塔系数为1.2,B证券的贝塔系数为0.9,以下说法正确的是()。
(分数:1.00)
A.A证券对市场指数的敏感性较强
√
B.B证券对市场指数的敏感性较强
C.A所获得的收益较高
D.B所获得的收益较高解析:贝塔系数越大,表明对市场指数的敏感性越强。60.()是世界四大证券交易所之一,欧洲最大的证券交易所,历史可追溯至1801年。
(分数:1.00)
A.泛欧证券交易所
B.芝加哥证券交易所
C.伦敦证券交易所
√
D.欧洲交易所解析:61.目前我国银行间债券市场债券结算主要采用()方式。
(分数:1.00)
A.见款付券
B.纯券过户
C.券款对付
√
D.见券付款解析:债券结算可采用纯券过户、见券付款、见款付券、券款对付四种结算方式。根据中国人民银行2013年12号文的规定,目前银行间债券市场债券结算主要采用券款对付的方式。62.以下属于利润表作用表述正确的是()。
(分数:1.00)
A.能够对企业整体财务状况客观评价
B.能表明某一特定日期占有净资产数额
C.有助于了解企业的现金是否能偿还到期债务
D.能够说明企业的收入与产出关系
√解析:利润表能够说明企业的收入与产出关系。63.()是指市场上交易的期权价格蕴含的波动率。
(分数:1.00)
A.历史波动率
B.隐含波动率
√
C.期价波动率
D.每日波动率解析:64.在不考虑税、破产成本、信息不对称并且假设在有效市场里面,企业价值不会因为企业融资方式而改变,该理论被成为()。
(分数:1.00)
A.大卫李嘉图模型
B.帕金森定律
C.IS-LM模型
D.莫迪利亚尼-米勒定理
√解析:莫迪利亚尼-米勒定理,简称MM定理,该定理认为在不考虑税、破产成本、信息不对称并且假设在有效市场里面,企业价值不会因为企业融资方式而改变,标志着企业资本结构理论的开端。65.量化投资是将投资理念及策略通过具体指标、参数设计体现到具体的模型中,让模型对市场进行不带任何情绪的跟踪。量化投资策略有很多种类,包括自上而下的资产配置、行业配置和风格配置,以及自下而上的数量化()。
(分数:1.00)
A.基本分析
B.选股
√
C.分层分析
D.选时解析:量化投资策有很多种类,包括自上而下的资产配置、行业配置和风格配置,以及自下而上的数量化选股66.分级基金将基础份额结构化分为不同风险收益特征的子份额,以下不属于分级基金需要考虑的风险是()。
(分数:1.00)
A.极端情况下A类份额无法取得约定收益或损失本金的风险
B.利率风险
C.杠杆机制风险
D.汇率风险
√解析:分级基金风险管理需考虑的风险有,极端情况下A类份额无法取得约定收益或损失本金的风险,利率风险。杠杆机制风险,杠杆变动风险。折价/溢价交易风险。风险收益特征变化风险。上市交易风险。而汇率风险不属分级基金风险管理需考虑的风险。故D不正确。67.根据《证券法》规定,证券登记结算机构是()。
(分数:1.00)
A.以营利为目的的法人
B.不以营利为目的的法人
√
C.以服务为目的的法人
D.社会团体法人解析:根据《证券法》规定,证券登记结算机构是不以营利为目的的法人68.下列关于投资期限的说法,正确的是()。
(分数:1.00)
A.投资期限是指投资者从购买金融资产到兑现日之间的时间长度
√
B.在几年内有购房、购车等支出需求的投资者倾向于长期投资
C.投资期限较短的投资者更可能获得良好的投资业绩
D.投资期限越短,则投资者越能够承担更大的风险解析:B项,若个人投资者在几年内有购房、购车等支出需求,则投资者的投资款项中至少有一部分只能作短期的投资;C项,在较长的时间内,市场行情总体向好的概率要大于走低的概率,投资期限较长的投资者更可能获得良好的投资业绩;D项,投资期限越长,投资者有足够的时间来适应新的投资境况,越能够承担更大的风险。69.下列关于QFII机制的意义,说法正确的是()。
(分数:1.00)
A.为境内金融资产提供风险分散渠道,并有效分流储蓄,化解金融风险
B.有利于引导国内居民通过正常渠道参与境外证券投资,减轻资本非法外逃的压力,将资本流出置于可监控的状态
C.有利于支持香港特区的经济发展
D.促使中国封闭的资本市场向开放的市场转变
√解析:70.下列不属于金融衍生工具的是()。
(分数:1.00)
A.金融远期合约
B.金融债券
√
C.金融期权
D.金融互换解析:衍生工具按其自身的合约特点可以分为远期合约、期货合约、期权合约、互换合约和结构化金融衍生工具五种。远期合约、期货合约、期权合约、互换合约是四种基本的衍生工具,所有的金融衍生工具均可以由这四种合约构造出来。71.投资者在持有区间所获得的收益通常来源于()。
(分数:1.00)
A.利息收益和价差收益
B.股息和红利
C.投资收益和股息收益
D.资产回报和收入回报
√解析:投资者购买证券、基金等投资产品,关心的是在持有期间所获得的收益率。持有区间所获得的收益通常来源于两部分:资产回报和收入回报。资产回报是指股票、债券、房地产等资产价格的增加/减少;而收入回报包括分红、利息、租金等。72.共同对手方的引入,使得交易双方无须担心交易对手的()有利于増强投资信心和活跃市场交易
(分数:1.00)
A.操作风险
B.经营风险
C.信用风险
√
D.财务风险解析:73.()一般采用股权形式将资金投入提供具有创新性的专门产品或服务的初创型企业。
(分数:1.00)
A.并购投资
B.风险投资
√
C.成长权益
D.私募股权二级市场投资解析:74.()近似于看涨期权,行权时其持有人可按照约定的价格购买约定数量的标的资产。
(分数:1.00)
A.认股权证
B.认沽权证
C.认购权证
√
D.备兑权证解析:认购权证近似于看涨期权,行权时其持有人可按照约定的价格购买约定数量的标的资产。认沽权证近似于看跌期权,行权时其持有人可按照约定的价格卖出约定数量的标的资产。认购权证和备兑权证属于按照基础资产的来源的分类。75.远期交易从成交日至结算日的期限(含成交日不含结算日)由交易双方确定,但最长不得超过()天。
(分数:1.00)
A.60
B.90
C.365
√
D.730解析:76.可转换债券是指在一段时期内,持有者有权按照约定的转换价格或转换比率将其转换为()的公司债券。
(分数:1.00)
A.普通股股票
√
B.优先股股票
C.无记名股票
D.后配股股票解析:77.假设当前一年期定期存款利率(无风险收益率)为5%,基金P和证券市场在一段时间内的表现为:基金P的平均收益率为40%,标准差为0.5;证券市场(M)的平均收益率为25%,标准差为0.25。那么基金P和证券市场的夏普比率分别()。
(分数:1.00)
A.0.45;0.5
B.0.65;0.70
C.0.70;0.80
√
D.0.80;0.65解析:根据夏普比率的公式可得Sp=(Rp-Rf)/σp,Sp=(40%-5%)/0.5=0.70,Sm=(25%-5%)/0.25=0.80,基金p和证券市场的夏普比率分别是0.70;0.80。78.UCITS基金投资于同一主体发行的证券,不得超过基金资产净值的5%,成员国可将此比例提高到()。
(分数:1.00)
A.10%
√
B.15%
C.20%
D.30%解析:79.基金资产中扣除基金所有负债是()。
(分数:1.00)
A.基金资产总值
B.基金资产估值
C.基金资产净值
√
D.基金份额净值解析:基金资产估值是指通过对基金所拥有的全部资产及全部负债按一定的原则和方法进行估算,进而确定基金资产公允价值的过程。基金资产总值是指基金全部资产的价值总和。从基金资产中扣除基金所有负债即是基金资产净值。80.根据现代组合理论,能够反映投资组合风险相对于市场风险大小的是()。
(分数:1.00)
A.贝塔系数
√
B.期望值
C.权重
D.协方差解析:贝塔系数(β)是评估证券或投资组合系统性风险的指标,反映的是投资对象对市场变化的敏感度。通过对贝塔系数的计算,投资者可以得出单个证券或证券组合未来将面临的市场风险状况。81.下列不属于系统性风险的是()。
(分数:1.00)
A.经济增长
B.流动性风险
√
C.政治因素
D.利率、汇率与物价波动解析:系统性风险,也可称为市场风险,是由经济环境因素的变化引起的整个金融市场的不确定性的加强,其冲击是属于全面性的,主要包括经济增长、利率、汇率与物价波动,以及政治因素的干扰等。82.不影响净资产收益率的指标包括()。
(分数:1.00)
A.总资产周转率
B.资产净利率
C.资产负债率
D.流动比率
√解析:净资产收益率=总资产周转率主营业务净利率权益乘数,权益乘数=1/(1-资产负债率),所以ABC均是影响净资产收益率的指标。83.下列UCITS三号指令对基金管理公司提出的最低资本要求中,说法正确的是()。
(分数:1.00)
A.资本在任何情况下不能低于13周的“固定经营成本”
B.管理公司的起始资本不能低于12.5万欧元
C.管理资产超过2.5亿欧元时,管理公司资本应增加相当于管理资产0.02%的资本
D.以上都正确
√解析:UCITS三号指令对基金管理公司提出的最低资本要求包括:管理公司的起始资本不能低于12.5万欧元;管理资产超过2.5亿欧元时,管理公司资本应增加相当于管理资产0.02%的资本;资本在任何情况下不能低于13周的“固定经营成本”。ABC都正确,所以选择D.84.国际证监会组织认为,对基金的适当监管对于实现保护投资者的目标至关重要,监管机构为了确保投资者的合法权益应采取下述各种监管措施中,不包括()。
(分数:1.00)
A.向投资者充分披露信息
B.保证客户收益
√
C.公平、准确地进行资产评估和定价
D.证券投资基金的份额赎回解析:监管措施是保护客户资产,并不是保证客户收益。85.当技术分析无效时,市场至少符合()。
(分数:1.00)
A.弱有效市场
√
B.半弱有效市场
C.半强有效市场
D.强有效市场解析:在弱有效市场中,技术分析无效;在半强有效市场中,基本面分析无效;在强有效市场中,技术分析和基本面分析都无效。86.国债收益率曲线是反应()的有效途径。
(分数:1.00)
A.远期利率
√
B.资产
C.负债
D.所有者权益解析:国债收益率曲线是反应远期利率的有效途径,它的水平和斜率反映了经济主体对未来通货膨胀的预期和对未来基本的经济形势的判断,蕴含了关于经济主体的风险态度的信息。87.基金投资交易过程中的风险主要体现在投资交易过程中的合规性风险和()。
(分数:1.00)
A.管理风险
B.市场风险
C.投资组合风险
√
D.利率风险解析:基金投资交易过程中的风险主要体现在两个方面:一是投资交易过程中的合规性风险,二是投资组合风险。88.下列关于下行风险说法措误的是()。
(分数:1.00)
A.下行风险是投资可能出现的最坏的情况,也是投资者可能需要承担的损失
B.根据CFA协会的定义,最大回撤是从资产最高价格到接下来最低价格的损失
C.投资的期限越短,最大撤回指标就越不利,因此在不同的基金之间使用该指标的时候,应尽量控制在同一个评估期间
√
D.从基金经理的角度看,来自于客户的收入是其主要的收入来源,失去客户是致命的损失,任何投资策略,均应考虑最大回撤指标,因为不少客户对这个指标相当重视解析:最大回撤这个指标是要将损失控制在相对于其投资期间最大财富的一个
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