2024年大学试题(财经商贸)-金融学考试近5年真题集锦（频考类试题）带答案

（图片大小可自由调整）2024年大学试题(财经商贸)-金融学考试近5年真题集锦（频考类试题）带答案第I卷一.参考题库(共100题)1.反映不同时期普通消费者日常生活所需要的消费品价格动态指数被称为（）A、生活费用指数B、生产物价指数C、消费物价指数D、批发零售物价指数2.试述存款货币的创造在量上有哪些限制因素。3.货币的交易媒介职能包括（）A、价值尺度B、计价单位C、交易媒介D、支付手段E、财富贮藏4.衡量投资收益高低的尺度是（）A、利息B、本金C、存款D、贷款5.商业银行的准备金存在的具体形式有（）A、库存现金B、商业银行在中央银行的存款C、存放同业存款D、占用可户资金E、流通中的现金6.对银行实施国际监管的《巴塞尔协议》出自（）银行。A、国际清算B、国际货币基金组织C、世界银行D、布雷顿森林体系7.比较外汇与本币的异同。一国居民持有的外汇在本国境内是否具有货币的各种职能？8.试述金融创新与金融监管的关系。9.试分析商品经济是信用存在的基础。10.如果你是国内某高校金融学专业的学生，你是否能够在美国高校找到“对口”的专业？11.关于名义利率和实际利率的说法正确的是（）A、名义利率包含了通货膨胀的利率B、名义利率扣除了通货膨胀率即可视为实际利率C、名义利率对经济起实质性影响D、通胀率高于名义利率时，实际利率为负E、通胀率低于名义利率时，实际利率焕12.试述我国中央银行的演变过程。13.金融互换合约产生的理论基础是什么？14.布雷顿森林体系存在的问题主要是（）A、各国无法通过变动汇率调节国际收支B、要保证美元信用就会引起国际清偿能力的不足C、缺乏统一稳定的货币标准D、浮动汇率为主加大了外汇风险E、无法满足各国对国际清偿能力的需要15.什么是商业银行的原始存款、派生存款和存款货币16.商业票据的票面所载内容有（）A、票据种类名称B、金额C、付款人姓名D、收款人姓名E、发票人签字17.考虑资本利得与利失的收益率是（）A、名义收益率B、持有期收益率C、现时收益率D、到期收益率18.试述麦金农对发展中国家货币金融制度的特点的分析。19.如何理解货币均衡和社会总供求的关系？20.中央银行持有的国外资产不包括（）A、外汇储备B、黄金储备C、政府债券D、央行在国际金融机构的资产21.反映一国居民与非居民之间实际资源的转移，是一国国际收支平衡表中最基本、最重要的项目的是（）A、经常项目B、资本账户C、金融账户D、储备资产22.信用保险合同的投保人是（）A、债务人B、自然人C、债权人D、持票人23.在以下项目中，属于商业银行非盈利性资产的是（）A、贷款B、贴现C、法定准备金D、投资24.在削弱的金本位制度下，汇率的决定基础为（）A、黄金平价B、铸币平价C、外汇供求D、黄金输送点25.债券投资面临的风险主要有（）A、利率风险B、价格变动风险C、通货膨胀风险D、违约风险E、汇率风险26.货币市场主要包括（）以及银行短期借贷市场、消费信贷市场。27.根据所学知识论述我国是否存在金融抑制现象？如果存在，应该如何加以解决？28.货币发挥支付手段的职能表现在（）。A、贷款发放B、赔款支付C、工资发放D、善款捐赠E、税款交纳F、商品赊销29.试述从货币失衡到货币均衡的调整对策。30.人民币货币制度的特点是（）。A、目前人民币汇率实行单一的、有管理的浮动汇率制B、人民币是我国法定计价、结算的货币单位C、人民币采用现金和存款货币两种形式31.如何判断外汇储备规模是否适度？我国目前可采取哪些措施消除过度外汇储备对货币供应的影响？32.对货币供应量的影响剧烈的货币政策工具是（）A、法定存款准备金率B、再贴现政策C、公开市场业务D、超额准备率33.货币充当一般等价物的特征是（）A、是表现一切商品价值的工具B、是衡量商品价值的工具C、是实现商品价值的工具D、必须是有形的物体E、具有直接同一切商品相交换的能力34.选取货币政策中介指标的最基本要求是（）。A、可控性B、相关性C、可测性35.如何完善我国公开市场业务操作？36.你过去对于信用这个经济范畴是怎样理解的？应该怎样界定信用较好？37.在成熟的证券市场上，投资银行的核心业务是（）A、证券承销业务B、资产管理业务C、并购业务D、财务顾问与咨询业务38.既然表外业务不纳入商业银行资产负债表内，那么它必然是无风险的。39.西方和我国，对通货膨胀的成因有种种理论概括。从理论规范的要求出发，你认为归纳为几条较为适当？40.劣币驱逐良币现象被为（）A、布雷顿森林体系B、牙买加体系C、格雷欣法则D、特里芬难题41.中文的“金融”与英文的finance有何异同？为什么对一些学术概念往往有不同的理解和不同的使用方法？应如何面对这样的现实？42.简述风险管理的程序。43.以下对信用与货币的描述正确的是（）。A、整个货币制度是建立在信用制度基础之上的B、信用的出现使货币流通范围减小C、信用与货币是两个不同的经济范畴44.市场形成的基准利率起什么作用？45.银行发放一笔金额为30万，期限2年、利润率为6%的贷款，规定每半年复利一次，计算三年的本利和。46.我国对现行汇率制度的标准表述是什么？你是否知道当前国内外环绕中国汇率制度的不同见解，有何评价？47.某债券实际年利率为4％，该国预期通货膨胀率为5％，则该债券的预期名义利率是（）A、9％B、9.2％C、10％D、10.2％48.债券的票面年收益与票面额的比率为（）A、现时收益率B、名义收益率C、平均收益率D、持有期收益率49.简述衍生金融工具的分类。50.国际资本流动的不利影响主要有（）。A、对国际收支的冲击B、对国内金融市场的冲击C、对经济主权的冲击D、对汇率的冲击51.交易所实行（）A、两级托管体制B、三级托管体制C、国家干预体制D、自由体制52.如何理解商业信用与银行信用的关系？53.法定存款准备金率的倒数是（）A、超额存款准备金率B、现金漏损率C、存款派生乘数D、利率54.我国正式允许赊销、分期付款商业信用合法存在是在（）A、1987B、1988C、1981D、198255.商品货币包括（）A、实物货B、金融货币C、信用货币D、电子货币56.影响货币需求的主要因素有（）A、价格B、收入C、利率D、货币流通速度E、金融资产收益率57.在中央银行的产生与发展中，由商业银行转化的中央银行是（）A、中国人民银行B、法兰西银行C、美国联邦储备体系D、南斯拉夫人民银行58.各国金融监管体系基本相同的构成是（）A、组织体制B、手段与方法C、目标与原则D、内容与措施59.拟出一份说明整个金融体系创造货币的纲要？60.商业银行的主要功能有（）A、信用中介B、支付中介C、信用创造D、金融服务E、倡导选择61.试述金融市场的主要功能。62.我国现阶段信用的最基本形式是商业信用（）63.一国货币的制定者和执行者是（）A、中央银行B、中国银行C、商业银行D、政策银行64.下列属于商业票据的要求的是（）A、无担保B、可流通C、期限短D、发行主体只能是工商企业E、国家无权干预65.中央银行作为‘银行的银行’体现在（）。A、最终贷款人B、组织全国的清算C、集中存款准备66.货币资金的主要需求者是（）A、个人部门B、政府部门C、国外部门D、企业部门67.调节国际收支平衡的手段的（）A、财政政策B、货币政策C、外贸政策D、信用政策E、人口政策68.国家信用是以（）作为债权人或债务人的信用。A、地方政府B、国家财务局C、国家工商局D、政府69.简析货币制度的内容。70.一般性货币政策工具包括以下三种：一是（），二是（），三是（）。其中，（）是一种威力巨大而不常使用的一般性货币政策工具。71.公募和私募各自的含义及特点是什么？72.1998年以后按新的贷款五级分类方法对不良贷款进行比率监管，下面各项中属于不良贷款的有（）A、损失贷款B、次级贷款C、可疑贷款73.货币市场是指交易期限在1年以内的短期金融交易，它包括（）。A、银行同业拆借市场B、长期存款市场C、贴现市场D、股票市场E、中长期债券市场F、短期存贷市场74.世界各国金融监管的一般目标是（）。A、建立和维护一个稳定、健全和高效的金融体系B、保证金融机构和金融市场健康的发展C、保护金融活动各方特别是存款人利益D、维护经济和金融发展75.直接融资与间接融资的局限性各是什么？76.下列属于直接投资的是（）A、股票B、债券C、大额存单D、商业票据E、特别提款权77.下列可以根据需求选择使用的货币政策工具是（）A、法定存款准备金率B、再贴现政策C、公开市场业务D、优惠利率78.下列属于选择性政策工具的有（）。A、消费信用控制B、优惠利率C、证券市场信用控制79.以不同年龄阶段为视角分析投资理财策略。80.公开市场业务是（）在金融市场上买卖证券的业务A、投资银行B、商业银行C、中央银行D、财政部81.国际收支平衡表包括（）A、经常账户B、资本账户C、金融账户D、储备资产E、净误差与遗漏82.简述中央银行货币政策的最终目标83.我国的银行存款经常采用（）计算利息A、复利法B、单利法C、到期收益率D、现值法84.从需要采取行动的经济形势的出现到中央银行认识到必须采取行动的时间间隔被称为（）A、内部时滞B、认识时滞C、行劝时滞D、外部时滞85.在发达的市场经济国家，有否可能出现无通货膨胀的经济成长？20世纪90年代，美国在新经济的标榜之下，的确有高经济成长与近乎无通货膨胀的结合，并从而有无论做任何有利于经济成长的事都不会引起通货膨胀的论断。你对这一论题有何思考？86.利率是世界各国调整货币供应量的一个重要工具。87.非系统性风险可用（）来衡量A、收益率的标准差B、相关系数C、贝塔系数D、收益率的协方差88.试述商业银行存款类金融创新工具。89.我国的金融资产管理公司主要有（）A、华融资产管理公司B、长城资产管理公司C、信达资产管理公司D、东方资产管理公司E、各信托投资公司90.需求拉上论认为通货膨胀的原因在于产品成本的提高，因而推动着物价上涨。91.当一国政府使用扩张性财政和紧缩性货币政策时，可能出现的后果是（）A、总产出的影响不确定B、总产出增加C、利率将上升D、利率将降低92.什么是利率？它是如何分类的？93.金融远期合约种类有（）A、远期利率协议B、远期外汇合约C、金融期货合约D、金融期权合约E、金融货币互换94.下列属于凯恩斯学派的货币需求理论的观点是（）A、人们持有货币的目的仅仅是为了交易B、用流动性偏好来解释人们持有现金余额的心理动机C、强调利率的重要性D、将货币需要量与名义国民收入和金融市场利率联系在一起E、货币流通速度在短期内是相当稳定的95.银行体系为什么能够为经济生活提供它所需要的任意数量的货币？这种可能性的经济根据是什么？要求什么样的政治前提条件？96.法定存款准备金比率97.应如何综合治理通货膨胀？98.储蓄存款和储蓄是两个相同的概念。99.下列哪些期限适合发放消费信贷（）A、15-20年B、20-25年C、25-30年D、30年E、35-40年100.有价证券的价格证明了它本身是有价值的（）第I卷参考答案一.参考题库1.参考答案：B2.参考答案： 整个商业银行体系所能创造的存款货币并不是无限的，而是有限的。这个限度主要取决于两个因素：其一是客观经济过程对货币的需求，它要求银行体系必须适度地创造货币；其二是商业银行在存款创造的过程中，还有以下因素对存款创造倍数的限制： （1）法定存款准备率（r）对存款创造的限制 整个商业银行创造存款货币的数量会受法定存款准备率的限制，其倍数同存款准备率呈现一种倒数关系。 （2）现金漏损率（c）对存款创造的限制 现金漏损是指银行在扩张信用及创造派生存款的过程中，难免会有部分现金流出银行体系，保留在人们的手中而不再流回。这种现金漏损对于银行扩张信用的限制与法定存款准备率具有同等的影响。 （3）超额准备率（e）对存款创造的限制 在银行体系中，超额准备率的变化对于信用的影响，同法定准备率及现金漏损率具有同等作用。 （4）定期存款准备金对存款创造的限制 银行对定期存款（Dt）也要按一定的法定准备率（rt）提留准备金（定期存款的法定准备率往往不同于活期存款的法定准备率）。定期存款Dt同活期存款总额（Dd）之间也会保持一定的比例关系，当令时，则。这部分rt·t或对存款乘数的影响，便可视同为法定准备率的进一步提高。3.参考答案：A,B,C,D4.参考答案：A5.参考答案：A,B,C6.参考答案：A7.参考答案： （1）一般地，可以将外汇定义为一切外国货币。现代经济生活中的外汇，主要是指以外币标示的债权债务证明。现代的经济是由债权债务网络全面覆盖的经济——任何经济行为主体都是在这个网络下活动的；相应地，任何货币的流通与信用的活动都变成了同一的过程，任何货币都不过体现着债权债务关系，任何货币的支付都不过反映着债权债务的消长、转移。就一个国家和地区来说是这样，就联系着全球经济体的国际经济关系来说也是如此。非常明显，外汇的流转，不过是应收应付的债权债务关系产生、转移和结清。 外汇作为货币，与本币都是债权债务证明，这是没有区别的。如果要加以区分，那就是外汇还包括股票这类所有权证。而在论及国内货币时，所有权证则不包括在货币之内。债务凭证和所有权证，统称为金融资产。所以，更确切地，应将外汇界定为是以外币表示的金融资产，它可用作国际间结算的支付手段，并能兑换成其他形式的外币资产和支付手段。 （2）应当注意的是，尽管理论上外汇与本币的职能并无实质性的区别，但事实上居民持有外汇在本国境内能否行使如同本币一般的职能，还要取决于本币是否已经实现了完全可兑换。而即使是实现了完全可兑换，也只是允许本币及外汇的自由进出境和相互自由兑换，并未赋予任何外汇在境内日常交易中充当价值尺度、交易媒介或支付手段的职能。这些职能只有本币才能执行，这是国家主权赋予本币的特殊权力。 目前，国际金融体系的发展，美元化、欧元的出现使得外汇取得了在本国境内货币的各种职能，但这只是局部现象。8.参考答案： 金融创新是指各种金融工具的运用，新的金融市场及提供金融服务方式的发展。是指会引起金融领域结构性变化的新工具，新服务方式，新市场以及新体制。金融监管是指政府通过特定的机构（如中央银行）对金融交易行为主体进行的某种限制或规定。金融监管本质上是一种具有特定内涵和特征的政府规制行为。 金融创新对金融监管的影响 ： 1.金融创新改变了金融监管运作的基础条件，客观上需要金融监管机构作出适当调整。 2.金融创新在推动金融业和金融市场发展的同时，也在总体上增大了金融体系的风险，从而极大增加了监管的难度。 3.金融创新导致金融监管主体的重叠与缺位并存。 4.金融创新导致金融监管制度出现重大创新。 金融监管对金融创新的一般影响： 1.积极方面 （1）它可以减少交易的风险。 （2）作为公共机构的市场组织不仅是监管制度的设计的组成部分，同时亦承担着重要的监管职责。 （3）监管可以减少损害新市场发展的过度竞争。 （4）监管本身对金融创新有刺激作用。 （5）监管的变化甚至可以导致创新的产生。 2.消极方面 金融监管经常被用来解释阻碍金融创新的原因。消极金融创新部分抵消了某些金融监管的预期效果，但随之而来的是另一种内容和结构的金融监管政策。金融监管的公益性决定了金融监管对消极金融创新必须采取积极抑制或规范的对策。否则，金融监管也就失去了存在的必要和理由。金融创新还停留在初级阶段，发展潜力巨大，在金融深化过程中，必须处理好风险防范与金融创新的关系，既不能以风险为由抑制金融创新，也不能为创新而忽视风险防范，同时还要有效利用金融创新的风险防范功能。 因此，适时调整金融监管以适应金融创新的不断发展成为金融监管的迫切任务。金融监管机构应时时掌握创新动态，促进金融业的发展。9.参考答案： ⑴金融对经济增长的促进作用 ①货币的运用降低了交易成本、便利交换。金融的作用在于货币的产生大大降低了物物交换中因需求和时间的双重巧合的困难而存在的用于评估商品品质、掌握商品信息的单位交易成本，便利了交换，从而实现市场范围扩大专业化程度提高。随着经济货币化程度的提高、单位交易成本和信息成本仍会下降，这一作用更为加强。 ②金融能促进储蓄和投资的增长，从而为经济发展提供资金支持。经济发展需要大量资金推进，而储蓄是提供资金的重要来源之一。特别是在经济从不发达走向发达的过程，储蓄率的高低起着决定性的作用。在促进储蓄率上升的因素中，金融是最重要的一个：一方面，把分散的储蓄者用于投资或存储的资金集中起来需要大量信息和投资渠道，发挥规模经济的优势，而流动性金融市场能增强金融工具的多样性和流动性、满足持有多样化证券组合的需要；另一方面，动员储蓄牵涉大量筹资企业与拥有剩余资金的诸多投资者，金融中介能以最低的交易成本和信息成本最大量地动员储蓄，有效避免信息不对称的弊端。 ③金融发展实现了资金的合理流动，优化资源配置，提高资本效率。首先，金融能降低长期投资的流动性风险。其次。金融的存在能大大节约信息成本。金融中介具有较个体储蓄投资者更强的获取和处理众多企业、管理者和经济环境方面信息的能力和专业评估技术。这使它为其成员提供投资信息服务的成本比个体储蓄投资者通过个人努力获取信息的成本要低得多。再者，金融体系能降低监督成本，改进对资金使用者销监督。 此外，金融业为社会提供大量就业机会、加速科技成果向现实生产力的转化，并促进经济全球一体化的发展。这些都不同程度地为经济发展作出了贡献。 ⑵金融对经济发展的阻滞作用 ①金融活动中的不确定性令金融风险客观存在。在经济生活中，只要存在不确定性，风险就存在。金融业是高负债经营的产业，自有资金所占比重小，资金来源主要依靠将其对零散储户的流动性负债转化为对借款人的非流动性债权来实现。 ②金融对经济运行的广泛渗透性、扩散性使金融风险具有很强的传染性。首先，金融机构作为储蓄和投资的信用中介组织，它的经营失策必将连锁造成众多储蓄者和投资者蒙受损失。其次，银行创造存款货币扩张信用的功能也令金融风险具有数倍扩散的效应。再者，银行同业支付清算系统把所有银行联在一起，任一银行的支付困难都可能酿成全系统的流动性风险。最后，信息不对称会使某一金融机构的困难被误认为全金融业的危机，从而引发恐慌。金融的这些特殊性令其风险相对其它行业而言具有快速、面广的特点。使局部性金融困难能快速演变成全局性金融动荡甚至经济危机。 ③金融资产的高度流动性金融风险的隐蔽性以及金融危机的突发性令金融风险易于剧变成金融危机并严重危害经济。 因此，金融对经济发展的影响是双重的。它既能极大支持经济发展，又使客观存在的金融风险演变成金融危机破坏经济发展的可能性和严重性加大。合理地发展金融能促进经济发展，更利于化解金融风险，预防和抑制其对经济发展的阻滞作用。特别是对于发展中国家来说，要赶超发达国家，充分正确地用好“金融”这一杠杆、稳健发展金融尤为重要。10.参考答案： 国内高校的金融学专业的学生，能够在美国高校找到对口专业。在美国高校，金融学主要分为微观金融学（Finance）、宏观金融学（MacroFinance）以及金融学和其他学科的交叉学科。 微观金融学科通常设在商学院的金融系内，主要含公司金融、投资学和证券市场微观结构（SecuritiesMarketMicrostructure）三个大的方向。 宏观金融学（MacroFinance）是与微观金融学相关的宏观问题研究的领域。宏观金融学又可以分为两类：一是微观金融学的自然延伸，包括以国际资产定价理论为基础的国际证券投资和公司金融（InternationalAssetPricingAndCorporateFinance）、金融市场和金融中介机构（FinancialMarketAndIntermediations）等等。这类研究通常设在商学院的金融系和经济系内。第二类是国内学界以前理解的“金融学”，包括“货币银行学”和“国际金融”等专业，涵盖有关货币、银行、国际收支、金融体系稳定性、金融危机的研究。这类专业通常设在经济系内。 伴随社会分工的精细化，学科交叉成为突出现象，金融学概莫能外。实践中，与金融相关性最强的交叉学科有两个：一是由金融和数学、统计、工程学等交叉而形成的“金融工程学（FinancialEngineering）”；二是由金融和法学交叉而形成的“法和金融学（LawandFinance）”。 因此，如果在国内高校学习金融学的学生，可以根据自身专业特色来选择在美国的“对口专业”，如学习货币银行学和国际金融学的同学可以选择经济系，学习证券投资的同学可以选择商学院的金融系，而学习金融工程的同学也可以选择对应的金融工程专业。11.参考答案：A,B12.参考答案： （1）清政府时期的中央银行 ①户部银行。户部银行是清末官商合办的银行，1905年8月在北京开业，它是模仿西方国家中央银行而建立的我国最早的中央银行。 ②大清银行。1908年，户部银行改为大清银行。 （2）辛亥革命时期和北洋政府时期的中央银行 ①中国银行。1911年的辛亥革命，促使大清王朝覆灭，大清银行改组为中国银行。 ②交通银行。交通银行始建于1908年，成立之初，曾自我标榜为“纯属商业银行性质”。但事实上，它后来成了北洋政府的中央银行。1913年，交通银行取得了与中国银行同等地位的发行权。1914年，交通银行改定章程，已经具备了中央银行的职能。 以上两行，共同作为北洋政府的中央银行。 （3）孙中山创立的中央银行 1924年8月，孙中山领导的广东革命政府在广州创立中央银行。1926年7月，国府移迁武汉，同年12月在汉口设中央银行。原广州的中央银行改组为广东省银行。1928年，汉口中央银行停业。 （4）国民党时期的中央银行 ①1928年11月1日，南京国民政府成立中央银行，总行设在当时全国的经济金融中心──上海，在全国各地设有分支机构，法定中央银行为国家银行，行使中央银行职责。 ②1949年12月，中央银行随国民党政府撤往台湾。 （5）革命根据地的中央银行 ①1927年大革命失败后，共产党在建立根据地以后，就成立了人民的银行，发行货币。 ②1932年2月1日，苏维埃国家银行正式成立，苏维埃国家银行还在各地设分支机构，以带动根据地银行走向集中和统一。 ③1934年10月，苏维埃国家银行跟随红军长征转移，1935年11月，它改组为中华苏维埃共和国国家银行西北分行。同年10月，国家银行西北分行改组为陕甘宁边区银行，总行设在延安。 ④随着解放战争的胜利，解放区迅速扩大并逐渐连成一片，整个金融事业趋于统一和稳定。1948年11月，成立中国人民银行。 （6）新中国的中央银行 ①1948～1978年的中国人民银行。1948年12月1日，中国人民银行在石家庄正式宣告成立。1949年2月，中国人民银行总行随军迁入北京，以后按行政区设立分行、中心支行和支行（办事处），支行以下设营业所，基本上形成了全国统一的金融体系。 这一时期的中国人民银行，一方面全部集中了全国农业、工业、商业短期信贷业务和城乡人民储蓄业务；同时，既发行全国唯一合法的人民币，又代理国家财政金库，并管理金融行政，这就是所谓的“大一统”的中央银行体制。 ②1979～1983年的中国人民银行。中国共产党十一届三中全会后，各专业银行和其他金融机构相继恢复和建立，对过去“大一统”的银行体制有所改良。但从根本上说，在中央银行的独立性、宏观调控能力和政企不分等方面并无实质性进展。同时，随着各专业银行的相继恢复和建立，“群龙无首”的问题也亟待解决。 ③1984～1998年的中国人民银行。1983年9月，国务院决定中国人民银行专门行使中央银行的职能，不再兼办工商信贷和储蓄业务，专门负责领导和管理全国的金融事业。 1984年1月1日，中国工商银行从中国人民银行分离出来，正式成立，中国人民银行专门行使中央银行的职能。 1993年，按照国务院《关于金融体制改革的决定》，中国人民银行进一步强化金融调控、金融监管和金融服务职责，划转政策性业务和商业银行业务。 1995年3月18日，全国人民代表大会通过《中华人民共和国中国人民银行法》，首次以国家立法形式确立了中国人民银行作为中央银行的地位，标志着中央银行体制走向了法制化、规范化的轨道，是中央银行制度建设的重要里程碑。 ④1998年以后的中国人民银行。1998年10月始，中国人民银行及其分支机构在全国范围内进行改组，撤销中国人民银行省级分行，在全国设立9个跨省、自治区、直辖市的一级分行，重点加强对辖区内金融业的监督管理。一个以中央银行为领导，以商业银行为主体，多种金融机构并存、分工协作的具有中国特色的金融体系已经形成。 2003年，中国人民银行对银行、金融资产管理公司、信托投资公司及其他存款类金融机构的监管职能被分离出来，成立了中国银行业监督管理委员会。同年12月27日《中华人民共和国中国人民银行法（修正案）》正式通过。13.参考答案：比较优势理论。14.参考答案：A,B15.参考答案： （1）原始存款一般是指商业银行（或专业银行）接受的客户现金和中央银行对商业银行的 再贷款。原始存款是商业银行从事资产业务的基础。 （2）派生存款是指由商业银行发放贷款、办理贴现或投资等业务活动引申出来的存款。 （3）存款货币是指能够发挥货币作用、能够通过签发支票办理转帐结算的活期存款。16.参考答案：A,B,C,D,E17.参考答案：D18.参考答案： 麦金农认为，传统的货币理论基础只适用于发达国家，而对发展中国家货币金融问题的研究，必须分析发展中国家货币金融制度的特点。总的看来，许多发展中国家存在着以下特征： （1）货币化程度低。货币化是指国民生产总值中货币交易总值所占的比例。在发展中国家，由于市场的分割性，商品交易的范围和规模都受到许多限制。因此，相对于发达国家而言，发展中国家的货币化程度低，货币在整个经济中所起的作用受到限制，并使调整货币供给量指标和利率指标的作用受到限制。 （2）金融的二元性。发展中国家的经济是一种二元性经济，与经济的二元性相联系的是所谓的金融的二元性，即现代部门和传统部门并存。现代部门集中在大城市，传统部门则普遍存在于小市镇和农村，这种状况使得货币政策及其传导机制受到严重扭曲，从而难以发挥预期的效应。 （3）缺乏完善的金融市场。发展中国家的金融市场一般都比较落后，有些国家和地区根本不存在金融市场。金融市场的落后，金融工具的缺乏，不仅限制了组织和融通社会资金的渠道、方式和规模，从而导致资本形成不足，而且也给政府实行货币金融政策带来困难。 （4）规模的不经济性。社会化的生产和投资有一个规模经济的问题，只有达到一定的规模，才能有所收益。发展中国家各生产单位不可能与发达国家中的生产单位采用相同的生产技术，而且对市场的反应也各有不同。 （5）货币与实际资本无法相互替代。在资本的市场完善的前提下，各种资本的收益率都是朝着同一方向发展的，货币和实际资本都是财富的组成部分，因此两者是相互竞争的替代品。而在发展中国家的经济中，货币与实际资本只能是互补关系，不可能是替代关系。因为发展中国家往往缺乏完善的资本的市场，资本的市场不发达使人们不可能在现金收益率和资本收益率之间做出唯一选择，而只能同时持有货币和实际资产。19.参考答案： （1）总供给决定货币需求； （2）货币需求引出货币供给； （3）货币供给成为总需求的载体； （4）总需求对总供给有巨大影响； （5）单纯控制需求难以保证实现均衡的目标20.参考答案：D21.参考答案：A22.参考答案：C23.参考答案：C24.参考答案：A25.参考答案：A,B,C,D,E26.参考答案：同业拆借市场、商业票据市场、短期债券市场27.参考答案： 金融抑制是指当金融市场受到不适当的限制或干预时，各种类型的资金价格被扭曲，融资渠道遭遇阻滞，资金需求者不能以其希望的融资方式和公平价格获得资金，或者无法在市场化基础上调整其资金结构，使之达到一个最佳状态。 产生金融抑制的根本原因是发展中国家的政府错误地选择了金融政策和金融制度。 金融抑制现象主要表现在以下几个方面： 名义利率限制。高准备金要求。政府通过干预限制外源融资。特别的信贷机构。 中国存在金融抑制现象。因为政府对银行等金融结构的利率限制，使得银行丧失了自主定价的能力，因此银行在决定贷款利率方面过于被动，进而使银行经营过于保守，最终导致了中小企业难以筹集资金，特别是难以从银行中取得贷款，极大地限制了中国经济的进一步发展，而中国民间借贷的发展和屡禁不止正好是其的一个表现。 金融抑制会阻碍经济的发展，反过来呆滞的经济又限制了资金的积累和对金融业发展的需求，制约着金融体制的改革与发展。因此，我们的对策很明了，即是加快国内金融业的市场化，以适应当前经济金融全球化的发展：（1）加快利率的市场化步伐。 （2）提高金融监管部门的监管水平。 （3）以公开、公平、公正的市场原则对待所有机构。 （4）减少商业性金融机构的政策性业务负担。28.参考答案：A,B,C,D,E,F29.参考答案： 以货币供应量大于货币需要量为例，有以下四种类型的对策来对货币失衡进行调整： （1）供应型调节 供应型调节是指在货币供给量大于货币需要量时，从压缩货币供给量入手，使之适应货币需要量。这包括如下几个层次的措施： ①从中央银行方面来看，一是卖出有价证券；二是提高法定存款准备率；三是减少基础货币供给量，包括减少给商业银行的贷款指标，收回已贷出的款项等措施。 ②从商业银行方面来看，一是停止对客户发放新贷款；二是到期的贷款不再展期，坚决收回；三是提前收回部分贷款。 ③从财政方面来看，一是减少对有关部门的拨款；二是增发政府债券，直接减少社会各单位和个人手中持有的货币量； ④从税收方面来看，一是增设税种；二是降低征税基数；三是提高税率；四是加强纳税管理。 （2）需求型调节 需求型调节是指在货币供给量大于货币需求量时，从增加货币需要量入手，使之适应既定的货币供给量。对货币需要量的调节措施更多地在银行之外推行。这包括如下几条措施： ①银行、财政和企业联合力量增加商品供应量（这是增加货币需要量的同义语）； ②扩大进口，以此扩大国内市场上的商品供应量； ③提高商品价格，通过增加货币需要量来吸收过度的货币供给量。 （3）混合型调节 混合型调节是指面对货币供给量大于货币需要量的失衡局面，不是单纯地压缩货币供给量，也不是单纯地增大货币需要量，而是双管齐下，既搞供应型调节，也搞需求型调节，以尽快收到货币均衡而又不会给经济带来太大波动之效。 （4）逆向型调节 逆向型调节是指面对货币供给量大于货币需要量的失衡局面，中央银行不是采取压缩货币供给量，而是增加货币供给量，从而促成货币供需在新的起点均衡。它的内涵是：如果货币供给量大于货币需要量，同时，存在尚未充分利用的生产要素，银行可以提供追加贷款，以促进生产的发展，通过商品供给量的增加来消化过多供给的货币。30.参考答案：A,B,C31.参考答案： （1）根据国际公认的标准，一般认为：外汇储备应满足一定时期进口付款、外债支付、外商投资收益汇出和外汇平准基金及其他特殊需求等项的需要。其经验性的比例是每年进口额的25%，外债流出的30%，外商投资余额的15%，10％的外汇年平准基金和10％的其他特殊需求。 （2）我国目前为了消除过量外汇储备对国内货币均衡所带来的副作用，需要采取下面一些分流措施： ①流出。具体来说就是拓宽国内外汇资本的流出渠道。即让更多的企业和金融机构以直接或间接方式投资海外；中国企业在海外股市筹得的美元资金也可以留存，无需兑换成人民币。 ②消耗。如动用外汇储备为国有金融机构注资或用外汇储备解决中国所有的社会问题，不管是资金短缺的学校、医院和社保基金，还是加快中国落后的西部省份的开发。 ③吸收资金。采用的工具有3种：其一是拍卖央行票据，吸收系统中的流动资金，2004年央行净吸收了674亿美元的资金，相当于外汇流入造成的人民币供应增量的32%。其二是上调存款准备金率。其三是劝诫，要求商业银行节制放贷的问题。 ④税改。包括：减少外贸顺差的税收政策，如进一步降低或取消出口退税，开征出口税等；减少外币热钱流入及外汇投机的税收政策，如酌情开征外汇交易税（或称托宾税，TobinTax）。由于中国外汇储备增长主要来自资本项目或热钱流入，开征外汇交易税对于热炒人民币升值有釜底抽薪的作用；而且，如所征收的外汇交易税能用于社会安全保障基金或其他公益项目。 ⑤本币国际化。即鼓励（过量的）人民币流出国外，成为国际贸易的结算单位或储备货币，从而减轻货币流通过高情况下国内通货膨胀的压力。32.参考答案：A33.参考答案：A,B,C,E34.参考答案：A,B,C35.参考答案： 我国中央银行公开市场业务操作仍有不尽完善之处，需要从以下几个方面着手改进： （1）完善公开市场业务发挥作用的微观基础。公开市场业务操作的最大特点，是通过市场将中央银行实施的货币政策与商业银行及其他金融机构的资金经营和资产合理配置融合在一起。可见，公开市场业务的推出，应当具备相对齐全、行为规范的商业银行体系和证券业。 （2）注重公开市场业务与其他货币政策工具的配合运用。公开市场业务相对于其他货币政策工具而言，虽具有较多明显的优点，但是它也有自己的局限性，所以，必须注重公开市场业务与其他货币政策工具的配合运用如与完善的存款准备金制度相配合、与再贴现业务相配合。 各商业银行和其他金融机构所持有的超额准备金量是公开市场操作最直接的影响对象，即央行卖出有价证券，减少金融机构超额准备金量，削弱其信用能力；央行买入有价证券，增加金融机构的超额准备金数量，扩张其信用能力。而超额准备金是基础货币的组成部分，也是存款准备金的组成部分，由于法定存款准备金率的变动对各金融机构的冲击力大，往往需要适当开展反方向的公开市场操作或再贴现政策，以缓和其影响。因此，完善的存款准备金制度是公开市场业务操作发挥作用的重要条件之一。 央行通过公开市场上证券的买卖来调节各金融机构的超额准备金，以影响社会货币供给量，但由于种种不定因素的影响，央行的宏观预测与实际情况之间不可避免地会存在一定差距，使央行在公开市场上的证券吞吐量与各金融机构超额准备额的变化难以取得一致，当央行买入有价证券所增加的超额储备少于各金融机构的实际需求时，央行就必须通过办理再贴现业务满足其融通资金的需要。反之亦然。 （3）注重与国债发行和交易相配合。由于我国公开市场业务的操作的主要对象是国库券，所以，公开市场业务与国债，特别是短期国债的发行与交易的相互配合尤为重要。具体说：一是国债发行规模要与公开市场业务的需要相适应。如果国债规模太大，易出现大量国债挤兑中央银行发行货币，导致严重的通胀，从而使中央银行难以开展公开市场操作；反之，如果国债规模太小，公开市场操作将缺少足够的操作对象。二是国债的期限结构要与公开市场业务的需要相适应。短期国债期限短、流动性大、变现能力强，非常适合公开市场业务操作。相反，长期国债不适宜做公开市场业务操作。 （4）注重与整个经济体制改革相配合。中央银行要正常开展公开市场业务操作，必须进行以下几方面改革：一是改革财政融资机制，应特别注意国债发行量不能过大，否则公开市场业务操作就会偏离方向；二是改革商业银行机制，以加强商业银行的资产负债管理、流动性储备管理等；三是发展全国统一的货币市场。公开市场操作的重要市场基础是银行同业拆借市场，统一的货币市场打破地域垄断和分割，有利于中央银行按大市场来调节货币供求并实现其均衡；四是逐步实现利率的市场化，因为没有实现利率的市场化，就难以形成公开市场操作的货币政策传导机制；五是完善金融市场，因为要运用货币政策工具进行宏观调控，没有一个健全、规范的金融市场是不可思议的。 （5）注重与外汇市场的操作相配合。近年来全球经济金融的一体化趋势，形成了国内货币金融市场同国际货币金融市场交互融合的趋势。公开市场操作已不再是单纯的国内货币金融问题，而是直接同国际货币金融市场问题交叉重合，因此，公开市场操作必然要涉及到和外汇市场操作的协调和统一问题36.参考答案： （1）过去对信用这个经济范畴的理解是，信用相当于“借贷”或“债”的概念，等等。 （2）按照下面的方式来界定信用比较好： 信用这个经济范畴是指借贷行为。从逻辑上推论，私有财产是的出现是借贷关系存在的前提条件。这种经济行为的形式特征是以收回为条件的付出，或以归还为义务的取得；而且贷者之所以贷出，是因为有权取得利息，借者之所以可能借入，是因为承担了支付利息的义务。现实生活中有时也有无利息的借贷，但这是由于某种政治目的或经济目的而采取的免除利息的优惠，是一般中的特殊。西方不少国家的银行对企业的活期存款也往往不支付利息，但存款者可以享受银行的有关服务和取得贷款的某些权利，实际上还是隐含有利息的。37.参考答案：B38.参考答案：错误39.参考答案： 从理论规范的要求出发，对于通货膨胀的成因归纳为三条比较合适，即需求拉上说、成本推动说和供求混合推动说。 （1）需求拉上说 当总需求与总供给的对比处于供不应求状态时，过多的需求拉动价格水平上涨，可以表述为：“过多的货币追求过少的商品”。 对物价水平产生需求拉上作用的有两方面： ①实际因素，如投资需求增加； ②货币因素，或货币需求减少，或货币供给增加过快。 这样的分析是以总供给给定为假定前提的。如果投资的增加引起总供给同等规模的增加，物价水平可以不动；如果总供给不能以同等规模增加，物价水平上升较缓；如果丝毫不能引起总供给增加，需求的拉动将完全作用到物价上。 需求拉上型的通货膨胀可用图14-1加以说明。 在图14-1中，横轴Y代表总产出，纵轴P代表物价水平。社会总供给曲线AS可按社会的就业状况而分成AB、BC与CS三个线段。 图14-1需求拉上型通货膨胀 ①AB线段的总供给曲线呈水平状态，这意味着供给弹性无限大。这是因为这时社会上存在着大量的闲置资源或失业人群。当总需求从D1增至D2时，总产出从Y1增至Y2，而物价并不上涨。 ②BC线段的总供给曲线则表示社会逐渐接近充分就业，这意味着闲置资源已经很少，从而总供给的增加能力也相应较小。此时，在需求拉动之下的产出扩张将导致生产要素资源价格的上涨。因此，当总需求从D2向D3、D4增长时产出虽也增加，但增加幅度减缓，同时物价开始上涨。 ③CS线段的总供给曲线表示社会的生产资源已经达到充分利用的状态，即不存在任何闲置的资源，Yf就是充分就业条件下的产出。这时的总供给曲线就成为无弹性的曲线。在这种情况下，当总需求从D4增加至D5时，只会导致物价的上涨。 （2）成本推动说 这是一种侧重从供给或成本方面分析通货膨胀形成机理的假说。 成本推动的原因：一是工会力量对于提高工资的要求（工资推进通货膨胀论）；二是垄断行业中企业为追求利润制定垄断价格（利润推进通货膨胀论）。 ①工资成本推动型通货膨胀：工会迫使厂商提高工资，并使工资的增长快于劳动生产率的增长时，生产成本就会提高，从而导致物价上涨，物价上涨后，工会又要提高工资，又会对物价上升产生压力，形成工资—物价螺旋上升。 ②利润推动型通货膨胀：垄断企业为了获取垄断利润而人为提高产品价格，导致通货膨胀。 成本推进理论模型在于论证：不存在需求拉上的条件下也能产生物价上涨。所以，总需求给定是假设前提。既然存在这样的前提，当物价水平上涨时，取得供求均衡的条件只能是实际产出的下降，相应的则必然是就业率的降低。因而这种条件下的均衡是非充分就业的均衡。成本推动型的通货膨胀可用图14-2表示。 图14-2成本推动型通货膨胀 在图14-2中，初始的社会总供给曲线为A1S。在总需求不变的条件下，由于生产要素价格提高，生产成本上升，使总供给曲线从A1S上移至A2S、A3S。结果，由于生产成本提高，导致失业增加、实际产出缩减。在产出由Yf，下降到Y2、Y1的同时，物价水平却由P0上升到P1、P2。 成本推动型通货膨胀旨在说明，在整个经济尚未达到充分就业条件下物价上涨的原因。这种理论也试图用来解释“滞胀”。 （3）供求混和推动说 这种观点认为，在现实经济社会中，通货膨胀的原因究竟是需求拉上还是成本推进很难分清：既有来自需求方面的因素，又有来自供给方面的因素，即所谓“拉中有推、推中有拉”。例如，过度需求——物价上涨——提高工资——成本（工资）推进通胀。“成本推进”只有加上“需求拉上”才有可能产生一个持续性的通货膨胀。 当非充分就业的均衡存在时，就业的难题往往会引出政府的需求扩张政策，以期缓解矛盾。这样，成本推进与需求拉上并存的混合型通货膨胀就会成为现实。 供求混合推进型的通货膨胀如图14-3所示。 图14-3实际上是将图14-1和14-2综合在一起所得的结果。由于需求拉上（即需求曲线从D1上升至D2、D3）和成本推进（即供给曲线从A1S上升至A2S、A3S）的共同作用，物价则沿CEFGI呈螺旋式上升。40.参考答案：C41.参考答案： （1）中文的“金融”的理解。 “金融”是由中国字的“金”与“融”组成的词汇。在中国的日常生活中，它的范围大体包括：与物价有紧密联系的货币流通，银行与非银行金融机构体系，短期资金拆借市场，资本的市场，保险系统，以及国际金融等领域。如用经济学的术语来概括，通常所理解的金融，就是指由这诸多部分所构成的大系统；这个大系统既包括宏观运行机制，也包括微观运行机制。这可以认为是“宽”口径的金融。 也有一种理解认为“金融”仅指资本的市场，仅指资本的市场的微观运行机制。相对于上述的日常习惯观念，这样的观念狭窄得多，仅指这个范围内的微观运行机制。这可以认为是“窄”口径的金融。 （2）西方人对finance的理解。 西方人对finance的诠释，大体可归纳为三种口径： ①最宽泛的是诠释为：货币的事务、货币的管理、与金钱有关的财源等。这是最为普通的用法。具体包括三个方面：政府的货币资财及其管理，归之为publicfinance，即“国家财政”；工商企业的货币资财及其管理，归之为corporatefinance，即“公司理财”；个人的货币资财及其管理，归之为personalbudget，即个人收支。这种诠释所概括的范围大于“金融”在中国涵盖的范围。 ②最狭窄的诠释：金融概括了与资本的市场有关的运作机制以及股票等有价证券的价格形成。在国外的经济学界，这样的用法通行。近年来，在我国开始流行的对“金融”的狭义解释，即来源于国外对finance的这种用法。 ③介于两者之间的口径的诠释为：货币的流通、信用的授予、投资的运作、银行的服务等。一些国际组织采用这样的统计口径。 （3）把中文的“金融”与西文的finance相比较，如图3-1所示。 图3-1“金融”与“finance”词义涵盖范围比较 从图可以看出，“金融”与“finance”并无完全的一一对应关系。特别是在经济发展变化的过程中，中文的金融与西文的finance所包含的内容都在不断演进。所以，中文“金融”与西文finance不能强行使之简单恒等。 （4）对于一些学术概念往往有不同的理解，这是因为很多概念的界定和理解受到很多因素的影响。从不同的角度、不同的学科背景、不同的研究背景和不同的理论流派来看，往往就会形成不同的看法，对学术概念的内涵和外延就有了不同的界定。 （5）对于学术概念的不同理解，往往难以存此废彼，定于一尊，必须相互理解，相互尊重。很多学术概念的不同理解也并不是完全的排斥关系，通常会有某些共同点，有可以相互吸收的合理的部分。42.参考答案： （1）风险识别，是经济主体对其所面临的和潜在的风险加以判断、归类并鉴定风险性质的过程。 （2）风险估测，是在风险识别的基础上，通过对损失资料进行分析，定性地估计和预测风险程度的大小或严重程度，或者运用概率论和数理统计的有关指示，定量地估计和预测风险发生地概率和损失程度。 （3）风险评价，是在风险识别和风险估测的基础上，通过定性和（或）定量综合分析，得到风险发生的可能性和危害严重程度。 （4）风险处理，是根据风险评价结果和风险管理目标，选择最佳的风险管理策略和方法并加以实施的过程。 （5）风险管理效果评价，就是对所采用的风险处理技术和方法所产生的成本和效益不断进行分析、评价和修正的循环流程。43.参考答案：A,B,C44.参考答案：通过基准利率水平的变化趋势，可以了解全部利率体系的变化趋势。另外，基准利率处于利率体系的核心主导地位，它不仅是稳定利率体系的“锚”，更是调控利率体系的“纲”。“纲举目张”，整个利率体系将随之调整。根据各国的实践经验，能够充当基准利率的只能是位于整个利率体系的底部，风险最小，最满足公众流动性偏好，最能引导公众的预期，最便于央行操作，传导效果最好的利率。目前世界各国的基准利率大致分为短期国债回购利率、同业拆借利率和再贴现率等，央行通过对这些利率的调控就能实现对整个利率水平，乃至对经济的调控。显然，只有建立起有效的基准利率，利率市场化改革才能有实质性突破，并能获得持续的进展。反之，如果没有规范基准利率的主导作用，利率市场化改革就缺乏稳定性和可持续性。45.参考答案：S=30(1+6%)(1+6%)(1+6%)-30+30(1+6%)(1+6%)-30+30(1+6%)=46.4946.参考答案： （1）我国对现行汇率制度的标准表述为： 我国实行以市场供求为基础、参考一篮子货币进行调节、有管理的浮动汇率制度。 人民币汇率不再盯住单一美元，而是按照我国对外经济发展的实际情况，选择若干种主要货币，赋予相应的权重，组成一个货币篮子。同时，根据国内外经济金融形势，以市场供求为基础，参考一篮子货币计算人民币多边汇率指数的变化，对人民币汇率进行管理和调节，维护人民币汇率在合理均衡水平上的基本稳定。 （2）当前国内外环绕中国汇率制度有不同见解： 人民币汇率升值已成为焦点，讨论激烈。例如，美财长斯诺、欧央行行长特里谢和日本金融学家黑田东彦都认为中国经济以每年近10％的高速发展，人民币明显被低估了。而诺贝尔经济学奖获得者蒙代尔认为中国应该保持人民币汇率的稳定，而且，在未来20年内，人民币盯住美元的政策都应该保持不变。汇丰银行企业、投资银行与市场研究部、亚太区首席经济学家ArupRaha也认为人民币在最近一段时间不要进行任何改变。 对各种上述观点的评价： ①国际收支，非严格地说，是指一国对外经济活动中所发生的收入和支出。当一国的国际收入大于支出时，即为国际收支顺差。在外汇市场上，国际收支顺差就表现为外汇（币）的供应大于需求，使本国货币汇率上升，外国货币汇率下降。相反，当一国的国际收入小于支出时，即为国际收支逆差，在外汇市场上就表现为外汇（币）的供应小于需求，因而本国货币汇率下降，外国货币汇率上升。 我国长期以来国际收支顺差，并积累了巨额外汇储备，而美国则长期国际收支逆差。从这一点上来讲，人民币应该升值，美元贬值，我国的汇率应该调整。 ②汇率的变动，最终是经济增长率的较量。从长期看，当一国经济增长率快于另一个国家时，该国汇率趋于上升。反之，则下跌。 我国经济增长长期保持在7％以上，而同期主要发达国家的经济增长速度低于3％。因此，从经济增长率角度来看，人民币汇率也需要调整。 ③中央银行直接在外汇市场上买进或卖出外汇，发表直接左右公众心理预期的声明对汇率的短期干预具有更直接的效用。 我国的人民银行长期通过结汇制和外汇市场干预来维持人民币的汇率稳定，使外汇市场难以形成均衡的市场化的汇率。这使人民币的汇率调整的幅度难以确定。 ④预期有时候能对汇率产生重大的影响。预期多种多样，包括经济、政治和社会的各个方面。就经济方面而言，预期包括对国际收支状况、相对物价水平（通货膨胀率）、相对利率或相对的资产收益率以及对汇率本身的预期等等。预期通常是以捕捉刚刚出现的某些信号来进行的。因此，有意地或无意地发出一些与之相对冲的信号，有时可以改变预期的方向。 近年来，国际社会普遍预期人民币将升值，热钱大量涌入中国，使人民币的升值压力越来越大，但热钱的趋利性和羊群效应使中国短期内不得不保持汇率稳定，以维护国际经济安全，避免对经济造成严重的冲击。 ⑤财政赤字的增加或减少，也会影响汇率的变动方向。财政赤字往往导致货币供应增加和需求增加，因此，赤字的增加将导致本国货币汇率的下降。但和国际收支等其他因素一样，赤字增加对货币汇率的影响也并非是绝对的。如果赤字增加的同时伴有利率上升，则其对货币汇率的影响就很难说了。 长期以来，中国和美国都出现了财政赤字，这使两国的汇率变动难以预料。但中国的利率一直处于较低的水平，而美国却已经进入了加息周期。从这一角度来讲，人民币汇率应当保持稳定，以抵消上述要求人民币升值的因素。 由此可见，上述关于人民币的种种观点，都有正确之处，但都太过于强调某一方面，人民币汇率改革是一个及其复杂的过程，需要权衡各种观点，明确利弊，才能找出比较合适的方案。47.参考答案：B48.参考答案：B49.参考答案： （1）远期 远期是指交易双方分别承诺在将来某一特定时间买卖某种金融工具，并事先签订合约，确定价格，以便将来进行交割。 （2）期货 期货是一种法律上具有约束力的交易合约，规定所买卖商品的品种、数额，并约定在将来某个日期按已协议的价格进行交割。期货又可以分为货币期货、商品期货、金融期货等。 （3）期权 期权（Options）是指在未来一定时期可以买卖的权力，是买方向卖方支付一定数量的金额（指权利金）后拥有的在未来一段时间内（指美式期权）或未来某一特定日期（指欧式期权）以事先规定好的 价格（指履约价格）向卖方购买（指看涨期权）或出售（指看跌期权）一定数量的特定标的物的权力，但不负有必须买进或卖出的义务。  （4）互换 互换包括货币互换和利率互换。50.参考答案：A,B,C,D51.参考答案：C52.参考答案： 商业信用或是银行信用都属于信用的形式，从经济范畴上来讲都属于以支付本金和偿还利息为条件的借贷行为，银行信用的出现推动了商业信用的发展 1）商业信用从参与主体上来讲都是工商企业，而银行信用的参与主体一个是工商企业另一个是银行。 2）商业信用的对象是商品，而银行信用的对象是货币。 3）商业信用的期限比较短，而银行信用的期限可长可短。 4）商业信用自身存在着一系列的弊端，而银行信用对于这些弊端都给予了很好的克服。53.参考答案：C54.参考答案：A55.参考答案：A,C,D56.参考答案：A,B,C,D,E57.参考答案：B58.参考答案：A,B,C,D59.参考答案： 市场经济的货币供给机制，是由两个层次构成的货币创造系统。一是存款货币的创造层次，由存款货币银行的分散决策和它们的自我约束机制来实现；二是基础货币的创造层次，由中央银行的集中决策与宏观调控来实现。 （1）存款货币的创造层次 ①存款货币的创造必须具备两个紧密联系的必要前提条件：其一，各个银行对于自己所吸收的存款只需保留一定比例的准备金；其二，银行清算体系的形成。第一个条件使存款货币银行可以从存款中拿出一部分提供贷款或持有证券，由“原始存款”创造出大量“派生存款”；第二个条件使应收应付差额都可以在各种银行间的同业往来帐户或在清算中心开立的账户结清，银行不必准备百分之百的资金以应对所创造的存款提取的需要。 ②在以上两个前提下，存款货币银行收到原始存款后，只需对其所吸收的存款保留一定比例的准备金，其余存款可以作为贷款发放出去，收到这一贷款的客户又可以把这一款项存入另一存款货币银行，另一存款货币银行留出一定比例的准备金之后又可以把其余款项作为贷款发放出去，以此类推，在原始存款一定的情况下，整个银行体系的存款总额增加，增加的这一部分即存款货币银行创造出的派生存款。 （2）基础货币的创造层次 ①存款货币银行的存款准备（准备存款与现金库存）与流通于银行体系之外的现金，对于创造信用货币来说，这两者缺一不可，因而统称为基础货币。 ②流通于银行体系之外的现金是客户通过提兑其在存款货币银行的存款而形成的，而这又以存款货币银行先要从自己在中央银行的准备存款账户提取现金为前提。已经存在于流通过程中的现金就是过去存款货币银行从中央银行的准备存款账户上陆续提取现金而形成的。因此，在经济增长的条件下，准备存款必须不断得到补充，以便使之既能保证现金的不断提取，又能保证创造出经济生活所必需的越来越多的存款货币。要使准备存款总额增加，必须有中央银行资产业务的增加，主要包括三个方面：一是存款货币银行向中央银行再贴现和直接取得贷款，二是存款货币银行向中央银行出售自己持有的债券，三是存款货币银行向中央银行出售自己持有的外汇。 （3）由此看来，基础货币与存款货币银行的货币创造之间是源与流的关系，基础货币及其量的增减变化直接决定着存款货币银行准备金的增减，从而决定着存款币银行创造存款货币的能量。中央银行创造的基础货币是存款货币银行原始存款的来源，存款货币银行由于部分准备金制和银行清算系统的存在可以在原始存款的基础上创造出大量派生存款，从而在基础货币数量不变的前提下使整个金融体系的货币供给数量增加，不断满足经济发展的需要。60.参考答案：A,B,C,D61.参考答案：（1）资本积累功能金融市场创造了多样的金融工具并赋予金融资产以流动性，法规齐全、功能完善的金融市场可以使资金的需求者方便经济地获得资金，使资金的供应者获得满意的投融资渠道。因而，借助于金融市场，可达到社会储蓄向社会投资转化的目的。（2）资源配置功能在金融市场上，随着金融工具的流动，相应地发生了价值和财富的再分配。金融工具价格的起落，引导人们放弃一些金融资产而追求另一些金融资产，使资源通过金融市场不断进行新的配置。（3）调节经济的功能在经济结构方面，人们对金融工具的选择，实际上是对投融资方向的选择，这种选择的结果，必然发生优胜劣汰的效应，从而达到调节经济结构的目的。在宏观调控方面，政府实施货币政策和财政政策离不开金融市场，同样要通过金融市场来实现。（4）反映经济的功能金融市场是国民经济的信号系统。首先，在证券市场，个股价格的升降变化，反映了该公司经营管理和经济效益的状况，金融市场反映了微观经济运行状况。其次，金融市场也反映着宏观经济运行状况。国家的经济政策，尤其是货币政策的实施情况、银根的松紧、通胀的程度以及货币供应量的变化，均会反映在金融市场之中。最后，由于金融机构有着广泛而及时的信息收集、传播网络，国内金融市场同国际金融市场连为一体，可以通过它及时了解世界经济发展的动向。62.参考答案：错误63.参考答案：A64.参考答案：A,B,C65.参考答案：A,B,C66.参考答案：D67.参考答案：A,B,C68.参考答案：D69.参考答案： 货币制度是国家以法律形式确定的货币流通的结构和组织形式。货币制度的内容一般包括： ①规定货币材料，即确定哪些商品可以作为币材，这是货币制度的基础。 ②规定货币单位，即规定货币单位的名称和货币单位的“值”。 ③规定主币和辅币：主币是一国流通中的基本通货，自由铸造、自由熔化、自由输出入。具有无限法偿能力。辅币是主币单位以下的小面额货币，限制铸造、有限法偿。 ④准备制度。70.参考答案：法定存款准备金政策；再贴现政策；公开市场业务；法定存款准备金政策71.参考答案： 公募是向社会公众，即普通投资者公开募集资金的募集方式；特点：监管相对宽松，基金运作上有相当高的自由度，较少受监管部门的限制或约束，投资更具灵活，而公募对基金管理人有严格的要求。 私募指的是私下或直接向特定群体募集资金的方式；特点：收益丰厚、高风险、可以提供全方面的增值服务。72.参考答案：A,B,C73.参考答案：A,C,F74.参考答案：A,B,C,D75.参考答案： （1）直接融资： 1）直接融资的资金供求双方在资金数量、期限、利率等方面收到的限制比间接金融多； 2）对资金供给者来讲，由于缺乏中介的缓冲，直接融资风险比间接融资风险大，需要直接承担投资风险； 3）直接融资的便利程度及其融资工具的流通性均受金融市场发达程度的制约。 （2）间接融资： 1）由于资金供给着与需求者之间加入了金融机构为中介，隔断了资金供求双方的直接联系，这在一定程度上减少了债权人对债务人的约束； 2）金融机构要从经营服务中获取收益，从而增加了筹资者的成本，减少了筹资者的收益。76.参考答案：A,B,E77.参考答案：C78.参考答案：A,B,C79.参考答案： 处于不同的生命周期阶段，投资人往往有着不同的投资理念和投资目标。 （1）青春成长期。此时期的投资者处于积累财富的阶段，主要的理财需求在结婚、住房、养育子女等方面，属于对资金需求量较大的阶段。在投资上倾向于成长性的投资，偏好于资本利得收入而非当前收入，倾向于选择高成长性和高投机性的投资工具，实现资本的快速增长，在短期内积累大量财富。 （2）中年稳健期。此阶段是一个人事业进入高峰期的稳定发展阶段。由于步入中年，相应家庭负担有所增加，重点支出项目在子女教育、赡养老人、提高生活质量等。在投资上倾向于财富的稳健增长，适宜选择稳健型基金产品或者国债。 （3）颐养天年期。此时的投资者进入老年阶段，生活开支多在日常消费、身体保健等方面，平安、健康地安享晚年尤为重要。投资目标以保值为主，倾向于将资产配置到风险较低的产品上，切忌持有高风险、刺激性的股票产品。80.参考答案：C81.参考答案：A,B,D,E82.参考答案： 中央银行货币政策的最终目标包括：  ①稳定币值，在纸币流通条件下稳定币值就是稳定货币购买力，货币购买力是用单位货币所能购买到的商品（或劳务）来衡量的稳定货币购买力即指单位商品所能换到的货币数量保持不变。因为单位商品所能换得的货币数量就是物价，所以稳定币值也就等于稳定物价。  ②经济增长，货币政策目标所追求的经济增长是指发展速度加快、结构优化与效率提高三者之间的统一。 ③充分就业，严格意义上的充分就业是指所有资源而言，它不仅包括劳动力的充分就业还包括其他生产要素的“充分就业”即充分利用。但人们通常所说的充分就业仅指劳动力而言，指任何愿意工作并有能力工作的人都可以找到一个有报酬的工作。  ④平衡国际收支。保持国际收支平衡是保证国民经济持续稳定增长和国家安全稳定的重要条件也是货币政策的重要目标。83.参考答案：B84.参考答案：B85.参考答案： （1）不存在通货膨胀的经济成长，或称零通货膨胀经济成长，这只是人们的理想。在现代经济中，绝对的“零”通货膨胀率，换言之，物价水平丝毫没有波动，是极难出现的。所以，这里所说的不存在通货膨胀或零通货膨胀率，实际上是用来表述极小的，如不超过1％、2％的通货膨胀局面。进入20世纪90年代，美国经济的确出现了增长势头持续不败与失业率、通货膨胀率持续走低的局面。似乎进入了这样的境界：做什么有利于成长的事情也不致刺激起通货膨胀。于是，在世纪之交，不少人宣称，美国零通货膨胀时代的来临。进入本世纪，美国持续十年的经济增长中断说明，零通货膨胀成长依然是一个有限的过程。 （2）美国之所以会出现这种理想的局面，最主要的解释是高科技使经济增长大大跃上一个新的台阶。以信息化为先导的技术创新提高了劳动生产率，促成了经济结构的大调整，培育出许多新的经济增长点。这就为调节种种过去难以解决的诸如增长、就业和通货膨胀相互之间的矛盾提供了广阔的空间。也有从经济全球化来解释的。经济全球化为缓解各国国内的矛盾创造了前所未有的国际环境，而美国挟其经济实力首先受益。归功于宏观经济调控政策的成熟，也是一种说法。这些说法，有的不过属于政论层次；有关的实证分析则在于累积对经济联系深入观察所获取的新的认识；至于揭示本质联系的规范分析，终归会从新经济的实际引发而向前推进，但要假以时日。 （3）就通货膨胀问题来说，半个世纪的发展一波三折：先是通货膨胀与就业交互替代的过程；尔后高通货膨胀率、高失业率与低成长并存的滞胀；随之又有低通货膨胀率、低失业率和高成长的结合。经济生活本身提示，通货膨胀与经济成长的相互关系还有许多问题需要深入探讨。86.参考答案：错误87.参考答案：A88.参考答案： 西方金融管理当局对商业银行传统活期存款账户，即支票账户，银行支付利息，对定期存款账户要求降低利息。70年代以来，为规避此限制，商业银行对存款业务进行了创新，设立了多种灵活方便并支付利息的存款账户。 ①自动转账服务账户 这个账户是美国商业银行在1978年推出的。自动转账服务账户是指客户可以同时在开户银行开立两个账户：即计息的储蓄账户和不计息的活期存款账户。客户首先把款项存入储蓄存款账户，而活期存款账户的余额始终保持一美元，当客户需要签收支票时，如果支票账户的余额不足，由商业银行自动从该客户的储蓄存款账户中把相应的金额转入支票存款账户上进行付款。 ②可转让支付命令账户（NegotiableorderofwithdrawalAccount，简写NOW） 可转让支付命令账户也称为付息的活期存款，年利率略低于储蓄存