第十章-通货膨胀与通货紧缩

第10章通货膨胀与通货紧缩【学习目标】通过本章学习，使学生了解通货膨胀与通货紧缩这两个经济范畴基本内涵及其特征，了解它们的生成机制、影响以及治理对策，为调节货币流通和制定货币政策奠定基础。【重点与难点】1.通货膨胀及通货紧缩的成因及其社会影响和治理措施；2.通货膨胀的测定与类型。10.1通货膨胀10.2通货紧缩第10章通货膨胀与通货紧缩10.1.1通货膨胀的含义与测量10.1.2通货膨胀的类型与原因10.1.3通货膨胀的影响与治理第10章通货膨胀与通货紧缩10.1通货膨胀10.1通货膨胀10.1.1通货膨胀的含义与测量(一)通货膨胀的含义通货膨胀指在信用货币制度下，市场上货币的供应量超过了商品生产和流通对货币的客观需要量，从而引起的货币贬值、一般物价水平持续而普遍上涨和劳动人民实际收入下降的经济现象。

通货膨胀的内容(1)通货膨胀一般存在于信用货币制度中。通货膨胀产生的基本前提条件是不兑现的纸币流通。(2)通货膨胀产生的直接原因是货币的发行量持续大量地超过了商品生产和流通中的实际需要量。(3)通货膨胀的本质是货币贬值。货币的超量投放必然会导致货币的贬值，或货币购买力下降。(4)在市场经济中，通货膨胀表现为一般物价水平普遍、持续、明显地上升。10.1通货膨胀10.1.1通货膨胀的含义与测量(二)通货膨胀的测量用来衡量通货膨胀的程度的指标是通货膨胀率。通货膨胀率是指一般物价总水平在一定时期内（年、季或月）的上涨率，是用以反映通货膨胀、货币贬值的程度。通货膨胀率的计算公式如下：

现期物价水平-基期物价水平通货膨胀率=---------------------------基期物价水平实际都是用物价指数对通货膨胀程度进行度量。物价指数是反映价格变动趋势和程度的相对数。在物价指数体系中可供选择的主要包括：消费物价指数、批发物价指数、国民生产总值平减指数。10.1通货膨胀10.1.1通货膨胀的含义与测量(二)通货膨胀的测量1.消费物价指数CPI。它是一种用来测量各个时期内城市家庭和个人购买的商品和劳务的价格平均变化程度的指标，即零售物价指数。

特点一是它反映了商品经过流通各环节形成的最终价格，它的倒数就是货币购买力指数，可以反映价格上涨后，居民拥有货币的贬值程度，能直接反映价格变动对居民的影响。二是政府常用这个指数作为制定和调整工资、福利等政策的依据，社会集团间的协定也常以此为依据。三是编制上较为方便，时效性强。四是居民消费物价指数在范围上不包括中间产品价格水平的变化，而且把国家和社会集团消费也排除在外。10.1通货膨胀10.1.1通货膨胀的含义与测量(二)通货膨胀的测量2.批发物价指数WPI，即生产者价格指数PPI，是反映不同时期批发市场上各种商品价格平均变动程度的经济指标。

特点一是它对经济周期变化较为敏感，用它来计算通货膨胀率，便于对通货膨胀进行早期预警，特别是对成本推进型的通货膨胀的测定，效果更好。二是它不能反映劳务价格水平的变化，不适应劳务活动比重上升的发展趋向。10.1通货膨胀10.1.1通货膨胀的含义与测量(二)通货膨胀的测量3.国民生产总值平减指数GNPDeflator。它是衡量一国经济在不同时期内所生产提供的最终产品和劳务的价格总水平变化程度的经济指标。

特点一是其统计范围包括了所有产品和劳务，因而最适于描述一般价格水平的变动。二是其编制的计算方法较复杂，搜集资料较困难，不仅编制间隔较长（多数国家一年才编一次），而且每次编制时间也较长，时效性差，这些不利于对通货膨胀的早期预警。三是它以报告期产量为权数计算的，包含了国内生产总值的构成变化，而不仅仅是纯价格的变动，这对准确反映通货膨胀也有影响。四是它不能专门反映通货膨胀对居民家庭消费的影响。10.1通货膨胀10.1.1通货膨胀的含义与测量(二)通货膨胀的测量我国还编制了居民生活费用指数，作为上述物价指数的重要补充。居民生活费用指数是反映一定阶层居民在衣、食、住、行、用等方面购买的消费品价格和服务项目价格变动趋势和程度的相对数。10.1.1通货膨胀的含义与测量10.1.2通货膨胀的类型与原因10.1.3通货膨胀的影响与治理第10章通货膨胀与通货紧缩10.1通货膨胀10.1通货膨胀10.1.2通货膨胀的类型与原因(一)通货膨胀的类型1.按物价总水平上涨的幅度不同划分(1)爬行式通货膨胀。这是一种使通货膨胀率基本保持在2%-3%之间，并且始终比较稳定的通货膨胀。(2)温和式的通货膨胀。这是一种使通货膨胀率基本保持在3%-10%之间，有可能是通货膨胀即将加速的危险信号。(3)小跑式通货膨胀。通常也称为严重的通货膨胀率，这是

一种使通货膨胀率达到了10%以上，但不超过100%。人们

对货币的信心产生动摇，经济社会产生动荡，但还不会导致经济生活崩溃。(4)奔腾式的通货膨胀，亦称恶性的通货膨胀。物价水平无限制地迅速上升，通货膨胀率达到100%以上。此时，货币极度贬值，国家的货币体系、价格体系乃至整个国民经济走向全面崩溃。2.按照通货膨胀的表现形式划分10.1通货膨胀10.1.2通货膨胀的类型与原因(一)通货膨胀的类型(1)公开型通货膨胀又称为开放型通货膨胀。它是指政府对物价水平不进行管制，物价随市场供求变化而自由涨落，只要出现通货膨胀，就表现为价格水平明显上涨。(2)隐蔽型通货膨胀又称为压抑型或抑制型通货膨胀。这

种通货膨胀是社会经济中存在着通货膨胀的压力或潜在

的价格上升危机，但由于政府实施了严格的价格管制等政策来抑制物价上涨，居民实际消费水平下降，使通货

膨胀并没有明显表现出来。3.按照人们对通货膨胀的预期划分10.1通货膨胀10.1.2通货膨胀的类型与原因(一)通货膨胀的类型(1)预期型通货膨胀。它是在通货膨胀发生前，政府有意识地实行通货膨胀政策，通货膨胀的幅度也确实按照人们所预见的结果发生。(2)非预期型通货膨胀。它是指在通货膨胀发生前，往往由某些突然的原因所引起的，人们对物价水平上涨与否以及上涨的幅度不能预知。4.按通货膨胀原因不同，将通货膨胀划分为需求拉上型、成本推动型、混合型和结构型通货膨胀等类型。10.1通货膨胀10.1.2通货膨胀的类型与原因(二)通货膨胀的原因1.需求拉上说它认为由于流通中的货币都是有支付能力的有效需求，在经济发展过程中社会总需求大于总供给，就意味着较多的货币追逐相对较少的商品，需求过多拉动一般物价水平持续上升，诱发通货膨胀。2.成本推进说它是指在总需求不变的情况下，由于生产要素价格(包括工资、租金、利润以及利息等)上涨，致使生产成本上升，从而导致物价总水平持续上涨的现象。

成本推动的通货膨胀理论分为三种：(1)工资成本推动的通货膨胀理论(2)利润推动的通货膨胀理论(3)进口成本推进型通货膨胀与出口性通货膨胀理论10.1通货膨胀10.1.2通货膨胀的类型与原因(二)通货膨胀的原因3.供求混合推动说它认为通货膨胀是由需求拉上和成本推进共同起作用而引发的。在现实经济社会中，通货膨胀的原因究竟是需求拉上还是成本推进很难分清，既有来自需求方面的因素，又有来自供给方面的因素，即所谓“拉中有推、推中有拉”。4.结构型通货膨胀说它认为当社会总供求处于均衡状态时，由于社会经济部门结构失衡的因素导致一般物价水平的普遍、持续上涨。10.1.1通货膨胀的含义与测量10.1.2通货膨胀的类型与原因10.1.3通货膨胀的影响与治理第10章通货膨胀与通货紧缩10.1通货膨胀10.1通货膨胀10.1.3通货膨胀的影响与治理(一)通货膨胀的影响1.通货膨胀破坏生产发展2.通货膨胀扰乱流通秩序3.通货膨胀对分配具有破坏性4.通货膨胀会引起货币信用危机10.1通货膨胀10.1.3通货膨胀的影响与治理(二)通货膨胀的治理1.货币政策运用货币政策来抑制通货膨胀主要通过两条途径来实现：一是降低货币供应量的增长率，以抑制总需求；二是提高利率，以抑制投资需求，并刺激储蓄增加，从而保证总需求与总供给的均衡。2.财政政策运用财政政策治理通货膨胀有以下几种方式：一是增加税收，使企业和个人的利润和收入减少，从而使其投资和消费支出减少；二是削减财政支出，以平衡预算、消除财政赤字，从而消除通货膨胀的隐患；三是降低政府转移支付水平，减少社会福利开支，从而起到抑制个人收入增加的作用。10.1通货膨胀10.1.3通货膨胀的影响与治理(二)通货膨胀的治理3.收入政策收入政策主要是采取工资和物价管理政策，以阻止工会和垄断企业这两大团体互相抬价所引起的工资、物价轮番上涨的趋势。采取抑制性的收入政策的具体形式包括：(1)确定工资和物价指导线，以限制工资和物价的上升。(2)强制性措施，即由政府部门颁布法令对工资和物价实行管制，硬性规定工资和物价的上涨幅度，甚至暂时将工资和物价冻结在某一既定水平上。(3)以纳税为基础的收入政策，即政府部门以税收作为奖励和惩罚的手段来限制工资和物价的增长。10.1通货膨胀10.1.3通货膨胀的影响与治理(二)通货膨胀的治理4.收入指数化政策收入指数化就是工资、利息、各种证券收益以及其它收入一律实行指数化，同物价变动联系起来，使各种收入随物价指数的变动而作出调整，从而避免通货膨胀所带来的损失，并减轻由通货膨胀所带来的分配不均问题。5.人力政策它主要是通过改善劳工市场的运行，消除劳工市场的不完全性，促进人力资源的开发，克服结构性的失业，以谋求降低与任何一定的通货膨胀率联系在一起的失业率。10.1通货膨胀10.1.3通货膨胀的影响与治理(二)通货膨胀的治理6.对外经济政策在各国都出现通货膨胀的情况下，一国必须采取适当的对外经济政策，以减轻国际收支失衡对国内物价的不利影响，并阻止国外通货膨胀的输入。主要措施包括：(1)实行浮动汇率。(2)与各国在贸易和金融领域采取协调措施。7.其它政策(1)增加有效供给即供应政策。这是一种长期的反通货膨胀的措施。如减税和削减社会福利开支。(2)反托拉斯和垄断行为。(3)实行币制改革。一般做法是废除旧货币，发行新货币，并对新货币制定一些保证币值稳定的措施，币制改革还须同时辅以其它措施。10.1通货膨胀10.2通货紧缩第10章通货膨胀与通货紧缩10.2.1通货紧缩的定义、分类及判断标准10.2.2通货紧缩的影响10.2.3通货膨胀的治理第10章通货膨胀与通货紧缩10.2通货紧缩10.2通货紧缩10.2.1通货紧缩的定义、分类及判断标准(一)通货紧缩的定义通货紧缩指社会价格总水平即商品和劳务价格水平持续下降，货币价值持续升值的过程。通货紧缩是一种金融危机。(二)通货紧缩的分类1.需求不足型通货紧缩。具体包括：消费抑制型通货紧缩、投资抑制型通货紧缩、国外需求不足型通货紧缩。2.供给过剩型通货紧缩。10.2通货紧缩10.2.1通货紧缩的定义、分类及判断标准(三)通货紧缩的判断标准1.商品和劳务价格持续下跌这是通货紧缩最基本的特征。一是强调以商品劳务价格作为考察对象；二是强调“一般价格水平下降”；三是强调“持续下跌”。2.货币供应量相对下降货币供应量增幅呈下降趋势，即货币供应量的增长落后于经济增长。3.货币流通速度趋缓4.经济增长乏力10.2.1通货紧缩的定义、分类及判断标准10.2.2通货紧缩的影响10.2.3通货膨胀的治理第10章通货膨胀与通货紧缩10.2通货紧缩10.2通货紧缩10.2.2通货紧缩的影响(一)通货紧缩对经济的影响

价格总水平的持续下降意味着货币购买力不断提高，消费者会推迟购买，以等待将来更低价格的出现，从而在储蓄增加的同时，个人消费相应减少，使社会总需求受到抑制。另一方面，由于需求抑制导致商业活动相应萎缩，进而影响就业增长、形成工资下降的压力等，经济会因此而陷入通货紧缩的螺旋之中，最终可能导致衰退或萧条。通货紧缩使投资项目的吸引力下降，因为持续的物价下降意味着实际利率的上升，使投资成本变得昂贵；加之通货紧缩下社会总供给大于总需求的环境也使投资前景变得黯淡，企业、个人和国家投资的减少必将导致经济增长的下降，有可能形成经济衰退。(二)通货紧缩对投资的影响10.2通货紧缩10.2.2通货紧缩的影响(三)通货紧缩对银行的影响

通货紧缩可能引发银行业的危机。第一，通货紧缩使实际利率上升，从而增加债务人的负担，债务人因经营困难不能按时还贷，导致银行不良资产的比率上升。第二，通货紧缩会降低资产抵押和担保的价值，银行被迫要求客户尽快偿还贷款，将会导致资产价格的进一步下跌、贷款者净资产的进一步减少，使破产的财富效应趋强。第三，如果预期通货紧缩还将持续，在任何名义利率下，借款者都会愿意借款；而如果预期资产和商品价格会下降，则银行在任何名义利率下都会惜贷。这两方面的共同结果，将导致信贷供给和需求的萎缩。10.2通货紧缩10.2.2通货紧缩的影响(四)通货紧缩对制定政策的影响通货紧缩会给政策带来更大的潜在风险，因为通货紧缩严重地制约了货币政策的实施，货币政策会失去其灵活性。(五)通货紧缩对财富收入和再分配的影响通货紧缩使实物资产的持有者受损，现金资产将升值；固定利率的债权者获利，而债务人受损；通货紧缩使企业利润减少，一部分财富向居民转移；通货紧缩使企业负债的实际利率上升，收入进一步向个人转移；政府财富向公众转移。10.2.1通货紧缩的定义、分类及判断标准10.2.2通货紧缩的影响10.2.3通货膨胀的治理第10章通货膨胀与通货紧缩10.2通货紧缩10.2通货紧缩10.2.3通货紧缩的治理(一)扩张财政政策和货币政策1.扩张财政政策通过实行结构性的税收减免、投资抵免、加速折旧等政策措施，以定向支持企业的科技进步；通过结构调整、产业升级和经济增长方式转变的根本方向，缓解乃至消除通货紧缩压力。发行专项建设国债，刺激经济、优化经济和产业产品结构。2.扩张货币政策通过调整法定存款准备金率、再贴现率和公开市场业务等手段，增加商业银行提供贷款的能力，扩大货币供应量。10.2通货紧缩10.2.3通货紧缩的治理(二)提高居民收入水平并鼓励消费应适时加大直接启动消费需求的财政政策力度。定向增加对工薪阶层的住房补贴，改善低收入者的收入状况，提高工薪阶层的收入水平及其预期，充实社会保障资金来源。通过费税体制改革，切实减轻企业和农民的非税负担，以增加其可支配收入，为提高城乡市场主体的投资和消费能力奠定基础，认真清理各种行政性收费，以提高城乡居民的消费需求和对未来收入的预期，防止物价持续下跌。(三)改革汇率制度僵化的汇率制度可能是导致通货紧缩的条件，它会使本国货币币值高估，很可能由于大量进口商品冲斥国内市场而造成输入型的通货紧缩，因此，必须采用灵活的汇率制度，使本币汇率有一定的浮动范围，减少进口商品对国内商品的冲击，从而减轻通货紧缩压力。10.2通货紧缩10.2.3通货紧缩的治理(四)调整产业结构(五)引导预期行为通过产业结构和产品结构的调整，促进企业优化重组，调整资源的合理配置，推动企业技术进步，提高生产效率，开发新产品，提高产品和服务的竞争力，以满足消费者需求。通过政策引导，颁布有关抑制通货紧缩的有力政策措施，引导并刺激消费需求，调整人们对未来的预期。【本章小结】第10章通货膨胀与通货紧缩1.通货膨胀是纸币流通条件下的经济范畴。通货膨胀是由于货币供应量过多，使得有支付能力的货币购买力大于商品可供量，从而引起货币贬值。对通货膨胀的测定通常采用消费物价指数、批发物价指数、国民生产总值平减指数。按物价上涨幅度将通货膨胀分为爬行式、温和式、小跑式和奔腾式的通货膨胀；按市场机制的运行状况分为公开的和隐蔽的通货膨胀；按对通货膨胀的预期分为可预期的和非预期的通货膨胀。2.通货膨胀的成因从表面看是过多的货币追逐过少的商品，但从深层分析，原因很复杂，具有代表性的理论有需求拉上说、成本推进说、供求混合推动说和结构型通货膨胀说。通货膨胀破坏生产发展，扰乱流通秩序，对分配具有破坏性，引起货币信用危机。【本章小结】第10章通货膨胀与通货紧缩3.通货膨胀的治理办法有货币政策、财政政策、收入政策、收入指数化政策、人力政策、对外经济政策，此外还有供应政策、币制改革和反托拉斯和垄断行为。4.通货紧缩是指物价总水平持续下降。通货紧缩的影响有对经济的影响、对投资的影响、对银行的影响、对政策制定的影响及对财富收入和再分配的影响。5.通货紧缩治理办法有扩张财政政策和货币政策，提高居民收入水平并鼓励消费，改革汇率制度，调整产业结构以及通过政策引导消费预期行为。【重要名词】第10章通货膨胀与通货紧缩1.通货膨胀2.通货紧缩3.消费物价指数4.需求拉上型通货膨胀5.成本推进型通货膨胀6.结构型通货膨胀7.抑制型通货膨胀8.恶性的通货膨胀9.温和式的通货膨胀【思考与练习】第10章通货膨胀与通货紧缩1.通货膨胀的定义应包括哪几个要素？2.试述通货膨胀与通货紧缩分别对经济有什么影响？3.简述通货膨胀的类型。4.简述如何治理通货膨胀和通货紧缩？5.简述通货膨胀产生的原因。第10章通货膨胀与通货紧缩【实务操作训练】训练之一：案例分析阿根廷政府治理通货膨胀在20世纪80年代，阿根廷出现了严重的通货膨胀。在这一时期，阿根廷政府和中央银行采取了多种改革措施，实施了包括数次发行新货币的货币改革。然而，1985年6月之前，阿根廷没有采取任何措施减少预算赤字，以配合其货币改革。1985年6月，阿根廷政府实施了一系列政策来降低1000%的通货膨胀率。阿根廷政府宣布银行歇业一周，期间发行了新货币，实施了工资和价格管制，并进行了预算改革，将预算赤字从占国内生产总值GDP的8%降低到4%。严格的反通货膨胀计划成功地于1986年8月将通货膨胀率降低到了50%。然而，遗憾的是，严格的计划的作用是短期的。到1988年3月，通货膨胀高达207%，是一年前总统顾问委员会经济组专家预测的5倍。1987年和1988年重新实施的价格和工资冻结无法抵消预算赤字所造成的通货膨胀效应，1987年底的赤字重新攀升到GDP的8%。第10章通货膨胀与通货紧缩【实务操作训练】训练之一：案例分析阿根廷政府治理通货膨胀[训练要求]结合所学知识思考并回答下列问题：1.分析本案例指出阿根廷在各个时期的通货膨胀类型；2.阿根廷政府采取了哪些措施来抑制通货膨胀？3.简述通货膨胀给阿根廷经济生活造成的危害以及给我们国家的启示。第10章通货膨胀与通货紧缩【实务操作训练】训练之二：案例分析应对我国通货紧缩加剧国家统计