总供给曲线的解释

第二十二章

宏观经济学在目前的争论和共识1重要问题根据菲利普斯曲线推导总供给曲线显示新古典宏观经济学和新凯恩斯主义经济学二者的争论和分歧说明现代宏观经济学在目前达成的共识博弈论在宏观经济学中的应用2主要内容第一节从菲利普斯曲线到总供给曲线第二节新古典宏观经济学的理论渊源第三节新古典宏观经济学的基本假设第四节一个新古典宏观经济学的AD-AS模型第五节新凯恩斯主义形成的理论背景和特征第六节名义粘性第七节一个新凯恩斯主义的AD–AS模型第八节目前宏观经济学的基本共识第九节博弈论在宏观经济政策中的应用3宏观经济学知识结构图

4一、从菲利普斯曲线到总供给曲线根据附加预期的菲利普斯曲线方程式有：π－πe＝–

ε(u-u*)

p-p-1＝π，用pe-p-1代替πe

，这里p为当期价格水平，p-1为前一期价格水平,pe为预期价格水平。则上式变为：p-pe

＝–ε(u-u*)根据奥肯定律，有：（y–yf）/yf＝–α(u–u*)p–pe

＝(ε/α)(y–yf

)/yf,记λ＝（α/ε）yf即为总供给方程y＝yf+λ（p-pe

）可以代表古典的凯恩斯的和常规的总供给曲线，而三者的差别在于参数λ的取值及对λ的解释。5具体来说，当λ=0时，总供给方程化为y=yf，为古典的总供给方程；当时λ=∞，总供给方程化为p=pe

。

pe已知的情况下，即为凯恩斯的总供给方程；对λ取有限正数的情况，方程即为常规的总供给方程。

根据这一方程，总产出与未预期到的价格水平的变动相关。

一般认为，当研究产出与价格水平时，总供给曲线比较方便；当研究失业与通货膨胀时，菲利普斯曲线比较方便。

6二、新古典宏观经济学的理论渊源新古典宏观经济学的理论渊源：货币主义货币主义代表人物：弗里德曼、安德森、罗宾斯和帕金等。货币主义理论特征：（1）反对凯恩斯主义的宏观经济理论；（2）全面恢复新古典经济学的传统1.新货币数量论（1）交易方程：Py=MV

。1911年，美国欧文.费雪提出

P为价格总水平或价格指数；M为流通中的货币数量；y为一国的实际国民收入；V为货币的流通速度，其定义为名义国民生产总值除以货币总量。V和y为常量，价格就随着货币数量M正比例地变化。此交易方程式强调的是货币作为交易媒介和流通手段的作用。7（2）剑桥方程1917年，剑桥学派的代表人之一，庇古提出剑桥方程。

M=kY=kPyM不再是流通中的货币数量，而是人们对于货币的需求量P为价格总水平或价格指数；Y：以货币计量的国民生产总值，名义国民生产总值y：实际国民生产总值k：为经常持有的货币量。是货币需求总量和名义国民生产总值的比例。显然为货币流通速度的倒数8交易方程和剑桥方程实质是相同公式，说明的内容也相同：货币数量与价格水平之间存在着直接的因果数量关系；物价水平高低，取决于货币数量的多少，二者成正向关系。（3）20世纪30年代，凯恩斯以灵活偏好为基础的货币需求方程：M/P=L(y,r)=L1(y)+L2(r)

缺点：虽然注意到了利率和收入对货币需求的影响，忽略了人们对财富的持有量也是决定货币需求的重要因素。9货币主义的代表人物弗里德曼在吸收和修正凯恩斯灵活偏好论的基础上，推演出了新货币数量论。货币需求函数为：

M=f（P，rb，re，（1/P）·dP

/dt

,ω，Y，u）M：财富持有者手中保存的名义货币量；P为一般价格水平；rb为市场债券利息率，re预期的股票收益率；（1/P）·dP/dt为预期的物质资产的收益率，即价格的预期变动率。ω为非人力财富与人力财富之间的比例；Y为名义收入；u为其他影响货币需求的变量。（4）新货币数量论10特别地，如果令λ=1/P，则上式化为：M/P＝f（rb，re,rp

,ω，y，u）货币需求取决于：1.总财富。2.非人力财富在总财富中所占的比例。3.各种非人力财富的预期报酬率。4.其他影响货币需求的因素。11新货币数量论的另一形式特别地，如果令λ=1/Y，则上式化为：M/Y＝f（rb，re,rp

,ω，P/Y，u）M/Y为货币流通速度，利用货币流通速度的定义，则Y＝Py=V(rb，re,rp

,ω，y，u)·MV(rb，re,rp

,ω，y，u)=1/f（rb，re,rp

,ω，P/Y，u）为货币流通速度

如果将方程Y=Py=VM中的函数V看做传统货币数量论中的V或1/k，则新货币数量论与传统的货币数量论在形式上完全一样12与传统的货币数量论的不同之处传统货币数量论认为V或1/k是一个常数，而新货币数量论则认为V不是数值不变的常数，而是决定它的其他几个数目有限的变量的稳定函数，即稳定的是决定V的函数，而不是V值本身。总之，货币主义在维持传统货币数量论关于V在长期中是一个不变的数量的同时，又认为V在短期中可以作出轻微的波动。132.自然率假说自然率假说主要系指自然失业率而言。任何一个社会都存在着一个自然失业率，其大小，取决于该社会的技术水平、资源数量和文化传统。在长期中，社会经济总是趋向于自然失业率。人为的经济政策的作用可以暂时地在短期中使实际的失业率大于或小于自然率，但是，在长期中，不可能做到这一点。弗里德曼认为，经济具有内在稳定性。货币供给对名义收入变动具有决定性作用，但对实际变量的影响只有在短期才有可能；市场机制是资源配置的有效工具，国家政策反倒可能破坏私人经济自身的稳定性。因此，货币主义反对凯恩斯主义财政政策，同时也反对“斟酌使用”的货币政策。

143.货币主义形成以下几个理论观点根据新货币数量论和自然率假说，货币主义形成以下几个理论观点。（1）货币供给对名义收入变动具有决定性作用。（2）长期中，货币数量的作用主要在于影响价格以及其他用货币表示的量，而不能影响就业量和实际国民收入。（3）短期中，货币供给量可以影响实际变量，如就业量和实际国民收入（4）私人经济具有自身内在的稳定性，国家政策会破坏其稳定性。15货币主义政策主张：1.主张经济自由，反对相机抉择的宏观经济政策。2.提倡实行“单一规则”的货币政策。力主单一政策规则：以货币供给量作为货币政策的惟一、单一控制指标，排除利率、信贷流量、准备金等。3.提倡“收入指数化”。针对成本推动的通货膨胀而采取的一种治理通货膨胀的方法。是指以条文规定的形式把工资和某种物价指数联系起来，当物价上升时，工资也随之上升。4.实行负所得税制度。5.提倡浮动汇率制

16三、新古典宏观宏观经济学：

理性预期学派1.代表人物卢卡斯、萨金特、华莱士、巴罗、泰勒和普雷斯科特等。2.理论特征：（1）在引入理性预期假说的基础上，全面恢复新古典经济学的传统；（2）反对凯恩斯主义的宏观经济理论和政策主张。17三、新古典宏观经济学的4个基本假设个体利益最大化：宏观经济现象是个体经济行为的后果。最基本假设是个体利益的最大化。市场出清：无论劳动市场的工资还是产品市场的价格都具有充分的灵活性，可以根据供求情况迅速进行调整。自然率假说。自然率假说原本是货币学派的理论基础之一，理性预期学派将其含义加以引申，并将它发展成为自己的理论基础。理性预期：在有效利用一切信息前提下，对经济变量作出长期中平均说来最准确、又与所用理论和模型相一致的预期。18理性预期学派是货币主义的追随者，基本观点：用附加预期变量补充传统总供给曲线。用理性预期解释价格与产量水平的均衡。19理性预期学派3个主要理论①理性预期假说。②自然率假说。③李嘉图等价定理。李嘉图在《政治经济学及赋税原理》中提出了政府债券与税收等价的命题。新古典学者巴罗在理性预期基础上复兴了李嘉图等价定理，认为如果人人都认识到政府借债只是被推迟了纳税，为了应付将来的税收负担，人们将目前的减税收入储蓄起来，那么政府通过借款而增加的任何支出将不存在消费扩张。因此，政府的财政政策是无效的。对财政政策的分析：新古典经济学持反对意见，凯恩斯主义认为公债非中性，可有效促进就业和产出增加。205.理性预期学派的政策主张1.宏观经济政策无效论2.政策目标单一论3.信誉重于规则21预期分为适应性预期和理性预期（合理预期）适应性预期：根据以前的预期误差来修正以后预期的方式。预期变量依赖于该变量的历史信息。适应性预期在物价较为稳定的时期能较好地反映经济现实。后来受到新古典宏观经济学的批判，认为它缺乏微观经济学基础，对经济预期方程的确定基本上是随意的，没有合理的经济解释。22新古典宏观经济学派以“理性预期”取代“适应性预期”。理性预期假设包含三个含义：第一，作出经济决策的经济主体是有理性的。第二，经济主体在作出预期时会力图得到有关的一切信息。第三，经济主体在预期时不会犯系统错误，根据所得到的信息来修正的预期值的偏差，避免作出过高或过低估计的系统性错误。从整体和长期中看，未来预期值与实际值一致和准确。23四、一个新古典宏观经济学的AD-AS模型1.卢卡斯总供给函数（1）典型企业的供给函数：当其产品价格正好与该经济总价格水平相等时，其产量为其正常生产水平，不发生变化。如果其产品价格高于总体价格水平，该企业就会扩大生产增加到高于其正常生产能力的水平上。反之亦然。24初步的典型企业供给函数：yi＝h（Pi-P）+yi*yi是企业的产量，Pi是其产品价格，P为市场总价格水平，h﹥0,表示企业对其产品价格与总价格水平偏离的一种反应。yi*是企业潜在或正常产量。实际中，企业不能知道价格水平P，而只能对其加以估计，用Pe表示，供给函数变为：

yi＝h(Pi－Pe)+yi*25（2）企业对价格水平的估计

企业对价格水平的估计可按下述方程来进行：Pe

＝P+b（Pi－P

）企业对价格总水平的估计由两部分组成：一部分是该社会有关机构预测并公布的价格预测值P

；另一部分是企业根据其经验对预测值P的调整，参数b为调整系数。如果b＝0.5，企业对价格估计一半是其产品价格，一半是有关机构预测的价格；如果b＝1，表示企业以自己产品价格来作为对价格总水平的估计。如果b＝0，表示企业完全相信有关机构预测的价格。

26（3）卢卡斯总供给函数修正后的典型企业供给函数：yi＝h(1－b)(Pi－P)+yi*整个经济的总供给曲线通过对所有典型企业的供给曲线加总而得到。设整个经济的生产由n个像企业i的企业组成，则经济的总供给函数为卢卡斯总供给函数：y＝nh（1－b）（Pi－P）+y*y*为经济的潜在产量。卢卡斯总供给函数表明：经济的总产出与未被预期到的价格上升之间具有正相关关系。令γ＝nh（1-b），卢卡斯总供给函数可改写为：y＝y*+γ（Pi－Pe），Pe为公众对价格的预期，参数γ>0

272.模型的基本思想新古典宏观经济学的模型主要说明：对货币量和一般价格水平的不完全预期怎样导致了货币的非中性，也就是货币的变化怎样导致了对一般价格和相对价格变化的短期混淆，从而带来了产出和就业的波动。由模型引申出的含义是：系统的货币政策无效，随机的货币政策有害。

283.简化的新古典宏观经济模型

设经济的总需求函数为：

ytd=αt+β（mt

-pt），β>0α代表除货币供给以外其他所有能引起总需求变化的因素。为了简化推导，m和p是货币供给和价格水平取了对数以后的值，因而（m-p）等价于实际货币供给量(M/p)的对数。参数β是货币供给量对总需求的乘数。附加了预期的总供给函数为：

ytS=yn+γ（pt-pte

）γ>0意思是：如果价格水平等于人们预期的值（pt=pte

），则总供给等于自然率的产出水平yn

。否则，随着现实价格水平超出预期价格水平，产出增加到自然率水平之上。29当总供给等于总需求时，均衡产生了，此时现实的产出也等于总供给和总需求。即：yt

＝

ytd

＝

ytS

计算理性均衡产出和价格结果表明：完全预期到的总需求增加只会使价格水平上升，不能导致整个就业的变动。304.新古典宏观经济模型的政策含义

按照新古典宏观经济模型，波动根源是货币冲击，由货币政策引起。PYOLRASSRAS1(pe＝p2)ABCYNY1P0P1P2SRAS0(pe＝p0)货币冲击首先影响一般价格水平，短期内的确能影响产出。但是，理性预期很快形成未来价格的正确预期，纠正错误的产量决策，社会总产量恢复到自然率水平。AD1(M1)AD0(M0)31（1）宣布增加货币供给

最初，初始在A点。是总需求、短期总供给和长期总供给的交点。PYOLRASAYNP0SRAS0(pe＝p0)A点，价格水平P0完全被预见到，产出和就业在长期均衡水平。假设宣布增加货币供给，理性人会完全预见到货币供给增加对一般价格水平的影响。产量和就业会停留在自然率水平上不发生变动。AD0(M0)32（2）出乎意料增加货币供给，短期反应另一方面，设想当局出乎当事人的意料，增加货币供给。PYOLRASABYNY1P0P1SRAS0(pe＝p0)短期有预期误差。工人和厂商错误地把这些看作是对他们劳务和产品需求的实际增长，从而增加劳动和产品的供给。总需求曲线将移动到AD1

，产量偏离YN。AD1(M1)AD0(M0)33（3）出乎意料增加货币供给，长期反应长期，一旦当事人意识到相对价格没有变化。产量和就业就会恢复到自然率的长期均衡。PYOLRASSRAS1(pe＝p2)ABCYNY1P0P1P2SRAS0(pe＝p0)充分调整价格预期之后，总供给曲线移动到SRAS1

，均衡在C点。AD1(M1)AD0(M0)34（4）新古典宏观经济学观点第一，能预期到的货币供给变化将只改变价格水平，对实际产量和就业没有影响；第二，只有未预期到的货币供给的变化才影响实际产量。宏观政策要想有效，必须具有欺骗性。但，具有理性预期的当事人不会在长期中系统地和持续地犯错误。所以，宏观经济政策的有效性值得怀疑。355.新古典宏观经济学的缺陷关于经济主体在经济活动中能理性预期的假定条件实在太苛刻。尽管人们力求掌握一切可能获知的信息，不断修整。但信息总是不完全的。片面追求理论结构和分析方法的完美性，忽略经验检验，缺乏足够的计量经济结果来支持，有些技术分析结果甚至与该理论相反。市场出清的微观分析完全脱离产品和劳动市场存在超额供给的现实。市场出清是暂时和偶然的现象。36普遍存在一个现象：市场没有强大的自我调节能力。总产出偏离正常之后不再返回原位置，失业率上升之后不再返回自然失业率。政府规模日益扩大，对社会经济的介入日益深入。其把市场出清作为常态，主张取消国家干预的理论缺乏经验支持，也不为政府接受。所有市场经济国家政府都没有按新古典经济学派的主张去做，形形色色干预从未间断过，政府始终担任在着对经济进行宏观调控的角色。37五、新凯恩斯主义形成的理论背景和特征

1.新凯恩斯主义形成的理论背景（1）凯恩斯主义危机：20世纪70年代新兴的新古典宏观经济学保持微观和宏观经济学的一致性和相容性。他们主张，宏观经济学必须建立在厂商微观经济基础上，用建立在市场始终出清和经济行为者始终实现最优化的假定基础之上，认为凯恩斯主义经济学已寿终正寝。动摇了凯恩斯主义的统治地位。（2）凯恩斯主义复兴：20世纪80年代新凯恩斯主义经济学，是在原凯恩斯主义受到新古典宏观经济学的打击之后，汲取经验教训，并与新古典宏观经济学进行斗争和受其启迪，不断发展起来的。382.新凯恩斯主义与新古典综合派同属凯恩斯主义阵营。新古典综合派理论特征：继承发扬凯恩斯主义的宏观经济理论；充分就业前提下，肯定马歇尔的新古典经济学（微观经济理论），把均衡方法引入凯恩斯宏观经济分析。以萨缪尔森为首的新古典综合派，以“neo”表明“新”，是对旧凯恩斯宏观经济学和古典微观经济学的“新古典综合”（neoclassicalsynthesis）。代表人物：汉森、希克斯、萨缪尔森、托宾、索洛等。新凯恩斯主义new—Keynesiantheory。代表人物斯蒂格利茨、曼昆、萨墨斯、布兰查德、罗泰姆伯格、费尔普斯、格特勒和伯南克等人。39新古典综合派的基本观点新古典综合派的宏观理论：IS-LM与AD-AS模型，菲利普斯曲线与通货膨胀理论，哈罗德-多玛模型与新古典增长模型，乘数-加速数模型与经济周期理论，开放的宏观经济模型。基本观点：兼顾效率与平等和混合经济制度。新古典综合派的政策主张（1）补偿性的财政政策和货币政策（2）多种政策的综合运用财政政策与货币政策的松紧搭配。财政政策和货币政策的微观化。收入政策、就业政策、浮动汇率政策、外汇管制政策、人口政策，等等。40新凯恩斯主义

理论特征：（1）反对恢复新古典经济学的传统；（2）反对凯恩斯主义宏观理论与新古典微观理论的机械结合，试图给凯恩斯主义的宏观经济学建立一个不同于新古典传统的微观基础。413.新凯恩斯主义的非市场出清假设新古典宏观经济学坚持市场出清假设，从而把供给与需求相等作为经济运行的常态。老凯恩斯主义坚持非市场出清的假设，但认为原因是名义工资刚性。新凯恩斯主义非市场出清假定：（1）工资和价格粘性，即工资和价格的调整十分缓慢。（2）来自传统微观：经济当事人最大化原则，追求最大利润和效用。（3）来自新古典宏观：理性预期。突破了原凯恩斯主义的框架。424.名义粘性

价格粘性和工资粘性假设，价格粘性指价格不能随着总需求的变动而迅速变化。工资粘性指工资不能迅速调整。（1）名义工资粘性。工资粘性：工资率不能随劳动供求的变动而及时而迅速的变动。发达经济中，工资不是在即时交易中决定，而由劳资双方以明确（或隐含）的合同确定。长期劳动合同规定一年或更长时间内的名义工资率。43合同的长期性：短暂的合同会增加劳资双方的谈判成本和调整成本。劳动合同的期限往往为三年，即货币工资在三年内不能改变。合同期限往往较长，所以工资调整总是缓慢的，使工资具有了粘性。建立长期劳动合同的好处：其一、对劳资双方来说，谈判都很费时。其二、谈判破裂的可能性——罢工的存在。其三、面临不利的需求冲击。对于厂商来说工资变动到一个新水平可能不是最优策略。

44（2）名义价格粘性

从不完全竞争的市场出发，解释名义价格粘性。其中较有影响的是菜单成本理论。经济中有一定垄断力的厂商是价格的决定者，能够选择价格。菜单成本的存在阻碍了厂商调整价格。菜单成本指调整价格时所花费的成本，它包括：研究和确定新价格的成本、重新编印价目表的成本、通知销售点更换价格标签的成本等。即使这些成本很小，它们累积起来所产生的效应仍然很大，足以导致强有力的价格粘性。特殊菜单成本：当厂商作出价格调整决策时，难以预料产品价格或要素价格调整的后果。要素、顾客或竞争厂商对于价格调整的反应都有很大的不确定性。同时，价格水平变化对拥有的各种有形和无形资产价值的影响也难以确定。

45设厂商的利润函数为π(P)，其中P为产品实际价格，P*为利润最大化价格。价格不调整到P*的损失近似为：π(P*)–π(P)=π′(P*)(P*-P)－1/2π〞

(P*)(P*-P)2因为P*是利润最大化价格，从而有π′（P*）=0。当价格稍微偏离最大利润水平时，不作调整的损失很小。直观看，厂商只有在利润增量大于菜单成本时，才会调价。因此，菜单成本的存在，使厂商不愿意经常地变动价格从而价格具有粘性。价格粘性存在，只要没有发生调整，交易就有可能在非均衡价格下进行，这可能导致过度供给和失业的波动。每个小规模的非均衡加在一起会引起大规模的失业。这样，通过市场价格机制无法消除失业。

46六、一个新凯恩斯主义的AD-AS模型

1.新凯恩斯主义的短期总供给曲线Ns、Nd都是W/P的函数。在工资具有刚性或粘性的情况下，从不同的P得到不同的N。根据不同的N可得到不同的Y。不同的P和不同的Y，便是新凯恩斯主义的短期总供给曲线。ON2N*N1W*WNE2E0E1NsNd1Nd0Nd2ON2N*N1yNE0y1生产函数y*y2Oy2y*y1PyE0P1ASSP*P2ASLD’F’DF(a)劳动市场(b)生产函数(c)总供求曲线472.对宏观经济波动的考察

新凯恩斯主义对宏观经济波动的考察是用总需求曲线和总供给曲线并结合长期劳动合同的交错性质来说明的Oy2y0yPP1P2ASLAD0AD1ASS0ASS1ASS2ASS3P0P3P4y1y3假定经济起初位于总需求曲线AD0和新凯恩斯主义短期总供给曲线ASS0的交点上，这时，价格水平为P，实际收入为Y0。48假定经济受到总需求的冲击导致总需求曲线由AD0向左移动到AD1。Oy2y0yPP1P2ASLAD0AD1ASS0ASS1ASS2ASS3P0P3P4y1y3假定劳动市场的工资合同为期3年，且每年都有合同书的1/3数量的合同需要重新签订。当总需求曲线移动到AD1后，实际收入下降到y1，价格水平下降到P1，这种状态一直持续到第一批劳动合同被重新签订时为止。49第一批占总数1/3的劳动合同重新签订劳动供求双方达成较低货币工资协议，使短期总供给曲线右移到ASS1，价格水平下降到P2，实际收入增加到y2。Oy2y0yPP1P2ASLAD0AD1ASS0ASS1ASS2ASS3P0P3P4y1y3第二年，第二批劳动合同重新签订。依然达成较低工资协议，ASS1右移至ASS2。（P3，Y3）第三年，第三批劳动合同重新签订。ASS3，（P4，y0）。整个经济经历了3年衰退。503.新凯恩斯主义的稳定化政策

由于价格和工资的粘性，经济在遭受到总需求冲击后，从一个非充分就业均衡状态回复到充分就业均衡状态，是一个缓慢的过程。Oy0yPP1ASLAD0AD1ASS0P0y1用政策刺激总需求是必要的。不能等待工资和价格向下的压力带来经济恢复，因为这是一个长期的痛苦过程。短期内虽有预期，但当年合同未到期，ASS0没来得及变化，刺激需求返回AD0

。恢复充分就业状态。或者干脆直接抵消AD0

变化。514.新凯恩斯主义的基本观点1）厂商只有在调整价格后的利润增量大于菜单成本时，才会调整价格。2）交错调整是成本量小的价格调整方法。3）劳资双方通过雇佣合同调整工资，所以工资调整也是交替地作出的。4）信贷市场是信息不完全的市场，借贷双方的信息是不对称的，存在着逆向选择。因此，市场出清的利率与银行最优利率往往不相吻合。525.新凯恩斯主义的政策主张1）抑制价格粘性，修复市场机制。2）国家干预劳工合同，增加工资弹性，减少失业。3）国家干预信贷市场，利用贷款补贴或贷款担保降低市场利率。

53新凯恩斯主义和新古典宏观经济学的分歧

争论焦点：总供给曲线的解释。新凯恩斯主义和新古典宏观经济学的分歧和区别，不在于认为要不要“理性预期”，而在于能不能“理性预期”；不在于认为要不要“市场出清”，而在于能不能“市场出清”。新古典宏观经济学可能比新凯恩斯主义离真理更远些。

54七、目前宏观经济学的基本共识

1.在长期，一国生产物品和劳务的能力决定着该国居民的生活水平。实际GDP是衡量该国满足其居民需要和愿望的能力。最重要的问题是什么决定了GDP及其增长。在长期，GDP依赖于劳动、资本和技术在内的生产要素。2.在短期，总需求能够影响一国生产的物品和劳务的数量。

虽然生产物品和劳务的能力是长期中决定GDP的基础，但在短期，GDP也依赖于经济的总需求，进而所有影响总需求的变量的变化都能够引起经济波动。3.预期在决定经济的行为方面发挥着重要作用。

居民和企业对政策变化如何作出反应决定了经济变化的规模和