【格力电器股份有限公司资本结构现状、问题及优化建议分析（定量论文）10000字】

格力电器股份有限公司资本结构现状、问题及完善对策研究摘要：最近几年，国际市场竞争频繁，电器企业的发展迎来了停滞期。对企业的资本结构分析，能够更有效的管理公司资本，更多的帮助企业降低财务风险，预防破产，避免过多损失，实现企业价值最大化，对于提升企业的核心竞争力来说具有重要意义。本文基于资本结构的概念、构成与分析方法，选取格力电器作为研究对象，从债务结构、股权结构、产权比率与债务比率四个方面，对其资本结构现状进行分析。通过上述分析，能够发现格力电器资本结构存在：资产负债率较高、流动负债比重高、资本结构弹性小、股权结构不合理等问题，并针对这些问题，提出了优化企业资本结构的对策，进一步确保企业的财务安全。关键词：格力电器；资本结构；债务结构；股权结构目录TOC\o"3-3"\h\z\t"标题1,1,标题2,2"1引言 11.1研究背景 11.2研究意义 11.3研究方法 22资本结构相关理论概述 32.1资本结构的概念及构成 32.2资本结构分析方法 33格力电器资本结构现状分析 53.1公司基本情况 53.2公司资本结构分析 53.2.1债务结构分析 53.2.2股权结构分析 63.2.3产权比率分析 73.2.4债务比率分析 74格力电器资本结构现状横向分析 94.1债务结构比较 94.2股权结构比较 104.3产权比率比较 104.4债务比率比较 115格力电器资本结构存在的问题 135.1资产负债率较高 135.2债务结构不合理 135.3资本结构弹性小 135.4股权结构不合理 146优化格力电器资本结构的对策 156.1合理降低公司债务比率 156.2发挥财务杠杆效应，扭转负债结构 156.3优化股权结构 166.4构建动态资本结构 167结论 17参考文献 181引言1.1研究背景对于企业来说，资本结构是保证自身竞争力，对当前的市场风险、经营风险等因素进行抵御的核心。绝大部分上市公司的企业的资金来源，是企业所有者的投资资金。其中的资本结构，是突出行业发展前景、企业运行效果的重要组成部分，对上市公司具有重要意义。我国进入市场经济以来，国内企业上市数量不断增加，但遗憾的是，很多企业上市之后，资本结构存在一定的问题，比如资本结构不合理或者财务风险高等问题。资本结构是衡量上市企业发展的重要指标，对企业发展有较大的影响。将资本结构控制在合理的范围之内，从单个例案，逐渐变成了广泛性的问题。成为了金融学者的研究重点，尤其是上市公司为了追求快速发展，对资本的需求非常高，也就造成了本来要短期贷款却要长期投资的问题，一旦短期贷款的负债杠杆过高，就会对企业自身造成严重的风险，让企业在发展过程中造成重大损失。1.2研究意义本文选择格力电器作为研究对象，对企业的资本结构进行研究，具有一定的理论意义。一方面，虽然从二战结束之后就开始研究企业的资本结构，但大多数都是外国研究学者，无论是市场体制还是当前国情每个国家都不一样，对我国的国家体制和企业并不适用。针对格力电器进行研究，可以最大程度的结合我国企业的实际特点，对我国资本结构研究具有一定的推动作用。另一方面，格力电器作为我国的著名企业，在全国范围内都具有重要的影响力。能够对格力电器当前的资本结构进行分析，找到其中存在的问题，并且提出具有针对性和可行性的解决方案，对格力电器自身的资本优化，进一步提升市场竞争力，具有一定的现实意义。1.3研究方法针对企业资本结构分析的研究方法，主要包括查找文献资料、调查研究法和案例分析法三类。首先，查找文献资料，网上研究可以通过中国知网，也可以去图书馆查找相应的资料，对国内外的研究成果和文献资料进行收集和分析，为本文的研究进行基本的理论铺垫。其次，调查研究法。围绕格力电器进行数据整理收集。其中重点包括格力电器资本结构相应数据，并且对这些数据进行统计和分析，从而辅助本文的研究。最后，案例分析法。自我国进入市场经济以来，不少企业出现资本结构问题。其中的一些企业经过研究和分析，成功解决了企业自身资本结构中存在的问题，这些无疑为本文的研究提供宝贵的经验；同时，也有一些企业由于没有解决资本结构问题，出现重大财务风险最终倒闭破产，这些同样也为本文的研究提供了经验教训。通过上述三种方法，更加能实地帮我们去研究格力电器，才能找出问题，提出解决方案。2资本结构相关理论概述2.1资本结构的概念及构成资本结构是指企业长期资本的构成及其比例关系，长期资本包括权益资本和长期债务资本。传统意义上的资本结构主要指负债与股东权益之间的比例关系[1]。资本结构是一定时期内企业筹资组合的结果。体现企业各种资本的价值构成比例关系。资本结构也是分析企业财务状况的标准，更能体现出企业有没有偿债能力和再融资能力。当企业投资报酬率较高时，适当提高债务资本的比例，可以降低企业的综合资本成本，而且可使企业获得财务杠杆利益，但同时也给企业带来一定的财务风险[2]。当一个企业刚刚成立，企业的股权资本占很大一部分，也被称为长期负债。但是随着企业的不断发展，需要融资，这就产生了债务资本，也就是短期负债。这是反应企业当前债务和股权比例的一种最直接的体现。一般来说，短期负债和长期负债的占比关系，影响着企业负债结构。企业想要有好的发展，资金需求源源不断的。而在不断的融资过程中，投资人需要对企业的偿债能力和融资能力进行分析。企业资本结构不同，企业组织结构也会出现差异，导致企业效益亏损，对今后发展有较大的影响。2.2资本结构分析方法由于资本结构中的重点是流动资金，因此，资本结构分析主要是对流动资产与总资产之间的比例关系进行分析。当流动资产率较高时，则说明企业的经营活动收入较大，发展势头良好，是企业当前主要现金投入的区域。反之，则说明当前企业的经营收入占比相对较低，当流动资金开始向其它地区进行流动，企业可能进入了平稳发展期甚至是衰败期。最优资本结构是企业在一定时期，筹措的资本成本WACC最低，企业价值达到最大化[3]。同时，对资本结构进行分析，还需要对企业的无形资产增加、固定资产折旧等数据进行分析。有些企业无形资产规模不断增加，说明企业自身创造能力较强。如果一个企业固定资产折旧效率高，也突出说明技术升级快，企业技术装备完善。想要做好资本结构分析，首先是做好负债水平的分析。资产负债率是用于衡量资产以及相应负债之间的一个财务指标，这可以为投资人提供直接的信息从而判断企业的财务水平。其次，对企业的股权结构进行分析，这是判断企业资本结构的重要指标[4]。当股权结构占比超过一半以上属于比较集中，占比低于百分之二十属于高度分散。最后，对企业需要偿还债务的期限进行分析，同时也要对企业债务的来源和方式进行不同的分类。3格力电器资本结构现状分析3.1公司基本情况珠海格力电器股份有限公司，简称格力电器，是一家从事研发、销售、生产和服务的家电企业，成立于1991年。旗下拥有诸多知名品牌，其中包括格力、TOSOT和晶弘。主要经营的产品包括空调、热水器和冰箱等家用电器。格力电器风风雨雨经历过了三十年，一直以自主研发为主，形成了完整的技术研发体系。与国内外诸多竞争对手相比，格力电器不但保持了技术平衡，一些领域甚至还保持了巨大的优势。格力电器以空调为突破口，充分发挥自身的优势，通过推动技术创新，推动了格力品牌的战略建设，抓住机遇突破挑战，在获得较大市场份额的同时，也获得了较大的经济效益。格力电器一直以科学发展观作为引领企业发展的核心，以家电产业向其他方向拓展。始终以和谐发展，拼博创新、抓住机遇、迎接挑战作为自身的企业文化。3.2公司资本结构分析企业资本结构的分析，主要从债务结构分析、股权结构分析、产权比率分析和债务比率分析四个方面进行。3.2.1债务结构分析债务结构分析，是指企业当前负债结构中流动负债和长期负债各自的占比情况。近几年以来，格力电器的债务结构情况如下所示：表3-12015－2019年格力电器债务结构情况2015年2016年2017年2018年2019年流动负债55.5%62.3%65.9%66.8%72.5%长期负债44.5%37.7%34.1%33.2%27.5%数据来源：新浪财经企业的债务结构中长期负债和流动负债会有各自的优点和不足。其中长期负债的还款周期较长，即便市场和利率的变化和波动，一般不会发生剧烈的变化，但同时长期负债一旦到期，无法延缓，必须立即还款，这就需要企业单独支出一部分资金[5]。而流动负债具有灵活多变、利率较低等特点。但同样由于流动负债的还款期较短，容易受到市场波动的影响。一般来说，企业流动负债和长期负债的占比处于平衡的状态，对企业发展具有一定的推动作用[6]。通过上表中的数据可知，当前格力电器的负债结构情况，流动负债的占比逐年增加，这说明当前格力电器流动性风险高，需要进行一定的债务结构调整。3.2.2股权结构分析不同的股东他们所拥有的公司股份占比即股权结构，一般情况，上市公司股权结构有两大特征，一个是股权集中度，代表是股东各自股份占比的集中或者说是分散的程度，其二是股权性质，是公司的股东类型和不同类型的股东的构成情况，总的来说就是不同性质的股东和他们各自拥有的股份占比的公司股权分布状况，形成了一个公司的股权结构。企业的创建者拥有资金后，成立企业，也可以说企业的创建者是企业当前的最大股东。但随着企业不断发展壮大，尤其是上市融资之后，企业的股东股份可能会不断稀释。表3-2格力电器前十大股东及其占比情况十大股东持有比例持有股份（万股）持股变动香港中央结算有限公司17.20%103,474.63增持2,100.45珠海明骏投资合伙企业(有限合伙)15.00%90,235.96不变河北京海担保投资有限公司8.20%49,314.05不变珠海格力集团有限公司3.22%19,389.60不变中国证券金融股份有限公司2.99%17,987.08不变珠海格力电器股份有限公司回购专用证券账户1.57%9,418.47新进中央汇金资产管理有限责任公司1.40%8,448.30不变前海人寿保险股份有限公司-海利年年1.09%6,561.08不变高华-汇丰-GOLDMAN,SACHS&CO0.92%5,559.06减持35.28董明珠0.74%4,448.85不变数据来源：新浪财经通过上表中的数据可知当前格力电器的股份结构，股份占比很明显有十大股东，且格力电器股份占比小。格力电器在股权结构改革的道路上一直在向前，格力电器形成多元化的股东持股结构，格力电器形成了国有相对控股，国有资本、民间资本共同持股的形态，这样的形态让格力电器的发展能够在一个更加自主更加自由的环境中发展前进。虽然格力电器是我国最早的一批上市企业，但是经过多年以来的股份变化，当前格力电器内部股东权限已经被稀释了。对于公司今后股东股权架构，格力电器基本没有相对权力来制约。3.2.3产权比率分析产权比率是企业负债和权益的比率，反应了债务资金和股东资金的比率，也是对企业偿还能力的一种体现。一般来说，产权比率越高，偿债能力越弱。产权比率=负债/(资产-负债)，产权比率反应了债务资金和股东资金的比率，也是对企业偿还能力的一种体现。一般来说，产权比率越高，偿债能力越弱[7]。但是产权比率持续走低，不能充分发挥负债带来财务杠杆收益。图3-12015－2019年格力电器的产权比率产权比率反映了由债权人提供的资本与股东提供的资本的相对关系、企业财务结构稳定性[8]。通过上图中的数据可知，格力电器产权比率最近5年维持在150%左右，其财务风险相对较高，产权比率高，说明格力电器偿还债务的能力越弱。但后期产权比率低走势，不能很好利用财务杠杆，对企业发展有阻碍。3.2.4债务比率分析在不同的社会环境不，企业需要采取不同的财务措施和会计政策。比如，市场经济正在快速增长的社会环境下，企业就应该适当的提高自身的负债率。同时将债权人的资金来进一步推动企业的经营和扩张，从而保证企业快速发展产生相应的利润。反之，如果当前企业处在经济衰退时期的市场中，则需要尽量的减少负债，从而减少外部市场经济出现损失对企业带来的影响。债务比率是通过资产负债率这个指标来表示，主要是指企业当前资产对债务偿还能力的一种保障[9]。其中资产负债率表示当前格力电器的财务风险和偿还能力。图3-22015－2019年格力电器的债务比率资产负债率乘以资产总额等于负债总额。通过上表的数据可知，近几年以来格力电器的债务比率情况，格力电器近五年资产负债率从2015年52.3%到2019年62.5%逐年上升，资产负债率较高，已经超过60%。资产负债率反应公司偿还债务的能力，通常情况下数值越高，偿债能力越差，从图表分析格力电器长期偿债能力逐渐减弱。4格力电器资本结构现状横向分析为了更好对格力电器资本结构进行分析，能够更清晰分析格力电器资本结构现状，对格力电器资本结构现状横向进行分析。由于格力电器是上市企业，上市公司的数据更有效、更透明，现找出几个同行业优秀企业进行横向对比。4.1债务结构比较债务结构比较，更多的是流动负债和长期负债各自的占比情况。选取2016年到2019年以格力电器为主的债务结构，与同行业比较找出格力电器债务结构优缺点。表4-1同行业2016－2019年债务结构对比单位：元年份美的格力美菱海尔2016年流动负债891840012687627.97679517.667345285.51长期负债1244001.556982.2554630.922022206.892017年流动负债11909185.714749078.891009846.247689445.05长期负债460898364241.2770587.292781865.42018年流动负债13023108.815768612.6996383.658008166.12长期负债4101554.383331.9646242.363148760.422019年流动负债14431848.416956830.02831986.19560973.74长期负债5014083.8135620.0777039.792685463.86数据来源：巨潮资讯网通过表4-1可得美的流动负债从2016年8918400元上涨到14431848.4元，上涨了5513448.4元，长期负债相对没有较大变化；而格力电器流动负债从12687627.97元到16956830.02元，基本没有较大变化，但是格力电器长期负债从2016年的56982.25元到2019年135620.07元有较大幅度增长。美菱集团流动负债从2016年679517.66元到2019年831986.1元没有较大变化，但是长期负债从2016年54630.92元到2019年77039.79元有较大增幅，海尔流动负债从2016年7345285.51元上涨到2019年9560973.74元，近几年债务结构以流动负债为主，综上，格力电器长期负债涨幅近5倍。通过分析比较出格力电器债务结构以长期负债为主，虽然长期负债筹资速度快，筹资成本低，借款弹性大，但是财务风险较大，限制条件多，过多发展长期负债对公司债务结构有较大影响，也促使格力电器债务结构调整慢，没有合理的债务结构，公司发展受影响[10]。4.2股权结构比较股权结构的比较是合理的对企业股东权益进行安排，让企业领导者更加注重对企业股东持股比例关系及其所有权益[11]。下表统计的是2016年至2019年以格力电器企业为主的同行业第一大股东持股比例进行统计，并计算出平均值，以美的、海尔、美菱数据参照分析格力电器股权结构合理性。表4-2同行业第一大股东持股比例对比第一大股东持股比例格力美的海尔美菱行业均值2016年20.56%35.07%33.13%18.22%35.23%2017年20.64%34.75%41.17%18.22%34.06%2018年20.64%33.71%41.18%18.22%33.17%2019年19.76%33.20%41.18%18.22%32.84%数据来源:巨潮资讯网通过上表4-2可知格力电器2016年到2019年第一大股东持股比例由20.56%，下降到19.76%，相对于其它几家电器企业和行业均值，第一大股东持股比例处于较低水平。相比较同行业电器企业，海尔从2016年33.13%上涨到2019年41.18%，该企业第一大股东持股比例上升接近十个点，且还有持续上涨趋势。从格力电器2019年第一大股东持股占比19.76%和海尔2019年第一大股东持股占比看，第一大股东持股比例相差最大，接近22%。由此可知格力电器第一大股东持股比例水平较低，公司不能做到股权集中，对于公司今后发展起到制约作用，公司从上至下决策不能得到有效执行，虽然是第一批上市企业，股权却在被稀释，作为股东权益比较集中公司，公司管理层控制力渐弱，对于公司发展有较为严重影响[12]，所以合理的股权结构至关重要。4.3产权比率比较主要通过对美的、海尔、格力电器和美菱产权比率进行分析比较出格力电器相关情况。选取的是几家电器公司2016年到2019年产权比率，具体数据如表4-3所示：表4-3同行业2016－2019年产权比率数据对比产权比率美的格力海尔美菱2016年1.502.332.491.442017年1.942.232.242.132018年1.861.702.022.032019年1.781.501.881.78数据来源：巨潮资讯网由图表可知，美的和美菱公司近四年产权比率趋于稳定，没有较大变化，海尔产权比率虽然有所降低，但是依旧是四家电器公司最高的一家。格力电器产权比率虽然有所降低，但还是超过一般情况下企业设定值1.2。产权比率是衡量企业财务结构稳健与否的重要标志，是判断股东所持股权是否存在过多或过少情况。从上表数据看格力电器的产权比率虽然在行业均值以上但趋于下降，对公司发展还是有影响[13]。4.4债务比率比较选取格力电器2019年资产负债率、流动负债率、长期负债率作为研究债务结构重要指标，与格力电器相对比是同行业的优秀企业，如表4-4所示：表4-4同行业2019年负债结构数据对比项目格力美的海尔美菱行业均值资产负债率（%）66.93%64.94%44.45%63.09%49.92%流动负债率（%）71.78%71.52%99.62%99.47%89.27%长期负债率（%）9.32%12.17%002.43%数据来源:巨潮资讯网通过格力电器与同行业数据对比发现，格力电器2019年资产负债率达到最高66.93%，超过行业均值；流动负债率71.78%，相比行业均值和同行业公司确实算比较低，而长期负债率9.32%却远高于行业均值和同行业大部分公司，而海尔和美菱长期负债率为0，更说明公司没有运用到长期负债率，由图表数据反映出格力电器资产负债率较高，流动负债水平偏低，长期负债水平偏高，债务结构相对不合理，对公司长远发展有影响[14]。5格力电器资本结构存在的问题5.1资产负债率较高通过上文中图3-2中的数据可知，当前格力电器的资产负债水平相对较高，偿债能力相对较弱。根据我国的传统观念，一般是“有多大的碗吃多大的饭”，也就是需要根据企业自身的资产情况进行借贷，不要出现负债经营。但是随着社会经济条件发生变化，原有的理念已经不适用于现代社会。当前的负债经营理论，正式要求企业在保证企业自身财务稳定的情况下，发挥杠杆的作用使股东的利益最大化。格力电器资产负债从2015年到2019年逐年升高到62.5%。长期偿债能力较弱。既没有完全发挥企业自身的生产经营潜力，又影响了企业在相关市场内的长期竞争力[15]。5.2债务结构不合理一般情况下，流动负债和长期负债的占比应该相对均衡，这样企业在应对财务风险过程中收益最大。但通过上文中表3-1中的数据可知，近几年以来格力电器集团的资产负债结构中，流动负债的占比上升，而且占比已经超过50%。一般来说，企业的流动负债反映了企业当前对短期融资的依赖程度[16]。当这个比例大幅度上升时，说明企业严重依赖于短期借贷，缺少长期规划。当企业的外部环境出现变化时，比如，银行利率变化，通货膨胀甚至行业出现技术升级时，都会影响企业的资金流动，为企业的正常运行带来风险。因此，公司想要去运用好资本的力量，就需要将流动负债与长期负债按照一个合适的范围进行均衡的安排。在保持适当比例的情况下，以适应千变万化的市场环境，减少可能出现的市场危机，从而避免企业可能出现的风险。5.3资本结构弹性小当前格力电器内部存在资本结构弹性较小的问题。一方面是因为企业的管理人员，习惯用固有的思维来看待格力电器的资本结构，这无疑是错误的。企业的资本结构受到外部金融市场和银行利率的影响，而这两者又是不断发生变化的。良好的资本结构可以保障企业的长期可持续发展[17]。不用动态的角度，只依据格力电器发展的现状去改变，无疑导致资本结构的变化弹性下降。另一方面，格力电器缺少合理的风险预警防范，对贷款融资把控不严，缺少外部第三方进行审核，这也是当前格力电器资本结构弹性小的原因之一。5.4股权结构不合理由图表3-2可知，格力电器上市公司的股东也是数量也比较多，股东持股的多少也不尽相同，股权分散严重。股权结构就是企业中不同股东持有的不同股份与公司总的股份形成的比例关系。股东结构的构成包括以下部分，一个是企业的股份具体都由什么股东持有，另一个就是这些股东手中持有的股份占公司所有股份的权重。上市公司股东持股数目的多少也影响着对公司权利的把控。格力电器应考虑对于大股东控制权力的保证。股权结构是企业资本结构重要组成部分，格力电器资本结构达到最优化与股权结构密不可分。只有将格力电器上市公司股权优化，把握企业控制权，当企业的股权结构在当前市场经济下更合理，才能更好的去实现企业价值最大化，格力电器发展道路才能走的更长。6优化格力电器资本结构的对策6.1合理降低公司债务比率为了保证格力电器债务比例的合理性，为优化资本结构做准备，为企业创造优越的融资环境，就需要完善当前的资本市场，丰富目前融资方式。比如可以转换债券，利用债务转换成股权形式降低负债比率，当企业有良好的负债比例时，企业发展也会更好，财务风险也会减少，在债务和股权转换过程中，找到合理的收益平衡点，做到最大收益风险最小化。其次格力电器可以利用内部留存收益弥补资金缺口，大大降低公司债务比例风险，利用财务杠杆合理提高公司收益[18]。总体来说最后发展债券市场，完善资本市场。我国证券市场虽然规模大，但运营时间较短，其中中央银行证券和国债证券的占比超过90%，上市公司发行证券数量少。国内的证券市场发展相对缓慢，需要进行不断推理研究。对中国证券有形和无形市场的优化更应该被重视。但当前，我国证券市场中，几乎都是有形市场，无形市场数量较少且被分割。政府应该通过宏观控制对证券市场和上市公司进行控制，去发展债券市场，完善资本市场，对于合理降低公司债务比率有很大帮助。6.2发挥财务杠杆效应，扭转负债结构通过上表的总结，对于格力电器的负债结构分析可知，流动负债占比大，长期负债的占比相对较少。更说明当前格力电器负债严重，需要进行规划，调整目前困境。如何打破格力电器目前困境，首先，扭转当前的负债结构，做好格力电器发展长远规划。对流动负债的申请和使用都要最大程度的进行控制。无特殊情况，不许增加新的流动负债。把流动负债占比降到最低。其次，在企业发展中把握好流动负债和长期负债之间关系，通过二者的紧密联系可以最大程度的降低企业可能出现的财务风险和信用风险。因此，在扭转负债结构的过程中，也应该从企业的发展出发，不能因噎废食，为了扭转负债结构而影响企业的风险。最后，在运用长期负债时，要充分发挥杠杆效应，最大程度的保留企业的利润和利用率[19]。6.3优化股权结构面对当前格力电器股权结构不合理的问题，可以考虑从一下几点入手优化股权结构，减少不利影响。首先可以增加企业内部员工的持股。企业员工是推动企业健康发展的重要组成部分，将这些重要因素排除在股份之外，也降低了企业的凝聚力。因此，对于企业内部员工，应该考虑进行股份赠予。可以考虑赠与股票分红，而禁止出售。其次，对于企业内部中高层员工的持股比例可以适当提高。如果说企业的员工是马路上飞驰的汽车框架，那么中高层员工就是汽车引擎发动机。干部的股份比例，要高于一般员工，这样既可以保持旺盛的斗志，同时也能刺激内部员工的工作积极性。最后，可以考虑引进专业机构进行持股。当前十大股东中，仅有三人是法人股东，其他的是自然人股东。自然而然，对目前公司发展不能做到长久规划。为了保证企业合理发展，公司可以采用专业投资渠道，更好的去发展。6.4构建动态资本结构想要实现企业的价值最大化，前提得完善治理结构，构建动态资本结构。在保障资本充足的同时，对企业日常发展过程中融资效率与融资成本大幅缩减。想要找到格力电器的最优化资本结构，是需要根据格力电器自身所处的环境决定的，不同的市场环境，不同的经济发展条件和不同的市场利率等外部因素；以及格力电器发展规模、盈利状况和成长趋势等内在因素，都会对格力电器的最优化资本结构造成影响。所以，完善格力电器资本的治理结构，也需要根据内部因素和外部因素进行随时的调整。这就需要格力电器自身调节建立动态平衡资本结构，应对公司目前发展。首先，可以建立一个财务数据系统，将格力电器各项资金支出和融资中的相关信息，都汇总到这个数据平台之内。然后通过设置合理的比例，从而达到减少风险，自动规划合理的资本结构的目的。当企业财务状况良好时，可以考虑采用快速调整，这样既不会对企业造成影响，同时还能快速解决自身资本结构问题。反之，则需要预留一定的缓冲期来保证企业的稳定[20]。最后，需要资本结构的弹性管理，也需要以自身的经营情况，作为进行动态资本结构管理的核心因素。7结论随着市场经济不断发展，经济全球化影响日益突出，企业要面临的竞争会逐渐增加。这就需要企业花费更多的精力来应对可能出现的各种风险。在目前经济环境下，全球经济联系的更加紧密，一个良好的资本结构至关重要。本文以格力电器作为研究对象，通过对其近几年以来的资本结构进行分析，对企业资产结构、股权结构，产权比例和资产负债率进行分析，可得到格力电器资产负债率较高、流动负债规模较大、债务融资多和资本结构弹性较小等问题。根据资本结构概念和构成、相应的资本结构分析方法以及当前格力电器自身的实际情况，可以根据问题提出具有针对性和可行性的解决方案。包括发展债券市场，完善资本市场、优化股权结构，减少不利影响、扭转负债结构，发挥财务杠杆效应以及完善治理结构，构建动态资本结构。格力电器领头人也应该有危机意识，健全建立监督机制，找到格力电器企业价值，企业文化，不仅要让格力电