【市场】2019年10月化妆品电商数据跟踪报告：护肤、彩妆增速均环比略缓珀莱雅增长较快

长城证券长城证券REATWALLSECURTIE10月护肤类阿里系GMV达112.14亿10月彩妆类阿里系GMV达41.67亿元，同增3.99%；本月阿彩妆类国际品牌中增速较快的品牌为YSL，同增20.81%；国产品牌增速较快的有猫语玫珀莱雅本月阿里系GMV达0.92亿，主御家汇本月阿里系GMV达1.29亿，领先珀莱雅、上海家化，小迷糊增长城证券长城证券长城证券长城证券长城证券长城证券l10月护肤品GMV同增47.24%：2019年10月阿里系护肤品GMV为112.14亿元，较上年同增47.24%，主要系量价齐升拉动，本月护肤品销量与均价分l10月线上GMV规模前三为面部护理套装/面膜/乳液面霜：本月阿里系护肤品GMV规模前三位的品类分别是面部护理套装/面膜/乳液面霜，分别为28.77/18.64/12.69亿元，合计占比超50%。相较于GMV单月同增(%)线上销量单月同增（%）03%卸妆3%卸妆3%化妆水/爽肤水4%身体护理5%身体护理5%眼部护理5%洁面6%面部护理套装26%乳液/面霜11%面部精华其他面膜4l细分品类来看：本月主要护肤品类阿里系GMV增幅较大的有面部护理套装（+89.91%）/眼部护理（+56.32%）。本月面部护理套装销量和均价分别同增34.38%/41.32%，50.71%/3.73%。面部护理套装量价均有提升，主要系韩瑟、missface等淘系品牌销量提升较多力度较大。眼部护理销量提升较快，预计系本销量同比（%）均价同比（%）28.7789.9134.3841.3240.742377.460.0178.3940.7348.1132.8175.3634.3048.8374.52-9.766.3055.85916.7729.0868.7620.746.0556.32701.0050.7186.313.73身体护理5.3523.06891.895.9660.02化妆水/爽肤水4.75554.613.6185.603.5649.56535.0233.5966.47男士护理3.415.67488.490.8069.804.83l10月彩妆类GMV同增3.99%：2019年10月彩妆类阿里系GMV为41.67亿元，较上年同期增加3.99%，主要系价格增长较快，本月均价同增24.51l10月线上GMV前三为唇膏口红/美容工具/粉底液膏：本月阿里系彩妆品GMV规模前三位的品类分别是唇膏口红/美容工具/粉底液膏，分别为7.71/6.49/3.26亿元，合计占比达41.90%。相较于上年同期，唇膏维GMV单月同增（%）线上销量单月同增（%）6040200-20-40-60长城证券6长城证券其他唇膏/口红其他唇膏/口红3%美容工具美容工具蜜粉/散粉5%香水唇彩/唇8%香水唇彩/唇8%蜜/唇釉粉底液/膏8%隔离/妆前6%7%l细分品类来看：本月主要化妆品阿里系GMV增幅较高的有蜜粉/散粉（+114.94%）/粉底液/膏（+45.18%）/唇彩/唇蜜/唇釉（+38.12%）。本月蜜粉/散粉销量和均价分别同增54.41%/39花西子销量40万+，较去年第一名提升两倍；粉底液/膏销量同增较快，预计系梵贞等国销量同比（%）均价同比（%）唇膏/口红7.71-11.80837.19-32.6292.0830.90美容工具6.4929.004074.57-18.3958.06粉底液/膏3.2645.18308.2539.184.313.159.77383.0582.29-5.23唇彩/唇蜜/唇釉3.0538.12444.7331.6268.514.942.5034.37287.0622.8187.139.412.26-16.69237.69-29.2594.92蜜粉/散粉2.13243.2954.4187.3839.21-17.52337.71-32.1557.2721.56眉笔/眉粉/眉膏0.62557.35-1.0923.58l护肤类国内品牌数量占优：本月阿里平台CR10品牌市占率达20.54%，较上年同期提升12.67pct。其中国产品牌八个、国际品牌两个。相较于上年同期，本月除欧莱雅均为新增品单，预计与“双11”前预售未计入GMV有关。同时，需理性看待莱贝、碧素堂等淘系品牌l彩妆类国内外品牌数量相当：本月阿里平台CR10品牌市占率达20.42%，较上年同期增加3.41pct。其中有完美日记、阿玛尼稳居前十榜单；花西子、rainology、香奈儿本月跻身前2019年10月GMV（亿）▲市占率（%）2019年10月GMV（亿）2019年10月GMV（亿）▲市占率（%）2019年10月GMV（亿）▲市占率（%）3.63.02.41.81.20.60.06543210l2019Q3护肤类GMV同增53.14%：2019Q3阿里系GMV为329.03亿元，较上期同增53.14%，主要系均价提升拉动；本季度阿里系销量为3.73亿份，较上期同增17.24%；均价为88.19元/件，较上l2019Q3彩妆类GMV同增21.33%：2019Q3阿里系GMV为138.35亿元，较上期同增21.33%，主要系消费升级促使均价上升；本季度阿里系销量为3.16亿份，较上期GMV单季同增(%）线上销量单季同增(%)605060504030200-10-202018Q12018Q22018Q32018Q42019Q12019Q22019Q3504030200-10-20GMVGMV单季同增(%)线上销量单季同增(%)2018Q12018Q22018Q32018Q42019Q12019Q22019Q32018Q12018Q22018Q32018Q42019Q12019Q22019Q3数据来源：第三方数据，长城证券研究所数据来源：第三方数据，长城证券研究所跟踪综合护肤类品牌:欧莱雅/后/自然堂增速超25%跟踪精油、面膜类品牌:精油类阿芙GMV接近跟踪男士护肤、皮肤学级护肤类品牌:皮肤学级多品牌增长较快跟踪彩妆品牌:完美日记/毛戈平/珀莱雅GMV同增较快长城证券长城证券2.护肤类（综合护肤）:欧莱雅/后/自然堂增速超25%1亿的品牌有16个，增速较高的有自然堂0.1亿的品牌有7个，其中韩雅/双妹增净；花瑶花；佰草1.21.00.80.60.40.20.02019年10月GMV（亿，左轴）GMV单月同增（%，右轴）GMV>1亿GMV:0.1-1亿GMV<0.1亿6040200-20-40-602.护肤类（精油、面膜）:精油类阿芙GMV接近1亿l精油类阿芙GMV接近1亿：本月阿芙阿里系GMV达0.93亿元，同比增长325.04%。l面膜类御泥坊GMV维持领先：一叶子本月同减0.84%/14.94%/62.30%。从GMV规泥坊领先，本月达0.78亿，美即规模最小0.90.80.70.60.50.40.30.20.10.02019年10月GMV（亿，左轴）▲GMV单月同增（%，右轴）精油面膜阿芙膜法世家御泥坊一叶子美即350300250200500-50-1002.护肤类(男士、皮肤学级）:皮肤学级多品牌增长较快l男士护肤类规模均有所削减：跟踪品牌中，高l皮肤学级护肤类多品牌均增长较快：跟踪品牌中，阿里系GMV规模最大的是WIS，为0.2019年10月GMV（亿，左轴）▲GMV单月同增（%，右轴）男士护肤皮肤学级护肤0.90.80.70.60.50.40.30.20.10.0男士护肤皮肤学级护肤高夫师夷家WIS薇诺娜科颜氏玉泽200500-50-1002.彩妆类:完美日记/毛戈平/珀莱雅GMV同增较快0.5亿的有3个品牌，增速较高的是完美日记0.1-0.5亿的品牌有12个，增速较高的是毛戈平/佳；完美日记；稚优泉1.00.80.60.40.20.02019年10月GMV（亿，左轴）▲GMV单月同增（%，右轴）GMV>0.5亿GMV:0.1-0.5亿GMV<0.1亿400350300250200500-50-100长城证券长城证券重点上市公司10月销售：珀莱雅增速较快珀莱雅:多品牌面部精华、身体护理增速较高/猫语玫瑰粉底液、隔离增长较快上海家化:佰草集面部精华、玉泽乳液面霜增速较高/家安环境清洁剂增长较快/御家汇：小迷糊、花瑶花面部护理套装增速长城证券长城证券3.重点上市公司10月线上销售:珀莱雅增速较快26.35%。泡泡面膜仍是第一大单品，单品收入约40%。GMV增速较快的品牌为猫语玫瑰/韩雅，珀莱雅御家汇珀莱雅御家汇上海家化上海家化3.珀莱雅:多品牌面部精华、身体护理增速较高l韩雅：面部护理套装占比超过65%；面膜/面部护比较高，合计占比超65%；增速较快的品类是面部精华/身体护理/男士护理，分别同增面部护理套装洁面卸妆面膜眼部护理男士护理乳液/面霜身体护理其他面部精华化妆水/爽肤水珀莱雅彩妆珀莱雅彩妆身体护理80%身体护理60%面膜面部护理面部护理套装乳液/面霜面部护理乳液/面霜面部护理套装面部护理套装0%珀莱雅韩雅优资莱悦芙媞面部护理套装乳液/面霜身体护理化妆水/爽肤水男士护理彩妆珀莱雅GMV同比48.05%均价同比4.21%20.87%韩雅GMV同比///均价同比2.01%///优资莱GMV同比/均价同比27.13%21.14%23.08%49.36%/悦芙媞GMV同比/277145.50%/2731.23%/均价同比28.87%///3.珀莱雅:猫语玫瑰粉底液、隔离增长较快本月GMV分别同增2716.45%/4471.48%，GMV同增70211.79%，主要和上u唇膏/口红a美容工具粉底液/膏u香水u唇彩/唇蜜/唇釉a隔离/妆前uBB霜u蜜粉/散粉u眼影a眉笔/眉粉/眉膏其他隔离/妆前隔离/妆前80%BB霜粉底液BB霜粉底液/膏40%20%唇膏/口红唇膏/口红猫语玫瑰悠雅猫语玫瑰GMV同比-95.61%/2716.45%400.62%/4471.48%-63.20%/70211.79%-10.44%-78.77%均价同比37.99%/-59.82%32.62%/12.37%-16.58%/327.43%12.84%-29.82%悠雅GMV同比-64.28%//-93.11%/-81.65%-72.18%-53.41%-76.17%-77.21%-24.24%均价同比89.77%//208.30%/-6.61%19.10%-30.92%11.83%-1.47%80.10%3.上海家化:佰草集面部精华、玉泽乳液/面霜增速较高卸妆男士护理其他卸妆男士护理其他 l美加净：乳液/面霜、身体护理、面部护理套装u面部护理套装u面膜u乳液/面霜u面部精华u洁面u眼部护理u身体护理u化妆水/爽肤水80%面部精华60% 40%80%面部精华60% 40%面部护理套装20%面部护理套装0%身体护理其他男士护理乳液/面霜乳液/面霜面膜佰草集高夫玉泽美加净双妹品牌/项目面部护理套装面膜乳液/面霜面部精华洁面眼部护理身体护理化妆水/爽肤水卸妆男士护理其他佰草集GMV同比均价同比29.63%高夫GMV同比///均价同比/40.24%/448.85%/玉泽GMV同比/20.95%//均价同比///美加净GMV同比//均价同比/////双妹GMV同比223.93%/////434.16%均价同比//3.上海家化:家安环境清洁剂增长较快本月GMV分别为526.02/179.03万元，分别同比48.52%/0.21%。80%60%40%20%80%60%40%20%衣物清洁剂/护理剂卫生巾/成人尿裤/私处护理驱虫用品其他身体护理头发清洁/护理/造型家庭环境清洁剂室内除臭/芳香用品身体清洁0%六神家安纸品/湿巾衣物清洁剂/护理剂头发清洁/护理/造型卫生巾/成人尿裤/私处护理身体清洁家庭环境清洁剂身体护理驱虫用品香用品六神GMV同比///////均价同比///////家安GMV同比//////均价同比//////3.上海家化:启初宝宝洗浴&护肤占比较大GMV为709.01万元，同降17.01%.l汤美星：奶瓶/奶瓶相关占比超45%，本宝宝洗浴护肤品湿巾理发/指甲钳等护理