国债专题中信建设

目录第一章：国债概述第四章：国债支付利息及本金兑取第三章：国债申购第二章：国债种类第1页/共26页第一章国债概述国债，是中央政府根据信用原则，以承担还本付息责任为前提而筹措资金的债务凭证。第2页/共26页国债的特点第一章国债概述第3页/共26页第二章国债种类第4页/共26页国债按偿还期限划分：第二章国债种类第5页/共26页国债按资金用途划分：第二章国债种类第6页/共26页国债按计息方式划分：第二章国债种类第7页/共26页国债按票面形态划分：第二章国债种类第8页/共26页凭证式国债特点的具体体现：1、凭证式国债发售网点多，购买和兑取方便、手续简便；2、可以记名挂失，持有的安全性较好；3、利率比银行同期存款利率高l一2个百分点(但低于无记名式和记帐式国债)，提前兑取时按持有时间采取累进利率计息；4、凭证式国债虽不能上市交易，但可提前兑取，变现灵活，地点就近，投资者如遇特殊需要，可以随时到原购买点兑取现金；5、利息风险小，提前兑取按持有期限长短、取相应档次利率计息，各档次利率均高于或等于银行同期存款利率，没有定期储蓄存款提前支取只能活期计息的风险；6、没有市场风险，凭证式国债不能上市，提前兑取时的价格(本金和利息)不随市场利率的变动而变动，可以避免市场价格风险。第9页/共26页记帐式国债特点的具体体现：1、记帐式国债可以记名、挂失，以无券形式发行可以防止证券的遗失、被窃与伪造，安全性好；2、可上市转让，流通性好；3、期限有长有短，但更适合短期国债的发行；4、记帐式国债通过交易所电脑网络发行，从而可降低证券的发行成本；5、上市后价格随行就市，有获取较大收益的可能，但同时也伴随有一定的风险。第二章国债种类第10页/共26页第三章国债申购根据国债发行公告，无记名国债及记帐式国债均可通过交易所交易系统进行公开发行。国债发行期间，投资者可到其指定的证券商处办理委托手续，通过交易所交易系统直接认购；投资者也可向认定的国债承销商直接认购。第11页/共26页国债发行流程图国债承销商包销或代销挂牌上市发行投资者认购第三章国债申购第12页/共26页国债申购规则第13页/共26页国债申购的操作要点（1）投资者认购深、沪证券交易所上市发行的国债需经过证券商委托；并通过沪、深证券帐户或基金帐户进行；（2）深市挂牌国债的申购代码为分销证券商的代码，并不是证券的上市代码。每次上网发行公布的申购代码有许多个，投资者可以任选一个。认购成功后，在上市前此代码自动转换成正式的上市代码。

例如，2001年记帐式（十五期）国债上网发行申购代码101620指“长城证券”挂牌分销的国债，即投资者作为买方认购的是“长城证券”作为国债卖方的当期国债，代码由101620转为100115。第三章国债申购第14页/共26页国债申购的操作要点（续）（3）上网申购发行的国债申报数量以“张”为单位（以人民币100元面额为1张）。（4）投资者办理交易所上网发行国债的认购手续时不需缴纳手续费用。（5）投资者通过场内认购的国债，其债权由交易所所属的证券登记结算公司直接记录在其“证券帐户”或“基金帐户”内，待该国债发行期结束后即可上市流通交易。投资者通过场外认购的国债，必须指定一个证券商办理国债的托管手续，并待该国债发行期结束上市后，方可委托该证券商在交易所交易市场上进行国债现货交易。第三章国债申购第15页/共26页国债除申购外，还可通过交易所二级市场直接进行买卖！第16页/共26页国债交易程序开户：开立证券帐户交易规则：

第17页/共26页交易费用：沪市：佣金：不超过成交金额的0.02%，起点1元深市：

佣金：不超过成交金额的0.02%。

第18页/共26页净价交易全价结算第19页/共26页净价交易全价结算：国债在交易时采用净价交易、全价结算的方式：净价交易指在现券买卖时，以不含有自然增长应计利息的价格报价并成交的交易方式，即将债券的报价与应计利息分解，价格只反应本金市值的变化，利息按票面利率以天计算，债券持有人享有持有期的利息收入。全价结算，指交易后的结算价仍是全价，即是成交净价和每百元国债应计利息额之和。第20页/共26页第四章国债支付利息及本金兑取国债支付利息办法：分期付息的记帐式附息国债每半年或一年付息一次。交易所一般会在付息日期前几天发出支付利息的通知，确定“债权登记日”，投资者要注意债权登记日及付息日期，因为这时决定你是否享有本次利息的关键。付息的方式是由交易所通过证券商将息款直接转到投资者证券帐户或基金帐户、国债专户上。

第21页/共26页国债支付利息流程图：支付利息通知债权登记（债权登记日）利息资金清算（利息资金清算日）除息（除息基准日）第四章国债支付利息及本金兑取第22页/共26页国债本金兑取：国债现货到期兑付时，投资者可根据国债到期兑付及付息公告，到其所指定的证券商直接办理。本金兑取办法：

上市国债到期兑付时，交易所于到期兑付前一个工作日摘牌，并根据债权登记日登记在册的投资者对其支付本息。对到期兑付的国债，交易所在收到相应资金后，根据债权登记日各交易商国债帐户余额将国债本息划入其在交易所的结算头寸帐户。投资者在其托管的证券商处领取国债本息。

第四章国债支付利息及本金兑取第23页/共26页国债本金兑取流程图：兑付本金通知债权登记（债