我国金融控股公司的风险与防范研究

我国金融控股公司的风险与防范研究摘要：在当今新形势的背景下，经济全球化发展不断加快，也推动我国了金融市场综合经营的发展，我国部分大型金融的机构正在不断的尝试综合化经营，也有部分为了谋求自身利益发展的非金融机构纷纷涉足金融业务，形成了数量众多、协同程度不一和管理架构各异的具有中国特色的金融控股公司。通过对国内金融控股公司的研究，发现以下风险：系统风险、关联风险、经营风险和财务杠杆风险。针对以上的风险，提出合理的建议和解决方法：加强金融控股公司的系统性风险测评、完善金融控股公司的内部治理结构、建立防火墙制度并加强并表监管。以解决金融控股公司在发展中存在的风险，进一步完善我国金融控股公司的规范化发展。关键词：风险，防范，金融控股公司

ResearchonRisksandPreventionofFinancialHoldingCompaniesinChinaAbstract：Underthebackgroundofthenewsituation,thedevelopmentofeconomicglobalizationisspeedingup,whichalsopromotesthedevelopmentofthecomprehensiveoperationofthefinancialmarketinourcountry.Somelargefinancialinstitutionsinourcountryareconstantlytryingtointegratetheoperation,andsomenon-financialinstitutionsseekingtheirowninterestsareinvolvedinthefinancialbusiness,formingalargenumberofdifferentlevelsofcoordinationandmanagementstructuresAfinancialholdingcompanywithChinesecharacteristics.Throughthestudyofdomesticfinancialholdingcompanies,thefollowingrisksarefound:systemrisk,associatedrisk,operationalriskandfinancialleveragerisk.Inviewoftheaboverisks,thispaperputsforwardreasonablesuggestionsandsolutions:strengthenthesystematicriskassessmentoffinancialholdingcompanies,improvetheinternalgovernancestructureoffinancialholdingcompanies,establishfirewallsystemandstrengthenconsolidatedsupervision.Inordertosolvetherisksinthedevelopmentoffinancialholdingcompanies,andfurtherimprovethestandardizeddevelopmentoffinancialholdingcompaniesinChina.Keywords：Risk，Prevention，FinancialHoldingCompany

目录TOC\o"1-3"\h\u第1章绪论 绪论1.1研究背景和意义1.1.1金融控股公司的研究背景在银行对放贷对象有严格要求的情况下，多元金融的发展给新兴企业在资金融通上起到了很大的作用。多元金融与多元化资本市场结构形成的关键因素之一就是新兴行业的快速发展。目前，调整国内经济结构已经是发展到关键时刻，但是由于很多的新兴行业在担保能力和资产规模上都存在明显的劣势，这些劣势便导致银行等金融机构缩紧对这部分行业的贷款发放，而多元化的资本结构能在一定程度上解决新兴行业融资难的问题，为传统行业转行也起到了重要作用。由此，金融控股集团的成立能在一定程度上满足了新兴行业的在融资方面的需求。现如今我国金融业的发展蒸蒸日上，集中度急剧上升，但依然还有没有达到饱和状态。由于金融规模效应对金融行业的作用效果较为明显，当政府支持民营资本进入的背景下，金融业在并购重组中扮演着关键的角色，地方政府的每一年的主要收入来源很大一部分将源于金融公司整合后的金融资产净利润，另一方面，像金融控股商业银行这类地方融资平台，其负债率大都偏高，但却能有效的促进地方投资建设，为地方政府进行融资也发挥了重要的作用。1.1.2本课题的研究意义伴随着人们在对金融行业的需求不断上升，所提供的服务也在不断的发展和创新，在业务创新和牌照方面上监管层也渐渐地放宽，单一业务的发展模式已经逐渐不适应市场的发展需求，在这种情况下，便出现了产业链的金融业务模式，金融控股公司的发展将成为我国金融市场的核心力量之一，在当前多个国家的金融控股公司的发展情况看来，其发展形势较为乐观，行业的整体发展趋势呈现上升发展的状态，金融控股公司的发展促也进了各项业务走向多元化，增加了金融服务效率。金融控股公司能够有效的整合资源并发挥其自身发展的优势，实现资源共享，但是正因为其占据了大部分的金融资源，若发生系统风险将造成很严重的后果。在某些利益发生冲突的时候，可能会发生子公司与子公司进行内部交易、给消费者造成严重的损失和造成公司财务杠杆利率过高等风险。本文主要对金融控股公司发展的状况、发展过程中面临的风险形成的原因做出了阐述，针对金融控股公司存在的风险提出了相应的风险防范建议，有利于建立健全规范金融控股业务的运行，确保金融控股业务健康发展。这不但体现了重要的理论价值，在政府制定政策及金融控股公司的运作方面，也充分发挥了其关键的现实意义。1.2文献综述1.2.1国内研究郭春风（2017）在如何预防金融控股公司发展面临的风险上总结出了怎样有效的完善金融控股公司内幕交易的解决办法，怎样建立有效的资本充足情况监管机制和制定并完善相关法律、反垄断、反不正当竞争行为郭春风.金融控股公司风险防范刍议[J].资本纵横，郭春风.金融控股公司风险防范刍议[J].资本纵横，2017（5）.方若宜.方兆恒新形势下我国金融控股公司发展现状及监管对策［J］.经济纵横，2019（27）.吴坤凌.我国产业资本型金融控股公司风险防范研究——基于五矿资本的案例分析［D］,2019.我国学者研究细致的对国内金融控股公司的发展特点进行阐述，全面分析金融控股公司发展面临的风险以及问题，包括系统性风险、关联交易和利益冲突等。对国内金融控股公司的发展有着重要的现实意义。1.2.2国外研究RobTammero(2011)通过研究表明，即使金融控股公司的母公司对整个集团的监管有着重要的作用，但是为了避免利益冲突，还得借助外部力量对集团进行监管RobTammero.ReigningInSystemicallyImportantFinancialInstitutions[J].ReviewofBankingandFinancialLaw,2011,26:23-31.。MarioliaKozubovska(2014)通过比较了美国在2001年第二季度和2012年的第四季度资产支持商业票据，发现了银行控股公司中存在信息不透明的现象，这是导致系统性风险的重要因素之一MarioliaKozubovska.TheeffectofUSbankholdingcompanies’RobTammero.ReigningInSystemicallyImportantFinancialInstitutions[J].ReviewofBankingandFinancialLaw,2011,26:23-31.MarioliaKozubovska.TheeffectofUSbankholdingcompanies’exposuretoasset-backedcommercialpaperconduitsontheinformationopacityandsystemicrisk[J].ResearchinInternationalBusinessandFinance,2014,39:530-545.KimCuongLy,KastsutoshiShimizu.Fundingliquidityriskandinternalmarketsinmulti-bankholdingcompanies:Diversificationorinternalizaition?[J].InternationalReviewofFinancialReviewofFinancialAnalysis,2014(57):77-89.外国学者研究采用多种研究方法，运用大量的数据来支持自己的观点，针对所研究对象的问题提出了具有科学性的防范措施，揭示了所研究对象更深一层次的规律，帮助我们提高并掌握运用规律的能力。1.3课题研究方法和内容1.3.1研究方法本论文在撰写过程中主要运用了以下三种研究方法：定性分析法，对所研究课题进行“质”的方面分析，根据目前金融控股公司发展的状况，存在的风险问题，揭示事物的内在规律和特点，推测该行业未来的发展趋势，提出相应的见解与建议。文献研究法，根据研究金融控股公司的风险与防范这一课题，通过调查文献来学习我国对金融控股公司的风险管控措施，并查阅有关金融控股公司的相关理论基础和学术研究资料及了解金融控股公司的发展历史和现状等相关方面的资料。数据分析法，通过查阅相关资料、数据，对近年来我国金融控股公司的数量特征与数量变化进行分析。更直观的让我们对金融控股公司的发展有了进一步的认识，以便更加科学地揭示规律，把握本质，为金融控股公司发展存在的风险提出相应的措施提供了思路。1.3.2研究内容本论文一共分为五个章节，具体内容安排如下：第一章是绪论，主要简单的阐述了目前金控平台的发展背景以及研究的意义；第二章是对金控平台的概念进行总结，根据其发展现状进行了大致的分类并总结其特点；第三章提出我国金融控股公司在发展中存在面临的风险，包括系统风险、关联风险、经营风险和财务杠杆风险；第四章是针对金融控股公司所面临的风险提出相应的对策，包括加强金融控股公司的系统性风险测评、完善金融控股公司的内部治理结构、建立防火墙制度并加强并表监管。

我国金融控股公司的发展状况2.1金融控股公司的概念美国是金融控股公司的发源地，与此有关的概念率先出现于美国的《金融服务业法案》中，然而总体来看，此概念在当时并没有得到非常明确的表述。台湾“金融控股公司法”的有关条款将金融控股公司的概念描述为：控制某个银行、保险企业或证券商所持股份，并以金融控股公司法为依据而创办起来的企业。本文以美国和台湾的金融控股公司概念进行了借鉴，将具体概念解读为：对两个及以上金融机构享有控制权，自己以股权投资为主、不对商业性经营活动进行直接参与的有限责任性质或股份性质的企业。金融控股公司作为一种资本运作方式，其以优化资本投资、尽可能的获取资本利润为目标，就金融行业来看，这也属于一种综合经营策略。就金控集团中，控股公司属于集团化企业，其它金融企业通常以成员身份而存在。集团企业和成员企业存在产权或管理关联。尽管集团企业会影响甚至控制成员企业，然而成员企业却需要对民事责任进行独立承担。2.2国内金融控股公司的分类2.2.1以央企为代表的全牌照金控国内最早出现的金控集团是中信，光大和平安这三大集团，此外，还有银行系（四大国有银行）、央企资本（国家电网、中石油等）、华融，长城，东方和信达这四大资管公司，上述金控集体都拥有充足的资产，齐全的金融牌照，在国内具有极强的代表性。2.2.2民营企业为代表的金控集团现在在国内发展比较有代表性的民营金融控股集团主要有明天系（较为特殊的金融机构，存在大量的影子金融体系）、泛海控股（在金融领域上已经有多年的发展背景，从2000年前后就不断的创新探索金融领域的其它新大陆）、万向系（此类金控平台参与控股的企业已经有了20多家以上）、复星系（控股7家并参股4家境内金融机构还于香港和境外控股5家并参股1家金融机构）等，这些民营控股公司都控股了核心的金融企业，金融牌照也是基本齐全。民营企业就是不断的去建立金控平台来拓展集团的实力与规模，以更好的去实现产融结合的发展战略。2.2.3以地方国资委整合地方资源成立的金控地方政府金控平台通常指的是，以地方国资委或财政厅为投资主体，以对地方金融或金融企业进行控股或参股等方式创建起来的综合性、地方性的金控集团。其既要对政府负责，也会控股不同子公司，在对地方金融资源进行整合的过程中，增强区域金融的发展协调性，调整并优化产业结构。北京金控、国元金控等，都是在此类型中比较具有代表性的企业。地方政府对金控平台持鼓励和支持态度，国有金融资产的资本水平得到了大大提升，区域金融业竞争力明显增强，地方上市平台就此实现了“保壳”。2.2.4以典型的互联网企业参与金融领域形成的金控目前，我国的互联网企业在金融领域上也在不断的创新发展，制定了相应的发展战略，有很多互联网公司纷纷涉足金融业务。当前具有代表性的三大互联网企业阿里巴巴、腾讯、百度已经是拥有最多的金融牌照，互联网企业涉足金融领域是金融业的一股新兴力量。随着金融业务牌照逐步放开，互联网公司利用自身资源，通过自身账户、数据、流量、技术等多方面优势进行资源整合，掌握着金融账户体系和数据信息，最终形成自身的“金融生态圈”。2.3金融控股公司的特点2.3.1集团控股，联合经营集团控股指的是，以集团母体身份而存在的控股企业，其可以作为单纯的投资机构，也可作为经营金融业务的专业化机构,前者以金控企业为代表，后者以银行或保险等控股企业为代表。2.3.2法人分业，规避风险金控集团有一个关键性的特点就是法人分业，法人分业即不同的法人在业务范围内各司其职，各自经营自己的金融业务。这样的经营模式能够有效的去避免风险在各类金融业务之间交互震荡传播，也能有效的阻止内幕交易的发生。2.3.3财务并表,各负盈亏假若控股公司对子公司的持股占比超过51%，根据国际惯用的会计准则在会计核算过程中，应该对其财务报表进行合并。报表合并的价值在于能够在一定程度上规避财务财务杠杠过高的风险，因为这一措施可以防止重复计算子公司的资本金和财务损益。另一方面，就金融控股公司来看，其不同子公司都是拥有其独特的法人资质，控股公司以出资额为依据，对子公司的责任、不同子公司责任进行不同程度的承担，子公司和控股公司各负盈亏，此种情况下，高风险子公司基本不会对整体集团造成极大的拖累。2.4我国金融控股公司的发展现状表2-1民营金融控股公司与中央系、地方系金控公司2019年重要财务指标比较评价要素指标民营金融公司（中位数）中央系金控公司（中位数）地方系金控公司（中位数）盈利能力总资产收益率（%）1.381.281.46净资产收益率（%）7.628.073.76流动性流动比率（倍）0.760.911.42资本实力净资产规模（亿元）169.73811.87164.83实收资本（亿元）25.74257.1038.55资本结构和偿债能力资产负债率（%）69.6579.9561.29速动比率（%）1.691.901.44资料来源：公开资料，新浪财经整理通过选取部分民营金融控股公司与中央系、地方系金控公司（互联网金控公司公开发债企业较少）2019年的财务指标数据，通过比较可看出：比起中央系和地方系金融控股公司，地方系金融控股公司的总资产收益率稍微略高，但总体相差不大，总资产收益率越高，则说明企业的获利能力越强。同样反映获利能力的还有净资产收益率，其越高，代表获利能力越强，从表中可看出中央系金控公司的指标是较高的。从流动性看，流动比率是常常用来衡量一个企业的短期偿债能力的指标之一，流动比率等于2的时候是最好的，从表中可看出，三类金控企业的流动比率都小于2，则说明企业缺乏短期偿债能力。从资本实力上看，中央系金控公司的资本实力是最强的，其资产规模较大，这在出现信用风险时可以给予足够的流动性支持。从资产负债率的指标上看，通常来说，资产负债率越高，说明长期偿债能力越差，从表中可看出中央系金控公司的资产负债率是较高的。速动比率在计算时是不包含存货因素，计算结果能更好的反映企业的短期偿债能力，在西方财务管理经验中，其等于1是较为合适的，由表中数据可看出，其数值都高于经验值。通常情况下，金融控股公司的经营管理水平、母公司对子公司的实际控制能力和技术创新能力等因素都会影响到财务指标的数值，从上述数据中可大致看出央企金控和地方金控在资产质量、资本结构指标上表现较好，而民营金控的盈利能力相对较强。但是金融控股公司业务多元，风险复杂程度较高，具体还是要根据企业的具体情况去进行分析，不能一概而论。

金融控股公司发展过程中存在的风险分析3.1系统风险金融控股公司占有的金融资源较大，受多种因素的影响，一旦发生系统风险，波及范围大，不管将风险怎么进行分散，也无法完全去控制。系统内部和外部的风险总会相互影响，风险传递在一定程度上也会加大风险，我们把金融控股公司当做一个整体，若在内部中，有一个部门发生了点问题，则这个风险会在其它的部门传递起来，使得企业的信誉、形象等都受到一定程度不好的影响，企业的总体偿付能力和稳定性也会因此下降，这会造成一系列的问题。无法分散的风险是导致系统风险形成的重要隐患，在金融控股公司或全能银行体系中，它们占据了市场大部分的金融资源，这很容易让这些金融资源在风险中暴露；另一方面，金融控股公司或全能银行使银行和产业两者的关系更加密切，这也可能会导致震荡更轻易传递。2008年中信泰富就因为在对杠杠式外汇买卖合约的风险评估不足，签订了多份外汇买卖合约，而这些合约是盈利有上限，亏损无下限。中信泰富仅仅只在30多个交易日内，每天的损失都到了1.1亿港元。最终导致中信泰富的母公司也因此受到影响，中信集团的长期外币高级无抵押债务评级被穆迪从Baa1降到Baa2，其的信用评级也被标准普尔下调至BBB-待调名单。3.2经营风险就分业监管这一现实制度来看，尽管金控公司下属的商业、证券和信托等公司以自身行业监管标准为依据进行了风险防控和内控机制的建立，然而从金融控股公司角度来看，在集团内部能够普遍适用的风险防范和内控机制尚未建立起来，假若某子公司有财务和支付风险出现，集团的安全与稳定都将受到极大的威胁。国融证券总经理张智河、副总李涛和总监柳萌在2019年因企业内部控制、经营管理等问题而受到了证监会所下发的警示函。我国部分金融控股公司内部设立的董事会和监事会没有充分发挥其职能，导致存在“国有资本所有者缺位”的现象，这就是制度缺陷引起的风险。在我们看来，公司监事会应在监管公司经营方面应发挥其相应的作用，但是在大型控股公司中监事会形同虚设，无法实现其价值。金融控股公司实行的是法人分业经营，其法人的治理结构跟普通的企业比起来也会相对繁琐。主要是因为其具有高风险的特点，母公司需要控制好对子公司的控制管理能力。在复杂的内部治理结构中，若因为相关的负责人在责任分配上出现信息不对称，则很可能产生经营风险和集团内部利益冲突等问题。从金融控股公司体系上看，金融控股公司凭借对子公司的管理来发挥其基本职能，母公司要合理的保障子公司的独立性与自主性，实行合理的产权约束，如何权衡好母公司与子公司之间的关系，我国金融控股公司在这方面还需要制定相关的政策。3.3关联风险 金融控股集团的各子公司如果因为某些利益关系而发生关联交易，很容易引发利益冲突风险的发生。也正因为集团内子公司的经营状况会相互影响，关联交易的发生会给消费者一定程度上带来威胁。关于金融控股公司的内幕交易，这是存在的一个比较严重的问题，因为有的关联交易涉及到的金额会比较大，有达到几个亿甚至十几个亿。在2005年1月4号，东北高速公司发现其在中国银行河松街支行的两个账户和其子公司存于该行的总存款余额将近3亿元仅剩7万多元，经调查包括东北高速在内的多家企业在河松街支行的存款资金都被悉数卷走了。原因就是中国银行河松街支行行长用跳票飞单手段，凭借着高利息取得的巨额存款，串通世纪绿洲系企业的实际控制人李东哲在休眠期期间利用地下钱庄把10亿元以上的资金汇往国外并出境。关联交易的发生很大几率会出现风险传递的现象，最终导致在经营中出现的问题更加复杂化。复杂的内部结构和大量关联交易的发生常常会导致对风险出现误判的情况，再加上公司的各负责人无法掌握其内部成员各自的责任与权力，这就导致在衡量公司整体风险上很难做出精准的判断。在本质上有些金控集团的各子公司利益是相互冲突。像有些客户在银行储蓄就是为了保障自己的资产安全，但是，若金融控股公司在违背客户对资产安全的需求下，将客户的资产用于股票、期货等高风险的金融投资，则很有可能会给客户的利益造成损失。另外还有像控股公司内的基金经理为了追求高利润，不管其赢利性和安全性如何，特意购买跟本控股公司关联企业的股票。另一方面，于维护公司利益的角度等原因考虑，金融控股公司会通过削弱子公司管理层的权力，导致子公司的自主独立性受到相应的影响，在日常生产经营活动中，很多的决策因受限都无法顺利的实施，加大了内部利益冲突的风险。3.4财务杠杆风险企业借助于负债对权益资本收益进行调整的方式，即为财务杠杠。财务杠杆比率是对企业债务筹资率进行反映的有效指标。高财务杠杆率，极大的威胁到了集团金融安全,金控公司在充分核算资本的情况下，财务杠杆率得到极大提升，常见情况为，总公司以债券发行或借款等方式来组织和开展融资活动，将由此获取到的资本对准子公司进行划拨，总公司和子公司都通过资产负债表对此资本进行了统计，如果子公司借助于此部分资金开展投资活动，此资本就得到了再次利用，现实情况是，控股公司“净”偿付能力或综合偿付能力比控股公司子公司的累计偿付能力要低。企业抗风险能力明显减弱，有限资本要对更高的风险进行承担。安邦保险属于国内大型保险集团，股东吴小晖在2011下半年至2017年年初这段时间内，强令有关人员在财务报表、财务信息、资本总额和偿付能力等方面造假，对监管部门及公众进行欺瞒，在保监会限定范围外，进行投资型保险产品的销售，以非法手段吸纳了652亿元的公众资金。

金融控股公司风险防范的对策4.1加强金融控股公司的系统性风险测评风险传递情况在金融控股公司内时有发生，风险在集团内汇集，在不同子公司内相互传递，最后出现了严重的风险扩散情况。就美国汉密尔顿而言，其拓展业务过程中，对抵押担保公司进行了组建，在经营过程中暴露出了严重问题，流动性不足，控股公司要求汉密尔顿银行对此抵押公司进行购买，后来，此银行因此走上了破产的道路。就此来看，评测金控集团风险时，既要单独评判其成员公司，也要展开综合化，系统化的评测，紧要关头必须“弃卒保帅”，就此实现对集团利益的维护。在加强公司风险测评的措施中，必须要在专业的服务机构帮助下才能有效的预防系统性风险。同时企业还应在建立健全的系统性风险防范机制，提升内部各成员的素质及提高其数据收集、管理和分析的能力，使公司在决策上更加科学、合理和规范化，让公司朝着更健康的方向发展。金融控股公司在预防系统风险上，还应该建立系统的风险管理框架，首先确定风险管理目标，比如将风险的损失控制在一定的额度内，然后确定好风险管理环境及步骤，如归纳董事会的风险偏好、风险承受能力等风险管理工作，最后确定不同业务条线的风险管理工作，如职能部门、业务条线的风险管理工作与业务的融合。在加强金融控股公司的系统性风险监测上，设定一个风险预警区间，当出现重大风险时可以及时作出反应，利用德尔塔-正态分布、蒙特卡洛法等技术方法拟合数据分部，掌握其内在特点，设定相应的风险预警区间。风险预警区分为红、黄、绿区，当重大风险指标出现就会落入黄区，这时就要及时采取相应的解决措施，阻止其进入红区并争取使其回到绿区。4.2完善金融控股公司的内部治理结构（一）对规范的国有出资主体加以明确。在国有控股、参股公司内进行国有股东代表的派驻，以出资额作为股东行权依据。唯有如此，国有资产所有者才能够对资产受益、决策和管理者筛选等股东权利进行切实享有，同时依据出资额来承担有限的企业债务责任，为构建国有企业法人治理结构打下坚实的根基。举例来讲，中铁公司作为大型央企，以国务院授权为支撑，以国家身份，依据其国有资产投资额，对其控股和参股企业行使有关股东权利。此种情况下，为了实现对自身股东权利的行使，该公司向其管理公司进行了股东代表的派驻，此外，也对股东义务进行了承担和履行，一些控股公司先后组建起来，在国有资产投资方面占据了主体地位。与此同时，对金控公司及其子公司的内部机制建设和执行情况进行重点检查，对于金融机构而言，内部控制为其金融监管奠定了坚实的根基，金融机构的内部控制足够严格，规范，外部监管的作用才能充分，有效的发挥出来。（二）对公司法人治理结构进行构建和规范。将董事会和管理层的委托代理关系妥善处理好，同时以现代企业制度为依据，对科学完善的产权保护，监管，财政税收和消费者权益保护等制度建立起来，还有就是，对面向企业经营管理人员的管理机制建立起来，就此对这些人员形成有效的约束和激励。（三）实现控股公司组织透明度的提升。就各式各样的金融控股公司而言，组织透明度问题对其风险水平产生了关键性影响。在当今信息发达的时代，加快企业信息管理化进程，可以有效的增加公司治理结构的透明度。特别像国有控股公司这样的大型企业，其内部结构尤为复杂，应利用计算机和网络等先进的技术来加强企业信息化建设。另外，可以在公司内部设立风险管理部门和内部审计部门，并制定出各项业绩的科学考核指标，完善信息披露制度，提高其透明性。4.3建立防火墙制度关于防火墙制度，主要是从四个点去切入，使内幕交易和公司内部利益的冲突导致的风险得到有效的控制，主要有：一是建立资金防火墙。集团内部禁止通过关联方式进行资金的挪用，但是不包括那些法定的股权投资行为。二是业务防火墙。每个子公司之间都要各自管理好各自的业务，做到彼此独立及业务分离，另外，要严格控制好各个子公司的持股比例，避免由于其中一个子公司在经营中出现问题而牵连到其他子公司，致使其它子公司也遭受损失。三是信息防火墙。构建信息防火墙能有效的防止各个子公司之间彼此分享或交流关于客户的一些有害及非公开的信息，并利用这些信息去进行关联交易，造成风险隐患；另外在不公平的竞争中可以有效的保护消费者的合法权益不受到侵害。同时，公司内部应该制定出相应的合规准则，禁止以任何不合法的形式窃取客户个人信息进行非法交易，对客户个信息的保护进行强化。四是建立人事防火墙。要仔细的核查公司管理人员的资格，包含其任职资格、任用标准、工作职责、股份份额以及是否会对其他负责人产生影响，通过这个来评判管理人员是否符合资格。以此来保证管理人员综合素质符合职务要求。4.4加强并表监管对于金融控股公司而言，其集团内部的持股或投资情况非常复杂，经常会出现重复核算资产的情况，此种情况下，集团财务杠杆率升高的风险相当大，集团安全就此受到严重威胁。资本充足率是对金融企业财务杠杆进行控制的有效指标，然而鉴于金控公司经常会出现重复投资的情况，成员公司对资本充足率进行单独计算的情况下，资本充足率相对较低，监管功效难以得到全面，有效的发挥。就此问题来看，各国监管机构都应该对行之有效的应对和监管措施进行制定和推行，对重复核算资本的情况进行规避。美国政府曾重点监管金控公司并表，分别在2008年和2012年将《银行控股公司和外国银行的并表监管》，《大型复杂金融机构并表监管框架》等文件颁布出来，对金融控股公司提出了这样一些要求：依托于并表监管、资本评估等，对审慎监管工作进行组织和开展。

对合并报表的作用进行强化，能够对各子公司重复核算资本金和财务损益的情况进行规避，对高财务杠杆率风险进行防控。此外，依托于控股公司构架，各子公司的法人地位是彼此独立的，控股公司以出资额为依据来对子公司责任进行分别承担，控股公司不对子公司盈亏进行统一负责,这样一来，高风险子公司不会对集团造成严重的拖累。

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致谢时间飞快，一年的实习期很快就结束了，即将面毕业。在本次论文设计过程中，很感谢我的论文指导老师从选题指导、论文框架到细节修改，都认真的帮我的论文批注出了很多需要改进的地方，在此由衷的表示感谢！很幸运在大学这几年能遇到那么多可爱的同学以及