财务分析在中小企业经营决策中的作用-以安徽德豪润达电气股份有限公司为例

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比下降，营业收入也跟着降低约21.92%,还有综合毛利率大约降低到2.32%。公司还存在股价下跌、经营业绩不佳、贷款规模缩小、融资环境紧张、融资成本高等严重情况。鉴于上述不利情况，公司两大主营业务经营相对较差，融资和经营压力较大，整体经营形势不容乐观。（三）从财务报表方面方析1.资产负债表分析（1）资产结构分析表4-1资产负债水平分析表单位（万元）项目2018年2017年变动情况变动额变动（%）流动资产338429666569-328140-49.23非流动资产715232727794-12562-1.72资产总计10536611394363-34070224.43流动负债446813695425-24861235.75非流动负债1673453968-3723468.99负债合计463548749393-28584538.14所有者权益(或股东权益)590113644970-548578.51负债和所有者权益(或股东权益)总计(万元)10536611394363-34070224.43表4-2资产负债表垂直分析项目2018年2017年2018年（%）2017年（%）变动情况（%）流动资产33842966656932.1247.80-15.68非流动资产71523272779467.8852.2015.68资产合计105366113943631001000流动负债44681369542542.4149.87-7.46非流动负债16734539681.593.87-2.28负债合计4635487493934453.74-9.74所有者权益5901136449705646.269.74负债和所有者权益总计105366113943631001000根据水平分析，2018年末相较于2017年末，资产总额下降340702万元，降低24.43%，企业表现出萧条的趋势。资产中流动资产项目总额下降338429万元，下降49.23%；然而，非流动资产项目总数值下降12562万元，其下降的幅度为1.72%。在资产项目中下降幅度最大的是流动资产。2018年末相较于2017年末，负债总额下降285845万元，降低38.14%。负债中流动负债项目总额下降248612万元，降低35.75%；而非流动负债项目总额下降37234万元，降低为68.99%。非流动负债降低幅度在负债中较大。所有者权益下降54857万元，它的降幅为8.51%。根据纵向分析，2018年，该公司的流动资产占资产的32.12%，非流动资产占资产的67.88%，非流动资产占的比例较大。由此可见，安徽德豪润达电气有限公司的资产调整的可能性较差，企业调度资金不具备灵活性，也代表着它的流动性弱，资产的风险较大。该公司的所有者权益占负债和所有者权益的比重为56%,负债占负债和所有者权益的比重为44%,由此可见，安徽德豪润达电气有限公司的资产负债率略微高，财务风险相对较大。该公司股东权益所占比重上升了9.74%，负债所占比重相对下降了9.74%，各项目的变动也不大，可以知悉该公司资本结构较稳定，财务实力略微下降。（2）资产负债表主要项目变动分析图4-1货币资金趋势变化图图4-2短期借款趋势变化图从表中看2014年到2017年是逐渐上升的趋势，但在2018年货币资金骤降到116444万元，跟2017年比下降幅度为216834万元。货币资金在资产项目中比重较大，它的大幅减少代表企业资产流出，企业总资产减少。从表中看2014年到2016年是逐渐上升的趋势，但在2017年开始年短期借款骤降到186326万元，跟2017年比下降幅度为117422万元。短期借款的数额在债务中的比重是较大的。货币资金和短期贷款大幅下降之间是有较大的关联性，货币资金的减少可能是短期借款减少的数目。因此，它们同比下降。综上所述，揭示公司主要经营状况的有关数据表为资产负债表。根据资产负债表的对比分析，可以了解安徽德豪润达电气有限公司的财务状况和经营状况，这种变化，对公司的经营有什么影响，公司可以分析相应的解决方案。2.利润表分析表4-3利润分析表（万元/%）项目2018年2017年增减额增减（%）2018年各项目所占比例2017各项目所占比例一、营业收入400123420296-20173-4.8100100二、营业利润-59395-9278633391-35.99-14.84-23.19三、利润总额-59362-9447235110-37.16-14.84-23.61四、净利润-59472-9656537093-38.41-14.86-24.28根据利润表的水平分析，安徽德豪润达股份有限公司2018年的净利润-59472万元相较于2017年的-96565万元，净利润数额增加37093万元，增加的比率为38.41%。从这个数值可以看出它的增加的比率较高，但是净利润的数值还是负的。相较于2018年的数值来看，利润中归属于母公司股东的净利润增加了39015万元，增加的比重为40.16%。净利润总额增加的主要原因是利润总额的增加，与2017年比较，其增长额度为35110万元。此外，影响利润总额增长的重要因素是营业外收入和营业利润的总额增长，2018年度公司的营业外收入和营业利润分别较去年增加了423万元和33391万元，增长比率是201.43%和35.99%。根据利润表的纵向分析，今年公司的财务业绩各方面情况如下，相较于2017年，2018年公司营业利润项目在营业收入的构成部分为-14.84%，增长了8.35%。然而本年度利润总额项目在营业收入的构成部分为-14.84%，相较于去年的-23.61%看，增长了8.77%。2018年净利润在营业收入的构成部分为-14.86%，较2017年的-24.28%来看，增长了9.42%。从利润的构成情况上看，徽德豪润达电气股份有限公司盈利能力2018年比2017年度略有提高。综上所述，利润表的分析可以实现财务结果，这些结果也可以成为公司投资和经营决策的重要依据。同时，也能及时准确地发现公司管理中存在的问题。3.现金流量表分析表4-4现金流量水平分析表（万元）项目2018年2017年增减额增减（%）一、经营活动产生的现金流量经营活动现金流入小计524009482273417368.65经营活动现金流出小计(万元)424466431765-7299-1.69经营活动产生的现金流量净额(万元)99543505084903597.08二、投资活动产生的现金流量投资活动现金流入小计(万元)230861072112365115.33投资活动现金流出小计(万元)5772868825-11097-16.12投资活动产生的现金流量净额(万元)-34642-5810423462-40.38三、筹资活动产生的现金流量筹资活动现金流入小计(万元)293516738886-445370-60.28筹资活动现金流出小计(万元)573174578364-5190-0.9筹资活动产生的现金流量净额(万元)-279658160522-440180-274.22四、汇率变动对现金及现金等价物的影响汇率变动对现金及现金等价物的影响(万元)169-9191088-118.39五、现金及现金等价物净增加额现金及现金等价物净增加额(万元)-214588152006-366594-241.17加:期初现金及现金等价物余额(万元)254308102302152006148.59期末现金及现金等价物余额(万元)39719254308-214589-84.38从表可以看出，与2017年相比，安徽德豪润达电气股份有限公司2018年净现金流量减少了36.77亿。经营活动产生的净现金流量、投资活动和筹资活动的变动额较上年的分别为4.90亿、2.35亿和-44.02亿。经营活动净现金流量与去年比较，增长了49.04亿元，增长率是97.08%。与上年比，经营活动现金流入量增长4.17亿，流出量减少了0.72亿；变动比率分别为8.65%和-1.69%。操作现金流入是远远快于流出，导致现金流经营活动已经有相应的增长。与去年相比，投资活动净现金流入量为1.24亿，流出量为-1.11亿；变动比率分别为115.33%和-16.12%。由上面表格的数据可知悉，经营性现金流入总额增加，处置子公司及其他营业单位收到的现金净额也会跟着发生变化。相对地，经营性现金的流出数值减少则是因为将现金转化为其他同等价值的物品，固定资产，无形资产等等。与去年比较，变化最为显著的是筹资活动净现金流量，减少了44.02亿元，主要是因为筹资活动现金流入量有着巨幅减少，为44.5亿。来自融资活动的现金流入大于流出量的增加。公司本期融资较上期少。综上所述，安徽德豪润达电气股份有限公司现金流量表进行水平分析，可以提前揭示了目前的现金流和现金流之间的差异，清楚地知道公司的情况和现金趋势的原因，然后判断公司收购现金的能力，并为公司的业务决策的数据来源。（四）从财务效率方面分析以财务报表数字为出发点分析公司财务状况，是不能够反映公司的财务实际状况和判断企业的经营业绩。因此，将财务报表相关数据与财务效率指数有机结合，进行比较分析就显得尤为重要。下面根据安徽德豪润达电气有限公司近年来的具体数据，结合比率分析，趋势分析，比较分析和因素分析，对公司进行全面的财务分析。1.盈利能力分析年份指标2015年2016年2017年2018年成本费用利润率0.641.47-19.10-13.67销售毛利率16.9218.0214.8413.06净资产收益率0.360.59-15.73-10.30表4-6德豪2015-2018年盈利能力指标分析（%）（1）企业投入产出水平比上所得与所费的数值称为成本费用利润率。产品生产、销售的过程中，每花费一元所获取的利润的多少，还有工作效益的高低，都是由成本费用利润率体现的。从表1的数据来看，安徽德豪润达电气有限公司2015-2016年成本费用利润率是稳步上升的，虽然2018年较2017年是有所好转，但是2017年和2018年成本费用利润率为负值，反映了增加利润是以降低成本及费用为基础。（2）销售毛利率是销售毛利比上销售净额，它可以高效地分析商品或产品销售获利能力。从表1的数据来看，安徽德豪润达电气股份有限公司2015和2016年销售毛利率处于上升状态，说明在这两年获取收入的能力在提高。然而在后两年有着较大幅度的下降。与上个年度的数值相对比，2017销售毛利率降低3.18个百分点，2018年也降低1.78个百分点。说明现阶段的盈利能力是较差的。（3）净资产收益率，也就是当期净利润比上净资产的比率。它可以有效地分析企业盈利能力。从表1的数据来看，安徽德豪润达电气股份有限公司2015年-2018年的净资产收益率跟前面两个指标大致相同，2015年和2016年净资产收益率处于上升状态，虽然2018年较2017年是有所好转，但是2017年和2018年净资产收益率为负值。总体而言，安徽德豪润达电气股份有限公司在这个阶段盈利能力较差。此时应做好公司的盈利能力分析，掌握安徽德润达电气有限公司的经营状况和发展规律，为企业做出最有效的经营决策，提高现阶段的经营绩效，提高决策的科学性。2．营运能力分析表4-7德豪2015-2018年营运能力指标分析（%）年份指标2015年2016年2017年2018年存货周转率3.033.204.414.79应收账款周转率3.183.113.653.87（1）存货周转率是指公司在一段时间内的营业成本比上平均存货余额，它是整个企业决策管理的重要部分之一。安徽德豪润达电气有限公司2015-2018年存货周转率呈逐步上升状态，说明安徽德豪润达电气有限公司存货周转率相对平稳上升。（2）赊销净额收入比上平均应收账款余额的数值为应收账款周转率，这个比值可以看出企业一个周期内将应收账款转化为现金的平均次数。应收账款周转率的高低反映公司经营能力的强弱，倆者成正比，周转率数值越低，公司经营能力越弱。除了2016年轻微下降0.07%外，安徽德豪润达电气有限公司应收账款的周转率在其他三年中稳步上升，注意到安徽德豪润达电气有限公司应收账款的周转率相对稳定。总体来看，安徽德豪润达电气有限公司经营能力上升较为平稳。可以通过分析企业的经营能力的利用效率，并通过这些数据来制定相应的经营策略，以进一步控制成本，资产利用率，企业的发展潜力，这是合理配置的资源。3.偿债能力分析表4-8德豪2015-2018年偿债能力指标分析（%）年份指标2015年2016年2017年2018年流动比率1.030.910.960.76速动比率0.820.770.850.60资产负债率55.3956.9653.7443.99（1）流动比率高，偿债保证程度较强。安徽德豪润达电气股份有限公司流动比率在2015-2017年的数值变动幅度不大，但在2018年下降了0.2个百分比。总的来说，安徽德豪润达电气有限公司的电流比是比较稳定的。（2）速动比率是指企业以速动资产偿还流动负债的综合能力。安徽德豪润达电气股份有限公司速动比率在2015和2016年变动幅度不大，但是2018年较2017年看，是下降较大的。由此看来，现阶段安徽德豪润达电气有限公司的速动比率较差。（3）在日常的生产经营活动中，把控企业债权人资金合理利用和分配的能力，以及体现债权人发放贷款安全程度的指标，称为资产负债率。资产负债率通常保持在50%左右比较好。除了2016年，公司的资产负债率在2017和2018年是呈下降趋势的。总体来看，安徽德豪润达电气有限公司资产负债率在50%左右波动，相对稳定。总体而言，安徽德豪润达电气有限公司的偿债能力相对稳定。通过分析企业的偿债能力，判断安徽德豪润达电气有限公司目前的财务状况，反映公司能够承担的财务风险等级，进而做出相关决策，防范财务风险；为投资者和债权人提供决策信息；预测公司的筹资能力，进而为公司的各种财务活动提供重要参考。（五）财务分析在中小企业经营决策应用中的不足1.财务分析制度重视度低目前，安徽德豪润达电气有限公司有着跟其他企业同样的情况，那就是管理不重视财务分析，只重视生产管理，销售管理的重要性。没有一套完善的、严格管理的财务分析体系，就无法更好地利用财务数据进行分析和总结。2.财务人员素质高低不齐在业务方面，财务人员素质水平是不一样的，但进行财务分析的过程中，公司需要确定准确，客观，公允的财务人员。如果财务分析判断错误，个人偏见混杂，就会降低财务分析的效果。3.局限的财务分析范围安徽德豪润达电气有限公司的财务分析只局限于对财务报表的分析，并没有将财务数据与具体的业务活动联系起来。财务报表中的数据实际上是与企业的具体业务活动直接、批判性地联系在一起的，而不是单独看待。4．财务数据质量低安徽德豪润达电气有限公司在进行数据分析时，没能合理运用各种各样的金融工具，只是单一的财务数据，因此财务报告中对衍生金融工具的揭示相对少甚至没有，无法满足财务分析所需要的信息需求。五、提升财务分析的改善建议与措施（一）从财务人员的角度：公司对财务人员的选拔要求要严格，要提高公司对财务决策信息质量的要求。目前，企业需要专业能力强、管理沟通能力强、态度客观公正、信息捕捉能力强的高素质人才。财务人员要从全局的财务角度去发现问题，分析问题，解决问题。（二）从管理角度看：管理不受重视，放弃了财务分析，只重视经营业绩的陋习。在分析公司财务数据时，要保持冷静和客观，以便做出正确的分析和决策。同时，管理层要建立一套完善的财务分析制度，并严格控制执行，做好企业财务分析的制度管理。（三）从财务方法与标准看：财务报表中的数据应与企业的具体业务活动相联系，而不是单独看待。提高财务报告的衍生金融工具所需要的金融工具根据形势发展的信息需求，并更好地适应透露。总的来说，有必要建立一个全面的财务指标体系，并采用适当的财务分析方法。六、结论综上所述，财务分析在中小企业经营决策中具有不可替代的作用。中小企业要结合自身实际情况，在财务分析中不断发现自身不足，可以迅速制定出高质量的解决方案。同时，更加地注重财务分析，在符合公司自身的要求下出具高质量的财务分析报告，从而有效地提高了企业经营决策，以实现最大价值的财务分析。

参考文献[1]潘秀庆.财务分析在中小企业经营决策中的应用[J].合作经济与科技,2019(15):150-151.[2]欧阳绍文.浅析财务分析如何有效为中小企业经营决策提供参考[J].中国商论,2019(06):103-104.[3]常金玲.财务分析在企业经营决策中的作用研究[J].中国总会计师,2019(07):146-147.[4]杨凤丽.财务分析在企业经营决策中的作用[J].中国商论,2019(10):116-117.[5]董波.试论财务分析在企业经营决策中的作用[J].纳税,2019,13(08):75-76.[6]王甲贵.财务分析在中小企业中的应用研究[J].中国国际财经(中英文),2018(06):69.[7]丁敏.财务分析如何有效为企业经营决策提供支持[J].纳税,2019,13(22):45-47.[8]Science-OperationsScience;ResearchersfromHanyangUniversityReportNewStudiesandFindingsintheAreaofOperationsScience(Exploringdataenvelopmentanalysisformeasuringcollaboratedinnovationefficiencyofsmallandmedium-sizedenterprisesinKorea)[J].ScienceLetter,2019.10):37-41.

致谢本文是在赵盈科老师的精心指导下完成的。论文从选题到完成的整个过程中，得到了赵盈科老师的热情帮助和精心指导。赵盈科老师严谨的治学态度、渊博的专业知识、敏锐的学术眼光、精益求精的精神给我留下了深刻的印象，并对我的学习和工作产生极大地促进作用。在论文完成之际，我要感谢马英子老师对我四年学习和生活中的关心和教诲，特向马英子老师表示深深的敬意和感谢！在此，还要感谢张金寿、彭良军等老师在四年的学习中给我的帮助和支持。他们所讲授的《企业财务分析》、《中级财务管理》等课程给我思想的启迪，从他们所讲授的课程中我学到了财务分析的方法，这些方法在我研究的过程中发挥了巨大的作用，使我能够顺利完成课题的研究和论文的写作。衷心感谢张金寿、彭良军老师给予的帮助！同时我还要感谢葛艳萍、吴兰萍老师无微不至的关怀！感谢冯军老师、刘洋老师等所有任课老师的精心授业和教辅人员的辛勤工作！本文在写作过程中参考了大量的文献资料，主要文献资料已开列出来，本文的有些句子或段落引自这些参考文献。在此向所有的作者表示深深的感谢！课题在研究过程中开展了一些调查活动，其中部分调查活动是由我的朋友协助完成，在此对我的朋友以及接受了课题调查的所有公司和消费者一并表示感谢！

文献资料检索的步骤与筛选利用检索文献资料信息是一项实践性很强的过程，检索的一般步骤有以下几种。在检索完成之后，才能对文献资料进行筛选利用。文献检索是利用文献的第一步，如何将其应用在毕业设计（论文）课题研究过程中，对检索到的文献资料进行认真筛选、消化和吸收是关键。只有经过这个过程，才能达到查阅文献的真正目的一一一利用文献1、文献资料检索的步骤（1）明确检索范围从科研课题研究的中心内容和重点出发，多方面分析课题要求和问题实质，一般从三方面考虑：一是区域界限，要清楚是取得某一一问题发表过的全部文献资料，还是要掌握某一地区、某一国家对某一问题发表过的全部文献资料；二是时间范围，明确是查找某一问题在某一年限内发表过的文献资料，还是获取某一。问题从有文献记录以来的全部文献资料；三是专业范围，明确要查找什么专业的科技文献信息，比如，电子类的还是机械类的，是理论性的还是应用性的等。（2）选择检索工具检索工具有不同的分类方法，按加工文献和处理信息的手段不同分为手工检索工具和机械检索工具；按照载体形式不同分为书本式检索工具，磁带式检索工具，卡片式、缩微式、胶卷式检索工具；按照著录格式的不同可将检索工具分为以下四种类型：①目录型检索工具。目录型检索工具是记录具体出版单位、收藏单位及其他外表特征的工具。它以一个完。整的出版或收藏单位为著录单元，一般著录文献的名称、著者、文献出处等。目录的种类很多，对于文献检索来说，国家书目、联合目录、馆藏目录等尤为重要②题录型检索工具题录型检索工具是以单篇文献为基本著录单位来描述文献外表特征（如文献题名、著者姓名、文献出处等），无内容摘要，是快速报道文献信息的一类检索工具。它与目录的主要区别是著录的对象不同，目录著录的对象是单位出版物，题录的著录对象是单篇文献。③文摘型检索工具文摘型检索工具是将大量分散的文献，选择重要的部分，以简练的形式做成摘要，并按一定的方法组织排列起来的检索工具。按照文摘的编写人，可分为著者文摘和非著者文摘，著者文摘是指按原文著者编写的文摘；而非著者文摘是指由专门的熟悉本专业的文摘人员编写而成。按照摘要的详简程度，可分为指示性文摘和报道性文摘两种，指示性文摘以最简短的语言写明文献题目、内容范围、研究目的和出处，实际上是题目的补充说明，一般在100字左右；报道性文摘以揭示原文论述的主题实质为宗旨，基本上反映了原文内容，讨论的范围和目的，采取的研究手段和方法，所得的结果或结论，同时也包括有关数据、公式，一般五百字左右，重要文章可多达千字。④索引型检索工具索引型检索工具是根据一定的需要，把特定范围内的某些重要文献中的有关款目或知识单元，如书名、刊名、人名、地名、语词等，按照一定的方法编排，并指明出处，为用户提供文献线索的一种检索工具。索引的类型是多种多样的。在检索工具中，常用的索引类型有分类索引、主题索引、关键词索引、著者索引等。（3）确定检索途径根据文献信息的特征来确定检索途径，根据检索范围和科技文献信息可能来源的具体情况确立检索标志。检索途径有多种，学生应根据掌握的所查文献的有关情况，选择一条较好的途径进行检索，以节省时间和精力。（4）选定检索方法文献信息的检索方法也有多种，应根据检索条件和学科特点来确定，选定一种费时少、查获信息多的有效方法。如暂时没有检索工具可用，可采用追溯法：如检索工具比较多，可采用常用法；如想获得某一课题系统且全面的资料，且时间充裕，可采用顺查法；如解决某一具体技术问题，但时间紧迫，可采用倒查法；如需了解某一课题方向发生和发展过程的