【基于资产减值视角的上市公司盈余管理探究：以华菱钢铁公司为例（数据论文）10000字】

ⅰ基于资产减值视角的上市公司盈余管理研究—以华菱钢铁公司为例目录TOC\o"1-2"\h\u2834基于资产减值视角的上市公司盈余管理研究—以华菱钢铁公司为例 128881摘要 126529引言 1124731绪论 271141.1研究目的及意义 2232241.2资产减值与盈余管理的相关论述 3256022华菱钢铁盈余管理分析 4252412.1公司概况 444512.2华菱钢铁基于资产减值进行盈余管理行为的具体分析 522408数据来源:2020-2021年华菱钢铁年度报告 10222703对策及启示 1018076 10170733.2启示 11摘要资产减值既有好处又有坏处，若是正确使用，可以提升会计数据的质量；反之，将会影响财务数据的相关性和准确性，使资产负债表用户对财务状况的理解造成偏差。长时间以来，上市企业对利益最大化的追求，虚增企业的利润和资产，促使社会公众更加关注会计数据信息的准确性和真实性。新实施的减值标准使许多上市企业利用资产减值来虚增利益，损害了会计数据信息的真实性。在此基础上，选择了华菱钢铁公司作为研究案例。首先，本论文收集整理了国内外有关资产减值与盈余管理之间关系的文献资料，总结了以往的研究成果，结合资产减值与盈余管理之间的相关性，提供了理论依据。其次，以华菱钢铁上市公司为例，结合其近五年的财务数据，对其管理行为进行了详细的研究，分析了资产减值撤回和转回的情况，得出如下结论：企业要求应用盈余管理控制年度利润以规避企业退出证券交易市场。最后，从监管制度、会计准则、上市公司等方面对如何提升盈余管理给出可行性意见和实施办法。关键词：盈余管理；资产减值；上市公司；会计引言目前，我国经济市场发展十分迅速，上市公司的数量也在不断地增加，映入人们眼帘的就是上市公司盈余管理问题，越来越受到社会各界人士的广泛关注，对于各个上市公司来讲，盈余管理问题已经非常的重要，成为企业日常财务管理的重要工作，在改善公司盈余管理制度的同时，改善公司会计数据信息质量，解决公司财务方面所遇到的困难，增加企业市场经济健康发展的可能性。就目前针对于上市公司的盈余管理而言，是非常困难的，因为企业在计算资产时可能会出现信息不对称的现象，在此时可能就会出现相关的会计信息不正确。一般的上市公司都会使用盈余管理的方式去进行减值的核算。中国现行会计准则禁止对长期资产等非流动资产进行减值损失的转回，这对约束上市公司采取资产减值进行盈余管理有很大的帮助。但新规章约定部分流动资产亏损活动仍能被转回，这说明新规章也让会计职员的专业能力有了很大的提升，让会计部门的选择更加方便，从而提升了上市公司用资产亏损进行盈余管理的稳定性。1绪论研究目的及意义1.1.1研究目的从上世纪80年代至今，随着改革开放加速的步伐，中国开创了具有中国特色的社会主义市场经济体制，市场经济得到飞速发展，投资者获得多元化的投资机会。但是，在科技信息技术高速发展的当代，上市企业位于高风险性、不确定性、快速变化的市场环境中，在某种程度上来说，上市公司稳定持续的经营受到了市场和资本的影响。为了保护公司自身利益，盈余管理逐步变为公司隐藏资本负债、虚增利润的工具，而不再是改善企业会计数据信息质量。由此可见，对于上市公司来说，在盈余管理方面是否存在过度的行为，并找出具体的盈余管理的方法是非常必要的。这不仅是为了避免公司故意操纵利润的行为，规范上市公司的财务管理行为，也是为了完善会计准则，实现资本市场的长期稳定发展。1.1.2研究意义（一）理论意义新《企业会计准则》对资产减值准则中的部分问题和漏洞做出了改正和解释，特别是提出了严禁对长期资产转回和减值。在修订规则之前，上市企业的高管有较大的权力可以调整报表利用或资产减值来虚报公司的盈利水平，但现在这种做法受到了制约。现在，大部分中小型投资者的投资依据是公司的财务数据信息，没有掌握精深的专业知识对信息数据的真实和准确性做出正确决断。当中小型投资者相信企业的虚假财务信息时，会导致错误的决策，影响其在资本市场的投资活动。因此，本文从资金亏损的方面分析上市企业的盈余管理的观点，以改善会计理论和有关会计基准为目标，提高企业财务管理的控制能力。（二）实践意义对世界资本市场的范围来说，中国的资本市场还未达到成熟，在政策制定和市场监管方面还有改进的空间。从这个角度而言，上市公司还有很长的路要走。一些上市公司通过过度的盈余管理来调节利润，但这有损于投资者的利益，也对整个市场经济产生了负面影响。因此，以资产减值为基础对上市公司盈余管理活动展开核查，不仅能够阻碍上市公司的盈余管理活动，保证财务信息的完整准确性，也有利于我国资本市场的稳定发展。此外，在盈余管理中利用减值视角，将从市场经济角度保证资本市场的健康稳定运行，这种管理方式具有重要的现实意义。1.2资产减值与盈余管理的相关论述1.2.1资产减值基本概念财务会计工作的所有来源是企业的资产，财务会计的一切工作的核心都是企业资产，所以财务会计工作的六要素包括企业资产。资产是企业运营管理不可或缺的因素，无论哪一个公司都重点关注和研究资产减值，前提是先搞清资产的真正概念。我国财务部会计准则委员会对资产的定义是：在企业以前的交易中出现，现在受控于企业，并在将来有利于公司获得利润。资产具有价值属性和历史性，但是资产在以后的运营使用过程中，由于受到相关方面因素的影响导致自身经济利益与原本拥有价值之间存在差异，所以必须在资产使用期间进行资产减值操作。会计准则中关于资产减值的的定义是：资金的经济利益是低于明码标价的账面内容的，即：企业资产由于某些原因可能或者将要发生减值的时候，这也要求了会计人员的专业性，在进行资产减值工作的过程中，要求如实计算，不得隐瞒造假。1.2.2盈余管理基本概念盈余管理的定义相对于资产来说并不是固定的，每个学者对其的定义可能都不尽相同。由于我国放开市场经济的时间相对较晚，所以盈余管理的研究还处于初级阶段。然而，借鉴国外的成熟管理经验，也完成了快速发展。随着近几年我国的经济实现了前所未有的进步，取得了突出的成果，更深刻的领悟了盈余管理的意义。即使国内外学术界没有一致的盈余管理概念，但是概念中都包含着相似的几点要素：首先，盈余管理的主体是企业的高级管理层。由于他们想获取更好的薪资酬劳，因此会通过自身的人际关系获取各方面内幕消息。第二，盈余管理本质属性使得获取的内幕消息对企业获得利润有着巨大的帮助。第三，在企业盈余管理过程中，往往利用会计评估、转回、计提三种方法途径。我国相关学者对于盈余管理主要持有以下2种观点：第一种观点指出盈余管理的首要考虑因素是企业的盈利水平，所以在进行盈余管理工作的过程重，不能确保企业人员完全遵守相关的财务会计制度。第二种观点指出在操作盈余管理的过程中，遵守相应的规章准则，不得做违背财务会计准则的虚假行为，更有助于企业高层人员进行管理。这两种观点虽然有着各自的侧重点，但是具有同样的本质，盈余管理是为了企业获得最大的经济效益。1.2.3资产减值对盈余管理的影响(一)资产减值为实现盈余管理提供了空间如果在资产负债表日，有迹象说明假如企业资产产生减值，企业应通过减值测试确定减值金额，并保证该企业资产的真实完整性。部分需要实行年度减值测试，除商誉和无形资产外，有无发生减值是以是否存在减值情况为条件的。根据现行的标准，上市企业对资产减值指标的识别主要基于内部和外部信息，包括资产的当前市场价值、当前经营的经济状况、当前的市场利率以及资产本身的用途。但是上述减值迹象依然具有很强的主观性，很大程度上取决于企业会计人员的专业判断。因为只强调定性标准，没有定量标准，为过度控制留下了空间。如果上市公司的经济状况不理想，管理层甚至可以不确认任何减值，从而减少资产减值准备，实现将公司的盈余水平维持在理想水平的目标。(二)资产可收回金额的估计与计量存在不确定性当资产可收回金额小于其账面价值时，该资产反映的当期经济利益小于公司预计未来经济利益流入。为精准展现资产现有的真实的实际账面价值，避免虚增资产价值，所以要确定减值金额。当资产的账面价值得到确定，那最重要的是其可收回金额。可收回金额的统计受资产公允价值、预计未来现金流量、折现率、宏观经济环境等因素的影响。目前，中国没有足够活跃的交易市场和相对完善的交易环境，市场经济处于发展阶段，相关的法律法规也不完善，所以确定真正的公允价值是很难的，在很大程度上还是要依赖于专业的会计评估。且有着很大的影响力，没有具体的公允价值规范标准，因而对资产可收回金额的确认和计量是一个公司的盈余管理的重要范围。2华菱钢铁盈余管理分析2.1公司概况2.1.1华菱钢铁基本介绍二十世纪末，华菱钢铁集团有限责任公司于湖南成立，注册资本为105,230万元。公司主要从事钢管、钢丝杆、冷轧线圈、镀锌薄板、中型、小型剖面等铁金属产品的生产和销售，隶属于铁金属冶炼和油压加工行业。从建设初期，华菱钢铁就完全抓住产业发展机会，在开展国际开发战略时最先投入到精炼钢铁产业中。从建设至今，华菱钢铁投资三百亿元，开展了一整套精简工艺、节能环保、提高竞争力的技术改造，并同国际知名钢铁公司合作，学习国际知名钢铁公司的经验和生产技术，提高公司的国内外市场竞争力。相互合作以后，华菱钢铁通过国际知名钢铁公司的全世界经销网络，开辟了中东、欧洲区域的经销渠道。除此之外，华菱钢铁也建立汽车专用板材及电工钢的合资公司，重点开发国内市场紧缺的高强度汽车钢和高磁取向硅钢现代高科技产品，来打破国外公司对中国市场的垄断，满足家电、电器、汽车行业对现代高科技产品的需求。2.1.2基于资产减值准则分析华菱钢铁作为案例的原因本文从资产减值的角度对上市公司盈余管理进行研究，以华菱钢铁企业作为研究对象，有如下原因：首先，华菱钢铁是在国内证券市场上市的公司。按照法律要求，在证券交易市场上企业财务报表和财务信息必须及时披露，上市公司的财务报告还要由会计师事务所审计，确保数据信息的准确性、完整性、真实性，能全面搜集资料，有效进行分析。于此同时，因为证券交易市场的监管力度越来越大，为了保证企业免于退出证券交易市场，研究盈余管理的现实意义是为了确定企业是否在盈余管理过程中存在违规行为。其次，华菱钢铁具有较大的规模，较强的的代表性。作为国民经济的重要产业，其发展受大环境的影响比较大，由于国民经济增长速度放慢，够钢铁产业的的持续发展受到一定程度的冲击和影响，钢铁企业生存及持续发展面对诸多困难，非常容易产生亏损，所以钢铁公司的领导部门为了使公司利益最大化，常常会操作盈余管理。由于公司在钢铁行业具有强大的市场份额以及响亮的名气，所以将其作为研究对象所分析出的结果具有一定的可信性以及普适性。第三，近几年公司的财务报表数据尤其是在资产减值的转回以及计提方面表现出了明显异常现象。根据公司在2019年后四年的报告得知，在这期间，华菱钢铁的营业业绩从良好到差，再到良好，出现了很大的波动。在2020年公司在资产减值上进行了大量的计提，但却出现了盈利为负的情况。从中可知，华菱钢铁的亏损和减值是值得思考的经济案例，其经济表现与盈余管理直接挂钩，且有操纵的嫌疑。所以，将华菱钢铁作为本次研究的对象是具有一定可信度的，通过对华菱钢铁有限责任公司的分析可以得出较为具体和完整的结论。2.2华菱钢铁基于资产减值进行盈余管理行为的具体分析2.2.1资产减值视角下华菱钢铁进行盈余管理的原因分析（一）从公司自身的角度就公司自身在经营管理方面的表现而言，产品成本及售价对利润有重要影响。并且公司产品多数用于对外出口，这就导致公司的利润会随着国际金融行业的变化而随之起伏，不可控因素较多。另外由于行业内的传统企业较多，接受新事物的能力较差，所以导致了行业内企业普遍没有更新新兴技术的能力以及条件，在这种情况下，企业要想一直保持自己一马当先的优势地位，就需要下定决定进行产业结构的改革以及优化，增强自身的各项技术以及设备条件，要做到这些的大前提就是足够的资金支持，为了达到这个前提条件保护自己的上市资格就显得至关重要，所以公司利用盈余管理来保障自己的利润水平。此外，华菱钢铁的经营和创新能力有限，在国家推行钢铁企业等传统行业的供给侧结构性改革影响下，其主营业务钢铁产业发展较为滞后，靠其主营业务的发展很难将产业带出危机。另外公司本身在日常经营管理中就存在漏洞以及问题，相关部门并没有发挥自己应尽的监督职能，且财务人员的专业素养也偏低。所以公司完全由动机进行盈余管理。（二）从会计准则的角度会计准则当中有关资产减值部分的不足，是华菱钢铁在本案例中能够通过资产减值实施盈余管理的理论依据。很长一段时间，由于全球各学者对资产减值会计准则要求、计量以及确认等方面存在严重的分歧。使得资产减值成为财务表现上的重要指标之外逐渐沦为公司进行盈余管理的道具。新准则中，防止了公司在长期资产上动歪心思实现自己创造盈利的目的，然而在短期资产方面还是存在巨大的漏洞以及问题可供有心人士来钻。因此虽然新会计准则得到了积极的颁布施行，但从效果方面来看，对盈余管理的控制起不到预期作用本次研究中的企业为了实现自己公司的盈利目标，完美的运用了盈余管理措施从而达成所愿。2.2.2资产减值视角下华菱钢铁财务指标分析（一）计提坏账准备对净利润的影响表2-2是公司在2019-2023年坏账准备计提额与净利润情况，2021年公司的坏账准备计提额出现了明显的阶梯式增长，且在同年的转回金额数额也相当巨大，在这之后的两年里，坏账准备计提额也持续在较高的位置。究其原因，我们认为是企业利用其为自己进行盈余管理的结果。表2-2坏账准备计提额与净利润 单位：万元年度坏账准备计提额净利润坏账准备/净利润20198882.3114655.5160.61%20204680.35-401911.61-1.16%202112081.44-155292.93-7.78%202213652.17529626.022.58%202323491.34860371.482.73%数据来源：2019-2023年华菱钢铁年度报告由表2-2可知，在坏账准备方面的表现而言，公司于2019至2020这两年间都表现的较好，没有明显的大幅波动产生，这也从侧面证明其操控盈余的可能性微乎其微。2021年情况发生变化，坏账准备计提额这一指标的数值表现在2020至2021年发生了突然的升高，不但在这两年内出现连续亏损的情况，该指标还突然猛增至12081.44万元。究其原因主要是业务合作伙伴多数未在规定期限内归还账款。同时，华菱钢铁公司的坏账准备也占了一部分，这也有理由相信公司是为了在未来期间扭转亏损。（二）计提固定资产减值准备对净利润的影响固定资产亏损的产生主要来自于其在日常运作中由于重复多次或者不当的操作亦或者是市场环境变化而导致的回收价值小于最初买入的价格这一现象，所以，一定要把可利用金额和账面金额间的差额计提减值亏损，并在当期的报表中展示。该表显示了2019年至2023年华菱钢铁的固定资产减值准备计提金额和净利润，从中可以发现，固定资产减值准备这项指标在2019-2020这两年间的表现基本平稳，但在2021年发生了明显的转折，且净利润指标的数值随着这项指标的变化趋势也产生了较大的变动情况，这一现象值得重点关注。表2-3固资减准计提额与利润单：元年度固定资产减值准备计提额净利润固定资产减值准备/净利润20190.0014655.510.00%20200.00-401911.610.00%202119932.61-155292.93-12.84%20220.00529626.020.00%20230.00860371.480.00%数据来源：2019-2023年华菱钢铁年度报告该表2-3显示，华菱钢铁在2019年和2020年财政年度转回并记录了固定资产的减值准备。华菱钢铁2020年亏损40亿元，2021年亏损15亿元。在2021年，华菱钢铁计提固定资产减值准备1.993亿元，但计提近2亿元固定资产减值准备的具体原因没有在财报中进行细致解释。2亿元这个数额和同年所产生的15亿元的负收益相比虽然不值一提，但是相较于后一年的净利润水平来说，确是十分重要的存在。这也就意味着公司为了实现在2022年达成正利润的目的，故意夸大了其在前一年度的亏损情况，以实现2022年少计提折旧的目的。计提存货跌价准备对净利润的影响存货跌价准备科目，是对存货可兑现净值低于其最初成本出现的差异进行的一种比较谨慎的处理。表2-4显示了公司2019年至2023年的存货跌价准备与净利润之间的关系。公司于2020年在存货跌价准备方面的表现极为异常，在计提额这一项指标的数值表现达到了2.729亿之多，且在同年，公司在年终利润方面的表现为巨额亏损，这一异常现象同样又出现于2021年度，在这一年度的数值变化为1.09亿。可是具其发布的财务报告中的相关数据显示，其在2021年度转回了2.3亿，2022年度又转回了1.5亿之多，且于2022年度实现收益正值。由此可以看出公司在2020至2021的存货跌价准备的变化是不合理的。年度存货跌价准备计提额净利润存货跌价准备/净利润20195654.8314655.5138.59%202027289.01-401911.61-6.79%202110891.74-155292.93-7.02%20220.00529626.020.00%20230.00860371.480.00%在2020年的财务报告披露中指出，由于目前部分存货的成本高于市场价格，因此在该年度计提了2.728亿元人民币的存货跌价准备。然而，在2021年，大额的存货跌价准备被转回，金额为2.312亿元人民币，导致华菱钢铁在该年度的损失减少。在净利润的影响因素研究中发现，出现这种现象最可能的原因是为了弥补在当前阶段所造成的损失，以达到将亏损降到最低水平的目的。且在2020至2021两年接连出现负利润的情况下，之前的1.51亿存货减值准备在2022年被转回，但财务报告附注中没有对存货减值相关事项进行细致解释。且公司也被证监会予以了退市的警告处理，在这种情况下，如果其在2022年度的年终利润情况仍然处于亏损的状态，那么将直接被取消上市的资格。就现实情况而言，华菱钢铁在2022年净利润由亏损转为正。也就是说公司在进行盈余管理的过程中，存货跌价准备的运用成功，且实现了最终的预期目标。（四）资产减值总额对净利润的影响从资产减值方面来看，在华菱钢铁中所存在的主要是存货减值、坏账以及固定资产减值准备这几个指标。由表3-6可以明显的发现，净利润以及资产减值准备这两个指标在同一时期的背景条件下呈现出明显的正相关性。即使在2020年和2021年也是负值，这意味着巨额亏损。在资产减值准备金额较低的年份，净利润同期增加。2022年，它甚至扭转了前两年的亏损。年度资产减值准备总额净利润资产减值准备/净利润20196229.1514655.5142.50%202033193.16-401911.61-8.26%202142980.54-155292.93-27.68%202216006.46529626.023.02%202321147.95860371.482.46%数据来源：2019-2023年华菱钢铁年度报告根据图2-5中的信息我们能够了解到，华菱钢铁在2020年和2021年出现巨额亏损，而减值准备总额在这两年中也达到了六年高峰。针对2020年和2021年华菱钢继续亏损的情况，中国证监会给予特殊处理。2020年再拨备4.2亿元作为大额减值准备，造成2020年亏损40亿元，2021年亏损近乎16亿元，从资产减值准备与净收益的比例为2:1可以看出，2020、2021年的资产减值准备实现了大幅的增长，同时也净利润受此影响变化巨大，但是对于金额的变化具体的具体原因在财务报告中并没有体现出。财务报告中仅仅是对国际政策的变动下，导致对钢铁行业的经营产生影响。国际市场对于钢铁的需求量急速下降，导致销售价格下降。所以，由此我们能够猜测华菱钢铁打算在2020年和2021年增加损失，2022年以便尽量降低资产减值准备，以此来防止退市的可能。2.2.3华菱钢铁盈余管理存在问题及分析（一）坏账损失转回操作随意华菱钢铁年报中，将2020-2022中坏账的原因归于大部应收款项因为各种原因导致最终未收回，在2022年公司又发布信息，表示成功回收了近十几年中的坏账。华菱钢铁在2020年和2021年，大部分增多的坏账准备是基于信用风险的特征。2022年对坏账损失的转回很重要。公司使用的是账龄分析法，计提规则如表2-6所示：表2-6华菱钢铁应收账款计提比例账龄应收账款计提比例其他应收款计提比例未逾期0%0%逾期1年以内（含1年）3%3%逾期1-2年11%11%逾期2-3年24%24%逾期3-4年30%30%逾期4-5年85%85%逾期5年以上100%100%通过对2020-2022年的预期应收款项进行比对后，发现公司虽设有固定的计提比例，可是从分析中发现公司的盈余管理中存在巨大的缺陷。表2-72020-2022年华菱钢铁账龄分析法主要涉及项目年度主要涉及项目2020主要增加确认了逾期5年以上应收账款的坏账准备4290.37万元和逾期4-5年应收账款的坏账准备389.99万元。2021主要增加确认了逾期5年以上应收账款的坏账准备10237.31万元和逾期3-4年的坏账准备1865.33万元。2022主要减少确认了逾期2-3年应收账款的坏账准备6782.75万元和逾期3-4年应收账款的坏帐准备4798.86万元。资料来源:2020-2022年华菱钢铁年度报告从表2-7中可以发现，2021年主要确认逾期5年以上的坏账准备比2020年多出超过1亿元，2022年减少了逾期3-4年确认的应收账款的坏账准备4798.7万元，同时确认为转回的坏账损失。其主要收回的是短期产生的坏账损失，但本应该收回多年前的坏账，这其中存在明显的矛盾。所以公司存在转回坏账损失随意的问题。（二）存货跌价损失在亏损年度大量计提，存在过度夸大亏损的问题项目20202021原材料31.72%13.45%在产品-49.63%6.32%周转材料4.57%21.43%发出商品-6.35%0%数据来源:2020-2021年华菱钢铁年度报告从表2-8可以看出，华菱钢铁2020-2021年，在产品的数量发生较大的提升，也是由于2021年这一变动使存货期总数中的存货跌价准备数的占比发生变化。但是一般来说即便是在产品的占比发生变化，也并不会对存货跌价的增长产生如此巨大的影响，从这能够看出此公司的盈余管理方面的确存在较大的缺陷和问题。同时从表中数据分析，对于公司的原材料折旧计提同样产生猜测，认为现阶段，此公司可能是使用相对落后的生产方式开展生产工作，所以导致产品减值，但是这个猜测并无依据支撑，所以仍需要对公司的盈余管理进行严格的调查和把控。3对策及启示3.1.1充分利用外部信息及价格市场在减值评估期间，通过完善信息价格市场和制度，确定固定资产、金融资产、存货、商誉等资产的公允价值，并对企业资产减值准备进行监控。评估资产时，应适当揭示本公司资产的公允价值。凭借证券、期货、生产信息和房地产市场，还要有创新意识，学会利用现代信息技术，发布与上市公司相关的资产价格和信息资料。通过完善的信息系统、价格市场和资产评估，公平合理地确定和公布各企业资产的公允价值和市场价值，使资产折旧的记录和评估有了更客观的依据，同时使经营状况得到改善，会计信息更加真实。国家正在逐步建立一个对各行业有实际指导意义的市场价格信息系统。应充分利用计算机网络采集的各类商品价格信息和网络定期发布的资产信息，营造“透明”的经营环境，揭示公允价值，降低资产减值的主要影响，防止上市公司调整利润，提升上市公司会计信息质量。3.1.2进一步完善公司治理华菱钢铁利用资产减值进行盈余管理，反映了公司治理结构的不完善。华菱钢铁需要通过引入外国股东来进一步实现所有权结构的多元化。应将国有上市企业的股东地位赋予公众或法人，改善上市企业的股权结构，完善企业的内部治理结构，在股东会、董事会之间形成相互制约的良性机制。必须为董事会和管理层提供明确的责、权、利，并将激励和约束结合起来，形成对会计信息质量具有强大需求的内在强制机制。建立一个强大的独立董事制度在改善公司治理和确保会计信息的质量方面发挥着非常重要的作用。因此，华菱钢铁的独立董事制度需要解决选择独立董事的机制和激励问题。3.1.3围绕钢铁主业进行投资和并购重组理论和事实都证明，只有专注于核心业务的上市公司才能从“优秀”变成“卓越”，并获得向好的市场估值。中国的钢铁产能基本处于过剩状态，虽然原料价格十分低，但2022年的钢铁平均价格比2023年低约10%，产业制造利润不断减少。产业的恢复是基于宏观经济的恢复，并购重组是形势所迫，对钢铁产业快速发展有着很大意义。重组过程中虽然有很多困难，但加速并购重组的倾向已展现出来，自2020年初以来，中国的钢铁企业大大加快了重组的步伐。在钢铁价格低迷、钢铁生产成本难以把控的情况下，钢铁企业的生存压力越来越大，此时钢铁企业也必须联合起来。政府呼吁行业整顿，提出要控制总量，消除滞销的现象。中国的钢铁的“龙头”在以上那种情况下继续在宝钢，山东高铁和河北钢铁之间继续变化，其之间重组的趋势越演越烈。重组速度要加快，行业要集中，这样的话其竞争力将大大增加。在以上情况下，作为行业内的重点领域，华菱钢铁却没有任何重大动作，这是较为消极的表现。对于华菱钢铁而言，尽快实现对中小钢铁产业的并购，实现自身的转型升级，对于未来的发展具有重要的影响。3.2启示3.2.1健全公司的法人治理结构华菱钢铁存在的过度盈余管理现象，说明了公司法人股东机构治理以及管理的不合理，上市公司必须要完善其股东机构，建立其清晰合理的治理结构，由相关管理层之间相互制约、监督、权责分