会计职称中级财务管理基础-第10章 财务分析与评价

第十章财务分析与评价

本章考情分析

本章属于重点章。

本章是对整个财务管理工作的总结和分析，因此，掌握好财务指标的计算和分析方法对相关内容的学习是

至关重要的。

本章在考试中所占分值比重较大，近3年平均分值为11.5分左右。每年不仅在客观题中分值较大，而且经

常在主观题的考查中出现，因此要求考生要全面理解、掌握。

2019年考试重点掌握：

(1)财务分析的比较分析法、比率分析法和因素分析法的含义以及分析时应注意的问题；

(2)基本的财务报表分析内容；

(3)上市公司特殊财务指标的计算和分析；

(4)企业综合绩效分析的杜邦分析法和因素分析法的结合；

(5)综合绩效评价的内容。

本章的相关内容其实很简单，无非是相关重要财务指标的计算、分析及应注意的问题和杜邦财务分析体系

的分析。

学习本章的主要方法是牢固掌握基本的财务报表分析指标、上市公司基本财务分析指标和杜邦分析体系中

各项财务指标的计算公式、分析思路和分析中注意的问题，配合历年试题了解和掌握本章的考试思路。

【考点一】财务分析的内容(了解)

☆考点精讲

财务分析信息的需求者主要包括企业所有者、企业债权人、企业经营决策者和政府等。不同主体出于不同

的利益考虑，对财务分析信息有着各自不同的要求。

1.企业所有者作为投资人，关心其资本的保值和增值状况，因此较为重视企业获利能力指标，主要进行企

业盈利能力分析。

2.企业债权人因不能参与企业剩余收益分享，首先关注的是其投资的安全性，因此更重视企业偿债能力指

标，主要进行企业偿债能力分析，同时也关注使企业盈利能力分析。

3.企业经营决策者必须对企业经营理财的各个方面，包括营运能力、偿债能力、获利能力及发展能力的全

部信息予以详尽地了解和掌握，主要进行各方面综合分析，并关注企业财务风险和经营风险。

4.政府兼具多重身份，既是宏观经济管理者，又是国有企业的所有者和重要的市场参与者。

经典题解

【例题•判断题】在财务分析中，企业经营者应对企业财务状况进行全面的综合分析，并关注企业财务风险

和经营风险。()

【答案】V

【解析】企业经营决策者必须对企业经营理财的各个方面，包括营运能力、偿债能力、盈利能力及发展能力

的全部信息予以详尽地了解和掌握，主要进行各方面综合分析，并关注企业财务风险和经营风险。

【考点二】财务分析方法(掌握)

☆考点精讲

方法含义内容阐释注意的问题

比较分析法的具体运用(1)所对比指标的计算口

比较分析法，是指对两主要有：径必须一致；

个或两个以上的可比数(1)重要财务指标的比(2)应剔除偶发性项目的

比较分

据进行对比，找出企业较影响

析法

财务状况、经营成果中(2)会计报表的比较(3)应运用例外原则对某

差异与问题的一种方法(3)会计报表项目构成项有显著变动的指标做重

的比较点分析

方法含义内容阐释注意的问题

财务比率包括：

(1)构成比率

构成比率又称结构比

率，是指某项财务指标

的各组成部分数值占总

体数值的百分比，反映

部分与总体的关系

(2)效率比率

比率分析法是通过计算(1)对比项目的相关性

比率分效率比率是某项财务活

各种比率指标来确定财(2)对比口径的一致性

析法动中所费与所得的比

务活动变动程度的方法(3)衡量标准的科学性

率，反映投入与产出的

关系

(3)相关比率

相关比率是以某个项目

和与其有关但又不同的

项目加以对比所得的比

率，反映有关经济活动

的相互关系

方法含义内容阐释注意的问题

因素分析法有两种：

(1)连环替代法

它是将分析指标分解为

各个可以计量的因素，

并根据各个因素之间的

依存关系，顺次用各因

因素分析法是依据分析素的比较值(通常为实(1)因素分解的关联性

指标与其影响因素的关际值)替代基准值(通(2)因素替代的顺序性

因素分

系，从数量上确定各因常为标准值或计划值)，(3)顺序替代的连环性

析法

素对分析指标影响方向据以测定各因素对分析(4)计算结果的假定性

和影响程度的一种方法指标的影响

(2)差额分析法

它是连环替代法的一种

简化形式，是利用各个

因素的比较值与基准值

之间的差额，来计算各

因素对分析指标的影响

经典题解

【例题•单选题】下列财务比率中，属于效率比率的是()。(2017年第II套)

A.速动比率

B.成本利润率

C.资产负债率

D.所有者权益增长率

【答案】B

【解析】效率比率是某项财务活动中所费与所得的比率，反映投入与产出的关系。利用效率比率指标，可以

进行得失比较，考察经营成果，评价经济效益。比如，将利润项目与销售成本、销售收入、资本金等项目加以

对比，可以计算出成本利润率、销售利润率和资本金利润率等指标，从不同角度观察比较企业获利能力的高低

及其增减变化情况。所以选项B正确。

【例题•单选题】下列比率指标的不同类型中，流动比率属于()。(2014年)

A.构成比率

B.动态比率

C.相关比率

D.效率比率

【答案】C

【解析】相关比率是以某个项目和与其相关但又不同的项目加以对比所得的比率。流动比率=流动资产/流动

负债，流动资产与流动负债具有相关性，所以，选项C正确。

【例题•单选题】下列各项中，不属于财务分析中因素分析法特征的是（）。

A.因素分解的关联性

B.顺序替代的连环性

C.分析结果的准确性

D.因素替代的顺序性

【答案】C

【解析】采用因素分析法时，必须注意以下问题：（1）因素分解的关联性；（2）因素替代的顺序性；（3）

顺序替代的连环性；（4）计算结果的假定性。

【例题•判断题】财务分析中的效率指标，是某项财务活动中所费与所得之间的比率，反映投入与产出的关

系。（）

【答案】V

【解析】本题的考核点是效率比率的含义。效率比率，是某项财务活动中所费与所得的比率，反映投入与产

出的关系。因此本题的说法是正确的。

【例题•多选题】下列属于相关财务比率的有（）。

A.资产负债率

B.速动比率

C.销售净利率

D.流动资产周转率

【答案】ABD

【解析】选项C属于效率比率，选项A、B、D均属于相关比率。

【考点三】财务评价（了解）

☆考点精讲

财务评价，是对企业财务状况和经营情况进行的总结、考核和评价。它以企业的财务报表和其他财务分析

资料为依据，注重对企业财务分析指标的综合考核。

财务综合评价的方法有很多，包括杜邦分析法、沃尔评分法等。目前我国企业经营绩效评价主要使用的是

功效系数法。

【考点四】基本的财务报表分析（熟练掌握）

☆考点精讲

基本的财务报表分析内容包括偿债能力分析、营运能力分析、盈利能力分析、发展能力分析和现金流量分

析五个方面。

分析财务比

计算公式注意的问题

内容率

当流动资产大于流动负债时，营运资金为正，

说明企业财务状况稳定，不能偿债的风险较小。

短期营运资金=流

偿债反之，当流动资产小于流动负债时，营运资金

偿债营运资动资产-流动

能力为负，此时，企业部分非流动资产以流动负债

能力金负债=长期资

分析作为资金来源，企业不能偿债的风险很大。

分析本-长期资产

营运资金是绝对数，不便于不同企业之间的比

较

【手写板】

分析财务比

计算公式注意的问题

内容率

一般情况下，营业周期、流动资产中的应收账

款和存货的周转速度是影响流动比率的主要因

流动比率=流素。营业周期短、应收账款和存货的周转速度

流动比

动资产/流动快的企业其流动比率低一些也是可以接受的。

率

负债流动比率的缺点是该比率比较容易人为操纵，

并且没有揭示流动资产的构成内容，只能大致

反映流动资产整体的变现能力

速动比率=速

动资产/流动

负债一般情况下，速动比率越高，表明企业偿还流

短期

偿债其中：速动资动负债的能力越强。但速动比率过高，表明企

偿债

能力速动比产=流动资产业会因现金及应收账款占用过多，而增加企业

能力

分析率-存货-预付的机会成本。

分析

款项-一年内影响此比率可信性的重要因素是应收账款的变

到期的非流现能力

动资产-其他

流动资产等

现金比率剔除了应收账款对偿债能力的影响，

现金比率=

最能反映企业直接偿付流动负债的能力，表明

（货币资金+

现金比每1元流动负债有多少现金资产作为偿债保

交易性金融

率障。而这一比率过高，就意味着企业过多资源

资产）/流动

占用在盈利能力较低的现金资产上从而影响企

负债

业盈利能力

分析财务比

计算公式注意的问题

内容率

对该指标进行分析时，应结合以下几个方面：

（1）结合营业周期分析：营业周期短的企业，

资产周转速度快，可以适当提高资产负债率；

（2）结合资产构成分析：流动资产占的比率比

资产负债率=较大的企业可以适当提高资产负债率；（3）结

资产负负债总额/资合企业经营状况分析：兴旺期间的企业可适当

债率产总额又提高资产负债率；（4）结合客观经济环境分析：

100%如利率和通货膨胀率水平。当利率提高时，会

加大企业负债的利息负担、增加企业的偿债压

长期

偿债力，这时企业应降低资产负债率；（5）结合资

偿债

能力产质量和会计政策分析；（6）结合行业差异分

能力

分析析：不同行业资产负债率有较大差异

分析

产权比率反映了由债务人提供的资本与所有者

提供的资本的相对关系，即企业财务结构是否

产权比产权比率=负

稳定；而且反映了债权资本受股东权益保障的

率债总额/所有

程度、或者是企业清算时对债权人利益的保障

（资本者权益总额

程度。

负债率）X100%

产权比率高，是高风险、高报酬的财务结构；

产权比率低，是低风险、低报酬的财务结构

权益乘权益乘数=总企业负债比例越高，权益乘数越大。产权比率

数资产/股东权和权益乘数是资产负债率的另外两种表现形

益式，是常用的反映财务杠杆水平的指标

【手写板】

负臂+装亲权经

①股东权益=1+产权比率t

权益乘数t誉东权益"

费户1

台交=-负仗责户负仗NT

2)=

分析财务比

计算公式注意的问题

内容率

利息保障倍

数=息税前利

润/全部利息

费用

其中：息税前

利润=净利润

+利润表中的

利息费用+所

长期

偿债得税；“全部利息保障倍数反映支付利息的利润来源(息税

偿债利息保

能力利息费用”是前利润)与利息支出之间的关系，该比率越高，

能力障倍数

分析指本期发生长期偿债能力越强

分析

的全部应付

利息，不仅包

括财务费用

中的利息费

用，还应包括

计入固定资

产成本的资

本化利息

(1)可动用的银行贷款指标或授信额度。当企业存在可动用的银行贷款指标或授

信额度时，这些数据不在财务报表内反映，但由于可以随时增加企业的支付能力。

可以提高企业偿债能力

(2)资产质量。在财务报表内反映的是资产的账面价值，但由于财务会计的局限

影响性，资产的账面价值与实际价值可能存在差异，如资产可能被高估或低估，一些

偿债资产无法进入到财务报表等。止匕外，资产的变现能力也会影响偿债能力。如果企

能力业存在很快变现的长期资产，会增加企业的短期偿债能力

的其(3)或有事项和承诺事项。如果企业存在债务担保或未决诉讼等或有事项，会增

他因加企业的潜在偿债压力。同样各种承诺支付事项，也会加大企业偿债义务

素(4)经营租赁。当企业存在经营租赁时，意味着企业要在租赁期内分期支付租赁

费用，也即有固定的、经常性的支付义务。但是经营租赁的负债未反映在资产负

债表中，因此经营租赁作为一种表外融资方式，会影响企业的偿债能力。特别是

经营租赁期限较长、金额较大的情况。因此，如果企业存在经营租赁，应考虑租

赁费用对偿债能力的影响

应

应收账款周转次数=通常，应收账款周转次数越高、周转天数越

收

营业收入/应收账款短表明应收账款管理效率越高

账

平均余额【提示】应收账款包括会计报表中“应收票

款

应收账款周转天数=据及应收账款”等全部赊销账款在内，因为

周

计算期天数/应收账应收票据是销售形成的应收款项的另一种

转

款周转次数形式；应收账款应为未扣除坏账准备的金额

率

存存货周转次数=营业

流动资一般来讲，存货周转速度越快，存货占用水

货成本/存货平均余额

产周转平越低，流动性越强，存货转化为现金或应

周存货周转天数=计算

情况分收账款的速度就越快，这样会增强企业的短

转期天数/存货周转次

析期偿债能力及盈利能力

率数

流

流动资产周转次数二在一定时期内，流动资产周转次数越多，表

营动

营业收入/流动资产明以相同的流动资产完成的周转额越多，流

运资

平均余额动资产利用效果越好。流动资产周转天数越

能产

流动资产周转天数=少，表明流动资产在经历生产、销售各阶段

力周

计算期天数/流动资所占用的时间越短，可相对节约流动资产，

分转

产周转次数增强企业盈利能力

析率

固

定固定资产周转率高，说明企业固定资产投资

固定资

资固定资产周转次数二得当，结构合理，利用效率高；反之，如果

产周转

产营业收入/固定资产固定资产周转率不高，则表明固定资产利用

情况分

周平均均值效率不高，提供的生产成果不多，企业的营

析

转运能力不强

率

总这一比率用来衡量企业资产整体的使用效

资率。总资产由各项资产组成，在销售收入既

总资产总资产周转次数=营

产定的情况下，总资产周转率的驱动因素是各

周转情业收入/资产平均总

周项资产。因此，对总资产周转情况的分析应

况分析额

转结合各项资产的周转情况，以发现影响企业

率资产周转的主要因素

营业毛利率=营业毛利/营业收

营业毛利率越高,表明产品的盈利能力越

营业毛入X100%

强。将营业毛利率与行业水平进行比较，

利率其中：营业毛利=营业收入-营

盈可以反映企业产品的市场竞争地位

业成本

利

营业净营业净利率=净利润/营业收入将营业净利率按利润的扣除项目进行分

能

利率X100%解可以识别影响营业净利率的主要因素

力

总资产净利率衡量的是企业资产的盈利

分

能力。该指标反映企业资产的利用效果，

析总资产总资产净利率=净利润/平均总

总资产净利率越高,表明企业资产的利用

净利率资产X100%

效果越好。影响总资产净利率的因素是营

业净利率和总资产周转率

一般来说，净资产收益率越高，股东和债

净资产收益率=净利润/平均权人的利益保障程度越高。如果企业的净

净资产净资产X100%资产收益率在一段时期内持续增长，说明

收益率净资产收益率=资产净利率又资本盈利能力稳定上升。但净资产收益率

权益乘数不是一个越高越好的概念，分析时要注意

企业的财务风险

手写板：八3=净八；（净利润/平均净资产）X（平均总资产/平均总资产）

营业收营业收入增长率=本

该指标越高，表明企业营业收入的增长速度越快，

入增长年营业收入增长额/

企业市场前景越好

率上年营业收入X100%

总资产增长率越高，表明企业一定时期内资产经

总资产增长率=本年

总资产营规模扩张的速度越快。但在分析时，需要关注

总资产增长额/年初

增长率资产规模扩张的质和量的关系，以及企业的后续

资产总额X100%

发展能力，避免盲目扩张

发营业利润增长率

营业利

展=本年营业利润增长

润增长反映企业营业利润的增减变动情况

能额/上年营业利润总

率

力额X100%

分资本保值增值率如果企业盈利能力提高，利润增加，必然会使期

析资本保=扣除客观因素影响末所有者权益大于期初所有者权益，所以该指标

值增值后的年末所有者权益也是衡量企业盈利能力的重要指标。当然，这一

率总额/年初所有者权指标的高低，除了受企业经营成果的影响外，还

益总额X」00%受企业利润分配政策的影响

所有者权益增长率=

所有者

本年所有者权益增长所有者权益增长率越高，表明企业的资本积累越

权益增

额/年初所有者权益多，应对风险、持续发展的能力越强

长率

X100%

营业现金比营业现金比率=经营活动现金流量净额/营业

率收入

每股营业现金净

该指标反映企业最大的分

每股营业现流量=经营活动

获取现金派现金股利能力，超过此

金净流量现金流量净额/

能力的分限度，可能就要借款分红

普通股股数

析

全部资产现金回

现金流量分全部资产现收率=经营活动该指标说明企业全部资产

析金回收率现金流量净额/产生现金的能力

平均总资产

净收益营运指数该指标越小，非经营净收

=经营净收益/净益所占比重越大，收益质

收益质量净收益营运利润量越差，因为非经营净收

分析指数其中：经营净收益不反映公司的核心能力

益=净利润-非经及正常的收益能力，可持

营净收益续性较低

现金营运指数小于1,说明

现金营运指数=

收益质量不够好；其次，

经营活动现金流

现金营运指数小于1,说明

量净额/经营所

现金营运指营运资金增加了，反映企

得现金

数业为取得同样的收益占用

其中：经营所得

了更多的营运资金，取得

现金=经营净收

收益的代价增加了，同样

益+非付现费用

的收益代表着较差的业绩

手写板：现金营运指数=买得现金/应得现金

匪示L经营活动现金流量净额=净利润土调整项目

第一类调整项目：非付现费用

第二类调整项目：非经营净收益

第三类调整项目：净经营资产净增加（即：经营资产增加额-经营负债增加额）

手写板：

经营资产《------->经营现金

个1

经营负债,------->,经营现金

（1）经营净收益=净利润-第二类调整项目

（2）经营活动现金流量净额=净利润+第一类调整项目-第二类调整项目土第三类调整项目

（3）经营所得现金=净利润-第二类调整项目+第一类调整项目

（4）现金营运指数=经营活动现金流量净额（大口径）+经营所得现金（小口径）

由上式可知，现金营运指数的分子、分母的差异主要在于第三类调整项目上的差别，如果第三类调整项目

大于零，即净经营资产净增加，用号，则现金营运指数小于1,说明收益质量较差；否则，如果第三类调

整项目小于零，即净经营资产净减少，用“+”号，则现金营运指数大于1,说明收益质量较好，可能的原因是

经营资产净减少。

教材中对第一类和第二类调整项目没有考虑所得税影响。

经典题解

【例题•单选题】下列财务指标中，最能反映企业即时偿付短期债务能力的是（）。（2018年第

I套）

A.资产负债率

B.流动比率

C.权益乘数

D.现金比率

【答案】D

【解析】现金比率剔除了应收账款对偿债能力的影响，最能反映企业直接偿付流动负债的能力。

【例题•单选题】下列财务分析指标中能够反映收益质量的是（）。（2018年第I套）

A.营业毛利率

B.每股收益

C.现金营运指数

D.净资产收益率

【答案】C

【解析】财务分析指标中能够反映收益质量的财务指标有净收益营运指数和现金营运指数。

【例题•单选题】下列各项财务分析指标中，能反映企业发展能力的是（）。（2018年第II套）

A.权益乘数

B.资本保值增值率

C.现金营运指数

D.净资产收益率

【答案】B

【解析】选项A反映企业偿债能力；选项C反映企业收益质量；选项D反映企业盈利能力。

【例题•单选题】在计算速动比率指标时，下列各项中，不属于速动资产的是（）。（2018年第

n套）

A.存货

B.货币资金

C.应收账款

D.应收票据

【答案】A

【解析】货币资金、交易性金融资产和各种应收款项，可以在较短时间内变现，称为速动资产；另外的流动

资产，包括存货、预付款项、一年内到期的非流动资产和其他流动资产等，属于非速动资产。

【例题•单选题】某企业的营业净利率为20%,总资产净利率为30%,则总资产周转率为（）0（2018

年第II套）

A.1.5

B.0.1

C.0.67

D.0.5

【答案】A

【解析】总资产周转率=总资产净利率/营业净利率=30%/20%=L5。

【例题•多选题】下列各项中，属于速动资产的有（）。（2017年第I套）

A.货币资金

B.预收账款

C.应收账款

D.存货

【答案】AC

【解析】构成流动资产的各项目，流动性差别很大。其中货币资金、交易性金融资产和各种应收款项，可以

在较短时间内变现，称为速动资产；另外的流动资产，包括存货、预付款项、一年内到期的非流动资产和其他

流动资产等，属于非速动资产。选项A、C正确。“预收账款”属于流动负债。

【例题•判断题】净收益营运指数越大，收益质量越差。（）

（2017年第I套）

【答案】X

【解析】净收益营运指数越大，经营净收益占全部净收益的比重越大，收益质量越好。

【例题•多选题】下列财务指标中，可以反映长期偿债能力的有（）。

（2017年第n套）

A.总资产周转率

B.权益乘数

C.产权比率

D.资产负债率

【答案】BCD

【解析】反映长期偿债能力的指标有资产负债率、产权比率、权益乘数和利息保障倍数等，总资产周转率是

反映营运能力的指标。所以选项A错误。

【例题•判断题】现金比率不同于速动比率之处主要在于剔除了应收账款对短期偿债能力的影响。（）

（2017年第II套）

【答案】J

【解析】现金资产包括货币资金和交易性金融资产等。现金比率剔除了应收账款对偿债能力的影响，最能反

映企业直接偿付流动负债的能力，表明每1元流动负债有多少现金资产作为偿债保障。

【例题•多选题】下列各项中，影响应收账款周转率指标的有（）。

（2016年）

A.应收账款

B.预付账款

C.应收票据

D.销售折扣与折让

【答案】ACD

【解析】计算应收账款周转次数时，应收账款包括会计报表中“应收票据及应收账款”等全部赊销账款在内，

所以选项A、C正确；营业收入是扣除了销售折扣和折让后的销售净额，所以选项D正确。

【例题•判断题】计算资本保值增值率时，期末所有者权益的计量应当考虑利润分配政策的影响。（）

（2016年改编）

【答案】V

【解析】计算资本保值增值率时，“期末所有者权益”是指扣除客观因素影响后的期末所有者权益。这一指

标的高低，除了受企业经营成果的影响外，还受企业利润分配政策的影响。

【例题•单选题】产权比率越高，通常反映的信息是（）。（2015年）

A.财务结构越稳健

B.长期偿债能力越强

C.财务杠杆效应越强

D.股东权益的保障程度越高

【答案】C

【解析】产权比率=负债总额/所有者权益总额义100队这一比率越高，表明企业长期偿债能力越弱，债权人

权益保障程度越低，所以，选项B、D不正确；产权比率高，是高风险、高报酬的财务结构，财务杠杆效应强，

所以，选项C正确、选项A不正确。

【例题•多选题】下列各项因素中，影响企业偿债能力的有（）。（2015年）

A.经营租赁

B.或有事项

C.资产质量

D.授信额度

【答案】ABCD

【解析】影响企业偿债能力的表外因素包括：（1）可动用的银行贷款指标或授信额度；（2）资产质量；（3）

或有事项和承诺事项；（4）经营租赁。所以，选项A、B、C、D均正确。

【例题•单选题】下列各项中，不属于速动资产的是（）。（2014年）

A.现金

B.产成品

C.应收账款

D.交易性金融资产

【答案】B

【解析】速动资产=流动资产-存货-预付款项-一年内到期的非流动资产-其他流动资产等。产成品属于存货，

所以，选项B不属于速动资产。

【例题•多选题】一般而言，存货周转次数增加，其所反映的信息有（）。（2014年）

A.盈利能力下降

B.存货周转期延长

C.存货流动性增强

D.资产管理效率提高

【答案】CD

【解析】存货周转次数是衡量和评价企业购入存货、投入生产、销售收回等各环节管理效率的综合性指标。

一般来讲，存货周转速度越快，存货占用水平越低，流动性越强，存货转化为现金或应收账款的速度就越快，

这样会增加企业的短期偿债能力及盈利能力。所以，选项C、D正确。

【例题•单选题】某公司2018年年初所有者权益为1.25亿元，2018年年末所有者权益为1.50亿元。该公

司2018年的所有者权益增长率是（）。

A.16.67%

B.20.00%

C.25.00%

D.120.00%

【答案】B

【解析】所有者权益增长率=（1.5-1.25）/I.25=20%。

【例题•单选题】假定其他条件不变，下列各项经济业务中，会导致公司总资产净利率上升的是（）。

A.收回应收账款

B.用资本公积转增股本

C.用银行存款购入生产设备

D.用银行存款归还银行借款

【答案】D

【解析】总资产净利率=净利润/平均总资产。选项A、C都是资产内部的此增彼减，不影响平均总资产；选

项B是所有者权益内部此增彼减，不影响平均总资产；选项D会使得平均总资产减少，从而使得总资产净利率

上升。

【例题•多选题】在一定时期内，应收账款周转次数多、周转天数少表明（）。

A.收账速度快

B.信用管理政策宽松

C.应收账款流动性强

D.应收账款管理效率高

【答案】ACD

【解析】一般来说，应收账款周转率越高、周转天数越短，表明应收账款管理效率越高。在一定时期内应收

账款周转次数多、周转天数少表明：（1）企业收账迅速，信用销售管理严格；（2）应收账款流动性强，从而

增强企业短期偿债能力；（3）可以减少收账费用和坏账损失，相对增加企业流动资产的投资收益；（4）通过

比较应收账款周转天数