武汉钢铁财务状况及培训教材

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（财务知识武汉钢铁财务

状况及培训教材

2020年3月

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武汉钢铁股份有限公司财务状况分析

院系：东华大学管理学院

课程：财务管理

专业：产业经济学2011级

成员：张晨妤陈泉杨畅

胡天麒张佳张琦

目录

一、武钢公司及行业分析............................................4

（一）武钢股份.................................................4

（二）公司主营业务及其经营状况.................................5

（三）资产变动重大构成情况.......................................6

（四）主要控股公司及参股公司的经营情况及业绩分析...............7

（五）武钢股份的SWOT分析和五力分析...........................8

二、财务报表分析....................................................8

（一）贝才务报表................................................8

（二）重要指标.................................................18

三、与宝钢的先关比率比较............................................18

（-）主要会计要素的分析比较..............................................20

（二）核心财务指标分析.....................................................23

（三）盈利能力分析........................................................24

（四）资产利用效率分析....................................................27

（五）偿债能力分析........................................................29

（六）净现金流量分析......................................................31

（七）杜邦财务分析........................................................42

四、存在的问题....................................................43

五、与同行业比较...............................................................43

（一）成长能力............................................................43

（二）经营效率.............................................................44

（三）每股财务数据........................................................45

（四）盈利能力............................................................46

六、结论与建议....................................................46

武汉钢铁股份有限公司财务状况分析

一、武钢公司及行业分析

（一）武钢股份

武汉钢铁股份有限公司位于武汉市东部，是由武汉钢铁（集团）公司控股的、

国内排名第三大钢铁上市公司。目前，公司总资产达300多亿元，下辖烧结厂、

炼铁厂、一炼钢厂、二炼钢厂、三炼钢厂、大型厂、轧板厂、冷轧厂、硅钢厂、

棒材厂、质检中心12个单位，员工16995人。

公司是根据《中华人民共和国公司法》和《国务院关于股份有限公司境外募

集股份及上市的特别规定》的要求，经国家经济体制改革委员会体改生（1997）

164号文批准，由武汉钢铁（集团）公司（以下简称“武钢”）作为发起人，采用发

起设立方式成立的股份公司。根据重组方案，武钢将其下属的冷轧薄板厂（含涂

层带钢车间）和冷轧硅钢片厂的全部经营性资产投入公司，净资产为272,380.46

万元（评估值并经国家国资局确认），折为国有法人股177,048万股。1997年11

月7日，公司正式成立。作为发起人，采用募集方式于1997年11月7日发起设立方

式成立的股份公司。武钢将其下属的冷轧薄板厂（含涂层带钢车间）和冷轧硅

钢片厂的全部经营性资产投入折为国有法人股177,048万股。经1999年7月5日

发行公众股32000万股，其中向证券投资基金配售4,901万股后，公司总股本达

209048万股。其公众股32000万股于1999年8月3日在上交所上市交易。上市以来,

公司主营业务突出，利润稳步增长，连续保持了中国上市公司50强和综合经济效

益前20名的地位，成为沪深十大上市公司之一。

世界钢铁企业粗钢产量排名

排名企业国家

1安赛乐米塔尔公司卢森堡

2河北钢铁集团中国

3宝钢集团中国

4武汉钢铁集团中国

受益于国内市场的复苏，中国钢铁厂商在2009年相继扩大了产能。本次排名

的10强中，中国一举摘得了5个席位，河北钢铁集团、宝钢集团排在三甲，仅排

在卢森堡的安赛乐米塔尔公司之后。武汉钢铁集团则名列第四。

中国钢铁市场目前仍在扩大，中国政府正致力于整合国内钢铁企业。可以预

见中国企业将在今后继续占据排名前列。

而日本最大钢铁企业新日本制铁公司从2008年的第2跌至第6,首次跌出三

甲。新日铁自1970年成立以来长期居世界首位。2008年的全球经济危机则使新日

铁和JEF钢铁公司这两大日本业界巨头双双遭受打击。

（二）公司主营业务及其经营状况

公司主要从事热轧产品（热轧板卷、中厚板、大型材、高速线材、棒材、钢

坯）、冷轧产品（冷轧及涂镀板、冷轧硅钢）等钢材产品的生产和销售，钢材产

品涉及7大类、500多个品种。

（a）主营业务分行业、分产品情况

单位:元币种:人民币

分行业或营业利营业收入比营业成本比营业利润率比上年

营业收入营业成本

分产品润率（%）上年增减（％）上年增减（跖）增减（%）

分行业

钢铁产品72,828,233,018.2966.961,847,192.738.0639.9739.80增加0.12个百分点

合计72.828.233.018.2966,961,847,192.738.0639.9739.80增加0.12个百分点

分产品

热轧产品38.211.121.835.8537.929.604.368.610.7435.7937.59诚少1.30个百分点

冷轧产品34.617.111.182.4429,032,242,824.1216.1344.8942.79增加L23个百分点

合计72,828,233,018.2966,961,847,192.738.0639.9739.80增加0.12个百分点

由于钢材市场有所回暖，钢材销售量、销售价格上升，公司2010年度营业

总收入较上年同期大幅上升。同时，由于原燃料价格上升，销售成本也同步上升。

受国内钢材市场及原燃料价格影响，公司营业利润率高于上年。

单位:元币种:人民币

地区营业收入营业收入比上年增减（％）

东北区590.763.930.58263.09

华北区5.087.861.313.8346.82

华东区17.953.879.590.3141.54

华中区34.552.332,223.0928.75

华南区10.075.186.472.3279.45

西南区2.698.190.197.2357.74

西北区1.870.019,290.9320.17

合计72,828,233,018.2939.97

由于钢材市场及销售策略的变化，公司各地区销售量、销售收入较上年同期

大幅上升。

（b）主要供应商、客户情况

单位：亿元币种：人民币

前五名供应商采购金额合计300.22亿元占采购总额比重74.61%

前五名销售客户销售金额合计96.28亿元占销售总额比重12.74%

（三）资产变动重大构成情况

本报告期末公司资产总额7,630,491.10万元，比年初增加298,090.41万

元；负债总额4,802,455.75万元，比年初增加205,470.55万元；所有者权益总

额2,828,035.35万元，比年初增加92,619.86万元。

单位：元币种：人民币

2010年12月31日2009年12月31日

项目

金额占资产比重（％）金额占资产比重（%）

应收票据2,592395.740.303.401.135,189,973.181.55

存货11.670.626.111.7315.297,225,842.031.059.85

冏定资产净额50,733,973,167.1066.4944,260.157.595.606036

在建T.程4.708,231,559.046.1713.492,939,217.8718.40

短期借款14.135.671.110.0018.5310.939.605.660.0014.92

预收账款6,468,074,532.868.484.830.903,052.476.59

应交税费-171727,249.06-0.23-2,330,834.706.79-3.18

一年内到期的非流动负债2.199,922.944.062.884.602,262.441396.28

长期借款1395.808.592.731.833.588.407.091.794.89

资产负债项目变动的原因如下：

应收票据的增加主要是销售回笼货款中票据比例增加。

存货的增加主要原因是原材料库存的增加所致。

固定资产的增加主要是由于三冷轧工程、燃气蒸汽联合循环发电等重大在建

工程项目转入固定资产。

在建工程的减少主要是由于上述重大项目转固交付。

短期借款的增加主要是把握美元贬值，增加美元借款和增加低成本人民币借

款。

预收账款的增加主要是销售价格及销售量增长导致预收账款增加。

应交税费的增加主要是因为返还增值税。

一年内到期的非流动负债的减少和长期借款的减少主要是偿还到期银团借

款和转入一年内到期的非流动负债。

单位:元币彳冲:人民币

项目2010年度2009年度与上年增减额

经营活动产生的现金流量净额5.729.143.386.707.933.834.301.88-2.204.690.915.18

投资活动产生的现金流量净额-3.654.876.249.35-2.795.286.638.06-859.589.611.29

筹资活动产生的现金流量净额-2.906.598.788.il-4.284.310.114.351377.711326.24

现金及现金等价物净增加额-832.386.088.80853.828.118.70-1.686.214.207.50

现金流量项目变动主要原因如下：

经营活动产生的现金流量净额减少主要是因为原燃料采购储备增加和票据

回笼比例上升，货币资金回款比例下降；

投资活动产生的现金流量净额减少主要是因为2009年存在公司出售所持有

的长江证券事项；

筹资活动产生的现金流量净额增加主要是因为公司取得银行借款收到的现

金增加。

(四)主要控股公司及参股公司的经营情况及业绩分析

(1)武汉钢铁集团氧气有限责任公司

截止2010年末，公司拥有其100%的股权，该公司注册资本人民币18.62亿

元，主要经营范围为永久气体、混合气体气瓶充装、医用氧气的生产等。截止2010

年末，该公司资产规模为34.36亿元，2010年实现净利润0.94亿元。

(2)武汉钢铁集团金属资源有限责任公司

截止2010年末，公司拥有其100%的股权，该公司注册资本人民币1.18亿

元，主要经营范围为黑色、有色金属材料加工、销售；钢铁渣开采；金属制品加

工销售；废钢加工；报废汽车回收、拆解等。截止2010年末，该公司资产规模

为7.98亿元，2010年实现净利润4.12万元。

(3)武汉平煤武钢联合焦化有限责任公司

截止2010年末，公司拥有其50%的股权，该公司注册资本人民币18亿元,

主要经营范围为焦炭、焦炉煤气、焦化副产品生产、加工等。截止2010年末，

该公司资产规模为51.35亿元，2010年实现净利润0.80亿元。

(4)武汉钢铁集团财务有限责任公司

截止2010年末，公司拥有其21.53%的股权，该公司注册资本人民币15亿

元，主要经营范围是为武钢集团内各单位提供资金存贷和资金结算服务。截止

2010年末，该公司资产规模为403.41亿元，2010年实现净利润3.63亿元。

(5)中国平煤神马能源化工集团有限责任公司

截止2010年末，公司拥有其9.79%的股权。该公司注册资本人民币184.93

亿元，主要经营范围为煤炭开采、销售、洗选等。截止2010年末，该公司资产

规模为804.47亿元,2010年联营后实现净利润(归属于母公司所有者)13.00亿

元。

(6)大连嘉翔科技有限公司

该公司成立于2010年7月30日。截止2010年末，公司拥有其30%的股权。

该公司注册资本人民币1亿元，主要经营范围为钢铁制品生产和销售。截止2010

年末，该公司资产规模为0.50亿元，2010年亏损55万元。

(五)武钢股份的SWOT分析和五力分析

StrengthWeakness

行业带头者原材料主要依靠进口，缺乏定价能力

规模优势生产技术还稍逊与日本韩国等

国际先进的品质管制

雄厚的研发实力和良好的信用

OpportunityThreat

扩大内需的经济刺激方案行业的竞争不断加剧

硫磺石谈判有望降低成本人民不不断升值会导致出口减少

产品的需求变化

武钢股份的SWOT分析

潜在的新进入者

国内基本没有

供应商销售者之间的竟争赎买者

过分依赖进口原料，定价能国际各大企业争夺有利市场地下游厂商需求大定价能力强

力偏低位，竞争激烈

替代品的其他行业

受环境因素制约

武钢公司五力能力分析

公司年度财务报告已经中瑞岳华会计师事务所有限公司注册会计师审计,

并出具了标准无保留意见的审计报告。

二、武钢财务报表分析

合并资产负债表

2010年12月31日

编制单位：武汉钢铁股份有限公司

单位:元币种:人民币

项目附注期末余额年初余额

流动资产：

货币资金（七）12,251,780,526.983,084,166,615.78

结算备付金

拆出资金

交易性金融资产

应收票据（七）22,592,395740.301,135,189,973.18

应收账款（七）4363.499.661.34233,595,151.75

预付款项（七）656,939,062.3598,492,263.59

应收保费

应收分保账款

应收分保合同准备金

应收利息（七）3876,712.33

应收股利

其他应收款（七）535.613.163.0616.119,335.49

买入返售金融资产

存货（七）711.670,626411.737,225,842,031.05

一年内到期的非流动资产50.000.000.00

其他流动资产

流动资产合计16,970,854,265.7611.844.282,083.17

非流动资产：

发放委托贷款及垫款

可供出售金融资产

持有至到期投资

长期应收款

长期股权投资（七）93,631,777,639.933.497.963.479.63

投资性房地产

固定资产（七）1050,733,973,167.1044.260.157,595.60

在建工程（七）114.708,231.559.0413.492.939.217.87

工程物资

冏定资产清理

生产性生物资产

油气资产

无形资产（七）1245,394,662.4946,363,23937

开发支出

商誉

长期待摊费用

递延所得税资产（七）13214,679,725.10182,301,249.02

其他非流动资产

非流动资产合计59334,056,753.6661,479,724,781.49

资产总计76,304,911,019.4273324,006,864.66

流动负债：

短期借款13,155,671,110.009.959.605.660.00

交易性金融负债

应付票据3.245.814.000.002.998,200,000.00

应付账款13,924,232.939.3214.710,752.345.32

预收款项5.204,430994.904,162365.883.80

应付职工薪酬218.983.469.60209,524,817.98

应交税费-5,419.029.00-2,198.442.703.51

应付利息89,373.833.4592,481,609.35

应付股利

其他应付款227.069340.83189.297326.15

一年内到期的非流动负债2.199.922.944.064.602.262.44139

其他流动负债15323292.5515,323,292.55

流动负债合计38.275.402.895.7134.741.370.673.03

非流动负债：

长期借款1.395,808,592.733,588,407,091.79

应付债券7,289,087,726.007,119,791,745.00

长期应付款

专项应付款

预计负债

递延所得税负债

其他非流动负债69.665.2583684,988,550.91

非流动负债合计8,754.561.577.0910.793.187387.70

负债合计47,029.964.472.8045,534.558.060.73

所有者权益（或股东权益）：

实收资本（或股本）7.838.152.333.007.838.152.333.00

资本公积5.290548.142.405,287,918,054.71

减：库存股

专项储备5.443.617.644.266.565.90

盈余公枳4316.381.607.034,162,158,152.77

一般风险准备

未分配利润10,271.813340.739.667,617,485.69

所有者权益（或股东权益）合计27.722,539.040.8026,960.112.592.07

负债和所有者权益（或股东权益）总计74,752.503.513.6072.494,670.652.80

负债和所有者权益（或股东权益）总计||74.752.503.513.60I72.494.670,652.80

合并利润表

2010年1—12月

单位:元币种:人民币

项目附注本期金额上期金额

一、营业总收入75,596.603.085.5653.714.166,530.18

其中:营业收入（七）3375,596,603.085.5653,714,166,530.18

利息收入

已嫌保费

手续费及佣金收入

.、营业总成本73.579.264.176.5352.628.329,801.77

其中；售业成本（七）3369.439.736.834.2849.359.612.807.70

利息支出

手续费及佣金支出

退保金

赔付支出净额

提取保险合同准备金净额

保单红利支出

分保费用

营业税金及附加（七）34187.954.60781157.653.493.65

销售费用（七）35739.082.700.73513.855.441.15

管理费用（七）361.934.151394.751.682.985.606.85

财务费用（七）37850.605.183.21846.545.361.67

资产减值损失（七）39427,733,455.7567.677.090.75

加：公允价值变动收益（损失以号填列）

投资收益（损失以“一”号填列）（七）38169,186.97691815,85336969

其中：对联营企业和合营企业的投资收益162.522.689.24186.547.71731

也兑收益（损失以“一”号填列）

三、营业利润（亏损以---号填列）2,186.525.885.941.901.690.098.10

加：营业外收入（七）4030.630.618.3067.660.581.70

减：营业外支出（七）4110331.6286112,672.194.21

其中：非流动资产处置损失10.100.6301010,138.653.76

四、利涧总额（，:损总额以“一”号填列）2.206.824.875.631.956.678.485.59

减：所得税费用（七）42499.481,719.56437.243.767.95

五、净利润（净亏损以号填列）1.707343.156.071,519.434,717.64

打属于母公司所有者的净利润1.704,265.460431.515.376.773.56

少数股东损益3.077.695644.057.944.08

六、每股收益：

<­）基本每股收益（七）430.2170.193

（二）稀释每股收益（七）430.2170.193

口其他琮合收益（七）442.830.08769-183.147.637.63

八、综合收益总额1.710.173.243.761,336.287.080.01

打发子母公司所有者的综合收益总颔1.707.095.548.121.332.229.135.93

归属于少数股东的综合收益总额3.077.695.644.057.944.08

母公司利润表

2010年1月-12月

单位:元币种:人民币

项目附注本期金额上期金额

一、营业收入（卜三）477,651,846,923.3254,766,971,066.43

减：营业成本(IS)472447.598.870.1151,161,533,593.63

营业税金及附加167,365,085.94138.004721.94

销售费用555,623.014.75374775,057.09

管理费用1,795,459.997.881.563.884,973.47

财务费用803,267.742.58797.129,892.25

资产减值损失394,577,546.0646,298,938.75

加：公允价值变动收益（损失以“一”号填列）

投资收益（损失以“一”号填列）（卜三）5174,911,989.90813.656,838.86

其中：对联营企业和合营企业的投资收益168,247.702.23184351,186.48

二、营业利润（亏损以“一”号填列）1.962.866.655.901.499,000,728.16

加：营业外收入29,494.425.4356.182350.73

减：营业外支出10.244.248.1412.115,599.60

其中：非流动资产处置损失10.091.429.649.833,280.40

三、利润总额（亏损总额以“一”号填列）1,982,116,833.191.543.067.479.29

减：所得税费用439,882,290.59334.597351.50

四、净利涧（净亏损以“一”号填列）1,542,234.542.60L208.470.127.79

五、每股收益：

（-）基本每股收益

（二）稀释每股收益

六、其他综合收益2,830,087.69-183.147,637.63

七、综合收益总额1.545,064.630.291,025.322.490.16

合并现金流量表

2010年1—12月

单位:元币利上人民币

项目附注本期金额上期金额

一、经营活动产生的现金流量：

销售商品、提供劳务收到的现金66.195,222,145.5153.510.680.694.75

客户存款和同业存放款项净增加额

向中央银行借款净增加额

向其他金融机构拆入资金净增加额

收到原保险合同保费取得的现金

收到再保险业务现金挣额

保户储金及投资款净增加额

处置交易性金融资产净增加额

收取利息、手续费及佣金的现金

拆入资金净增加额

回购业务资金净增加额

收到的税费返还1,502,526.263.2172.824.232.62

收到其他与经营活动有关的现金(七)4525,960,275.6356325,204.18

经营活动现金流入小计67,723,708,684.3553,639.830.131.55

购买商品、接受劳务支付的现金56.563.832.207.6939,197,564.362.06

客户贷款及垫款净增加额

存放中央银行和同业款项净增加额

支付原保腌合同赔付款项的现金

支付利息、手续费及佣金的现金

支付保单红利的现金

支付其他。经营活动有关的现金（七）45752.202.964.60941.066.923.11

经营活动现金流出小计61.994.565297.6545,705.995,829.67

经营活动产生的现金流员净额5.729.143.386.707,933.834301.88

二、投资活动产生的现金流量：

收回投资收到的现金50.000.00000680,692.665.85

取得投资收益收到的现金56.837.331.8673J36.968.34

处置固定资产、无形资产和其他长期资产收回的现金净欷7.712.2119,121,239.50

处置子公司及其他营业单位收到的现金净领

收到箕他。投资活动有关的现金

投资活动现金流入小计106.845.04407772,950,873.69

购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金3.746.721.293.423.498.246.050.06

投资支付的现金15.000.000.0016.274.349.00

质押贷款净增加额

取得子公司及其他臂业单位支付的现金净额53.717.112.69

支付箕他与投资活动有关的现金

投资活动现金流出小计3.761.721.293423.568.237.511.75

投资活动产生的现金流盘净脓-3.654.876.249.35-2.795.286.638.06

三、筹资活动产生的现金流量：

吸收投资收到的现金2&238.438.14

其中：子公司吸收少数股东投资收到的现金26.779.088.00

取得借款收到的现金19.905.996.485.2213,767.061.510.00

发行啧券收到的现金

收到其他。筹资活动有关的现金

筹资活动现金流入小计19,905,996.485.2213,795.299.94814

偿还债务支付的现金21.162395.7973815,279,599,641.77

分配股利、利涧或偿付利息支付的现金1.650.199.475.952.800.010.420.72

其中：子公司支付给少数股东的股利、利润457.817.521.279.66084

支付其他。够资活动有关的现金

筹资活动现金流出小计22.812.595.2733318,079.610.062.49

筹资活动产生的现金流埴净额-2.906.598.788.11-4.284310.11435

四、汇率变动对现金及现金等价物的影响-54.43804-409.430.77

五、现金及现金等价物净增加额-832.386.08880853.828.118.70

加：期初现金及现金等价物余颗3.084.166.615.782.230.338.497,08

六、期末现金及现金等价物余额2,251,780.526.983.084,166,615.78

合并所有者权益变动表

2010年1—12月

单也元币种:人民币

桃金加

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项目

修的•般风姆股东收0所有者蚣令计

实收斛（期*）斛公积力稳备余公积未械神他

A■:•，K

、卜防木余戢7.838.152333.005,114,023.119.1710.J29.700.194234.019029.2410.075361,9910681,767,823.5727354,154,89623

如会计政策受更

前财情更止

其他

二、本年年初然7,供,152333.005,114,023,119.1710.829.700.194^34.019,929.2410,075361^91-0681,767.823.57”354,154,映23

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2.830.087692983M.il