第7章-证券投资技术分析

第七章证券投资技术分析第一节技术分析准备

股票技术分析是指运用图表来描述股市的指数和某个交易品种的运动轨迹。然后利用统计学和数学的方法寻找出具有分析统计意义的行为模式，并以此预测未来市场或个股的运动趋势。一、技术分析的三大基本假设市场行为涵盖一切信息。价格沿趋势线移动。历史会重演。三大基本假设的合理性与不合理性二、技术分析方法的分类

（一）指标类（二）切线类（三）形态类（四）K线类（五）波浪类证券代码(见教材)三、证券名称正常名称：1.股票。招商银行、华电国际、哈空调、粤电力A、粤电力B.2.基金。基金安信、基金普丰3.债券。上证：05国债（2）特别名称：ST、PT临时提醒：XR、XD、DR

四、技术分析的四大要素：价，是指股票过去和现在的成交价。量，是指股票过去和现在的成交量（或成交额）。时，是指股票价格变动的时间因素和分析周期。空，是指股票价格波动的空间范围。

五、证券行情分析系统大盘走势界面个股走势界面1.内盘、外盘：例如：深康佳股票行情揭示如下：委买价委托数量委卖价委托数量

25.072725.17562

由于买入委托价和卖出委托价此时无法撮合成交，深康佳此刻在等待成交，买与卖处于僵持状态。这时，如果场内买盘较积极，突然报出一个买入25.17元的单子，则股票会在25.17元的价位成交，这笔成交被划入“外盘”。

或者，这时如果场内抛盘较重，股价下跌至25.10元突然报出一个卖出价25.07元的单子，则股票会在25.07元的价位成交，这笔以买成交的单被划入"内盘"。

“外盘”和“内盘”相加为成交量。分析时，由于卖方成交的委托纳入外盘，如外盘很大意味着多数卖的价位都有人来接，显示买势强劲；而以买方成交的纳入内盘，如内盘过大，则意味着大多数的买入价都有人愿卖，显示卖方力量较大。如内盘和外盘大体相近，则买卖力量相当。大盘技术分析界面、个股技术分析界面相似领先指标图：红绿柱表示股价指数下跌或上涨的强弱度，红色向上增长时表示上涨的力量增强，绿色向下伸长时表示下跌的力量增强。证券软件的技术分析界面图形横坐标是时间，纵向一般分为上、中、下三部分。上方是K线图，红色空心的为阳线，绿色或蓝色实心的为阴线。K线图上的曲线是不同时间周期的移动平均线。K线图是进行技术分析所要运用的最基本的工具，下面将详细讲解。中部柱状的为成交量，以手数表示。下方是技术分析指标窗口，投资者可以选择各种技术指标进行观察。

2.换手率：也称“周转率”，指在一定时间内市场中股票转手买卖的频率，是反映股票流通性强弱的指标之一。其计算公式为：

周转率(换手率)＝(某一段时期内的成交量)/(发行总股数)x100%

例如，某只股票在一个月内成交了2000万股，而该股票的总股本为l亿股，则该股票在这个月的换手率为20%。中国股市的换手率位于各国前列。

3.委比：是用以衡量一段时间内买卖盘相对强度的指标。

委比=（委买手数-委卖手数）/（委买手续+委卖手续）×100％

其中：委买手数指现在所有个股委托买入下三档(或五档）的总数量，委卖手续指现在所有个股委托卖出上三档（或五档）的总数量。

委比值变化范围+100％至-100％。当委比值为正值并且委比数大，说明市场买盘强劲；当委比值为负值并且负值大，说明市场抛盘较强。

委比从-100％至+100％，说明买盘逐渐增强，卖盘逐渐减弱的一个过程。相反，从+100％至-100％，说明买盘逐渐减弱，卖盘逐渐增强的一个过程.例如：深长城的买盘和卖盘三档分别揭示如下:委买（元）委托数量（手）委卖（元）委托数量（手）19.65519.667

19.61819.717

19.55819.764

现在委托买入下三档数量为21手，委托卖出上三档为18手，则此刻深长城的委比为：

委比值8.9％，说明买盘比卖盘大，但不是很强劲。第二节主要技术分析理论一、道氏理论道氏理论是所有技术研究的开山鼻祖。其创始人是查尔斯·道。他和好朋友爱德华·琼斯建立了道·琼斯财经新闻服务社。主要原理：1.平均价格指数可以反映和解释市场的大部分行为，平均价格涵盖一切信息。2.市场波动具有某种趋势。3.股票价格运动有三种趋势。（1）主要趋势（大潮）。持续一年获一年以上。主要上升趋势的三个阶段：第一阶段：股价恢复阶段（累积盘整阶段）第二阶段：上升阶段。第三阶段：价格达到顶峰，市场一片繁荣，股价水平超出了其内在价值。其结束的标志是下降趋势，进入盘整，即将进入空头市场。主要下降趋势的三个阶段：第一阶段：股价回落阶段（累积盘整阶段）第二阶段：下降阶段。大多数投资者开始出货。第三阶段：价格在低位盘旋，市场一片悲观，最后绩优股、蓝筹股也持续下跌。（2）次级趋势（波浪）。持续几周到几个月。（3）短期趋势（波纹）。持续数小时到数日。唯一可被操纵的是短期趋势。主要趋势是道氏理论的精华与核心。道氏理论的应用与评价用来研判大势，而不是指出应该买卖哪只股票。判断的依据是价格指数，同时辅以成交量。对道氏理论的评价：有合理成分：１．具有合理的理论内核和严密的逻辑，指出了股市循环与经济周期的关系，有助于对股市未来趋势的预测。２．按道氏理论编制的股票价格指数是经济运行的晴雨表。３．是其他各种技术分析方法的理论基础。

缺陷：１．只推断股市的大势所趋，而不能推断出大趋势里的升幅或跌幅会到何种程度。２．强调主要趋势的变化，发出的确认信号会出现明显的滞后。３．不能提示投资者如何买卖个股，对中、短期投资者意义不大。二、K线理论

K线图最高价最低价上影线下影线开盘价收盘价开盘价收盘价开盘价与收盘价相同

阳线

阴线平盘线实体实体（一）K线组合基本形态反转形态：1.锤形线、上吊线锤形线特征：A、出现在下降途中，小实体在K线的顶部；B、下影线的长度应该比实体的长度长得多；C、上影线非常短甚至没有。锤形线处在下降趋势中，在疯狂卖出被遏制、股价又回到了或者接近了当天的最高点。如果是一根阳线，股价第二天通常会上涨。上吊线特征：A、出现在上升途中，小实体在K线的顶部；B、下影线的长度应该比实体的长度长得多；C、上影线非常短甚至没有。上吊线处在上升趋势中，第二天如果股价下跌，则预示着有可能形成短期头部。上吊线2.倒锤线、射击之星倒锤线射击之星倒锤线特征：

1、此前存在一个明显的下降趋势。

2、在股价下降过程中出现一根带上影线的小实体。

3、上影线的长度一般达到实体的两倍以上，下影线短到可以忽略不计。

倒锤线能否引起趋势反转，第二天的开盘是判断的准则。如果第二天的开盘高于倒锤线实体，则反转概率较大。

射击之星特征：1、此前存在一个明显的上升趋势。2、在股价上升过程中出现一根带上影线的小实体并向上跳空高开。3、上影线的长度至少是实体长度的两倍；下影线短到可以认为不存在。

射击之星形态如果在高位出现，行情下跌的可能性较大。3.鲸吞型牛市鲸吞型熊市鲸吞型4.孕育型牛市孕育型熊市孕育型5.曙光初现（刺穿线）、乌云盖顶曙光初现乌云盖顶

“曙光初现”由两根走势完全相反的较长K线构成，前1天为阴线，后1天为阳线。第2天的阳线向下跳空低开，开盘价远低于前1天的收盘价；但第二天的收盘价却高于前1天的收盘价，并且阳线的收盘价深入第1根阴线的实体部分中，几乎达到前一天阴线实体的一半左右的位置。

在弱市的下跌行情中，连续性“曙光初现”K线组合往往预示着该股具有强烈的反转要求。“曙光初现”K线组合在熊市中应用时，要加上一个附加条件，那就是第二根阳线的最低价必须是13个交易日以来的最低价，这主要是用于避免投资者在熊市中贸然追高，防止增大操作风险。但是，若市场趋势相好，股市运行在牛市行情中时，投资者则不必过于拘泥这条规则。

“乌云盖顶”是由两根走势完全相反的较长K线构成，前一天为阳线，后一天为阴线。第二天的阴线开盘价高于前一天的收盘价，收盘价低于前一天的收盘价，并且阴线的收盘价跌入头一天阳线实体的一半以下。出现在上升趋势的末尾，预示着股价将要回调，而且，第2根阴线实体越长，或者深入第1根阳线的实体越多，回调的可能性越大。6.早晨之星、黄昏之星“早晨之星”典型的技术表现由三个交易日的K线组成：第一日，在下跌市道中，出现一根实体较长的阴线，空头能量得到进一步宣泄。第二日，出现跳空下跌，K线实体缩短，既可为阴线，又可为阳线，此根K线为晨星的主体部分，如果为阳或阴十字星效果则更佳；第三日，出现阳线，阳线实体能部分或全部吞食第一根阴线的实体，显示出多头已开始了初步的反攻。

早晨之星黄昏之星早晨之星黄昏之星7.红三兵（三白兵）、三乌鸦、强弩之末

红三兵的图形表示大市可能见底回升。它的三支K线，每日收盘价都向上移，武士勇往直前的精神跃然纸上，假如在低价位或者平静的市势内出现此类图形，反映市势回升的机会很高。

值得注意的地方：

第一，在此图形之内，上升速度缓慢，但稳定；

第二，每日收盘价都接近全日最高价位红三兵三乌鸦强弩之末（二）K线组合形态趋势分析

K线形态趋势分析是以日线图中3-5天的行情变化为对象，以短期行情变化为目标，对未来股价走势的分析。不过在许多时候也必须把它放大到大的行情中去分析理解。1.二颗星、三颗星：上升行情

配合成交量的放大即为可信的买进时机。2.跳空上扬在上涨行情中，某日跳空拉出一条阳线后，即刻出现一条阴线，此为加速股价上涨的先兆。3.下降阴线在涨升的途中出现三连阴，适逢低承接的大好时机。当第四天的阳线超越前一天的开盘价时，可大胆买入。4.上档盘旋股价随强有力的大阳线涨升，在高档稍作整理，也就是等待大量换手，随着成交量的扩大，即可半段另一波涨势的到来。盘旋期间约6-11天，期间过长则表示上涨乏力。5.并排阳线持续涨势中，某日跳空出现阳线，隔日又出现一条几乎与其并排的阳线，如果隔日开高盘，则可期待大行情的到来。6.超越覆盖线在行情处于上涨之中，如出现覆盖线，即一条阳线将几条连续的阴线包容，并且出现创新高的阳线，表示行情续涨，应抓紧机会再度买进。7.上涨插入线在行情震荡走高之际，出现覆盖阴线的隔日，拉出一条下降阳线，这是短期的回档，股价必上涨。覆盖阴线下降阳线8.三条大阴线在下跌行情中出现三条连续大阴线，是股价隐入谷底的征兆，行情将转为买盘，股价上扬。9.上升三法行情上涨中，大阳线之后出现三根连续小阴线，这是蓄势待发的征兆，股价将上升。10.向上跳空阴线此图形虽不代表将有大行情出现，但约可持续七天左右的涨势，为买进时机.跳空阴线跳空缺口阳线

1.反弹线：在底价圈内，行情出现长长的下影线时，往往即为买进时机，出现买进信号之后，投资人即可买进，或为了安全起见，可待候行情反弹回升之后再买进，若无重大利空出现，行情必定反弹。反弹行情2.舍子线在大跌行情中，跳空出现十字线，暗示着筑底已经完成，为反弹之兆。3.阴线孕育阳线在下跌行情中，出现大阴线的次日行情呈现一条完全包容在大阴线内的小阴（阳）线，显示卖盘出尽，有转盘的迹象，股价将反弹。十字星跳空缺口阴线孕育阳线4.五条阴线后一条大阴线当阴阳交错拉出五条阴线后，出现一条长长的大阴线，可判断“已到底部”，如果隔日开高盘，则可视为反弹的开始。5.两条插入线当价格接近历史低位，买盘的力量比较强大，获得巨大的支撑，这时突然打破底部而呈现上升的趋势，投资者可乘机买入。6.最后包容线在连续的下跌行情中出现小阳线，隔日即刻出现包容的大阴线，此代表筑底完成，行情即将反弹。虽然图形看起来呈现弱势，但该杀出的浮码均已出尽，股价必将反弹而上。7.下档五根阳线当价格处于低价圈内，出现了五条阳线，表示在此价承接力量较强，底部已逐渐形成，价格会反弹向上，是买入讯号.8.反弹阳线当确认行情已见底，某一天，行情突然出现阳线便可称为“反弹阳线”，这是明确的买进讯号。如果反弹时阳线的下面附带着长长的下影线，表示股票处于低价，下方已有支撑，将会出现上扬行情。反弹阳线9.三空阴线当行情出现连续三条跳空下降阴线，则为强烈的买进信号，股价即将反弹。10.连续下降二颗星、三颗星确认股价已跌深，于低档盘整时跳空出现连续三条小阴线（极线），这是探底的前兆，如果第四天出现十字线，第五天出现大阳线，则可确认底部已筑成，股价反转直上。1.覆盖阴线

阳线覆盖阴线下跌行情

反弹阳线股价连续数天扬升之后，隔日以高盘开出，随后买盘不愿追高，大势持续滑落，收盘价跌到前一日阳线之内。这是超买之后所形成的卖压涌现，获利了结股票大量释出之故，股价将下跌。2.阳育阴、阳育阳、阳育星阴育阳、阴育阴阳育阴：经过连日飚涨后，当日的开收盘价完全孕育在前一日的大阳线之中，并出现一根阴线，这也代表上涨力道不足，是股价下跌的前兆，若隔天再拉出一条上影阴线，更可判断为股价暴跌的征兆。3.最后包容线（阳包阴）阴包阳

当股价持续数天涨势后出现一根阴线，隔天又开低走高拉出一根大阳线，将前一日的阴线完全包住，这种现象看来似乎买盘增强，但只要隔日行情出现比大阳线的收盘价低，则投资人应该断然释出持股。若是隔日行情高于大阳线的收盘价，也很有可能成为“覆盖阴线”，投资人应慎防。4.三空阳线三空阴线连续出现三根跳空阳线后，卖压必现，一般投资人在第二根跳空阳线出现后，即应先行获利了结，以防回档惨遭套牢。5.上升尽头线价格持续上升，上涨动力不足，收市的小阳线并没有超前一天的高点，价格将回档盘整，甚至可能下跌，是卖出的讯号。最高点小阳线6.反击顺沿线顺沿线是指股价自高处顺沿而下依次出现的两根阴线，为了反抗这两条阴线出现了一根阳线，看起来似乎买方力量增强，实际上只是“障眼法”罢了，主力大户可能提高出货，投资者应抓紧时机，赶快“逃命”。7.跳空舍子线、反弹舍子线当价格跳空上涨形成一条十字线时，第二天又跳空拉出一根阴线，这表明暴跌即将来临，上涨幅度过大，回档下沉必不可免，买方已无力上冲，卖出实是智者所为。跳空十字线跳空阴线8.下降插入线上涨插入线在价格持续下跌的阴线中，出现一条开价走低，收价走高的阳线，只表明下跌的暂时停顿，价格会持续走低，投资者应小心这种图形，卖出为上。开低走高阳线9.下降覆盖线在高档震荡行情中，出现一条包容大阴线，隔日牵出一条下降阳线，接下来又出出覆盖线，则暗示行情已到达天价价位，此时为脱手线。10.高档五阴线—下档五阳线股价涨幅已高，线路图出现五条连续阴线，显示股价进入盘局，此时若成交量萎缩，更可确信行情不妙。11.下降三法—上升三法在行情持续下跌中，出现一条大阴线，隔天起却又连现三根小阳线，这并不代表筑底完成，接下来若再出现一条大阴线，则为卖出时机，股价必将持续往下探底。

12.三段大阳线

—超越覆盖线、反击顺沿线

行情持续下跌中出现一条大阳线，此大阳线将前三天的跌幅完全包容，这是绝好的逃命线，投资人宜尽快出脱持股，股价将持续下跌。13.下降两颗星、三颗星

—上升两颗星、三颗星

当价格持续下跌中出现了极线，显示价格会继续下沉，市场疲软，买方不支，所以仍是抛出的机会。14.低档盘旋—上档盘旋通常盘整时间在六日至十一日之间，若接下来出现跳空阴线，则为大跌的起步，也就是说前段的盘整只不过是中段的盘整罢了，股价将持续回档整理。应用K线组合应注意的问题1.K线及K线组合是对多空双方争斗做出的描述，其分析结论是相对的，只是对涨跌概率的预测。2.要尽量使用根数多的K线组合的分析结论。三、黄金分割理论绝对数值计算法：以重要的高点或低点价位为基数，股价下跌或上涨的幅度达到黄金分割比率是易遇到支撑或阻力；在行情接近尾声时，涨跌幅遇到黄金分割比时易发生反转。差额计算法：以重要的高点和低点之间的涨跌差额为基数，涨跌幅度遇到第一组黄金分割率时易遇到阻力或支撑或发生反转。此理论被波浪理论采用后，成为一个常用的量化分析工具。四、波浪理论（艾略特发现，克林斯完善）

１２３４５abc(1)一二１２３４５abc三55c四五5ＡcＢ５Ｃ(2)波浪理论与费波纳奇数列密切相关

费波纳奇数列：1，1，2，3，5，8，13，21，34，55，59，89，144，…牛市阶段可由1个升浪代表，或划分为5、21、89个子浪。熊市阶段有1个跌浪代表，或划分为3、13、55个子浪。数浪规则1.第一、三、五浪中，第三浪不能是最短的。2.第二浪的底不能穿越第一浪的起点。3.除了斜线三角形以外，第四浪底不能与第一浪顶重叠。4.如果第二浪以简单形态出现，第四浪会以复杂形态出现，或者相反。5.第四浪经常会调整至低一级的子浪4范围之内。波浪的特征与波浪理论的评价五、其他技术分析理论简介

（一）随机漫步理论（二）循环周期理论（三）相反理论除了上述几种理论之外，技术分析还有一些方法在进行行情判断时有很重要的作用，它们大部分是有关某一方面的具体结论，不是对市场整体的结论。第三节主要图形形态分析

一、反转形态1.头肩顶和头肩底颈线卖出讯号2.双重顶和双重底—M头和W底3.复合头肩顶（底）、三重顶（底）

4.圆弧顶（底）5.V形和反V形5.潜伏底突破点二、整理形态

1.三角形：一般情况下,对称三角形属于整理形态,即股价会继续原来的趋势移动,只有在股价朝其中一方明显突破后,才可以采取相应的买卖行动.如果股价往上冲破阻力,就是一个短期买人信号;反之,若是往下跌破,便是一个短期沽出信号.上升三角形在上升过程中出现,暗示有突破的可能,成交量放大,可买入;下降三角形在下跌过程中出现,暗示有突破的可能,成交量不必放大,可沽出.2.楔型

上升楔型常在跌市的回升阶段出现,显示尚未跌到底,只是一次跌后的技术性反弹,当其下限跌破后就是卖出信号,下跌幅度至少将新上升的价格跌掉.下降楔型常在中长期升市的回落调整阶段出现,说明未见顶,当其上限突破时是一个买入讯号.3.矩形：

矩形在升市和跌市中都可能出现,突破上下限后即为买入或卖出讯号;向上突破需要成交量放大,向下则不必.4.旗形：

上升旗形将向上突破,下降旗形将向下突破,突破后其最少升跌幅是整支旗杆的长度.向上,向下突破时成交量要大量增加,形成过程中量应小,否则是反转;时间应在4周内向预定的方向突破.三、缺口缺口的种类:普通缺口突破缺口持续性缺口消耗性缺口缺口的研判1.一般,普通缺口与消耗型性缺口都会在几天内被封闭.2.他们都发生在密集成交区附近,但普通缺口在形态内发生,而突破性缺口则在超越密集区时发生.持续性缺口则没有密集成交区,是在股价急速变动途中出现.3.突破缺口表明股价变动方向的确定,持续性缺口则是股价接近中点的信号,而消耗性缺口表明股价已近终点.前两种缺口不能被封闭,后一种缺口则在不久即被封闭.4.在股价上升一段时间后,若出现一个跳空缺口,且当天或隔天成交量非常大,且短期内难以再创新高,则很可能是消耗性缺口.四、趋势线1.趋势线的形态与画法2.市场含义3.运用要点

趋势线市场含义：1.当上升趋势线被跌破时，就是一个出货讯号；在没有跌破之前，上升趋势线就是每一次回落的支持。2.当下降趋势线被突破时，就是一个入货讯号；在没被突破之前，下降趋势线就是每一次回升的阻力。3.一种股票随着固定的趋势移动时间越久，这种趋势越是可靠。4.趋势线与水平线所成的角度愈陡，愈容易被一个短的横向整理突破，因此愈平愈具有技术性意义。5.股价的上升与下跌，在各种趋势之末皆有加速上升与加速下跌之现象。因此，市势反转的顶点或底部，大都远离趋势线。趋势线运用要点：1.当股价突破趋势线时，突破的可信度判断可从：(1)假如在1天的交易时间里突破了趋势线，但其收市价并没有超出趋势线的外面，这并不算是突破，可以忽略它，而这条趋势线仍然有用。(2)若收市价突破了趋势线，必须要超越3％才可信赖。(3)当股价上升冲破下降趋势线的阻力时，需要有大量成交增加配合；但向下跌破上升趋势线支持则不必如此，通常突破当天的成交量并不增加。不过，突破的第二天会有增大的现象。(4)当突破趋势线时出现缺口，这突破将会是强而有力的。2.需要经常在图表上划出各条不同的试验性

趋势线，当证明该趋势线没有意义时，就将之擦掉，只保留具有分析意义的趋势线。此外，还要不断地修正原来的趋势线，如股价跌破上升趋势线后又迅即回升到趋势线上面，分析者就应该从第一个低点和最新形成的低点重划出一条新线，或是从第二个低点和新低点修订出更有效的趋势线。反转形态和整理形态的运用实例

1.双重顶G穗机场2005年7月至8月的股价走势明显呈现双重顶形态，股价第一次向下突破颈线后出现了反抽，在突破之前这条颈线是支撑线，突破之后变成了压力线，股价最终还是向下运行了很长时间。

2.多重底和圆弧底

美的电器2005年10月至12月的股价走势图上呈现出既象多重底又象圆弧底的形态。从多重底形态来看，股价连续四次下探到3.40元左右，在此形成了强有力的支撑。从圆弧底形态来看，3.42元是圆弧底的最低点，历时3个月形成的圆弧底暗示着主力资金在悄悄吸货。12月14日的大阳线伴随着成交量的放大突破了颈线，并脱离了圆弧底，同时受到公司基本面的支持，股价开始大幅攀升，半年内涨幅高达近两倍。3.对称三角形西宁特钢的历史走势图中出现了清晰的对称三角形形态。股价突破了上面的压力线后继续原来的上升走势。第四节技术分析指标

一、移动平均线⑥同向顺势而为，异向均线为主，太远必回归(一)移动平均线的计算N单位时间移动平均数＝

根据这个公式所计算出来的平均数描绘出的曲线就是股价移动平均线(MA线)。（二）移动平均线的特点：

移动平均线的最基本的作用是消除偶然因素的影响，另外还稍微有一点平均成本价格的含义。它具有以下几个特点。追踪趋势。滞后性。稳定性。助涨助跌性。支撑线和压力线的特性。(三)格兰比尔投资法则1.格兰比尔单线法则。可参照格兰比尔200天股价移动平均线：图中的①、②、③、④处为买进信号。①：移动平均线持续下降后较为平稳上升时；②：移动平均线呈上升状态，而股价每日移动线却降至移动平均线的下方时；③：股价在移动平均线的上方，并且朝着移动平均线下降，但在与其交叉前又呈上升状态时；④：移动平均线呈下降状态，而股价与移动平均线大幅度偏离，以更加陡峭角度下跌时。

图中的⑤、⑥、⑦、⑧处为卖出信号。⑤：移动平均线上升后转为平移或下降状态，股价低于移动平均线时；⑥：移动平均线处于下降过程，而股价却由移动平均线的下方上升至其上方时；⑦：股价在移动平均线的下方，并且沿着接近移动平均线的方向上升，但在与其相交之前又转而开始下降时；⑧：移动平均线呈上升状态，而股价却远离移动平均线以更加陡峭的角度向上延伸时。2.格兰比尔三线法则。要综合运用短、中、长三条不同的股价移动平均线，参见图：①：当短期线急剧地超越中、长期线向上方移动时，意味着买进时机到来；②：每日移动线位于最上方并同短期线、中期线和长期线并列，且各条线都呈上升状态，是最能令人放心的坚挺行情；③：坚挺行情持续了相当一段时期后，短期线从停滞状态的高点出现下降倾向时，则表示股价高涨区动摇，是开始将持有股票抛出的好时机；④：当短、中、长三条线开始微妙地交叉时，应及时将买进的部分卖出或将卖出的部分补进；⑤：长、中、短期线及每日移动线按顺序自上而下地并列，且各条线都呈下降趋势时，则为典型的疲软行情，正与②的情况相反；⑥：疲软行情持续了相当一段时期后，短期线从谷底转为上升倾向时，即意味着在涨市中的低价时期，是购入的好时机。以非常成功的600881为例：1、去年11月29日一根长阳突破小平台，题材上有其时已盛行的券商概念，果断介入。其后该股进行了半个多月的平台整A点为黄金交叉点。股价持续降至谷底后转为上升移动时，对此反应最早的是短期线，其次为中期线和长期线，三条线先后都转而上升。这时，各条移动平均线相互交叉，排列顺序也依次交换变更：首先是短期线移动至中期线上方，接着又越过长期线位于三条线最上方，此后中期线也移至长期线之上。中期线超越长期线的这个时点就是黄金交叉点，这一点可确认行情已进入上涨时期。黄金交叉点出现后，短期线、中期线、长期线由上至下依次排列着，这就是所谓”顺向图形”，是典型的上涨行情。B点为终结交叉点。股价上升至顶点后在高价区上下徘徊，接着便转而下跌，这时短期线的上升也逐渐迟钝，不久便转为下降。接着中期线和长期线也先后出现下降状态，长期线渐渐回落到中期线和长期线下方，中期线也同样下移至长期线之下，中期线下移与长期线相交这一点就是终结交叉点，它意味着迄今为止上涨行情的终结；终结交叉点出现后，短期线、中期线、长期线按自下而上的次序排列，这就是所谓“逆向图形”，此为典型的下跌行情。二、平滑异同移动平均线（MACD）(一)含义和计算

(二)基本运用法则1．若DIF>0，DEA>0，此时的走势属于多头背景；若DIF<0，DEA<0，此时的走势属于空头背景，在实战操作思维上，主仓位应该与市场背景保持一致。2．DIF与DEA形成黄金交叉，即DIF向上突破DEA为买进信号；当DIF与DEA由负变正时，也是买进信号。如果此时股价趋势向上，可靠性较强。3．DIF与DEA形成死亡交叉，即DIF向下突破DEA为卖出信号；当DIF与DEA由正变负时，也是卖出信号。如果此时股价趋势向下，可靠性较强。4．顶背离。当股票价格已经出现一段上涨后，再度创出新高时，此时DIF与DEA没有出现新高点，要防止股价见顶。5．底背离。当股票价格已经出现一段下跌后，再度创出新低时，此时DIF与DEA没有出现新低点，要注意股价见底。6．高价位时，两次死亡交叉要防止大跌；低价位时，两次黄金交叉要注意股价可能止跌回升。此时的成交量或者反向的消息面对股价影响特别大。三、相对强弱指标（RSI)

RSI为1978年美国作者WellesWilder所提出的交易方法之一。RelativeStrenthIndex的缩写。

RSI基本运用法则1、受计算公式的限制，不论价位如何变动，强弱指标的值均在０与１００之间。2、强弱指标保持高于５０表示为强势市场，反之低于５０表示为弱势市场。3、强弱指标多在７０与３０之间波动。当六日指标上升到达８０时，表示股市已有超买现象，如果一旦继续上升，超过９０以上时，则表示已到严重超买的警戒区，股价已形成头部极可能在短期内反转回转。4、当六日强弱指标下降至２０时，表示股市有超卖现象，如果一旦继续下降至１０以下时则表示已到严重超卖区域，股价极可能有止跌回升的机会。5、每种类型股票的超卖超买值是不同的。四、威廉指数(WMS%R或%R)

威廉指数又称威廉超买超卖指数,它由拉瑞威廉在1973年所著的《我如何赚取百万美元》一书中首先发表,因而以他的名字命名。威廉指数计算公式与强弱指数一样，计算出的指数值在０至１００之间波动，不同的是，威廉指数的值越小，市场的买气越重，反之，其值越大，市场卖气越浓。应用威廉指数时，一般采用以下四点基本法则：（１）当％Ｒ线达到８０时，市场处于超卖状况，股价走势随时可能见底。因此，８０的横线一般称为买进线，投资者在此可以伺机买入；相反，当％Ｒ线达到２０时，市场处于超买状况，走势可能即将见顶，２０的横线被称为卖出线。（２）当％Ｒ从超卖区向上爬升时，表示行情趋势可能转向，一般情况下，当％Ｒ突破５０中轴线时，市场由弱市转为强市，是买进的讯号；相反，当％Ｒ从超买区向下跌落，跌破５０中轴线后，可确认强市转弱，是卖出的讯号。（３）由于股市气势的变化，超买后还可再超买，超卖后亦可再超卖，因此，当％Ｒ进入超买或超卖区，行情并非一定立刻转势。只有确认％Ｒ线明显转向，跌破卖出线或突破买进线，方为正确的买卖讯号。（４）在使用威廉指数对行情进行研制时，最好能够同时使用强弱指数配合验证。同时，当％Ｒ线突破或跌穿５０中轴线时，亦可用以确认强弱指数的讯号是否正确。因此，使用者如能正确应用威廉指数，发挥其与强弱指数在研制强弱市及超买超卖现象的互补功能，可得出对大势走向较明确的判断。

五、随机指数（KDJ线）运用法则：1.Ｋ值>80，D值>70为超买；Ｋ值<20，Ｄ值<30为超卖；背驰判断。2.经过一段长期的跌势，Ｋ值从下方自上突破Ｄ值时是买进的讯号。经过一段长期的升势，Ｋ值从上方向下突破D值时，是卖出讯号。高档连续二次向下交叉确认跌势，低挡连续二次向上交叉确认涨势。3.Ｋ线和Ｄ线的交叉突破在80以上或20以下较为准确，如果这类交叉突破在50左右发生，走势又陷入盘局时．买卖讯号可视为无效。4.Ｊ线>100超买，<10超卖。5.当Ｋ值和Ｄ值上升或下跌的速度减弱，倾斜度趋于平缓时，是短期转势的预警信号，这种情况在指数及大盘热门股中有普遍意义。六、动向指数（DMI）/趋向指标应用动向指数主要在于分析＋DI、-DI和ADX三条曲线间的关系,其中＋DI和-DI两条曲线的走势关系用于判断买、卖信号,ADX则用于判断行情趋向。1、+DI和-DI的应用法则当+DI上穿-DI时,做买。相反,当-DI跌破+DI时,做卖。值得注意的是,当走势维持趋势时,+DI和-DI的交叉突破信号相当准确,但走势出现“牛皮”时,其买卖信号视为无效。

DMI基本运用法则DMI运用时主要是分析+DI、-DI及ADX三条曲线的关系，其中+DI、-DI两条曲线的走势关系是判断入市的信号，ADX则是对行情趋势的判断信号。1.上升指标+DI和下降指标-DI的应用法则走势在有创新高的价格时，+DI上升，-DI下降，故图形上+DI从下向上递增突破-DI时，显示市场内部有新的多头买家进场，愿意以较高的价格买进，因此为买进信号。相反，当-DI向上递增突破+DI时，显示市场内部有新空头卖家出货，愿意以较低价格出售，因此为卖出信号。当走势维持某种趋势时，+DI和-DI的交叉突破信号相当准确，但走势出现牛皮盘整时，应视为无效。

七、乖离率（BIAS）

描述股价（或指数）与股价移动平均线相距的远近程度。BIAS=（当日收盘价－MA值）/MA值×100正的乖离率愈大，表示短期获利愈大，则获利回吐的可能性愈高；负的乖离率愈大，则空头回补的可能性愈高。乖离率大小无统一标准。应结合其它指标运用。

BIAS基本运用法则1．在弱势市场上，股价与６日移动平均线的乖离率达到＋６%以上时，为超买现象，是卖出时机；当其达到-６%以下时为超卖现象，是买入时机。而在强势市场上，股价与６日移动平均线乖离率达+８%以上时为超买现象，是卖出时机；当其达到-３%以下时为超卖现象，是买入时机。2．在弱势市场上，股价与１２日移动平均线的乖离率达到＋５%以上时为超买现象，是卖出时机，当其达到-５%以下时为超卖现象，是买入时机。而在强势市场上，股价与１２日移动平均线的乖离率达到+６%以上时为超买现象，是卖出时机，当其达到-４%以下时为超卖现象，是买入时机。3．对于个别股票，由于受多空双方激战的影响，股价和各种平均践的乖离率容易偏高，因此运用中要随之而变。4．当股价与平均线之间的乖离率达到最大百分比时，就会向零值逼近，有时也会低于零或高干零，这都属于正常现象。5．多头市场的暴涨和空头市场的暴跌，都会使乖离率达到意想不到的百分比值，但出现的次数极少，而且持续时间也很短，因此可以将其看作一种例外情形。6．在大势上涨的行情中，如果出现负乖离率，就可以在股价下跌时买进，此时损失的风险较小。7．在大势下跌的行情下，如果出现正乖离率，可以在股价上升时脱手卖八、容量比率(VR)（一）含义和计算容量比率又称为成交量比率，是通过分析某段期间股价上升日成交量与股价下降日成交量的比值从而掌握市场买卖气势的技术指标，它主要用于个股分析，且适宜中期观察。具理论基础是”价量同步”及”量先于价行”，以成交量的变化来确认股价运动的趋向，从而选择买卖时机。（二）VR基本运用法则：1．根据VR值大小确定买卖时机：低价区40～70可以买进；80～150时股价波动较小，可以持有；获利区160～350可获利了结；警戒区350以上伺机卖出。2．当成交额经萎缩后放大，而VR值也从低价区向上递增时，行情可能发动，是买进的时机。3．低位盘整时，VR值增加，可以考虑买进。4．VR值在安全区内，股价牛皮盘整，一般可以持股不卖。5．VR值在获利区内，股价不断上涨，VR值增加，可注意把握高位出货。6．VR值上升至160～180以后，成交量会进入衰退期，碰到顶点很容易进入下降期；相反地，VR值低于40—60后，很容易探底反弹。7．一般说来，VR指标在低价区买入的信号有一定可信度，观察高价区时宜参考其他指标，因为股价涨完后可能再涨。九、能量潮（成交量净额OBV）1、OBV线下降，股价上升，表示买盘无力为卖出信号，OBV线上升，股价下降时，表示有买盘逢低介入，为买进信号.2、当OBV横向走平超过三个月时，需注意随时有大行情出现。3、OBV线对双重顶第二个高峰确定有较标准的显示。OBV不能单独使用，必须与股价走势结合使用才能发挥作用。OBV值由正转负时，表明股市整体走低，应卖出股票，反之则相反；如果OBV正负值转换频率高，投资者应注意观察股市此时的盘整行情，择机而动。