20160724-智能汽车与无人驾驶系列之三-V2X(车联网)：成长土壤成熟网联时代开启

智能汽车与无人驾驶系列之三）：巨头等在内的多方认可，然而其发展过程中仍有不少问题需要逐步解决。特斯拉Autopilot功能下发生的事故近期受到广泛关注，我们认为这表明仅凭一两种类型的传感器以及单车的智能化难以实现真正意义上的无人驾而伴随着ADAS渗透率快速提高带来的汽车智能化加速，汽车的求也正随之兴起。最后，车联网相关的标准化工作正在加快，行业规范化时代正在来临。我们认为从联网车辆基数、国家政策导向、通信技术基础和行业标准制定等车联网市场的参与方可以大致分为4种：TSP（TelematicsService式目前还很初级，参与者既包括行业龙头也包括初创企业，未来有望复制智能手机衍生服务产业实现快速发展之路；设备供应商所处行业竞争格局相对较好，其中两类设备企业值得关注：致力于、并有能力向前装高利润新技术发展不及预期；标准及政策变化的风险；重大突发事件风险。xxj3@识别风险，发现价值请务必 4 V2X相关通信技术日趋成熟，国产技术 V2X产业链概览：参与方众多，商业模 TSP：产业链核心，汽车、高科技巨头齐发力 设备供应商：竞争格局良好，产业链机会众多 识别风险，发现价值请务必阅 识别风险，发现价值请务必阅研究逻辑们认为智能汽车和无人驾驶未来将不仅仅是汽车，更是移动的智能设备，有望接力首先，国内汽车保有量已达1.72亿辆，且仍保持快速增长增长更为迅速，为V2X产业发展提供了庞大的车辆基数；其次，国家对车联网发展政策不断倾斜，工信部表示将于今年8月发布“智能网联汽术，得到了国内各方的加速布局；最后，车联网相关标准化工作正在加快，行业规展的早期，对比智能手机时代移动服务和应用市场的高速发展，V2X有望保持快速发展并衍生出更多的商业模式，不断拓展新的行业成长空间。我识别风险，发现价值请务必阅无人驾驶势不可挡，汽车网联化兴起美国高速公路管理局（NHTSA）将无人驾合既能促进单车的智能化，同时也是无人驾驶实现的基础条件。阶段定义说明完全不具备自动驾驶功能，具备预警类ADAS系统驾驶员模式，驾驶员对行车安全处于完全自行掌控状态1个或多个功能能够实现自动化，且各项功能之间独立工作例如具备ACC、ESC等功能，2011年后，NHTSA要求强制安装ESC功能，标志美国此后的车型均至少处于L1阶段组合功能实现自动化，能够实现功能协同、融合自适应巡航控制ACC、紧急车道辅助ELA、紧急自动刹车AEB等限定环境下可以实现无人驾驶，判断是否恢复驾驶者自主操作模式奥迪A7在高速公路环境自动驾驶功能积累了5万英里的里程；沃尔沃量产堵车自动跟行系统在任意环境下实现完全无人驾驶单车智能与车联网均实现技术成熟时可实现数据来源：NHTSA，广发证券发展研究ADAS渗透率将大幅提升，预计2022年全球新车ADAS搭载率将达到50%。 次重大革命。我们认为智能汽车和无人驾驶不仅仅是汽车，更是移动的智能设备，识别风险，发现价值请务必阅有望接力智能手机成为下一代的新型计算平台。现在未来内容20%硬件内容20%硬件40%软件40%VS软件10%硬件90%设备or用户数（对数规模）1,000,,000设备or用户数（对数规模）车联网、物联网10,,000移动互联网TensofBns互联网ofUnitsBillionsofUnits1001B+Units/Users.微型计算机.100MM+Units1大型机10MM+Units1MM+Units19601970198019902000201020202030尽管无人驾驶作为对人的高阶段解放必将成为历史趋势，然而其发展过程中仍然有诸多问题需要逐步解决。近期，特斯拉自动驾驶功能这一事件揭示了仅凭少数种类的传感器和单车的智能化是难以实现的无人驾驶的。在该起事故中，特斯拉自动驾驶功能未能识别出高大的卡车。但事实上，如果引入车联网（V2X）技术，这一问题将通过车与车、车与路之间V2X设施整车厂商V2X设施整车厂商感知感知Sense》》处理处理PlanADASADAS执行执行Action传感器传感器算法算法执行设备执行设备零部件厂零部件厂商ITIT公司零部件厂零部件厂商识别风险，发现价值请务必阅非驾驶相关类信息信息交互自身探测驾驶相关类驾驶员自动控制类车载娱乐类非驾驶相关类信息信息交互自身探测驾驶相关类驾驶员自动控制类车载娱乐类车载互联网信息类车载互联网信息类传感探测类传感探测类决策报警类决策报警类———横向控制驾驶辅助类———横向控制驾驶辅助类单一功能类组合功能类 纵向控制组合功能类控制控制部分自动驾驶/特定条件、部分任务部分自动驾驶/特定条件、部分任务高度自动驾驶/特定条件、全部任务高度自动驾驶/特定条件、全部任务完全自动驾驶/全部条件、全部任务完全自动驾驶/全部条件、全部任务网联化网联化智能化智能网联汽车数据来源：NTCAS，广发证券发展研究V2X产业：需求、政策与技术基础已具备，兴起正当进入21世纪后，国内汽车产业迎来蓬勃发展，汽车产量和销量位居全球第一，为车联网提供了巨大的车辆基数。根据公安部数据，2015年我国汽车保有量已1.72亿辆。根据埃森哲预测，到2020年新增汽车将有98%具备联网功能。考装市场的推动，将会有更多汽车通过后装方式切入V2X，从而形成了更加万亿元5.004.003.002.001.000.002008200920102011201220132014产值YoY40%35%30%25%20%15%10%5%0%识别风险，发现价值请务必阅120100806040120100806040200联网汽车份额 联网汽车份额 7769201520202025通过车载系统连接通过智能手机连接通过有线方式连接不具备连接功能汽车的智能化和网联化趋势近年来得到了政府部门的产业发展新的战略制高点。因此，车联网产业得到了相应的政策倾斜，相关产业有年）》；近期，工信部表示将于今年8月发布“智能网联汽车发展路线图”。时间扶持措施2010年交通部就提出推动车联网建设，并将车联网列为国家重大专项中的项目之一2011年工信部《物联网“十二五”发展规划》，明确提出物联网将在智能交通、智能物流等领域率先部署的策略2012年交通运输部发布《2012~2020交通运输业智能交通发展战略》，文中明确到2020年我国智能交通发展的总体目标是：建成能够基本适应现代交通运输业发展需求的智能交通体系、关键技术体系、标准体系以及产业，实现跨区域、大规模的智能交通集成应用和协同运行，让智能交通成为提高运行效率和安全水平的主要手段2015年5月国务院发布的《中国制造2025》中提出，到2020年要掌握智能辅助驾驶总体技术及各项关键技术，初步建立智能网联汽车自主研发体系及生产配套体系。到2025年，掌握自动驾驶总体技术及各项关键技术，建立较完善的智能网联汽车自主研发体系、生产配套体系及产业群，基本完成汽车产业转型升级的目标2015年7月国务院印发《关于积极推进“互联网＋”行动的指导意见》，提出构建“互联网＋”高效物流，构建物流信息共享互通体系，建设智能仓储系统，完善智能物流配送调配体系；“互联网＋”便捷交通，提升交通基础设施运输工具、运行信息的互联网化水平，创新便捷化交通运输服务2015年12月工信部发布了《关于印发贯彻落实〈国务院关于积极推进“互联网＋”行动的指导意见〉行动计划（2015-2018年）的通知》，首此提及车联网未来发展规划，并多次提到了要加快车联网产业布局，要求全面推动车联网技术研发、标准制定，组织开展车联网试点、基于5G技术的车联网示范，推动整个产业的发展2016年6月上海智能网联汽车示范区成立2016年8月工信部将于8月对外发布“智能网联汽车发展技术路线图”；目前工信部会同公安部正研究制订智能网联汽车公共道路测试规范，已经形成初步的规范文本数据来源：工信部，新华网，广发证券发展研长对于低速移动设备来讲可以忽略不计，但对于快速移动的车辆，则可能导致车辆●DSRC是一种高效的无线通信技术，可以识别风险，发现价值请务必阅●在中国，华为与高通提出一个新的LTE标准──动，产业链各方都在加速布局。2015年6月，华为携手沃达丰与捷豹路虎在英国盖登共同进行LTE-V路测演示。浙江移动、上汽、华为等厂家也开车联网产业涉及汽车制造、通信运营、终端设备、服务提供等多属于后发国家，标准化工作起步较晚。但目前，随着国家和产业对车联网产业的重对引导汽车智能网联技术进步、规范市场秩序等方面发挥重要作用。智能网联汽车标准体系智能网联汽车标准体系产品与技术应用产品与技术应用术语、定义术语、定义智能网联分级分类、编码分类、编码标识、符号标识、符号心公共需求分析技术经济分析市场成熟度分析功能完备性市场需求政府管理场景应用分析公共需求分析技术经济分析市场成熟度分析功能完备性市场需求政府管理场景应用分析技术成熟度企业准备道路交通安全时间技术成熟度企业准备道路交通安全时间节能减排需要成本效益分析自主技术基础路况节能减排需要成本效益分析自主技术基础路况功能功能心识别风险，发现价值请务必阅V2X产业链：多方发力，抢滩车联网市场供商）为核心形成了多种商业模式，丰富了V2X行业内容。随着V2X生态的不断进化，未来V2X市场有望获得不断的价值加成。根据参与方提供产品和收入来源的不增值服务供应商。车联网APP内容供车联网APP内容供应商广告主车联网上游软硬件及网络供应商广告费利润整合采购获得基于LBS服务利润获得关注度广告信息获得批准广告人群获平台使用费审整合采购获得基于LBS服务利润获得关注度广告信息获得批准广告人群获平台使用费审车联网服务运营商（TSP）用户批应用上线满足运营需求车主AURP提升车主及商户运营车联网技术平台供用户批应用上线满足运营需求车主AURP提升车主及商户运营车联网技术平台供应商硬件分销整合及运营服务获硬件和服务利润开放接口获取利润硬件分销整合及运营服务获硬件和服务利润获硬件和服务利润整合硬件,服务获硬件和服务利润整合硬件,服务车联网上游软硬件车联网上游软硬件及网络供应商获得利润获得硬件及服务车联网渠道商获得利润获得硬件及服务车联网渠道商利润车主及商户运营数据来源：汽车商业评论，广发证券发展研但无论是传统车企还是高科技公司，TSP的参与者都是各自业界的巨头。这与TSP处于V2X产业链的核心地位有着密切关系。●传统车厂的主要占据V2X的前装市场。传统车识别风险，发现价值请务必阅代表性的包括上汽的inkaNet，长安的incall，吉利的G-NetLink和一汽的LocalOEMsinChinaMNCLocalOEMsinChinaeCalleCall Roadsideassist.Remotefunct. Stolenveh.track.ConciergeLBScontentW-LANHotspotWebaccess MediastreamingCarrelatedservicesValue-addedservicesModelsequipped•525Li•LaCROSSE•LexusRX350•CamryBusinessmodelBusinessmodel•Freetrialfor1yr.•Subscriptionsubsequently•Freetrialfor1yr•Subscriptionsubsequently•Freetrialfor4yr•Chargeby•Subscription•Phonefeessubsequently•Freetrialfor2•Subscriptionsubsequentlyyr•Subscription●以苹果和谷歌为代表的科技公司也在车联网T似于汽车和车主间的媒介，通过汽车内部检测设备，将车辆的相关信息显示到车主的智能手机上。实际上，高科技公司和传统车企也呈现出相互合作的趋势。以国内市场为例，百度先后与奔驰、宝马、奥迪、上海通用、现代等车企达成合作，在地图、CarLife车联网方案、自动驾驶等领域数据来源：汽车商业评论，广发证券发展研识别风险，发现价值请务必阅设备供应商所提供的V2X设备是整个产业链得以实现的硬件基础，同时很多硬件也集成了软件系统。硬件以车载终端设备为主，软件则包括包括定位软件以及系统软件等。根据设备是否进入整车供应链，又可将V2X设备分为前装设备和后装设定位软件和感知芯片、GPS模块等电子元件设备进行集成安装，生产专用的车载终引领的格局，为很多后发设备厂商提供了机遇。考虑到设备销售具有一次性，我们一方面，致力于纵向一体化发展，打通上下游产业链，提升产品竞争力。车载设备供应商的产业链联系车联网的服务提供商正在向用户提供更加丰富的服务类型。传统全为主，由主机厂前装TSP提供，随着车联网生态构建的逐步形成，车联网的用户正在撬开巨大的车联网服务市场。相比于硬件设备提供商、TSP和电信运行商，服创企业。仅以智能手机时代低成本高利润的APP应用产生的价值做对比，苹果2015全财年净利润为534亿美元，与此同时，根据Digitimes测算，2015年苹果生态APP服务考虑进去，则智能手机产生的服务市场空间将更加巨大。伴随V2X需求愈发旺盛，V2X服务市场未来成长空间广阔，有望复制手机APP应用等增值市场在智能手机时代的成长经历。识别风险，发现价值请务必阅小小