股票基础知识

股票基础知识

“股票基础知识”讲座：股票基础知识

“股票基础知识”——什么是股票

股票是股份公司发给股东证明其所入股份的一种有价证券，它可以作为买卖对象和抵押品，

是资金市场主要的长期信用工具之一。

股票作为股东向公司入股，获取收益的所有者凭证，持有它就拥有公司的一份资本所有权，

成为公司的所有者之一，股东不仅有权按公司章程从公司领取股息和分享公司的经营红利，

还有权出席股东大会，选举董事会，参与企业经营管理的决策。从而，股东的投资意愿通过

其行使股东参与权而得到实现。同时股东也要承担相应的责任和风险。

股票是一种永不偿还的有价证券，股份公司不会对股票的持有者偿还本金。一旦购入股票，

就无权向股份公司要求退股，股东的资金只能通过股票的转让来收回，将股票所代表着的股

东身份及其各种权益让渡给受让者，而其股价在转让时受到公司收益、公司前景、市场供求

关系、经济形势等多种因素的影响。所以说，投资股票是有一定风险的。

在股票市场中，发行股票的公司根据不同投资者的投资需求，发行不同的股票。按照不同的

标准，股票可分好儿类。我们通常所说的股票是指在上海、深圳证券交易所挂牌交易的a股,

这些a股也可称为流通股、社会公众股、普通股。

股票作为•种所有权证书，最初是采取有纸化印刷方式的，如匕海的老八股。在这种有纸化

方式中，股票纸面通常记载着股票面值、发行公司名称、股票编号、发行公司成立登记的日

期、该股票的发行日期、董事长及董事签名、股票性质等事项，随着现代电子技术的发展，

电子化股票应运而生，这种股票没有纸面凭证，它一般将有关事项储存于电脑中心，股东只

持有一个股东帐户卡，通过电脑终端可查到持有的股票品种和数量，这种电子化股票乂称为

无纸化股票。目前，我国在上海和深圳交易所上市的股票基本采取这种方式。

“股票基础知识”——如何进行股票交易

由于我国证券市场的快速发展，目前深、沪两地交易所均实现了交易无纸化、电子化，投资

者进入股市必须先到当地证券登记机构分别开立上海、深圳股票帐户，只有拥有股票帐户，

才能进行股票交易。

开立股票时投资者必须持本人有效身份证件（一般为身份证），并提供投资者的详细资料，

这些资料包括：姓名、性别身份证号码、家庭住址、联系电话等。

投资者办理了股票帐户后还需在券商（证券公司）办理资金帐户，而这个资金帐户也仅仅在

该券商交易有效。投资者如需在别的券商交易，需另外开立资金帐户，因此，一个投资者可

拥有多个资金帐户。投资者资金帐户的存款，券商按银行活期存款利率支付利息。

投资者在办妥股票帐户及资金帐户后即可进入布场买卖，客户填写的委托买卖股票的委托单

是客户与券商之间确定代理关系的文件，具有法律效力。目前在我国券商提供的委托方式除

填单委托外，还有自助委托、电话委托、可视电话委托、委托机委托、网上委托等，其委托

内容券商必须如实受理，如果成交结果与委托内容不符，客户可向券商提出交涉，以维护自

己的合法权益。券商受理客户委托般先由券商的电脑委托系统进行审查，审查无误后，直

接进入交易所内计算机主机进行撮合成交。交易所的自动撮合系统按“价格优先、时间优先”

原则进行，即在一定价格范围内（昨收盘价的上下10%之间），优先撮合最高买入价或最低

卖出价。

现在证券市场的运作是以交易的自动化和股份清算与过户的无纸化为特征的，客户在委托买

卖的次交易日必须到券商处办理交割，也就是客户与券商就成交的买卖办理资金清算与股份

过户业务的手续，此手续俗称“一手交钱、一手交货”，券商向客户提供的交割单需列出客

户本次买卖交易的详细资料•，至此客户的股票交易才结束。

“股票基础知识”——股票交易有哪些费用

我国的证券投资者在委托买卖证券时应支付各种费用和税收，这些费用按收取机构可分为证

券商费用、交易场所费用和国家税收。

目前，投资者在我国券商交易上交所和深交所挂牌的a股、基金、债券时，需交纳的各项费

用主要有：委托费、佣金、印花税、过户费等。

委托费，这笔费用主要用于支付通讯等方面的开支。•殷按笔计算，交易上海股票、基金时，

上海本地券商按每笔1元收费，异地券商按每笔5元收费；交易深圳股票、基金时，券商按

1元收费。

佣金，这是投资者在委托买卖成交后所需支付给券商的费用。上海股票、基金及深圳股票均

按实际成交金额的千分之三点五向券商支付，上海股票、基金成交佣金起点为10元；深圳

股票成交佣金起点为5元；深圳基金按实际成交金额的千分之三收取佣金；债券交易佣金收

取最高不超过实际成交金额的千分之二，大宗交易可适当降低。

印花税，投资者在买卖成交后支付给财税部门的税收。上海股票及深圳股票均按实际成交金

额的千分之四支付，此税收由券商代扣后由交易所统一代缴。债券与基金交易均免交此项税

收。

过户费，这是指股票成交后，更换户名所需支付的费用。由于我国两家交易所不同的运作方

式，上海股票采取的是“中央登记、统一托管”，所以此费用只在投资者进行上海股票、基

金交易中才支付此费用，深股交易时无此费用。此费用按成交股票数量（以每股为单位）的

千分之一支付，不足1元按1元收。

转托管费，这是办理深圳股票、基金转托管业务时所支付的费用。此费用按户计算，每户办

理转托管时需向转出方券商支付30元。

“股票基础知识”——为何办理指定交易

由于沪市股票由上海证券交易所进行中央托管，投资者的上海股票可在任何一家券商进行交

易，为保证投资者的股票安全，上交所推出“指定交易”服务，就是由投资者自愿选定一家

券商，限定其上海股票交易只在此家券商交易，不能在除此外第二家券商交易，以防止其股

票在其它券商被盗卖，保证其股票安全。“指定交易”只可指定唯一的一家券商，若重新在

第二家“指定交易”，必须在原“指定”券商办理“指定撤销”后，方可在第二家券商办理

“指定交易”。此种指定交易随时可以办理，也可随时撤销。

“股票基础知识”——办理指定交易的好处：

股票安全性加强：如果投资者的上海股票帐户丢失，只需到指定券商处办理挂失，就会保证

其股票安全；否则，他人拾到，可到其它任意一家券商抛出套现。

上海股票红利自动到帐:办理了指定交易，如果投资者的某只上海股票红利在挂牌期间未领,

上海证券交易所会在该红利挂牌的最后一天自动派到投资者帐户，投资者不用办理任何手

续；否则，投资者要到证券登记公司或指定的地点补领。

可享受上交所发送的股票对帐：对于办理了指定交易的帐户，可在上交所不定期发送对帐数

据的次交易日在指定券商处查到上海股票余额。上交所不发送未指定交易帐户的股票余额，

只可到证券登记公司申请查询。

防止他人误指定：已办理指定交易的帐户，不可能被其它投资者误指定。而未办理指定交易

的帐户，有可能因为其它原因的误指定而被锁定股票，造成无法正常交易。

凡已开立上海股票帐户的投资者，均可在券商处利用交易系统委托办理，其委托方式如下：

买卖方向为“买入”,代码为“799999”，价格为“1”,数量为“1”。次交易日办理交割确认,

指定交易会在指定次日生效。

“股票基础知识”——股票如何撮合成交

证券经营机构受理投资者的买卖委托后，应即刻将信息按时间先后顺序传送到交易所主机，

公开申报竞价。股票申报竞价时，可依有关规定采用集合竞价或连续竞价方式进行，交易所

的撮合大机将按“价格优先，时间优先”的原则自动撮合成交。

目前，沪、深两家交易所均存在集合竞价和连续竞价方式。上午9:15-9:25为集合竞价时间，

其余交易时间均为连续竞价时间。在集合竞价期间内，交易所的自动撮合系统只储存而不撮

合，当申报竞价时间一结束，撮合系统将根据集合竞价原则，产生该股票的当日开盘价。沪、

深新股挂牌交易的第一天不受涨跌幅10%的限制，但深市新股上市当日集合竞价时，其委

托竞价不能超过新股发行价的上下15元，否则，该竞价在集合竞价中作无效处理，只可参

与随后的连续竞价。

集合竞价结束后，就进入连续竞价时间，即9:30-11:30和13:00-15:00。投资者的买卖指令

进入交易所主机后，撮合系统将按“价格优先，时间优先”的原则进行自动撮合，同•价位

时，以时间先后顺序依次撮合。在撮合成交时，股票成交价格的决定原则为：1.成交价格的

范围必须在昨收盘价的上下10%以内；2.最高买入申报与最高卖出申报相同的价位；3.如

买（卖）方的申报价格高（低）于卖（买）方的申报价格时，采用双方申报价格的平均价位。

交易所主机撮合成交的，主机将成交信息即刻回报到券商处，供投资者查询。未成交的或部

分成交的，投资者有权撤消自己的委托或继续等待成交，一般委托有效期为一天。

另外，深市股票的收盘价不是该股票当日的最后一笔的成交价，而是该股票当日有成交的最

后一分钟的成交金额除以成交量而得.

“股票基础知识”——上市公司如何分配利润

根据《公司法》规定，公司缴纳所得税后的利润，应按照弥补亏损、提取法定盈余公积金、

提取公益金、支付优先股股利、提取任意盈余公积金、支付普通股股利的顺序进行分配。公

司弥补亏损、提取法定盈余公积金和公益金前，不得分配股利。公司的公积金用于弥补公司

的亏损，扩大公司生产经营或者转为公司资本。公司提取的公益金用于本公司职工的集体福

利。

公司分配当年税后利润时，应当提取利润的10%列入公司法定公积金，并提取利润的5-10%

列入公司法定公益金。如盈余公积金已达注册资本的50%时可以不在提取。公司的法定公

积金不足以弥补上年度公司亏损的，在依照前述条件提取法定公积金和法定公益金之前，

应先用当年利润弥补亏损。公司在从税后利润提取公积金后，经股东会议决议，可以提取任

意公积金。公司可经股东会议表决同意，将公积金转为股本（这就是通常上市公司分红公告

中的10转增多少），按股东原有股份比例发给新股或增加每股面值。但法定盈余公积金转增

股本时，转增后留存的该项公积金不得少于注册资本的25%o公司当年无利润时，不得分

配股利。但公司用盈余公积金弥补亏损后，公司经股东大会特别决议，可按不超过股票面值

6%的比率用盈余公积金分配股利，但分配股利后的公司法定盈余公积金不得低于注册资本

的25%。公司可供分配的利润不足以按不超过股票面值6%的比率支付股利时，也可以按照

上述方法办理。公司分配股利可以采用现金或者股票的形式，公司普通股股利，应当按各股

东持有股份比例进行分配，国家股利按国家规定组织收取。公司应当按税务机关规定代扣并

代缴个人股东股利收入应纳的税金。

“股票基础知识”——从编码如何区分交易品种

由于我国证券市场的不断繁荣壮大，目前在沪、深两地证券交易所挂牌交易的品种愈来愈多，

加之现在证券交易的无纸化和电子化的普及，交易品种都有其挂牌代码来进行处理、交易的，

所以从其代码就可分辨其交易类别及种类。在上海证券交易所挂牌的交易品种皆由6位数字

来进行编码的，而深圳皆由4位数字来进行编码的。其编码范围如下：

上海证券交易所的编码：

100***企业转债500***基金550***投资基金600***a股900***b股00****国债现货

12****企业债券201***国债回购700***配股

701***转配710***转让711***转转72****红利730***新股申购740***申购款741***

申购配号77****国债利息

深圳证券交易所的编码:

0***a股2***b股3***转配、a2配53**企业转债4***基金7***增发8***配股、al配

10**企业债券18**国债回购19**国债现货

自1996年开始，深交所将国债现货的证券编码作了相应调整，具体方法是：“19+年号（1

位数）+当年国债发行期数”。原编码中最后一位数是用来表示国债期限的，现用来表示当

年国债发行的期数（顺序号）。

“股票基础知识”——什么是市盈率

市盈率是一个反映股票收益与风险的重要指标，也叫市价盈利率。它是用当前每股市场价格

除以该公司的每股税后利润，其计算公式如下：

市盈率=股票每股市价/每股税后利润

在上海证券交易所的每日行情表中，市盈率计算采用当日收盘价格，与上一年度每股税后利

润的比值称作市盈率i,与当年每股税后利润预测值的比较称作为市盈率ii。不过由于在香

港上市公司不要求作盈利预测，故h股板块的a股（如青岛啤酒）只有市盈率i这一项指标。

所以说，一般意义上的市盈率是指市盈率i。

一般来说，市盈率表示该公司需要累积多少年的盈利才能达到目前的市价水平，所以市盈率

指标数值越低越小越好，越小说明投资回收期越短，风险越小，投资价值一般就越高；倍数

大则意味着翻本期长，风险大。美国从1891年到1991年的一•百年间，市盈率一般在10~

20倍，日本常在60〜70倍之间，我国股市曾有过成千上万倍的个股，但目前多在20〜30

倍左右。必须说明的是，观察市盈率不能绝对化，仅凭一个指标下结论。因为巾盈率中的上

年税后利润并不能反映上市公司现在的经营情况；当年的预测值又缺乏可靠性，比如今年就

有许多上市公司在公开场合就公司当年盈利预测值过高一事向广大股东道歉;加之处在不同

市场发展阶段的各国有不同的评判标准。所以说，市盈率指标和股票行情表一样提供的都只

是一手的真实数据，对于投资者而言，更需要的是发挥自己的聪明才智，不断研究创新分析

方法，将基础分析与技术分析相结合，才能做出正确的、及时的决策。

“股票基础知识”——什么是除权

上市公司以股票股利分配给股东，也就是公司的盈余转为增资时，或进行配股时，就要对股

价进行除权。上市公司将盈余以现金分配给股东，股价就要除息。

股票除权的过程：当•家上市公司宣布送股或配股时，在红股尚未分配，配股尚未配股之前，

该股票被称为含权股票。要办理除权手续的股份公司先要报主管机关核定，在准予除权后，

该公司即可确定股权登记基准日和除权基准日。凡在股权登记日拥有该股票的股东，就享有

领取或认购股权的权利，即可参加分红或配股。除权日（一般为股权登记日的次交易日）确

定后，在除权当天，上海证券交易所会依据分红的不同在股票简称匕进行提示，在股票名称

前加xr为除权，xd为除息，dr为权息同除。除权当天会出现除权报价，除权报价的计算会

因分红或有偿配股而不同，其全面的公式如下：除权价=（除权前一H收盘价+配股价x配

股价一每股派息）/（1+配股比率+送股比率）

除权日的开盘价不一定等于除权价，除权价仅是除权日开盘价的一个参考价格。当实际开盘

价高于这理论价格时，就称为填权，在册股东即可获利：反之实际开盘价低于这理论价

格时，就称为贴权，填权和贴权是股票除权后的两种可能，它与整个市场的状况、上市公司

的经营情况、送配的比例等多种因素有关，并没有确定的规律可循;但一般来说，上市公司

股票通过送配以后除权，其单位价格卜降，流动性进一步加强，上升的空间也相对增加。不

过，这并不能让上市公司任意送配，它也要根据企业自身的经营情况和国家有关法规来规范

自己的行为。

“股票基础知识”——如何办理配股

配股是指上市公司在获得必要的批准后，向其现有股东提出配股建议，使现有股东可按其持

有上市公司的股份比例认购配股股份的行为。配股是上市公司发行新股的方式之一。

配股的运作程序如下：首先由上市公司确定股权登记基准日，股东在股权登记日持有股票，

获得配股权利或得到配股权证，然后配股权证进行挂牌交易（目前，a股不进行权证交易）,

交易结束后，拥有配股权利的股东在指定的缴款期内在券商处通过交易所按比例购买配股股

份。交易所规定，配股缴款期过后，配股无法补办，视同股东自动放弃配股权利。目前，a

股配股包括四部分：一部分是向社会公众股东配售，一般称为“**配股”或“**al配”,

沪市的挂牌代码为“700***”，深市为“8***”，这一部分认购后会马上流通，其余三种配股

在国家有关政策未出台前，不得流通。它们分别是：国家股和社会法人股配股权转让给社会

公众股股东配售部分，一般称为“**转让”或“**a2配"、“**转配”，沪市挂牌代码

为“710***”,深市为“3***”，这一部分是由于目前国家股和法人股尚不能流通,各上市公

司的国家股和法人股股东由于资金等方面的原因在配股时放弃配股权利或转让配股权利给

社会公众股股东而形成的；再有一部分为前次转配股股东认购配股部分，一般称为“**转

配”，代码为“701***”，这是根据“同股同权”的原则产生的，即上次参加转配股股东参加

本次配股；还有就是前次转配股股东认购国家股和法人股配股权转让部分，一般称为“**

转转”，代码为“711***"，也属于不流通部分。配股结束后，可流通部分证券交易所在收到

匕市公司有关配股的股份报告和验资报告后安排上市流通,获配流通部分会在获配股票流通

起始日自动到股东帐户开始流通交易。

“股票基础知识”——什么是买壳上市

中共十五大要求“以资本为纽带，通过市场形成具有较强竞争力的跨地区、跨行业、跨所有

制和跨国经营的大集团企'也”，所以资产重组已成为经济生活的重要内容，其中在资本市场

中，“买壳上市”、“借壳上市”成为一道新的风景线。

所谓“买壳上市”，就是一家优势企业通过收购债权、控股、直接出资、购买股票等收购手

段以取得被收购方（上市公司）的所有权、经营权及上市地位。目前，在我国进行买壳、借

壳一般都通过二级市场购并或者通过国家股、法人股的协议转让进行的。例如：上海冠生园

受让上海轻工控股53.23%的国家股股权；海南泛华和深圳创世纪先后成为苏三山的第一大

股东；山东兰陵控股环宇股份51.9%的股份等。

卜五大的国企改革思路为“抓大放小”，国企的资产重组要用市场经济的方法来解决，即通

过资本市场来进行，而不能用行政手段来解决。买壳上市是资产重组的突出特点，它能大大

优化资源配置，由于股权作为一种经济资源，加快流动和优化组合，是一些绩差公司内在压

力和优势企业扩张冲动的必然结果。由于我国处于社会主义初级阶段，股份制改造还缺乏经

验，加之前几年的经济疲软与市场经济的竞争，几年下来，不乏形成若干的“壳公司”。而

一些大集团、大公司及名牌企业由于种种条件的原因无法上市，这些优势企业用自己的实力

通过买壳上市或借壳上市，即可以提高上市公司的质量，又可以改变“壳公司”的困境，注

入新的活力，还可以通过资产重组、资本运营的装壳、换壳解决优势企业和集团的发展资金。

买壳上市一般能带来业绩的提升，有的会产生脱胎换骨的变化。一般通过买壳上市后，壳公

司在二级市场会被投资者重新认识，引起股价的上扬。所以说，买壳上市是二级市场•个永

恒的炒作题材。由于买壳上市可带来横向购并、纵向购并及混合购并，从而有利于优势企业

的规模化、多元化的发展。所以，在新的一年里，依托资本市场进行资产重组的深度和力度

将会不断加大，加强资本市场的流通。

“股票基础知识”——什么是投资基金

所谓投资基金就是一种利益共享、风险共担的集合投资制度，它通过发行基金证券，集中投

资者的资金，交由基金托管人托管，由基金管理人管理，主要投资于股票、债券等金融工具

的投资。通俗地说，就是“大家凑钱买证券，有福同享，有难同当”。

投资基金的基本功能就是汇集众多投资者的资金，交由专门的投资机构管理，由证券分析专

家和投资专家具体操作运用，根据设定的投资目标，将资金分散投资于特定的资产组合，投

资收益归原投资者所有。

我国于1997年11月14日由国务院证券委颁布了《证券投资基金管理暂行办法》（以下简称

《办法》）。根据《办法》，我国可设立开放式与封闭式两种基金。封闭式基金是指事先确定

发行总额，在封闭期内基金单位总数不变，基金上市后投资者可以通过证券交易所转让、买

卖，其价格同其它上市证券一样，会按其资产净值的溢价或折价升将不定。而开放式基金是

指基金发行总额不固定，当投资者买入时便增加，赎回时便减少，投资者可以按基金的报价

在国家规定的营业场所申购或者赎回。目前，在深、沪两地交易所上市挂牌的均为封闭式基

金。

《办法》规定：一个基金投资于股票、债券的比例不得低于该基金资产总值的80%；一个

基金持有一家上市公司的股票，不得超过该基金资产净值的10%:基金之间不得互相炒作;

一个基金投资于国家债券的比例，不得低于该基金资产净值的20%；开放式基金必须保持

足够的现金或者国家债券，以备支付赎金；基金收益分配应当采用现金形式，每年至少一次,

分配比例不得低于基金净收益的90%»

因为投资基金由投资专家和证券分析专家操作，一般收益较高。91年，香港股票基金回报

率为40.5%,美国股票基金为30%,澳洲股票基金为27.7%。根据我国的情况看，我国投资

基金的回报率亦会不错。

“股票基础知识”——什么是财务报表分析

财务报表分析，又称公司财务分析，是通过对上市公司财务报表的有关数据进行汇总、计算、

对比，综合地分析和评价公司的财务状况和经营成果。对于股市的投资者来说，报表分析属

于基本分析范畴，它是对企业历史资料的动态分析，是在研究过去的基础上预测未来，以便

做出正确的投资决定。

上市公司的财务报表向各种报表使用者提供了反映公司经营情况及财务状况的各种不同数

据及相关信息，但对于不同的报表使用者阅读报表时有着不同的侧重点。一般来说，股东都

关注公司的盈利能力，如主营收入、每股收益等，但发起人股东或国家股股东则更关心公司

的偿债能力，而普通股东或潜在的股东则更关注公司的发展前景。此外，对于不同的投资策

略的投资者对报表分析侧重不同，短线投资者通常关心公司的利润分配情况以及其他可作为

“炒作”题材的信息，如资产重组、免税、产品价格变动等，以谋求股价的攀升，博得短差。

长线投资者则关心公司的发展前景，他们甚至愿意公司不分红，以使公司有更多的资金由于

扩大生产规模或由于公司未来的发展。

虽然公司的财务报表提供了大量可供分析的第一手资料，但它只是一种历史性的静态文件，

只能概括地反映一个公司在•段时间内的财务状况与经营成果，这种概括的反映远不足以作

为投资者作为投资决策的全部依据，它必须将报表与其他报表中的数据或同一报表中的其他

数据相比较，否则意义并不大。例如，琼民源96年年度报表中，你如果将其主营收入与营

业外收入相比较，相信你会作出一个理性的投资决定。所以说，进行报表分析不能单一地对

某些科目关注，而应将公司财务报表与宏观经济面一起进行综合判断，与公司历史进行纵向

深度比较，与同行业进行横向宽度比较，把其中偶然的、非本质的东西舍弃掉，得出与决策

相关的实质性的信息，以保证投资决策的正确性与准确性。

“股票基础知识”——如何阅读动态行情走势图

目前，我国券商绝大部分都使用的是乾隆电脑软件有限公司提供的钱龙动态分析系统向投资

者揭示股票行情的，投资者在股市进行股票交易时，阅读行情通常是通过看大盘即时走势图

和个股即时走势图实现的，所以了解主要图形及指标含义对投资者显得非常重要，同时也是

投资者掌握看盘技巧与进行技术分析的基础知识。本文着重对动态即时走势图作简要介绍，

谨供参考。

在大盘即时走势图中，白色曲线表示为通常意义下的大盘指数（上证综合指数和深证成份指

数），也就是加权指数；黄色曲线是不含加权的大盘指数，也就是不考虑上市股票盘子的大

小，而将所有的股票对指数的影响是相同的。参考白、黄色曲线的位置关系，我们可得到：

当指数上涨时，黄线在白线之上，表示小盘股涨福较大；反之，小盘股的涨幅小于大盘股的

涨幅。当指数下跌时，黄线仍在白线之匕则表示小盘股的跌幅小于大盘股的跌幅；反之为

小盘股的跌幅大于大盘股的跌幅。在以昨日收盘指数为中轴与黄、白线附近有红色利绿色的

柱线，这是反映大盘指数上涨或下跌强弱程度的。红柱线渐渐增长的时候，表示指数上涨力

量增强；缩短时，上涨力量减弱。绿柱线增长，表示指数下跌力量增强；缩短时，下跌力量

减弱。在曲线图下方，有一些黄色柱线，它是用来表示每一分钟的成交量。在大盘即时走势

图的最下边，有红绿色矩形框，红色框愈长，表示买气就愈旺；绿色框愈长，卖压就愈大。

在个股即时走势图中，白色曲线表示这支股票的即时成交价。黄色曲线表示股票的平均价格。

黄色柱线表示每分钟的成交量。成交价为卖出价时为外盘，成交价为买入价时为内盘。外盘

比内盘大、股价也上涨时，表示买气旺；内盘比外盘大，而股价也下跌时，表示抛压大。量

比是今日总手数与近期成交平均手数的比值，如果量比大于1,表示这个时刻的成交总手已

经放大。量增价涨时则后市看好；若小于1,则表示成交总手萎缩。在盘面的右下方为成交

明细显示，价位的红、绿色分别反映外盘和内盘，白色为即时成交显示0

“股票基础知识”——何谓转托管

转托管，又称证券转托管，是专门针对深交所上市证券托管转移的一项业务，是指投资者将

其托管在某一证券商那里的深交所上市证券转到另一个证券商处托管，是投资者的♦种自愿

行为。投资者在哪个券商处买进的证券就只能在该券商处卖出，投资者如需将股份转到其它

券商处委托卖出，则要到原托管券商处办理转托管手续。投资者在办理转托管手续时，可以

将自己所有的证券一次性地全部转出，也可转其中部分证券或同一券种中的部分证券。目前,

深交所的转托管业务与前几年有所不同，现行的转托管业务的是通过深交所的交易系统进行

办理的，但注意的是，利用交易系统办理转托管的证券品种只包括在深交所挂牌的a股、基

金、可转换债券等，权证、国债不能转托管。

转托管业务的一般程序：

首先，投资者向转出券商提出转托管申请，填写“转托管申请书”，在申请书中认真填写转

出证券帐户代码、证券品种、数量等，务必注意填写转入券商的名称及与其相符的席位号。

转出券商收到申请书后，认真核对投资者的身份证及申请书内容是否正确，核对无误后，在

交易时间内，通过交易系统向深交所报盘转托管，当日停牌证券不可以转托管，转托管委托

报盘后，在当日闭市前也可报盘申请撤单。

每个交易日收市后，深圳证券结算公司将处理后的转托管数据打入“结算数据包”，通过结

算通讯系统发给券商，券商根据所接收的转托管数据及时修订相应的股份明细帐。转托管证

券t+1日（即次一交易日）到帐，投资者可在转入证券商处委托卖出。转出券商每次受理

转托管业务时，向投资者收取30元人民币的转托管费。转托管成功后，投资者在原转出券

商处的深圳帐户如不销户，仍可继续使用，但还是要在哪儿买，哪儿卖，否则要办转托管。

“股票基础知识”讲座：什么是a股、b股、h股、n股、s股？

什么是a股、b股、h股、n股、s股？

我国上市公司的股票有a股、b股、h股、n股和s股等的区分。这一区分主要依据股票的

上一市地点和所面对的投资者而定。

a股的正式名称是人民币普通股票。它是由我同境内的公司发行，供境内机构、组织或个人

（不含台、港、澳投资者）以人民币认购和交易的普通股股票，1990年，我国a股股票一

共仅有10只，至1997年年底，a股股票增加到720只，a股总股本为1646亿股，总市值

17529亿元人民币，与国内生产总值的比率为22.7%。1997年a股年成交量为4471亿股，

年成交金额为30295亿元人民币，我国a股股票市场经过儿年快速发展，已经初具规模。

b股的正式名称是人民币特种股票，它是以人民币标明面值，以外币认购和买卖，在境内（上

海、深圳）证券交易所上市交易的。它的投资人限于：外国的自然人、法人和其他组织，香

港、澳门、台湾地区的自然人、法人和其他组织，定居在国外的中国公民。中国证监会规定

的其他投资人。现阶段b股的投资人，主要是上述几类中的机构投资者。b股公司的注册地

和上市地都在境内。只不过投资者在境外或在中国香港，澳门及台湾。

自1991年底第一只b股一一上海电真空b股发行上中以来，经过6年的发展，中国的b股

市场已由地方性市场发展到由中国证监会统管理的全同性市场。到1997年底，我国b股股

票有101只，总股本为125亿股，总市值为375亿儿人民币，b股市场规模与a股市场相比

要小得多。近几年来，我国还在b股衍生产品及其他方面作一些有益的探索。例如，1995

年深圳南玻公司成功地发行了b股可转换债券，蛇口招商港务在新加坡进行了第二上市试

点，沪，深两地的4家公司还进行了将日股转为一级adr在美国柜合市场交易的试点等。

h股，即注册地在内地、上市地在香港的外资股。香港的英文是hongkong,取其字首，在港

上市外资股就叫做h股。依此类推，纽约的第一个英文字母是n,新加坡的第一个英文字母

是s,纽约和新加坡上市的股票就分别叫做n股和s股。

自1993年在港发行青岛啤酒h股以来，我网先后挑选了4批共77家境外上市预选企业，这

些企业部处于各行业领先地位在一定程度上体现厂中国经济的整体发展水平和增长潜力。到

1997年底。已经有42家境外上市预选企业经过改制在境外上市，包括上海石化、镇海化工、

庆铃汽车、北京大唐电力、南方航空等。其中有31家在香港上市，6家在香港和纽约同时

上市，2家在香港和伦敦同时上中，2家单独在纽约k市（n股），1家单独在新加坡上市s

股）。42家境外上.市企'也累计筹集外资95.6亿美元。

什么是a股：a股的正式名称是人民币普通股票；

什么是b股：b股的正式名称是人民币特种股票，即境内外资股；

什么是h股：h股是香港上市发行的外资股；

什么是n股：n股是在纽约上市发行的外资股；

什么是s股：s股是在新加坡上市发行的外资股。

股票基础知识”讲座：股市股票常用术语

股票常用术语——开盘：在证券交易所证券交易中，每天开市的首次交易为开盘，按开盘价

的不同分为高开，低开和平开。

股票常用术语——开盘价：开盘是指某种证券在证券交易所每个营业日的第一笔交易，第一

笔交易的成交价即为当日开盘价。按上海证券交易所规定，如开市后半小时内某证券无成交,

则以前一天的盘价为当日开盘价。有时某证券连续几天无成交，则由证券交易所根据客户对

该证券买卖委托的价格走势，提出指导价格，促使其成交后作为开盘价。首日上市买卖的证

券经上市前一日柜台转让平均价或平均发售价为开盘价。

股票常用术语——收盘价:收盘价是指某种证券在证券交易所一天交易活动结束前最后一笔

交易的成交价格。如当日没有成交，则采用最近一次的成交价格作为收盘价，因为收盘价是

当日行情的标准，又是下一个交易日开盘价的依据，可据以预测未来证券市场行情；所以投

资者对行情分析时，一般采用收盘价作为计算依据。

股票常用术语——成交数量：指当天成交的股票数量。

股票常用术语—最高价：指当天股票成交的各种不同价格是最高的成交价格。

股票常用术语——最低价：指当天成交的不同价格中最低成交价格。

股票常用术语——升高盘：是指开盘价比前一天收盘价高出许多。

股票常用术语——开低盘：是指开盘价比前一天收盘价低出许多。

股票常用术语——盘档：是指投资者不积极买卖，多采取观望态度，使当天股价的变动幅度

很小，这种情况称为盘档。

股票常用术语——整理：是指股价经过一段急剧上涨或卜跌后，开始小幅度波动，进入稳定

变动阶段，这种现象称为整理，整理是下一次大变动的准备阶段。

股票常用术语——盘坚：股价缓慢上涨，称为盘坚。

股票常用术语——盘软：股价缓慢下跌，称为盘软。

股票常用术语——跳空：指受强烈利多或利空消息刺激，股价开始大幅度跳动。跳空通常在

股价大变动的开始或结束前出现。

股票常用术语——回档：是指股价上升过程中，因上涨过速而暂时回跌的现象。

股票常用术语——反弹：是指在下跌的行情中，股价有时由于下跌速度太快，受到买方支撑

面暂时回升的现象。反弹幅度较下跌幅度小，反弹后恢复下跌趋势。

股票常用术语——成交笔数：是指当天各种股票交易的次数。

股票常用术语——成交额：是指当天每种股票成交的价格总额。

股票常用术语——最后喊进价：是指当天收盘后，买者欲买进的价格。

股票常用术语——最后喊出价：是指当天收盘后，卖者的要价。

股票常用术语——多头：对股票后市看好，先行买进股票，等股价涨至某个价位，卖出股票

赚取差价的人。

股票常用术语——空头：是指变为股价已上涨到了最高点，很快便会下跌，或当股票已开始

下跌时，变为还会继续下跌，趁高价时卖出的投资者。

股票常用术语——涨跌：以每天的收盘价与前一天的收盘价相比较，来决定股票价格是涨还

是跌。一般在交易台上方的公告牌上用号表示。

股票常用术语——价位：指喊价的升降单位。价位的高低随股票的每股市价的不同而异。以

上海证券交易所为例：每股市价末满100元价位是0.10元；每股市价100-200元价位是

股0.20元；每股市价200-300元价位是0.30元：每股市价300-400元价位是0.50元；每

股市价400元以上价位是1.00元；

股票常用术语——盘整:指股市上经常会出现股价徘徊缓滞的局面，在一定时期内既上不去，

也下不来，上海投资者们称此为僵牢。

股票常用术语——配股：公司发行新股时，按股东所有人参份数，以特价（低于市价）分配

给股东认购。

股票常用术语——要价、报价：股票交易中卖方愿出售股票的最低价格。

股票常用术语——行情牌：一些大银行和经纪公司，证券交易所设置的大型电子屏幕，可随

时向客户提供股票行情。

股票常用术语——盈亏临界点：交易所股票交易量的基数点，超过这一点就会实现盈利，反

之则亏损。

股票常用术语——填息：除息前，股票市场价格大约等于没有宣布除息前的市场价格加将分

派的股息。因而在宣布除息后股价将上涨。除息完成后，股价往往会下降到低于除息前的股

价。二者之差约等于股息。如果除息完成后，股价上涨接近或超过除息前的股价，二者的差

额被弥补，就叫填息。

股票常用术语——票面价值：指公司最初所定股票票面值。

股票常用术语——法定资本：例如一家公司的法定资本是2000万元，但开业时只需1000

万元便足够，持股人缴足1000万元便是缴足资本。

股票常用术语——蓝筹股：指资本雄厚，信誉优良的挂牌公司发行的股票。

股票常用术语——经纪人佣金：经纪人执行客户的指令所收取的报酬，通常以成交金额的百

分比计算。

股票常用术语一多头市场：也称牛市，就是股票价格普遍上涨的市场。

股票常用术语——空头市场：股价呈长期下降趋势的市场，空头市场中，股价的变动情况是

大跌小涨。亦称熊市。

股票常用术语——股本：所有代表企业所有权的股票，包括普通股和优先股。

股票常用术语——资本化证券：根据普通股股东持股股份的比例，免费提供的新股，亦称临

时股或红利股。

股票常用术语——现卖：证券交易所中交易成交后，要求在当天交付证券的行为称为现卖。

股票常用术语——多翻空：原本看好行情的多头，看法改变，不但卖出手中的股票，还借股

票卖出，这种行为称为翻空或多翻空。

股票常用术语——空翻多：原本作空头者，改变看法，不但把卖出的股票买回，还买进更多

的股票，这种行为称为空翻多。

股票常用术语——买空：预计股价将上涨，因而买入股票，在实际交割前，再将买入的股票

卖掉，实际交割时收取差价或补足差价的一种投机行为。

股票常用术语——卖空：预计股价将下跌，因而卖出股票，在发生实际交割前，将卖出股票

如数补进，交割时，只结清差价的投机行为。

股票常用术语——利空：促使股价下跌，以空头有利的因素和消息。

股票常用术语——利多：是刺激股价上涨，对多头有利的因素和消息。

股票常用术语——长空：是对股价前景看坏，借来股票卖，或卖出股票期货，等相当长一段

时间后才买回的行为。

股票常用术语——短空：变为股价短期内看跌，借来股票卖出，短时间内即补回的行为。

股票常用术语——长多：是对股价远期看好，认为股价会长期不断上涨，因而买进股票长期

持有，等股价上涨相当长时间后再卖出，赚取差价收益的行为。

股票常用术语——短多：是对股价短期内看好，买进股票，如果股价略有不涨即卖出的行为。

股票常用术语——补空：是空关买回以前卖出的股票的行为。

股票常用术语一吊空：是指抢空头帽子，卖空股票，不料当天股价末下跌，只好高价赔钱

补进。

股票常用术语——多杀多：是普遍认为当天股价将上涨，于是市场上抢多头帽子的特别多，

然而股价却没有大幅度上涨，等交易快结束时，竞相卖出，造成收盘价大幅度下跌的情况。

股票常用术语一轧空：是普遍认为当天股价将下跌，于是都抢空头帽子，然而股价并末大

幅度下跌，无法低价买进，收盘前只好竞相补进，反而使收盘价大幅度升高的情况。

股票常用术语——死多：是看好股市前景，买进股票后，如果股价下跌，宁愿放上几年，不

嫌饯绝不脱手。

股票常用术语——套牢：是指预期股价上涨，不料买进后，股价一路下跌；或是预期股价下

跌，卖出股票后，股价却一路上涨，前者称多头套牢，后者是空头套牢。

股票常用术语——抢帽子：指当天低买再高卖，或高卖再低买，买卖股票的种类和数量都相

同，从中赚取差价的行为。

股票常用术语——帽客：从事抢帽子行为的人，称为帽客。

股票常用术语——断头：是指抢多头帽子，买进股票，不料当天股价末上涨，反而下跌，只

好低价

“股票基础知识”讲座：什么是指定交易？

所谓指定交易，是指投资者与某•证券经营机构签订协议后，指定该机构为自己买卖证券的

惟一交易点。指定交易有几大好处：

(1)有助于防止投资者股票被盗卖；

(2)自动领取红利，由证券交易系统直接将现金红利资金记入投资者的账户内；

(3)可按月按季度收到证券经营机构提供的对账服务。

目前沪市实行的就是指定交易制度，使沪市投资者的投资相对过去更为安全、便利。

“股票基础知识”讲座：什么是ST股票、PT股票？

“T”类股票包括ST股和PT股。

1998年4月22日，沪深证券交易所宣布将对财务状况和其他财务状况异常的上市公司的股票

交易进行特别处理(英文为specialtreatment,缩写为"ST")。

其中异常主要指两种情况：一是上市公司经审计两个会计年度的净利润均为负值，二是上市

公司最近一个会计年度经审计的每股净资产低于股票面值。在上市公司的股票交易被实行特

别处理期间，其股票交易应遵循下列规则：

(1)股票报价日涨跌幅限制为5%;

(2)股票名称改为原股票名前加“ST”，例如“ST钢管”;

（3）上布公司的中期报告必须经过审计。PT股是基于为暂停上市流通的股票提供流通渠

道的特别转让服务所产生的股票品种（PT是英文ParticularTransfer〈特别转让〉的缩写），

这是根据《公司法》及《证券法》的有关规定,上市公司出现连续三年亏损等情况，其股票将

暂停上市。

沪深证券交易所从1999年7月9日起,对这类暂停上市的股票实施“特别转让服务”。

PT股的交易价格及竞价方式与正常交易股票有所不同：

（1）交易时间不同。PT股只在每周五的开市时间内进行，一周只有一个交易日可以进行买

卖。

（2）涨跌幅限制不同。据最新规定,PT股只有5%的涨幅限制,没有跌幅限制，风险相应增大。

（3）撮合方式不同。正常股票交易是在每交易日9：15-9：25之间进行集合竞价，集合竞价

未成交的申报则进入9：30以后连续竞价排队成交。而PT股是交易所在周五15：00收市

后••次性对当天所有有效申报委托以集合竞价方式进行撮合,产生唯•的成交价格，所有符合

条件的委托申报均按此价格成交。

（4）PT股作为•种特别转让服务，其所交易的股票并不是真正意义上的上市交易股票，因此

股票不计入指数计算，转让信息只能在当天收盘行情中看到。

“股票基础知识”讲座：委比是什么意思？

委比是衡量一•段时间内场内买、卖盘强弱的技术指标。

它的计算公式为：委比=（委买手数一委卖手数）/（委买手数+委卖手数）X100%。

从公式中可以看出，“委比”的取值范围从一100%至+100%。若“委比”为正值，说明场

内买盘较强，且数值越大，买盘就越强劲。反之，若“委比”为负值，则说明市道较弱。

上述公式中的“委买手数”是指即时向下三档的委托买入的总手数，“委卖手数”是指即时

向上三档的委托卖出总手数。

如：某股即时最高买入委托报价及委托量为15.00元、130手，向下两档分别为14.99元、

150手，14.98元、205手；最低卖出委托报价及委托量分别为15.01元、270手，向上两

档分别为15.02元、475手，15.03元、655手,则此时的即时委比为一48.54%。显然,

此时场内抛压很大。

通过“委比”指标，投资者可以及时了解场内的即时买卖盘强弱情况。

“股票基础知识”讲座：深综指与深成指的区别

股价指数是运用统计学中的指数方法编制而成的，反映股市总体价格或某类股价变动和走势

的指标。

根据股价指数反映的价格走势所涵盖的范围，可以将股价指数划分为反映整个市场走势的综

合性指数和反映某一行业或某•类股票价格走势的分类指数。

深证综合指数，是深圳证券交易所编制的，以深圳证券交易所挂牌上市的全部股票为计算范

围，以发行量为权数的加权综合股价指数。

该指数以1991年4月3日为基II,基日指数定为100点。深证综合指数综合反映深交所全

部A股和B股上市股票的股价走势。

此外还编制了分别反映全部A股和全部B股股价走势的深证A股指数和深证B股指数。深

证A股指数以1991年4月3日为基日，1992年10月4日开始发布，基H指数定为100点。

深证B股指数以1992年2月28日为基日，1992年10月6日开始发布，基日指数定为100

点。

深证成份股指数，是从上市的所有股票中抽取具有市场代表性的40家上市公司的股票作为

计算对象，并以流通股为权数计算得出的加权股价指数，综合反映深交所上市A、B股的股

价走势。该指数取1994年7月20日为基日，基日指数定为1000点。

成份股指数于1995年1月23日开始试发布，1995年5月5日正式启用。40家上市公司的

A股用于计算成份A股指数及行业分类指数，4()家上市公司中有B股的公司，其B股用于

计算成份B股指数。

深证成份股指数，还就A股编制分类指数，包括工业分类指数、商业分类指数、金融分类

指数、地产分类指数、公用事业分类指数、综合企业分类指数。

深证成份股指数选取样本时考虑的因素有：1.上市交易日期的长短；2.上市规模，按每家公

司一段时期内的平均总市值和平均可流通股市值计；3.交易活跃程度，按每家公司一段时期

总成交金额计。

确定初步名单后，再结合以下各因素评选出40家上市公司作为成份股：1.公司股票在一段

时期内的平均市盈率；2.公司的行业代表性及所属行业的发展前景；3.公司近年的财务状况、

盈利记录、发展前景及管理素质等；4.公司的地区、板块代表性等。为保证指数的代表性，

必须视上一市公司的变动更换成份股，深圳证券交易所定于每年1、5、9月对成份股的代表性

进行考察，讨论是否需要更换。

“股票基础知识”讲座：开放式基金与封闭式基金的区别

根据基金是否可以赎回，证券投资基金可分为开放式基金和封闭式基金。

开放式基金，是指基金规模不是固定不变的，而是可以随时根据市场供求情况发行新份额或

被投资人赎回的投资基金。

封闭式基金，是相对于开放式基金而言的，是指基金规模在发行前已确定，在发行完毕后和

规定的期限内，基金规模固定不变的投资基金。

开放式基金和封闭式基金主要区别如卜：

（1）基金规模的可变性不同。封闭式基金均有明确的存续期限，在此期限内已发行的基金

单位不能被赎回。虽然特殊情况下此类基金可进行扩募，但扩募应具备严格的法定条件。因

此，在正常情况下，基金规模是固定不变的。而开放式基金所发行的基金单位是可赎回的，

而且投资者在基金的存续期间内也可随意申购基金单位，导致基金的资金总额每H均不断地

变化。换言之，它始终处于“开放”的状态。这是封闭式基金与开放式基金的根本差别。

（2）基金单位的买卖方式不同。封闭式基金发起设立时，投资者可以向基金管理公司或销

售机构认购；当封闭式基金上市交易时，投资者又可委托券商在证券交易所按市价买卖。而

投资者投资于开放式基金时，他们则可以随时向基金管理公司或销售机构申购或赎回。

（3）基金单位的买卖价格形成方式不同。封闭式基金因在交易所上市，其买卖价格受市场

供求关系影响较大。当市场供小于求时，基金单位买卖价格可能高于每份基金单位资产净值,

这时投资者拥有的基金资产就会增加；当市场供大于求时，基金价格则可能低于每份基金单

位资产净值。而开放式基金的买卖价格是以基金单位的资产净值为基础计算的，可直接反映

基金单位资产净值的高低。在基金的买卖费用方面，投资者在买卖封闭式基金时与买卖上市

股票一样，也要在价格之外付出一定比例的证券交易税和手续费；而开放式基金的投资者需

缴纳的相关费用（如首次认购费、赎回费）则包含于基金价格之中。一般而言，买卖封闭式

基金的费用要高于开放式基金。

（4）基金的投资策略不同。由于封闭式基金不能随时被赎回，其募集得到的资金可全部用

于投资，这样基金管理公司便可据以制定长期的投资策略，取得长期经营绩效。而开放式基

金则必须保留一部分现金，以便投资者随时赎回，而不能尽数地用于长期投资，一般投资于

变现能力强的资产。

“股票基础知识”讲座：什么是集合竞价？

每一交易日中，任一证券的竞价分为集合竞价与连续竞价两部分，集合竞价是指对所有有效

委托进行集中处理，深、沪两市的集合竞价时间为交易日上午9：15至9：25。

集合竞价分四步完成：

第步：确定有效委托在有涨跌幅限制的情况下，有效委托是这样确定的：根据该只证券上

一交易日收盘价以及确定的涨跌幅度来计算当日的最高限价、最低限价。有效价格范围就是

该只证券最高限价、最低限价之间的所有价位。限价超出此范围的委托为无效委托，系统作

自动撤单处理。

第二步：选取成交价位。首先，在有效价格范围内选取使所有委托产生最大成交量的价位。

如有两个以上这样的价位，则依以下规则选取成交价位：（1）高于选取价格的所有买委

托和低于选取价格的所有卖委托能够全部成交。（2）与选取价格相同的委托的一方必须

全部成交。如满足以上条件的价位仍有多个，则选取离昨市价最近的价位。

第三步：集中撮合处理所有的买委托按照委托限价由高到低的顺序排列，限价相同者按照进

入系统的时间先后排列；所有卖委托按委托限价由低到高的顺序排列，限价相同者按照进入

系统的时间先后排列。依序逐笔将排在前面的买委托与卖委托配对成交，即按照“价格优先,

同等价格下时间优先”的成交顺序依次成交，直至成交条件不满足为止，即不存在限价高于

等于成交价的叫买委托、或不存在限价低于等于成交价的叫卖委托。所有成交都以同一成交

价成交。

第四步：行情揭示（1）如该只证券的成交量为零，则将成交价位揭示为开盘价、最近成

交价、最高价、最低价，并揭示出成交量、成交金额。（2）剩余有效委托中，实际的最

高叫买价揭示为叫买揭示价，若最高叫买价不存在，则叫买揭示价揭示为空；实际的最低叫

卖价揭示为叫卖揭示价，若最低叫卖价不存在，则叫卖揭示价揭示为空。集合竞价中未能成

交的委托，自动进入连续竞价。

“股票基础知识”讲座：哪些情况属于交易异常波动需临时停牌？

根据沪深交易所的规定，以下情况属于交易异常波动，交易所有权对该股实施临时停牌，直

至有关当事人作出公告后的当天下午开市时复牌。

1.某只股票的价格连续三个交易日达到涨幅限制或跌幅限制；

2.某只股票连续五个交易日列入“股票、基金公开信息”；

3.某只股票价格的振幅连续3个交易日达到15%；

4.某只股票的日成交量与上月日均成交量相比连续5个交易日放大10倍；

5.交易所或中国证监会认为属于异常波动的其它情况。

经中国证监会认可的特殊情况不受此限制。

基金不受此限制。

“股票基础知识”讲座：股票投资十戒律

也许现在你开始明白，投资并不像在渔场里钓鱼那么简单。你必须清醒的认识到，在投资的

时候，如果一笔生意听起来好得让人难以置信，那这笔生意的确不值得置信。如果你曾经是

一名失败的投资者，那么现在值得欣慰的是，世界上还有很多人同你一样；值得注意的是：

如果你不面对现实，重新调整你的投资计划，你将会再次陷入失败当中。所以，我们给出

了投资的10条戒律，它们将有助于你保持清醒的头脑，更多的作出正确的投资判断：

第」投资不是多人游戏，而是一个人的游戏。你必须自己作出判断。想投资，那就自己好

好的研究你将要进行的交易；

第二，不要期望过高。当然，期望你的投资每五分钟能翻一倍，作为梦想是无可厚非的。但

你要清醒的认识到，这是一个非常不现实的梦想。记住：如果年平均回报率能达到10%,

就非常幸运了。

第三：不要被虚张的股票所迷惑。记住，公司的股票同公司是有区别的，有时候股票只是一

家公司不真实的影子而已。所以应该多向经纪人询问股票的安全性。

第四：不要低估风险。“风险”不仅仅是两个字而已，它值得每一个投资者足够的重视。所

以，•个重要的原则就是，在购买股票之前，不要先问“我能赚多少”，而要先问“我最多

能亏多少”。这就是为什么大家都去购买思科的股票时,WarrenBuffett却购买DairyQueen的。

这条小心翼翼的戒律在最近几年好象已经不流行了，但坚信这条戒律的投资者们至少还是保

住了自己的钱。

第五：在不知道该买哪一支股票或者为什么要买这支股票的时候，坚决不要买。这一点尤其

重要，先把事情搞懂再说。这印证了投资大师彼德•林奇的一句名言：一个公司如果你不能

用句话把它描述出来的话，它的股票就不要去买。

第六：资金才是硬道理。当你把目光投向一些现在正在衰败的公司的时候，这点尤其重要。

第七：不要轻信债务大于公司资金的公司。一些公司通过发行股票或借贷来支付股东红利，

但是他们总有一天会陷入困境。

第八：不要把鸡蛋放在一个篮子里。除非你有亏不完的钱，否则就应该就听我一句话：不要

把所有的投资都放在•家或两家公司匕也不要相信那种只关注•个行业的投资公司。虽然

把宝押在一个地方可能会带来巨大的收入，但也会带来同样巨大的亏损。这次投资科技公司

的投资者们最了解这一点。

第九：不要忘记，除了盈利以外，没有任何一个其它标准可以用来衡量一个公司的好坏。无

论分析家和公司怎样吹嘘，记住这条规则，盈利就是盈利，这是唯一的标准。

第十：如果对一支股票产生了怀疑，不要再坚持，及早放弃吧。

“股票基础知识”讲座：证券的交易费用

上海股票的交易费用如下：

佣金：成交金额的千分之三点五，小于10元收1。元。

印花税：成交金额的千分之四过户费：成交面值的千分之一（即成交股数的千分之一），小

于1元收1元。

委托费：每笔成交5元。

深圳股票的交易费用如下:

佣金：成交金额的千分之三点五，小于5元收5元。

印花税：成交金额的千分之四过户费：成交面值的千分之•（即成交股数的千分之一），小