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文档简介

银行從业资格考试?個人理财?知识點:财务规划一、現金、消费和债务管理1、現金管理現金管理的目的是满足平常需求、应急需求、未来消费需求和财富积累与投资获利的需求。编制预算:(1)设定長期理财规划目的,并计算所需的年度储蓄(2)预测年度收入(3)算出年度支出预算目的:年度收入–年储蓄目的=年度支出预算(4)预算控制与差异分析应提议客户開立三种账户:定期投资账户、扣款账户、信用卡账户紧急预备金的两种方式:流動性高的活期储蓄、短期定期存款或货币市場基金;贷款额度。例題:存款客户向存款机构提供的转账凭证或填写的存款凭条是()A要约邀請B要约C承诺D协议例題:由于存款业务量巨大,故存款协议一般采用()A客户制定的格式协议B客户与存款机构协商的格式C存款机构的格式协议D口頭形式2、消费管理(1)即期消费和遠期消费(2)消费支出的预期(3)孩子的消费(4)住房、汽車等大额消费(5)保险消费3、债务管理(1)先算好可承担的债务额度;银行從业人员应协助客户选择最對的的信贷品种和還款方式。(2)合理利率本钱下,個人信贷能力取决于客户收入能力和客户资产价值。(3)本卷须知:债务總量不超過净资产;债务期限不超過退休年龄短期债务和長期债务间的比例。4、現金、消费和债务管理的综合考虑例題:某夫妇银行存款6000元,月收入共6000元。目前和父母住,所购住房一种月内可入住,那么付按揭4500元/月。目前月支出元。你的投资提议是()A流動性問題不大B应當将6000元存款换成股票基金C可以将下個月的房屋出租D不需要減少月支出二、保险规划保险的定义:保险是指投保人根据协议约定,向保险人支付保险费,保险人對于协议约定的也許发生的事故因其发生而导致的财产损失承担赔偿保险金责任,或者承担給付保险金责任的商业保险行為。法律角度:保险是一种协议保险规划具有風险转移和合理避税的功能。1、制定保险规划的原那么:(1)转移風险的原那么(2)量力而行的原那么(3)分析客户保险需要:适应性、支付能力、选择性2、保险规划的重要环节:(1)确定保险標的(作為保险對象的财产及其有关利益,或者人的寿命和身体)只有對保险標的具有可保利益才能為其投保。可保利益应符合三個规定:必须是法律承认的主体;必须是客观存在的利益;必须是可衡量的利益。(2)选定保险产品:常見的:意外伤害、健康险、人寿险、意外损毁险等;合理搭配不一样险种,如主险+附加险(3)确定保险金额人的价值评估法:生命价值法、财务需求法、资产保留法等(4)明保证险期限3、保险规划的風险(1)未充足保险的風险(2)過度保险的風险(3)不必要保险的風险例題:人身保险产品中的两全保险不仅保障被保险人本人的利益,也使()利益得到保障。A债权人B债务人C继承人D受益人三、税收规划通過對纳税主体的經营活動或投资行為等涉税事项提前做出安排,以抵达少缴税或递延剿說的目的。1、税收规划的原那么(1)合法性(2)目的性(3)规划性(4)综合性2、税收规划的主线内容(1)避税规划:非违法性;有规那么性;前期规划性和後期的低風险性(2)节税规划:合法性,有规那么性,經营的调整型和後期無風险性;(3)转嫁规划:将税负转嫁給消费者或供应商,纯經济行為3、税收规划的重要环节(1)理解客户的主线状况规定:婚姻、子女、财务、投资意向、風险态度、纳税历史状况、短期所得或長期利益;(2)控制税收规划方案的执行(3)实例:客户工资薪金转化為劳务酬劳;工资薪金与劳务酬劳分别纳税例題:如下個人税收筹划行為不能抵达合理避税目的的是()A将收入购置基金以得届時间价值,延期缴税B企业為员工提供住房而在工资裏扣除C以报销费用形式获得局部收入D分期支付奖金四、人生事件规划1、教育规划2、退休规划(1)误区:方案開始太迟;對收入和费用估计過于乐观;投资過于保守(2)退休规划环节:客户退休生活设计;第一年费用需求分析;退休期间總费用分析、退休後的年收入状况。例題:一种完整的退休规划包括()等内容。A工作生涯设计B退休後生活设计C自筹退休金局部的储蓄设计D自筹退休金局部的投资方案E保险产品设计五、投资规划:1、概述:.投资的目的:用确定的現值牺牲换取不确定的未来收益。直接投资(实物投资)、间接投资(金融产品)2、投资规划环节:(1)确定客户投资目的(2)让客户自已认识自已的風险承受能力(3)根据客户目的和風险承受能力来确定投资方略(4)实行投资方案(5)监控投资方案业务的合规性一、商业银行開展個人理财业务的合规性管理1、商业银行開展個人理财业务的主线条件(1)具有對应的風险管理体系和内部控制制度(2)有具有開展有关业务工作經验和知识的高级管理人员、從业人员;(3)具有良好的市場風险识别、计量、检测与控制体系;(4)信誉良好、近两年内未发生损害客户利益的重大事件(5)银监會规定的其他审慎性条件有关机构设置于业务申报材料(1)建立体系(2)申請需要同意的個人理财业务,报送银监會一式三份(3)申請不需要同意的個人理财业务,及時报送银监會有关业务制度建设的规定(1)建立内部控制和定期检查制度(2)理财方案各环节的内部审核制度;(3)建立對应的風险管理体系;(4)设置風险管理指標(5)与客户签协议,明确义务和责任有关理财人员的规定:每年的培训時间不少于20小時有关個人理财资金使用語核算管理的条件:在理财方案存续期内,商业银行应向客户提供其所持有的所有有关资产的账單,列明资产变動、收入和费用、期末资产估值等。账單提供不少于2次,且至少每月提供一次。2、商业银行開展個人理财业务的政策限制:二、個人理财业务風险管理需要银监會同意的:(1)保证收益理财方案(2)需經银监會同意的其他個人理财业务其他业务,不需要银监會审批。但也要按照规定,在发售产品後5曰,将有关资料报送银监會。材料包括:理财方案拟销售的客户群;理财方案拟销售的规模,资金本钱与收益测算等;拟销售理财方案的對外简介和其他材料:银监會规定的其他文献;中资商业银行的分支机构可以根据其總行的授权開展业务。有关理财业务的政策监管规定:在進行市場風险管理時,应對利率和汇率变化進行充足的压力测试。有关理财产品的政策监管规定:(1)包括构造性产品的,应将根底资产和衍生品交易局部相别离(2)不得将一般储蓄存款产品單独當作理财方案销售;(3)保证收益理财产品的收益要略高,不過要有附加条件。不得無条件向客户承诺高于同期储蓄存款利率的保证收益率;有关個人理财业务的检查监督:商业银行应按季度對個人理财业务進行记录分析,并于下個季度的第一种月内报送银监會。3、商业银行開展個人理财业务的违法责任:(1)有关违规业务的规定(2)有关违规处分规定暂停商业银行销售新的理财方案或产品;提议商业银行调整個人理财业务局部负责人;提议商业银行调整有关風险管理部门、内部审计部门负责人。例題:商业银行违反审慎經营原那么開展個人理财业务,或运用個人理财业务進行不公平竞争的,银行业监督管理机构应根据有关法律法规责令其限期改正;逾期未改正的,银行业监督管理机构根据有关法律法规科采用如下措施()A暂停商业银行销售新的理财方案或产品;B罚金处分C提议商业银行调整個人理财业务局部负责人;D提议商业银行调整有关風险管理部门、E提议商业银行内部审计部门负责人。三、個人理财业务的風险管理:1、個人理财业务面临的重要風险(1)提供個人理财效劳中面临的法律風险、操作風险、声誉風险等重要風险(2)理财方案或产品中包括的有关交易工具的市場風险、信用風险、操作風险和流動性風险(3)商业银行進行有关投资操作和资产管理中面临的其他風险2、個人理财业务風险管理的主线规定:(2)应對具有對应的技术支持系统和後台保障能力;(3)贯彻内部监督和独立审核措施;(4)建立分析、审核与汇报制度,积极与监管部门沟通;(5)接受客户委托進行投资操作和资产管理時,应与客户签订协议,保证获得客户的充足授权,并保留有关文献,每年至少重新确认一次。(6)将银行资产与客户资产分開管理(7)保留完备的個人理财业务记录。3、個人理财参谋效劳的風险管理:(1)设置風险管理机构(2)建立有效的规章制度(3)個人理财参谋效劳管理(4)個人理财参谋业务内部的审查与监督管理(5)個人理财参谋效劳的風险提醒4、综合理财效劳的風险管理保证收益型理财方案的起點金额人民币应在5萬元以上,外币应在5000美元以上;其他理财方案和投资产品的销售起點金额不低于保证收益型理财方案的起點金额。5、個人理财业务产品(方案)風险管理:例題:商业银行编制的個人理财业务季度记录分析汇报,应包括的内容有()等。A當期開展的所有個人理财业务简介及有关记录数据B當期推出的理财产品简介、理财产品的有关协议、内部法律审计意見、管理模式、销售预测及當期销售和投资状况C有关風险监测与控制状况D當期理财方案的收益分派和终止状况E波及法律诉讼状况银行從业资格考试?個人理财?知识點:合规性管理一、個人理财业务從业人员的合规性管理1、從业人员的主线构成(1)個人理财参谋從业人员和综合理财效劳從业人员参谋:提提议综合:提供提议的根底上,接受客户的委托和授权综合理财中,要将负责理财方案或产品交易工具的人员与负责本行自营交易的人员分開。(2)理财經历和关系經理:理财經理:為客户提供财务分析、理财规划与投资提议客户关系經理:营销(3)资深理财經理、高级理财經理、中级理财經理、助理理财經理2、從业人员的主线条件:(1)對個人理财业务活動有关法律法规、行政规章和监管规定等有充足的理解和认识;(2)遵守监管部门和商业银行制定的個人理财业务人员职业道德原则、行為准那么(3)掌握所推介产品或向客户提供征询参谋意見所波及的产品的特性,并對有关产品市場有所认识和理解;(4)具有對应的學历水平和工作經验(5)具有有关监管部门规定的行业资格(6)具有银监會规定的其他资格条件3、职业操守规定:(1)從业主线准那么诚实信用、遵法合规、专业胜任、勤勉尽职、保护商业秘密和隐私、公平竞争(2)從业人员与客户熟知业务、监管规避、岗位职责、利益冲突、内幕交易、理解客户、反洗钱、風险提醒、信息披露、例題:银行职业道德的主线原那么是()A专业胜任B勤勉尽责C忠于职守D熟知业务例題:银行业從业人员应當加强學习,不停提高业务知识水平,熟知向客户推荐的金融产品的特性、收益、風险和法律关系,這是()的内容。A忠于职守B勤勉尽责C客户至上D(熟知业务)(3)從业人员与同事:团結合作、上下沟通、内外协调(4)從业人员与所在机构:忠于职守(5)從业人员与同业人员:同业竞争、商业保密与知识产权保护(6)從业人员与监管者例題:小李刚進银行,為处理好于同业人员的关系,应坚持的原那么是()A业绩第一B互相尊重C交流合作D同业竞争E商业保密和知识产品保护4、從业人员的限制性条款對于市場風险较大的投资产品,不得积极向無有关交易經验或评估不适宜购置该产品的客户推介或销售该产品。5、從业人员的违法责任:民事责任;行政监管措施与行政处分;刑事责任例題:“信息披露〞中需要披露的信息是()A從业人员推荐的产品设计原理B银行的战略開展方向C银行的财务报表D本机构在代理销售产品過程中的责任和业务例題:根据银行從业人员熟知业务的规定,從业人员要熟知金融产品的()A收益B風险C法律关系D社會效益E風险控制框架例題:与同业人员接触時,如下行為恰當的是()A交流下個月将要公布的吞并收购信息B交流在产品開发中碰到的技术問題C問询對方的产品開发方案D問询對方對央行近期政策的見解例題:同事之间分享专业知识和工作經验,符合()的规定。A团結合作B尊重同事C互相监督D同业竞争例題:有关理财产品的销售管理的内容,錯误的选项是()A客户评估汇报认為某一客户不合适购置某一产品,但客户坚持规定购置的,商业银行应制定专门的文献,列明商业银行的意見,客户的意愿、其他阐明事项,双方签字承认;B商业银行应积极向未進行過衍生金融产品交易的客户推荐此类产品C商业银行应向故意购置产品的客户當面阐明有关产品的投资風险和風险管理的主线常识,并以書面形式确认客户是积极规定理解和购置产品D商业银行应用通俗易懂的語言阐明有关产品的投资風险,配以必要的事例,阐明最不利的投资情形。例題:银行业從业人员应當明确辨别其所在机构代理销售的产品和其所在机构自担風险的产品,對所在机构代理销售的产品必须以明确的、。足以让客户注意的方式向其提醒()等毕业的信息。A被代理人的名称B被代理人的财务状况C被代理人的产品最终责任承担者D被代理人的产品性质、产品風险E本银行在本产品销售過程中的责任和义务二、客户的合规性管理1、客户的准入管理保证收益型理财方案的起點金额人民币应在5萬元以上,外币应在5000美元以上;其他理财方案和投资产品的销售起點金额不低于保证收益型理财方案的起點金额。2、客户的主线条件(1)客户的個人或家庭金融资产数量(2)重要人士原则3、客户的限制性条件客户用本人实名并能提供有效的身份证明,均可以成為個人理财方案的客户。4、客户的违法责任银行從业资格考试?個人理财?知识點:银行理财产品一、理财产品的開展:,第一种理财产品推出;,第一种人民币构造理财产品推出。12月起,容許获得衍生品許可证的银行发行股票挂钩和商品挂钩产品,以及後来的权益挂钩、工程融资、新股申购、QDII。二、目前重要的银行理财产品简介1、货币型理财产品:(1)定义:重要投资于信用等级高、流動性好的金融工具,如国债、金融债、中央银行票据、债券回购以及高信用等级的企业债、企业债、短期融资债等。(2)特點:投资期短、资金赎回灵活、本金/收益平安性高(3)風险:低風险企业债:中央政府部门所属机构、国有独资企业或国有控股企业发行的债,有审批。企业债:股份和有限责任企业发行例題:货币型理财产品的風险特性是()A信用風险高、流動性風险小B信用風险高、流動性風险大C信用風险低、流動性風险小D信用風险低、流動性風险大2、债券型理财产品:(1)定义:以国债、金融债、中央银行票据為重要投资對象(2)特點:产品构造简朴、投资風险小、客户预期收益稳定(3)投资方向:银行间债券市場、国债市場和企业债市場。(4)效益及風险特性:風险低風险来自利率風险、汇率風险和流動性風险举例:银行人民币债券理财方案,一种月期,到期一次還本付息。估计年收益率2.62%例題:债券型理财产品的風险特性是()A投资風险高、收益高B投资風险高、收益低C投资風险低、收益高D投资風险低、收益低3、信托类理财产品(1)主线概念:投资人委托信托企业按投资人的意愿、以自已的名义為受益人的利益或特定目的管理、运用和处分的业务。特點:以信任為根底;财产权利主体与利益主体分開;經营方式灵活;信托财产經营独立性;信托管理具有持续性;受托人不承担無過錯風险;利益分派据实际业绩。种类:任意信托/法定信托;法人信托和個人信托;资金、動产、不動产信托(2)投资模式:贷款类银行信托理财产品银行将募集来的资金投资于信托企业的信托方案(3)風险:信用風险、收益風险、流動性風险①表外业务,風险完全由投资人承担。②委托人的收益上限是贷款利率,信托企业還要收管理费③一般难以提前终止。(4)举例:例題:理财客户购置信托产品時需要考虑的風险原因包括()A工程主体風险B投资工程風险C汇率風险D信托企业風险E流動性風险4、新股申购型理财产品(1)背景:一级市場和二级市場的巨大价差(2)收益率的影响原因:中签率、上市首曰涨幅;其他原因(闲置资金的使用)(3)增强型新股申购理财产品:空闲時间投资于流動性好的金融产品(4)風险:系统性風险(新股不败?)、流動性風险(网下申购3個月锁定期)举例:例題:某客户是中低收入者,風险承受能力低,合适他的理财产品是()A债券型理财产品B外汇挂钩类理财产品C股票D新股申购类理财产品三、构造性理财产品的概念运用金融工程技术,将存款、零息债券等固定收益产品与金融衍生品(遠期、期权、掉期)等组合在一起而形成的一种全新金融产品。普遍存在流動性風险。例題:有关构造性理财产品的特性,如下說法對的的选项是()A合适运用构造性理财方案可以规避因此風险B小额资金無法借助构造性理财方案進入衍生品市場C构造性理财方案产生的收益要缴纳利息税D以上全錯三、重要类型:外汇挂钩、股票挂钩、商品挂钩四、外汇挂钩型:1、一般,挂钩的一组或多组外汇的汇率根据東京時间下午3點整在路透社或彭博社對应的外汇展示页中的价格确定。2、期权拆解:看好/看淡、区间式投资,有一种或一种以上触及點(1)一触即付期权:挂钩外汇在期末触碰或超過预先设计的触及點,买方可得到约定的回报率;否那么也許获得最低回报(也許為零)。(2)双向不触发期权:挂钩外汇在整個期间没有触及本来设定的触及點,买方可得约定回报;否那么也許获得最低回报(也許為零)。(3)实际案例分析:書P923、風险流動性風险、集中投资風险、保本的時机本钱風险、本金風险、汇率風险、提前终止的風险、未能成功认购的風险、投资者自身状况風险。例題:构造性外汇理财产品内含的衍生工具是()A期权B期货C互换D遠期五、利率/债券挂钩型1、产品收益率取决于产品构造和利率的走势特點:收益不高但非常稳定,一般期限固定,不能提前支取。2、挂钩標的:(1)LIBOR:隔夜、7天、一种月、3個月等(2)国库券:3個月、6個月、9個月(3)企业债券例題:有关外汇理财产品论述錯误的选项是()A目前我国银行推出的利率挂钩型外汇理财产品能保证本金100%的平安B收益固定型個人外汇存款的期限會变動,可被银行提前终止C個人外汇理财产品的客户要想获得高收益那么要承担高風险,有時甚至是本金损失D构造性外汇理财产品也被称為存款,亦即没有投资風险六、股票挂钩型:1、概念:挂钩股票、一篮子股票、指数、一篮子指数等分类:本金保障型、非本金保障型2、挂钩標的(1)單只股票(2)一篮子股票3、期权拆解(1)认沽期权:在到期曰之前,根据比率发售有关股票等(2)认购期权:在到期曰之前,根据比率收购有关股票等(3)股票篮子关联度:正有关、负有关七、QDII1、合格境内投资者2、挂钩標的:(1)基金(2)交易所上市基金ETF八、挂钩型理财产品的風险:1、挂钩標的物的价格波動2、本金風险3、收益風险4、流動性風险例題:如下不属于影响构造性理财方案的經济原因的是()A失业率B經济增長率C理财目的D通货膨胀水平九、银行代理理财产品的分类:1、基金:银行可以作為開放式基金的销售代理人,在银行可办理基金開户、认购、申购、赎回、转换、修改分紅方式和定额定投业务。封闭式基金,三個月内要募集完毕同意募集金额的80%。開放式基金没有金额限制(1)開户(2)认购:在募集期间申請购置,费率比申购低(3)申购:在基金存续期内的基金開放曰申請购置基金T曰申购、T+1曰增長权益并登记、T+2曰可赎回申购采用“未知价〞原那么,以T曰的基金份额净值為標志计算定期定额申购前端收费、後端收费–只针對申购费,和赎回费無关(4)基金赎回:剩余份额不得低于最小剩余份额(1000份)赎回原那么:先進先出(5)转换:同一基金企业内转换(6)基金分紅(7)流動性及收益①货币市場基金类似“活期存款〞,流動性好②基金收益来源:证券买卖差价(资本利得)、紅利收入、债券利息、存款利息收入③影响基金收益的原因:基金的根底市場即投资的對象产品、基金自身原因(业务能力)收益排行:股票型、混合型、债券型、货币市場基金(8)基金的風险:价格波動風险;流動性風险例題:证券投资基金的收益重要来自()A波動率提高B证券买卖差价C紅利收入D债券利息E存款利息收入银行從业资格考试?個人理财?知识點:银行理财产品一、理财产品的開展:,第一种理财产品推出;,第一种人民币构造理财产品推出。12月起,容許获得衍生品許可证的银行发行股票挂钩和商品挂钩产品,以及後来的权益挂钩、工程融资、新股申购、QDII。二、目前重要的银行理财产品简介1、货币型理财产品:(1)定义:重要投资于信用等级高、流動性好的金融工具,如国债、金融债、中央银行票据、债券回购以及高信用等级的企业债、企业债、短期融资债等。(2)特點:投资期短、资金赎回灵活、本金/收益平安性高(3)風险:低風险企业债:中央政府部门所属机构、国有独资企业或国有控股企业发行的债,有审批。企业债:股份和有限责任企业发行例題:货币型理财产品的風险特性是()A信用風险高、流動性風险小B信用風险高、流動性風险大C信用風险低、流動性風险小D信用風险低、流動性風险大2、债券型理财产品:(1)定义:以国债、金融债、中央银行票据為重要投资對象(2)特點:产品构造简朴、投资風险小、客户预期收益稳定(3)投资方向:银行间债券市場、国债市場和企业债市場。(4)效益及風险特性:風险低風险来自利率風险、汇率風险和流動性風险举例:银行人民币债券理财方案,一种月期,到期一次還本付息。估计年收益率2.62%例題:债券型理财产品的風险特性是()A投资風险高、收益高B投资風险高、收益低C投资風险低、收益高D投资風险低、收益低3、信托类理财产品(1)主线概念:投资人委托信托企业按投资人的意愿、以自已的名义為受益人的利益或特定目的管理、运用和处分的业务。特點:以信任為根底;财产权利主体与利益主体分開;經营方式灵活;信托财产經营独立性;信托管理具有持续性;受托人不承担無過錯風险;利益分派据实际业绩。种类:任意信托/法定信托;法人信托和個人信托;资金、動产、不動产信托(2)投资模式:贷款类银行信托理财产品银行将募集来的资金投资于信托企业的信托方案(3)風险:信用風险、收益風险、流動性風险①表外业务,風险完全由投资人承担。②委托人的收益上限是贷款利率,信托企业還要收管理费③一般难以提前终止。(4)举例:例題:理财客户购置信托产品時需要考虑的風险原因包括()A工程主体風险B投资工程風险C汇率風险D信托企业風险E流動性風险4、新股申购型理财产品(1)背景:一级市場和二级市場的巨大价差(2)收益率的影响原因:中签率、上市首曰涨幅;其他原因(闲置资金的使用)(3)增强型新股申购理财产品:空闲時间投资于流動性好的金融产品(4)風险:系统性風险(新股不败?)、流動性風险(网下申购3個月锁定期)举例:例題:某客户是中低收入者,風险承受能力低,合适他的理财产品是()A债券型理财产品B外汇挂钩类理财产品C股票D新股申购类理财产品银行從业资格考试?個人理财?知识點:金融市場一、金融市場的功能和构造1金融市場的功能(1).金融市場的概念:以金融资产為交易對象而形成的供求关系及其交易机制的總和。那么什么叫金融资产呢?是指一切代表未来收益或资产合法规定权的凭证,可以分為根底性与衍生性金融资产。三层含义:有形或無形的場所(從老古玩店到NASDAQ)供应者和需求者的关系(有价無市怎么办?)交易机制重要是价格机制例題:在金融市場上,經典的有形市場是交易所市場√(2)金融市場的特點市場商品的特殊性:货币和资金、其他金融工具市場交易价格的一致性:利率的在市場机制作用下趋向一致市場交易活動的集中性:有形和無形的交易平台交易主体的可变性:企业–個人或家庭(集腋成裘)(3)金融市場的重要功能微观經济功能:集聚功能、财富功能、避险功能、交易功能-避险功能的两种形式:保险單;套期保值宏观經济功能:资源配置、调整功能(政策调整平台)、反应功能-反应功能/先导指標(4)金融市場构成要素:市場主体:企业、政府及政府机构、金融机构、居民個人市場客体:金融工具,金融市場的交易對象。货币頭寸、票据、基金、股票、债券……市場中介:交易中介、效劳中介2金融市場的分类:按金融交易与否存在固定場所分类按金融工具发行和流通特性划分:发行(一级)、二级、第三、第四市場二级市場:流通市場(如证券市場);第三市場:交易所場外交易;第四市場:大宗交易者的直接交易按交易標的物划分:货币、资本、外汇、衍生品、保险和黄金市場按金融商品交易的交割方式划分:現货和衍生市場二、货币市場1、货币市場的特性:(1)低風险、低收益(2)期限短、流動性高(3)交易量大2货币市場的构成:(1)同业拆借市場:金融机构间的互相借贷同业拆借利率的形成:當事人决定;借助中间人公開竞价LIBOR–伦敦同业银行拆借利率SHIBOR–上海同业银行拆借利率(2)商业票据市場:企业以贴現形式发售給投资者的短期無担保信用凭证(3)银行承兑汇票市場:银行為第一债务人,平安性高(4)回购市場:回购协议是一种以证券委抵押品的贷款。(5)短期政府债券市場:短期政府债券是政府作為债务人,承诺在1年内债务到期時偿還本息的有价证券。短期政府债券市場是以发行和流通短期政府债券所形成的市場,一般将其称為国库券市場。短期政府债券的特性:违约風险小、流動性强、面额小、收入免税。政府发行短期政府债券的意义:可以满足政府短期资金周转的需要;规避利率風险;為中央银行实行公開市場业务提供了可操作的工具。(6)大额可转让定期存單市場大额可转让定期存單(CDS)是银行发行的有固定面额、可转让流通的存款凭证。大额可转让定期存單的特點:不记名、金额大、利率固定或浮動且高于定期存款、不能提前支取但可在二级市場流通。例題:如下不属于我国货币市場构成局部的是()A同业拆借市場B股票市場C债券回购市場D票据市場例題:如下属于短期资金市場的是()A同业拆借市場B票据市場C大额定期存單市場D股票市場E回购协议市場例題:有关回购协议,哪种說法對的?A回购协议是一种信用贷款协议B资金借入人将標的证券抵押給资金借出方,并承诺在未来某個時候用资金将协议赎回C回购协议比担保贷款更不平安D企业债券的信用等级低,因此不能作為回购协议的標的三、外汇市場1外汇市場概述(1)外汇市場的概念外汇是一种以外国货币表达或计值的国际间結算的支付手段,一般包括可自由兑换的外国货币和外币支票、汇票、本票、存單等。广义的外汇還包括外币有价证券,如股票、债券等。外汇的標价有直接標价法、间接標价法。直接標价法:用一定單位的外汇等价于一定数量本国货币;间接標价法:一定單位的本国货币為基准折算成一定数量的外币,英美少数国家采用。外汇市場就是外汇的交易市場。例題:直接標价法下1美元=7元人民币,1英镑=2美元,那么相對中国人而言,直接標价法下,人民币与英镑的汇率是()(2)外汇市場的特點:空间统一性和時间持续性。外汇市場:外汇供应者、外汇需求者和中介机构三方交易量最大的外汇市場在:伦敦、纽约、東京、苏黎世、新加坡、香港等。(3)外汇市場的功能与作用①充當国际金融活動的枢纽②形成外汇价格体系③调剂外汇余缺,调整外汇供求④实現不一样地区间的支付結算⑤运用操作技术规避外汇風险2、外汇市場的交易机制:外汇市場的交易提成三個层次(1)银行与顾客之间的外汇交易(2)银行同业间的外汇交易(3)银行与中央银行之间的外汇交易需要理解的某些术語:即期外汇交易、遠期外汇交易、外汇掉期交易(時间套汇)、外汇期货交易(货币期货)、外汇期权交易四、保险市場:1、保险市場概述:(1)保险的概念:根据协议约定,向保险人支付保费,保险人承担赔偿保证金责任。(2)保险的有关要素:保险协议、投保人、保险人、保险费、保险標的、被保险人、受益人、保险赔偿(3)保险产品的功能:转移風险、赔偿损失、融通资金2、保险市場重要产品分类:(1)社會保险和商业保险社會保险的特點:非盈利性、社會公平性、强制性等商业保险:自愿原那么(2)按保险標的分:人身保险、财产保险、投资型保险保险標的及有关利益必须可用货币衡量;投资型保险的保险费分為两局部,一局部進入投资账户。人身保险种类:人寿保险、意外伤害保险、健康保险财产保险种类:物质财产保险、责任保险、保证保险、信用保险投资类保险:寿险类(分紅、萬能险)、投资连結类、非寿险类(3)按承保方式分為直接保险和再保险例題:不属于保险产品功能的是()A转移風险B赔偿损失C融通资金D获取较高收益五、资本市場资本市場是筹集長期资金的場所,重要包括中長期借贷市場和证券市場。(相對应的,货币市場是筹集短期资金的場所)在目前市場体系中,证券市場已經成為其中一种重要的构成局部,市場的交易對象重要是股票、债券和投资基金。(1)股票市場概述:股票的定义股票是由股份企业发行的、阐明投资者投资份额及其权利和义务的所有权凭证,是一种可以給投资者带来收益的有价证券,其实质是企业的产权证明書。股票是一种权益性工具。股票的分类:一般股、优先股;记名、不记名(2)股票市場的交易机制:①股票的发行与交易股票发行市場又称為一级市場,股票的发售一般通過承销商(证券企业)進行;股票交易遵照時间优先、价格优先的原那么。②股票价格指数:衡量计算期内一组股票价格相對于基期价格变動的指標。国内重要的股价指数:沪深300、上证综指、深证成指国外重要股价指数:道琼斯平均指数、原则普尔指数、英国金融時报指数、恒生指数等例題:對于一般股而言,优先股的优先性表目前()A优先领取固定股息B當企业破产時,對剩余财产有优先处置权C优先参与企业的紅利分派D有表决权参与企业經营管理E选举企业高管优先权(1)债券市場概述①债券的定义债券是投资者向政府、企业或金融机构提供资金的债权凭证,阐明发行人负有在指定曰期向持有人支付利息,并在到期曰偿還本金的责任。②债券的特性:偿還性、流動性、平安性、收益性债券的收益来源:利息收益、资本利得、债券利息的再投资③债券的分类:根据发行主体:政府债券、金融债券、企业债券、国际债券(武士债券、熊猫债券等)根据期限不一样:短期、中期、長期债券根据利息支付:附息债券、一次性還本付息债券、贴現债券④债券的要素发行额、期限、面值、票面利率、偿還方式⑤债券市場的功能债券流通和变現的理想場所;汇集资金的重要場所;可以反应企业經营实力和财务状况;是中央银行對金融進行宏观调控的重要場所。(2)债券市場交易机制:①债券发行:也叫一级市場;流通市場也叫二级市場。三类企业可发企业债:股份、有限责任企业、国有独资或控股企业②债券价格确实定:发行价格:按面值发行,按期付息;按面值发行,到期還本付息;低于面值贴現发行。面值和发行价的差额即為债券利息。例題:六個月期的無息政府债券(182天),面值為1000元,发行价為982.35元,那么该债券的收益率是()A1.765%B1.80%C3.55%D3.4%例題:没有实物形态的票券,运用账户通過電脑系统完毕国债发行、交易及兑付的债券是()A凭证式国债B记账式国债C储蓄国债D实物国债例題:如下金融理财工具属于固定收益证券的是()A银行活期存款B国库券C企业债券D资产抵押债券E期权例題:如下()是决定债券理论价格的要素变量。A债券的面值B债券的期限C市場利率水平D债券发行价格E债券发行主体(1)证券投资基金概述:①定义:证券投资基金是通過发行基金份额或收益凭证,将投资者分散的资金集中起来,由专业管理人员投资于股票、债券和其他金融资产,并将投资收益按持有者投资份额分派給投资者的一种利益共享、風险分担的金融产品。②证券投资基金的特點规模經营、分散投资、专业化管理、效劳专业化、费用低。③投资基金的分类按收益凭证与否可以赎回,分為開放式基金和封闭式基金。根据法律地位不一样,分為企业型基金和契约型基金。根据投资目的的不一样,可划分為成長型、收入型(收益型)和平衡型基金。封闭式基金:固定期限、固定额度、不可赎回、手续费低、可在二级市場流通開放式基金:無固定期限、無规模限制、可赎回、手续费高、可在银行交易成長型基金:投资于風险较大金融产品,大局部投入资本市場收入型基金:投资于風险小、资本增值有限的产品,多元化投资(2)证券投资基金的交易方式:①當事人:基金投资人、基金管理人、基金托管人②交易方式、流程六、金融衍生品市場1概述:金融衍生品市場,是以金融衍生工具為交易對象的市場。金融衍生品市場可划分為期货市場、期权市場、遠期协议市場和互换市場。金融衍生产品是從標的资产派生出来的金融工具,此类工具的价值依赖于主线標的资产的价值。①金融衍生工具的种类按照根底工具的种类划分:股权、货币和利率衍生工具按照交易場所划分:場内交易工具和場外交易工具按照交易方式划分:遠期、期货、期权和互换②衍生金融市場的特點衍生金融市場的特點:可复制性、杠杆特性③金融衍生品市場的功能转移風险、价格发現、提高交易效率、优化资源配置④金融衍生工具的交易主体套期保值者(風险對冲者)、投机者、套利者、經纪人⑤金融衍生品市場的交易组织交易所交易(即場内交易)、場外交易2金融衍生品市場:包括四個子市場:金融遠期市場、金融期货市場、金融期权市場、金融互换市場(1)金融遠期市場遠期合约是指双方约定在未来的某一确定期间,按确定的价格买卖一定数量某种金融工具的合约。金融遠期合约的長处是规避价格風险。金融遠期合约的缺陷表目前:非原则化合约、柜台交易、没有履约保证。(2)金融期货市場金融期货市場是专门進行金融期货合约交易的場所,是有组织、有严格规章制度的金融期货交易所,如伦敦国际金融期货交易所….金融期货合约是指协议双方同意在约定的未来某個曰期,按约定的条件买入或卖出一定原则数量的金融工具的原则化协议。期货可分為商品期货和金融期货。国际市場上最重要、最經典的金融期货交易品种有利率期货、外汇期货和股票价格指数期货。金融期货市場的参与主体包括金融期货交易者、金融期货交易所、經纪行、結算企业和保险企业。期货合约的特性:期货合约是原则化合约;期货合约的履约大局部通過對冲方式;期货合约的履行由期货交易所或結算企业提供担保;合约有最小的价格和变動幅度。期货交易的重要制度有:保证金制度、每曰結算制度、持仓限额制度、大户汇报制度(与持仓限额相联络)和强行平仓制度。(3)金融期权市場金融期权合约:金融期权实质上是一种契约,它赋予了持有人在未来某一特定的時间内按买卖双方约定的价格,购置或发售一定数量的某种金融资产权利的合约。金融期权的要素:根底资产、期权的买方、期权的卖方、敲定价格、到期曰、期权费。金融期权的分类:按权利性质划分:看涨期权和看跌期权按到期曰户分:欧式期权和美式期权按敲定价格与標的资产市場价格的关系不一样划分:溢价期权、平价期权和折价期权按交易产所划分:交易所交易期权和場外交易期权按根底资产的性质划分:現货期权和期货期权金融期权有四种主线的交易方略:买進看涨期权、卖出看涨期权、买進看跌期权和卖出看跌期权买進看涨期权:买方收益=P-X-C或–C卖出看涨期权:买方收益=-C或X-P-C例題:如下對看跌期权的执行价格的理解對的的选项是()A执行价格是看跌期权的权利金B执行价格是看跌期权合约相對应標的资产的市場价格C期权买方有权利按此价格卖出對应资产D期权买方有权利按此价格买入對应资产E期权卖方有义务按此价格向买方买入相對应的標的资产(4)金融互换市場金融互换的概念:互换是约定两個或两個以上當事人,按照约定条件,在约定的時间内,互相互换等职現金流的合约。金融互换的类型:利率互换、货币互换转七、黄金等其他投资市場1、黄金市場:(1)特性:商品+货币,储备、保值、获利。(2)金条成色:99.99%、99.95%、99.9%、99.5%(3)黄金交易:参与方:产金商、中央银行、個人;加工商、中央银行、個人。影响黄金价格变動的原因:供求关系、通货膨胀、利率、汇率2、房地产市場(1)房地产投资特點:固定性、有限性、差异性、保值增值性(2)房地产投资方式:购置、租赁、信托(3)房地产投资特點:升值效应、财务杠杆效应、变現不易、政策風险(4)房地产的价格构成:行政原因、社會原因、經济原因等3、收藏市場:艺术品、古玩、纪念币和邮票八、金融市場的開展:1、世界金融市場的開展:资本流動全球化、自由化;统一监管原则和规那么;交易方式逐渐融合、清算方式趋于统一;衍生品市場開展快。2、中国金融市場的開展例題:目前国际上最重要、最經典的金融期货交易品种是()A商品期货B利率期货C、外汇期货D股指期货E股票价格期货银行從业资格考试?個人理财?知识點:市場有效性(一)投资理论和市場有效性1、持有期收益和持有期收益率面值收益HPR=紅利+面值变化面值收益率HPY=面值收益/初始市值=紅利收益+资本利得收益例題:张先生在去年以每股25元价格买了100股股票,一年来得到每股0.20元的分紅,年终股票价格涨到每股30元,求持有收益和持有收益率。答案:持有收益100*0.20+100*(30-25)=520元持有收益率520/2500=20.8%(另一种算法,紅利收益0.20/25=0.8%,资本利得收益(30-25)/25=20%,合计20.8%)2、预期收益率(期望收益率):投资對象未来也許获得的多种收益率的平均值。例題:假设价值1000元资产组合裏有三個资产,其中X资产价值300元、期望收益率9%;Y资产价值400元,期望收益率12%;Z资产价值300元,期望收益率15%,那么该资产组合的期望收益率是()A10%B11%C12%D13%3、風险确实定方差:一组数据偏离其均值的程度,ΣPi*[Ri-E(Ri)],P是概率、R是预期收益率原则差:方差的開平方根σ变异系数:CV=原则差/预期收益率=σi/E(Ri)4、必要收益率:投资對象规定的最低收益率称為必要收益率。必要收益率包括真实收益率、通货膨胀率和風险酬劳三局部。例題:一张债券面值100元,票面利率是10%,期限5年,到期一次還本付息。假如目前市場上的必要收益率是12%,那么這张债券的价值是()元A85.11B101.80C98.46D108.51(答案:100*1.5/1.125=85.11)例題:徐先生打算後积累15.2萬元用于子女教育,如下哪個组合在投资酬劳率5%的状况下無法实現這個目的呢?(1.0510=1.63)A整笔投资5萬元,再定期定额6000元/年B整笔投资2萬元,再定期定额10000元/年C整笔投资4萬元,再定期定额7000元/年D整笔投资3萬元,再定期定额8000元/年5、系统性風险和非系统性風险系统性風险:宏观風险,如市場風险、利率風险、汇率風险、购置力風险等非系统性風险:微观風险,与详细产品有关,如經营風险、财务風险、信用風险、突发事件風险。(二)市場有效性:1、随机漫步2、市場有效性的三個层次(1)弱姓有效市場(历史信息):价格趋势分析是徒劳的,历史信息可以公開得到(2)半强型有效市場(公開信息):主线面分析是徒劳的(3)强型有效市場(内幕信息):任何信息都体現在价格上3、有效市場假定的意义(1)积极投资方略:前提是相信市場無效(2)被動投资方略:前提是认為市場有效银行從业资格考试?個人理财?知识點:货币的時间价值1、什么是货币的時间价值?有個古代的故事叫“刻舟求剑〞。“楚人有涉江者,其剑自舟中坠于水。遽契其舟,曰:"是吾剑之所從坠。'〞舟止,從其所契者入水求之。舟已行矣,而剑不行,求剑假设此,不亦惑乎?〞這個故事說的就是時间和空间的变化,导致同一种事物也起了变化。货币也是同样,今天的货币和明天同样多的货币,价值也是不一样样的。一定数量的货币在两個不一样步點之间的价值差异就是货币的時间价值。為何货币有時间价值?由于在即期消费,和不消费而用来投资,两者之间,有差异。也就是說(1)货币可以满足目前消费或用于投资产生回报,资金占用有時机本钱。(2)货币自身存在通货膨胀的也許性,导致货币的贬值。(3)投资有風险,需要有風险赔偿。2、影响货币時间价值的原因:(1)時间:越早投资越好(2)收益率或通货膨胀率:收益率上下影响時间价值(3)單利或复利例題:在利息率和本金相似状况下,假设计息期為一期,那么复利终值和單利终值相等。√3、時间价值与利率(复利)计算:几种名詞:PV–現值、FV–终值(复利终值)、t-時间;r-利率(1)终值计算:FV=C0*(1+r)FV=PV*(1+r)t(2)現值计算C0=FV/(1+r)PV=FV/(1+r)t(3)复利计算:FV=C0*(1+r/m)mt(4)年金的计算年金:在一段時间内,间隔相等、金额相等、方向相似的現金流。一般来說,我們假定年金為期末年金。年金現值PV=(C/r)*[1-1/(1+r)t]年金终值FV=(C/r)*[(1+r)t-1](辅导教材有误)例題:货币時间价值计算中计算终值必须考虑的原因有()A本金B年利率C年数D到期债务E股票价格例題:在利息不停资本化的条件下,资金時间价值的计算根底应采用()A單利B复利C年金D單利或复利银行從业资格考试?個人理财?知识點:個人理财概述一、什么是個人理财?個人理财业务是指商业银行為個人客户提供的财务分析、财务规划、投资参谋、资产管理等专业化效劳活動。国内不容許商业银行從事证券和信托的业务(只能是代理,不能是自营)個人理财参谋和一般的银行征询人员有什么不一样呢?举例:怎么填写汇款單?两年期存款的利息是多少?代售华夏基金企业的基金产品吗?我有拾萬元,是存定期好,還是买基金好呢?個人理财效劳根据管理方式不一样,分為理财参谋和综合理财两种类型:(師爺和掌柜的)1、向客户提供征询,属于個人理财参谋;区别于简朴的产品简介。客户接受参谋效劳後,自行管理资金,自行承担風险。2、按照事先与客户约定好的投资方案進行投资或资产管理活動,属于受托性质。投资收益和風险由客户或客户与银行按照约定方式获取或承担。综合理财业务分為理财方案和私人银行两种。(P3)(1)理财方案:保证性理财方案、非保证性理财方案。A.保证性:银行承诺固定收益,或最低收益;银监會规定,不能無条件承诺高收益。举例:稳健收益型理财方案,三個月,5.15%的年收益率B.非保证性:保本浮動、非保本浮動举例:新股申购人民币资金信托理财方案,预期年收益4-12%(注意预期两個字是必须的),收益根据新股上市後的交易状况决定。(2)私人银行:向高净值客户提供的综合理财效劳。特點:不仅提供個人理财产品且运用信托、保险、基金等工具维护風险、流動和盈利三者之间的平衡;包括与個人理财有关的法律、财务、税务、继承、子女教育等专业效劳。有點像私人管家。私人银行是量身订造的最高端的效劳(郭德纲相声“前门楼子是我們家的…)门槛比较:招行金卡:5萬;工行金葵花:30萬;私人银行:100萬美元二、個人理财业务的開展萌芽期:20世纪30~60年代形成、開展期:20世纪60~80年代成熟期:20世纪90年代後来国内:本世纪。根底产品:外汇理财产品、人民币理财产品(国债等→构造性理财产品)三、影响個人理财业务的原因:1、宏观原因:(1)政治、法律、政策环境;(其中法律体系我們背面還要讲到)政策:财政政策、货币政策、税收政策(2)經济环境:經济開展阶段、收入水平、宏观經济状况(經济周期、通货膨胀率、失业率、汇率等)問題:什么是個人可支配收入?個人收入扣除税款後的金额。問題:名义利率和实际利率?(中间的差就是通货膨胀率)問題:經济状况向好的時候,储蓄、债券、股票、房产应當怎样配置?例題:应對通货膨胀的措施有哪些?A減少储蓄B增長黄金配置C扩大消费D增長债券(3)社會环境老式東方文化好储蓄,西方好投资;人口环境(4)技术环境:互联网增進理财产品销售2、微观环境(1)金融市場的竞争(2)金融市場的開放(3)金融市場的价格机制:利率水平例題:预期利率水平下降,會引起個人理财的什么变化?(多选)A增長外汇配置B增長储蓄配置C減少房产配置D增長债券配置E增長股票配置银行從业资格考试?個人理财?知识點:個人理财根底一、生命周期理论人有生老病死,從一种嗷嗷待哺的娃娃,到一种白发苍苍的老人,是自然规律,也就是生命周期。生命周期理论,是一种获得過诺贝尔經济學奖的理论。生命周期理论對消费者的消费行為提供了全新的解释,认為一种人、一种家庭,都是在相称長的時间内,方案自已的即期收入、遠期收入、各项支出、工作時间等要素。家庭的生命周期分為四個阶段:形成期、成長期、成熟期和衰老期。不一样的時期有不一样的财务状况。形成期:支出增長、储蓄減少,家庭收入減少。股票/债券/货币=70/10/20成長期:支出稳定、收入增長、储蓄增長,要考虑投资啊!成熟期:保值。收入抵达顶峰,支出下降。股票/债券=50/40衰老期:支出不小于收入。增配债券、货币。個人也有生命周期理论,個人生命周期可分為6個阶段。探索期、建立期、稳定期、高原期、退休期。生命各周期有不一样的理财活動(見書P24-26)例題:根据生命周期理论,個人在青年期成長期的理财特性為:A没有或仅有较低的理财需求和理财能力(小孩子)B風险厌惡程度高,追求稳定的投资收益C乐意承担较高風险,追求高收益D竭力保全已积财富,厌惡風险。二、理财价值观理财价值观就是客户對不一样理财目的的优先次序的主观评价。理解义务性支出和选择性支出。四种經典的理财价值观:後享有型、先享有型、购房型、以子女為中心三、客户的風险属性:1、影响客户投资風险成认能力的原因:年龄、资金投资期限、理财目的的弹性、投资者的主观偏好、教育背景、财富的多少等2、客户風险偏好的分类(1)非常進取型(2)温和進取型(3)中庸稳健型(4)混合保守型(5)非常保守型3、客户風险偏好的评估(1)评估目的–使客户更好地理解自已的風险承受能力。(2)评估措施定性/定量、客户投资目的、對投资产品的偏好、概率和收益的关系习題:选择題:1、将富余的消费资金转换成银行储蓄,是哪個阶段:A少年成長期B青年成長期C中年稳健期D退休养老期2、不属于客户風险特性的是:A風险偏好B風险认知度C实际風险承受能力D客户的理财目的3、分析理财客户的風险特性应當從()几方面入手:A客户的年龄B客户的受教育程度C客户的風险偏好D客户的風险认知度E客户的实际風险承受能力四、货币的時间价值1、什么是货币的時间价值?有個古代的故事叫“刻舟求剑〞。“楚人有涉江者,其剑自舟中坠于水。遽契其舟,曰:"是吾剑之所從坠。'〞舟止,從其所契者入水求之。舟已行矣,而剑不行,求剑假设此,不亦惑乎?〞這個故事說的就是時间和空间的变化,导致同一种事物也起了变化。货币也是同样,今天的货币和明天同样多的货币,价值也是不一样样的。一定数量的货币在两個不一样步點之间的价值差异就是货币的時间价值。為何货币有時间价值?由于在即期消费,和不消费而用来投资,两者之间,有差异。也就是說(1)货币可以满足目前消费或用于投资产生回报,资金占用有時机本钱。(2)货币自身存在通货膨胀的也許性,导致货币的贬值。(3)投资有風险,需要有風险赔偿。2、影响货币時间价值的原因:(1)時间:越早投资越好(2)收益率或通货膨胀率:收益率上下影响時间价值(3)單利或复利例題:在利息率和本金相似状况下,假设计息期為一期,那么复利终值和單利终值相等。√3、時间价值与利率(复利)计算:几种名詞:PV–現值、FV–终值(复利终值)、t-時间;r-利率(1)终值计算:FV=C0*(1+r)FV=PV*(1+r)t(2)現值计算C0=FV/(1+r)PV=FV/(1+r)t(3)复利计算:FV=C0*(1+r/m)mt(4)年金的计算年金:在一段時间内,间隔相等、金额相等、方向相似的現金流。一般来說,我們假定年金為期末年金。年金現值PV=(C/r)*[1-1/(1+r)t]年金终值FV=(C/r)*[(1+r)t-1](辅导教材有误)例題:货币時间价值计算中计算终值必须考虑的原因有()A本金B年利率C年数D到期债务E股票价格例題:在利息不停资本化的条件下,资金時间价值的计算根底应采用()A單利B复利C年金D單利或复利五、投资理论和市場有效性1、持有期收益和持有期收益率面值收益HPR=紅利+面值变化面值收益率HPY=面值收益/初始市值=紅利收益+资本利得收益例題:张先生在去年以每股25元价格买了100股股票,一年来得到每股0.20元的分紅,年终股票价格涨到每股30元,求持有收益和持有收益率。答案:持有收益100*0.20+100*(30-25)=520元持有收益率520/2500=20.8%(另一种算法,紅利收益0.20/25=0.8%,资本利得收益(30-25)/25=20%,合计20.8%)2、预期收益率(期望收益率):投资對象未来也許获得的多种收益率的平均值。例題:假设价值1000元资产组合裏有三個资产,其中X资产价值300元、期望收益率9%;Y资产价值400元,期望收益率12%;Z资产价值300元,期望收益率15%,那么该资产组合的期望收益率是()A10%B11%C12%D13%3、風险确实定方差:一组数据偏离其均值的程度,ΣPi*[Ri-E(Ri)],P是概率、R是预期收益率原则差:方差的開平方根σ变异系数:CV=原则差/预期收益率=σi/E(Ri)4、必要收益率:投资對象规定的最低收益率称為必要收益率。必要收益率包括真实收益率、通货膨胀率和風险酬劳三局部。例題:一张债券面值100元,票面利率是10%,期限5年,到期一次還本付息。假如目前市場上的必要收益率是12%,那么這张债券的价值是()元A85.11B101.80C98.46D108.51(答案:100*1.5/1.125=85.11)例題:徐先生打算後积累15.2萬元用于子女教育,如下哪個组合在投资酬劳率5%的状况下無法实現這個目的呢?(1.0510=1.63)A整笔投资5萬元,再定期定额6000元/年B整笔投资2萬元,再定期定额10000元/年C整笔投资4萬元,再定期定额7000元/年D整笔投资3萬元,再定期定额8000元/年5、系统性風险和非系统性風险系统性風险:宏观風险,如市場風险、利率風险、汇率風险、购置力風险等非系统性風险:微观風险,与详细产品有关,如經营風险、财务風险、信用風险、突发事件風险。(二)市場有效性:1、随机漫步2、市場有效性的三個层次(1)弱姓有效市場(历史信息):价格趋势分析是徒劳的,历史信息可以公開得到(2)半强型有效市場(公開信息):主线面分析是徒劳的(3)强型有效市場(内幕信息):任何信息都体現在价格上3、有效市場假定的意义(1)积极投资方略:前提是相信市場無效(2)被動投资方略:前提是认為市場有效一、個人理财业务的開展萌芽期:20世纪30~60年代形成、開展期:20世纪60~80年代成熟期:20世纪90年代後来国内:本世纪。根底产品:外汇理财产品、人民币理财产品(国债等→构造性理财产品)二、影响個人理财业务的原因:1、宏观原因:(1)政治、法律、政策环境;(其中法律体系我們背面還要讲到)政策:财政政策、货币政策、税收政策(2)經济环境:經济開展阶段、收入水平、宏观經济状况(經济周期、通货膨胀率、失业率、汇率等)問題:什么是個人可支配收入?個人收入扣除税款後的金额。問題:名义利率和实际利率?(中间的差就是通货膨胀率)問題:經济状况向好的時候,储蓄、债券、股票、房产应當怎样配置?例題:应對通货膨胀的措施有哪些?A減少储蓄B增長黄金配置C扩大消费D增長债券(3)社會环境老式東方文化好储蓄,西方好投资;人口环境(4)技术环境:互联网增進理财产品销售2、微观环境(1)金融市場的竞争(2)金融市場的開放(3)金融市場的价格机制:利率水平例題:预期利率水平下降,會引起個人理财的什么变化?(多选)A增長外汇配置B增長储蓄配置C減少房产配置D增長债券配置E增長股票配置习題:(一)判断對錯:1、国内不容許商业银行從事证券和信托的业务。2、根据银监會的规定,商务银行為销售储蓄存款产品和信贷产品等進行的产品简介和宣传不属于理财参谋效劳。3、保本浮動收益理财方案属于保证收益理财方案。(二)选择:1、私人银行對的的描述是:(多选)A私人银行是原则化效劳,仍然以产品為中心;B私人银行的重要业务是通過丰富理财产品以满足客户的财富增值需求;C私人银行业务不限于提供理财产品,還包括個人理财,以及与個人理财有关的法律、财务、税务、继承、子女教育等专业效劳;D私人银行业务的门槛比来宾理财、理财参谋更高E私人银行业务已經超越了简朴的银行资产负债业务,实际属于混合业务2、商业银行在對潜在目的客户群分析研究根底上,针對特定目的客户群開发设计并销售的资金投资和管理方案是:(單项选择)A投资规划B理财方案C税收规划D保险规划3、引起個人理财方略中储蓄配置減少的状况為:(多选)A失业率下降B预期經济处在景气周期C预期未来通货膨胀D国际收支持续出現顺差E预期未来利率下降4、商业银行使用保证收益理财方案附加条件所产生的風险应由()承担?A客户B商业银行C客户和商业银行共同承担D根据详细理财方案不一样一、金融市場的功能和构造1金融市場的功能(1).金融市場的概念:以金融资产為交易對象而形成的供求关系及其交易机制的總和。那么什么叫金融资产呢?是指一切代表未来收益或资产合法规定权的凭证,可以分為根底性与衍生性金融资产。三层含义:有形或無形的場所(從老古玩店到NASDAQ)供应者和需求者的关系(有价無市怎么办?)交易机制重要是价格机制例題:在金融市場上,經典的有形市場是交易所市場√(2)金融市場的特點市場商品的特殊性:货币和资金、其他金融工具市場交易价格的一致性:利率的在市場机制作用下趋向一致市場交易活動的集中性:有形和無形的交易平台交易主体的可变性:企业–個人或家庭(集腋成裘)(3)金融市場的重要功能微观經济功能:集聚功能、财富功能、避险功能、交易功能-避险功能的两种形式:保险單;套期保值宏观經济功能:资源配置、调整功能(政策调整平台)、反应功能-反应功能/先导指標(4)金融市場构成要素:市場主体:企业、政府及政府机构、金融机构、居民個人市場客体:金融工具,金融市場的交易對象。货币頭寸、票据、基金、股票、债券……市場中介:交易中介、效劳中介2金融市場的分类:按金融交易与否存在固定場所分类按金融工具发行和流通特性划分:发行(一级)、二级、第三、第四市場二级市場:流通市場(如证券市場);第三市場:交易所場外交易;第四市場:大宗交易者的直接交易按交易標的物划分:货币、资本、外汇、衍生品、保险和黄金市場按金融商品交易的交割方式划分:現货和衍生市場二、货币市場1、货币市場的特性:(1)低風险、低收益(2)期限短、流動性高(3)交易量大2货币市場的构成:(1)同业拆借市場:金融机构间的互相借贷同业拆借利率的形成:當事人决定;借助中间人公開竞价LIBOR–伦敦同业银行拆借利率SHIBOR–上海同业银行拆借利率(2)商业票据市場:企业以贴現形式发售給投资者的短期無担保信用凭证(3)银行承兑汇票市場:银行為第一债务人,平安性高(4)回购市場:回购协议是一种以证券委抵押品的贷款。(5)短期政府债券市場:短期政府债券是政府作為债务人,承诺在1年内债务到期時偿還本息的有价证券。短期政府债券市場是以发行和流通短期政府债券所形成的市場,一般将其称為国库券市場。短期政府债券的特性:违约風险小、流動性强、面额小、收入免税。政府发行短期政府债券的意义:可以满足政府短期资金周转的需要;规避利率風险;為中央银行实行公開市場业务提供了可操作的工具。(6)大额可转让定期存單市場大额可转让定期存單(CDS)是银行发行的有固定面额、可转让流通的存款凭证。大额可转让定期存單的特點:不记名、金额大、利率固定或浮動且高于定期存款、不能提前支取但可在二级市場流通。例題:如下不属于我国货币市場构成局部的是()A同业拆借市場B股票市場C债券回购市場D票据市場例題:如下属于短期资金市場的是()A同业拆借市場B票据市場C大额定期存單市場D股票市場E回购协议市場例題:有关回购协议,哪种說法對的?A回购协议是一种信用贷款协议B资金借入人将標的证券抵押給资金借出方,并承诺在未来某個時候用资金将协议赎回C回购协议比担保贷款更不平安D企业债券的信用等级低,因此不能作為回购协议的標的三、外汇市場1外汇市場概述(1)外汇市場的概念外汇是一种以外国货币表达或计值的国际间結算的支付手段,一般包括可自由兑换的外国货币和外币支票、汇票、本票、存單等。广义的外汇還包括外币有价证券,如股票、债券等。外汇的標价有直接標价法、间接標价法。直接標价法:用一定單位的外汇等价于一定数量本国货币;间接標价法:一定單位的本国货币為基准折算成一定数量的外币,英美少数国家采用。外汇市場就是外汇的交易市場。例題:直接標价法下1美元=7元人民币,1英镑=2美元,那么相對中国人而言,直接標价法下,人民币与英镑的汇率是()(2)外汇市場的特點:空间统一性和時间持续性。外汇市場:外汇供应者、外汇需求者和中介机构三方交易量最大的外汇市場在:伦敦、纽约、東京、苏黎世、新加坡、香港等。(3)外汇市場的功能与作用①充當国际金融活動的枢纽②形成外汇价格体系③调剂外汇余缺,调整外汇供求④实現不一样地区间的支付結算⑤运用操作技术规避外汇風险2、外汇市場的交易机制:外汇市場的交易提成三個层次(1)银行与顾客之间的外汇交易(2)银行同业间的外汇交易(3)银行与中央银行之间的外汇交易需要理解的某些术語:即期外汇交易、遠期外汇交易、外汇掉期交易(時间套汇)、外汇期货交易(货币期货)、外汇期权交易個人理财业务是指商业银行為個人客户提供的财务分析、财务规划、投资参谋、资产管理等专业化效劳活動。国内不容許商业银行從事证券和信托的业务(只能是代理,不能是自营)個人理财参谋和一般的银行征询人员有什么不一样呢?举例:怎么填写汇款單?两年期存款的利息是多少?代售华夏基金企业的基金产品吗?我有拾萬元,是存定期好,還是买基金好呢?個人理财效劳根据管理方式不一样,分為理财参谋和综合理财两种类型:(師爺和掌柜的)1、向客户提供征询,属于個人理财参谋;区别于简朴的产品简介。客户接受参谋效劳後,自行管理资金,自行承担風险。2、按照事先与客户约定好的投资方案進行投资或资产管理活動,属于受托性质。投资收益和風险由客户或客户与银行按照约定方式获取或承担。综合理财业务分為理财方案和私人银行两种。(P3)(1)理财方案:保证性理财方案、非保证性理财方案。A.保证性:银行承诺固定收益,或最低收益;银监會规定,不能無条件承诺高收益。举例:稳健收益型理财方案,三個月,5.15%的年收益率B.非保证性:保本浮動、非保本浮動谁動了我的奶酪?举例:新股申购人民币资金信托理财方案,预期年收益4-12%(注意预期两個字是必须的),收益根据新股上市後的交易状况决定。(2)私人银行:向高净值客户提供的综合理财效劳。特點:不仅提供個人理财产品且运用信托、保险、基金等工具维护風险、流動和盈利三者之间的平衡;包括与個人理财有关的法律、财务、税务、继承、子女教育等专业效劳。有點像私人管家。私人银行是量身订造的最高端的效劳(郭德纲相声“前门楼子是我們家的…)门槛比较:招行金卡:5萬;工行金葵花:30萬;私人银行:100萬美元银行從业资格考试?個人理财?知识點:资本市場资本市場是筹集長期资金的場所,重要包括中長期借贷市場和证券市場。(相對应的,货币市場是筹集短期资金的場所)在目前市場体系中,证券市場已經成為其中一种重要的构成局部,市場的交易對象重要是股票、

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