工程经济学第6讲 工程项目财务评价

工程经济学1

主讲人：Email:QQ:2讲课内容工程经济学3工程经济学6.1财务评价概述6.2财务评价的根本报表及指标6.3工程财务评价案例第六讲工程工程财务评价4工程经济学6.1财务评价概述6.1财务评价概述6工程经济学财务评价的主要内容：财务评价的内容应根据工程的性质和目标确定。财务评价的主要目标是工程工程的盈利能力、偿债能力和财务生存能力。对于经营性工程，财务评价应通过编制财务分析报表、计算财务指标、分析财务盈利能力、偿债能力和财务生存能力、判断工程的财务可接受性。对于非经营性工程，财务评价应主要分析工程财务生存能力

6.1财务评价概述7工程经济学6.1财务评价概述8工程经济学6.1财务评价概述9工程经济学6.1财务评价概述10工程经济学4.提出财务评价总体结论〔第五章详细讲了〕具体的财务评价程序图6-16.1财务评价概述第六讲工程工程财务评价6.1财务评价概述6.2财务评价的根本报表及指标6.3工程财务评价案例12工程经济学6.2.1财务评价的根本报表财务评价根本报表包括现金流量表、利润与利润分配表、资产负债表、财务方案现金流量表、借款还本付息方案表五大类。1.现金流量表现金流量表反映工程计算期内各年的现金流入、现金流出和净现金流量的计算表格，用以计算各项动态和静态指标，进行工程盈利能力分析。此外，现金流量表只反映工程在计算期内各年发生的现金收支，不反映非现金收支〔如折旧费、应收及应付款等〕。6.2财务评价的根本报表及指标13工程经济学6.2财务评价的根本报表及指标14工程经济学6.2财务评价的根本报表及指标15工程经济学6.2财务评价的根本报表及指标16工程经济学工程资本金现金流量表〔6-10〕

6.2财务评价的根本报表及指标17工程经济学6.2财务评价的根本报表及指标序号项目计算要点1营业收入各年营业收入=当期销售额×销售单价2营业税金及附加各年营业税金及附加=各年营业收入×税率3总成本费用总成本费用=经营成本+折旧+摊销+利息费用4补贴收入依据背景资料5利润总额1-2-3+46弥补以前年度亏损企业以前年度亏损当期弥补数18工程经济学接上表6.2财务评价的根本报表及指标序号项目计算要点7应纳税所得额5–

按规定允许在税前弥补的以前年度亏损8所得税7×所得税率9净利润5–810期初未分配利润上一年的未分配利润（15）项目数11可供分配利润9+1012提取法定盈余公积金9×提取盈余公积金比例13可供投资者分配利润11–1214息税前利润（EBIT）利润总额+当期利息支出（5+当年利息支出）15息税折旧摊销前利润16+折旧+摊销19工程经济学3.资产负债表〔表6-12〕资产负债表综合反映工程计算期内各年年末资产、负债和所有者权益的增减变化以及相对应关系，以考察工程资产、负债、所有者权益的结果是否合理，用以计算资产负债率、流动比率及速动比率等指标，进行清偿能力分析。6.2财务评价的根本报表及指标20工程经济学资产负债表序号项目计算期1234…..n1资产1.1流动资产总额1.1.1货币资金1.1.2应收账款1.1.3预付帐款1.1.4存货1.1.5其他1.2在建工程指财务计划现金流量表中的建设投资和建设期利息的年累计额。1.3固定资产净值固定资产折旧费估算表1.4无形及其他资产净值无形及其他资产摊销估算表取得。流动资产后三项数据来自流动资金估算表；货币资金数额包括现金和累计盈余资金21工程经济学序号项目计算期1234…..n2负债及所有者权益2.1流动负债总额2.1.1短期借款2.1.2应付账款2.1.3预收账款2.1.4其他2.2建设投资借款2.3流动资金借款2.4负债小计（2.1+2.2）2.5所有者权益2.5.1资本金2.5.2资本公积2.5.3累计盈余公积金2.5.4累计未分配利润计算指标：资产负债率（%）资产负债表〔接上表〕流动负债中的应付账款、预收帐款数据可由流动资金估算表直接取得。流动资金借款和其他短期借款两项流动负债及长期借款均指借款余额，需根据财务方案现金流量表的对应项及相应的本金归还项进行计算。22工程经济学6.2财务评价的根本报表及指标23工程经济学财务方案现金流量表序号项目计算期1234……n1经营活动净现金流量1.1现金流入

1.1.1营业收入

1.1.2增值税销项税额

1.1.3回收流动资金

1.2现金流出

1.2.1经营成本

1.2.2增值税进项税额

1.2.3营业税金及附加

1.2.4增值税

1.2.5所得税

2投资活动净现金流量

2.1现金流入2.2现金流出2.2.1建设投资2.2.3流动资金经营活动期的现金流量的财务数据取自工程资本金现金流量表。24工程经济学财务方案现金流量表(续〕序号项目计算期1234…...n3筹资活动净现金流量3.1现金流入3.1.1项目资本金投入3.1.2建设投资借款3.1.3流动资金借款3.2现金流出3.2.1各种利息支出3.2.2偿还债务本金3.2.3应付利润（股利分配）4净现金流量（1+2+3）5累计盈余资金筹资活动期的现金流量的财务数据取自借款还本付息方案表、利润与利润分配表等。25工程经济学5.借款还本付息方案表〔表6-5〕借款还本息方案表用于反映工程计算期内各年借款本金归还和利息支付情况，计算利息备付率和偿债备付率等指标。6.2财务评价的根本报表及指标26工程经济学借款还本息方案表27工程经济学借款还本付息方案表结构、计算要点及计算指标序号项目计算要点1期初借款余额当期期初尚未归还的本息累计数2当期借款根据背景资料确定3当期应计利息当期应计利息=期初借款余额×年借款余额4当期还本付息当期还本付息=（4.1）+（4.2）4.1其中：还本根据借款偿还方式确定当期还本额（1）等额还本、利息照付。年应偿还的本金=偿还期期初借款余额/偿还期（2）等额还本付息①确定每年等额还本付息额A=P(A/P,I,N)②确定年应偿还的本金=A-当期付息4.2付息根据背景资料，当期支付利息=当期应计利息5期末借款余额期末借款余额=期初借款余额-当期还本付息28工程经济学6.2财务评价的根本报表及指标29工程经济学3.生存能力指标在工程运营期间，从各项经济活动中获得足够的净现金流量是工程能够持续生存的条件。财务生存能力分析主要判断工程在经常期内各期是否有能力维持简单再生产，即在正常运营情况下，各期期末的净现金流量累计值是否为正数。财务生存能力分析亦可称为资金平衡分析。财务可持续性首先表达有足够的经营净现金流量，其次各年累计盈余资金不应为负。如果有负，应进行短期借款，此时就应根据短期借款期限和数额，进一步判断财务生存能力和短期借款的可能性。短期借款应表达在财务方案现金流量表，其利息应计入各期财务费用。对没有营业收入的工程，不进行盈利能力分析，主要考察工程的财务的生存能力。6.2财务评价的根本报表及指标30工程经济学财务分析报表与评价指标之间的关系〔表6-1〕评价内容基本报表静态指标动态指标盈利能力分析项目投资现金流量表静态投资回收期内部收益率净现值动态投资回收期资本金财务现金流量表投资各方财务现金流量表利润和利润分配表总投资收益率项目资本金净利润率清偿能力分析资产负债表建设期利息估算及还本付息计划表资产负债率偿债备付率利息备付率生存财务计划现金流量表累计盈余资金31工程经济学财务评价概述6.2财务评价的根本报表及指标6.3工程财务评价案例第六讲工程工程财务评价32工程经济学6.3工程财务评价案例33工程经济学6.3工程财务评价案例34工程经济学6.3工程财务评价案例35工程经济学6.3工程财务评价案例36工程经济学6.3工程财务评价案例37工程经济学6.3工程财务评