期货投资实务教学课件：2-认识商品期货

最终目标：

了解商品期货发展历史和种类，了解国内主要商品期货。

促成目标：

熟悉国内商品期货发展历史和主要商品期货。

工作任务：

1.应完成的工作任务：国内商品期货发展历史。2.完成工作任务应提交的标志性成果：***商品期货发展历史重点难点：

1.商品期货发展历史

2.国内主要商品期货

业务场景：

期货交易所项目二认识商品期货（一）集中性大宗商品交易中心的出现是现货交易的高级阶段（二）远期交易为期货交易的产生奠定了基础（三）商品等级的标准化为期货的产生提供了技术保证2模块一了解商品期货发展历史及种类

步骤一商品期货发展历史

一、商品期货市场的产生

商品贸易形式:由分散到集中、由简单到复杂、由现货到期货的发展过程。现代期货交易的产生和现代期货市场的诞生，是商品经济发展的必然结果，是社会生产力发展和生产社会化的内在要求。二、商品期货市场的发展

1874年，一些供货商在芝加哥建立了农产品交易场所，为黄油、鸡蛋和其他农产品提供了一个有组织的交易市场。1899年，这些供货商建立了一个独立的组织，叫做芝加哥黄油和鸡蛋交易委员会。1919年，芝加哥黄油和鸡蛋交易委员会正式更名为芝加哥商业交易所（ChicagoMercantileExchange，CME）。随后，世界各地相继成立了期货交易所，其他谷物类、纤维类、食品饮料类、畜产品类、林产品类、油料油品类、金属和能源等大宗商品期货交易相继推出，商品期货得到迅速发展。

模块一了解商品期货发展历史及种类

三、我国商品期货市场的发展（一）旧中国的商品期货市场中国期货市场雏形出现于19世纪末20世纪初，即美国期货交易历经近半个世纪的发展之后，最初起始于外国商人和国内行业设立的“公所”、“工会”。如由欧美商人成立的上海股份公所、由证券业成立的上海股票商业公会等。至1921年10月，在上海设立的交易所就有140余家。

模块一了解商品期货发展历史及种类

（二）新中国的商品期货市场20世纪80年代末90年代初，伴随着改革开放的大潮，新中国期货市场踏上了全新的航程。1.我国商品期货市场的建立1988年5月，国务院决定进行期货市场试点。自此，中国期货市场建设进入了酝酿期。1990年10月12日，中国郑州粮食批发市场1991年6月10日，深圳有色金属期货交易所1992年5月28日，上海金属交易所1992年9月第一家期货经纪公司——广东万通期货经纪公司成立模块一了解商品期货发展历史及种类

2.我国商品期货市场的清理整顿为了遏制期货市场的盲目发展，国务院授权中国证监会从1993年开始对期货市场进行了大规模的清理整顿和结构调整。经过几年的运作，在优胜劣汰的市场机制选择下，一批管理比较规范、运作较为平稳、发展相对成熟的期货品种脱颖而出，比如，上海期货交易所的铜、铝，大连商品交易所的大豆，郑州商品交易所的小麦。2000年12月29日成立了行业自律组织——中国期货业协会

3.我国商品期货市场的规范发展模块一了解商品期货发展历史及种类

步骤二商品期货的种类一、农产品期货农产品期货是产生最早，影响最为广泛的期货品种。农产品主要包括粮食类、经济作物类和畜产品类等品种。在金属、能源、金融期货及期权交易出现之前，农产品在期货交易市场上占据了绝对的统治地位。1.农产品的生产特点（1）地域性（2）季节性（3）波动性2.农产品的消费特点（1）稳定性（2）差异性（3）替代性模块一了解商品期货发展历史及种类

3.农产品期货品种

农产品是期货市场最早出现的期货品种，期货市场的产生和农产品的市场特征有直接的关系。全球农产品期货品种主要包括谷物类、油籽类、禽畜和禽畜产品类、乳品类、木材类、软商品类（包括棉花、咖啡、原糖、可可）等。从全球市场来看，有代表性的农产品期货交易所有：芝加哥商业交易所（CME）集团的芝加哥期货交易所（CBOT）、洲际交易所（ICE）集团的纽约期货交易所（NYBOT）和我国的郑州商品交易所、大连商品交易所。我国期货市场上市的农产品期货合约主要包括：玉米、小麦、棉花、稻米、大豆、油菜籽、白糖、菜籽油、菜籽粕、豆油、豆粕、棕榈油、鸡蛋等。模块一了解商品期货发展历史及种类

二、金属期货1.金属矿产品的生产特点（1）大规模的工业化生产。

（2）储藏和开采条件是影响金属矿产品生产的主要自然因素。2.金属矿产品的消费特点（1）消费具有较强的稳定性。（2）直接购销是大多数金属矿产品产销之间联系的主要方式。3.金属期货品种金属期货是期货市场最早交易的工业品种。伦敦金属交易所（LME）、芝加哥商业交易所（CME）集团的纽约商业交易所COMEX分部和我国的上海期货交易所。目前，上市交易的金属期货品种主要有铜、铝、锌、铅、锡、镍等模块一了解商品期货发展历史及种类

三、能源化工期货能源化工期货品种出现相对较晚，以20世纪80年代初在纽约市场率先推出的原油期货为标志。1.能源化工期货品种的供给特点（1）产品供给相对集中。（2）成品油和化工类产品的上游均为原油、煤炭及其制品或替代品种，价格走势受国际原油价格影响较大。（3）能源化工类产品进口依赖性较强，进口因素对国内市场影响较大。模块一了解商品期货发展历史及种类

2.能源化工期货品种的需求特点（1）需求相对分散，下游企业定价能力弱于上游企业。（2）与消费的季节性关联性强，对应的需求呈现季节性特征。（3）与经济的景气程度关联度高，需求变化呈现周期性特征。3.能源化工期货品种代表性的能源化工期货交易所是芝加哥商业交易所集团的纽约商业交易所（NYMEX）和洲际交易所集团（ICE）欧洲期货交易所，有影响的期货品种分别是西德克萨斯中间基（WTI）原油、北海布伦特（BRENT）原油、成品油和天然气等，其价格已经成为全球贸易价格基准。相关知识：2014年我国能源化工期货运行状况国内的能源化工期货品种有：天然橡胶、燃料油、精对苯二甲酸(PTA)、线型低密度聚乙烯（LLDPE）、聚丙烯、聚氯乙烯(PVC)、焦炭、焦煤、甲醇、石油沥青等，分别在上海期货交易所、郑州商品交易所和大连商品交易所上市交易。

模块一了解商品期货发展历史及种类

四、贵金属期货贵金属是金、银和铂类金属钌、铑、钯、锇、铱、铂的统称。在人类历史的长河中，金、银长期被作为货币使用，又称为货币金属。1.贵金属的供给特点——稀缺性2.贵金属的需求特点——首饰需求、工业需求、投资需求三个层面3.贵金属期货品种在全球期货市场上，贵金属期货交易品种有黄金、白银、铂、钯四个品种，其中黄金、白银交易量较大。有代表性的贵金属期货交易所主要有：芝加哥商业交易所集团的纽约商业交易所COMEX分部、东京工业品交易所（TOCOM）和上海期货交易所，其中纽约商业交易所COMEX分部的价格参考价值更高。目前，上海期货交易所上市的贵金属期货品种有黄金和白银两个品种。

模块一了解商品期货发展历史及种类

步骤一国内农产品期货一、郑州商品交易所农产品期货

在郑州商品交易所上市交易的农产品期货主要有：强麦、普麦、棉花、白糖、菜籽油、早籼稻、油菜籽、菜籽粕、粳稻、晚籼稻等。

模块二国内主要商品期货

模块二国内主要商品期货

交易品种优质强筋小麦（简称“强麦”）交易单位20吨/手报价单位元（人民币）/吨最小变动价位1元/吨每日价格波动限制上一个交易日结算价±4%及《郑州商品交易所期货交易风险控制管理办法》相关规定最低交易保证金合约价值的5％合约交割月份1、3、5、7、9、11月交易时间每周一至周五（北京时间法定节假日除外）上午9：00-11：30下午1：30-3：00最后交易日合约交割月份的第10个交易日最后交割日合约交割月份的第12个交易日交割品级符合《中华人民共和国国家标准小麦》（GB1351-2008）的三等及以上小麦，且稳定时间、湿面筋等指标符合《郑州商品交易所期货交割细则》规定要求交割地点交易所指定交割仓库交割方式实物交割交易代码WH上市交易所郑州商品交易所表2-1郑州商品交易所强麦期货合约步骤一国内农产品期货二、大连商品交易所农产品期货

在大连商品交易所上市交易的农产品期货主要有：玉米、玉米淀粉、黄大豆、豆粕、豆油、棕榈油、纤维板、胶合板、鸡蛋等。表2-6至表2-8分别是大连商品交易所玉米、黄大豆、豆粕期货合约。模块二国内主要商品期货

模块二国内主要商品期货

交易品种黄玉米交易单位10吨/手报价单位元（人民币）/吨最小变动价位1元/吨涨跌停板幅度上一交易日结算价的4%

合约月份1,3,5,7,9,11月交易时间每周一至周五上午9:00～11:30,下午13:30～15:00最后交易日合约月份第十个交易日最后交割日最后交易日后第3个交易日交割等级大连商品交易所玉米交割质量标准(FC/DCED001-2015)交割地点大连商品交易所玉米指定交割仓库最低交易保证金合约价值的5%

交割方式实物交割交易代码C上市交易所大连商品交易所表2-6大连商品交易所玉米期货合约模块二国内主要商品期货

步骤二国内能源化工期货

一、上海期货交易所能源化工期货

在上海期货交易所上市交易的能源化工期货主要有：燃料油、石油沥青、天然橡胶等。

模块二国内主要商品期货

（一）上海期货交易所燃料油期货交易品种燃料油交易单位50吨/手报价单位元（人民币）/吨最小变动价位1元/吨每日价格最大波动限制上一交易日结算价±5%合约交割月份1-12月（春节月份除外）交易时间上午9:00-11:30下午1:30-3:00最后交易日合约交割月份前一月份的最后一个交易日交割日期最后交易日后连续五个工作日交割品级180CST燃料油（具体质量规定见附件）或质量优于该标准的其他燃料油。交割地点交易所指定交割地点最低交易保证金合约价值的8%交割方式实物交割交易代码FU上市交易所上海期货交易所表2-9上海期货交易所燃料油期货标准合约模块二国内主要商品期货

二、郑州商品交易所能源化工期货

在郑州商品交易所上市交易的能源化工期货主要有：精对苯二甲酸（PTA）、甲醇、动力煤等。模块二国内主要商品期货

交易品种动力煤交易单位100吨/手报价单位元(人民币)/吨最小变动价位0．2元/吨每日价格波动限制上一交易日结算价±4%及《郑州商品交易所期货交易风险控制管理办法》相关规定最低交易保证金合约价值的5%合约交割月份1-12月交易时间每周一至周五（北京时间法定节假日除外）上午9:00-11:30

下午1:30-3:00以及交易所规定的其他时间最后交易日上午9:00-11:30最后交易日合约交割月份的第5个交易日最后交割日车船板交割：合约交割月份的最后1个日历日仓单交割：合约交割月份的第7个交易日交割品级见《郑州商品交易所期货交割细则》交割地点交易所指定交割地点交割方式实物交割交易代码ZC上市交易所郑州商品交易所表2-12郑州商品交易所动力煤期货合约模块二国内主要商品期货

三、大连商品交易所能源化工期货

在大连商品交易所上市交易的能源化工期货主要有：聚乙烯、聚氯乙烯、聚丙烯、焦炭、焦煤等。模块二国内主要商品期货

交易品种焦煤交易单位60吨/手报价单位元（人民币）/吨最小变动价位1元/吨涨跌停板幅度上一交易日结算价的4%合约月份1，2，3，4，5，6，7，8，9，10，11，12月交易时间每周一至周五上午9:00～11:30,下午13:30～15:00，以及交易所公布的其他时间最后交易日合约月份第10个交易日最后交割日最后交易日后第3个交易日交割等级大连商品交易所焦煤交割质量标准交割地点大连商品交易所焦煤指定交割仓库最低交易保证金合约价值的5%交割方式实物交割交易代码JM上市交易所大连商品交易所表2-14大连商品交易所焦煤期货合约模块二国内主要商品期货

步骤三国内金属期货

国内金属期货主要有两类：一是有色金属，包括铜、铝、锌、铅、镍、锡等，二是黑色金属，包括螺纹钢、线材、热轧卷板等。模块二国内主要商品期货

一、上海期货交易所铜期货（一）上海期货交易所铜期货合约交易品种阴极铜交易单位5吨/手报价单位元（人民币）/吨最小变动价位10元/吨每日价格最大波动限制不超过上一交易日结算价±3%合约交割月份1～12月交易时间上午9:00－11:30，下午1:30－3:00和交易所规定的其他交易时间最后交易日合约交割月份的15日（遇法定假日顺延）交割日期最后交易日后连续五个工作日交割品级标准品：阴极铜，符合国标GB/T467-2010中1号标准铜(Cu-CATH-2)规定，其中主成份铜加银含量不小于99.95%。替代品：阴极铜，符合国标GB/T467-2010中A级铜(Cu-CATH-1)规定;或符合BSEN1978:1998中A级铜(Cu-CATH-1)规定。交割地点交易所指定交割仓库最低交易保证金合约价值的5%交易手续费不高于成交金额的万分之二（含风险准备金）交割方式实物交割交易代码CU上市交易所上海期货交易所表2-16上海期货交易所阴极铜标准合约模块二国内主要商品期货

二、上海期货交易所螺纹钢期货（一）上海期货交易所螺纹钢期货合约交易品种螺纹钢交易单位10吨/手报价单位元（人民币）/吨最小变动价位1元/吨每日价格最大波动限制不超过上一交易日结算价±3%合约交割月份1～12月交易时间上午9:00～11:30下午1:30～3:00最后交易日合约交割月份的15日（遇法定假日顺延）交割日期最后交易日后连续五个工作日交割品级标准品：符合国标GB1499.2-2007《钢筋混凝土用钢第2部分：热轧带肋钢筋》HRB400或HRBF400牌号的φ16mm、φ18mm、φ20mm、φ22mm、φ25mm螺纹钢。替代品：符合国标GB1499.2-2007《钢筋混凝土用钢第2部分：热轧带肋钢筋》HRB335或HRBF335牌号的φ16mm、φ18mm、φ20mm、φ22mm、φ25mm螺纹钢。交割地点交易所指定交割仓库最低交易保证金合约价值的5%最小交割单位300吨交割方式实物交割交易代码RB上市交易所上海期货交易所表2-17上海期货交易所螺纹钢期货标准合约模块二国内主要商品期货

步骤四国内贵金属期货一、黄金期货国内的黄金期货是在上海期货交易所上市交易的黄金期货。交易品种黄金交易单位1000克/手报价单位元（人民币）/克最小变