环保行业ESG市场前景及投资研究报告

目

录第

一

章环

保

行

业

概

述第一节

行业发展情况

....…………..01第二节

重要价值环节

..……..……………………..04第

二

章环

保

行

业

ESG

发

展

及

重

要

实

质

性

议

题第一节

环保行业

ESG

报告披露现状

………........…………..09第二节

环保行业

ESG

重要实质性议题

………........……….14第

三

章环

保

企

业

ESG

优

秀

案

例

分

享案例一

▏威立雅（Veolia）：170

岁的环保大户，向世界递交

ESG

优秀答卷

......23案例二

▏赛莱默（Xylem）：深植可持续发展，创建和谐“水世界”

....................30案例三

▏格林美：变废为宝，循环利用，化腐朽为神奇

...........................................35案例四

▏北控水务：“水世界”里稳中求进，生生不息

...........................................39案例五

▏盈峰环境：创新驱动“碳”路，智慧赋能发展

...........................................44案例六

▏侨银股份：经济效益与社会效益携手共进的城市大管家

..........................49案例七

▏伟明环保：从冰淇淋设备到固废环保巨头，凭实力穿越长周期

.............53案例八

▏瀚蓝环境：共建人与自然和谐生活

...............................................................57前

言近

年

来

，

环

境

压

力

增

大

、

资

源

短

缺

加

剧

、

气

候

变

化

威

胁

、

社

会

需

求

变

化

和

国

际

合

作

压

力

，共

同

推

动

全

球

经

济

发

展

模

式

向

兼

顾

环

境

和

社

会

福

祉

的

新

模

式

转

变

。衡

量

企

业

的

标

准

从

经

济数

据

逐

渐

拓

展

至

社

会

维

度

，

这

不

仅

是

可

持

续

发

展

的

必

然

需

要

，

也

是

实

现

经

济

繁

荣

、

社

会

进步

和

生

态

平

衡

的

关

键

路

径

。

当

前

，

我

国

经

济

社

会

发

展

已

进

入

加

快

绿

色

化

、

低

碳

化

的

高

质

量发

展

阶

段

，

迎

来

生

态

环

境

质

量

改

善

由

量

变

到

质

变

的

关

键

时

期

。

环

保

产

业

在

打

好

污

染

防

治

攻坚

战

，

助

力

实

现

碳

达

峰

、

碳

中

和

，

推

进

美

丽

中

国

建

设

目

标

，

构

建

现

代

环

境

治

理

体

系

，

保

障民

生

等

重

大

活

动

中

发

挥

了

重

要

的

服

务

保

障

功

能

。

过

去

十

年

，

在

政

策

驱

动

下

，

我

国

环

保

行

业发

展

突

飞

猛

进

，

生

态

环

境

质

量

取

得

了

非

常

大

的

改

善

。

20

23

年

，

国

际

经

济

变

化

错

综

复

杂

，我

国

经

济

下

行

压

力

进

一

步

加

大

，

环

保

市

场

增

量

减

速

、

政

策

驱

动

减

弱

、

需

求

模

式

转

变

、

资

本回

归

理

性

，

行

业

迎

来

重

要

转

折

。ESG

即

En

v

ir

on

m

en

tal（

环

境

）

、

Soc

ia

l（

社

会

）

、

Gov

ern

an

ce（

治

理

）

的

简

称

，

是

兼顾

经

济

效

益

、

环

境

、

社

会

和

公

司

治

理

的

企

业

评

价

体

系

，

是

企

业

迈

入

高

质

量

可

持

续

发

展

的

必备

基

因

元

素

。

ESG

概

念

在

中

国

的

认

知

程

度

不

断

上

升

，

强

调

长

期

价

值

和

绿

色

可

持

续

发

展

的

理念

，

越

来

越

受

到

市

场

的

重

视

，

也

逐

渐

成

为

员

工

选

择

公

司

、

客

户

选

择

产

品

的

重

要

因

素

。

本

文从

ESG

专

业

视

角

出

发

，

在

梳

理

环

保

行

业

特

征

与

趋

势

的

基

础

上

，

以

ESG

实

质

性

议

题

为

核

心

，重

点

分

析

ESG

因

素

对

环

保

行

业

的

重

要

影

响

，

并

筛

选

出

国

内

外

环

保

企

业

优

秀

ESG

实

践

案

例

。旨

在

帮

助

投

资

者

和

从

业

者

深

入

理

解

环

保

行

业

存

在

的

ESG

风

险

与

机

遇

，

适

应

行

业

发

展

变

化

，从

而

鼓

励

和

推

动

企

业

走

向

更

加

绿

色

、

安

全

和

责

任

的

发

展

道

路

，

提

升

企

业

竞

争

力

，

促

进

企

业高

质

量

、

可

持

续

发

展

。

本

报

告

通

过

业

内

专

家

参

与

、

桌

面

研

究

、

案

例

实

证

研

究

、

ESG

/

CSR报

告

内

容

统

计

输

出

相

应

研

究

成

果

。ESG

智

库环

保

行

业

ESG

白

皮

书环

保

行

业

概

况0

1

/

0

2第

一

节行

业

发

展

情

况环

保

产

业

作

为

我

国

绿

色

转

型

发

展

的

重

要

支

撑

,涵

盖

了

众

多

领

域

和

技

术

方

向

，

包

括

环

保

设

备

制

造

、环

保

服

务

、

生

态

保

护

和

修

复

主

要

领

域

和

其

他

细

分

领

域

，

其

中

生

态

保

护

和

修

复

包

括

大

气

治

理

、水

务

及

水

治

理

、

固

废

治

理

、

土

壤

与

地

下

水

修

复

、

噪

声

与

振

动

控

制

等

业

务

方

向

。

20

22

年

我

国环

保

产

业

营

业

收

入

达

2.49

万

亿

元

，

预

计

20

25

年

将

突

破

3

万

亿

元

。

作

为

典

型

的

政

策

导

向

型行

业

，

过

去

十

年

，

中

国

的

环

保

工

作

是

暴

风

骤

雨

式

的

，

就

好

像

是

一

个

得

了

重

症

的

病

人

，

被

送

进了ICU

抢

救

。

然

后

，

经

历

了

“

黄

金

十

年

”

的

突

飞

猛

进

，

生

态

环

境

质

量

取

得

了

非

常

大

的

改

善

。表

1

：

国

家

“

十

四

五

”

规

划

对

环

保

行

业

的

要

求主

要

目

标具

体

内

容继

续

推

动

空

气

质

量

改

善

，

延

续

“

十

三

五

”

规

划

的

势

头

。

加

强

大

气环

境

管

理

体

系

建

设

，

促

进

政

府

、

企

业

和

社

会

的

合

作

。

推

动

产

业

、能

源

、

交

通

和

土

地

利

用

结

构

调

整

，

实

现

空

气

质

量

改

善

和

温

室

气

体减

排

的

协

同

推

进

。大

气

环

境

治

理图

1

：

环

保

行

业

产

业

链“

十

四

五

”

规

划

进

一

步

朝

着

水

生

态

系

统

功

能

恢

复

、

实

现

良

性

循

环的

方

向

发

展

。

立

足

于

我

国

水

生

态

环

境

保

护

的

长

期

进

程

，

既

要

巩

固碧

水

保

卫

战

成

果

，

又

要

服

务

于

实

现

美

丽

中

国

的

目

标

。

努

力

实

现

水环

境

质

量

持

续

改

善

、

水

生

态

系

统

功

能

初

步

恢

复

，

推

动

水

环

境

、

水生

态

和

水

资

源

综

合

治

理

格

局

基

本

形

成

。水

环

境

保

护在

“

十

四

五

”

时

期

，

将

实

施

工

业

绿

色

生

产

，

推

动

工

业

固

体

废

物

减量

和

循

环

利

用

，

全

面

建

立

废

弃

产

品

逆

向

回

收

体

系

。

同

时

，

推

行

农业

绿

色

生

产

，

促

进

主

要

农

业

废

弃

物

综

合

利

用

，

倡

导

绿

色

生

活

方

式

，推

动

生

活

垃

圾

源

头

减

量

和

资

源

化

利

用

。

加

强

风

险

防

控

能

力

，

强

化危

险

废

物

全

面

安

全

管

理

。

加

快

推

进

“

无

废

城

市

”

建

设

，

充

分

发

挥引

导

和

带

动

作

用

，

激

发

市

场

主

体

活

力

，

培

育

固

废

产

业

发

展

新

模

式

。现

阶

段

，

我

国

生

态

文

明

建

设

进

入

了

以

降

碳

为

重

点

战

略

方

向

、

推

动

减

污

降

碳

协

同

增

效

、

促

进

经济

社

会

发

展

全

面

绿

色

转

型

、

实

现

生

态

环

境

质

量

改

善

由

量

变

到

质

变

的

关

键

时

期

。

由

于

污

染

物

和温

室

气

体

之

间

通

常

呈

现

出

同

根

同

源

同

过

程

的

特

性

，

所

以

政

府

部

门

不

断

完

善

环

境

治

理

政

策

体

系

，持

续

推

动

减

污

降

碳

协

同

增

效

，

这

对

环

保

行

业

统

筹

发

展

的

精

准

性

和

协

同

性

提

出

了

更

高

的

要

求

。20

21

年

，

我

国

绿

色

低

碳

循

环

发

展

经

济

体

系

顶

层

设

计

出

炉

，

碳

达

峰

碳

中

和

“

1

+

N”

政

策

体

系逐

步

建

立

。

在

此

背

景

下

，

经

济

转

型

加

速

，

巨

大

的

绿

色

市

场

形

成

。

中

共

中

央

国

务

院

印

发

《

关

于深

入

打

好

污

染

防

治

攻

坚

战

的

意

见

》

，

从

总

体

层

面

统

筹

污

染

治

理

、

生

态

保

护

、

应

对

气

候

变

化

，以

更

高

标

准

打

好

蓝

天

、碧

水

、净

土

保

卫

战

。引

导

环

保

产

业

发

展

的

规

范

政

策

体

系

不

断

完

善

。20

23年

，

《

关

于

从

事

污

染

防

治

的

第

三

方

企

业

所

得

税

政

策

问

题

的

公

告

》

提

出

对

符

合

条

件

的

第

三

方

污染

防

治

企

业

减

按

1

5%

的

税

率

征

收

企

业

所

得

税

，

旨

在

进

一

步

降

低

环

保

企

业

经

营

成

本

，

支

持

其

发展

；

《

中

共

中

央

国

务

院

关

于

全

面

推

进

美

丽

中

国

建

设

的

意

见

》

发

布

，

再

次

强

调

生

态

环

境

保

护

的重

要

性

。

作

为

改

善

生

态

环

境

质

量

、

加

强

生

态

文

明

建

设

的

重

要

基

础

，

同

时

作

为

实

现

“

双

碳

”

目标

的

重

要

支

撑

，

随

着

环

保

制

度

四

梁

八

柱

的

进

一

步

稳

固

，

环

保

行

业

将

开

启

新

的

征

程

。固

体

废

物

防

治在

“

十

四

五

”

期

间

，

将

持

续

推

动

土

壤

生

态

环

境

保

护

，

加

强

土

壤

污染

防

治

工

作

，

打

牢

基

础

，

开

展

创

新

。

将

土

壤

污

染

防

治

和

土

壤

生

态环

境

管

理

纳

入

污

染

防

治

和

绿

色

发

展

的

主

要

任

务

中

。

持

续

推

进

土

壤调

查

，

建

设

土

壤

环

境

大

数

据

平

台

，

加

强

责

任

落

实

和

监

管

。

在

试

点地

区

探

索

可

持

续

土

壤

污

染

风

险

管

控

体

系

。

创

新

修

复

产

业

模

式

，

推动

环

境

修

复

产

业

发

展

。

推

动

土

壤

健

康

评

估

，

构

建

适

合

中

国

国

情

的土

壤

健

康

评

估

体

系

。土

壤

生

态

环

境

保

护ESG

智

库环

保

行

业

ESG

白

皮

书环

保

行

业

概

况0

3/

0

4与

其

他

行

业

相

比

，

环

保

行

业

自

身

具

有

市

场

化

水

平

较

低

、

商

业

化

运

作

模

式

不

健

全

、

产

业

结

构

不第

二

节重

要

价

值

环

节均

衡

等

特

征

。

在

经

济

转

型

的

现

阶

段

环

保

企

业

又

面

临

新

的

问

题

：环

保

行

业

产

业

链

与

其

他

行

业

相

比

起

来

较

简

单

，

我

们

筛

选

了

其

中

三

个

重

要

业

务

环

节

，

分

别

是

环保

设

备

、

污

水

处

理

、

固

废

治

理

与

资

源

化

。

发

现

这

些

重

要

环

节

现

阶

段

发

展

核

心

共

同

聚

焦

在

绿

色低

碳

发

展

、

循

环

经

济

和

资

源

化

利

用

、

技

术

升

级

和

创

新

方

面

。一

方

面

，

市

场

需

求

规

模

急

剧

下

降

，

水

处

理

、

固

废

处

理

和

大

气

污

染

治

理

等

领

域

不

再

需

要

大

量

同质

化

企

业

，

产

能

过

剩

问

题

日

益

严

重

。另

一

方

面

，

在

经

济

放

缓

的

背

景

下

，

环

保

行

业

也

不

能

独

善

其

身

，

虽

然

是

受

政

策

导

向

影

响

明

显

的行

业

，

但

长

期

来

看

，

受

到

经

济

形

势

波

动

的

影

响

越

来

越

重

。

加

上

环

保

监

管

的

加

强

，

环

保

需

求

在朝

着

节

能

低

碳

方

向

上

快

速

迈

进

，

企

业

面

临

转

型

风

险

。环

保

设

备环

保去

几

十

年

的

快

速

发

展

，

已

形

成

覆

盖

水

、

大

气

、

土

壤

、

固

废

、

环

境

监

测

等

重

点

领

域的

污

染

防

治

技

术

装

备

体

系

。

国

家

强

劲

的

科

研

投

入

和

日

益

严

格

的

环

境

管

理

要

求

，

也

大

幅

提

升

了产

学

研

用

各

界

的

技

术

研

发

热

度

。

20

23

年

，

A

股

环

保

行

业

各

细

分

板

块

表

现

中

，

环

保

设

备

实

现业

绩

大

幅

增

长

。

工

业

和

信

息

化

部

、

科

学

技

术

部

、

生

态

环

境

部

联

合

印

发

的

《

环

保

装

备

制

造

业

高质

量

发

展

行

动

计

划

（

20

22—

20

25

年

）

》

提

出

，

到

20

25

年

中

国

环

保

装

备

制

造

业

产

值

力

争

达到

1

.3

万

亿

元

。

在

环

保

技

术

装

备

水

平

方

面

，

我

国

在

起

步

较

早

的

大

气

治

理

、

垃

圾

焚

烧

发

电

等

领域

达

到

国

际

先

进

水

平

，

在

土

壤

与

地

下

水

修

复

等

起

步

较

晚

的

领

域

和

环

境

监

测

仪

器

等

对

材

料

依

赖较

强

的

领

域

与

国

际

先

进

水

平

仍

存

在

差

距

。图

2：

20

23Q1

-Q3

环

保

细

分

板

块

收

入

增

速资

料：

w

in

d，

德

邦

研

究ESG

智

库环

保

行

业

ESG

白

皮

书环

保

行

业

概

况0

5/

0

6在

减

污

降

碳

总

目

标

的

指

引

下

，

生

态

环

保

新

技

术

开

发

应

用

呈

现

三

个

显

著

的

特

征

：

一

是

注

重

减

污降

碳

协

同

增

效

，

在

实

现

污

染

治

理

基

础

上

，

充

分

考

虑

节

能

、

降

耗

、

资

源

化

和

协

同

化

，

为

生

态

环保

产

业

绿

色

低

碳

发

展

提

供

技

术

支

撑

；

二

是

坚

持

需

求

和

问

题

导

向

，

聚

焦

解

决

生

态

环

境

质

量

改

善和

污

染

治

理

中

的

新

需

求

和

痛

点

难

点

问

题

；

三

是

加

速

与

生

物

、

新

材

料

、

信

息

化

等

高

新

技

术

融

合

，提

升

生

态

环

境

污

染

防

治

和

监

管

效

率

。目

前

水

资

源

压

力

是

全

球

性

问

题

，

据

20

21

年

《

世

界

水

发

展

报

告

》

显

示

，

全

球

近

40

亿

人

在

一年

中

至

少

有

一

个

月

面

临

严

重

缺

水

。

所

以

即

使

是

使

用

后

的

污

水

，

也

是

一

种

宝

贵

的

资

源

，

尤

其

是在

干

旱

缺

水

的

地

区

。

然

而

污

水

中

含

有

许

多

有

害

物

质

必

须

经

过

处

理

才

能

循

环

利

用

或

释

放

到

环

境中

，

污

水

处

理

的

重

要

性

可

见

一

斑

，

这

也

是

水

务

企

业

盈

利

部

分

的

重

要

组

成

。

污

水

处

理

行

业

的

碳排

放

量

约

占

我

国

全

社

会

总

排

放

量

的

1

%

，

污

水

处

理

行

业

的

能

耗

占

比

约

为

1

%

—

3%

，

且

呈

逐

年上

升

趋

势

，

属

于

能

源

密

集

型

的

高

耗

能

行

业

，

因

此

是

节

能

减

排

的

重

点

发

展

对

象

。中

国

从

事

环

保

类

装

备

制

造

的

企

业

数

量

超

过

1

20

0

0

家

，

近

两

年

由

于

市

场

步

入

存

量

和

经

济

整

体处

于

下

行

压

力

下

，

加

剧

了

装

备

领

域

的

竞

争

。

而

环

保

装

备

赛

道

本

身

又

具

备

快

速

迭

代

、

周

期

更

换

、跨

域

大

规

模

交

付

等

特

点

。

这

对

企

业

自

身

能

力

提

出

更

高

的

要

求

。

另

一

方

面

，

环

保

装

备

制

造

本

质上

是

属

于

工

业

制

造

业

领

域

，

设

备

制

造

和

运

输

过

程

中

，

包

括

钢

铁

、

铝

、

塑

料

等

材

料

的

生

产

和

加工

等

，

通

常

伴

随

着

大

量

能

源

消

耗

和

温

室

气

体

排

放

。

如

何

降

低

能

源

消

耗

，

采

用

更

环

保

的

生

产

技术

和

利

用

更

清

洁

的

能

源

，

提

升

企

业

运

营

效

率

，

也

是

重

点

思

考

的

方

向

。污

水

处

理水

务

运

营

包

括

自

来

水

供

应

、

污

水

处

理

、

水

环

境

治

理

、

水

资

源

保

护

等

业

务

，

这

一

环

节

与

我

们

每个

人

的

生

活

息

息

相

关

，

本

质

上

也

属

于

公

共

事

业

。

20

23

年

，

多

项

水

务

及

水

治

理

政

策

发

布

，

旨在

补

齐

城

市

和

县

城

污

水

处

理

能

力

缺

口

，

提

升

水

资

源

化

利

用

水

平

，

建

立

合

理

回

报

机

制

等

。

A

股市

场

的

水

务

及

水

治

理

板

块

也

表

现

较

好

。图

3：

20

23

年

环

保

（

申

万

）

水

务

及

水

治

理

指

数

跑

赢

沪

深

30

0

指

数随

着

污

水

排

放

量

的

增

加

以

及

污

水

处

理

能

力

的

不

断

提

升

，

中

国

污

水

处

理

量

也

在

不

断

提

升

，

20

22年

中

国

城

市

和

乡

镇

污

水

处

理

量

分

别

增

长

至

672.47

亿

立

方

米

和

1

1

2.39

亿

立

方

米

，

分

别

同

比增

长

9.90

%

和

6.98%

。

在

国

家

政

策

以

及

政

府

环

保

投

资

的

加

持

下

我

国

污

水

处

理

厂

数

量

快

速

增长

，

其

中

城

市

污

水

处

理

厂

数

量

依

旧

是

最

多

的

且

增

速

是

最

快

的

。

20

22

年

城

市

污

水

处

理

厂

数

量30

57

座

，

同

比

增

长

8.1

2%

;乡

镇

污

水

处

理

厂

数

量

从

20

1

6

年

的

441

座

增

长

至

20

22

年

的

2251座

，

县

城

污

水

处

理

厂

20

22

年

数

量

为

1

833

座

，

同

比

增

长

3.87%

。资

料：

w

in

d，

民

生

证

券

研

究

院ESG

智

库环

保

行

业

ESG

白

皮

书环

保

行

业

概

况0

7/

0

8土

地

资

源

紧

缺

的

城

市

会

建

设

全

地

下

/半

地

下

式

污

水

处

理

厂

，

但

权

威

专

家

在

某

全

地

下

式

污

水

处理

厂

进

行

研

究

发

现

，

其

全

生

命

周

期

总

碳

排

放

量

约

87.1

万

t

CO2-e

q

，

较

地

上

污

水

处

理

厂

高36.5%

。

地

下

式

污

水

处

理

厂

在

建

设

与

拆

除

阶

段

，

需

要

额

外

的

施

工

量

与

建

材

消

耗

。

所

以

，

土

地资

源

紧

缺

的

城

市

如

果

确

实

需

要

建

设

地

下

式

污

水

处

理

厂

，

需

要

尽

量

“

趋

利

避

害

”

，

减

少

其

建

设

、运

营

管

理

成

本

及

对

环

境

的

负

面

影

响

。

此

外

，

污

水

处

理

厂

“

过

度

提

标

”

，

一

直

是

行

业

内

比

较

有争

议

的

一

个

话

题

。

近

年

来

，

国

内

一

些

学

者

的

研

究

结

果

表

明

，

污

水

处

理

厂

过

度

提

标

改

造

，

不

仅投

入

产

出

比

很

差

，

而

且

会

显

著

加

大

碳

排

放

，

属

于

当

前

污

水

收

集

处

理

领

域

最

为

显

著

的

“

减

污

和降

碳

不

协

同

”

的

问

题

。资

源

化

是

实

现

环

保

产

业

价

值

升

级

的

关

键

一

环

，

固

废

是

距

离

资

源

化

最

近

，

也

是

率

先

向

资

源

化

发起

冲

锋

的

环

保

细

分

领

域

。

经

过

近

二

十

年

的

制

度

建

设

和

行

业

发

展

，

固

废

领

域

的

资

源

化

发

展

已

经有

良

好

的

开

局

。

在

双

碳

目

标

下

，

循

环

经

济

在

节

能

降

耗

上

的

优

势

凸

显

，

固

废

资

源

化

的

趋

势

变

得更

加

应

景

。

这

也

是

很

多

企

业

布

局

乃

至

跨

界

固

废

板

块

的

原

因

，

打

通

了

资

源

化

的

关

节

，

环

保

就

能从

末

端

治

理

走

向

更

高

的

台

阶

。

固

废

后

端

应

用

包

含

了

垃

圾

填

埋

、

焚

烧

、

物

理

化

学

方

法

、

生

物

处理

技

术

这

四

类

技

术

手

段

。

目

前

我

国

固

废

处

理

技

术

和

管

理

水

平

已

经

取

得

显

著

进

步

。

截

至

20

22年

底

，

我

国

城

市

生

活

垃

圾

焚

烧

处

理

能

力

已

达

到

80

.47

万

吨

/日

，

提

前

完

成

“

十

四

五

”

目

标

。水

务

领

域

经

历

二

十

年

市

场

化

快

速

发

展

，

已

从

规

模

扩

张

进

入

存

量

提

质

时

代

，

存

量

资

产

的

高

质

量运

营

成

为

行

业

的

重

点

关

注

方

向

。

一

方

面

，

在

提

质

增

效

、

原

位

扩

容

等

需

求

下

，

工

艺

路

线

升

级

带来

的

技

术

产

品

需

求

已

在

快

速

释

放

；

另

一

方

面

，

在

低

碳

化

下

，

节

能

设

备

的

改

造

、

智

能

系

统

的

赋能

、

再

生

资

源

的

利

用

受

到

行

业

的

高

度

关

注

。

此

外

，

伴

随

着

水

务

设

施

的

周

期

性

发

展

，

未

来

污

水处

理

厂

会

迎

来

“

6-1

0

”

年

一

轮

的

设

施

改

造

浪

潮

，

监

测

类

设

备

、

通

用

类

设

备

，

以

及

部

分

工

艺

类设

备

均

会

出

现

设

备

更

新

的

需

求

。固

废

治

理

与

资

源

化垃

圾

焚

烧

发

电

是

固

废

资

源

化

重

要

的

价

值

环

节

，

首

先

，

垃

圾

焚

烧

技

术

可

以

有

效

地

将

垃

圾

转

化

为能

源

，

降

低

对

传

统

能

源

的

依

赖

程

度

，

减

少

碳

排

放

。

其

次

，

垃

圾

焚

烧

发

电

行

业

已

步

入

存

量

阶

段

，资

本

开

支

有

所

减

少

，

财

务

压

力

有

所

缓

解

。

厂

自

用

电

率

下

降

，

吨

垃

圾

发

电

量

有

所

提

升

，

叠

加

热电

联

产

项

目

的

逐

步

推

行

，

项

目

运

营

能

力

持

续

提

升

，

盈

利

安

全

垫

厚

。

最

后

，

CCER

重

启

和

“

一揽

子

化

债

方

案

”

的

制

定

实

施

，

有

望

保

障

焚

烧

发

电

项

目

的

盈

利

及

回

款

能

力

，

进

一

步

提

升

现

金

流

。从

双

重

实

质

性

角

度

看

，

这

为

推

动

行

业

可

持

续

发

展

提

供

了

重

要

保

障

。固

废

按

其、

成

分

和

潜

在

影

响

主

要

分

为

城

市

生

活

固

体

废

弃

物

、工

业

固

体

废

弃

物

以

及

农

业

固

体

废

弃

物

。

固

废

治

理

是

由

源

头

减

量

、垃

圾

分

类

、

分

类

收

集

和

运

输

、

分

类

资

源

化

利

用

和

无

害

化

处

理

四个

环

节

构

成

的

完

整

的

工

作

体

系

。

源

头

减

量

作

为

重

要

的

前

置

措

施

，目

的

是

通

过

减

少

物

质

的

使

用

、

延

长

产

品

寿

命

、

提

高

资

源

使

用

效率

等

方

式

，

从

根

本

上

减

少

固

废

的

产

生

。

固

废

的

资

源

化

利

用

是

通过

取

精

华

，

去

糟

粕

的

形

式

，

提

取

并

进

行

再

生

利

用

，

通

过

资

源

化利

用

，

不

仅

可

以

减

少

对

原

始

资

源

的

依

赖

，

也

能

减

少

环

境

污

染

，实

现

经

济

和

环

境

的

双

重

效

益

。

处

置

是

固

废

管

理

的

最

后

环

节

，

目的

是

安

全

、

有

效

地

处

理

那

些

无

法

被

再

利

用

的

固

废

，

减

少

其

对

环境

和

人

类

健

康

的

危

害

。

所

以

在

整

个

固

废

处

理

流

程

中

，

减

量

化

、资

源

化

、

无

害

化

是

整

个

固

废

处

理

环

节

的

重

要

原

则

，

是

推

进

固

废处

理

向

可

持

续

发

展

方

向

转

变

的

关

键

因

素

。随

着

行

业

变

革

的

不

断

深

化

，

固

废

领

域

的

内

卷

必

然

会

加

剧

。

行

业

竞

争

必

将

围

绕

资

源

化

展

开

，

继续

加

强

循

环

利

用

等

关

键

技

术

创

新

及

转

化

、

探

索

可

持

续

的

商

业

模

式

也

成

为

企

业

发

展

关

键

。

固

废企

业

需

要

不

断

完

善

自

身

综

合

能

力

，

提

高

行

业

集

中

度

，

优

化

资

源

配

置

，

增

强

竞

争

力

，

促

进

行

业的

健

康

可

持

续

发

展

。ESG

智

库环

保

行

业

ESG

白

皮

书环

保

行

业

ESG

发

展

及

重

要

实

质

性

议

题9/1

0第

一

节环

保

行

业

ESG

报

告

披

露

现

状在

已

披

露

ESG

报

告

的

企

业

中

，

从

业

务

类

型

上

来

看

，

以

公

共

事

业

为

主

的

综

合

环

境

治

理

类

企

业整

体

披

露

率

较

高

，

此

类

企

业

多

为

主

板

上

市

，

具

有

市

值

高

、

经

营

范

围

广

、

营

业

收

入

绝

对

值

较

高

、国

央

企

背

景

占

比

高

等

特

点

。

这

与

我

国

政

策

自

上

而

下

推

动

的

特

点

一

致

，

可

见

国

资

委

ESG

相

关制

度

要

求

对

国

企

发

展

存

在

有

效

推

进

作

用

。

技

术

及

环

保

设

备

制

造

类

企

业

整

体

披

露

率

较

低

，

此

类企

业

的

主

营

业

务

多

聚

焦

于

空

气

净

化

、

膜

技

术

、

噪

声

污

染

防

治

等

某

一

单

一

领

域

，

民

营

企

业

较

多

。由

此

可

见

，

民

营

企

业

还

需

提

升

ESG

意

识

，

加

强

ESG

信

息

披

露

。我

国

对

于

上

市

企

业

的

ESG

信

息

披

露

要

求

正

在

由

自

愿

转

向

强

制

。

经

过

对

20

1

8—

20

22

年

A

股上

市

公

司

ESG

/

CSR

报

告

披

露

情

况

进

行

统

计

，

结

果

显

示

各

行

业

ESG

信

息

披

露

情

况

均

呈

现

稳

定增

长

趋

势

。

这

也

标

志

着

在

国

内

监

管

政

策

的

引

导

下

，

各

行

各

业

都

逐

步

开

始

对

ESG

管

理

引

起

重视

。

A

股

1

0

0

家

环

保

上

市

企

业

20

22

年

报

告

披

露

率

仅

33%

，

在

ESG

报

告

披

露

率

上

相

对

于

其他

行

业

处

于

落

后

水

平

，

这

与

环

保

行

业

自

身

对

ESG

信

息

披

露

监

管

要

求

有

直

接

关

系

。

在

主

板

及中

小

板

上

市

企

业

共

计

42

家

，

20

22

年

ESG

报

告

披

露

率

达

到

50

%

，

相

对

较

高

。

环

保

上

市

企

业中

被

纳

入

国

际

ESG

评

级

体

系

的

企

业

数

量

甚

少

，

如

被

纳

入

MSCIESG

评

级

的

仅

有

5

家

。图

5：

20

1

8

年

-20

22

年

环

保

行

业

细

分

领

域

ESG

/CSR

报

告

披

露

率图

4：

20

1

8

年

-20

22

年

环

保

行

业

ESG

/CSR

报

告

披

露

率ESG

智

库环

保

行

业

ESG

白

皮

书环

保

行

业

ESG

发

展

及

重

要

实

质

性

议

题1

1

/1

2表

2：

20

1

8

至

20

22

年

间

A

股

上

市

公

司

30

个

行

业

ESG

报

告

披

露

率行

业20

1

820

1

920

2020

2120

22行

业20

1

820

1

920

2020

2120

22家

电23%24%24%26%29%32%33%35%36%36%银

行非

银

金

融钢

铁94%80

%1

0

0

%83%1

0

0

%86%1

0

0

%92%1

0

0

%94%轻

工

制

造电

力

及

新

能

源建

筑21

%25%20

%24%1

7%21

%29%1

6%1

7%1

7%1

7%22%1

7%20

%25%20

%24%20

%20

%29%1

8%1

6%1

7%1

7%21

%1

6%22%23%20

%26%1

9%20

%26%1

8%1

4%1

7%1

6%1

9%1

6%28%23%25%30

%27%24%29%20

%23%1

9%22%23%1

8%35%34%33%32%31

%31

%30

%29%28%27%26%25%22%51

%46%33%42%34%40

%39%45%30

%36%26%25%30

%51

%48%36%42%36%46%39%44%30

%36%30

%24%28%5%49%35%42%38%46%41

%44%35%34%31

%25%33%57%53%48%50

%45%46%45%46%41

%39%31

%34%33%71

%60

%57%57%53%53%51

%51

%47%46%43%38%38%交

通

运

输石

油

石

化煤

炭商

贸

零

售医

药消

费

者

服

务基

础

化

工传

媒综

合

金

融电

力

及

公

用

事

业房

地

产通

信汽

车食

品

饮

料有

色

金

属建

材综

合计

算

机电

子纺

织

服

装农

林

牧

渔机

械ESG

智

库环

保

行

业

ESG

白

皮

书环

保

行

业

ESG

发

展

及

重

要

实

质

性

议

题1

3/1

4环

保

龙

头

企

业

在

ESG

管

理

和

信

息

披

露

上

起

到

了

引

领

作

用

。根

据

20

23

年

全

国

工

商

联

环

境

商

会CECC

发

布

的

环

保

行

业

50

强

榜

单

，

我

们

对

前

1

0

强

企

业

的

报

告

披

露

情

况

进

行

梳

理

，

发

现

有

8家

企

业

ESG

/

CSR

报

告

连

续

披

露

时

间

都

在

5

年

以

上

，

特

别

是

光

大

环

保

、

瀚

蓝

环

境

、

碧

水

源

几家

企

业

已

经

达

到

1

0

年

以

上

。

宝

武

环

科

作

为

唯

一

一

个

未

上

市

的

国

企

，

也

从

20

21

年

开

始

主

动进

行

社

会

责

任

报

告

的

披

露

。第

二

节环

保

行

业

ESG

重

要

实

质

性

议

题ESG

实

质

性

议

题

识

别

在

践

行

可

持

续

发

展

中

至

关

重

要

，

能

帮

助

公

司

确

定

对

其

业

务

和

利

益

相

关

者最

具

影

响

力

的

问

题

，

从

而

引

导

其

发