2021年期货从业资格考试《期货基础知识》真题汇编三

期货基础知识真题汇编三

一、单项选择题

1.下面对套期保值者的描述正确的是（）。

A.熟悉品种，对价格预测准确

B.利用期货市场转移价格风险

C.频繁交易，博取利润

D.与投机者的交易方向相反

2.若某期货交易客户的交易编码为001201005688,则其客户号为

（）o

A.0012

B.01005688

C.5688

D.005688

3.通过执行（），客户以前下达的指令完全取消，并且没有新的

指令取代原指令。

A.触价指令

B.限时指令

C.长效指令

D.取消指令

4.我国某榨油厂计戈IJ3个月后购入1000吨大豆，欲利用国内大豆

期货进行套期保值，具体建仓操作是（）。（每手大豆期货合约为10

吨）

A.卖出100手大豆期货合约

B.买入100手大豆期货合约

C.卖出200手大豆期货合约

D.买入200手大豆期货合约

5.下列关于买进看跌期权的说法，正确的是（）,

A.为锁定现货成本，规避标的资产价格风险，可考虑买进看跌期

权

B.为控制标的资产空头风险，可考虑买进看跌期权

C.标的资产价格横盘整理，适宜买进看跌期权

D.为锁定现货持仓收益，规避标的资产价格风险，适宜买进看跌

期权

6.以下关于利率期货的说法，正确的是（）。

A.中长期利率期货一般采用实物交割

B.中金所国债期货属于短期利率期货品种

C.短期利率期货一般采用实物交割

D.欧洲美元期货属于中长期利率期货品种

7.中国香港恒生指数是由香港恒生银行于（）年开始编制的用以

反映香港股市行情的一种股票指数。

A.1966

B.1967

C.1968

D.1969

8.如果期货合约的买方为开仓交易，卖方为平仓交易，则两者成

交后总持仓量（）。

A.增加

B.减少

C.不变

D.不确定

9.以3%的年贴现率发行1年期国债，所代表的实际年收益率为

（）%o（结果保留两位小数）

A.2.91

B.3.09

C.3.30

D.3.00

10.期货市场上铜的买卖双方达成期转现协议，买方开仓价格为

57500元/吨，卖方开仓价格为58100元/吨，协议平仓价格为57850

元/吨，协议现货交收价格为57650元/吨，卖方可节约交割成本400

元/吨，则卖方通过期转现交易可以（）。

A.少卖100元/吨

B.多卖100元/吨

C.少卖200元/吨

D.多卖200元/吨

11.现代意义上的期货市场产生于19世纪中期的（）。

A.法国巴黎

B.英国伦敦

C.荷兰阿姆斯特丹

D.美国芝加哥

12.从期货交易所与结算机构的关系来看，我国期货结算机构属

于（）。

A.交易所与商业银行共同组建的机构，附属于交易所但相对独立

B.交易所与商业银行联合组建的机构，完全独立于交易所

C.交易所的内部机构

D.独立的全国性的机构

13.对卖出套期保值者而言，能够实现期货与现货两个市场盈亏

相抵后还有净盈利的情形是（）。（不计手续费等费用）

A.基差从-10元/吨变为20元/吨

B.基差从30元/吨变为10元/吨

C.基差从10元/吨变为・20元/吨

D.基差从-10元/吨变为・30元/吨

14.根据期货公司客户资产保护的规定，下列说法正确的是（）。

A.当客户出现交易亏损时，期货公司应以风险准备金和自有资金

垫付

B.当客户保证金不足时，期货公司可先用其他客户的保证金垫付

C.客户保证金应与期货公司自有资产一起存放，共同管理

D.客户保证金属于客户所有，期货公司可按照有关规定进行盈亏

结算

15.关于股指期货套利的说法错误的是（）。

A.增加股指期货交易的流动性

B.有利于股指期货价格的合理化

C.有利于期货合约间价差趋于合理

D.不承担价格变动风险

16.期货公司设立首席风险官的目的是（）。

A.保证期货公司的财务稳健

B.引导期货公司合理经营

C.对期货公司经营管理行为的合法合规性.风险管理进行监督.检

查

D.保证期货公司经营目标的实现

17.期货投资咨询业务可以（）。

A.代理客户进行期货交易并收取交易佣金

B.接受客户委托，运用客户资产进行投资

C.运用期货公司自有资金进行期货期权等交易

D.为客户设计套期保值，套利等投资方案，拟定期货交易操作策

略

18.若其他条件不变，铜消费市场不景气，上海期货交易所铜期

货价格（）。

A.将随之上升

B.将随之下降

C.保持不变

D.变化方向无法确定

19.外汇掉期交易中，如果发起方为近端卖出.远端买入，则远端

掉期全价等于（）。

A.即期汇率的做市商卖价+远端掉期点的做市商买价

B.即期汇率的做市商买价+近端掉期点的做市商买价

C.即期汇率的做市商卖价+近端掉期点的做市商卖价

D.即期汇率的做市商买价+远端掉期点的做市商卖价

20.在期货合约中，不需明确规定的条款是（）。

A.每日价格最大波动限制

B.期货价格

C.最小变动价位

D.报价单位

21.下列情形中，适合榨油厂利用豆油期货进行卖出套期保值的

是（）。

A.榨油厂担心大豆价格上涨

B.榨油厂有大量豆油库存

C.榨油厂未来需按固定价格交付大量豆油产品

D.榨油厂有大量大豆库存

22.（）是利益与风险的直接承受者。

投资者

期货结算所

C.期货交易所

D.期货公司

23.（）自创建以来，交易稳定发展，在当今其价格依然是国际

有色金属市场的“晴雨表”。

A.芝加哥商业交易所

B.伦敦金属交易所

C.美国堪萨斯交易所

D.芝加哥期货交易

24.3月5日，5月和7月优质强筋小麦期货合约价格分别为2090元

/吨和2190元/吨，交易者预期近期价差将缩小，下列选项中最可能

获利的是（）。

A.买入5月合约同时卖出7月合约

B.卖出5月合约同时卖出7月合约

C.卖出5月合约同时买入7月合约

D.买入5月合约同时买入7月合约

25.在利率期货套利中，一般地，市场利率上升，标的物期限较

长的国债期货合约价格的跌幅（）期限较短的同债期货合约价格的跌

幅。

A.等于

B.小于

C.大于

D.不确定

26.在外汇风险中，最常见而又最重要的是（）。

A.交易风险

B.经济风险

C.储备风险

D.信用风险

27.在我国商品期货市场上，客户的结算通过（）进行。

A.交易所

B.结算公司

C.期货公司

D.中国期货保证金监控中心

28.对于期货交易来说，保证金比率越低，期货交易的杠杆作用

A.越大

B.越小

C.越不确定

D.越稳定

29.关于标的物价格波动率与期权价格的关系（假设其他因素不

变），以下说法正确的是（）。

A.标的物市场价格的波动率越高，期权卖方的市场风险会随之减

少

B.标的物市场价格波动率越大，权利金越高

C.标的物市场价格的波动增加了期权向虚值方向转化的可能性

D.标的物市场价格波动率越小，权利金越高

30.某投资者欲采金金字塔卖出方式建仓，故先以3.05美元/蒲式

耳的价格卖出3手5月玉米合约。此后价格下跌到2.98美元/蒲式耳，

该投资者再卖出2手5月玉米合约。当()该投资者可以继续卖出1手

玉米期货合约。

A.价格下跌至2.80美元/蒲式耳

B.价格上涨至3.00美元/蒲式耳

C.价格为2.98美元/蒲式耳

D.价格上涨至3.10美元/蒲式耳

31.下列不属于期货交易所职能的是()。

A.设计合约、安排合约上市

B.发布市场信息

C.制定并实施期货市场制度与交易规则

D.制定期货合约交易价格

32.在我国，4月15日，某交易者卖出10手7月黄金期货合约同时

买入10手8月黄金期货合约，价格分别为256.05元/克和255.00元/克。

5月5日，该交易者1上述合约全部1冲平仓，7月和8月合约平仓价格分

另IJ为256.70元/克和256.05元/克。则该交易者()。

A.盈利1000元

B.亏损1000元

C.盈利40利元

D.亏损4000元

33.CTA是()的简称。

A.商品交易顾问

B.期货经纪商

C.交易经理

D.商品基金经理

34.较为规范化的期货市场在()产生于美国芝加哥。

A.16世纪中期

B.17世纪中期

C.18世纪中期

D.19世纪中期

35.()是跨市套利。

A.在不同交易所，同时买入.卖出不同标的资产相同交割月份的

商品合约

B.在同一交易所，同时买入.卖出不同标的资产.相同交割月份的

商品合约

C.在同一交易所，同时买入.卖出同一标的资产.不同交割月份的

商品合约

D.在不同交易所，同时买入.卖出同一标的资产相同交割月份的

商品合约

36.()是指由于外汇汇率的变动而引起的企业资产负债表中某

些外汇资金项目金额变动的可能性。

A.会计风险

B.经济风险

C.储备风险

D.交易风险

37.20世纪70年代初（）的解体使得外汇风险增加。

A.联系汇率制

B.黄金本位制

C.浮动汇率制

D.固定汇率制

38.关于期货合约持仓量变化的说法，正确的是（）。

A.成交双方中买方为平仓，卖方为开仓，持仓量增加

B.成交双方中买方为开仓，卖方为平仓，持仓量增加

C.成交双方均为平仓操作，持仓量减少

D.成交双方均为建仓操作，持仓量不变

39.通常情况下，卖出看涨期权者的收益（）。（不计交易费用）

A.最大为权利金

B.随着标的物价格的大幅波动而增加

C.随着标的物价格的下跌而增加

D.随着标的物价格的上涨而增加

40.假设英镑兑美元的即期汇率为1.4833,30天远期汇率为1.4783。

这表明英镑兑美元的30天远期汇率（）。

A.升水0.005英镑

B.升水50点

C.贴水50点

D.贴水0.005英镑

41.理论上，距离交割的期限越近，商品的持仓成本就（）。

A.波动越小

B.波动越大

C.越低

D.越高

42.某交易者以2140元/吨买入2手强筋小麦期货合约，并计划将

损失额限制在40元/吨以内，于是下达了止损指令，设定的价格应为

（）元/吨。（不计手续费等费用）

A.2100

B.2120

C.2140

D.2180

43.假设甲、乙两期货交易所同时交易铜、铝、锌、铅等期货品

种，以下操作属于跨市套利的是（）。

甲期货交易所一甲期货交易所Q开平仓/

买入10手除卖出10手睁

◎

卖出10手敏买入10手睁平仓一

卖出10手铝一施「

(2X1

卖出10手密55A10平仓3

卖出5手锌小施「

卖出10手锌小「5转小平仓，

卖出5手铅~开仓/

卖出10手率SA5-d平仓~

A.©

B.③

C.②

D.①

44.我国期货合约涨跌停板的计算以该合约上一交易日的()为

依据。

A.开盘价

B.收盘价

C.结算价

D.成交价

45.下列关于期权内涵价值的说法，正确的是()。

A.看跌期权的实值程度越深，期权的内涵价值越小

B.平值期权的内涵价值最大

C.看涨期权的实值程度越深，期权的内涵价值越大

D.看跌期权的虚值程度越深，期权的内涵价值越大

46.现代期货市场上的参与者主要通过()交易，实现了规避期

货风险的功能

A.套期保值

B.现货

C.期权

D.期现套利

47.以下关于买进看跌期权的说法，正确的是

A.如果已持有期货空头头寸，可买进看跌期权加以保护

B.买进看跌期权比卖出标的期货合约可获得更高的收益

C.计划购入现货者预期价格上涨，可买进看跌期权

D.交易者预期标的物价格下跌，适宜买进看跌期权

48.在我国，个人投资者从事期货交易必须在（）办理开户手续。

A.中国证监会

B.中国证监会派出机构

C.期货公司

D.期货交易所

49.在正向市场中，期货价格与现货价格的差额与（）有关。

A.报价方式

B.生产成本

C.持仓费

D.预期利润

50.在国际外汇市场上，大多数国家采用的外汇标价方法是（）。

A.英镑标价法

B.欧元标价法

C.直接标价法

D.间接标价法

51.3月中旬，某饲料厂预计两个月后将需要玉米5000吨，决定利

用玉米期货进行套期保值。该厂在7月份到期的玉米期货合约上建仓,

成交价格为2060元/吨。此时玉米现货价格为2000元/吨。至5月中

旬，玉米期货价格上涨至2190元/吨，玉米现货价格为2080元/吨。

该饲料厂按照现货价格买入5000吨玉米，同时按照期货价格将7月份

玉米期货合约对冲平仓。则套期保值的结果为()。

A.基差不变，实现完全套期保值

B.基差走弱，不完全套期保值，存在净盈利

C.基差走强，不完全套期保值，存在净盈利

D.基差走强，不完全套期保值，存在净亏损

52.沪深300股指期货合约的最小变动价位是()点。

A.1

B.0.2

C.0.1

D.0.01

53.欧洲美元期货属于()品种。

A.短期利率期货

B.中长期国债期货

C.外汇期货

D.股指期货

54.在正向市场中熊市套利最突出的特点是()。

A.损失巨大而获利的潜力有限

B.没有损失

C.只有获利

D.损失有限而获利的潜力巨大

55.当看涨期权的执行价格低于当时的标的物价格时，该期权为

()o

A.实值期权

B.虚值期权

C.内涵期权

D.外涵期权

56.某基金经理计划未来投入9000万元买入股票组合，该组合相

对于沪深300指数的B系数为1.2。此时某月份沪深300股指期货合约期

货指数为3000点。为规避股市上涨风险，该基金经理应（）该沪深300

股指期货合约进行套期保值。

A.买入120份

B.卖出120份

C.买入100份

D.卖出100份

57.若期权买方拥有买入标的物的权利，该期权为（）。

A.现货期权

B.期货期权

C.看涨期权

D.看跌期权

58.以下操作中属于跨市套利的是（）。

A.买入1手1ME3月份铜期货合约，同时卖出1手3月份上海期货交

易所铜期货合约

B.买入5手CBOT3月份大豆期货合约，同时卖出5手大连商品交易

所5月份大豆期货合约

C.卖出1手1ME3月份铜期货合约,同时卖出1手CBOT5月份大豆

期货合约

D.卖出3手3月份上海期货交易所铜期货合约，同时买入1手3月份

大连商品交易所大豆期货合约

59.大量的期货套利交易在客观上使期货合约之间的价差关系趋

于（）。

A.合理

B.缩小

C.不合理

D.扩大

60.对商品期货而言，持仓费不包含（）。

A.保险费

B.利息

C.仓储费

D.保证金

二、多项选择题

61,下列属于权益类期权的有（）。

A.股票期权

B.股指期权

C.ETF期权

D.利率期权

62.大连商品交易所7月黄大豆1号期货合约的最新成交价为3590

元/吨时，某客户下达了卖出该合约的市价指令，则可能的成交价格

为（）元/吨。

A.3589

B.3591

C.3590

D.3588

63.4月1日，现货指数为1500点，市场利率为5%,年指数股息率

为1%,交易成本总计为15点，则（）。

A.若考虑交易成本，6月30日的期货价格在1530点以下才存在正

向套利机会

若不考虑交易成本，6月30日的期货理论价格为1515点

若考虑交易成本，6月30日的期货价格在1530点以上才存在正向

套利机会

D.若考虑交易成本，6月30日的期货价格在1500点以下才存在反

向套利机会

64.下列关于期货投机交易和套期保值的描述，正确的有（）。

A.期货投机交易通常为博取价差收益而主动承担相应的价格风

险

B.套期保值交易的目的是利用期货市场规避现货价格波动的风

险

C.期货投机交易是在期货市场上进行买空卖空，从而获得价差收

益

D.套期保值交易则是在现货市场与期货市场同时操作，以期达到

对冲现货市场的价格波动风险

65.期货的品种可以分为（）。

A.股指期货

B.外汇期货

C.商品期货

D.金融期货

66.实际上，许多期货佣金商同时也是（），向客户提供投资项目

的业绩报告，同时也为客户提供了投资于商品投资基金的机会。

A.商品基金经理

B.商品交易顾问

C.交易经理

D.托管人

67.对买入套期保值而言，能够实现净盈利的情形有（）。（不计

手续费等费用）

A.由正向市场变为反向市场

B.基差为负，且绝对值越来越小

C.由反向市场变为正向市场

D.基差为正，且数值越来越小

68.关于期货公司的说法，正确的有（）。

A.对于保证金不足的客户，期货公司可以提供融资服务

B.期货公司可以通过专业服务实现资产管理的职能

C.当客户出现保证金不足而无法履约时，期货公司无须承担风险

D.属于非银行金融机构

69.以下关于利率互换的说法，正确的有（）。

A.利率互换能够降低交易双方的资金成本

B.利率互换只能降低较高信用方的资金成本

C.利率互换只能降低较低信用方的资金成本

D.利率互换能够满足交易双方不同的筹资需求

70.影响商品需求量的因素包括（）。

A.消费者的偏好

B.消费者的收入

C.相关商品价格的变化

D.消费者的预期

71.程序化交易系统的检验通常要包括（）等。

A.统计检验

B.观察检验

C.外推检验

D.实战检验

72.根据买方行使权利时的买卖方向，可将期权分为（）。

A.看跌期权

B.现货期权

C.看涨期权

D.期货期权

73.期货市场中，属于机构投资者的有（）。

A.基金管理公司

B.投资基金

C.投资银行

D.对冲基金

74.无本金交割远期外汇交易与一般的远期外汇交易的差别在于,

前者Oo

A.一般用于实行外汇管制国家的货币

B.本金须现汇交割

C.本金无须实际收付

D.本金只用于汇差的计算

75.假设天然橡胶4个月的持仓成本为160〜170元/吨，交易手续

费10元/吨，某交易者打算利用天然橡胶期货进行期现套利，则下列

价格行情中，O适合进行买入现货卖出期货操作。

甲期货交易所一甲期货交易所Q开平仓/

买入10手除卖出10手睁

◎

卖出10手敏买入10手睁平仓一

卖出10手铝一施「

(2X1

卖出10手密55A10平仓3

卖出5手锌小施「

卖出10手锌小「5转小平仓，

卖出5手铅~开仓/

卖出10手率SA5-d平仓~

A.①

B.②

C.③

D.@

76.某期货投资者预期某商品期货合约价格将上升，决定采用金

字塔式建仓策略交易，交易过程如下表所示。则当合约价格涨到32570

元/吨时，该投机者适合买入（）手。

文易次序合妁价格（元/吨）交易（手）

第4笔325308

第3笔3252013

第2皂3251016

第1笔3250020

A.3

B.5

C.7

D.9

77.以下关于沪深300股指期货结算价的说法，正确的有（）。

A.当日结算价是期货合约最后两小时成交价格按成交量的加权

平均价

B.当日结算价是期货合约最后一小时成交价格按照成交量的加

权平均价

C.交割结算价是到期日沪深300现货指数最后一小时的算术平均

价

D.交割结算价是到期日沪深300现货指数最后两小时的算术平均

价

78.影响外汇期权价格的因素有（）。

A.期权的执行价格与市场即期汇率

B.期权的到期期限

C.预期汇率波动率大小

D.国内外利率水平

79.在实践中，企业可采用的识别风险的方法包括（）。

A.风险列举法

B.流程图分析法

C.VaR方法

D.分解分析法

80.作为公司制交易所的最高权力机构，股东大会就公司的重大

事项如（）等做出决议。

A.修改公司章程

B.决定公司的经营方针和投资计划

C.审议批准年度财务预算方案

D.增加或减少注册资本

81.世界各地交易所的会员构成分类不尽相同，有（）等。

A.自然人会员与法人会员

B.全权会员与专业会员

C.结算会员与非结算会员

D.全权会员与法人会员

82.按照惯例，在国际外汇市场上采用间接标价法的货币有（）。

A.加元

B.欧元

C.英镑

D.日元

83.关于影响期货价格因素的说法，正确的有（）。

经济周期因素是影响期货市场价格走势的重要因素

主要国际流通货币的汇率波动会影响期货市场价格走势

C.国家.地区和世界政治局势的变化会影响期货市场价格

D.期货价格与气候灾害等自然因素的关系不大

84.价差交易包括（）。

A.跨市套利

B.跨品种套利

C.跨期套利

D.期现套利

85.看跌期权多头和空头损益平衡点的表达式为（）。

A.看跌期权空头损益平衡点二标的资产价格.权利金

B.看跌期权空头损益平衡点=执行价格-权利金

C.看跌期权多头损益平衡点=标的资产价格-权利金

D.看跌期权多头损益平衡点=执行价格.权利金

86.目前，美国期货市场的交易品种最多.市场规模最大，位居世

界前列的期货交易所主要有（）。

A.CBOT

B.CME

C.IPE

D.NYMEX

87.期货合约的主要条款包括()等。

A.交割月份

B.交易单位

C.交割方式

D.报价单位

88.我国期货公司的职能主要有()等。

A.提供期货交易咨询服务

B.控制客户的交易风险

C.接受客户全权委托进行期货交易

D.根据客户指令代理期货交易

89.下列关于通货膨胀的体现和产生原因的说法中，正确的有()。

A.物价水平上涨

B.货币发行过多

C.货币发行太少

D.物价水平下降

90.下面对持仓费描述正确的包括()。

A.持仓费的高低与持有商品的时间长短有关

B.当交割月到来时，持仓费将升至最高

C.距离交割的期限越近，持有商品的成本就越低

D.持仓费等于基差

91.与股票交易相比，股票期货交易的主要优点包括()。

A.杠杆效应有利于提高资金使用效率

B.交易成本较低

C.双向交易机制使卖空交易非常便利

D.可规避一揽子股票的系统性风险

92.在我国，当会员出现()情况时，期货交易所可以对其全部

或部分持仓实施强行平仓。

A.持仓量超出其限仓标准的80%以上

B.结算准备金余额小于零，并未能在规定时限内补足

C.因违规受到交易所强行平仓处罚

D.根据交易所的紧急措施应予以强行平仓

93.下列()企业更可能在期货市场上采取买入套期保值。

A.铝型材厂

B.用铜企业

C.农场

D.榨油厂

94.下列属于外汇市场工具的是()。

A.货币互换合约

B.外汇掉期合约

C.无本金交割外汇远期合约

D.欧洲美元期货合约

95.下列关于期货投机平仓的说法，正确的是（）。

A.行情变动有利时，通过平仓获取利润

B.行情变动不利时，通过平仓限制损失

C.掌握限制损失、滚动利润的原则

D.灵活运用止损指令

96.交易者卖出看跌期权是为了（）。

A.获得权利金

B.改善持仓

C.获取价差收益

D.保护已有的标的物的多头

97.下列关于卖出套期保值的说法，正确的是（）。

A.为了回避现货价格下跌风险

B.在期货市场建仓买入合约

C.为了回避现货价格上涨风险

D.在期货市场建仓卖出合约

98.关于期货公司及其分支机构的经营管理，说法正确的有（）。

A.期货公司可根据需要设置不同规模的营业部

B.期货公司可以与他人合资.合作经营管理分支机构

C.期货公司应当对营业部实行统一结算.统一风险管理.统一资金

调拨.统一财务管理及会计核算

D.期货公司对分支机构实行集中统一管理

99.关于远期利率协议的说法，正确的有（）。

A.买卖双方不需要交换本金

B.卖方为名义借款人

C.买卖双方按照协议利率与参照利率的差额支付结算金

D.买方为名义贷款人

100.交割商品计价以交割结算价为基础，还要考虑（）。

A.异地交割仓库与基准交割仓库的升贴水

B.交割双方的持仓时间

C.不同等级商品质量升贴水

D.交割双方的持仓盈亏水平

101.看跌期权多头可以通过（）的方式了结期权头寸。

A.买入同一看跌期权

B.卖出同一看跌期权

C.持有合约至到期

D.行权了结期权合约

102.期货公司的法人治理结构应当（）。

突出风险防范功能

强调公司的集体依赖性

C.保障股东的知情权

D.完善董事会制度

103.随着期货合约到期日的临近，期货价格与现货价格趋于一致,

主要原因有（）。

A.受到相同的供求关系

B.随着交割月的到来，持仓费降为0

C.受到的风险相同

D.投资者的数量减少

三、判断题

104.在有效期内，期权的内涵价值总是大于零。()

105.止损单中的价格一般不能太接近于当时的市场价格，应离市

场价格越远越好。()

106.介绍经纪商的主要职责是介绍客户，即凭借手中的客户资源

和信息渠道优势为期货公司和投资者“牵线搭桥”。()

107.隐含回购利率最高的债券是最便宜可交割债券。()

108.中国期货业协会的成立，标志着我国期货行业主管机构诞生。

()

109.个人投机者是指用自有资金或者从分散的公众手中筹集的

资金专门进行期货投机活动的交易主体。()

110.从持仓时间区分，期货市场中投机者可分为长线交易者.短线

交易者.当日交易者和抢帽子者。()

11L期货交易所不参与期货价格的形成，只为期货交易提供设施

和服务，并拥有合约标的商品。()

112.外汇期货交易的产生意味着它能在国际金融市场上取代传

统的银行间的外汇远期交易。()

113.当某期货合约以涨跌停板价格成交时，成交撮合实行平仓优

先和时间优先原则，但平仓当日新开仓位不适用于时间优先原则。()

114.金字塔式买入、卖出是在市场行情与预料的相反的情况下所

采用的方法。()

115.当买入套期保值时，基差走弱，期货市场和现货市场盈亏完

全相抵，实现完全套期保值。()

116.买进看跌期权可以实现为所持标的资产空头保险的目的，所

以期权费也称为保险费。()

117.外汇期货套利形式与商品期货套利形式大致相同，可分为跨

市套利.跨期套利和跨币种套利三种类型。()

118.当移动平均线从上升转为水平且向下运动，价位从移动平均

线一上方向下突破，回升时若无力穿透移动平均线，是最佳买入时机。

()

119.买卖双方通过交易所进行标准仓单与货款交换。买方通过其

会员期货公司、交易所将货款交给卖方，而卖方则通过其会员期货公

司、交易所将标准仓单交付给买方。O

120.期货头寸持有的时间段要与现货市场承担风险的时间段对

应起来，才能实现套期保值。()

四、不定项选择题

121.9月10日，白糖现货价格为3200元/吨，我国某糖厂决定利

用国内期货市场为其生产的5000吨白糖进行套期保值。该糖厂应该()

11月份白糖期货合约。

A.买入1000手

B.卖出1000手

C.买入500手

D.卖出500手

122.在正向市场上，某交易者下达买入5月菜籽油期货合约同时

卖出7月菜籽油期货合约的套利限价指令，价差为100元/吨。则该交

易指令可以（）元/吨的价差成交。

A.99

B.97

C.101

D.95

123.9月10日，我国某天然橡胶贸易商与马来西亚天然橡胶供货

商签订一批天然橡胶订货合同，成交价格折合人民币31950元/吨。

由于从订货至货物运至国内港口需要1个月的时间，为了防止期间价

格下跌对其进口利润的影响，该贸易商决定利用天然橡胶期货进行套

期保值。于是当天以32200元/吨的价格在11月份天然橡胶期货合约

上建仓。至10月10日，货物到港，现货价格跌至30650元/吨，该贸

易商将该批货物出售，并将期货合约平仓。通过套期保值操作该贸易

商天然橡胶的实际售价是32250元/吨，那么，平仓价是（）元/吨。

（不计手续费等费用）

A.32200

B.30350

C.30600

D.32250

124.某投资者上一交易日未持有期货头寸，且可用资金余额为20

万元，当日开仓买入3月铜期货合约20手，成交价为23100元/吨，其

后卖出平仓10手，成交价格为23300元/吨。当日收盘价为23350元/吨，

结算价为23210元/吨。（铜期货合约每手为5吨）。该投资者的当日盈

亏为（）元。

A.盈利10000

B.盈利12500

C.盈利15500

D.盈利22500

125.某日我国3月份豆粕期货合约的结算价为2997元/吨，收盘

价为2968元/吨，若豆和期货合约的每日价格最大波动限制为±4%,

下一交易日该豆粕期货合约的涨停板为（）元/吨。

A.3117

B.3116

C.3087

D.3086

126.某中国公司有一笔100万美元的货款，3个月后有一笔200万

美元的应收账款，同时6个月后有一笔100万美元的应付账款到期。在

掉期市场上，USD/CNY的即期汇率为6.1245/6.1255。3个月期USD

/CNY汇率为6.1237/6.1247o6个月期USD/CNY汇率为6.1215/

6.1225o如果该公司计划用一笔即期对远期掉期交易与一笔远期对远

期掉期来规避风险，则交易后公司的损益为（）。

A.0.06万美元

B.-0.06万美元

C.0.06万人民币

D.-0.06万人民币

127.某机构持有价值为1亿元的中国金融期货交易所5年期国债

期货可交割国债。该国债的基点价值为0.（）6045元，5色期国债期货（合

约规模100万元）对应的最便宜可交割国债的基点价值为0.06532元,

转换因子为1.0373。根据基点价值法，该机构为对冲利率风险，应选

用的交易策略是（）。

A.做多国债期货合约96手

B.做多国债期货合约89手

C.做空国债期货合约96手

D.做空国债期货合约89手

128.12月1日，某油脂企业与某饲料厂签订合同，约定向后者出

售一批豆粕，以下一年3月份豆粕期货价格为基准，以高于期货价格

10元/吨的价格作为交收价格。同时该油脂企业进行套期保值，以

2220元/吨的价格卖出下一年3月份豆粕期货合约，此时豆粕现货价

格为2210元/吨，下一年2月12口，该油脂企业实施点价，以2600元

/吨的期货价格为基准价，进行实物交收，同时以该期货价格将期货

合约对冲平仓。此时现货价格为2540元/吨。则该油脂企业（）。（合

约规模10吨/手，不计手续费等费用）

A.在期货市场盈利380元/吨

B.与饲料厂实物交收的价格为2590元/吨

C.结束套期保值时该交易者的基差为-60元/吨

D.通过套期保值操作，豆粕的售价相当于2230元/吨

129.7月30日，某套利者卖出10手堪萨斯交易所12月份小麦合约

的同时买入10手芝加哥期货交易所12月份小麦合约，成交价格分别为

1250美分/蒲式耳和1260美分/蒲式耳。9月10日，同时将两交易所

的小麦期货合约全部平仓，成交价格分别为1252美分/蒲式耳和1270

美分/蒲式耳。该套利交易（）美元。（每手5000蒲式耳，不计手续

费等费用）

A.盈利9000

B.亏损4000

C.盈利40利

D.亏损9000

130.某日，沪深300现货指数为3500点，市场年利率为5%,年指

数股息率为1%。若不考虑交易成本，3个月后交割的沪深300股指期

货的理论价格为（）点。

A.3553

B.3675

C.3535

D.3710

131.某中国公司现有一笔100万美元的应付货款，3个月后有一笔

200万美元的应收账款到第200万美元的应收账款到期，同时6个月后

有一笔100万美元的应付账款到期。在掉期市场上，美元兑人民币的

即期汇率为6.1245/6.1255,3个月期美元兑人民币汇率为6.1237/

6.1247,6个月期美元兑人民币汇率为6.1215/6.1225。如果该公司进

行一笔即期对远期掉期交易与一笔远期对远期掉期交易来规避汇率

风险，则交易后公司的损益为（）。

A.-0.06万美元

B.-0.06万人民币

C.0.06万美元

D.0.06万人民币

132.下一年2月12日，该油脂企业实施点价,以2600元/吨的期

货价格为基准价，进行实物交收，同时以该期货价格将期货合约对冲

平仓，此时现货价格为2540元/吨，则该油脂企业（）。（不计手续费

等费用）

A.在期货市场盈利380元/吨

B.与饲料厂实物交收的价格为2590元/吨

C.结束套期保值时的基差为60元/吨

D.通过套期保值操作，豆粕的售价相当于2230元/吨

133.某组股票现值100万元，预计隔2个月可收到红利1万元，当

时市场利率为12%,如买卖双方就该组股票3个月后转让签订远期合

约，则净持有成本和合理价格分别为（）。

A.19900元和1019900元

B.20000元和1020000元

C25000元和1025000元

D.30000元和元30000元

134.在我国，4月15日，某交易者买入10手（1000克/手）7月黄

金期货合约同时卖出10手8月黄金期货合约，价格分别为316.05元/

克和315.00元/克。5月5日，该交易者对上述合约全部对冲平仓，合

约平仓价格分别是317.5（）元/克和316.05元/克。该交易者盈亏状况

为（）。

A.盈利2000元

B.亏损2000元

C.亏损4000元

D.盈利40利元

135.1月初，3月和5月玉米期货合约价格分别是1640元/吨.1670

元/吨。某套利者以该价格同时卖出3月.买入5月玉米合约，等价差

变动到（）元/吨时，交易者平仓获利最大。（不计手续费等费用）

A.70

B.80

C.90

D.20

136.以下属于基差走强的情形是（）。

A.基差从-80元/吨变为・100元/吨

B.基差从50元/吨变为30元/吨

C.基差从-50元/吨变为30元/吨

D.基差从20元/吨变为-30元/吨

137.下列关于期货合约价值的说法，正确的是（）。

A.报价为95-160的30年期国债期货合约的价值为95500美元

B.报价为95/60的30年期国债期货合约的价值为95050美元

C.报价为96・020的10年期国债期货合约的价值为96625美元

D.报价为96.（）20的10年期国债期货合约的价值为96602.5美元

138.在我国，某客户6月5日美元持仓。6月6日该客户通过期货公

司买入10手棉花期货合约，成交价为10250元/吨，当日棉花期货未

平仓。当日结算价为10210元/吨，期货公司要求的交易保证金比例

为5%,该客户的当日盈亏为（）元。

A.2000

B.-2000

C.-4000

D.4000

139.3月1日，国内某交易者发现美元兑人民币的现货价格为

6.1130,而6月份的美元兑人民币的期货价格为6.1190,因此该交易者

以上述价格在CME卖出100手6月份的美元兑人民币期货，并同时在

即期外汇市场换入1000万美元。4月1日，现货和期货价格分别变为

6.1140和6.1180,交易者将期货平仓的同时换回人民币，从而完成外

汇期现套利交易。则该交易者（）。（美元兑人民币期货合约规模10

万美元，交易成本忽略不计）

A.盈利20000兀人民币

B.亏损20000元人民币

C.亏损10000美元

D.盈利10000美元

140.某投资者上一交易日未持有期货头寸，且可用资金余额为20

万元。当日开仓买入3月铜期货合约20手，成交价为23100元/吨，其

后卖出平仓10手，成交价格为23300元/吨。当日收盘价为23350元/吨，

结算价为23210元/吨，铜的交易保证金比例为5%,交易单位为5吨/手。

当天结算后该投资者的可用资金余额为()元。(不计手续费等费用)

A.164475

B.164125

C.157125

D.157475

答案及解析

一、单项选择题

1.【答案】B

【解析】套期保值者（Hedger）是指通过持有与其现货市场头寸

相反的期货合约，或将期货合约作为其现货市场未来要进行的交易的

替代物，以期对冲现货市场价格风险的机构和个人。他们可以是生产

者.加工者.贸易商和消费者，也可以是银行、券商、保险公司等金融

机构。

2.【答案】B

【解析】交易编码是客户和从事自营业务的交易会员进行期货交

易的专用代码。交易编码由12位数字构成，前4位为会员号，后8位为

客户号。

3.【答案】D

【解析】本题考查取消指令的定义。取消指令，又称为撤单，是

要求将某一指定指令取消的指令。通过执行该指令，将客户以前下达

的指令完全取消，并且没有新的指令取代原指令。

4.【答案】B

【解析】买入套期保值的操作主要适用于以下情形：①预计未来

要购买某种商品或资产，购买价格尚未确定时，担心市场价格上涨,

使其购入成本提高；②目前尚未持有某种商品或资产，但已按固定价

格将该商品或资产卖出（此时处于现货空头头寸），担心市场价格上

涨，影响其销售收益或者采购成本。已知每手大豆期货合约为10吨,

1000吨大豆为100手，所以，建仓操作是买入100手大豆期货合约。

5.【答案】D

【解析】A项，锁定现货成本，对冲标的资产价格风险买进看涨

期权；B项，是卖出看跌期权的基本运用；C项，标的资产价格处于

横盘整理或下跌，对看涨期权的卖方有利。

6.【答案】A

【解析】商品期货.股票期货.外汇期货.中长期利率期货通常采取

实物交割方式，股票指数期货和短期利率期货通常采用现金交割方式。

国际市场较有代表性的短期利率期货品种有3个月欧洲美元期货.3个

月银行间欧元拆借利率期货.3个月英镑利率期货等。中国金融期货交

易所上市交易的是金融期货品种，目前主要品种是沪深300股指期货、

5年期国债期货、10年期国债期货、上证50股指期货和中证500股指期

货。

7.【答案】D

【解析】本题考查中国香港恒生指数的内容。中国香港恒生指数

是由香港恒生银行于1969年11月24日开始编制的用以反映香港股市

行情的一种股票指数。

8.【答案】C

【解析】当买卖双方有一方做平仓交易时(即换手)，持仓量不

变。

9.【答案】B

【解析】该国债的实际年收益率=3%/(1—3%)xi00%^3.09%o

10.【答案】D

【解析】如果双方不进行期转现交易，到期交割，则卖方以58100

元/吨的价格卖出铜，需要花费400元/吨的交割成本，则铜价相当

于58100-400=57700（元/吨）。进行期转现交易方以57850元/吨平

仓，以57650元/吨在现货市场上卖出铜，不需要支付交割成本，则

铜价相当于57650+（58100-57850）=57900（元/吨）。则通过期转现，

卖方可以多卖：57900-57700=200（元/吨）。

11.【答案】D

【解析】规范的现代期货市场19世纪中期产生于美国芝加哥。

12.【答案】C

【解析】根据期货结算机构与期货交易所的关系不同，结算机构

一般可分为两种形式：①结算机构是某一交易所的内部机构，仅为该

交易所提供结算服务；②结算机构是独立的结算公司，可为一家或多

家期货交易所提供结算服务。目前，我国采取第一种形式。

13.【答案】A

【解析】进行卖出套期保值时，如果基差走强，两个市场盈亏相

抵后存在净盈利。BCD三项都属于基差走弱的情形。

14.【答案】D

【解析】两项，客户在期货交易中违约造成保证金不足的，期货

公司应当以风险准备金和自有资金垫付，不得占用其他客户的保证金;

C项，客户保证金应当与期货公司自有资产相互独立，分别管理。

15.【答案】D

【解析】D项，股指期货套利主要有期现套利和跨期套利。期现

套利的结果是期现总盈亏刚好等于理论期价与实际期价的差额，所以

在股指期货期现套利中，套利者不用承担价格变动风险；但在股指期

货跨期套利中，由于股指期货的价格受众多因素的影响，实际价格可

能会经常偏离理论价格，完全依据理论价格进行套利分析和交易可能

会面临较大的不确定性，需承担一定的价格变动风险。

16.【答案】C

【解析】本题考查期货公司设立首席风险官的目的。在期货公司

中设立首席风险官，主要是对期货公司经营管理行为的合法合规性.

风险管理进行监督、检查。

17.【答案】D

【解析】期货投资咨询业务是指基于客户委托，期货公司及其从

业人员向客户提供风险管理顾问.研究分析.交易咨询等服务并获得合

理报酬。期货交易咨询包括为客户设计套期保值、套利等投资方案,

拟定期货交易操作策略等。

18.【答案】B

【解析】在其他条件不变的情况下，当前铜消费市场不景气，铜

处于供大于求的状态，则铜现货价格会下降。对于同一种商品来说,

在现货市场和期货市场同时存在的情况下，在同一时空内会受到相同

的经济因素的影响和制约，因而一般情况下两个市场的价格变动趋势

相同，并且随着期货合约临近交割，现货价格与期货价格趋于一致。

因此，在其他条件不变时，铜消费市场不景气会导致期货价格下降。

19.【答案】D

【解析】在外汇掉期交易中，如果发起方近端卖出.远端买入，

则近端掉期全价=即期汇率的做市商买价+近端掉期点的做市商买价,

远端掉期全价=即期汇率的做市商买价+远端掉期点的做市商卖价。

20.【答案】B

【解析】期货合约的主要条款：①合约名称；②交易单位/合约

价值；③报价单位；④最小变动价位；⑤每日价格最大波动限制；⑥

合约交割月份（或合约月份）；⑦交易时间；⑧最后交易日；⑨交割

日期；⑩交割等级、交割地点、交易手续费、交割方式、交易代码。

21.【答案】B

【解析】榨油厂有大量豆油库存，担心豆油价格下跌可进行豆油

的卖出套期保值。选项A、D与豆油没有直接关系，选项C需要做买入

套期保值。

22.【答案】A

【解析】客户是期货交易的间接参与者，但却是利益的主体，是

利益与风险的直接承受者。一般客户要参与期货交易，必须通过经纪

公司的代理在交易所内进行，他们既面临经纪公司的违约风险，也面

临期货价格波动带来的风险。

23.【答案】B

【解析】伦敦金属交易所自创建以来，交易稳定发展，至今其期

货价格依然是国际有色金属市场的“晴雨表

24.【答案】A

【解析】卖出套利在价差缩小时获利，由此可知，投资者当前应

卖出其中价格较高的合约同时买入价格较低的合约，即卖出7月合约,

买入5月合约。

25.【答案】C

【解析】一般地，市场利率上升，标的物期限较K的国债期货合

约价格的跌幅会大于期限较短的国债期货合约价格的跌幅，投资者可

以择机持有较长期国债期货的空头和较短期国债期货的多头，以获取

套利收益。

26.【答案】A

【解析】本题考查交易风险在外汇风险中的地位。交易风险是外

汇风险中最常见而又最重要的一种风险。

27.【答案】C

【解析】期货交易的结算，由期货交易所统一组织进行。但交易

所并不直接对客户的账户结算、收取和追收客户保证金，而由期货公

司承担该工作。期货交易所应当在当日及时将结算结果通知会员。期

货公司根据期货交易所的结算结果对客户进行结算，并应当将结算结

果按照与客户约定的方式及时通知客户。

28.【答案】A

【解析】对于期货交易来说，保证金比率越低，杠杆效应就越大，

高收益和高风险的特点就越明显。

29.【答案】B

【解析】标的物市场价格的波动率越高，期权卖方的市场风险会

随之增加，期权价格也应该越高。

30.【答案】A

【解析】金字塔卖出方式的特点是，随着价格的降低，卖出的数

量越来越少。

31.【答案】D

【解析】期货交易所具有以下5个重要职能：①提供交易场所、

设施和服务；②设计合约、安排合约上市；③制定并实施期货市场制

度与交易规则；④组织并监督期货交易，监控市场风险；⑤发布市场

信息。

32.【答案】C

【解析】7月份黄金期货合约收益=256.05-256.70=0.65（元/克）；

8月份黄金期货合约收益=256.05-255.00=1.05（元/克）；该交易者共

盈利0.40元/克。我国黄金期货合约1手=1000克，则该交易者盈利

=0.4x1000x10=4000（元）。

33.【答案】A

【解析】期货经纪商的简称是FCM；交易经理的简称是TM；商

品基金经理的简称是CPO。

34.【答案】D

【解析】较为规范化的期货市场在19世纪中期产生于美国芝加哥。

35.【答案】D

【解析】跨市套利是指在某个交易所买入（或卖出）某一交割月

份的某种商品合约的同时，在另一个交易所卖出（或买入）同一交割

月份的同种商品合约，以期在有利时机分别在两个交易所同时对冲在

手的合约获利。

36.【答案】A

【解析】本题考查会计风险的定义。会计风险，又称折算风险或

转换风险，是指由于外汇汇率的变动而引起的企业资产负债表中某些

外汇资金项目金额变动的可能性。

37.【答案】D

【解析】1973年2月，布雷顿森林体系崩溃，浮动汇率制取代固

定汇率制，各国的货币汇率大幅度.频繁地波动，这大大加深了涉外

经济主体的外汇风险，市场对外汇风险的防范要求也日益强烈。

38.【答案】C

【解析】如果买卖（多空）双方均建立了新头寸，则持仓量增加。

如果双方均是平仓了结原有头寸，则持仓量减少。如果一方开立新的

交易头寸，而另一方平仓了结原有交易头寸，也就是换手，则持仓量

不变，这包括多头换手和空头换手两种情况。

39.【答案】A

【解析】卖出看涨期权的损益如下：①当标的物市场价格小于等

于执行价格时，看涨期权买方不行使期权，卖方最大收益为权利金;

②随着标的物市场价格的下跌，看涨期权的市场价格下跌，卖方也可

在期权价格下跌时买入期权平仓，获取价差收益；③当标的物的市场

价格高于执行价格，看涨期权的买方执行期权时，卖方必须履约，以

执行价格将标的物卖给买方。

40.【答案】C

【解析】一种货币的远期汇率高于即期汇率称之为升水，又称远

期升水。相反，一种货币的远期汇率低于即期汇率称之为贴水，又称

远期贴水。题中英镑兑美元的30天远期汇率贴水为

1.4833-1.4783=0.005（美元），即贴水50点。

41.【答案】C

【解析】持仓费的高低与持有商品的时间长短有关，一般来说,

距离交割的期限越近，持有商品的成本就越低，期货价格高出现货价

格的部分就越少。当交割月到来时，持仓费将降至零，期货价格和现

货价格将趋同。

42.【答案】A

【解析】止损指令是实现限制损失.滚动利润方法的有力工具。

只要运用止损单得当，可以为投机者提供必要的保护。不过投机者应

该注意，止损单中的价格不能太接近于当时的市场价格，以免价格稍

有波动就不得不平仓。但是，止损单中的价格也不能离市场价格太远,

否则，又易遭受不必要的损失。该交易者计划将损失额限制在40元/

吨以内，则应该将止损指令中价格控制在2100元/吨。

43.【答案】D

【解析】跨市套利，也称市场问套利，是指在某个交易所买入（或

卖出）某一交割月份的某种商品合约的同时，在另一个交易所卖出（或

买入）同一交割月份的同种商品合约，以期在有利时机分别在两个交

易所同时对冲所持有的合约而获利。A项符合上述定义。

44.【答案】C

【解析】结算价是指某一期货合约当日成交价格按成交量的加权

平均价。当日无成交的，用上一交易日的结算价作为当日结算价。结

算价是当日未平仓合约盈亏结算和确定下一交易日涨跌停板幅度的

依据。

45.【答案】C

【解析】A、C、D三项，实值期权是指内涵价值计算结果大于0

的期权。看跌期权和看涨期权的实值程度越深，期权的内涵价值越大。

B项，平值期权是指在不考虑交易费用和期权权利金的情况下，买方

立即执行期权合约损益为。的期权。平值期权的内涵价值等于0。D项,

虚值期权是指内涵价值计算结果小于0的期权。由于计算结果小于0,

所以虚值期权的内涵价值等于0。

46.【答案】A

【解析】本题考查期货市场规避风险功能的相关知识点。现代期

货市场上，规避价格风险是指通过借助套期保值交易方式，在期货和

现货两个市场进行方向相同的交易，从而在期货市场和现货市场之间

建立一种盈亏冲抵机制，以一个市场的盈利弥补另一个市场的亏损,

实现锁定成本.稳定收益的目的。

47.【答案】D

【解析】A项，如果已持有期货空头头寸，为避免期货价格上涨

遭受损失，可买进看涨期权加以保护；B项，看跌期权买方盈利有限，

接近于执行价格-权利金；C项，计划购入现货者预期价格上涨，应买

进看涨期权加以保护。

48.【答案】C

【解析】期货公司的客户服务部负责客户开户，向客户揭示期货

交易风险，向客户介绍期货市场交易规则和流程，为客户办理开户手

续等职责。

49.【答案】C

【解析】在正向市场中，期货价格高出现货价格的部分与持仓费

的高低有关，持仓费体现的是期货价格形成中的时间价值。持仓费的

高低与持有商品的时间长短有关，一般来说，距离交割的期限越近,

持有商品的成本就越低，期货价格高出现货价格的部分就越少。

50.【答案】C

【解析】在国际外汇市场上，日元、瑞士法郎、加元等大多数外

汇的汇率都采用直接标价法。

51.【答案】B

【解析】本题中，该饲料厂进行的是买入套期保值。3月初，基

差=2000-2060=60（元/吨）；5月中旬，基差=2080-2190=110（元/

吨）；基差走弱50元/吨，买入套期保值，基差走弱，则套期保值效

果为：不完全套期保值，两个市场盈亏相抵后存在净盈利。

52.【答案】B

【解析】沪深300股指期货的最小变动价位为0.2点，意味着合约

交易报价的指数点必须为0.2点的整数倍。

53.【答案】A

【解析】欧洲美元期货属于短期利率期货品种。

54.【答案】A

【解析】在正向市场中熊市套利最突出的特点是损失巨大而获利

的潜力有限。

55.【答案】A

【解析】实值期权是执行价格低于标的物市场价格的看涨期权和

执行价格高于标的物市场价格的看跌期权。

56.【答案】A

【解析】股指期货进行买入套期保值的情形主要是：投资者在未

来计划持有股票组合，担心股市大盘上涨而使购买股票组合成本上升。

买卖期货合约数=现货总价值/（期货指数点x每点乘数）邛系数

=900000001（3000x300）xl.2=120（份）。所以，应选选项A买入120

份

57.【答案】C

【解析】看涨期权的买方向卖方支付一定数额的权利金后，即拥

有在期权合约的有效期内或特定时间，按执行价格买入一定数量的标

的物的权利。

58.【答案】A

【解析】跨市套利也称市场间套利，是指在某个交易所买入（或

卖出）某一交割月份的某种商品合约的同时，在另一个交易所卖出（或

买入）同一交割月份的同种商品合约，以期在有利时机分别在两个交

易所同时对冲所持有的合约而获利。选项B不是同一交割月份商品期

货合约，选项C不是同一交割月份也不是同种商品的期货合约，且方

向相同，选项D不是同一商品的期货合约。故选A。

59.【答案】A

【解析】期货价差套利行为有助于不同期货合约价格之间的合理

价差关系的形成。期货价差套利交易的获利来自于对不合理价差的发

现和利用，套利者会时刻注意市场动向。如果发现相关期货合约价差

存在异常，则会通过套利交易获取利润。而这种套利行为，客观上会

对相关期货合约价格产生影响，促使价差趋于合理。

60.【答案】D

【解析】持仓费又称为持仓成本，是指为拥有或保留某种商品.

资产等而支付的仓储费,保险费和利息等费用总和。

二、多项选择题

61.【答案】ABC

【解析】权益类期权包括股票期权、股指期权，以及股票与股票

指数的期货期权。选项C属于股票期权中的一种。

62.【答案】ABCD

【解析】客户在下达这种指令时必须须指明具体的价位，而是要

求以当时市场上可执行的最好价格达成交易。因此四个选项均为可能

的成交价。

63.