11浅谈中小企业固定资产投资风险及控制

浅谈中小企业固定资产投资风险及控制提纲一、目前我国中小企业固定资产投资的形式（一）基本建设投资（二）更新改造投资（三）房地产开发投资（四）其他固定资产投资二、固定资产投资管理风险类型（一）经营风险（二）财务风险（三）市场风险三、如何控制防范我国中小企业固定资产投资风险（一）树立宏观经济意识（二）加强对固定资产投资中财务风险的控制（三）加强决策分析，提高管理水平（四）采用科学的决策方法（五）规范固定资产投资工程的会计核算（六）参与固定资产投资的全过程管理（七）强化固定资产财务监督力度浅谈中小企业固定资产投资风险及控制杨亮摘要：随着我国市场经济的发展，中小企业对国民经济的贡献率不断上升，特别是在扩大就业、满足市场需求、实现社会专业化协作、技术创新等方面发挥出日益重要的作用。由此可见，中小企业在我国社会主义现代化建设中具有举足轻重的战略意义。但是，目前我国大部分中小企业却存在着抗风险能力差、投资管理不科学、融资渠道不畅、技术创新能力弱、产业结构不合理等一系列的问题,这些因素制约了中小企业的经营和进一步的发展，而扩大再生产过程中投资管理不科学成为制约中小企业发展的至关重要的因素之一。因此，如何控制扩大再生产过程中投资风险问题成为我国中小企业广泛关注的课题，其中固定资产投资风险控制至关重要。关键词：中小企业；固定资产投资；风险；控制固定资产投资具有涉及的金额大，对企业的的影响面广、影响时间长，而且一旦投资后很难改变等特点，使得固定资产投资具有很高的风险性。但是作为企业财务活动中尤为重要的一项内容的固定资产投资，在中小企业的管理中却存在诸多不足。中小企业固定资产投资决策所面临的问题，一直是困扰企业顺利发展的严重障碍。很多中小企业的固定资产投资成功与否，和前期的分析、决策有必然的联系，大部分投资项目并没有做出清晰的事前预测和计划，而运气和机会对投资的成功起着决定性作用。这就使得中小企业的固定资产投资决策能力长期处于较为低下的水平，投资效率普遍较低，甚至屡屡出现因固定资产投资失误而造成的企业倒闭。为了进一步探索如何有效提高中小企业固定资产投资决策能力，中小企业要试图从问题产生的根源入手，通过对企业财务管理和投资管理的现状研究和对现有固定资产投资决策理论的分析，提出一套更适用于中小企业此类决策的理论方法。一、目前我国中小企业固定资产投资的形式固定资产投资额是以货币形式表现出来的建造和购置固定资产活动的工作量，它是反映固定资产投资规模、速度、比例关系和使用方向的综合性指标。目前，在我国中小企业固定资产投资中按照管理渠道不同，固定资产投资总额可分为基本建设、更新改造、房地产开发投资和其他固定资产投资四个部分。（一）基本建设投资基本建设指企业在以扩大生产能力或工程效益为主要目的的新建、扩建工程及有关工作。其综合范围为总投资50万元以上(含50万元，下同)的基本建设项目。具体包括：（1）列入中央和各级地方本年对中小企业扶持基本建设计划的建设项目，以及虽未列入本年基本建设计划，但使用以前年度基建计划内结转投资(包括利用基建库存设备材料)在本年继续施工的建设项目；（2）本年基本建设计划内投资与更新改造计划内投资结合安排的新建项目和新增生产能力(或工程效益)达到大中型项目标准的扩建项目，以及为改变生产力布局而进行的全厂性迁建项目；（3）企业既未列入基建计划，也未列入更新改造计划的总投资在50万元以上的新建、扩建、恢复项目和为改变生产力布局而进行的全厂性迁建项目，以及增建业务用房和企业单位增建生活福利设施的项目。（二）更新改造投资更新改造指企业对原有设施进行固定资产更新和技术改造，以及相应配套的工程和有关工作(不包括大修理和维护工程)。其综合范围为总投资50万元以上的更新改造项目。具体包括：(1)列入中央和各级地方本年更新改造计划的投资单位（项目）和虽未列入本年更新改造计划，但使用上年更新改造计划内结转的投资在本年继续施工的项目；(2)本年更新改造计划内投资与基本建设计划内投资结合安排的对中小企业原有设施进行技术改造或更新的项目和增建主要生产车间、分厂等其新增生产能力(或工程效益)未达到大中型项目标准的项目，以及由于城市环境保护和安全生产的需要而进行的迁建工程；(3)中小企业单位既未列入基建计划也未列入更新改造计划，总投资在50万元以上的属于改建或更新改造性质的项目，以及由于城市环境保护和安全生产的需要而进行的迁建工程。（三）房地产开发投资房地产开发投资指房地产开发公司、商品房建设公司及其他房地产开发法人单位和附属于其他法人单位实际从事房地产开发或经营的活动单位统一开发的包括统代建、拆迁还建的住宅、厂房、仓库、饭店、写字楼、办公楼等房屋建筑物和配套的服务设施，土地开发工程（如道路、给水、排水、供电、供热、通讯、平整场地等基础设施工程）的投资；不包括单纯的土地交易活动。（四）其他固定资产投资其他固定资产投资指在我国中小企业固定资产投资中未列入基本建设、更新改造和房地产开发投资的建造和购置固定资产的活动。具体包括：（1）中小企业扩大生产过程中按规定不纳入基本建设计划和更新改造计划管理，计划总投资（或实际需要总投资）在50万元以上的以下工程。（2）除上述以外的其他各种企业购置固定资产总投资在50万元以上的、未列入基本建设计划和更新改造计划的项目。根据我国中小企业固定资产投资的资金来源不同还可分为：国家预算内资金投资、国内贷款、利用外资、自筹资金和其他资金来源。二、我国中小企业固定资产投资管理风险类型目前我国中小企业扩大再生产过程中固定资产投资风险的主要类型有：（一）经营风险在固定投资过程中，由于企业经营情况的不确定性造成的盈利状况波动而导致投资预期目标无法实现的风险，来自于企业外部和内部两个方面。外部风险指外部经济环境对企业经营的影响。宏观经济形势的影响对企业来说是不可控制的，具体表现在项目投资过程中或回报期内，政府运用货币政策、财政政策及投资政策等调控手段对与项目相关的行业政策施加的影响。如调整国民经济计划、增加税收、取消某些项目或颁布新的政策法规等。这样对投资者往往有很大影响，而这些影响又大多无法补偿。内部风险主要体现在企业经营管理的效率上。表现在同行业中不同企业之间经营效率、盈利状况上的差别，主要指企业自身的管理水平。包括决策者对投资项目的可行性论证是否科学合理，对环境变化的预知和应变能力，对投资额、收益等预测的准确性，对企业风险的防范和承受能力以及对项目的监管力度等。（二）财务风险企业由于使用负债融资而引起企业盈余变动的风险。投资和运营资金主要依靠银行贷款是我国企业财务结构的基本特征。这种资金来源单一而形成的财务结构不合理，必然加大企业的财务风险。再者企业的项目回报没达到预计水平，导致企业无法偿还贷款，影响着资金的周转和运营，使投资面临财务危机。一是投资项目缺乏科学、合理的评估，部分项目投资方向不合理、效益不佳；二是已交付使用但未办理竣工决算，工程暂估入账不及时，甚至跨年度才转入固定资产；三是没有严格按照权责发生制原则核算工程支出，导致账外资产和账外负债不同程度地存在，增加了企业的或有风险；四是资本性支出与收益性支出界面划分不明确，互有挤占现象时有发生；五是工程财务管理信息化程度较低。上述问题的存在，降低了企业的固定资产投资效益，也造成了相关会计信息的失真。（三）市场风险企业自身不可控制的，且很难预测。因此最容易给投资者造成损失，属于外部环境风险。主要包括：（1）资金市场风险主要是利率、汇率波动导致的风险。是导致固定资产投资资金成本、报酬率变动的一种潜在风险。企业固定资产投入时，利率、汇率的上升将引起投入成本的提高；投资回报时，利率、汇率的下降将引起报酬的削减，二者都将形成投资中的风险因素。利率、汇率的波动决定于资金市场的供求状况，影响着企业的投资效果。（2）市场价格风险固定资产投入中市场价格的高低对企业生产运营和投资收益起至关重要的作用。因此要对市场价格的变动趋势进行了解。了解历史价格、国际价格、替代品价格，把握住企业在生产运营过程中固定资产公允价值变动、固定资产产出品及固定资产衍生品价格走向，以此决定企业固定资产投资的力度和时间。市场价格波动及经济周期变动是同行业竞争格局和技术进步等因素引起供求状况变化的连锁反映。若企业产品价格降低，达不到预期销售利润水平，使企业投资回收期延长，也会造成企业投资目标无法实现。（3）购买力风险在通货膨胀时期，投资形成的固定资产所占用投资额的实际购买力下降的风险，使投资收益大打折扣，投资回报相对减少。因此投资者在决策时对通货膨胀因素应予以考虑。三、固定资产投资管理风险产生的原因问题没有具体提出，如何延伸出成因分析？问题没有具体提出，如何延伸出成因分析？随着市场竞争的加剧，不少中小企业为了提高竞争能力，开始自觉地加快技术改造、设备更新和产品开发速度，进行了许多基础设施及生产过程中的固定资产投资。不同的投资方式，将面临不同的投资风险，其产生的原因也千差万别。通常而言，管理上的缺陷以及中小企业自身的特点，包括经营的单一性、规模的有限性、组织结构较大企业简单、资金来源有限等，往往是造成整体上中小企业投资效率不高的关键因素。针对中小企业而言，固定资产投资风险的产生原因可以归纳为以下几种情况：（一）中小企业固定资产投资风险产生的宏观因素（1）政治环境是指影响企业投资收益的国内外政治活动的总称。它体现在政治制度的稳定性、领导层的素质、政策的延续性等方面。政治上的变化必然引起经济上的变化，从而改变投资者对所投入固定资产价格的预期。进而市场的供需关系发生影响,以致使投资者的投资收益发生变动。（2）利率、汇率升降可能引起的投资风险利率受国家宏观财税政策、金融政策及市场行情等因素的影响,经常处于不稳定状态,或升或降,引起投资企业的收益波动起伏。当银行利率下降时，一般来说企业的投资收益率（固定资产投资收益率）将上升，此时投资将给企业带来的投资收益；反之会给企业的投资带来风险，甚至造成损失。当汇率下降，外币贬值，一般来说企业的投资收益率（固定资产投资收益率）下降，等值货币的美元兑换成人民币的数额将减少，减少企业的投资收益甚至损失；反之会给企业带来投资收益。（3）购买力的变化也会带来投资风险这是由于通货膨胀造成投资企业的投资到期或中途出售时，所获现金的购买力下降而带来的。在通货膨胀较高时期，由于物价上涨、货币贬值,使同等价值购买力减少。企业如果在通货膨胀时期进行固定资产投资，必须考虑通货膨胀对购买力、对投资的影响。（4）所处行业竞争性增强随着市场经济的发展，企业之间的竞争越来越激烈，其中包括产品的市场份额、市场占有率、客户满意度等之间的竞争。有利于扩大再生产进行固定资产投资收益较好的产业，基于利益驱动下，就会有更多的投资者投资于该领域，致使该行业的投资收益率下降，相应的投资风险也会增加。企业在对某一行业或项目进行固定资产投资或扩大再生产时，应对该投资项目的经济结构、成本结构进行科学的论证，如果所投资的项目处于衰退期，则不适合投资，以避免投资风险的发生。（二）中小企业固定资产投资风险形成的内部因素1、盲目追求高额报酬造成的投资风险中小企业盲目地追求高额报酬，构成了企业的投资风险。一般来说：风险和收益成正相关，风险越大，收益越大；风险越小，相应的收益也就越小。如果企业在投资时，只考虑收益因素，而忽略了风险因素，则有可能造成投资失误。如果在投资前考虑了风险因素，而且对市场做了充分的调查与研究，选择停止对该项目的投资，则有可能挽回不必要的损失。2、决策不科学当前我国有部分的企业贪大求全，不注意资产结构配置，只顾及短期资金安排，中小企业管理体制不健全，往往采取集权管理模式，由管理者说了算，缺乏内部牵制；管理人员素质不高，投资时缺乏科学的财务预测、决策、预算、分析，盲目投资，投资方向难以把握。据调查，中小企业进行投资决策较多采用回收期法、会计收益率等静态分析方法，很少采用折现现金流量法，甚至不采用任何正式的投资决策方法。3、管理模式僵化，管理人员素质不高中小企业的典型管理模式是所有权与经营权高度统一，企业的投资者同时就是经营者，领导专权不受约束，拥有重大事项和日常经营决策权。由于相关机构不健全，缺乏内部牵制，管理者的素质对投资的成败有重大影响。调查显示，大多数中小企业主现代管理水平欠缺，其接受正规管理培圳的机会也很少，业主的财务、管理知识欠缺，使得中小企业的投资风险加大。四、如何控制防范我国中小企业固定资产投资风险前面的概念与分类内容过多，实际没有提及实践中各类风险的具体体现及危害，即你在提出问题部分没有阐述你关注讨论投资风险控制的动因，即你为什么要讨论这个问题，这些问题对社会经济运行有什么样的不利影响。第二个层次影响风险产生的主要原因有哪些，要具体分析，为完善控制提供依据。第三部分针对具体问题的成因提出解决问题的方法、途径或措施。但你的文章让人看不清你想解决什么问题。前面的概念与分类内容过多，实际没有提及实践中各类风险的具体体现及危害，即你在提出问题部分没有阐述你关注讨论投资风险控制的动因，即你为什么要讨论这个问题，这些问题对社会经济运行有什么样的不利影响。第二个层次影响风险产生的主要原因有哪些，要具体分析，为完善控制提供依据。第三部分针对具体问题的成因提出解决问题的方法、途径或措施。但你的文章让人看不清你想解决什么问题。针对我国中小企业固定资产投资风险的特征、表现形式及形成原因，中小企业应采取有针对性的防范和化解对策，力图降低投资中不确定因素的影响，减少损失发生的可能性，为提高企业资产质量和投资回报率进行探索。（一）树立宏观经济意识中小企业是整个国民经济体系中的一份子，生存和发展必然受到宏观环境的制约和影响。由于宏观环境存在于企业之外，企业无法对其施加影响，所以应该从企业内部来寻求解决宏观环境变化对企业投资风险影响的问题。目前，我国许多中小企业建立的财务管理系统，由于机构设置、管理人员素质、财务管理规章制度等方面存在诸多问题，导致企业管理系统缺乏对外部环境变化的适应能力应变能力，由此产生了中小企业的投资风险。企业要防范投资风险，一方面，应对不断变化的宏观环境进行认真的分析、研究，把握其变化趋势及规律，并制定多种应变措施，适时调整财务管理政策、改变管理方法，从而提高对宏观环境变化的适应能力和应变能力，降低环境变化给企业带来的财务风险。另一方面，面对不断变化的宏观环境，应设置高效的财务管理机构，配备高素质的管理人员，健全财务管理规章制度，强化管理的各项基础工作，使管理系统有效运行。（二）加强对固定资产投资中财务风险的控制由于中小企业在固定资产投资过程中款项来源主要依靠银行贷款，因而使投资面临巨大的财务风险。必须合理适度举债，量力而行，注意项目自身的“造血功能”使投资的债务规模和结构符合还款能力和合理资金结构的要求；保持资产的流动性，加速资金周转，提高资金的利用率，增强企业实际偿债能力；合理调度资金，保证生产经营的需要，要有满足支付债务和股利需要的储备金；建立偿债基金，进行还款进度安排，确保资金来源的可靠性，有效的防止债务危机的发生。（三）加强决策分析，提高管理水平中小企业的管理者和决策者，在进行固定资产投资之前，首先应充分认识所要投资的项目存在的各种潜在风险因素以及发生损失的可能性。明确了解企业在固定资产投资中所面临的危险，提高对风险认识的客观性和预见性，提高管理水平，掌握风险管理的主动权，力求避免风险或使风险降到最低，在实施投资的过程中，要深入、广泛收集相关资料与信息，掌握准确、可靠的情报，并对投资项目实施的必要性、技术运用的可行性、经济运转的合理性进行严密的科学论证，以保证企业决策者做出正确的投资决策。（四）采用科学的决策方法在资金充足、内部控制健全、管理人员素质提高的前提下，中小企业应该建立以动态分析法为主、以静态分析法为辅的财务分析体系。一方面要关注机会成本，机会成本是指决策时从多种可供选择的方案中选择一种方案，而必然放弃其它方案的代价。只有把已失去的机会所可能产生的效益也考虑在内，才能对所选方案的最终效益进行科学、全面的评价。另一方面要注重风险的影响，固定资产投资是要经过较长时期才能收回，而在这期间往往又会衍生出新的投资风险。作为企业的经营者，在作出投资决策之时就应将各种风险充分考虑在内，全面评价、权衡，从可能存在投资风险的各个方面进行反复研究、论证，尽量做到使投资决策客观、科学，建立完善的治理机构，健全相关的内部控制，以提高其资信质量。（五）规范固定资产投资工程的会计核算固定资产投资核算工作是整个项目建设过程中至关重要的环节，建设项目投资支出的核算是否及时、准确，直接决定交付使用资产的价值，并影响企业未来的经营状况和盈利水平。因此，财务部门应严格执行国家和企业有关工程财务管理的规定，规范核算。其中包括：（1）工程项目支出应严格按照权责发生制原则确认工程成本；（2）建设项目工程款支付应注意把握“按计划”“按程序”“按进度”几个关键点，加强工程款结算的管理。（3）认真办理在建工程暂估入账与竣工决算。（六）参与固定资产投资的全过程管理加强固定资产投资管理，降低工程造价，提高投资效益，是参加工程项目建设各单位和各部门的共同任务和目标。财务部门不能只拘泥于在建工程核算，要积极参与固定资产的投资管理，介入工程可行性研究评审、概算和预算审查、合同签订等工程建设前期工作，在工程建设的各个阶段发挥应有的作用。（七）强化固定资产财务监督力度（1）监督施工企业和项目经理的资质审查和管理，凡是不具备相应资质的单位和个人，一律不得进入企业内部建筑市场承包工程；凡是参与投标的企业资质审查应由监督部门预先参与审理；凡是已经进入企业内部建筑市场的所有施工企业和项目经理，一律不得越级承包工程，不得随意转包、违法分包工程。（2）参与并监督各项重点工程项目调研立项、规划设计、招投标、大宗物资采供以及质量验收的全过程，切实履行其监督职能。有关部门在研究决定重点工程建设以及大宗设备采购问题时，必须预先通知监督管理领导组人员参加。切实体现效能监察效果的真实性，并作为年底效能监察效绩评价考核的重要内容。凡是不按照合同分级管理制度的要求选择承包企