资料1-财务管理

财务管理的基本问题--------财务管理的基本架构1财务管理的起源与基本性质财务管理的最后成型在于股份公司的设立

财务管理的实质是企业建立在资金所有权与控制权相分离的基础上的各种利益协调。财务活动起源于商业“借贷行为”财务管理的基本对象是企业资金及其运动,基本内容是进行组织、指挥、协调、控制资金及其运动2简单借贷模式资金的所有权与使用权的分离出让资金使用权资金所有者资金使用者支付资金使用报酬监督3股份公司管理模式-公司财务管理实质股东会总经理职能部门职能部门职能部门监督投入资金投资收益董事会4财务管理的目标系统：企业利益相关者财务管理的目标系统就是能平衡各个利益相关者的合法需求的目标组合财务管理的目标财务管理的基本目标（1）、利润最大化（利润的缺陷）（2）、股东财富的最大化（公司价值）5利润的缺陷利润的定义在实际管理不清晰利润=收入-费用(成本)收付实现制权责发生制利润未考虑货币的时间价值(投资额为200万元的两个项目收益如下)利润未反映企业经营的风险年份1234甲项目收入100100100100乙项目收入3001006财务管理的目标体系股东财富最大化股价的上升盈利能力股息的增加现金流规模与效率利润管理投资及融资管理资产管理营销决策融资决策投资决策7企业的利益相关者股东-------投入资产的最大收益债权人-------还本付息，债务资金的安全雇员-------薪资及激励顾客-------以最小的代价获得最好的商品和服务供应商-------以最好的收益提供商品和劳务政府-------经营管制和税收社会其他团体-----社区、环境和其他8财务管理的基本架构现代财务管理理论的基本结构为资金筹集理论投资理论日常经营理论股利分配理论专题理论9

项

目方案1：全部资金采用股东投资方案2：50%由债务资金负担，其它资金由股东投资，债务资金利率为10%方案3：60%资金由债务资金，其余用股东投资，债务资金利率仍为10%

项目利润100×20%=2050×（20%-10%）+50×20%=1560×（20%-10%）+40×20%=14股东投资

100

50

40股东收益率20÷100=20%

15÷50=30%

14÷40=35%10债务的特征[案例]某企业准备投资100万元于某项目，该项目的预期收益率为18%，企业目前有两种筹资方案：A，筹集100万元债务资金投入，假定资金的利率为10%

B，全部资金由股东投入，股息率仍为

10%。11债务的特征项目AB项目利润100×（18%-10%）=8100×18%=18项目税金8×33%=2.6418×33%=5.94项目税后利润8-2.64=5.3618-5.94=12.06投资人所得1010企业留存利润5.362.0612财务管理的基本观念---现金流量观念---货币时间价值观念---风险与报酬观念---法制观念---利益相关观念---市场观念(产品市场、金融市场）13货币时间价值不同时间货币的收支的价值不同,越靠近现实的货币收支价值越大.年份1234甲项目收入002000乙项目收入2000甲项目收入再投资:200×10%+200=220(万元)乙项目收入再投资:200×(1+10%)3=266.2(万元)14货币时间价值收益率的衡量某企业投入某项目资金1000万元,当年所取得收入为1020万元,则:会计利润:1020-1000=20(万元)若银行当期利率为5%,则,货币时间价值损失:1000×(1+5%)-1020=30(万元)15法制观念的要点知法：《公司法》、《合同法》、《税法》守法：遵守法定的组织程序、法定的活动规定和法定的要求用法：利用法律手段和法律规定保护自己的利益。16现金流量观念现金流量是企业营运的基本物质保障现金流量是企业利润的质量标准现金流量是企业资产定价的基本依据现金流量是企业决策的基本依据现金流量是日常管理要点17财务管理的发展趋势—证券化趋势（直接融资趋势、大金融）—国际化趋势（跨国经营）—信息化趋势（互联网、电子商务、流程再造）—资本营运趋势（企业购并、资产重组)18财务风险与营销战略企业发展的基本战略形态市场渗透开发现存市场上的现有产品的战略,在相对低的风险和成本基础上提高市场占有率产品开发以现有市场为基础,以开发已有客户和市场新产品为管理活动的重点的战略,风险相对增大市场开发向新的市场推广现有产品的战略,风险不会大副增加多元化伴随高风险的新产品和新市场的基础之上19企业的具体财务目标股东期望的投资报酬率和增长率企业的产品与市场相关的营运目标销售与运输的架构生产资源的营运方式雇员和雇佣政策社会环境和政策环境20财务管理工作的运行财务管理工作的运行要点

保证企业资金的正常流转保持企业持续的盈利能力

保证企业资产的安全对企业的风险进行管理

21财务管理工作的运行企业财务工作的基本环节财务预算财务预算是建立在业务预算基础上的，对企业未来财务状况和经营成果的预计。财务控制财务控制是以财务预算数为依据,在企业的经营管理过程中,对实际数量与预算数的差异进行控制调节的工作。财务分析财务分析就是在企业的一个营业周期结束后,对企业的财务效绩进行评估。22财务预算的基本内容企业全面的财务预算包括了营业预算和资本预算两大部分。营业预算企业日常经营周期内的财务预算，一般不涉及大型的固定资产购建等投资行为。常见的营业预算是企业的年度财务预算，对于制造企业而言，它包括费用成本预算、现金收支预算、营运资本预算等，其预算的最终成果为编制出企业的预计资产负债表、预计利润表和预计现金流量表。资本预算是企业为购建大型固定资产的预算，包括固定资产预算和企业的营运资本的预算等，它常常与企业的总体战略和长期的规划相联系。

财务预算的基本程序如下23财务控制的基本内容内容：在日常经营活动中主要体现为货币资金、应收帐款、存货等营运资产的控制调节,以及成本、费用、利润等效益指标控制调节。财务控制的意义在于使实际的财务运作与财务的预算与计划尽量贴进，以实现企业的经营目标；因此，财务控制是企业实现财务预算的重要环节方法财务控制的基本方法主要有预先控制法，动态控制法、反馈控制法等

24财务控制与预算的关系财务预算控制标准实际经营状况修改找出原因采取措施控制对比差异25财务分析财务分析的具体内容主要有企业的资产变现能力分析、偿债能力分析、资产管理能力分析和盈利能力分析以及综合的分析。从广义来看，企业的筹资决策分析，投资决策分析等也是财务分析的重要内容。财务管理分析的基本思路是采用对比的方法，比如将企业的资料与同行业先进水平对比，说明企业在行业中的地位；与企业过去对比，可以说明企业的发展变化趋势；与预算（或计划）水平对比可以显示完成任务的状况等；其他的对比方式还有结构对比分析，行业标准对比分析，投入产出对比分析等等

26财务机构的设置典型企业的管理架构复杂机构与财务分工的细化集团企业的管理架构