【氢能产业上市公司的融资现状综述2000字】

氢能产业上市公司的融资现状综述目录TOC\o"1-2"\h\u29405氢能产业上市公司的融资现状综述 1115131.1氢能产业上市公司融资情况 114859（1）氢能产业上市公司的融资规模 188（2）氢能产业上市公司主要融资方式 217879（3）政策性融资 318777（4）信托融资 3110751.2氢能上市公司融资问题的分析 418144（1）融资渠道受阻，融资工具单一 423530（2）融资风险大，加剧融资难、融资贵现象。 48536（3）内源融资不足 41.1氢能产业上市公司融资情况氢能产业是一个资本密集型的产业，需要较多的资本投入，融资需求旺盛。本节主要梳理2017-2021年国内氢能产业上市公司的融资规模、资本结构、融资方式及变化和目前存在的融资问题，数据来自于wind数据库氢能概念指数中的成分股，wind氢能概念指数是由wind根据市场热点、氢能主题以及资本市场需要创建出来的一批满足特定概念的指数，由沪深两市全部A股组成，依据氢能主题所确定的相关产业链环节、特征进行成分股筛查，并参考成交额、行情以及联动性等交易特征进行最终样本确定。（1）氢能产业上市公司的融资规模图3.2氢能上市公司融资总规模数据数据来源：wind数据库由上图可以看出，60家氢能上市公司融资总规模处于不断上升的状态，但增速自处于下降的状态。图3.3权益、债务融资规模及比例数据来源：wind数据库由上图所示，我国氢能上市公司权益融资规模和债务融资规模处于不断上升的状态，总体上债务融资规模大于权益融资规模，比例大约是6：4，2021年债务/权益比缩小为1.4。负债权益比的缩小表明氢能上市公司的融资规模构成更加合理，企业的财务风险下降，长期偿债能力上升。图3.4内源融资规模、占比及增速数据来源：wind数据库由上图可知，氢能上市公司的内源融资规模处于不断上升的阶段，但是内源融资增速自疫情以来出现了大滑坡，主要原因是受疫情和531新政影响，新能源行业整体业绩下滑，又要根据当前形势计提坏账准备、减值准备。同时，内源融资占权益融资规模的比例相对平稳，大约在25%左右，年份之间没有明显的变化，所以内源融资比例的升高会降低公司整体的资本成本，也比较符合目前行业降本增效的行业趋势。（2）氢能产业上市公司主要融资方式图3.5近四年氢能上市公司新增股权融资构成数据来源：wind数据库由图中可以看出，60家上市公司偏好传统的增发募集方式，但是，增发这种融资路径对企业资质门槛要求高、申请流程较为繁琐，对其他未上市中小企业来说并不合适，其还需要扩宽其他融资渠道。图3.6近四年氢能上市公司新增债权融资构成数据来源：wind数据库由上图可以看出，氢能上市企业还是偏好传统的银行贷款模式，银行贷款一直是新能源企业最主要的融资方式，但是自疫情以后，面对整个行业利润的大幅下滑和生产规模的萎缩，导致银行普遍收紧贷款政策。（3）政策性融资政策性融资的主要资金来源于国内的三大政策性银行。其中，国开行自氢能行业初期到现在都扮演了非常重要的角色。国家开发银行是最早一批介入氢能产业的融资机构，其金融产品品种相对比较齐全，涉及到长短期贷款、租赁融资等多种业务；并且有个性化的评审机制，对几个客户采取共享信用模式，共同担保以降低风险、提升效率。而农发行主要对能源扶贫项目进行信贷支持，进出口银行则运用贷款、融资等工具支持了一大批境内外的可再生能源项目。（4）信托融资信托融资的优势在于产品多样化，可以覆盖股权、债权市场，其相比于纯股或纯债来说更具灵活性，是一条非常有效的融资渠道。已经和氢能企业有相对较多合作的信托机构包括国联、中航、平安、中建投等机构，但是总体来说，信托融资的应用还处于早期阶段，没有形成规模化、成熟的合作方式。1.2氢能上市公司融资问题的分析（1）融资渠道受阻，融资工具单一由光伏产业现状分析并结合实际情况来看，光伏企业的融资来源大多是银行贷款，自国家取消电价补贴以后，光伏产业企业利润锐减，甚至出现大规模的倒闭潮，在这种情况下，大量金融机构对光伏企业持谨慎态度，实行严格的准入限制，对光伏产业的盈利能力、负债水平等有了更高的要求。一直以来，银行的贷款审核往往需要光伏企业做资产抵押担保，但面对如此巨额的融资需求，仅仅依靠资产担保抵押是无法融入所需规模的资金的。（2）融资风险大，加剧融资难、融资贵现象。从整体来讲，氢能产业的融资风险主要来源于以下三个部分，是造成融资难、融资贵的重要原因：技术风险：相较于传统能源行业较为稳定和成熟的技术体系，氢能应用技术发展尚未成熟，对氢能产业的融资情况造成了较大的负面影响，使其较难获得充足、低成本的资金。政策风险：一方面，目前的产业政策过严、过紧，使得金融机构普遍不愿意给氢能企业提供资金支持；另一方面，政策较为频繁的变动，让氢能产业具有较大的政策风险，也进一步导致了氢能产业融资难、融资贵现象的发生。市场风险：产业粗放式的发展方式，导