欢乐谷主题公园入园凭证 专项资产管理计划推介材料

申明 申明（以下简目录 目录 目录 目录1.11.1中信证券股份有限公司（）设立专项资产管理计划，将专项计1.21.2益凭证为1.31.31.3证券要素（续1.3证券要素（续目录 目录2.12.1计划管理人/计划管理人/登记托管机构/2.2

2.3基础资产现金流划转流 2.4

2.5

定期

2.6华侨城2.6华侨城4和华侨城54或者华侨城5的受益凭证份额全部或部分回售给华侨城4或者华侨城5的受益凭证份额全部或部分回售给华侨城若华侨城A2.6华侨城2.6华侨城4和华侨城5回售和赎回安排（续监管银行于该日0前向计划管理人出具《收款确认函》。若回售和赎回准备金账户余额不足投资者可选择将持有的华侨城4或者华侨城5的受益凭证份额全部或部分回售给华侨城A，并在该期间内申报该日11:00前，中证登深圳公司将向计划管理人通报当期申报回售的华侨城4和华侨城5受益凭证2.6华侨城2.6华侨城4和华侨城5回售和赎回安排（续日（含日（含监管银行于该日12:00华侨城集团在该日16:00监管银行于该日12:00前向计划管理人出具《收款确认函》；计划管理人于该日16:00华侨城A授权监管银行根据计划管理人的指令在不晚于该日16:002.72.7优先/优先/2.82.8月和10年的1专项计划存续期间每年的1每个兑付日前第3每122.8信息披露（续2.8信息披露（续告》；对应的R-12日（含回实施结果公告 目录 目录3.125（一期

3.2基础资产系指原始权益人根据政府文件，因建设和运营欢乐谷主题公园而获得的自专项计划成立之次日起五年内特定期间拥有的欢乐谷主题公园入园凭证，该入园凭证包括各类门票（包括但不限于全价票、团体票、夜场票、优惠票）、各类卡（包括但不限于年卡、情侣卡、家庭卡）及其他各类可以入园的凭证3.3

3.3入园凭证历史销售情况（续3.4入园凭证未来销售预 3.5购买入园凭证的款项支付分为现金缴纳和转账支付入园凭证收入现金流转清晰且相对独立（从财务上讲，入园凭证收入对应的会计科目为：“主营业务收入-景区行业收入-入园凭证收入”。各地欢乐谷入园凭证收款账户对应不同的收款银行，

3.6基础资产的主要优 加快建设具有自主知识产权、科技含量高、富有中国文3.6基础资产的主要优势（续目录 目录4.1 4.2华侨城华侨城在8至0先运作

4.3股权结 华侨城华侨城华侨城华侨城

18年9亿元，是

华侨城华侨城

4.4华侨城华侨城

4.5财务状

华侨城（合并资料来源：华侨城A4.6目录 目录5.1公司概 深圳市人民政府办公厅批准于1987年成立的外向型经济开发区全民所有制企业，设立时的名称为“深圳经济特区华侨城经济发展总公司”，后于1996年更名为“华侨城经济发展总公司”。1997年，国

5.2财务概 截至2011年末，华侨城集团资产总额846.41亿元，负债总额614.63亿元，归属母公司所有者权益合计123.54亿元。2012年1-9月，华侨城集团实现营业收入227.45亿元，净利润19.47亿元，归属母公司所有项目--5.3文化旅游、房地产和电子业务是华侨城集团的主要收入和利润来源。近三年（2009年-2011年），项目5.4竞争优 华侨城集团主体评级为AAA（联合资信评估有限公司评定目录 目录6.1原始权益人及担保人实力雄厚，资信优

6.2基础资产现金流稳定，存在行业稀缺性，具有配置价 2009年7月，我国第一部文化产业专项规划——6.3信用增级充分，进一步降低优先级受益凭证信用风 6.4资金流转各环节安全保障措施完善，有效保护投资者利 13135重点华侨城1：1华侨城2：2华侨城3：3华侨城4：3+1目录 目录7.1原始权益人是三地欢乐谷的实际运营商，如果原始权益人中的一家或者多家破产，对应欢乐谷公园的运营及入园凭证销售收入原始权益人是三地欢乐谷的实际运营商，如果原始权益人中的一家或者多家破产，对应欢乐谷公园的运营及入园凭证销售收入2华侨城集团作为差额支付承3华侨城A可能不履行对投资者不代为履行，从而对华侨城41原始权益人是三地欢乐谷的实际运营商，如果原始权益人中的一家或者多家破产，对应欢乐谷公园的运营及入园凭证销售收入1原始权益人是三地欢乐谷的实际运营商，如果原始权益人中的一家或者多家破产，对应欢乐谷公园的运营及入园凭证销售收入22华侨城集团作为差额支付承3华侨城A可能不履行对投资者5的回购义务，且华侨城集团不代为履行，从而对华侨城4和华侨城5投资者的回售权利专项计划设置了回售和赎回准备金账专项计划设置了回售和赎回准备金账括支付当期回售和赎回准备金，以及补足当期回售和赎回所需支付现金金由监管银行对回售和赎回准备金账户7.2销售基础资产产生的现金流不足风险及缓 在产品设计方面，设为入园凭证销售可能存在的波动预留了一定的空间；此外，确保现金流覆盖倍数较

影响入园人数、入园凭证销售单价、入园人数对销售收入的转化率等多方面因素，评估机构在评估时进行足够保守的评估，并据此设定优先级产

华侨城集团差额支付承诺：安排由华侨城集团提供差额支付承诺，在入园凭证销售收入未达到当期必备金额时，华7.2销售基础资产产生的现金流不足风险及缓释（续预期收益率预期收益率预期收益率预期收益率计划管理人判断有误、获取信息不全、或对投资工具使用不当等，将影响专项计划7.3计划管理人判断有误、获取信息不全、或对投资工具使用不当等，将影响专项计划1计划管理人如出现严重违反相关法

2监管银行和托管人若出现违标的明确，资金的投资范围业已限定，且计划标的明确，资金的投资范围业已限定，且计划名列前茅、内部管理较为规范的上市公司，预计划管理人在托管人开立专项计划账户，由托管人对专项计划账户进行监督，防止专项计划资金及专项计划资计划管理人已形成了一套符合证券业规范运作要求的、系统的制度化管理体系，从本项目选聘的监管银行和托管人均为国内大型国有银行或全国性股份制商业银行，经验丰富、风险控制措施严格7.4受益凭证相关风险包括入园凭证销售收入在划转流程中可能存在的风险、评级机构撤销或降低受益凭证受益凭证相关风险包括入园凭证销售收入在划转流程中可能存在的风险、评级机构撤销或降低受益凭证售收入在原始权益人账户上停留的时间不超过三个工作日。且特定期间内每个自然月结束后的三个工作日之内，原始权益人必须以传真形式向计划管理人和监管银行发送上一自然月的入园凭证销售数量以及销售收入的统计表，计划管理人和监管银行能够有效地核对基础资产对应现金流入的情况，因此入园凭证销售收入划

2当发生受益凭证信用等级

在《计划说明书》中对华侨城4和华侨作了详细说明，并在《风险揭示书》等专项计划文件中向投资者作了充分7.57.5个地区近年来经济发展状况良好、稳定，出现大幅度下滑的可能性较低；另一方面，本专项计划在进行受个地区近年来经济发展状况良好、稳定，出现大幅度下滑的可能性较低；另一方面，本专项计划在进行受同时，在相关文件约定的范围内，计划管理人将制定合理的投资策略，并及时根据市场发展情况进行调整，7.67.61优先级受益凭证在深交所的 流通。在交易对手有限的 况下，受益凭证持有人将

如果国家对于旅游行业和主题公园的政策导向出现变化，则将影响入园凭证的收费模式或金额，并对受益凭证本金和收益偿

专项计划是证券市场创新产品，相关政策、法律制度还不明确，如果有关政策、法律发生变化，可能会对专项

未来中国税收政策可能发生变化，受益凭证持有人可能承担额外的税负，专项计划相关机构均不承担任何补偿责任 综合协议交易平台受益凭证流动性受到参与机构、规模等一系列因素的影响，预期将随着交易品种的丰富、 目前我国将旅游产业提升到国民经济支柱性产业的战略高度，而主题公园是旅游产业的重要组成部分， 于宏观政策鼓励范围；而且三地欢乐谷完全市场化运作，不同于特许经营模式下的自然风景区，其运营 我国法制建设在不断的完善中，即使将来有关政策有所变化，但根据法律效力的溯及力原则和合同的意思7.77.71计划管理人、托管人均为国内实力较强的金融机构，不仅拥有完备的硬件设备、充足的人员储备，而且在同类业务中业已积累了较为丰富的技术经验；证券交易所和证券登记结算机构均为公信力较强、运作历史悠久的专业机构。此外，上述机构均已经针对相关技术风险准备了应急预案。因此，预计本专项计划面临的技术风险较低 计划管