【基于哈佛探析框架的企业财务探析的相关理论综述4900字】

基于哈佛分析框架的企业财务分析的相关理论综述目录TOC\o"1-2"\h\u12354基于哈佛分析框架的企业财务分析的相关理论综述 152621.1哈佛分析框架理论 199661.1.1战略分析 115221.1.2会计分析 2273081.1.3财务分析 2109081.1.4前景分析 315701.2财务战略理论 3124131.2.1财务战略的基本内容 335461.2.2财务战略的类型 4263421.2.3哈佛分析框架和财务战略制定的关系 513576参考文献 71.1哈佛分析框架理论传统的财务报表分析是以企业财务报表为数据来源，将关键指标进行梳理汇总，以评估企业的现金流状况、财务状况、经营现状等。随着我国改革开放的进程不断推进，企业的商业模式也越加复杂，致使传统财务分析在对企业进行案例研究时表现出一定的局限性，指导企业实际经营和战略决策的效果并不理想。哈佛分析框架法创造性地引入非数据信息而受到大家的追捧。哈佛分析框架由三位美国哈佛大学学者共同提出，一般可分为四部分：战略分析、会计分析、财务分析和前景分析。哈佛分析框架创造性地引入了非财务数据，剖析企业所处的行业环境、政策环境等内外部环境现状，了解企业的优势和不足，确定企业的竞争力来源，指出潜在风险并做出前景预判，为企业指明发展方向ADDINNE.Ref.{CD4A0F80-1955-46D7-A418-FBA1F61D80B4}[27]。哈佛分析框架遵循了“环境-战略-行为-过程-结果”的分析逻辑，能更好把握因果，拥有一体化视野ADDINNE.Ref.{C3B413D4-A5AD-46D9-AC74-DC304371B776}[28]。1.1.1战略分析战略分析是哈佛分析框架中非数据信息的重要体现，展现了其理论创新性ADDINNE.Ref.{5F71083F-E478-4280-B05B-2B0A69CFDB1E}[28]。战略分析意在探究公司的利润动因和经营风险，定性分析公司的生产经营活动所展现出的经济意义，为后续进一步分析奠定基础。在战略分析的研究发展中，形成了诸多经典的战略分析模型，如PEST分析模型，波特五力分析模型、SWOT分析模型等。PEST分析模型四个字母分别指代与公司生产经营相关的政治环境、经济环境、社会环境和技术环境。政治环境指代国家或地区在一定发展阶段的政治大背景。经济环境是指公司在生产经营活动中所处的外部社会的经济条件。社会环境是指企业所处的社会结构，包括价值观、人口流动、生活方式等。技术环境一般指代企业所在地的科技发展水平，包括新技术、科技研发能力、科技研发环境、技术发展方向等。波特五力分析模型侧重于分析企业所处的外部环境，了解企业所处的产业格局，并据此制定企业的竞争战略ADDINNE.Ref.{09D0E974-215F-4962-A5CE-4C36F3FA2FF0}[29]。该理论模型认为，行业竞争的程度和规模由五种力量模型构成，分别反映了五种竞争关系来源。这五种力量综合起来反映出企业的同行关系，可用于评估企业的核心竞争力。企业可以通过运用波特五力模型确定企业的行业地位和优劣势，并制定合理的竞争战略。SWOT分析模型，主用于分析企业的同行竞争程度和竞争战略。SWOT四个字母分别指代了优势、劣势、机会和威胁。通过SWOT模型分析企业的内外部环境和内部要素，可以帮助企业制定合理的发展规划，将分析结果嵌套于战略分析矩阵中，选择相对应的战略。企业经营战略是企业的发展方向，战略分析是深入企业前进方向的等根本性问题的手段，对企业进行战略分析才能够站得高，看得远ADDINNE.Ref.{6E6B155A-9C6F-400C-B1BF-1071C960F110}[30]。我们应透析企业的竞争力来源，分析其竞争策略，了解其行业地位，找到企业执行的竞争战略所存在的问题，给出合理的预期和规划。1.1.2会计分析会计分析主要包括会计数据分析、会计环境分析等。会计分析意在梳理并真实地评估财务报表中的会计信息，消除会计信息扭曲和财务报表粉饰，如实反映出企业的会计质量。会计分析可以评估企业的生产经营的实现程度，分析企业的会计策略，为后续分析提供判断依据，进而评估企业的会计质量。随后通过纵向对比相关会计指标来进一步了解公司的财务状况，保证数据质量。会计分析的研究顺序位于战略分析和财务分析之间，起到了承上启下的作用。会计分析以战略分析为基础，并提炼出真实的财务数据用于财务分析，保障财务分析的有效性和真实性。1.1.3财务分析财务分析是了解企业的获利能力和偿债能力的分析方法。财务分析内容主要包括现金流量、盈利能力、发展能力、营运能力、偿债能力四个方面。通过摘取财务报表的关键财务数据，对以上四个财务指标进行分析并作出总结，得出企业的综合财务状况。财务分析是以会计分析为基础的，其财务数据通过会计分析的验证以保障其有效性ADDINNE.Ref.{006A002D-9179-4DA8-9D55-E176E3A1EDC5}[31]。1.1.4前景分析前景分析是通过整合以上三个部分的研究结论，预测评估公司未来的经营业绩，为企业的发展指出方向，从而预测公司未来的发展空间ADDINNE.Ref.{987C23B5-1026-4979-BECE-A07D6FC559E7}[32]。公司的可持续发展能力是指公司实现经营长久经营、永续发展的能力，关乎着企业长期的成长空间，没有成长潜力的公司在激烈竞争中坚持下来，也无法吸引投资者的眼球。综上所述，哈佛理论分析框架法以财务报表为数据来源，通过战略分析、财务分析、会计分析研究企业过去与现状，并通过前景分析修正以上分析的分析结果，将财务信息和非财务信息有机结合在一起，最终得出严谨可靠的结论。哈佛分析框架可以识别企业的价值创造动因，剖析公司的未来价值和发展可持续性，为公司决策者提供决策依据。1.2财务战略理论1.1.1财务战略的基本内容财务战略是一种企业职能战略，它服务于企业整体战略，是企业在财务管理方面的应用与延伸ADDINNE.Ref.{61330289-246D-45E9-BCA6-3C1E683EF607}[33]。财务战略研究可以为企业经营战略的制定和选取提供参考。财务战略可以优化企业的资产配置，将有效资本利用率最大化，实现资本的快速增值，从而践行企业战略并实现企业价值最大化ADDINNE.Ref.{547DA7AF-9AA5-4619-9417-7F2FF5934C8D}[34]。企业财务战略的制定和选择的重点在于研究企业的资金流动以及在资金流动过程中所建立的财务关系。企业在的财务战略关乎企业的经营结果，因此财务战略的制定和选择是践行公司整体战略中最重要的一环。财务战略的制定过程是通过分析企业的公司战略、经营战略以及其他职能战略，来确定公司生产经营活动所需要的资金量，再以合理的方式实现筹资融资，优化公司的资本结构，并通过有效的资产管理策略，实现对资金的优化利用，提高资金的利用率，其最终目的是满足企业战略的要求ADDINNE.Ref.{4F4610DF-BBDE-4F6C-B199-0FFB8BE88782}[35]。企业制定财务战略时，应考虑以下因素：（1）政治经济环境。政治经济环境是指公司所处宏观外部环境，是影响公司生产经营活动的根本影响因素，对财务战略的制定有着决定性的影响；（2）企业内部组织结构。企业内部组织结构是影响企业财务战略的制定与选择的最大内因，它决定着企业的资源配置和资源利用。（3）生产经营规模ADDINNE.Ref.{18DD3233-E923-44EC-809A-59B0F9C227BB}[36]。企业规模的大小决定了财务战略的复杂程度和实施难度。企业的财务战略的制定和选择必须充分考虑自身体量和经营规模，并与之相匹配ADDINNE.Ref.{3055C45F-97DA-4652-B3C0-9B10785C0CD8}[37]。因此财务战略的制定必须遵循灵活可控、适时适度，保证所制定财务战略与自身实际情况相符，以保障企业目标的顺利实现ADDINNE.Ref.{93941742-544C-44E5-A37A-936E0E86359C}[23]。1.1.2财务战略的类型（1）按财务活动内容划分，财务战略可分为筹资战略、投资战略、收益分配战略等。与企业战略相似，财务战略的制定和选择需要评估企业所处的发展阶段，以及其财务特征和可能面临的经营风险。财务战略需要应对环境变化以适时调整，保证其与企业发展方向相一致，因此必须具有灵活性。筹资战略中，最常见的两种筹资形式是股票和负债。筹资战略是企业根据经营环境和自身筹资需求，基于筹资目标，遵循的一定的筹资原则，而进行的长期、系统的资本规划，以实现服务企业生产经营活动的目的。投资战略是根据企业自身情况，制定合理的投资规模和投资方向，并将资金投入到企业的生产经营活动中，以提供其资本利用率，实现企业效益最大化。投资战略涉及了投资过程中的目标、原则、方式、规模等主要方面，体现了企业的战略目标，是企业财务战略体系的重要内容。收益分配战略，是用于解决公司净利润分配的问题，以战略的高度来优化公司净利润分配和留存的比率，在股东利益和资本积累间做好权衡，以实现国家、股东、债权人和员工的长远利益的最大化ADDINNE.Ref.{EA807F21-F37B-4E84-9CF5-FD575176230D}[38]。由于国家政策或规定的限制，企业对国家、债权人和员工的收益分配调整空间不大，而对股东的收益分配的规模具有较高的自主性，因而收益分配战略的核心在于股利分红。（2）从资本筹措与使用特征的角度，财务战略总体分为收缩型、稳健型、扩张型。扩张型财务战略，是在风险可控的前提下，最大限度地实现企业资产规模的扩张。扩张型财务战略显现出“高负债、低收益、少分配”的财务特征，要求企业进行大规模的外部筹资，提高公司负债率，并留存企业极大比率甚至全部的经营利润。高负债率所带来的的杠杆效应能够实现企业的快速成长和扩张，但也提高了公司的经营风险。扩张型财务战略的最大优势是通过开阔新兴市场和推出新的产品，而为企业带来新的利润增长点。稳健型财务战略，是用过扩大企业现有产品的市场占有率和市场渗透率，而实现企业业绩稳健增长的目的。稳健型财务战略呈现出“低负债、高收益、中分配”的财务特征，该财务战略的特点在于谨慎对待负债，控制负债率以控制风险，积累经营利润以实现资产规模扩大。采取该战略需要保证公司的资源配置合理且拥有较高的资源使用效率，并且注意控制发展速度与其自身的经营状况相匹配ADDINNE.Ref.{E69904F6-ABE0-4CB5-9F2B-97766EAD51F6}[39]。该财务战略的原则是充分利用公司现有的产品，充分发挥自身在市场竞争中的优势地位，不盲目扩张，谨慎踏入新兴领域，是一种攻守兼备的过渡性财务战略。防御型财务战略一般应用于公司的内外部环境不佳，需要收缩自身经营规模或经营范围以防止财务危机，来维持企业的生存渡过难关，该战略通常配合企业的收缩、清算、剥离等经营行为。防御型财务战略通常呈现出“高负债、低收益、少分配”的财务特征，公司为了增加现金流，必须采取精简组织架构、盘活存量资产、削减非核心业务等行为，以维持行业地位，并且尽努力减少现金流出，保证企业的生存和持续运行。1.1.3哈佛分析框架和财务战略制定的关系哈佛分析框架中的战略分析通过多种理论模型评估公司所处环境和自身优劣势，使得公司在制定和选择财务战略时更加准确，因此战略分析是财务战略制定时必须考虑的因素。会计分析和财务分析可以梳理企业财务现状，指出企业生产经营中的财务问题或隐患，是企业进行财务战略选择和制定的关键依据ADDINNE.Ref.{E3E91254-8024-4ECA-8F57-89E100CEE821}[40]。前景分析做出了公司未来的财务预测和风险预测，帮助公司把握未来财务方面的变化趋势，可以为财务战略的制定确立目标，财务战略的制定必须保证和公司发展方向相一致。总而言之，哈佛分析框架可以深入、系统、全面地把握公司的财务状况，为公司的财务战略的选择和调整奠定了基础，从而为企业“量身定制”出科学合理的财务战略。因此用哈佛分析框架进行财务分析的过程对于公司财务战略的制定与调整来说也是必不可少的ADDINNE.Ref.{923858FB-5E25-44AE-A842-7CB5247A7F22}[41]。参考文献[1]宁莉雯.“一带一路”下中国企业对中亚地区油气投资的战略模式研究[D].中国石油大学(北京),2018[2]刘刚，曹志鹏.现代财务分析新视角——哈佛分析框架[J].交通财会.2015(05):55-58.[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