金融理论与实务课后练习题答案

01章课后练习题答案

一、单选题

12345678910

ACBDBAABCC

11121314151617181920

DABCCCCAAC

二、多选题

12315678910

ABCDABBCDABDABCDABCDACDABCDBCDABC

三、简答

1.(1)价值标准和流通媒介是货币的两个基本职能。

(2)价值标准为各种商品规定价格，表现商品的价值；流通媒介是货币在商品流通中充当

交换的媒介；当这两个功能由一种商品来满足，这种商品就取得货币的资格。

(3)货币的其他职能以及货币相关联的诸范畴都是从这两个基本点展开。

2.“格雷欣法则”即“劣币驱逐良币”规律，是指在金属货币流通条件下，当一个国家同时

流通两种实际价值不同而法定比价不变的货币时，实际价值高的货币(也称良币)必然被人

熔化、收藏或输出而退出流通，而实际价值低的货币(也称劣币)反而充斥市场。

3.(1)一般价值形式转化为货币形式后，有一个漫长的实物货币形式占主导的时期；

(2)实物货币向金属货币形式的转换，其中贵金属被广泛采用作为币材；

(3)从金属货币向信用货币形式的转换，信用货币的主要形式有银行券、存款货币、商业

票据等；

(4)随着科学技术的发展，存款货币的形式又有了一些变化，比如电子货币的运用。

4.(1)信用货币一般是由中央银行发行的，并由国家法律赋予无限法偿能力。

(2)货币不与任何金属保持等价关系，也不能兑换黄金，货币发行一般不以金银为保证，也

不受金银数量的限制。

(3)货币是通过信用程序投入流通领域，货币流通是通过银行的信用活动进行调节。

(4)这种货币制度是一种管理货币制度。

(5)货币流通的调节构成了国家对宏观经济进行控制的一个重要手段，但流通领域究竟能够

容纳多少货币量，则取决于货币流通规律。

(6)流通中的货币不仅指现钞，银行存款也是通货。

5.货币在商品经济中发挥着五大职能。

(1)价值标准指用货币来表现和衡量其他一切商品价值的大小。

(2)流通媒介指货币在商品交换中充当交换的媒介。

(3)价值贮藏指货币退出流通领域作为社会财富的代表被人们贮藏起来。

(4)支付手段指货币不伴随着商品运动，而是以交换价值的独立形式进行价值的单方面

转移。

(5)世界货币：指货币超越国内流通领域，在世界市场上充当一般等价物。

6.货币制度是国家对货币的有关要素、货币流通的组织与管理等加以规定所形成的准则和

规范，又称“币制”或“货币本位制主要包括以下主要内容：

(1)币材和货币单位的确定

(2)本位币的铸造、发行和流通程序

(3)辅币的铸造、发行和流通程序

(4)规定准备制度

(5)规定货币的对外关系

四、论述题

1、几千年来，货币形式随着商品交换和商品经济的发展在不断地发展变化。迄今为止，

货币形式大致经历了实物货币、金属货币、纸币和信用货币几个发展阶段，从总的趋势来看，

货币形式随着商品产生流通的发展，随着经济发展程度的提高，不断从低级向高级发展演变,

这个过程大致可以分为三个阶段：

(1)一般价值形态转化为货币形式后，有一个漫长的实物货币占主导地位的时期。在商

品生产和交换还不发达的古代，实物货币的形式五花八门，重要的外来商品和本地易于转让

的财产充当了货币。实物货币都具有无法消除的缺陷，因为许多实物货币都形体不一，不

易分割、保存，不便携带，而且价值不稳定，因此随着经济的发展与交易的扩大，实物货币

逐渐被金属货币替代。

(2)从实物货币向金属货币的转化。随着商品生产和交换的发展，特别是金属冶炼技术

的发展，人们找到适宜作为货币材料的金属来充当货币。与实物货币相比，金属货币具有

价值稳定、易于分割、易于储臧等优势，更适宜于充当货币。但是金属货币也有难以克服的

弊端，这就是面对不断增长的进入交换的商品来说，货币的数量却很难保持同步的增长，

因为金属货币的数量受金属的贮藏和开采量的先天制约，因此在生产力急速发展时期，大量

商品却往往由于货币的短缺而难以销售，引发萧条。同时金属货币在进行大额交易时不便携

带，也影响了金属货币的使用。

(3)从金属货币向信用货币转化。信用货币产生于金属货币流通时期，信用货币主要有

两种形式：纸币现钞和存款货币。在上个世纪30年代以前，信用货币可以直接兑现或部分

有条件兑现金属货币，后来由于资本主义经济矛盾激化和战争的影响，金属货币制度受到破

坏，政府滥用信用货币发行权造成通货膨胀，使信用货币的兑现性大大削弱，金属货币自

由铸造和流通的基础也遭到破坏，于是各国政府在30年代纷纷放弃金属货币制度，实行不

兑现的信用货币制度。

近几十年来，信用货币的使用形式发生了很大的变化，从现钞、支票等形式向无形的电子货

币形式发展，例如银行在商场等消费场所安装终端机，顾客在支付时只需使用银行卡，计算

机就自动划拨帐款，自动清算。电子货币作为现代经济高度发展和金融业技术创新的成果，

比传统的信用货币更方便、准确、安全和节约，是货币作为交易媒介不断进化的表现，代

表着信用货币形式的发展趋势。

2、(1)货币是从商品世界中分离出来的、固定充当一般等价物的商品，并能反映一定的生

产关系，这是货币的本质定义。这一定义体现了：

货币是商品：货币是商品，货币与其他商品一样都是人类劳动的产物，是价值和使用价

值的统一体。

货币是一般等价物：货币在交换中被分离出来，成为与其他商品对立的特殊商品。货币

不同于其他商品的特性，就在于它具有一般等价物的特性，发挥着一般等价物的作用，这是

货币最重要的本质特征。货币是表现和衡量一切商品价值的材料或工具，而且具有与其他一

切商品直接相交换的能力，成为一般的交换手段。

货币是固定充当一般等价物的商品：货币则是固定充当一般等价物的商品，是在一个国

家或民族市场范围内长期发挥一般等价物作用的商品。

货币体现一定的社会生产关系：货币作为一般等价物反映了商品生产者之间的交换关系,

体现着产品归不同所有者占有，并通过等价交换形式来实现他们之间的社会联系。

(2)货币在社会经济生活中所起的作用，由货币的本质所决定，是货币本质的具体表现。

货币在商品经济中发挥着五大职能。

价值标准：用货币来表现和衡量其他一切商品价值的大小。货币在执行此职能时，只需

要观念上的货币就可以了，并不需要现实的货币，更不需要足值的货币，通俗地讲，只要在

商品交换时贴上用货币表现的商品价格标签即可。

流通媒介：货币在商品交换中充当交换的媒介。作为流通手段的货币，必须是现实的货

币，即要求一手交钱、一手交货，这与货币价值标准职能是不同的，但不一定是足值的货币，

因为这里的货币仅仅是商品交换的手段，而不是交换的目的。

价值贮藏：货币退出流通领域作为社会财富的代表被人们贮藏起来。作为贮藏手段的货

币不仅需要现实的货币，而且需要足值的货币，即货币本身要有足够的价值。

支付手段:货币不伴随着商品运动，而是以交换价值的独立形式进行价值的单方面转移。

货币在执行支付手段职能时的特点就是商品流通和货币流通在时间上和空间上相分离，货币

成为商品价值独立的体化物。其次，执行支付手段的货币必须是现实的货币，但可以是不足

值的货币。

世界货币：货币超越国内流通领域，在世界市场上充当一般等价物。

货币的五大职能之间并不是孤立的，而是具有内在联系的，每一个职能都是货币作为一般等

价物的本质反映。价值标准和流通媒介是货币的两个基本职能，是形成货币的先决条件，其

他职能都是由这两个职能派生出来的。从历史和逻辑上讲，货币的各个职能都是按顺序随着

商品流通及其内在矛盾的发展而逐渐形成的，从而反映了商品生产和商品流通的历史发展进

程。

3.我国的货币制度是人民币制度。人民币制度的建立以1948年12月1日第一套人民币的

发行为标志。人民币制度主要包括以下一些基本内容。

(1)人民币是我国的法定货币，以人民币支付我国境内的一切公共的和私人的债务，任

何单位和个人不得拒收。人民币没有法定含金量，也不能自由兑换黄金。

⑵人民币的单位是“元”，元是主币，辅币的名称是“角”和“分”，1元等于10角，

1角等于10分。人民币的符号为"¥"，取“元”字的汉语拼音首位字母“Y”加两横而成。

(3)人民币由中国人民银行统一印制、发行。国务院每年在国民经济计划综合平衡的基

础上，核准货币发行指标，并授权中国人民银行发行。

(4)禁止伪造、变造人民币。禁止出售、购买伪造或变造的人民币。禁止故意损毁人民

币。禁止在宣传品、出版物或其他商品上非法使用人民币图样。

(5)任何单位和个人不得印制、发售代币票券以代替人民币在市场上流通。

(6)残缺、污损的人民币，按照中国人民银行的规定兑换，并由中国人民银行负责收回、

销毁。

(7)中国人民银行设立人民币发行库，在其分支机构设立分库。分库调拨人民币发行基

金，应当按照上级库的调拨命令办理。任何单位和个人不得违反规定，动用发行基金。

(8)对人民币的出入境实行限额管理。上述内容均以法律法规的形式予以公布，加以规

范实施。

(9)我国人民币的可兑换是一个渐进过程。我国外汇管理体制改革的长远目标是实现人

民币的可兑换，最终在中国的经济实力达到相当水平和全方位的开放之后，人民币将走向国

际化。

第二章信用与利率

一、单项选择题。

12345678910

DCACADDDCA

11121314151617181920

DADA

二、多项选择题。

12345678910

ABCDEABCDEABCABDABCDABABCDADEABCD

11121314151617181920

ACDCD

三、计算题。

1.股票的行市=预期股息收入/市场利率

=1/10%

=10元

2.债券转让的理论价格=债券票面金额X(1+票面利率X实际持有期限)。

-100X(l+10%X3)»

=130元

3.单利：I=P*i*N=1000000*4%*3=120000元

税后所得=120000*(1-5%).=114000元

复利：本利和=P(l+i)"=1000000*(1+4%)3=1124864元

利息=1124864-1000000=124864元

税后所得=124864*(1-5%)。=118620.8元

4.单利计息：I=P*i*N=100000*4%*1=4000元

实得利息=4000*=3800元

实际收益率=名义利率-通货膨胀率=4%-5%=-1%

四、简述题。

1.信用存在的客观依据主要有：

(1)社会再生产过程中资金运动的特征决定了信用关系存在的必然性。

(2)市场经济社会经济利益的不一致决定了调剂资金余缺必须运用信用手段。

(3)国家对宏观经济进行价值管理和间接控制必须依靠信用杠杆。

2.商业信用在调节资金余缺、提高资金使用效率、节约交易费用、加速商品流通等方面

发挥着巨大作用，但它也存在三个局限性：

(1)严格的方向性限制。

(2)产业规模的约束性。

(3)信用链条的不稳定性。

3.银行信用具有以下几个特点：

(1)银行信用的债权人主要是银行和其他金融机构，它们作为投融资中介，可以把分散

的社会闲置资金集中起来进行统一借贷，克服了商业信用受制于产业规模的局限；

(2)银行信用所提供的借贷资金是闲置资金，在规模、范围、期限和资金使用的方向上

都大大优于商业信用；

(3)银行信用所提供的借贷资金一般主要用于商品生产和商品流通，但也不局限于商品

生产和商品流通。银行信用还可以利用信息优势，降低信用风险，增加信用过程的稳定性。

银行信用的这些优点，使它在整个经济社会信用体系中占据核心地位,发挥着主导作用。

4.信用的经济功能主要有：

(1)集中和积累社会资金

(2)分配和再分配社会资金

(3)将社会资金利润率平均化

(4)调节宏观经济运行和微观经济运行

(5)提供和创造信用流通工具

(6)综合反映国民经济运行状况

五、论述题。

答题要点：

1.利率的杠杆功能有宏观和微观两个方面：

宏观调节功能：

(1)积累资金；

(2)调解宏观经济；

(3)媒介货币向资本转化；

(4)分配收入。

微观调节功能：

(1)激励功能；

(2)约束功能。

第三章金融机构体系

一、单项选择题。

12345678910

DACBADDCCB

11121314151617181920

ADB

二、多项选择题。

12345678910

BCEABCACDBDEF

三、简述题。

1.答：（1）提供支付结算功能

（2）促进资金融通

（3）降低交易成本

（4）提供金融服务便利

（5）改善信息不对称

（6）转移与管理风险

2.答：（一）金融监督管理机构

中国人民银行；中国中国银行保险监督管理委员会；中国证券监督管理委员会。

（-）商业银行体系

国有控股大型商业银行；股份制商业银行；城市商业银行；农村商业银行和村镇银行。

（三）政策性银行体系

（四）信用合作机构

（五）金融资产管理公司

（六）信托投资公司

（七）财务公司

（八）金融租赁公司

（九）证券机构

（十）保险公司

3.答：政策性银行是指由政府发起或出资建立，按照国家宏观政策要求在限定的业务领域

从事银行业务的政策性金融机构。

四、论述题。

1.分析亚洲基础设施投资银行的战略意义。

答：认识到基础设施发展在推动区域互联互通和一体化方面具有重要意义，也有助于推进

亚洲经济增长和社会发展，进而为全球经济发展提供新动力；

认识到亚投行通过与现有多边开发银行开展合作，将更好地为亚洲地区长期的巨额基础设

施建设融资缺口提供资金支持；

确信作为旨在支持基础设施发展的多边金融机构，亚投行的成立将有助于从亚洲域内及域

外动员更多的亟需资金，缓解亚洲经济体面临的融资瓶颈，与现有多边开发银行形成互补，

推进亚洲实现持续稳定增长。

中国提倡筹建亚洲基础设施投资银行，一方面能继续推动国际货币基金组织（IMF）和世

界银行（WB）的进一步改革，另一方面也是补充当前亚洲开发银行（ADB）在亚太地区的投

融资与国际援助职能。

亚洲基础设施投资银行（AHB）是继提出建立金砖国家开发银行（NDB）、上合组织开发银行

之后，中国试图主导国际金融体系的又一举措。这也体现出中国尝试在外交战略中发挥资本

在国际金融中的力量。更值得期待的是亚洲基础设施投资银行将可能成为人民币国际化的制

度保障，方便人民币“出海

亚投行正式宣告成立，是国际经济治理体系改革进程中具有里程碑意义的重大事件，标志

着亚投行作为一个多边开发银行的法人地位正式确立.

04章课后练习题答案

一、单选题

12345678910

ABBCACCBCc

二、多选题

123456

ABBCDABDABCDABCDABC

三、简答

L中央银行作为“银行的银行”，是指中央银行只与商业银行和其他金融机构发生业务往来，

并不与工商企业和个人发生直接的信用关系。而中央银行对金融机构的活动施以影响也主要

是通过这一职能实现的。这一职能具体表现在三个方面：（1）集中存款准备金。为了保证存

款机构的清偿能力，同时也便于中央银行调节信用规模和控制货币供应量，各国法律都规定，

商业银行及有关金融机构必须向中央银行缴存一部分存款准备金。中央银行利用这些存款准

备金可以在一定程度上帮助银行应对客户集中提现的危机，同时也可以利用这部分资金进行

再贷款或再贴现，使之成为调控货币供应量的有效手段。（2）充当最后贷款人。当工商企业

缺乏资金时，可以向商业银行借款。但当商业银行资金周转不足，而其他同行头寸过紧无法

提供资金帮助时，商业银行便可求助于中央银行，以其持有的票据要求中央银行予以再贴现,

或向中央银行申请再贷款，必要时还可向中央银行申请信用再贷款，从而获取所需资金。从

这个意义上说，中央银行成为商业银行的最终贷款人和坚强后盾，保证了存款人和银行营运

的安全。（3）组织、参与和管理全国的清算。商业银行因业务关系相互间每天都要发生大量

资金往来，需要及时结算。而各家银行都在中央银行开有存款账户，各银行间的票据交换和

资金清算业务就可以通过这些账户转账和划拨，整个过程经济而简便。总之，中央银行作为

银行的银行，通过国家授权开展的特定的金融业务活动，为中央银行履行调控金融、经济和

管理金融业的基本职责提供了稳定有效的途径。

2.中央银行是“政府的银行”是指中央银行代表国家制定和执行金融政策，代为管理国家财

政收支以及为国家提供各种金融服务。这一职能主要表现在中央银行代理国库、代理发行政

府债券、为政府筹集资金、代表政府参加国际金融组织和各种国际金融活动、制定和执行货

币政策等几个方面。

四、论述题

1、（1）关于信用货币的发行问题。与金属货币相比较，银行券已是一种信用货币，它的流

通支付能力取决于其兑换金属货币的能力，即取决于发行银行的信誉。银行可能会因经营不

善而无法保证自己所发行银行券及时兑现，这会给社会经济的发展带来混乱。而在银行提供

的信用货币超过客观需要的情况下，也会给经济发展带来不利影响，引起经济和社会的动荡。

这些诸多问题的存在，客观上要求信用货币的发行权应该走向集中统一，由资金雄厚并且有

权威的银行发行能够在全社会流通的信用货币。于是，国家即以法律形式将信用货币的发行

权集中到几家以至最终集中到一家大银行。这便是中央银行产生的基本经济原因之一。（2）

关于票据交换和清算问题。随着商品经济的发展，在银行数量增加、银行业务扩大和银行间

债权债务关系日益复杂的情况下，由单个或少数银行自行处理结算和清算业务，已不能满足

商品经济活动和银行业务发展的要求，这在客观上要求建立一个全国统一和公正的权威性清

算机构，作为金融支付体系的核心，能够快速清算银行间各种票据从而使资金顺畅流通，保

证商品经济的快速发展。这是中央银行产生的又一个基本经济原因。（3）关于银行的支付保

证能力问题。随着银行业务规模的扩大和业务活动的复杂化，银行的经营风险也是不断增加

的。为了保护存款人的利益，维护银行以至整个金融业的稳定，客观上需要有一家权威性机

构，适当集中各银行的一部分现金准备作为后盾，在银行出现难以克服的支付困难时，集中

给予必要的贷款支持，充当银行的“最后贷款人”。这是中央银行产生的另一个基本经济原

因。（4）关于金融业的稳健运行问题。为了保证银行和金融业的公平有序竞争，保证各类金

融业务和金融市场的健康发展，减少金融运行的风险，这就需要一个专门从事金融业管理、

监督及协调的职能机构。这便是中央银行产生的再一个基本经济原因。（5）关于政府融资问

题。为了保证和方便政府融资，发展或建立一个与政府有密切联系、能够直接或变相为政府

筹资或融资的银行机构逐步成为政府要着力解决的重要问题，这也是中央银行产生的基本经

济原因之一。

上述诸多方面提出的客观要求直接推动了中央银行的产生。但这些客观要求并非是同时

提出的，其迫切程度也并不是完全相等，因此，中央银行的形成与发展也经历了一个较长的

历史过程。

第五章商业银行

课后练习题参考答案

一、单项选择题。

12345678910

AADBACDDCC

11121314151617181920

BB

二、多项选择题。

12345678910

ABCABCDEABCDEACEABDEACEABCEABCEABDCD

三、简述题（回答要点并加以解释或说明）

1.答案要点

商业银行是以追求最大利润为目标，以多种金融负债筹集资金，以多种金融资产为其经

营对象，能将部分负债作为货币流通，同时可进行信用创造，并向客户提供多功能、综合性

服务的金融企业。

首先，商业银行具有一般企业的特征。

其次，商业银行又不是一般的企业，而是经营货币资金、提供金融服务的企业，是一种

特殊的企业。

再次，商业银行也不同于其他金融机构：

(1)不同于中央银行。商业银行为工商企业、公众及政府提供金融服务。而中央银行只

向政府和金融机构提供服务，创造基础货币，并承担制定货币政策，调控经济运行，监管金

融机构的职责。

(2)不同于其他金融机构。商业银行能提供全面的金融服务并吸收活期存款；其他金融

机构不能吸收活期存款，只能提供某一个方面或某几个方面的金融服务。

2.答案要点

信用中介职能；支付中介职能、信用创造职能、调节经济职能、金融服务职能。

3.答案要点

商业银行经营的原则：流动性、安全性和盈利性。

(1)商业银行的流动性原则是指银行具有随时以适当的价格取得可用资金，随时满足

存款人提取存款和满足客户合理的贷款需求的能力。

(2)安全性原则是指银行具有控制风险、弥补损失、保证银行稳健经营的能力。

(3)盈利性原则是指商业银行在稳健经营的前提下，尽可能提高银行盈利能力，力求

获得最大利润，以实现银行的价值最大化目标。

四、论述题(阐述观点并加以论证，并举出必要的实例)

1.答题要点

(1)“三性”原则是“安全性、流动性和盈利性”，根据我国《商业银行法》我国商业银

行经营”三性”原则是指“效益性、安全性和流动性”。

(2)解释安全性、流动性、盈利性或效益性。

(3)关系：安全性是前提和基础，流动性是条件和手段，盈利性是最终目的。

(4)矛盾：安全性与流动性吴正相关，安全性、流动性与盈利性呈负相关。

(5)协调：适度原则和可保利益原则。

(6)举例说明。

2.答题要点

随着金融业竞争的加剧，中间业务和表外业务已经成为银行获取利润的重要领域。目前

西方商业银行中间业务收入普遍占到其收入来源的40%左右,最高的高达70%以上,而我国银

行业中间业务收入占收入总额的比重不5%,中间业务的低水平已经成为制约我国银行业发

展的瓶颈。从表外业务发展的规模和普遍程度看，迄今为止，我国国有商业银行的表外业务

发展重点主要还是集中在金融服务类表外业务，包括传统的汇兑结算业务以及代理、咨询，

银行卡业务。或有资产/负债类业务的业务量和范围都不大，而且基本局限于承兑和担保类

传统业务方面，具有严格创新意义的表外业务，如贷款承诺、金融衍生工具等开展的范围和

层次质量都很低，而且收益水平也不高。全国商业银行的表外业务收入与总收入之比不足

8%。因此，我国国有商业银行的表外业务还有很大的发展创新空间。

首先，随着我国金融市场的发展，金融投资风险加大,人们迫切要求银行提供全面可靠

的防范风险的新业务。我国企业特别是外贸企业,在亚洲金融风暴影响中所受损失巨大,迫切

希望银行能尽早推出诸如人民币与外币之间的远期交易服务等防范汇率风险的服务。可见，

社会各界与市场金融活动，客观上要求我国商业银行提供防范和转移风险的中间业务和涉外

业务,为其提供金融保值的技术和策略。其次，我国利率经过连续7次调整，已下调到有史以

来最低点,存贷利差逐步缩小,商业银行单靠传统的存贷利差获利已到了步履维艰的地步。商

业银行要生存要发展,就必然要拓展新的业务领域,充分利用自身拥有的优势,拓展中间业务

市场,发展具有自身特色的金融产品和金融服务，挖掘新的业务增长点,增强自身赢利能力和

竞争能力。顺应市场需求，增加服务品种,赋予其高效、快捷产品功能，已经成为金融同业竞

争的趋向。金融业的竞争大大推动了金融资产的证券化，由此延伸的多样化金融服务,为发展

中间业务提出了更高的要求，电子技术广泛应用和高度发展，为中间业务市场化创造了有利

条件。开展中间业务已经具备经济基础和发展动力,拓展中间业务是我国经济社会发展的必

然选择，已经成为商业银行提高综合竞争力,应对外资银行的有效途径。

表外业务方面应是我国国有商业银行业务创新的重点，同时也是最有前景的领域。但

同时也应注意到，由于表外业务不在银行的资产负债表上反映，运作透明度不高，因此其风

险具有较强的隐蔽性，较难预测和评估。而且，表外业务中的金融衍生交易类业务潜在的风

险较大。因为表外业务风险是银行整体风险的一部分，随时可能转化为表内风险。因此，我

国商业银行在发展中间业务和表外业务，提高赢利能力和竞争力的同时，必须注意风险的防

范和业务的管理。（1）端正经营思想，切实地把表外业务当作三大支柱业务之一来抓。发展

表外业务是适应金融全球化的需要，是银行发挥自身优势，向现代化商业银行转轨的重要标

志，同时也是银行间业务竞争的热点和焦点。商业银行要形成以资产、负债业务发展带动表

外业务的发展，以表外业务的发展巩固和促进资产、负债业务发展，使表外业务收入成为银

行的主要收入来源。（2）从法规制度上加以规范。鉴于商业银行开展中间业务和表外业务还

面临着一定的法律障碍，应进一步修订完善《商业银行法》等有关法律法规，界定中间业务

的经营范围、业务品种和收费标准等，为商业银行开展中间业务提供有力的法律支持，确保

中间业务的健康发展。（3）加大对中间业务和表外业务的投入。我国商业银行不仅要从思想

上转变对中间业务的看法，还必须从实际上付出行动，即要加大对中间业务和表外业务的投

入。如引进和培养中间业务人才；成立专门的中间业务和表外业务的管理机构；加大对科技

的投入等。（4）加强市场营销力度。现代的商业银行作为金融企业应树立起“产品”意识，

要把自己的金融“产品”广而告之，如通过开新闻发布会、在报纸电视上作广告、发送宣传

单、开展咨询、启动新兴的效率高成本低的网络推销等，使新产品在最短时间内为目标客户

所了解和接受。（5）加强对商业银行中间业务和表外业务的监管。虽然中间业务是一项低成

本、低风险、高收益的业务，但它并非零风险，它也将面临着信用风险、市场风险和操作风

险等，故对它必须加强监管，以保证它能健康、长远发展。

3.答案要点

西方商业银行的经营管理理论经历了资产管理、负债管理、资产负债综合管理以及资

产负债表内表外统一管理四个阶段。

（1）资产管理（TheAssetManagement）

20世纪60年代以前，在商业银行为信用中介的间接融资占主导地位环境下，在当时

较稳定的资金来源的基础上，对资产进行管理。资产管理依其提出的顺序又有以下三种理

论：商业性贷款理论.资产可转换理论.预期收入理论。

(2)负债管理(TheLiabi1ityManagement)

20世纪60年代，西方商业银行资产负债管理的重心有资产管理转向负债管理为主。

负债管理的基本内容是：商业银行的资产负债管理和流动性管理，不仅可以通过加强资产管

理来实施，也可以通过在货币市场上主动性负债，即通过“购买”资金来实施。

(3)资产负债综合管理(Asset-LiabilityManagement)

资产负债综合管理于20世纪70年代.80年代初，伴随着金融自由化浪潮而产生的。

资产负债综合管理的基本思想：在资金的配置.运用以及在资产负债管理的整个过程中，

根据金融市场的利率.汇率及银根松紧等变动情况，对资产和负债两个方面进行协调和配

置，通过调整资产和负债双方在某种特征上的差异，达到合理搭配的目的。

(4)资产负债表内表外统一管理(Inbalance-SheetandOffbalance-Sheet

Management)

资产负债表内表外统一管理产生于20世纪80年代末。为了对商业银行的经营风险

进行控制和监管，同时也为了规范不同国家的银行之间同等运作的需要，1987年12月巴

塞尔委员会通过了《统一资本计量与资本标准的国际协议》，即著名的《巴塞尔协议》。《巴

塞尔协议》的目的：一是通过协调统一各国对银行资本.风险评估及资本充足率标准的界

定，促使世界金融稳定；二是将银行的资本要求同其活动的风险，包括表外业务的风险系统

地联系起来。《巴塞尔协议》的通过是西方商业银行资产负债管理理论和风险管理理论完

善与统一的标志。

第六章金融市场

一、单项选择题

12345678910

CABDBDDCD

二、不定项选择题。

123456

ABCDEABCDBDCDEABCDE

三、简答题。

1.金融市场

金融市场是指资金供求双方借助金融工具进行货币资金融通与配置的市场。

2.简述金融工具的基本特征。

(1)期限性：金融工具通常都有规定的偿还期限，即从举借债务到全部归还本金与利息所

跨越的时间。

(2)流动性：金融工具的变现能力，即转变为现实购买力货币的能力。

(3)风险性：购买金融工具的本金和预定收益遭受损失可能性的大小。

(4)收益性：金融工具能够为其持有者带来收益的特性。

3.简述发行市场与流通市场的关系。

发行市场与流通市场有着紧密的依存关系。发行市场是流通市场存在的基础和前提，没

有发行市场中金融工具的发行，就不会有流通市场中金融工具的转让；同时:流通市场的出

现与发展会进一步促进发行市场的发展。

四、论述题。

试述金融市场的功能。

融市场作为现代经济的核心，在整个国民经济运行过程中发挥着重要的功能，表现在如

下三个方面。

第一，资金聚集与资金配置功能

这一功能表现在如下两个方面：首先，金融市场为货币资金盈余者提供了多种可供其选择的

金融工具，进而实现了资金聚集的功能。其次，金融市场中各种金融工具价格的波动将引导

货币资金流向最具有发展潜力，能够为投资者带来最大利益的部门和企业，从而实现金融资

源的最优配置。

第二，风险分散和风险转移功能

金融市场的风险分散功能体现在两个方面：一是金融市场上多样化的金融工具为资金盈余者

的金融投资提供了多种选择，他可以根据自己的风险、收益偏好将自己的盈余资金投资在不

同的金融工具上，进行投资组合，从而分散了投资风险。二是在金融市场上筹集资金的资金

需求者面对众多的投资者发行自己的金融工具，这使得众多的投资者共同承担了该金融工具

发行者运用这笔资金的经营风险。

第三，对宏观经济的反映与调控功能

金融市场、尤其是股票市场通常被称为国民经济的晴雨表，常常反映国民经济的宏观走势。

金融市场对宏观经济调控功能主要表现在两个方面：一是宏观调控中货币政策的实施离不开

金融市场；二是宏观调控中财政政策的实施也离不开金融市场。

第七章货币市场

一、单项选择题。

12345678910

DACBA1)DCCB

11121314151617181920

ADB

二、多项选择题。

12345678910

BCEABCACDBDEF

一、1.D2.A3.B4.C5.A6.D7.A

二、1.ABD2.BCD3.ABCD4.ABCD

三、1.货币市场:是指以期限在1年以内的金融工具为媒介进行短期资金融通的市场。

2.同业拆借市场:是金融机构同业间进行短期资金融通的市场。

3.回购协议:是指证券持有人在卖出一定数量证券的同时，与证券买入方签订协议,双方约定

将来某一日期由证券的出售方按约定的价格再将其出售的证券如数赎回。

4.逆回购协议:是指证券的买入方在获得证券的同时,与证券的卖方签订协议,双方约定在将

来某一日期由证券的买方按约定的价格再将其购入的证券如数返还。

5.一级交易商:是指具备一定资格、可以直接向国库券发行部门承销和投标国库券的交易商

团体，一般包括资金实力雄厚的商业银行和证券公司c

6.货币市场基金:是集合众多小投资者的资金投资于货币市场工具的基金全。

7.贷款承诺:也叫信用额度,是指银行承诺在未来一定时期内，以确定的条款和条件向商业票

据的发行人提供一定数额的贷款,为此,商业票据的发行人要向商业银行支付一定的承诺费

8.承兑:是指商业汇票到期前,汇票付款人或指定银行确认票据记明事项,承诺在汇票到期日

支付汇票全额给汇票持有人并在汇票上签名盖章的票据行为。

9.中央银行票据:是中央银行向商业银行发行的短期债务凭证,其实质是中央银行债券。

10.大额可转让定期存单:是由商业银行发行的具有固定面额、固定期限、可以流通转让的大

额存款凭证。

四、计算题

解：由收益率的计算公式解：由收益率的计算公式：i=(F-P)/PX(360/n),代入数据，可得

收益率为9.18%

五、简答题

L答:货币市场作为短期资金市场,其特有的功能主要体现在：

(1)它是政府、企业调剂资金余缺、满足短期融资需要的市场。

(2)它是商业银行等金融机构进行流动性管理的市场。

(3)它是一国中央银行进行宏观金融调控的市场。

(4)它是市场基准利率生成的场所。

2.答：国库券流通市场的参与主体主要有中央银行、商业银行、非银行金融机构、企业、个

人及国外投资者等。在国库券流通市场上,中央银行仅与市场的一级交易商进行国库券的现

券买卖和回购交易用以影响金融机构的可用资金数量，因此，国库券流通市场是中央银行进

行货币政策操作的场所。国库券的高安全性、高流动性和税收优惠特点使各类金融机构都积

极的参与国库券市场的交易活动，其主要目的在于实现安全性、收益性与流动性相统一的投

资组合管理。非金融企业和居民个人等参与国库券市场的交易活动大都通过金融中介机构，

以提高其闲置资金的利用率,达到增值的目的。

3.同业拆借市场，也可以称为同业拆放市场，是指金融机构之间以货币借贷方式进行短期

资金融通活动的市场。同业拆借的资金主要用于弥补短期资金的不足、票据清算的差额以及

解决临时性的资金短缺需要。同业拆借市场交易量大，能敏感地反应资金供求关系和货币政

策意图，影响货币市场利率的，因此，它是货币市场体系的重要组成部分。

4.回购协议市场是指通过回购协议进行短期资金融通交易的市场。所谓回购协议指的是在

出售证券的同时，和证券的购买商签订协议，约定在一定期限后按原定价格或约定价格购回

所卖证券，从而获取即时可用资金的一种交易行为。从本质上说，回购协议是一种抵押贷款，

其抵押品为证券。

5.大额可转让定期存单(NegotiableCertificatesofDeposits)简称CDs,是20世纪

60年代以来金融环境变革的产物。由于20世纪60年代市场利率上升而美国的商业银行受Q

条例的存款利率上限的限制，不能支付较高的市场利率，大公司的财务主管为了增加临时闲

置资金的利息收益，纷纷将资金投资于安全性较好,又具有收益的货币市场工具，如国库券、

商业票据等等。这样，以企业为主要客户的银行存款急剧下降。为了阻止存款外流，银行设

计了大额可转让定期存单这种短期的有收益票据来吸引企业的短期资金。这种存单形式的最

12345678910

DAACBACACD

先发明者应归功于美国花旗银行。

六、论述题

答：(1)票据融资具有的便利与低成本的特点使企业对票据融资的需求不断提高。企业办理贴

现的时间较短期贷款少，可以极大地提高融资效率。而且,企业通过票据融资可以降低融资成

本,尤其是大型企业，其降低成本的效益更为显著。

(2)随着商业银行竞争日益激烈,票据融资成为商业银行争夺优质客户、合理配置资产,保持

流动性、增加盈利点的重要手段，商业银行参与票据市场的主动性越来越强。就企业贴现来

看,贴现的票据以银行承兑汇票为主，而商业承兑汇票的开立要求企业具有信用等级高的的

资格，因此,票据到期拒付风险较小;而商业银行对转贴现的票据经过审核后，票据拒付风险

进一步降低。此外,对企业贴现还可以带来派生存款、支付结算等综合服务的利益；同时，当

商业银行需要票据融资时,可以通过票据转贴现市场来实现。因此,商业银行对收益性、安全

性、流动性的需要都可以通过票据市场来满足。

第八章资本市场

练习题答案

一、单选题。

二、不定项选择题。

12345678910

AECDABCDBDABCEABCABCABDBCDE

三、简答题

1.

⑴选择承销商。

公开发行股票一般都需要承销商的参与。投资银行通常充当承销商这个角色。

(2)准备招股说明书。

招股说明书是股份公司公开发行股票计划的书面说明，是投资者决定是否购买该股票的主

要依据。招股说明书包括公司的财务信息和公司经营历史的陈述。高级管理人员的状况，筹

资目的和使用计•划，公司内部悬而未决的问题如诉讼等。

(3)发行定价。

发行定价是股票发行的一个关键环节：如果定价过奇，会使股票的发行数量减少，进而使发

行公司不能筹到所需资金；如果定价过低，发行公司则会蒙受损失。股票发行价格主要有平

价发行、溢价发行和折价发行三种。平价发行是以股票票面所标明的价格发行股票；溢价发

行是以超过票面金额的价格发行股票折价发行则是按低于票面金额的价格发行股票。

(4)认购与销售股票。

股票发行公司完成准备工作之后。即可按照预定的方案发售股票。承销商执行承销合同，

以包销或代销两种方式向投资者销售股票。包销是指承销商以低于发行定价的价格把股份公

司发行的股票全部买进，再将其转卖给投资者的发行方式。

2.证券投资基金具有其自身的特点：

⑴组合投资、分散风险。

证券投资基金通过汇集众多中小投资者的小额资金，形成雄厚的资金实力，可以将资金

分散投到多种证券或资产上，通过有效组合最大限度地降低非系统风险。

⑵集中管理、专业理财。

基金资产由专业的基金管理公司负责管理，基金管理公司配备了大量的投资理财专业人

员，他们不仅掌握了广博的投资分析和投资组合理论知识，而且在投资领域也积累了相当丰

富的经验，可以更好地抓住资本市场的投资机会，创造更好的收益。

(3)利益共学、风险共担。

证券投资基金实行“利益共享、风险共担”的投资原则。基金投资者是基金所有者，基

金投资收益在扣除由基金承担的费用后的盈余全部归基金投资者所有，并依据各投资者所持

有的基金份额比例进行分配。同样，投资风险也由基金投资者承担。为基金提供服务的基金

托管人、基金管理人只能按规定收取一定的托管费、管理费，并不参与基金收益的分配。

3.(-)组合投资、分散风险。

证券投资基金通过汇集众多中小投资者的小额资金，形成雄厚的资金实力，可以将资金分散

投到多种证券或资产上，通过有效组合最大限度地降低非系统风险。

(二)集中管理、专业理财。

基金资产由专业的基金管理公司负责管理，基金管理公司配备了大量的投资理财专业人

员，他们不仅掌握了广博的投资分析和投资组合理论知识，而且在投资领域也积累了相当丰

富的经验，可以更好地抓住资本市场的投资机会，创造更好的收益。

(三)利益共享、风险共担。

证券投资基金实行“利益共享，风险共担”的投资原则。基金投资者是基金所有者，基金投

资收益在扣除由基金承担的费用后盈余全部归基金投资者所有，并依据各投资者所持有的基

金份额比例进行分配。同样，投资风险也由基金投资者承担。为基金提供服务的基金托管人、

基金管理人只能按规定收取一定的托管费、管理费，并不参与基金收益的分配。

四、计算题

1.

该基金单位净面值=(180-20)+100=1.6元

累计单位净值=1.6+0.2+0.18+0.12+0.18=2.28(元)

2.持有期收益率=[600义4-(11000-10000)]+4+11000X100%=3.18%。

第九章金融衍生工具市场

练习题答案

一、单选题。

12345678910

BADDCDBCDB

11121314151617181920

AAD

二、不定项选择题。

12345678910

BCEABACABCDEABDECE

三、简答题。

1.

金融衍生工具，又称金融衍生产品，与基础性金融工具相对应，是指在一定的基础性金融工

具的基础上派生出来的金融工具，一般表现为一些合约，其价值由作为标的物的基础性金融

工具的价格决定。

2.

套期保值是金融衍生工具市场最早具有的基本功能。所谓套期保值是指交易者为了配合现货

市场的交易，而在期货等金融衍生工具市场上进行与现货市场方向相反的交易，以便达到转

移、规避价格变动风险的交易行为。具体地说，就是在期货等金融衍生工具市场上买进或卖

出与其将在现货市场上卖出或买进的现货资产数量相同的该资产的金融衍生合约。

3.

金融远期合约是指交易双方约定在未来某一个确定的时间，按照某一确定的价格买卖一定数

量的某种金融资产的合约。在合约中，交易双方约定买卖的资产称为“标的资产”，约定的

成交价格称为“协议价格”或“交割价格”，同意以约定的价格在未来卖出标的资产的一方

称为“空头”或“空方”，同意以约定的价格在未来买入标的资产的一方称为“多头”或“多

方”。

4.

标准化合约决定了金融期货合约的一系列特点：

(1)金融期货合约都是在交易所内进行交易，交易双方不直接接触，而是各自跟交易所的

清算部或专设的清算公司结算。清算公司充当所有期货合约买方的卖方和所有期货合约卖方

的买方，因此交易双方不必担心对方违约，这克服了金融远期交易存在的信息不对称和违约

风险高的缺陷。

（2）金融期货合约还克服了远期合约流动性差的特点，具有很强的流动性。

标准化合约的特点和与交易所进行交易使金融期货合约的买卖双方可以很便利地买入和卖

出合约，这使金融期货合约的买方或卖方可在交割日之前采取对冲交易以关闭其期货头寸

（即平仓），而无须进行最后的实物交割。通俗地说，就是在期货合约还没有到期时，合约

的买方做一个反向操作，卖出1份与原来买入的期货合约相同的期货合约，或者期货合约的

卖方买入1份与原来卖出的期货合约相同的期货合约。通过平仓关闭期货头寸比实物交割灵

活方便，因此大多数期货交易都是通过平仓来结清头寸的。据统计，最终进行实物交割的期

货合约不到2%。

（3）金融期货交易采取盯市原则，每天进行结算。

交易双方在交易之前都必须在经纪公司开立专门的保证金账户，并在交易前存入一定数量的

保证金，这个保证金叫初始保证金。在每天交易结束时，保证金账户都要根据期货价格的升

跌而进行调整，以反映交易者的浮动盈亏，这就是所谓的盯市。

五、计算题

1.

【正确答案】（1）3个月A股票的价格上涨超过10.5元：

买方行权，合约的卖方以执行价格10.5元卖出A股票20000,则他在这只股票上的盈利

=4000+（10.5-10）X20000=14000（元）

（2）3个月A股票的价格上涨未超过10.5元：

买方不行权，合约卖方获得4000元的期权费，则将其抵御风险的能力提高了4000元，只要

股票价格没有跌倒9.8元以下，他就不会亏损。

2.

A公司可以在期货市场上买入50份为期3个月的日元期货合约，每份合约规模为10000000

日元。

假设3个月后日元升值，1日元兑0.008095美元。

则现货市场上的损益为：

JY500000000X（0.008293-0.008095）=99000（美元）

现货市场上购买成本增加99000美元。

期货市场上的损益为：

50XJY10000000X（0.008311-0.008211）=50000（美元）

期货市场上获利50000美元。

综合看来节约了99000-50000=49000美元的成本。

六、论述题。

目前,在国际金融市场上最为普遍运用的衍生工具有金融远期、金融期货、金融期权和互换。

金融衍生工具的特点主要包括：

（1）价值受制于基础性金融工具。

金融衍生工具是由传统的基础性金融工具派生出来的。由于它是衍生物，不能独立存在，因

此其价值的大小在相当程度上受制于相应的基础性金融工具价格的变动。基础性金融工具主

要有三大类：货币（包括本币和外币）、债务工具和股权工具。借助各种技术在基础性金融

工具的基础上，可以设计出品种繁多、特性不一的金融衍生工具来。

（2）具有高杠杆性和高风险性。

金融衍生工具在运作时多采用财务杠杆方式，即采用交纳保证金的方式进入市场交易。市场

的参与者只需动用少量资金即可买卖交易金额巨大的金融合约。期货交易的保证金和期权交

易中的期权费都属于这种情况。财务杠杆方式无疑可显著提高资金的利用率和投资效益，但

是如果预期失误也会给交易者带来巨大的风险和损失。

（3）构造复杂，设计灵活。

相对于基础性金融工具而言，金融衍生工具具有构造复杂、设计灵活的特征。期货、期权等

金融衍生工具本身已是在基础性金融工具基础上的派生，其构造已较为复杂，更何况，在基

本的期货、期权基础上，运用灵活的组合技术，又创新出众多组合性的金融衍生工具，如期

货与期权组合、期货与期货组合、期权与期权组合，等等。不同的组合产生不同的效果，可

以满足交易者日益复杂的需要，但也使新的衍生工具的构造更加复杂，难以为一般投资者所

理解，难以明确风险所在，更不容易完全正确运用与把握，蕴涵更大的风险。

10章课后练习题答案

一、单选题

12345678910

CDCBCAABCB

11121314151617181920

DCBCCBABDD

2122

BA

二、多选题

12345678910

CDEACEACBCDABCDACABDEABCEABCEABD

三、简答

1.凯恩斯对货币需求的分析是从分析人们的持币动机开始的。他认为，人们之所以需要持

有货币，是因为存在流动性编好这种普遍的心理现象。所谓流动性偏好，是指人们在心理上

偏好流动性，愿意持有流动性最强的货币而不愿意持有其他缺乏流动性的资产的欲望。这种

欲望构成了对货币的需求。因此，凯恩斯的货币需求理论又称为流动性偏好理论。其理论的

要点如下：（1）货币需求是指特定时期公众能够而且愿意持有的货币量，人们之所以需要

持有货币，是因为人们对流动性的偏好。（2）人们对货币的需求是基于三种动机，即交易

动机、预防动机和投机动机。（3）交易性货币需求是收入的增函数。（4）投机性货币需

求是利率的减函数。（5）凯恩斯得出货币需求函数Md/P=f（i,Y）（6）凯恩斯的整个

经济理论体系是将货币通过利率与投资、就业以及国民收入等经济因素联系起来的。（7）

凯恩斯也指出，通过变动货币供应而控制利率的做法在产业周期的特殊阶段也是无效的。提

出了流动性陷阱与古典区域的理论。

2.弗里德曼将货币看作是资产的一种形式，用消费者的需求和选择理论来分析人们对货币

的需求。消费选择理论认为，消费者在选择消费品时，须考虑三类因素：收入，这构成预算

约束；商品价格以及替代品和互补品的价格；消费者的偏好。同理：

（1）影响人们货币需求的第一类因数是预算约束，也就是说，个人所能够持有的货币以其

总财富量为限。并以恒久收入作为总财富的代表。恒久收入是指过去、现在和将来的收入的

平均数，即长期收入的平均数。弗里德曼注意到在总财富中有人力财富和非人力财富。人力

财富是指个人获得收入的能力，非人力财富即物质财富。弗里德曼将非人力财富占总财富的

比率作为影响人们货币需求的一个重要变量。（2）影响货币需求的第二类因数是货币及其

他资产的预期收益率，包括货币的预期收益率、债券的预期收益率、股票的预期收益率、预

期物价变动率。（3）影响货币需求的第三类因数是财富持有者的偏好。根据以上分析,

弗里德曼得到实际货币需求函数为：M/P=f（y,w；rm,rb,re；Ldp/Pdt；u）。

3.商业银行存款货币创造的制约因素有：（1）存款准备金；（2）法定存款准备率；（3）超

额存款准备率；（4）现金漏损率；（5）定期存款准备率。

4.稳定物价、充分就业、经济增长、国际收支平衡。

5.一般性的货币政策工具是指各国中央银行普遍运用的、对整体宏观经济产生影响的货币

政策工具。一般性的货币政策工具包括存款准备金政策、再贴现政策、公开市场业务。

选择性的货币政策工具是指中央银行针对个别部门、个别企业或某些特定用途的信贷所

采用的货币政策工具。选择性的货币政策工具包括证券市场信用控制、不动产信用控制、消

费者信用控制等。

除了上述一般性的货币政策工具和选择性的货币政策工具以外，中央银行还可根据本国

的情况和不同时期的具体需要，运用一些其他的货币政策工具。这其中，既有直接的信用控

制，也有间接的信用控制。直接的信用控制具包括信贷配给、流动性比率、利率上限等；间

接的信用控制包括窗口指导、道义劝告等。

四、论述题

1.凯恩斯和弗里德曼都是从资产选择的角度来讨论货币需求，但弗里德曼的现代货币数量

论与凯恩斯的货币需求理论有着明显的不同，主要表现在：

（1）凯恩斯所考虑的仅仅是在货币和生息资产一债券之间的选择，而弗里德曼所考虑的资

产选择范围则要广得多，它不仅包括货币、债券，还包括股票和实物资产。

（2）凯恩斯把货币的预期报酬率视为零，而弗里德曼则把货币当作一个会随着其他资产预

期报酬率的变化而变化的量