ETF市场发展白皮书（2023年）-2024.08-40正式版

ETF

市场发展白皮书（2023

年）深圳证券交易所基金管理部1引

言2023

年，在全球

ETF

市场进一步蓬勃发展，产品数量和规模均创新高的大背景下，境内

ETF

市场也在股票市场波动过程中逆势取得快速发展。截至

2023

年底，境内

ETF

共有897

只，总规模首次突破

2

万亿元大关。其中，非货币

ETF合计资产规模为

1.84

万亿元，较

2022

年末增长

4971

亿元，涨幅

18.53%。尤其是以宽基

ETF

为主的存量产品成为配置资金的重要选择，存量

ETF

新增

4213

亿元，占市场整体规模增量的

85%。行业主题和策略

ETF

也亮点纷呈，科技类

ETF同比规模新增

642

亿元，红利类

ETF

同比规模新增

236

亿元。2023

年，深交所持续创新指数编制方法，完善配套机制，培育市场生态，不断增强指数投资吸引力和影响力。深交所和指数公司共同推出了深

50、创业板系列、中证市场龙头

50和行业精选系列等指数，在表征功能的基础上更强调指数的投资价值，跟踪上述指数的

ETF

产品持续推出并受到市场欢迎。此外，深交所持续优化完善

ETF

流动性服务制度等配套机制，联合市场各方开展了

ETF

中文简称征集大赛、第二届全国

ETF

模拟投资大赛等活动，推动

ETF

这一费用低廉、持仓透明、风格稳定、交易便利的投资品种走向千家万户。未来，随着市场有效性进一步提升、指数和产品设计向精细化发展、长期机构资金深度参与、ETF

推广与投顾业务加深融合，ETF

的配置价值将不断凸显，更好地发挥工具属性，助力建设普惠金融。深交所也将在持续丰富产品供给、2研究优化

ETF

基础制度、加强市场推广等方面不断发力，推进

ETF

市场高质量发展，推进投资端建设。为便利

ETF

市场参与者详细了解

2023

年度

ETF

市场发展的主要特征及发展方向，特编制并发布本白皮书。本白皮书由深圳证券交易所基金管理部联合华夏基金管理有限公司、易方达基金管理有限公司、平安基金管理有限公司、富国基金管理有限公司和南方基金管理股份有限公司共同编制。3一、境内

ETF

市场发展情况（一）ETF

市场整体发展情况1.ETF

产品和数量再创历史新高截至

2023

年底，境内

ETF

共有

897

只，总规模达到

2.05万亿元。其中，非货币

ETF

产品数量为

870

只，合计资产规模为

1.84

万亿元，较

2022

年末产品数量增加

134

只，同比增长

18.20%；资产规模增加

4971

亿元，同比增长

36.89%。图表

1：

境内

ETF（非货币）历年规模和数量（右轴）数据来源：Wind，截至

2023

年底分类型来看，境内

ETF（除货币基金）规模仍以股票型为主，占比达

81.1%。QDII

型占比达

12.9%，为第二大类。债券型、商品型

ETF

分别占

4.3%、1.7%。各类型

ETF

占比基本与

2022

年底保持一致。5图表

2：

境内

ETF（非货币）各类型规模占比数据来源：Wind，截至

2023

年底2.首发规模贡献下降，宽基

ETF

新发活跃2023

年，新发市场仍然活跃，共成立非货币

ETF

基金157

只，合计成立规模

1040

亿元。新发产品的规模贡献比例大幅下降至

15.1%。图表

3：

境内

ETF（非货币）规模增量来源占比数据来源：Wind，亿元，截至

2023

年底62023

年，宽基

ETF

新发市场活跃，共发行

48

只，募集规模

385

亿元，占总全年募集总规模的

38.05%，主要集中于深证

50、创业板

200、科创板

100、中证

2000

等新一代宽基产品。图表

4：

2023

年境内

ETF（非货币）新发规模前五序号基金名称成立日期基金类型股票型股票型股票型股票型债券型标的指数科创

100科创

100深证

50首发规模38.9512345华夏上证科创板

100ETF博时上证科创板

100ETF易方达深证

50ETF富国深证

50ETF2023-11-082023-09-062023-11-292023-11-3026.6126.01深证

5024.05华夏上证基准做市国债

ETF

2023-12-13沪做市国债20.23数据来源：Wind，亿元，截至

2023

年底3.ETF

存量规模持续增长，以宽基

ETF

为主2023

年，存量

ETF

规模增长

4213

亿元，宽基

ETF

和行业主题

ETF

贡献主要存量规模增量。其中，宽基

ETF

规模增加

2265

亿元，占存量

ETF

新增规模的

53.75%；行业主题

ETF规模增加

891

亿元，占存量

ETF

新增规模的

21.14%。2023

年，有

10

只产品全年规模增量超过百亿，规模效应更加突出。以沪深

300、科创板

50、上证

50、创业板指数等为代表的宽基

ETF

增量靠前。7图表

5：

2023

年境内

ETF（非货币）规模增长前十序号1基金最新规

2023

年规基金名称成立日期标的指数类型模模变化535.88425.58315.99220.03203.46202.34140.98127.75117.53116.98华泰柏瑞沪深

300ETF华夏上证科创板

50ETF易方达沪深

300ETF华夏上证

50ETF2012-05-04

股票型2020-09-28

股票型沪深

300科创

501310.92933.83474.94802.99413.43407.97310.09376.84247.28262.27232013-03-06股票型沪深

300452004-12-30

股票型上证

50嘉实沪深

300ETF2012-05-072011-09-20股票型股票型沪深

3006易方达创业板

ETF易方达上证科创板

50ETF华夏沪深

300ETF创业板指72020-09-28

股票型2012-12-25

股票型2020-08-03

债券型科创

508沪深

3009海富通中证短融

ETF中证短融10

国联安中证全指半导体

ETF

2019-05-08股票型

中证全指半导体数据来源：Wind，亿元，截至

2023

年底4.ETF

联接基金需求升温，产品规模数量增长迅速随着近年行情轮动的加快和互联网渠道的发展，场外指数化投资需求升温，ETF

联接基金数量和规模进一步提高。截止

2023

年底，全市场

485

只

ETF

联接基金资产规模达

3768亿元，同比增加

476

亿，同比增长

14.48%。2023

年新成立ETF

联接基金产品共

121

只，募集规模

206

亿元，数量同比增长

59.21%，规模同比增长

29.30%。5.行业集中度维持高位，头部管理人优势突出截至

2023

年底，境内有

51

家基金公司拥有上市非货币ETF

产品。其中，排名前十的基金公司非货币管理规模合计8为

1.46

万亿，占市场总规模的

79.13%，集中度较

2022

年略有提升。已有

5

家管理人非货币

ETF

管理规模突破千亿，其中华夏基金管理规模已达

4017

亿元，全年规模增量超过

1200亿元，ETF

市场呈现出“一超多强”的市场特征。图表

6：

2023

年境内

ETF（非货币）规模前十的基金管理人产品数量最新规模

2023

年规模（亿元）

变化（亿元）序号基金管理人规模市占率（只）8012华夏基金易方达基金华泰柏瑞基金国泰基金南方基金广发基金博时基金嘉实基金华安基金华宝基金401725761951115310069831217872687218-722952343021968321.77%13.96%10.57%6.25%5.45%5.33%4.22%4.07%3.93%3.53%693384555446467397798940751337261025652数据来源：Wind，亿元，截至

2023

年底6.优胜劣汰加速，清盘渐成常态近年来，境内

ETF

市场清盘数量明显增长，部分同质化且规模较小的产品因失去竞争力而清盘，市场化的优胜劣汰机制逐渐形成。2023

年，共有

23

只

ETF

清盘，包括股票型、债券型、商品型等，其中行业主题类产品共

10

只。9图表

7：

境内

ETF

清盘产品数量数据来源：Wind，截至

2023

年底（二）各类型

ETF

市场发展情况1.宽基

ETF

规模增长显著，产品布局日趋完善2023

年，在震荡下行的市场环境中，宽基

ETF

成为投资者的抄底利器，规模增长显著。截至

2023

年底，宽基

ETF数量为

214

只，总规模为

8516

亿元，同比增加

2681

亿元，同比增长

45.94%。从规模变化情况来看，跟踪沪深

300

指数的

ETF

规模同比增加

1208

亿元，位于宽基指数之首，跟踪中证

500

指数的

ETF

规模同比减少

108

亿元，成为规模减少最多的宽基指数。与此同时，宽基

ETF

的产品体系也走向多层次的新发展阶段，产品布局日益完善。2023

年，多只新特色宽基

ETF

陆续发行，如深市的核心宽基深证

50ETF，聚焦小盘风格的中证

2000ETF，覆盖全市场股票的中证

A

股

ETF，以及细分板块内部的差异化产品，如科创板

100ETF、创业板中盘

200ETF。10图表

8：

境内宽基

ETF

历年规模和数量（右轴）数据来源：Wind，亿元，截至

2023

年底图表

9：

ETF

跟踪规模前十的宽基指数及规模变化情况数据来源：Wind，亿元，截至

2023

年底2.行业主题

ETF

稳步扩容，科技类增量靠前2017

年以来，我国经济由高速增长阶段转向高质量发展阶段，A

股转向结构化行情，行业主题

ETF

迅速发展。截止2023

年底，行业主题

ETF

共

486

只，合计规模

5868

亿元，同比增加

1051

亿元，同比增长

21.82%。其中，以半导体为代表的科技类

ETF

规模增长最多，同比增加

642

亿元；医疗11健康类

ETF

规模增长次之，同比增加

368

亿元。随着各赛道行业主题

ETF

逐渐布局完善，市场更加关注符合国家政策以及产业转型方向的新兴

ETF

产品，布局思路更加细分，如推出了信创、机器人、央企主题、半导体材料设备等

ETF

产品。图表

10：

行业主题

ETF

历年规模和数量（右轴）数据来源：Wind，亿元，截至

2023

年底图表

11：

各类行业主题

ETF

2023

年规模变化数据来源：Wind，亿元，截至

2023

年底123.跨境

ETF

延续增长态势，成为差异化布局的蓝海市场随着海外投资需求的驱动，跨境产品类型不断丰富。目前，跨境产品形成了覆盖香港、美国、日本、德国、法国、东南亚等多个地区，以宽基、高科技、新经济为主的产品格局，成为投资者布局海外市场的重要工具。2023

年，跨境ETF

仍然延续了

2021

年以来的高增长态势，规模增长近

900亿至

2867

亿元，同比增长

44.82%，产品数量已超过

140

只。截至

2023

年底，共有

9

只跨境

ETF

规模突破百亿。图表

12：境内跨境

ETF

规模和数量变化数据来源：Wind，亿元，截至

2023

年底图表

13：

各类型跨境

ETF

规模数据来源：Wind，亿元，截至

2023

年底134.策略类

ETF

关注度持续上升，红利因子受资金青睐随着我国资本市场的不断成熟和发展，Smart

Beta

策略受到越来越多的关注，策略

ETF

为各类资金提供了重要的投资工具。截止

2023

年底，策略

ETF

共

65

只，合计规模

564亿元，同比增加

234

亿元，同比增长

71.11%，主要覆盖红利、价值、成长等因子。其中，红利类

ETF

一枝独秀，规模达到448

亿元，同比增加

236

亿元，同比增长

110.64%，是最受欢迎的策略

ETF

产品。但目前境内策略类

ETF

仍处于发展初期，因子的丰富程度和整体规模与发达市场相比均有较大发展空间。图表

14：

境内策略

ETF

历年规模和数量（右轴）数据来源：Wind，亿元，截至

2023

年底5.债券

ETF

规模稳步增长，短融和政金债

ETF

规模增长显著随着债券市场的迅速发展，债券指数化投资逐渐受到市场的认可。2023

年债券

ETF

整体保持了

2022

年以来的增长14态势，产品数量上升至

19

只，规模上升

273

亿元至

802

亿元，同比增长

51.50%。在银行理财和信托产品打破刚性兑付、利率持续下行、权益市场波动加大等背景下，中短债

ETF

受到投资者的青睐，其中

5

只政金债

ETF

规模同比增加

65

亿元，合计规模达

288

亿元。图表

15：

境内债券

ETF

历年规模和数量（右轴）数据来源：Wind，亿元，截至

2023

年底6.商品

ETF

规模企稳回升，黄金

ETF

仍为主力目前境内商品

ETF

品种仍然有限，包括

14

只黄金

ETF和

3

只商品期货

ETF。2023

年，在避险情绪上升、黄金价格高涨的环境下，境内商品

ETF

规模增长

86

亿元至

306

亿元，逐渐企稳回升。其中，黄金

ETF

共

14

只，规模为

290

亿元，占商品

ETF

总规模的

95%，同比增加

59

亿元，同比增长

38.18%。15图表

16：

境内商品

ETF

历年规模和数量（右轴）数据来源：Wind，亿元，截至

2023

年底图表

17：

境内各类商品

ETF

规模占比数据来源：Wind，截至

2023

年底二、深交所

ETF

市场建设情况（一）创新指数编制方法和产品体系2023

年，深交所联合中证指数有限公司（以下简称“中16证指数”）和深圳证券信息有限公司（以下简称“深证信息”）共同研发并推出了多条创新性、特色性指数，持续完善宽基指数序列，优化行业主题指数体系，进一步增强指数投资价值，丰富和创新指数及产品体系。1.成功推出深

50

指数及

ETF

产品2023

年，深交所和深证信息联合编制并发布深证

50

指数，补足了深市单市场核心宽基指数短板。该指数主要反映深市市值规模大、行业代表性强、公司治理良好的

50

家上市公司股价变化情况。深证

50

采用创新的宽基指数编制方法，一方面通过行业地位筛选将行业龙头公司纳入指数，保证了指数对深市核心证券的覆盖度和表征性；另一方面创新性地在宽基指数上采用

ESG

负面剔除及公司治理得分选样，筛选优质上市公司，彰显了

ESG

的投资理念。目前，共有

2

只跟踪深证

50

指数的

ETF

在深交所上市交易。深证

50ETF

既呈现出成长蓝筹的特征，同时也具备较高的弹性，为投资者提供了兼具配置和交易属性的宽基指数投资工具。2.发布中证

A50

和市场龙头

50

指数2023

年，深交所联合中证指数编制并发布中证

A50

指数和中证市场龙头

50

指数。中证

A50

指数从全市场三级行业的“行业冠军”中，选取

50

只市值最大的证券作为指数样本。中证市场龙头

50

指数则从国有相对控股企业、民营企业等类型企业中选取

50

只龙头上市公司证券作为指数样本。两条指数选取行业龙头证券作为指数样本，聚焦

A

股优质核心17资产，同时指数编制方案均创新引入

ESG

可持续投资理念，具有良好的代表性和投资性，进一步丰富和完善了超大盘宽基指数体系。3.完善深市主板和创业板宽基指数体系2023

年，深交所联合深证信息围绕深市主板和创业板加大指数供给，丰富和完善深市指数体系建设。深证信息发布了深证主板

50

指数、创业板中盘

200

指数和创业板小盘

300指数，分别刻画深市主板创新蓝筹企业以及创业板中盘股、小盘股的股价走势。目前，4

只跟踪创业板中盘

200

指数的ETF

已经推出，3

只跟踪深证主板

50

指数的

ETF

已经获批，为投资者提供了多样化的宽基指数化投资工具。4.创新推出行业精选系列指数2023

年，深交所联合中证指数研发更具投资价值的行业精选指数体系，创新行业主题指数编制方法。目前中证指数已发布半导体行业、计算机行业和通信设备及电信运营服务行业共

3

条行业精选指数。3

条行业精选指数在对应行业中，在市值因子的基础上，增加了治理、财务等

Smart

Beta

因子，精选

50

只规模较大、盈利能力强、成长性高、基本面良好的证券作为指数样本。与传统市值选样的行业指数相比，增加了对公司基本面的考察，具备更强的可投资性。（二）持续推进配套机制优化1.缩短指数基金开发对指数发布时间的要求深交所修订并发布了《深圳证券交易所证券投资基金业务指引第

1

号——指数基金开发》，适当放宽了指数基金开18发要求，将开发非宽基股票指数基金对指数发布时间满

6

个月的要求缩短至

3

个月，进一步提升指数基金开发效率，更及时地满足投资者多样化需求。2.研究优化完善

ETF

流动性服务制度深交所修订并发布了《深圳证券交易所证券投资基金业务指引第

2

号——流动性服务》，推出主流动性服务商机制，对主流动性服务商提出更高的考核要求和评价激励，进一步发挥流动性服务商流动性供给作用，更好满足投资者投资交易需求。3.研究实施

LOF

变更为

ETF

联接基金方案深交所向市场发布《关于指数型

LOF

变更为同标的指数ETF

联接基金有关事项的通知》，明确

LOF

基金向

ETF

联接基金变更的方案和安排，助力

LOF

市场顺利转型，健康发展。（三）携手各方共同培育

ETF

市场生态1.开展

ETF

中文简称征集大赛活动为推广和普及

ETF

这一居民资产配置工具，助力

ETF

走进千家万户，深交所举办

ETF

中文简称征集大赛，期间累计收到

1256

条征名投稿。同期，组织开展了

100

场“走进百强营业部”活动，扩大

ETF

市场影响力。2.组织

ETF

投顾大会暨策略师培训活动深交所组织召开深市

ETF

投顾大会，同期上线“ETF

策略师（初级）培训”课程，为投顾群体搭建较为系统的

ETF知识体系，已经有超过

4.5

万名投顾参加培训，2.8

万名投顾完成考试并结业。193.指导举办第二届全国

ETF

模拟投资菁英挑战赛为提高公众对

ETF

认知度和接受度，同时帮助学生群体了解金融市场、投资产品以及投资策略，组织多家头部公募基金和全国百余所高校参加第二届全国

ETF

模拟投资菁英挑战赛，总参赛人数超过

21

万人，累计报名院校

2113

家。4.组织召开

ETF

产品持营暨媒体工作交流会为进一步树牢“以投资者利益为核心”的销售理念，切实改变“重首发、轻持营”的现象，深交所联合媒体、券商及基金管理人召开

ETF

产品持营暨媒体工作交流会，聚焦

ETF高质量新闻宣传和持营生态建设，分享破局经验，共同探索各方参与、共建共享的

ETF

持营生态。5.做实做强市场服务品牌活动体系深交所重点围绕

ETF

产品发展战略，聚焦投资者互动体验和效果转化，升级完善“ETF

大讲堂”“走进成份股公司”“对话基金经理”等品牌活动体系，共举办超过

100

场“ETF大讲堂”活动、25

场“走进成份股公司”、10

场“对话基金经理”活动。（四）持续推进

ETF

市场国际化建设1.深股通

ETF

持续扩容自

2022

年

ETF

纳入内地与香港股票市场交易互联互通机制开通以来，深股通

ETF

持续扩容。2023

年新增

25

只

ETF纳入深股通名单，深股通

ETF

标的总数量扩容至

55

只，持续丰富境外投资者

A

股投资工具。2.进一步推动深新

ETF

互通合作202023

年，深新互通产品银河富国中证

1000ETF

在新加坡交易所上市，为新加坡投资者提供了配置

A

股的新工具。三、2024

年

ETF

市场发展机遇和展望近年来，国内外经济环境和资本市场复杂多变，ETF

凭借其持仓透明、风格清晰等优势，吸引了大量资金关注，成为基金业内一抹亮色。2023

年

10

月，中央金融工作会议把加快建设金融强国、推动我国金融高质量发展作为党中央重要战略目标，未来随着资本市场制度不断完善、投资者教育逐步推进、产品持续创新，ETF

市场将迎来发展新机遇。（一）ETF

市场发展的主要机遇1.市场估值整体下行，ETF

配置价值逐渐凸显2023

年权益市场走弱，主动股票基金规模缩减，但被动指数基金规模不减反增。随着主动产品能获取的超额收益有所下降，被动投资获取市场平均收益的吸引力逐渐凸显。随着市场波动和整体估值下行，ETF

的性价比日益突出，配置价值逐步提升，吸引资金积极参与，进而带动

ETF

规模的逆势增长。2.国有资金和长期资金逐步入市，ETF

参与度有所加强ETF

作为投资工具，以其费用低廉、持仓透明、风格稳定、交易便利的特点，受到各类投资者的认可，尤其是吸引了国有资金和长期资金的参与。2023

年，中央汇金公司公告买入

ETF，国新控股公司也公告增持

ETF，保险资金持有深市

ETF

规模占比提升至

11.34%。随着更多长期资金通过

ETF进入

A

股市场，ETF

也将对平滑市场波动、优化资本市场环21境展现越发重要的战略作用。3.管理费率不断下降，ETF

市场竞争日趋激烈随着

ETF

市场的高速发展，产品同质化日趋严重，费用开始成为投资者选择投资工具时的重要考虑因素，公募基金费率改革也铸就了“降费”大趋势，近年来

ETF

管理费率也应声不断下降。2023

年，易方达、工银瑞信、华安等基金公司公告调低其旗下部分

ETF

管理费率，该举措有利于降低投资者的持有成本，增强产品对长期资金配置的吸引力。4.交易佣金改革启动，助推

ETF

投顾业务快速发展2023

年

12

月

8

日，中国证监会发布《关于加强公开募集证券投资基金证券交易管理的规定》征求意见稿，预示了交易佣金分配制度改革的到来。新规将引导基金公司加强销售资源使用效率，使其在

ETF

的产品布局上更慎重，推出真正适销对路、符合市场需求的

ETF

产品。新规也将促使证券公司改变

ETF

销售模式，营销更注重做大保有规模，各参与方共谋行业可持续发展的长期利益。同时，新规将或将改变证券公司业务模式，加速其向买方

投

顾

转

型

。

叠

加

我

国

互

联

网

的

高

普

及

率

，

海

外

以Betterment、Wealthfront

为代表的智能投顾业务模式或将得以推广。我国“投顾+ETF”模式迎来发展机遇，将成为财富管理领域的主流模式之一。（二）ETF

市场发展展望1.深入推进指数及

ETF

研发创新深交所将继续立足指数的投资性，兼顾表征性，综合考22虑公司治理、景气度等因素选取具有投资价值的行业和股票构成成份股，在指数编制和权重设置上充分考虑

ETF

投资运作需求，深入推进指数供给端创新。一是研究推出差异化宽基指数产品。随着

A

股注册制全面实施，上市公司数量逐步增加，同时创业板、科创板等多层次资本市场不断完善，宽基产品仍有进一步布局空间。深交所将围绕反映大盘的市场蓝筹系列、A50、A500，反映创业板小盘股表现的指数，更加契合交易型需求的

30

系列指数，核心指数的卫星指数产品方面加大布局力度。二是围绕国家战略和投资性方面加大行业主题

ETF

供给。随着我国经济转型，催生了人工智能、新能源、数字经济、专精特新等新的行业和主题，深交所将围绕国家战略，布局更多符合转型趋势的行业主题产品，研究推出行业精选系列、ESG

精选系列

ETF

产品，为国家重大战略、重点领域和薄弱环节引入更多源头活水。三是加大场内中低波动型产品创新力度。深交所将顺应居民资产配置和财富管理的新趋势和新特征，研究开发含下跌保护期权策略、股指期货对冲策略的权益类基金产品，吸引中长期资金入市，更好满足投资者多样化财富管理需求。四是研究推动主动管理

ETF

的开发。目前，采用抽样复制方法跟踪指数的

ETF

及指数增强

ETF

已经具有事实上的主动管理特征。深交所将研究推动主动管理

ETF

的开发，进一步完善

ETF

分类，为不同特征的

ETF

制定与之相适应的监管标准，为场外基金场内化、透明化提供实施路径。23五是拓展跨境

ETF

覆盖地域和投资标的范围。深交所将围绕投资者关注区域和国家战略，持续提升美国、香港、东南亚等区域类跨境

ETF，以及承载一带一路、产业转移等国家大战略方向和代表全球新兴产业技术变革趋势的跨境类ETF

布局领域力度。同时，尝试与更多国家/地区通过

ETF

互联互通项目加强与境外资本市场的合作。2.不断完善

ETF

市场机制一是推动提高流动性服务费用支付效率。深交所将继续优化基金流动性服务商服务费用支付方式，探索由月度支付调整为按日支付，提升流动性服务商资金使用效率，降低市场成本。二是推进沪深跨市场

ETF

全实物申赎模式。深交所将按照统一部署安排，推进沪深跨市场

ETF

全实物申赎模式，降低产品投资和结算风险，便利投资者参与。3.加强长期资金引入力度随着机构投资者在

ETF

市场中发挥着越来越重要的作用，深交所将进一步服务好各机构投资者，针对性开展机构投资者推介，研发契合机构需求的指数和

ETF

产品，加大中长期资金引入力度。4.研究优化

ETF

基础制度为进一步推动

ETF

市场高质量发展，深交所将研究优化ETF

相关基础制度，包括探索优化

ETF

成立上市条件及发行方式、研究优化产品指数管理机制及编制方法、推动

ETF

纳入转融通标的等。24附件一：全球

ETF

市场发展情况一、全球

ETF

市场概况（一）ETF

市场规模回升自全球首只

ETF

产品诞生以来，ETF

凭借其透明度高、成本低廉、便捷高效的产品特性，已成为全球资本市场中重要投资工具。过去

10

年，全球

ETF

保持趋势性增长并持续创新迭代，产品体系不断拓展，发挥着帮助投资者分享全球市场发展红利、丰富投资工具选择等积极作用。截至

2023年底，全球

ETF

产品数量已达到

12,543

只，总规模

11.45

万亿美元，相较

2022

年末规模增长了

2.32

万亿美元，增幅25.41%，在

2022

年的基础上止跌回升，产品数量和规模均创新高。图表

1：过去

10

年全球

ETF

规模变化情况数据来源：Morningstar，截至

2023

年底（二）股票型

ETF

仍为主流从投资类型来看，股票型、债券型是

ETF

主要投资类型，截至

2023

年底，占比分别为

76.14%、18.61%，较

2022

年增25幅分别为

26.75%、20.43%。值得关注的是，近年来主动管理ETF

市场认可度持续提升，2023

年底规模达

7234

亿美元，较

2022

年提升了

51.36%。图表

2：各资产种类

ETF

情况产品数量（只）73282446535产品规模（亿美元）87137213012595规模增幅较

2022

年26.75%20.43%1.37%产品种类规模占比股票债券76.14%18.61%2.27%商品另类16899125482.23%55.96%78.11%20.50%-2.62%货币市场跨资产配置可转债其他未分类总计3920.34%2583890.34%12730.06%184150.01%10.35%25.41%12543114451100.00%数据来源：Morningstar，截至

2023

年底图表

3：过去

10

年全球主动管理

ETF

规模及占比变化情况数据来源：Morningstar，截至

2023

年底（三）中国市场地位进一步提升从国家/地区分布来看，美国

ETF

规模达

8.16

万亿美元，占全球七成以上份额，欧洲市场

ETF

规模达到了

1.76

万亿美元，是全球唯二规模突破万亿的地区。此外，日本、加拿大、中国大陆等市场的

ETF

规模也突破了千亿美元。中国

ETF

市26场是亚太地区仅次于日本的第二大市场，市场地位越发重要。图表

4：全球

ETF

规模排名前

10

的国家/地区产品数量（只）34714242295规模(亿美元)81622.3317621.145100.692950.492413.361147.36948.10单只产品平均规模国家/地区（亿美元）23.524.15美国欧洲日本17.292.25加拿大中国大陆中国台湾澳大利亚韩国13108832.732414.763452.75812931.171.15印度174741.124.26中国香港203386.401.90数据来源：Morningstar，2023

年底二、美国市场发展情况（一）美股宽基

ETF

占比近半截至

2023

年底，美国共有

3471

只

ETF

产品，规模

8.16万亿美元。从投资类型上看，股票型和债券型

ETF

规模占比分别为

77.31%、18.63%。其中，股票型

ETF

中本土宽基指数产品规模占比达

43.55%。图表

5：美国各资产类型

ETF

近

10

年规模变化情况数据来源：Morningstar，截至

2023

年底27（二）主动管理

ETF

快速布局2023

年，美国新发市场以主动管理

ETF

为主力。全年新发的

521

只

ETF

中

382

只是主动管理

ETF，数量占比

73.32%。主动管理

ETF

全年发行总规模

72.16

亿元，占全年

ETF

发行总规模比例为

50.97%。基金管理人发行主动管理

ETF

以及将存量共同基金转型为主动管理

ETF

正成为趋势。（三）出现个股杠杆/反向和数字货币

ETF

等创新产品2023

年，美国市场个股杠杆/反向

ETF

和数字货币

ETF等创新产品层出不穷。目前杠杆/反向

ETF

除挂钩股票指数、债券指数外，跟踪标的已拓展至个股，如近年推出的挂钩苹果、特斯拉等科技股的个股杠杆/反向

ETF。数字货币

ETF

同样广受认可，美国目前规模最大的另类

ETF

是数字货币

ETFGrayscale

Bitcoin

Trust

(BTC)，投资以太坊的产品

GrayscaleEthereum

Trust

(ETH)则位居美国另类

ETF

规模排名第四的位置，Amplify

Transformational

Data

Shrg

ETF（BLOK）为聚焦区块链技术的主题创新产品。图表

6：美国创新

ETF

情况（剔除重复布局产品）规模(亿美元)260.37204.67产品名称跟踪指数产品类型成立日Grayscale

Bitcoin

Trust

(BTC)ProShares

UltraPro

QQQCoinDesk

Bitcoin

Price数字货币股指杠反2013/9/252010/2/9NASDAQ

100ICE

U.S.

Treasury

20+

Year债券杠反Direxion

Daily

20+

Yr

Trsy

Bull

3X

ETFFT

Cboe

Vest

Fund

of

Buffer

ETFsBond2009/4/162020/8/102018/1/162022/8/847.3129.0710.879.90S&P

500期权策略行业主题(区块链)个股杠反Amplify

Transformational

Data

Shrg

ETFDirexion

Daily

TSLA

Bull

1.5X

Shares----数据来源：Morningstar，截至

2023

年底，各类型只选取规模最大产品三、欧洲市场发展情况（一）以投资于美国的跨境股票

ETF

为主28截至

2023

年底，欧洲共有

4242

只

ETF

产品，总规模

1.76万亿美元。从投资类型上看，股票型和债券型

ETF

规模占比分别为

68.70%、22.93%，商品

ETF

占比达

6.38%。其中，股票

ETF

以跨境

ETF

为主，共有

377

只产品，规模合计

4221.05亿美元，规模占比

46.13%，投资区域高度集中于美国市场。图表

7：欧洲各资产类型

ETF

近

10

年规模变化情况200001800016000140001200010000800060004000200002014年

2015年

2016年

2017年

2018年

2019年

2020年

2021年

2022年

2023年股票

债券

商品

另类

货币市场

跨资产配置

可转债

其他未分类数据来源：Morningstar，截至

2023

年底（二）推出货币对冲、私募股权

ETF

等创新产品2023

年，欧洲

ETF

市场持续创新，推出了货币对冲

ETF、私募股权

ETF、数字货币

ETF、杠杆/反向

ETF

等，还覆盖了水资源等创新主题。其中，货币对冲

ETF

跟踪由发达国家公司组成的指数

MSCI

World

100%

Hdg

NR

EUR，即

MSCI

全球指数（欧元

100%对冲）的表现，私募股权

ETF

跟踪标准普尔上市私募股权指数。29图表

8：欧洲主要创新

ETF（剔除重复产品）规模（亿美元）35.77基金名称挂钩指数创新类别发行国家成立日iShares

MSCI

World

EUR

Hedged

ETF

AcciShares

Global

Water

ETF

USD

DistXBT

Provider

Bitcoin

Tracker

EUR

ETNiShares

Listed

Private

Eq

ETF

USD

DistAmundi

Nasdaq-100

Daily

2x

Lvrgd

ETFAccMSCI

World

100%

HdgS&P

Global

Water

NRBitcoin

USD货币对冲行业主题(水)数字货币私募股权股指杠杆/反向爱尔兰爱尔兰瑞典2010/9/302007/3/162015/9/152007/3/162006/6/2721.887.58S&P

Listed

Private

EquityNASDAQ

US-100爱尔兰法国7.185.55Leveraged

Notional数据来源：Morningstar，截至

2023

年底四、亚洲市场发展情况（一）各地区

ETF

特征分化明显截至

2023

年底，亚洲市场共有

2720

只

ETF

产品，合计规模达到

1.08

万亿美元。从资产类别来看，股票型和债券型ETF

规模占比分别

84.62%、10.73%。从各国/地区的代表性产品来看，各国产品布局特征差异明显。日本以股票宽基产品为主，中国台湾头部产品覆盖本土宽基、红利策略、ESG

主题、美国国债，中国香港市场恒生指数、恒生科技、A

股、杠杆/反向产品规模靠前，韩国的主动管理

ETF

相对突出，新加坡在本土宽基产品之外聚焦亚太市场，印度头部产品以本土股票宽基和债券为主。图表

9：亚洲各资产类型

ETF

近

10

年规模变化情况数据来源：Morningstar，截至

2023

年底30（二）韩国市场杠杆/反向

ETF

发展较快亚洲市场创新型产品除部分主动管理

ETF

外，以杠杆/反向

ETF

为主，杠反产品覆盖股票、债券、商品等资产类别。亚洲市场杠杆/反向

ETF

产品中，韩国市场的占比最高，达到53.20%。图表

10：亚洲创新

ETF

情况（剔除重复布局产品）基金规模（亿美元）17.58基金名称业绩基准/挂钩指数国家成立日期KODEX

LeverageKOSPI

200韩国日本2010/2/172012/4/10NEXT

FUNDS

Nikkei

225

Leveraged

Idx

ETFCSOP

Hang

Seng

TECH

Dl

(2x)

Lvrgd

ProdNikkei

225

AverageHang

Seng

TECH14.08中国

2020/12/10香港12.4511.3210.078.91KODEX

200

Futures

Inverse

2XTIGER

Secondary

CellKOSPI

200

Futures

KRWWise

Secondary

Thema

IndexFnGuide

Secondary

Bttry

Inds韩国韩国韩国2016/9/212018/9/112018/9/11KODEX

Secondary

Battery

Industry数据来源：Morningstar，截至

2023

年底31附件二：2023

年深交所联合指数公司推出的特色指数和

ETF一、深证

50

指数及

ETF

介绍（一）指数基本信息指数名称

深证

50

指数指数代码

399850基日2002

年

12

月

31

日发布日期

2023

年

10

月

18

日成分数量

50加权方式

自由流通市值加权指数简介

为反映深市市值规模大、行业代表性强、公司治理良好的

50

家公司股价变化情况，丰富指数化投资工具，编制深证

50

指数。编制规则

1.剔除最近半年日均成交金额排名后

20%的股票，剔除国证

ESG

评级在

B

及以下的股票。2.在剩余股票中选取最近半年日均自由流通市值排名位于前

100

且在所属国证三级行业排名位于

A

股市场前

3

的股票作为待选样本。3.当待选样本数量超过

50

只时，国证三级行业内自由流通市值排名位于

A

股市场第

1

的待选样本优先入选，剩余待选样本按照公司治理得分从高到低依次入选，直至样本数量达到

50

只；当待选样本数量不足

50

只时，待选样本全部入选，在选样空间剩余股票中选取最近半年日均自由流通市值排名位于深市前

500

的股票，按照公司治理得分从高到低依次入选，直至样本数量达到

50

只。（二）指数的特色和优势1.指数长期业绩优秀。自

2002

年底至

2023

年底，深证50

年化收益约

10%，不仅高于

A

股同类宽基指数，也高于标普

500

指数等境外核心宽基指数。2.汇集新兴行业龙头，可在一定程度上反映我国经济产业结构动态变化。深证

50

覆盖多个不同领域的新兴行业龙头，以工业、信息技术、可选消费、主要消费、医药卫生等为主的新经济板块占比超过

80%。3.聚焦公司治理及

ESG

因素，具有较好的可持续发展能力。深证

50

在选样时加入了公司治理得分等指标，成份股在

ESG

及公司治理等方面的得分明显高于

A

股市场整体水平。32（三）产品信息跟踪指数名称基金名称基金经理鲍杰,成曦苏华清截至

2023

年底规模13.49

亿元深证

50

指数深证

50

指数易方达深证

50ETF富国深证

50ETF11.75

亿元二、创业板系列指数及

ETF

介绍系列一：创业板中盘

200

指数及

ETF

介绍（一）指数基本信息指数名称

创业板中盘

200

指数指数代码

399019基日2012

年

6

月

29

日发布日期

2023

年

11

月

15

日成分数量

200加权方式

自由流通市值加权指数简介

创业板中盘

200

指数反映创业板市值规模中等、流动性较好的

200

家公司股价变化情况。编制规则

1.剔除最近半年日均成交金额排名后

10%的股票；剔除创业板指数样本股以及最近半年日均总市值在样本空间前

70

名的股票。2.对选样空间剩余股票按照最近半年日均总市值从高到低排序，选取前

200

名股票构成指数样本股。3.指数样本股实施半年度定期调整，于每年

6

月和

12

月的第二个星期五的下一个交易日实施。样本股调整方案通常在实施前两周公布。每次样本股调整数量不超过样本总数的

10%。排名在样本数

70%范围之内的非原样本股按顺序入选，排名在样本数

130%范围之内的原样本股按顺序优先保留。在确定新入选样本股后，在剩余股票中按日均总市值从高到低排序，选取样本数量

5%的股票作为备选样本股。（二）指数的特色和优势1.丰富创业板宽基版图。从市值覆盖度来看，创业

200指数是对已有创业板宽基指数体系的一个重要扩充，纳入创业板排名

101-300

名的公司，主要覆盖创业板市场的中盘股。2.新兴产业特色鲜明。与创业板指、创成长相比，创业200

的行业分布更加集中在

TMT，截至

2023

年底，前三大权重行业分别为计算机、电子及医药生物，合计占比近一半。33从指数成份股的属性来看，战略性新兴产业的成份股权重合计占比约

87%。3.指数集中度较低，可以有效平滑个股波动。在波动上，尽管创业

200

成分股市值都偏小，但是市值分布更均衡，前十大权重股也仅占比

12.86%，有效平滑个股波动。（三）产品信息跟踪指数名称基金名称基金经理截至

2023

年底规模创业板中盘

200

指数

华夏创业板中盘

200ETF创业板中盘

200

指数

银华创业板中盘

200ETF创业板中盘

200

指数

易方达创业板中盘

200ETF创业板中盘

200

指数

富国创业板中盘

200ETF徐寅11.16

亿元张亦驰,谭跃峰李树建3.68

亿元3.23

亿元金泽宇3.24

亿元系列二：创业板小盘

300

指数介绍（一）指数基本信息指数名称创业板小盘

300

指数指数代码基日3990202018

年

6

月

29

日2023

年

11

月

15

日300发布日期成分数量加权方式指数简介自由流通市值加权创业板小盘

300

指数反映创业板市值规模较小、流动性较好的

300

家公司股价变化情况。编制规则1.剔除最近半年日均成交金额排名后

10%的股票；剔除创业板指数、创业板中盘200

指数样本股以及最近半年日均总市值在样本空间前

210

名的股票。2.对选样空间剩余股票按照最近半年日均总市值从高到低排序，选取前

300

名股票构成指数样本股。3.指数样本股实施半年度定期调整，于每年

6

月和

12

月的第二个星期五的下一个交易日实施。样本股调整方案通常在实施前两周公布。每次样本股调整数量不超过样本总数的

10%。排名在样本数

70%范围之内的非原样本股按顺序入选，排名在样本数

130%范围之内的原样本股按顺序优先保留。在确定新入选样本股后，在剩余股票中按日均总市值从高到低排序，选取样本数量

5%的股票作为备选样本股。（二）指数的特色和优势1.丰富创业板宽基版图。从市值覆盖度来看，创业

30034指数是对已有创业板宽基指数体系的一个重要扩充，纳入创业板排名

301-600

名的公司，主要覆盖创业板市场的小盘股。2.小市值策略，弹性较大。创业板具有代表性的公司已成长为“大蓝筹”，比如宁德时代、东方财富、迈瑞医疗，更低市值的创业

300

指数的推出为投资者提供更高的弹性选择。3.行业、个股分布更为均衡。创业

300

指数相较创业板50、创业板指其电力设备（新能源）、医药占比低，计算机、电子占比稍高，前十大权重股占比仅

7.82%，能够避免因为单一个股的持续调整给整个组合带来的风险。三、中证市场龙头

50

指数介绍（一）指数基本信息指数名称指数代码基日中证市场龙头

50

指数9320622017

年

6

月

30

日发布日期成分数量加权方式指数简介2024

年

1

月

16

日50治理得分倾斜因子调整后的自由流通市值加权。中证市场龙头

50

指数从国有相对控股企业、民营企业等类型企业中选取

50只市值较大、流动性较好的龙头上市公司证券作为指数样本，并采用中证

ESG评价中的公司治理维度得分倾斜调整后的自由流通市值加权，以反映此类上市公司证券整体表现。编制规则1.对于样本空间内符合可投资性筛选条件的证券，选取过去一年日均总市值位于样本空间前

300

名的上市公司证券。2.在剩余证券中，选取单个国有股东持股比例不超过

30%的国有相对控股企业，以及民营企业等其他所有制企业作为待选样本。3.对待选样本，按照过去一年日均自由流通市值由高到低排名，选取排名靠前的

50

只蓝筹上市公司证券，且单个二级行业入选样本数量不超过

3

只。（二）指数的特色和优势1.指数反映市场化龙头的整体表现。传统宽基指数以纯市值选样为主，样本的入选与权重很大程度上取决于其总市35值大小。该指数在选样时选取单个国有股东持股比例不超过30%的国有相对控股企业，以及民营企业等其他所有制企业作为待选样本，突出样本的市场化特征，更加具有代表性。2.采用公司治理得分倾斜市值加权。该指数加权方式创新地采用了公司治理得分倾斜市值加权，对于公司治理较好的公司赋予更大权重。四、中证

A50

指数介绍（一）指数基本信息指数名称指数代码基日中证

A50

指数9300502014

年

12

月

31

日发布日期成分数量加权方式指数简介2024

年

1

月

2

日50自由流通市值加权，个股上限

10%，前五大个股上限

40%中证

A50

指数选取

50

只各行业市值最大的证券作为指数样本，刻画

A

股市场各行业代表性龙头上市公司证券的整体表现。指数编制方法聚焦行业均衡，同时引入

ESG

可持续投资理念，从中证三级行业龙头公司中选取

50

只最具代表性且符合互联互通可投资范围的上市公司证券作为指数样本，便利境内外资金配

A股核心资产，持续倡导长期投资、价值投资理念。1.选取总市值排名前

300、自由流通市值三级行业第一的证券作为待选样本。2.按日均自由流通市值选取指数样本，保持二级行业至少入选

1

只。3.属于互联互通可投资范围。编制规则（二）指数的特色和优势1.指数更具代表性。中证

A50

成分覆盖沪深主板、创业板和科创板，有望更好地反映中国经济发展的成果，成为中国版“漂亮

50”指数。2.行业覆盖更加均衡。中证

A50

指数共覆盖

30

个中证二级行业以及

50

个中证三级行业。二级行业中，权重占比最高的行业为食品、饮料与烟草，比例不到

13%。三级行业中，权重占比最高的行业为酒，比例小于

10%，行业更加均衡。363.成份股具有更好的流动性。该指数的编制综合考虑自由流通市值和总市值，可以更真实地反映指数运行变化。4.引入

ESG

可持续投资理念。在指数编制中，中证

ESG评价结果在

C

及以下的股票被排除，更加注重企业的社会责任和可持续发展，体现了对

ESG

投资趋势的重视，推动资本市场的高质量发展。五、中证行业精选系列指数介绍系列一：中证计