【市场】2019年7月淘宝数据跟踪与解读：服装线上销售较低迷化妆品重点品牌表现亮眼

服装线上销售较低迷，化妆品重点品牌表现亮眼——服装&化妆品2019年7月淘宝数据跟踪与解读证券研究报告1、淘系线上服装品类7月数据概览2、淘系线上服装细分行业单月销售分析3、淘系线上服装品牌单月销售分析4、淘系线上化妆品品类7月数据分析主要结论：n从行业来看，2019年7月服装类细分行业淘系销售额多数同比出现下跌，仅运动鞋服等行业保持增长，女鞋、女装、男装等行业下滑明显，估计与淘流量下滑有关。分量价来看，多数细分行业销量同比下滑、订单分相对较高，我们认为与线上消费升级、拼多多崛起导致淘宝低价n从重点品牌来看，2019年7月多数服装上市公司线上销售额优于行业。其中高端女装品牌线上销售额增速环比提升至100%领域森马服饰、太平鸟、拉夏贝尔等品牌增速持续较高，家纺公司、持高增长。运动鞋服市场公司多数线上销售恢复增长，其中本土品牌33销量销量销售额销售额7047-27%6912-18%休闲裤2211-34%8%2039-29%44745针织衫2537%21360%-22%-13%-32%裤子2974-19%24%245542-15%-30%-40%-22%21%-5%8126-19%4838882518-16%44-4%2379-29%2510-22%旅行箱218-22%265577-12%407-37%390-30%2419-6%4%2083-2%6596-23%2589-12%892-22%520-9%3494-32%-7%3249-37%-31%29%-10%运动鞋服9857166%315225544女装行业及龙头公司淘宝平台销售额（单位：百万元）40035030025020060000女装行业及龙头公司淘宝平台销售额（单位：百万元）400350300250200600005000040000 ochirly/欧时力58 3000020000 太平鸟女装拉夏贝尔—-朗姿歌力思玖姿地素时尚女装合计（右轴）52、淘系线上男装品类：单月收入同比下降，龙头品牌变化较大男装行业及龙头公司淘宝平台销售额（单位：百万元）700600500400300200海澜之家九牧王森马服饰七匹狼太平鸟男装海澜之家九牧王森马服饰七匹狼男装合计（右轴）25000200005000阿里平台男装行业前十大品牌单月销售额对比（百万元）wroadlop/沃路普资料来源：淘宝网，光大证券研究所整理66童装行业及龙头公司淘宝平台销售额（单位：百万元）400200ABC安奈儿ABC童装合计（右轴）童鞋合计（右轴）40002000阿里平台童装行业前十大品牌单月销售额对比（百万元）人772、淘系线上内衣品类：销量同比下滑，线上品牌集中度提升内衣行业及龙头公司淘宝平台销售额（单位：百万180160南极人官方北极绒南极人官方北极绒恒源祥内衣合计（右轴）1400012000100008000600040002000阿里平台内衣行业前十大品牌单月销售额对比（百万元）狼882、淘系线上家纺、箱包品类单月需求家纺行业及龙头公司淘宝平台销售额（单位：百万元）300250200150100LOVO富安娜LOVO水星家纺罗莱家纺家纺合计（右轴）60005000400030002000箱包行业及龙头公司淘宝平台销售额（单位：百万元）405 90分新秀丽—-箱包合计（右轴）450040003500300025002000500992、淘系线上运动服饰：增速环比有所放缓，本土品牌崛起持续有所下降导致整体销售额增速环比放缓，均价增幅相对较高。动服销售同比恢复增长，安德玛、彪马、迪卡侬等国际二线品牌收入保持增长，而本土品牌李宁、安阿里平台主要国产品牌运动服饰销售额（百万元）3002502000安踏安踏特步李宁运动服合计（右轴）250020005002、淘系线上运动鞋：销售额增速环比放缓，龙头集中度提升阿里平台主要国产品牌运动鞋销售额（百万元）8007006005004003002000安踏特步李宁运动鞋合计（右轴）9000400030002000阿里平台运动鞋行业前十大品牌单月销售额对比（百万元）jordanjordanvans70erke/鸿星尔克47warriorwarrior/回力53skechers/斯凯奇41n分行业看高端女装销售增速环比提升，增速销售额销售额22-49%-61%森马服饰46%-54%安奈儿833%-64%87%-58%ABCKids0.0994%-69%8-71%--64%28%-69%9-61%-73%45-35%46%-69%拉夏贝尔47-35%47%-61%996%-66%90分4-49%歌力思9-48%新秀丽764%-54%25-56%261%-15%Dazzle2487%-39%n7月份运动鞋服行业线上增速环比有所放缓，国际运动品牌线上销售保持增长，但耐克、阿迪达斯体量较大、增速环比放缓，二线国际品牌增速较高，本土头部品牌增速仍保持较高，品牌得到更多线上年轻消费者认可，其中安踏运动鞋服增速环比提升，李宁线上增速有所放缓。n分品类来看，运动服饰领域公司销售额同运动服饰销售额销售额-40%4944%-39%-48%373-54%68%-43%63%-41%-40%41%-35%23-37%-38%361。-54%361。42-35%NewBalance6-32%NewBalance-28%-57%安德玛4759%-49%安德玛27-53%斯凯奇456%-62%斯凯奇-20%-67%42%-55%2987%-49%主要结论：n从行业来看，2019年7月阿里全网化妆品零售额同增23.09%、环比6本土新锐品牌在线上快速成长，格局变动大，国际品牌n重点品牌旗舰店销售情况来看：珀莱雅主品牌7月天猫旗舰店销售额在数背景下同比增176.94%、较此前月份个位数增长4、淘宝2019年7月化妆品细分品类销售情况1143123328洗发水43大阿里平台主要国产品牌护肤销售额（亿元）3.02.52.01.51.00.50.002018-012018-022018-032018-042018-052018-062018-072018-082018-092019-012019-022019-032019-042019-052019-062019-07佰草集御泥坊美加净珀莱雅护肤行业（右轴）阿里平台护肤行业前十大品牌单月销售额对比（百万元）jvr/杰威尔阿里平台主要国产品牌彩妆销售额（亿元）0阿里平台彩妆行业前十大品牌单月销售额对比（百万元）阿里平台主要国产品牌美发护发销售额（亿元）0.200.180.160.140.120.100.080.060.040.020.00864202018-012018-022018-032018-042018-052018-062018-072018-082018-092018-012018-022018-032018-042018-052018-062018-072018-082018-092019-012019-022019-032019-042019-052019-062019-07拉芳—-美多丝美发护发行业（右轴）4、化妆品公司主要品牌官方旗舰店销售议继续关注后续改善情况；玉泽、家安等表现良好，品牌天猫旗舰店销售额分别同比增4、化妆品公司主要品牌官方旗舰店销售n居民消费数据下滑：经济增速放缓、居民消费支出下滑影响服装、化妆品销售；n国际品牌加速在国内扩张：服装、化妆品行业竞争激烈，国际品牌具有品牌、营销、设计等优势，加大国内布局将影响国内品牌收入；n原材料价格快速上涨：上游棉花、化纤等价格快速上涨会增加服装企业成本，影谢谢观看!谢谢观看!THANKYOU!光大证券研究所纺织服装研究团队李婕分析师声明本报告署名分析师具有中国证券业协会授予的证券投资咨询执业资格并注册为证券分析师，以勤勉的职业态度、专业审慎的研究方法，使用合法合规的信息，独立、客观地出具本报告，并对本报告的内容和观点负责。负责准备本报告以及撰写本报告的所有研究分析师或工作人员在此保证，本研究报告中关于任何发行商或证券所发表的观点均如实反映分析人员的个人观点。负责准备本报告的分析师获取报酬的评判因素包括研究的质量和准确性、客户的反馈、竞争性因素以及光大证券股份有限公司的整体收益。所有研究分析师或工作人员保证他们报酬的任何一部分不曾与，不与，也将不会与本报告中具体的推荐意见或观点有直接或间接的联系。行业及公司评级体系买入—未来6-12个月的投资收益率领先市场基准指数15%以上；增持—未来6-12个月的投资收益率领先市场基准指数5%至15%；中性—未来6-12个月的投资收益率与市场基准指数的变动幅度相差-5%至5%；减持—未来6-12个月的投资收益率落后市场基准指数5%至15%；卖出—未来6-12个月的投资收益率落后市场基准指数15%以上；无评级—因无法获取必要的资料，或者公司面临无法预见结果的重大不确定性事件，或者其他原因，致使无法给出明确的投资评级。基准指数说明：A股主板基准为沪深300指数；中小盘基准为中小板指；创业板基准为创业板指；新三板基准为新三板指数；港股基准指数为恒生指数。光大证券股份有限公司（以下简称“本公司”）创建于1996年，系由中国光大（集团）总公司投资控股的全国性综合类股份制证券公司，是中国证监会批准的首批三家创新试点公司之一。根据中国证监会核发的经营证券期货业务许可，光大证券股份有限公司的经营范围包括证券投资咨询业务。本公司经营范围：证券经纪；证券投资咨询；与证券交易、证券投资活动有关的财务顾问；证券承销与保荐；证券自营；为期货公司提供中间介绍业务；证券投资基金代销；融资融券业务；中国证监会批准的其他业务。此外，公司还通过全资或控股子公司开展资产管理、直接投资、期货、基金管理以及香港证券业务。本证券研究报告由光大证券股份有限公司研究所（以下简称“光大证券研究所”）编写，以合法获得的我们相信为可靠、准确、完整的信息为基础，但不保证我们所获得的原始信息以及报告所载信息之准确性和完整性。光大证券研究所可能将不时补充、修订或更新有关信息，但不保证及时发布该等更新。本报告中的资料、意见、预测均反映报告初次发布时光大证券研究所的判断，可能需随时进行调整且不予通知。报告中的信息或所表达的意见不构成任何投资、法律、会计或税务方面的最终操作建议，本公司不就任何人依据报告中的内容而最终操作建议做出任何形式的保证和承诺。在任何情况下，本报告中的信息或所表述的意见并不构成对任何人的投资建议。客户应自主作出投资决策并自行承担投资风险。本报告中的信息或所表述的意见并未考虑到个别投资者的具体投资目的、财务状况以及特定需求。投资者应当充分考虑自身特定状况，并完整理解和使用本报告内容，不应视本报告为做出投资决策的唯一因素。对依据或者使用本报告所造成的