银行业务转型战略规划方案

银行业务转型战略规划方案智慧金融，创造未来2024/8/6目录战略目标体系董事会对经营层考核指导方案资本补充计划经济资本管理指导方案人力资源战略指导意见2024/8/6主要观点概述银行五年规划战略目标体系的设计应用平衡计分卡的指导思想1银行五年后规模应达到1000亿元，到时的净资产收益率应不低于9.5%建议银行在补充资本的过程中应秉承六大原则，2006年的资本补充方案采用可转债性质的私募金融次级债的方式4银行上市规划应放在第二个五年规划期内完成5银行董事会考核经营层应用平衡计分卡考核的基本指导思想，既强调财务指标的达标，也重视结构性指标的达标3经济资本管理指导方案不强求先进性，而是充分考虑可行性以及历史传承因素6122024/8/6通过项目第一阶段和第二阶段的分析，已对银行在五年规划期内的战略发展状况作了界定和描述从投入的角度银行应开设一定数量的分支机构；银行应加大针对提升效率的投入；……从产出的角度银行应达到一定的资产规模目标；银行应达到一定的效益目标；……中间过程……2024/8/6在这些界定和描述的基础上，银行需要一套可衡量、实用性强的战略目标体系战略目标体系的基本作用战略目标体系的考核作用战略目标体系的引导作用战略目标体系使得银行能够及时明晰地把握自身的战略发展进程和状况，并能做出动态的反应和调整，同时还能对反应和调整的效果进行测评战略目标体系是公司在经营层的领导和决策下在战略进程中应达到的目标，从而使得董事会对经营层的考核有了明确的框架和依据为了达到各类战略目标，各部门、各分支机构、各级员工在工作中都要向这些目标方向努力，既避免了偏离方向、又避免了工作缺乏重点战略目标体系所制定的指标需要具有可衡量性和实用性，避免那些在理念上很完美但是却难以计量和使用的指标，因为此类指标在实务中既难以计量或确定标准，又容易引起各级管理人员和员工的误解，同时也无法确保公司能够明晰地把握自身的战略进程和状况。2024/8/6平衡计分卡正好为制定可衡量、实用性强的战略目标体系提供了借鉴思路，同时它适用于处于成长阶段的企业既定战略财务层面客户层面内部管理层面学习和成长层面如何进行财务表现如何面对和服务客户怎样完善管理和流程怎样改进和提升组织和人员平衡计分卡具有明晰的目标管理作用平衡计分卡具有明晰的业绩考核作用2024/8/6战略目标体系除了把握可衡量性和实用性之外，还需要把握关键性指标，避免面面俱到、不分主次战略目标体系制定的基础是：在本项目第一阶段、第二阶段成果的基础上，结合资本充足率约束以及股东期望予以制定，重点把握银行的五年规划期是一个战略成长期和扩张期。战略目标体系的内容范围是：综合考虑绝对数量指标和相对数量指标（比例或比率指标）；既有财务指标也有非财务指标。战略目标体系的制定思路是：从财务、客户、内部管理等层面进行指标设定（具体思想请参见下一页）。战略目标体系制定指标的原则是：把握关键指标，关键指标要有综合性、代表性和重要性，同时强调实用性和可衡量性，并且要立足于银行公司战略层面而制定指标。战略目标体系2024/8/6战略目标体系是一个系统性的目标体系，它从不同层面为银行的战略目标设定关键指标财务层面的战略目标客户层面的战略目标内部管理层面的战略目标学习和成长层面的战略目标通过财务层面的关键指标来衡量银行的“产出”（财务表现）通过客户层面的关键指标来衡量银行“产出来源”（客户与核心业务市场的构成和发展）通过内部管理层面的关键指标来衡量银行建设“产出来源”的能力和效率通过学习和成长层面的关键指标来衡量银行在能力和效率方面的提升努力和投入资本充足率和股东期望2024/8/6银行战略目标体系的指标内容财务层面的关键指标客户层面的关键指标内部管理层面的关键指标学习和成长层面的关键指标资产规模净利润零售业务和小企业业务在收入中所占比例注：由于该层面的指标目前缺乏可衡量性和操作性，因此不予考虑。注：具体的指标界定请见后。不良贷款率2024/8/6各项指标的制定依据（一）财务指标之资产规模资产规模在战略目标体系中，该指标是银行规模扩张的目标，它是银行业务规模、市场竞争力、分支机构开设等诸多情况的综合体现，是一个代表性综合性极强的目标。同时，根据杜邦模型分析可知，资产规模是杜邦模型三个关键因素中销售净利润率（通过费用率，通常资产规模越大，费用率就会越低）和权益乘数的决定因素之一，因此，对净资产收益率也有相当大的影响根据对标杆银行的分析，浦发银行在上市前的规模年复合增长率在20%左右，而民生银行在上市前三年[注：该行96年成立，2000年上市，因此96年和2000年以后的数据与银行5年规划期的发展没有可比性]（97-99年）的资产规模年复合增长率为40%左右2005年银行的资产规模可望达到200亿元左右，如果到2010年达到1000亿，则资产年复合增长率应在37%左右，与97-99年民生银行的该项指标相近，应该说也是比较高的要求。根据银行业的发展规律，我们认为，在资产规模基数较小的时候可以把增长率设得高一些、后期基数大的时候把增长率设计得低一些的做法比较合理。但规模的年增长率也不宜超过50%（这样会对风险控制和资产质量产生负面影响），因此我们认为到2006年底，银行的资产规模设计为300亿元左右，年增长率为50%，2007年底则为420亿元左右，年增长率为40%，此后每年则按照约33.5%的年复合增长率递增，2008年突破500亿元达到560亿元上下，到2010年达到1000亿元的资产规模目标。2024/8/6各项指标的制定依据（二）财务指标之净利润净利润在战略目标体系中，净利润代表了对股东投资的回报，是股东最关切的指标。同时也是银行进行自有资本积累（而不是外部引资）的要求。确定2006年净利润指标的依据是：以全国性股份制商业银行中净资产收益率较好的华夏银行（其2004年资产收益率低于招商、浦发和民生，与兴业银行相当，但高于其他银行的水平）为10.58%的净资产收益率为基准，按照杜邦模型分解，它的权益乘数为30.42倍，而按照银行2006年的预期权益乘数为16.23倍，在该指标上华夏银行为银行的1.87倍，即华夏银行如果权益乘数（由资产规模决定）与银行2006年一样，则其净资产收益率只有5.66%（10.58%/1.87）。因此，作为初创期的银行，银行在2006年达到5.5％左右的净资产收益率意味着刚成立2年的银行的实际盈利能力已经与全国性股份制商业银行中盈利状况较好、历史悠久得多的华夏银行处在同一水平，这应是一个较高的要求。2010年净利润标准的设定则是按照2006年5.5%，以后逐年提高净资产盈利水平，每年提升1%，到2010年银行的净资产收益率为9.5%，按照当年推算的净资产金额，净利润额在4.6亿元左右。必须指出，由于银行对资本充足率的要求（10%）高于监管要求（8%），也高于同业水平（民生、浦发、华夏目前的资本充足率都只比8%的监管下限高一点），因此银行净资产收益率的“含金量”极高，即如果按照资本充足率的监管要求进行换算，那么银行的净资产收益率将是原有数值的1.25倍，因此，2010年9.5％的净资产收益率，事实上相当于其他银行11.875%的水平，12%左右的净资产收益率已经非常接近效益最好的三家全国性股份制商业银行之一的浦发2003年净资产收益率的水平了（当年浦发的净资产收益率为13.04%，资本充足率为8.64%，权益乘数为32倍左右）。由于今后5年中银行要多次补充核心资本，因此净资产金额不可控，所以用相对可控的净利润额代替净资产收益率指标，按照上述标准，2006年银行的净利润应为8－9千万，到2010年净利润可达到4.6亿元左右。照此计算，2006-2010年间每年净利润的年复合增长率高达52－54％2024/8/6各项指标的制定依据（三）客户指标之零售业务占比零售业务占比在战略目标体系中，零售业务占比是检验银行在实现快速发展的同时逐渐向零售业务转型的重要指标。认为，如果银行未来发展仅仅依靠公司业务的话，商业银行净资产收益率最高也就是达到目前民生银行的水平（15-16%之间）。如果未来能够实现向零售业务的转型（零售业务耗用的经济资本较少，而且能够带来大量的中间业务收入），那麽就有望进一步提升盈利空间，达到国外先进银行的水平（净资产收益率在20%左右，甚至更高）。当然，零售业务需要的投入较多，会影响银行的现实盈利水平，因此，在银行的初创期和发展期，也不能指望由零售业务来挑大梁。具体的计算口径建议银行采用：零售业务和小企业业务收入在营业收入中所占比例。银行到2006年该比例应达到4％左右，此后每年增长2个百分点，到2010年达到12％左右，这个水平相当于国内股份制商业银行目前的较好水平（平均为10%左右，但招商银行除外）。2024/8/6各项指标的制定依据（四）内部管理指标之不良贷款率不良贷款率不良贷款率是体现银行管理水平的重要指标，同时也极大地影响了银行的盈利能力，甚至是银行的生死，极为重要；银行是与风险打交道的企业，指望不良贷款率为0是很荒诞的；认为，银行在该指标上应该用最严格的标准来要求自己，达到国内股份制商业银行的最好水平。2004年民生银行的期末不良贷款率1.31%，是国内银行的最低水平。因此，建议，从2006年开始，在对不良贷款的拨备覆盖率为100％的前提下，银行每年的不良贷款率均应控制在不超过1.3%的范围内。2024/8/6在五年规划期内，银行应在第一年资产规模达到300亿元左右，第三年突破500亿元的资产规模达到560亿元上下，第五年资产规模达到1000亿元左右五年规划期内银行的资产规模目标单位：亿元2006年资产规模的年增长率约为50％，2007年资产规模的年增长率为40％左右，此后每年的年复合增长率为33.5%上下，到2010年达到1000亿元的资产规模。第一年第三年第五年2024/8/6银行应在2006年净利润达到8-9千万元、净资产收益率5.5%左右，以后逐年增加，到2010年净利润达到4.6亿元上下，净资产收益率不低于9.5％五年规划期内银行的净利润目标单位：亿元本图所指的净利润均为当年所有的净利润，包含所分配出去的利润。净利润的年复合增长率为52～54％这里仅只是表示三种情境，它们所对应的净利润数值仍为所有的净利润，包含所分配出去的利润。2010年的净资产收益率不低于9.5％，如果按照8％的资本充足率监管要求进行换算，那么实际的净资产收益率则不低于11.875%2006年的净资产收益率为5.5%，如果按照权益乘数进行换算，基本相当于华夏银行2004年的净资产收益率水平2024/8/6前述的资产和净利润目标，对银行提出了较高的补充资本的要求，这些要求是银行要达到前述净利润目标和资产规模的必要条件五年规划期内银行每年的资本缺口单位：亿元留存的净利润越多，那么银行的资本缺口相对就要小一些；反之则更大。因为净利润留存也是银行进行自有资本积累的一种有效方式。注：在计算银行的资本缺口时，资本充足率要求是按照风险加权资产的10%为准（银行公司章程中有相关规定），而核心资本充足率则按照风险加权资产的6%为准（这是因为一般而言附属资本的绝对数量和相对比例都要小于核心资本）。下同。2024/8/6到2010年资产规模达到1000亿元左右时，银行的分支机构应辐射到长三角、珠三角和环渤海区域1000亿元资产规模时银行的分支机构辐射范围银行北京分行银行广州分行银行上海分行银行总行银行宁波分行银行温州分行银行在省内的其他分支机构以北京分行、上海分行和广州分行的业务量和杭州总行本级相当进行折算，2010年北京分行、上海分行、广州分行和杭州总行本级的资产规模至少应在540亿元左右。以宁波分行、温州分行各自的资产规模为50亿元进行计算，2010年这两家分行的资产规模约为100亿元左右。按照股份制商业银行在浙江开设分支机构的普遍规律，到2010年时银行在浙江的支行数量不低于20家，按照每家支行的资产规模为15亿元计算，那么这些支行的总体规模至少为300亿元。上述这些分支机构（共5家分行、20家支行，再加上杭州总行）的规模已至少有940亿元。银行在省内外再开设1～2家分行或再开设4家支行，那么总体资产规模均可达到1000亿元左右。银行还可在省外开设其他的分行或支行。2024/8/6总体而言，银行战略目标体系每年的进程如下指标\年份2006年2007年2008年2009年2010年资产规模（亿元）300.00420.00560.83748.891000.00净利润（亿元）0.851.291.973.004.57零售业务和小企业业务在收入中所占比例4%6%8%10%12%不良贷款率≤1.3%≤1.3%≤1.3%≤1.3%≤1.3%资本缺口（亿元）5.4512.6820.7131.0644.32核心资本缺口（亿元）－3.087.8913.9421.45资本递增缺口（亿元）5.457.238.0310.3513.26核心资本递增缺口（亿元）－3.084.816.057.51五年规划期内银行的战略目标体系发展状况注：上表中的后四行（有关资本缺口类的指标）并非战略目标体系中的指标，但是它们是为了达到净利润和资产规模目标而必须满足的必要条件，因此一并列入上表。其中“－”表示当年没有这方面的缺口。上表所示是在每年净利润全都留存前提下的状况。如果净利润涉及到分配事宜，那么资本缺口类指标的数值会增大。2024/8/6目录战略目标体系董事会对经营层考核指导方案资本补充计划经济资本管理指导方案人力资源战略指导意见2024/8/6对于处于初创期的银行而言，战略目标体系中的这些关键指标还具有不同的意义财务层面的关键指标客户层面的关键指标内部管理层面的关键指标学习和成长层面的关键指标资产规模净利润零售业务和小企业业务在收入中所占比例不良贷款率“结果”考核指标，五年规划期对于银行而言，是初创阶段的发展期，必须把握好资产规模和净利润“前提”考核指标，银行的“结果”应该是以优良的资产质量和业务结构为前提，这是银行长远发展的根基2024/8/6在考核时需要把握的原则是：“前提”的相关指标必须达到特定的底线要求，在此基础上对“结果”进行考核“结果”考核指标“前提”考核指标资产规模净利润零售业务和小企业业务在收入中所占比例该指标是业务结构指标，银行在成长过程中需要优化自身的业务结构，因此单列出来考虑。它同样有一个特定的达标值，根据它的达标情况设定相关的系数，以便于对“结果”的考核进行调整对这两个指标的考核结果进行加权平均，并使用通过“前提”考核而设定的相关系数，对加权平均结果进行调整，最终确定“结果”的考核结论不良贷款率不良贷款率考核银行对资产质量的控制和管理能力，对于一个处于初创和成长阶段的银行这极为重要，避免为今后的发展留下不利的坏账包袱，因此在“前提”中将其单列出来考核。对银行的该指标有一个特定的底线要求（达标值），根据它的达标情况设定相关的系数，以便于对“结果”的考核进行调整2024/8/6考核的方法是：对“前提”和“结果”进行评分，并根据“前提”评分的情况设定相关系数，用“综合调整系数”对“评分3”进行调整，得到“最终考核结果”“结果”考核指标“前提”考核指标资产规模净利润零售业务和小企业业务在收入中所占比例不良贷款率评分3评分1评分2系数2系数1最终考核结果调整综合调整系数注：综合调整系数＝系数1×系数2注：最终考核结果＝综合调整系数×评分3设定设定传统BSC水平计算权重得分值的办法不能做到重点突出，得分结果要么是面面俱到，重点不突出，要么突出重点之后，其他指标的结果就形同虚设2024/8/6“前提”的考核方法是：计算“评分1”和“评分2”的评分值，然后根据评分值设定相应的等值系数，最终根据这些相应的系数确定“综合调整系数”零售业务和小企业业务在收入中所占比例不良贷款率评分1评分2系数2系数1综合调整系数“综合调整系数”的计算方法：综合调整系数＝系数1×系数2等于等于2024/8/6“前提”中“评分1”的计算方法是：根据“不良贷款率”指标的实际值所处的区间，给予相应的评分x≤1.3%1.3%<x≤2%2%<x≤2.6%2.6%<x≤3%3%<x≤4%4%<xy=11>y≥0.90.9>y≥0.80.8>y≥0.70.7>y≥0.6y=0.6第一行各列表示评分时参考的各种“达标范围区间”；第二行表示针对各种达标范围区间的“评分区间”1、x表示当年“不良贷款率”指标的实际值。2、y表示与x所对应的评分值（或系数值）。3、在战略目标体系中，对银行不良贷款率所设定的指标是每年控制在不超过1.3%的水平。4、在对不同的x值进行y值评分时，需要把握好三点：（1）y值应处于与x值所处“达标范围区间”对应的“评分区间”中，不能低于该评分区间的下限，不能等于或高于该评分区间的上限；（2）x值越大，y值也就越小，反之则越大。（3）当经营环境比较恶劣时，针对同样的x值，评分人可以根据判断适当调高相应的y值评分，但是不能超过对应的评分区间上限。2024/8/6“前提”中“评分2”的计算方法是：根据“零售业务和小企业业务在收入中所占比例”指标的实际值与达标值的比例所处的区间，给予相应的评分x<80%80%≤x<90%90%≤x<100%100％≤xy=0.80.8≤y<0.90.9≤y<1y＝1第一行各列表示评分时参考的各种“达标范围区间”；第二行表示针对各种达标范围区间的“评分区间”1、x表示当年该指标的实际值与达标值之间的比例，即（x=实际值/达标值）。2、y表示与x所对应的评分值（或系数值）。3、每一年的达标值请参考战略目标体系中的相关内容。4、在对不同的x值进行评分时，需要把握好三点：（1）y值应处于与x值所处“达标范围区间”对应的“评分区间”中，不能低于该评分区间的下限，不能等于或高于该评分区间的上限；（2）x值越大，y值也就越大，反之则越小。（3）当经营环境比较恶劣时，针对同样的x值，评分人可以根据判断适当调高相应的y值评分，但是不能超过对应的评分区间上限。2024/8/6“结果”考核的方法是：对“资产规模”和“净利润”情况进行评分，并对这二者的评分进行加权平均得出“评分3”，用“综合调整系数”对“评分3”进行调整，得出“最终考核结果”资产规模净利润评分3最终考核结果调整综合调整系数“最终考核结果”的计算方法是：最终考核结果＝综合调整系数×评分30.20.8权重“评分3”的计算方法：它是由这两个指标各自的评分加权平均而得，本图中每个指标对应的权重即加权平均的权重2024/8/6目录战略目标体系董事会对经营层考核指导方案资本补充计划经济资本管理指导方案人力资源战略指导意见2024/8/6随着银行在五年规划期内业务的快速发展，从2006年开始，银行每年都面临资本补充的问题2006-2010年银行静态资本缺口一览注1：上述是按照净利润全留进入股东权益计算的资本缺口，如果净利润涉及到分配事宜，那么银行的资本缺口将更大；注2：资本缺口的计算中已考虑计提的风险拨备补充附属资本的因素2006年2007年2008年2009年2010年预期资产总额（亿元）300.00420.00560.83748.891000.00预期风险权重资产总额（亿元）213.00298.20398.19531.71710.00静态资本缺口（亿元）5.4512.6820.7131.0644.32静态核心资本缺口（亿元）－3.087.8913.9421.452024/8/6银行在补充资本的过程中应遵循六大原则补充资本的六大原则1、“走小步，不停步”。根据规模扩张的需求逐步补充资本。防止一次性大量补充资本后形成对规模的倒逼2、补充资本在符合监管要求的前提下优先考虑债权融资。从而不必过早过快地稀释股本，降低净资产收益率3、尽量降低融资成本。两层含义：一是优先考虑债权融资，二是在债权融资的情况下想方设法降低利率成本4、在引入新股东的过程中，尽量保持股权的分散，防止一股独大。保持银行目前这种优良的治理结构5、扩充股本的过程要照顾原有股东的利益，但同时，也要为新加入的股东留出盈利空间。6、扩充资本不只为满足监管要求单一目的服务。实际上，监管对资本充足率的要求恰恰是一个契机，在扩充股本的过程中，我们还可以实现提升形象、促进业务发展、以及建立共赢利益平台的目的2024/8/6建议，2006年的资本补充采用可转债性质的私募金融次级债方式完成根据的测算，2006年银行的资本缺口累加了当年的净利润（8000万元左右）之后，资本的缺口在5-6亿之间（视当年规模、净利润、净利润是否分配以及分配多少等因素而定），因此，认为，发行6亿元的次级债可满足本年的资本补充要求可转债性质的次级债设计上在不需扩张股本时不允许转股，不致稀释现有股东的投资，降低银行的净资产收益率。此外，转股价格设计合适的话，能够让原有股东看到银行股权的升值趋势，使其对我行更有信心。此外，在设计中对债券购买者金额的限制也可以打消原有股东对现有股权结构被破坏的顾虑保护原有股东利益其实，我国的资本市场缺乏优秀投资产品。我们的次级债既能像债券那样取得固定收益，当投资者希望通过投资股权取得更高收益时，又能把它转成股票。在这样的情况下，我们有望把票面利率设计得低一些，降低本行的融资成本，而且，银行在2007年后就要面临核心资本补充的问题，可转债性质的次级债还可以解决这个问题对投资者有吸引力，且一举夺得2024/8/62006年银行发行私募金融次级债行动的五大要素募集对象：首先向现有股东按现持股比例定向配售，如有认购缺口，则向现有股东外的投资人（应具备投资商业银行的资格）定向募集金额：6亿元利率设计：如采取固定利率，为5%左右；如采取浮动利率，则为人行公布同期贷款利率减0.5%左右，最终利率由市场决定私募可转债的五大要素发行时间：募集时间在2006年上半年之内，期限为5年零1个月（为符合监管部门对资本的要求）转股时间和价格的设计：发行之后的第一、第二、第三、第四、第五年结束时允许按约定价格将债券转为股票投资。原有股东的转股价格和原有股东之外的投资者转股价格应不同2024/8/6对现有股东的配售方案要点首先，现有股东拥有优先权认购本次发行次级债，最低认购金额为500万元，以100万元的整数倍递增，但最高认购额度不能在6亿元的总盘子中超过目前其所占股权的比例。例如，现持股5%的股东认购可转债的金额最多为3000万元。如果按照此规则计算出的认购金额不是100万元的整数倍，则适当取整。如何取整由股东协商确定次级债利息按事先约定利率（上页详述）每年支付。转股价格相对后进入股东有一定优惠，但要照顾没有或没有足额认购的股东利益，也要为新进入的投资者留出盈利的空间。因此转股价格应该高于目前入股成本最高（1.26元/股）的股东的股票价格。具体转股价格和时间的设计如下转股时间2007年中2008年中2009年中2010年中2011年中转股价格y（元/股）1.26<y<1.681.26<y<1.841.31<y<2.031.44<y<2.231.59<y<2.45注：上表所列转股价格为初步建议，每格中的价格高限依据为以2004年中每股价格1.26元，每年的股东期望内涵净资产收益率为10%。具体转股价格可以和股东协商确定。每格中的价格低限为届时的每股净资产（在不低于1.26元的前提下）次级债持有人可以在次级债转股和到期以前转让或以此为质押向他人借款，但必须提前知会银行，转让后以及质押期间的次级债自动失去转股权利。受让人仍可主张作为债券持有人全部权利。现有股东认购不足6亿元的部分（即6亿元扣减掉现有股东认购总金额后的余额）向股东以外的投资人定向募集2024/8/6对现有股东之外投资人的配售方案要点现有股东认购不足6亿元的部分（即6亿元扣减掉现有股东认购总金额后的余额）向股东以外的投资人（法人）定向募集。最低认购金额500万元，以500万元的整数倍递增，最高不得超过1亿元（这样可以保证新投资者即使在2007年转股，股权比例也不会超过5%），不致对现有的股权结构和较大股东的地位有很大的影响次级债利息按事先约定利率每年支付。建议对非股东投资人的转股价格基准：从2004年中算起到2010年为每年10%的年复合增长率。转股当年起不再支付债券利息次级债持有人可以在次级债转股和到期以前转让或以此为质押向他人借款，但必须提前知会银行，转让后以及质押期间的次级债自动失去转股权利。受让人仍可主张次级债持有人的全部权利。此外，持有人应具备银监会对入股商业银行企业的资格，如因其自己不够条件而没有被银监会批准入股银行，则银行不负额外赔偿责任转股时间2007年中2008年中2009年中2010年中2011年中转股价格y（元/股）y>1.68y>1.84y>2.03y>2.23y>2.45注：上表所列转股价格为初步建议，依据为以2004年中每股价格1.26元，每年的股东期望内涵净资产收益率为10%（认为，按照上述价格转股，银行的每股净资产溢价在55%-70%之间，是相当高的溢价水平，相当于交行IPO的P/B值水平，另：花旗入资浦发时P/B值为1.45，新桥入资深发时P/B值为1.6）。具体转股价格可以和股东协商确定2024/8/6为顺利完成股东外投资人定向募集次级债工作还应进行三大保障措施三大保障措施1、允许债权持有人转让或以此为质押（或转让）将该投资工具变现，增加其自身的资金流动性，从而增强银行所发行的次级债对客户的吸引力。具体应注意的问题参照上一页内容2、广泛发动所有的业务人员（包括分支机构负责人、营销部门负责人以及客户经理）营销次级债。营销出去的次级债视作该单位的同等成本的纯存款作为激励，因此，按时按量完成资本扩充应该不会有很大问题3、原有股东（还可以包括经营层和员工期权持有者）当次级债持有人按约定转股价转股时有股份优先出售权。保证他们的投资收益可以在上市前得到兑现，而且收益率较高。从而创造出一个共赢的利益平台，这对银行未来的发展极为重要2024/8/6如果可转债性质的私募金融次级债方案未获得股东的支持或监管部门的批准，则可以考虑两种替代方案替代方案一替代方案二如果监管机构坚持不能以私募次级债方式补充资本，我们将必须以增资扩股的方式完成2006年的资本补充工作，募股方式和募股价格框架可以参照2006年可转债性质的金融次级债方案来设计如果现有股东坚持不能以次级债方式补充资本，我们可以发行纯粹私募金融次级债。具体方案可以参考其他银行的次级债发行方案。但因为纯粹次级债吸引力不如可转债性质的次级债，其利率肯定比后者方案要高，而且，不能补充核心资本。到07年还是必须补充核心资本。此外，该方案在银监会审批时可能遇到麻烦2024/8/62006年后的资本补充方案需要采取多种形式注1：如果06年模式次级债方式能够发行成功的话，当年可能有部分债权转为股权2007年中2008年中2009年中2010年中资本递增缺口（亿元）7.238.0310.3513.26核心资本递增缺口（亿元）3.08[注1]4.816.057.51补充资本主要方式金融次级债5亿元、增资扩股3亿元左右2006年模式可转债或次级债3－4亿元、增资扩股5亿元左右引入战略投资者、增资扩股6亿元左右和另加4－5亿元次级债或IPO引入战略投资者、增资扩股8亿元左右和金融次级债6亿元左右或IPO发行方式和选择理由银行间债券市场发行或定向发行，选择理由是无需扩充股本且符合银行间债券市场的进入条件，发行金额未超过核心资本50%视当年有多少以前发行的可转债已转为股权来确定具体的资本扩充方式和金额战略投资者最好引入海外私募基金或国外非银行金融机构。防止外资银行加入后改变浙商的战略方向。同时，单个投资者占比不超过3亿股，使他们不能达成对本行的实质控制银行间债券市场发行或定向发行。2009年补充核心资本后50%的限制不再是问题其他资本补充方式留存收益、可转债转股权以及渤海银行模式（最多2-3亿元）补充核心资本、风险拨备补充二级资本留存收益、可转债转股权补充核心资本、风险拨备、集合资金信托形式募集次级债方式补充二级资本留存收益、可转债转股权补充核心资本、风险拨备、集合资金信托形式募集次级债方式补充二级资本留存收益、可转债转股权补充核心资本、风险拨备补充二级资本2024/8/6认为，IPO最好选择在2009至2012年间完成1234银行在建行最初5年内（2008年）前仍处于初创期和发展期，而且我们有清晰的发展战略，在此之前主要是投入期，名义ROE不会很高，而在IPO时这就会影响资本市场对银行的估值水平。过早进行IPO，银行存在被“贱卖”的风险，从而损害股东的利益IPO选择时机银行进行IPO最好有一定融资规模，否则很不值。通过前面分析我们可以看到，银行补充资本金基本是“走小步，不停步”，09年前任何一个单一年份，都不存在非常大规模的补充资本要求。如果真的一下筹资很多，如果按照既有步调发展，会大幅稀释利润，降低ROE；要么急速扩张，这样会增大风险，也破坏了我们既有的发展步调2009年前IPO在客观上也很难实现。认为，未来几年，中国股市会迎来牛市，主角一定会有银行股。但从监管部门的角度来看，为了防止恶性扩容并支持中国银行业的整体改革，股市融资的机会首先会给工、农、中、建，其次是已上市银行为补充资本而进行的再融资。再下面，还有那些经营多年的其他全国性股份制商业银行、以及早已提交上市申请并进入上市辅导期的南京商业银行、上海银行。银行3年内恐怕排不上队企业上市以后，资本市场对企业的经营就有了发言权，企业的经营层必须（一定程度上）迎合公众投资者的喜好。在发展初期任由资本市场左右银行的发展并不是什么好事，很可能使银行偏离正确的轨道，从而影响我们愿景的实现和长期战略的实施2024/8/6目录战略目标体系董事会对经营层考核指导方案资本补充计划经济资本管理指导方案人力资源战略指导意见2004年3月《商业银行资本充足率管理办法》的实施，资本对银行规模扩张的约束效应开始显现，资本管理作为现代商业银行经营的核心日益受到重视。经济资本是现代商业银行经营的核心概念之一经济资本是指为抵御各项业务（资产）的风险所需要的资本支持，是各项业务（资产）的风险所产生的资本需求。是将以资本约束为核心的风险管理理念运用于实际的先进管理工具。定义操作含义在银行实际经营中，可预期损失由拨备来消化，并计入成本，而对于非预期损失，则需要通过对风险的计量，最终由资本来弥补，这部分用于弥补非预期损失的资本，就是经济资本。意义运用经济资本分析方法，银行业经营理念的根本改变在于，从一味看重短期账面经营利润，忽视风险，转变为关注收益和风险的匹配；同时强调了对资本的有偿占用，即占用资本防范风险是需要付出成本的，而这种风险成本将通过资本回报得以反应。2024/8/6推行经济资本管理是解决我国商业银行资本管理与配置问题的有效途径商业银行现有资本管理的弊病架构尚不健全，最终的决策权还停留在公司管理层面资本配置工作仅仅是资金计划部或计划财务部的一项职能，而且仅针对银行的资金使用情况，没有和整个银行的业务发展相结合

缺乏定性、定量的分析工具和手段

前台的具体业务与银行的资本配置战略往往有所出入观念和手段还比较落后，没有建立用资本回报率作为绩效考核依据的意识，也缺乏有效的手段、工具没有与资本配置的系统、政策、流程相关成套的文化建设；治理结构技术层面战略层面政策执行层面信贷文化绩效考核2024/8/6引入经济资本考核的目的是引导营销部门和业务人员在拓展业务时降低资本的耗用，提高资金的运用效益，走内涵式发展的道路在资本耗用一定的前提下，做到利润的最大化在利润一定的情况下，做到资本耗用的最小化引入经济资本考核的目的2024/8/6银行引入经济资本考核应遵循四大原则1234简明，易于理解。方案应是简洁清晰的，并且能够为各级营销管理人员和分支机构负责人理解，不要让他们认为是总行在跟他们“玩花招”，算计他们银行经济资本考核应遵循四大原则充分考虑历史传承因素。本行成立以来，对营销部门的考核基本是规模导向的，因此，营销人员在拓展业务时较少考虑资本耗用因素不是他们的错。引入经济资本考核实际是改变游戏规则，重新进行利益分配，要尽量把这种转型给营销人员带来的阵痛降到最小经济资本考核模型设计中各项参数的设计要符合实际，不能对营销人员提出过高的要求经济资本考核方案的设计要带有一定的前瞻性，尽量把未来银行的发展因素和监管条件的变动因素考虑进去。同时也应考虑到，银行未来的发展规模也是很重要的，因此，不能完全放弃规模指标的考核2024/8/6银行经济资本考核方案要点经济资本考核的核心是由规模导向的考核转向经济增加值的考核经济资本考核口径下的经济增加值应该在净利润（已扣除各项成本费用和税负）基础上扣除业务单位所耗用的经济资本成本经济资本成本应由银行资本构成中相应的债权资本的成本和股权资本的成本决定股权资本的成本应由股东要求的净资产收益率决定2024/8/6关于考核方案的说明本考核方案适用于成熟的营销部门，不适用于处于初建阶段的营销部门和分支机构；对未来的小企业营销部门应使用与总行精英营销部门不同的计提比例可以根据方案公布后营销部门人员的反应来适当扩大或缩小经济增加值部分考核在员工薪酬中的比重未来5年中逐渐降低规模性指标的计提比例，转向单一口径的经济资本考核2024/8/6目录战略目标体系董事会对经营层考核指导方案资本补充计划经济资本管理指导方案人力资源战略指导意见2024/8/6认为，为了保证企业的愿景和战略目标的实现，银行在选聘、任用中高层核心人员时，必须秉承三大原则品格为先123赛马不相马最大潜力选聘、任用核心人员当然不是在做“道德选美”，但当得起“核心人员”称号的中高层管理人员必须无条件认同银行的愿景、使命和价值观并在实践中身体力行，做普通员工的表率。不认同银行愿景、使命和价值观，目光短浅、满足现状、眼高手低、业绩平庸、对雇主、顾客和员工不讲诚信的中高层人员必须被甄别出来并应予以淘汰在建行的初期，出于岗位配备和缺乏现有内部人才的考虑，从外部空降一部分中高级管理人员的做法无可厚非。但随着本行的发展，要逐步加大内部提拔的比例，提拔的原则是“赛马不相马”，在工作中态度积极诚恳、表现出的能力出众、业绩卓越的员工应被快速提拔，并逐渐充实到各类中高层岗位。这样既有利于建立健康的企业文化，又有利于提高队伍的凝聚力和战斗力银行每个中高层核心人员在岗位安排、绩效考核等方面都要遵循最大潜力原则。即：他（她）在工作中必须发挥出自己的全部潜能，用最高的标准来要求自己，力求把工作做到最好。银行决不能容忍存在任何轻松悠闲的职位，当然也包括中高级管理岗位2024/8/6在人才的引进与使用上，银行应注意把握两个关键点，一是人才的储备，二是人才的培训人才的储备人才的培训在人才的使用上，银行由于处在创业期内，有现实经营业绩的压力，编制比较紧，但由于银行发展的需要，应在一定层面以上的核心员工中建立人才储备制度，为将来银行的发展确立坚实的人才基础在保证对员工培训费用投入（占总工资额的2%）的基础上，适当增加某些岗位——如IT等科技岗位——的员工脱产培训的机会，提