【南京高科股份有限公司2020年财务探析报告（论文）6200字】

南京高科股份有限公司2020年财务分析报告目录TOC\o"1-3"\h\u140641.南京高科企业介绍 1302332.南京高科企业财务分析报告 1303912.1盈利能力分析 1148502.2偿债能力分析 2251862.3营运能力分析 334362.4发展能力分析 4284163.南京高科企业财务存在的问题 6298543.1成本费用管理能力弱 6116203.2资产周转率有待提升 631033.3财务杠杆运用不合理 6253344.南京高科企业财务改善建议 768614.1加强成本管理 7158444.2提升资产周转率 7137554.3合理运用财务杠杆 8102555.结论 83069参考文献 101.南京高科企业介绍南京高科股份有限公司（股票简称：南京高科；股票代码：600064）是1992年7月4日经南京市经济体制改革委员会批准设立的定向募集股份有限公司，目前注册资本7.72亿元。1997年5月6日在上海证券交易所挂牌上市。公司主营有高新技术产业投资、开发；市政基础设施建设、投资及管理；土地成片开发；建筑安装工程；工程设计；咨询服务；污水处理、环保项目建设、新能源研发。公司控股股东为南京新港开发总公司，实际控制人为南京市国资委。上市二十一年来，公司抓住资本市场大发展的机遇，依托上市公司的品牌优势、资金优势，在立足开发区建设和经营的同时，以实现持续成长为目标，积极培育公司新的利润增长点。经过二十余年的努力，公司已经成长为资本市场中资产质量优良、业绩稳定、成长可期、后发优势凸显、投资者高度认可的知名上市公司。2.南京高科企业财务分析报告2.1盈利能力分析表2.12016-20120年公司盈利能力分析表财务指标20162017201820192020总资产利润率（%）1.9310.9610.218.455.06营业利润率（%）1.8918.3321.5924.1614.08主营业务成本率（%）74.2761.3656.3063.7167.21净资产收益率（%）21.1974.2318.4115.7010.28由盈利能力分析表可以看出，2020年的成本率高于2019年，2019年的成本率要高于2018年，主营业务成本的比重在一点一点增加的话，这会导致主营业务收入的利润贡献率越来越低，同比2016年与2017年，2018年的主营业务成本率开始下降，说明公司在面对复杂多变的市场环境，开始采取更多的措施，以求降低产品的成本。表2.2反映南京高科盈利能力主要指标营业利润率净利润率毛利率总资产报酬率2016年0.24%0.53%5.28%0.80%2017年5.30%4.43%8.82%6.64%2018年6.83%5.37%10.36%7.73%2019年6.68%5.10%11.68%6.93%2020年7.43%5.70%11.81%7.73%根据表2.2综合分析可见，南京高科盈利能力相对稳定，总体呈上升趋势。营业总成本受资产减值损失和财务费用的影响较大，不利于销售净利率的增长，南京高科应加强风险管理和期间费用管理。此外，2019年第二季度的中美贸易战，导致终端对远期外贸订单存在忧虑，使利润短时间大幅收窄等都是导致2019年主要盈利指标下滑的原因。2.2偿债能力分析流动比率和速动比率反映了企业的短期偿债能力。流动比率是流动资产与流动负债的比值，比率越高，企业资产的流动性就越大，但并不是越高越好，流动比率保持在2:1比较合适，过高的比率则说明流动资产占比大，会影响资金周转率，过低则说明企业拿来偿还债务的流动资产较少，偿债风险大。速动比率是速动资产与流动负债的比值，速动资产是指流动资产中可以立即变现的那部分资产，比如现金、应收账款及预付账款等，流动性更高。速动比率保持在1:1比较正常，它表示企业每1元的流动负债就有1元的流动资产易于实现补偿，比率过低说明企业短期偿债风险较大，过高则说明企业在速动资产上资金占比过高，会增加企业的机会成本。资产负债比率和利息保障倍数反映了企业长期偿债的能力。资产负债率是负债总额与资产总额的比例关系，资产负债率越高，债权人放贷的安全程度越低，企业长期偿债的能力越弱，反之则越高。利息保障倍数是指企业息税前利润与利息费用之比，是用来衡量企业支付负债利息费用的能力，倍数越大，表明企业支付负债利息费用能力越强。图2.12016-2020年南京高科偿债能力分析根据图2.1可知，南京高科的短期偿债能力普遍偏弱，长期偿债能力波动较大。从短期偿债能力来看，2017年较2016年的流动比率有所提高，2017年为1.15，即1元的流动负债有1.15元的流动资产抵偿，但依然小于2。2016年以及2018-2020年的流动比率更是没有超过1；速动比率总体呈上升趋势，2017年速动比率达到近五年的最高值，该年的短期偿债能力在近五年中最强，2018年比率开始下滑，到2020年又有所回升，但短期偿债能力总体偏弱。从长期偿债能力看，2016年到2017年利息保障倍数迅速上升，2017年的利息保障倍数是2016年的4.45倍，总的来说，南京高科近五年的利息保障倍数呈上升趋势，且相对稳定，说明南京高科支付负债利息费用的能力较强。从资产负债比率角度来看，作为上市公司资产负债率在50%左右比较合理，南京高科2016-2020年的资产负债率都处在较为合理的区间。综上，从2017年开始，权益乘数总体处上升阶段，说明南京高科利用债务融资有效发挥了财务杠杆的作用。但由于短期债务过快增长使得公司2018年开始短期偿债能力减弱，存在较大的财务风险。长期偿债能力方面相对稳定。2.3营运能力分析营运能力揭示了企业资金运营周转情况，反映企业的经营效率，资金周转越快，说明企业获利能力越好。分析企业营运能力的财务指标有存货周转率、应收账款周转率、流动资产周转率、固定资产周转率及总资产周转率等。总资产周转率是指一定时期的营业收入净额与总资产的比率，反映企业全部资产的管理质量和使用效率。表2.2南京高科营运能力指标一览表（单位：次）应收账款周转率存货周转率流动资产周转率固定资产周转率2016年115.5210.564.522.612017年64.5611.154.023.012018年63.5912.374.283.482019年119.7010.784.193.352020年184.1613.004.093.17根据表3-9，2017、2018年应收账款周转率极低，说明企业这两年收账缓慢，资产流动性弱，2019年开始公司加紧了应收账款的回收，2020年应收账款周转率达到近五年最高值。总体来说南京高科近五年应收账款周转率呈上升趋势，说明公司加紧了应收账款的管理，以此来减小信用风险。存货周转率波动不大，整体呈现上升趋势，说明企业存货运营效率提高，存货资产变现能力变强。流动资产周转率总体呈下降趋势，说明企业流动资产利用效果减弱，在一定程度上也降低了企业的盈利能力，但近五年都保持在4-5次的区间，下降幅度不大。固定资产周转率2018年达到近五年的最高值，为3.48次，主要是因为2018年在建工程较上年增长明显，是因为建设投资增加所致，变动比例为103.04%，2018年后固定资产周转率有所下降，是因为公司部分项目投产转为固定资产所致。总的来说，南京高科总资产周转率呈下滑趋势，2020年虽维持在了上年水平，但仍须加重视这一趋势，通过合理方式来提高企业的营运能力。2.4发展能力分析公司的发展能力是指公司在未来的几年内会以哪个方向为发展目标并且还会以什么样的速度去发展，包括公司规模会扩大到哪一步的和利润会增长多少等问题。投资者选择一个公司做投资，就是相当于给他的未来在做投资。他们希望在未来，能够获得更多的现金分红。现金股利和股价的上涨与公司的成长是密不可分，是分不开的。在对该能力的分析时，我们就可以基本了解公司近几年是以一个怎样的趋势在发展与变化，还可以顺便预测一下未来的发展样子。下面是该公司的发展能力分析表。表2.3南京高科公司发展能力指标财务指标20162017201820192020主营业务收入增长率（%）--557.93160.9034.4048.08净利润增长率（%）--1610.79207.0243.71-10.92净资产增长率（%）--346.72953.9267.6332.98总资产增长率（%）--201.66229.6373.7248.77主营业务收入增长率这个指标反映了公司主营业务收入的增长和发展能力，由分析表可以看出，这几年的主营业务收入增长率都是一年比一年要低，则该公司的主营业务收入在逐渐减少，可能是受国家经济的影响，产品销售存在一定的问题。总资产增长率是指当初那一年的年末总共资本与上一年的年末总资产的比率，它代表着一个公司的资产效率，反映了公司在这一经营期间所有资产从产出流向产出的流动情况，代表着资产的管理品质和利用效率，总资产增长率从2018年开始下降到2020年，表明公司的总资产周转速度慢，销售能力也在逐渐减弱，资产效率低。净利润增长率是反映了一个公司实现了多大价值并且描述了它是以一个怎样的速度来实现这个价值的，对于一个公司成长与发展来说，它也是一个重要指标。公司从2016年到2018年的净利润率增长率发生了很大的变化，表明公司的发展能力非常高，但更应该注意的是要注重公司的发展与盈利保持平衡，不能盲目扩张。而净资产增长率五年来的发展趋势比较平稳，它代表着一个企业的生命力，从净资产的增长率中可以看出资本的扩张速度与规模，因此它也是一项重要指标在判断企业发展规模和成长情况方面。3.南京高科企业财务存在的问题通过杜邦分析对南京高科盈利、偿债及营运能力三方面的分析，对其财务状况有了相对全面的了解。南京高科营业收入逐年增长，但毛利率水平仍落后于行业平均水平。高额的短期负债面临巨大的偿还压力。营业收入增长率和总资产增长率的不断下降，使公司陷入紧张局面，值得公司管理层的关注。3.1成本费用管理能力弱对该企业的2016年至2020年的各种财务指标分析后，可以发现营业收入虽然保持着稳步增长的速度，但是营业成本也在跟着上升，导致销售净利率偏低。对营业成本与各种费用进一步剖析，发现该企业的期间费用与营业成本在近五年内中也是快速增加。营业收入对经营成本与期间费用之和相减后得到的利润虽然一直是稳步增长的，但是因为营业收入的增长幅度比销售费用小，导致营业净利率这个财务指标偏低。因此可知，该企业对经营成本，销售费用，管理费用，财务费用以及附加及附加的控制能力有点弱，从而导致在营业收入持续上涨的时候，企业的盈利能力还没有得到提升。3.2资产周转率有待提升经过对该企业近五年的资产周转率的观察，以及与同行业的平均数值相比较，发现该比率一直是稳步增长的。因此，从整体上看，企业的周转能力比较强，但是企业创造的收入增长速度低。其原因在于企业的应收账款周转率较低，与同行业的均值相比也是低。在企业经营期间，企业的应收账款并没有及时回收，而且发生坏账的风险也比较大，从而导致企业的财务风险也在变大。而且，应收账款不能顺利收回，对企业流动资金有很大的影响，进而会影响企业的运营管理。因此，该企业的应收账款能力差，对于企业正常的生产管理活动、实现可持续发展有一定的困扰。只有充分发挥企业的资产利用率，才能提高企业的获利能力。3.3财务杠杆运用不合理该企业在2016年至2020年的时间中，权益乘数虽然是稳步增长的，但是与同行业的平均数值相比比较低，整体位于比较落后的位置。现阶段，该企业步入快速发展时期，把负债比例保持在一个合理化的水平上，能给企业的未来带来更高的收益。此外，该企业现在的债务融资比重过大，但是企业的息税前利润偏低，当负债利息比例高于投资利润比例时，由负债所产生的资金不能填补负债所产生的利息，就会导致财务杠杆出现负效应，而企业的固定费用要加上过高的负债利息，企业会在无形中增加了付款压力。4.南京高科企业财务改善建议全面贯彻成本理念来提高市场竞争力。要最大限度提高降低成本的能力，提升成本管控的水平。需要将成本管理拓展到生产、销售、采购以及管理等每条线，并且要落实到每位管理人员、发动全体员工。南京高科的营业总成本增长率有所下降，部分主要生产原料可以自给自足，使其成本得到有效控制。并通过加强内部管理力度，降低了企业经营中的费用和成本，降低了单位产品的固定成本以及掌握了上游原料市场的操作规律，从而起到了降低原辅料采购成本的作用。进一步提高了企业成本管理的能力。4.1加强成本管理实施有效的成本战略。当成本和期间费用的增长幅度大于营业收入的增长幅度的时候，企业的营业利润也会因此而降低，换而言之，企业的盈利水平会受到成本和期间费用的直接影响。该企业的成本和期间费用在持续增长，继而降低了该企业的盈利水平。因此，在管理成本控制的时候，要坚持以成本领先为主要战略，不断研究产品潜在的获利能力和减少各项费用的支出。严格控制费用，提升成本管理能力。根据前面分析，2017年管理费用和2019年财务费用上涨程度明显，这会增加企业成本负担。企业在发展过程中必然伴随成本费用的上涨，但是上涨过快会降低企业整体经济效益，还会透露出费用的控制力度不够，成本管理能力欠缺。成本管理是企业发展中不可缺少的一环，因此企业必须更加重视，南京高科应通过控制费用，降低成本，增加利润，从而提高企业的经济效益。4.2提升资产周转率提升资产管理能力。适度发展规模，提升资产管理能力。资产管理能力反映各种资产使用效率，比如总资产周转率、流动资产周转率、应收账款周转率等等。比率值越大代表相应资产投入带来的收益越大，其中的资产效率也就越高。经过分析，总资产周转率和流动资产周转率的下降可以判断，资产转为销售收入的能力没有跟上资产规模扩大的速度，资产没有得到特别充分的利用。因此南京高科要在未来企业发展中平衡资产与规模转化营收的能力，提高资产管理，对企业盈利做出更大贡献。强化应收账款的回款能力。该企业可以对应收账款的付款方进行等级分类，并且按照等级的不同来给予付款方不同的付款时间限制，当企业需要开发新市场的时候，要充分了解新客户的信用程度与经济实力，从而进行风险管理，通过评估应收账款风险与收益水平来设计一套适合企业的信用体系。另外，企业通过不同时间付款有不同的销售折扣的方式，来激励合作方早点付款来达到降低财务风险的目标。当该企业的应收账款能够及时回笼，则意味着坏账损失会降低，资金链不会出现断层，偿付能力也会得到提升。当该企业的资金得到充分利用后，其盈利水平也将会得到很大的提升。4.3合理运用财务杠杆合理确定资产减值损失。资产减值损失的确认和计量在企业的营运发展中起着关键作用。市场信息不对称、企业战略目标是否转型等问题都会影响资产减值损失的正确计量。南京高科可以提升公司会计人员的业务水平、提升资产信息数量与质量以及合理评估企业的发展战略等措施来减少不必要的资产减值损失。对资本结构进行优化。该企业虽然销售收入在持续提高，利润也随之提升，但是负债的提升速度明显比销售收入还要高，说明企业的销售能力还有待加强，若是任由负债在不断增加，而销售收入的速度跟不上负债的，那么企业将会面临无法偿还负债的压力，甚至会面临破产的威胁。因此，该企业为了能抗压市场的激烈与企业规模不断扩大的发展需求，应该适当地减少负债，降低财务风险，另外企业需要提高销售收入，进而提高权益乘数，努力追上同行业的平均水平，以进一步提升获利水平。5.结论本文对基于杜邦分析法下对南京高科的财务分析，首先，通过分析发现南京高科的毛利率在稳步上升，但仍低于行业平均水平，收入、净利润逐年增长，长期偿债能力较强，南京高科的