税务师职业资格财务与会计（投资管理、营运资金管理）模拟试卷1（共144题）

税务师职业资格财务与会计（投资管理、营运资金管理）模拟试卷1（共5套）（共144题）税务师职业资格财务与会计（投资管理、营运资金管理）模拟试卷第1套一、单项选择题(本题共15题，每题1.0分，共15分。)1、甲公司一次性投资100万元引进一条生产线，建设期为0，经营期为5年，采用年限平均法计提折旧，预期净残值为零。该条生产线投产后每年带来销售收入60万元，付现成本16万元。假定税法规定的折旧方法及预计净残值与会计规定相同，适用的企业所得税税率为25％，则甲公司该生产线的投资回报率为()。A、0．38B、0．31C、0．36D、0．44标准答案：A知识点解析：年折旧额=100／5=20(万元)年均现金净流量=60×(1一25％)一16×(1一25％)+20×25％=38(万元)投资回报率=38／100=38％。2、某公司投产新项目，项目运营期限3年，第一年营业收入2000万元，之后营业收入每年递增20％，每年需要的营运资金为营业收入的10％，则项目终结时，收回的垫支营运资金为()万元。A、200B、240C、288D、728标准答案：C知识点解析：第一年垫支营运资金=2000×10％=200(万元)，第二年垫支营运资金=2000×(1+20％)×10％一200=40(万元)，第三年垫支营运资金=2000×(1+20％)2×10％一(200+40)=48(万元)，终结期收回垫支营运资金=200+40+48=288(万元)，或终结期收回垫支营运资金=2000×(1+20％)2×10％=288(万元)，选项C正确。3、某项目寿命期6年，假设无建设期，未来每年现金净流量为30万元，终结期无现金流量。项目资本成本为8％，已知(P／A，8％，6)=4．6229。若该项目可行，项目的原始投资额现值不可能为()万元。A、140B、95C、115D、110标准答案：A知识点解析：净现值>0，即原始投资额现值<未来现金净流量现值，项目可行。则原始投资额现值<30×4．6229=138．687(万元)。4、某公司股票符合股利阶段性增长的模式，预计未来2年为超常增长阶段，增长率为10％，之后转入稳定增长阶段，增长率为5％。刚支付上期股利为0．5元／股，投资者要求的普通股收益率为10％，则稳定增长阶段股利现值为()元。A、12．7B、10．5C、11D、14．24标准答案：B知识点解析：第3年股利=0．5×(1+10％)2×(1+5％)=0．635(元／股)，稳定增长阶段股利现值=0．635／(10％一5％)／(1+10％)2=10．50(元)。5、对于一年付息一次的债券，下列因素会导致其价值下降的是()。A、等风险市场利率上升B、债券面值上升C、债券票面利率上升D、债券期限延长标准答案：A知识点解析：等风险市场利率为计算债券价值的折现率，与债券价值反向变动，选项A正确。6、A公司发行的债券面值1000元，期限3年，票面利率10％，每年年末付息一次，到期还本，等风险下的市场利率为8％，则该债券的价值为()元。[已知：(P／A，8％，3)=2．5771，(P／F，8％，3)=0．7938]A、1000B、1125．8C、1051．51D、1031．94标准答案：C知识点解析：该债券的价值=1000×10％×(P／A，8％，3)+1000×(P／F，8％，3)=1051．51(元)。7、下列关于流动资产投资策略的表述中，错误的是()。A、在紧缩的流动资产投资策略下，流动资产与销售收入比率较低B、在宽松的流动资产投资策略下，企业的财务和经营风险较大C、采用紧缩的流动资产投资策略，可以节约流动资产的持有成本D、制定流动资产投资策略时，需要权衡资产的收益性和风险性标准答案：B知识点解析：在宽松的流动资产投资策略下，企业通常会维持高水平的流动资产与销售收入比率。即企业将保持高水平的现金、应收账款、存货，因此企业具有较高的流动性，企业的财务与经营风险较小。选项B错误。8、甲公司2019年度存货周转期为85天，应收账款周转期为55天，应付账款周转期为70天，则甲公司2019年度的现金周转期为()天。A、70B、45C、65D、50标准答案：A知识点解析：现金周转期=存货周转期+应收账款周转期一应付账款周转期=85+55一70=70(天)。9、甲公司与乙银行签订一份周转信用协议，协议约定，2018年度信贷最高限额为800万元，借款利率为6％，承诺费率为0．5％；同时乙银行要求保留15％的补偿性余额。甲公司2018年度实际借款400万元，则该笔借款的实际利率是()。A、0．0765B、0．062C、0．0706D、0．063标准答案：A知识点解析：该笔借款的实际利率=(400×6％+400×0．5％)／(400一400×15％)=7．65％。10、某公司2021年资产总额为6000万元，波动性流动资产1300万元，企业长期负债、所有者权益以及自发性负债共计4500万元，则该企业采取的流动资产融资策略为()。A、激进融资策略B、保守融资策略C、期限匹配融资策略D、无法判断标准答案：A知识点解析：该企业的永久性流动资产与非流动资产合计=6000一1300=4700(万元)>企业长期负债、所有者权益及自发性负债合计4500万元，所以该企业采取的是激进融资策略。11、某企业采用存货模型确定最佳现金持有量，全年资金总需求为800万元，该企业现金的机会成本率为10％，最佳现金持有量为40万元，则该企业每次出售有价证券以补充现金的交易成本为()万元。A、0．1B、0．4C、9D、25标准答案：A知识点解析：设该企业每次出售有价证券以补充现金的交易成本为F，则40=，解得：F=0．1(万元)。12、某公司2021年实现销售收入3600万元，变动成本率70％，公司制定的信用条件为“2／10，1／30，n／50”，70％的客户享受2％现金折扣，20％的客户享受1％现金折扣，10％的客户放弃现金折扣，在信用期内付款。假设公司资金的机会成本率为10％，全年按360天计算，2021年该公司应收账款平均占用资金为()万元。A、180B、126C、18D、12．6标准答案：B知识点解析：平均收现期=70％×10+20％×30+10％×50=18(天)，公司应收账款平均占用资金=3600／360×18×70％=126(万元)。13、某企业2021年与银行签订的周转信用协议规定，每年该企业可以从银行最多贷款1000万元，承诺费率0．5％，承诺费在年底支付。该企业2021年从银行借款900万元，使用资金8个月，则该企业2021年应付承诺费()万元。A、0．5B、5C、3D、2标准答案：D知识点解析：该企业全年平均使用资金=900×8／12=600(万元)，承诺费=(1000一600)×0．5％=2(万元)，选项D正确。14、某公司采购生产用原材料200万元，供应商给出的信用条件为“3／10，N／40”，该公司由于资金流动性原因，60天才能支付供应商货款。如果全年按300天计算，则该公司放弃现金折扣的信用成本率为()。A、0．3093B、0．1224C、0．1469D、0．1856标准答案：D知识点解析：该公司放弃现金折扣的信用成本率=(3％／97％)×[300／(60一10)]=18．56％。15、甲公司全年需要A原材料20000吨，已测算该原材料经济订货批量为4000吨，全年单位储存成本为2元／吨，则在经济订货批量下，甲公司A原材料全年与经济订货批量相关的成本为()元。A、16000B、8000C、4000D、40000标准答案：B知识点解析：变动储存成本=2×4000／2=4000(元)，全年与经济订货批量相关的成本=变动储存成本+变动订货成本，经济订货批量下，变动储存成本=变动订货成本，则全年与经济订货批量相关的成本=变动储存成本×2=4000×2=8000(元)。二、多项选择题(本题共9题，每题1.0分，共9分。)16、在估计投资项目现金流量时，应考虑的因素有()。标准答案：B,C,D,E知识点解析：无论是否采纳该项目均会发生的成本对该项目的决策没有影响，所以不属于估计投资项目现金流量时应考虑的因素。17、下列关于固定资产投资决策的表述中正确的有()。标准答案：A,C,D,E知识点解析：净现值法不适宜对投资额差别较大的独立投资方案的比较决策，选项B错误。18、下列属于公司收缩主要方式的有()。标准答案：B,D,E知识点解析：资产剥离、公司分立、分拆上市等是公司收缩的主要方式。选项A、C属于公司并购的方式。19、与债券投资相比，下列属于股票投资优点的有()。标准答案：B,C,D知识点解析：股票投资的优点包括：(1)投资收益高；(2)不固定的股利随通货膨胀提升，能降低购买力的损失；(3)流动性很强；(4)能达到控制股份公司的目的。选项B、C、D均正确。选项A、E属于债券投资的优点。20、下列各项属于企业信用政策组成内容的有()。标准答案：A,B,E知识点解析：企业信用政策是管理和控制应收账款余额的政策，它由信用标准、信用条件、收账政策组成。21、下列属于应收账款日常管理方法的有()。标准答案：A,B,C,D知识点解析：收账政策属于企业信用政策，选项E错误。22、下列存货的各项成本中，属于变动储存成本的有()。标准答案：C,D,E知识点解析：选项A、B属于存货订货成本，选项C、D、E属于变动储存成本。23、商业信用包括的具体形式有()。标准答案：A,B,D,E知识点解析：商业信用的形式包括应付账款、应付票据、预收货款、应计未付款，应计未付款主要包括应付职工薪酬、应交税费、应付利润或应付股利等。选项A、B、D、E正确。24、以下条款的存在一定会增加短期借款成本的有()。标准答案：A,C,D知识点解析：周转信用协议下，如果企业按最高借款额借款，借款成本与名义利率一致，选项B错误；借款抵押条款不会增加借款成本，选项E错误。三、计算题(本题共4题，每题1.0分，共4分。)甲公司2022年准备新增一条生产线，生产线投资1200万元，2021年年末购置，在2022年初立即投入生产，税法规定该类生产线的使用寿命为5年，残值率10％，按年限平均法计提折旧；2022年初投产时垫支营运资金200万元；投产后每年带来营业收入1000万元，变动成本500万元，固定成本中付现成本100万元；公司计划生产线投产4年后进行处理，预计处理时净残值收入为200万元。公司所得税税率25％，项目投资必要报酬率10％。[已知：(P／A，10％，4)=3．1699，(P／F，10％，4)=0．6830]要求：根据上述资料，回答下列问题。25、该项目经营期现金净流量为()万元。标准答案：A知识点解析：每年非付现成本=1200×(1一10％)／5=216(万元)，经营期现金净流量=(1000一500一100)×(1一25％)+216×25％=354(万元)。26、设备残值变现损失抵税为()万元。标准答案：D知识点解析：设备残值变现损失抵税=(1200一216×4一200)×25％=34(万元)。27、项目的投资回收期为()年。标准答案：C知识点解析：项目的投资回收期=3+(1200+200一354×3)／(354+200+34+200)=3．43(年)。28、该项目净现值为()万元。标准答案：A知识点解析：该项目净现值NPV=一1200200+354×(P／A，10％，4)+(200+34+200)×(P／F，10％，4)=一1200一200+354×3.1699+(200+34+200)×0．6830=18．57(万元)。税务师职业资格财务与会计（投资管理、营运资金管理）模拟试卷第2套一、单项选择题(本题共15题，每题1.0分，共15分。)1、甲公司拟购买一台价值40万元的设备，预计使用年限为5年，采用年限平均法计提折旧，预计净残值为零。该设备预计每年为公司实现销售收入100万元，相应付现成本40万元。适用的企业所得税税率为25％，假设不考虑其他相关税费，会计折旧方法与税法规定一致，则该设备经营期每年现金净流量为()万元。A、28B、115C、47D、23标准答案：C知识点解析：年折旧额=40／5=8(万元)该设备经营期每年现金净流量=(100一40)×(1一25％)+8×25％=47(万元)。2、甲公司计划投资一项目，一次性总投资为120万元，建设期为0，经营期为6年，该项目的现值指数为1．5。若当前市场利率为8％，则该投资项目的年金净流量为()万元。[已知(P／A，8％，6)=4．6229，(F／A，8％，6)=7．3359]A、6．82B、16．45C、12．98D、10．82标准答案：C知识点解析：现值指数=(净现值+原始投资额现值)／原始投资额现值所以，净现值=现值指数×原始投资额现值一原始投资额现值=1．5×120一120=60(万元)年金净流量=60／(P／A，8％，6)=60／4．6229=12．98(万元)。3、公司并购的支付方式是指并购活动中并购公司和目标公司之间的交易形式。下列不属于并购支付方式的是()。A、买方融资方式B、杠杆收购方式C、现金支付方式D、股票对价方式标准答案：A知识点解析：并购支付方式是指并购活动中并购公司和目标公司之间的交易形式。并购支付方式主要包括：(1)现金支付方式；(2)股票对价方式；(3)杠杆收购方式；(4)卖方融资方式。4、某公司新投资B项目，B项目经营期每期带来营业收入1200万元，发生付现成本800万元，非付现成本100万元。B项目占用厂房导致该厂房无法出租，若出租每期租金100万元。同时B项目对原有A项目产生影响，导致A项目每期营业收入减少150万元，付现成本减少50万元。企业所得税税率25％，则B项目经营期每期现金净流量为()万元。A、225B、400C、137．5D、175标准答案：D知识点解析：经营期每期现金净流量=(1200一800一100一150+50)×(1一25％)+100×25％=175(万元)，选项D正确。5、在互斥方案决策时，如果备选方案的年限相同，决策时采用的首选方法是()。A、内含报酬率B、现值指数C、净现值D、年金净流量标准答案：C知识点解析：互斥方案决策时，如果备选方案的年限相同，优先采用净现值作决策。6、某公司发行到期一次还本付息的债券，面值1000元，期限3年，票面利率8％，等风险市场利率为5％，则该债券的价值为()元。A、1018．59B、1017．33C、984．35D、1071．16标准答案：D知识点解析：债券价值=(1000+1000×8％×3)／(1+5％)3=1071．16(元)，选项D正确。7、以下关于内含报酬率的表述，错误的是()。A、内含报酬率反映了投资项目可能达到的报酬率B、内含报酬率反映各投资方案的投资效率C、内含报酬率计算复杂D、内含报酬率适用于各种情况下互斥投资方案的决策标准答案：D知识点解析：在互斥投资方案决策时，如果各方案的原始投资额现值不相等，内含报酬率有时无法作出正确的决策，选项D错误。8、下列属于流动资产的保守融资策略特点的是()。A、长期融资支持所有的非流动资产、永久性流动资产以及部分波动性流动资产B、最大限度地使用短期融资C、长期融资支持非流动资产和部分永久性流动资产D、短期融资支持部分永久性流动资产和所有的波动性流动资产标准答案：A知识点解析：在保守融资策略中，长期融资支持非流动资产、永久性流动资产和部分波动性流动资产。选项B、C、D属于激进融资策略的特点。选项A正确。9、“5C”系统作为衡量客户信用标准的重要方法，其中“能力”指标是指客户的()。A、盈利能力B、营运能力C、偿债能力D、管理能力标准答案：C知识点解析：能力指客户的偿债能力。10、长江公司产品生产每年需要某原材料150000公斤，每次订货变动成本为20元，单位变动储存成本为1．5元／公斤，则长江公司该原材料的最优经济订货批量为()公斤。A、2000B、5314C、4313D、8600标准答案：A知识点解析：最优经济订货批量EOQ=(公斤)。11、下列关于流动资产投资策略的表述中，错误的是()。A、紧缩的流动资产投资策略可能带来缺乏现金偿还应付账款的风险B、增加流动资产投资会降低资产的收益C、宽松的流动资产投资策略将保持高水平的流动资产与销售收入比D、管理者愿意为了提高盈利能力承担风险，则将选择一个高水平的流动资产与销售收入比标准答案：D知识点解析：管理者愿意为了提高盈利能力承担风险，则将选择一个低水平的流动资产与销售收入比，选项D表述错误。12、某企业采用存货模型确定最佳现金持有量，计算的最佳现金持有量为50万元，该企业现金的机会成本率为6％，则在最佳现金持有量下，该企业全年持有现金的持有成本为()万元。A、3B、1．5C、3．6D、0．6标准答案：B知识点解析：在最佳现金持有量下，持有现金的持有成本=持有现金的机会成本=50／2×6％=1．5(万元)。13、某公司2021年实现销售收入18000万元，单位产品变动成本60元，产品单价100元，公司制定的信用期为30天，50％，的客户延期10天付款，50％的客户在信用期内付款，假设公司资金的机会成本率为8％，全年按360天计算，2021年该公司应收账款的机会成本为()万元。A、140B、72C、96D、84标准答案：D知识点解析：平均收现期=50％×30+50％×40=35(天)，变动成本率=60／100=60％，应收账款机会成本=18000／360×35×60％×8％=84(万元)。14、某企业向银行借入短期借款200万元，借款期限1年，借款年利率6％，银行要求保留补偿性余额15％，采用贴现法付息，则此笔借款的实际利率为()。A、0．0667B、0．0638C、0．0714D、0．0759标准答案：D知识点解析：实际利率=200×6％／[200×(1一15％)一200×6％]=7．59％。15、A公司的应收账款平均余额为100万元，每天的赊销金额为2万元，存货周转期为60天，应付账款周转期为35天，则该公司的现金周转期为()天。A、95B、85C、110D、75标准答案：D知识点解析：应收账款周转期=100／2=50(天)，现金周转期=50+60一35=75(天)，选项D正确。二、多项选择题(本题共7题，每题1.0分，共7分。)16、下列关于项目投资决策的表述中，正确的有()。标准答案：A,B,C,E知识点解析：内含报酬率反映了投资项目可能达到的报酬率，易于被高层决策人员所理解，选项D错误。17、下列关于公司并购支付方式的表述中，正确的有()。标准答案：A,B,C,E知识点解析：卖方融资方式下，作为并购公司的集团公司暂不向目标公司支付全额价款，而是作为对目标公司所有者的负债，承诺在未来一定时期内分期、分批支付。选项D错误。18、下列关于流动资产的融资策略表述正确的有()。标准答案：A,B,E知识点解析：永久性流动资产是指满足企业长期最低需求的流动资产，选项A正确；应付职工薪酬、应交税费、应付票据等属于自发性负债，选项B正确；长期来源包括自发性流动负债、长期负债以及权益资本，选项C错误；保守融资策略下融资成本较高、收益较低，选项D错误；激进融资策略通常使用更多的短期融资，选项E正确。19、假设其他因素不变，下列情况会使企业的现金周转期增加的有()。标准答案：A,C,D知识点解析：产品生产加工周期增加与产成品销售周期增加导致存货周转期增加，现金周转期增加，选项A、D正确；信用期缩短导致应收账款周转期缩短，现金周转期缩短，选项B错误；采用更为宽松的应收账款信用标准导致应收账款周转期增加，现金周转期增加，选项C正确；与供应商签订的付款周期增加导致应付账款周转期增加，现金周转期减少，选项E错误。20、短期借款筹资方式的优点包括()。标准答案：A,D,E知识点解析：短期借款筹资方式的优点包括筹资速度快、资金使用灵活、资本成本低；缺点包括借款数量有限、筹资风险大。选项A、D、E正确。21、商业信用筹资的优点包括()。标准答案：A,B,C知识点解析：商业信用筹资成本高，并且受外部环境影响较大，选项D、E错误。22、关于应收账款的日常管理表述错误的有()。标准答案：D,E知识点解析：应收账款保理是企业将赊销形成的未到期应收账款，在满足一定条件的情况下转让给保理商，选项D错误；有追索权的应收账款保理又称为非买断型应收账款保理，选项E错误。三、计算题(本题共5题，每题1.0分，共5分。)王某计划投资A、B、C三家公司的股票，相关资料如下：已知短期国债利率为4％，股票市场平均收益率为10％。A公司与C公司采取固定股利的政策，A公司每年派发股利1元／股，C公司每年派发股利1．2元／股，B公司采取稳定增长的股利政策，刚刚派发股利1．2元／股，股利增长率为5％。要求：根据上述资料，回答下列问题。23、王某投资组合的β值为()。标准答案：D知识点解析：总投资金额=1000×10+1000×20+2000×10=50000(元)，组合的β值=1．2×(10000／50000)+1．1×(20000／50000)+15×(20000／50000)=0．24+0．44+0．6=1．28。24、根据资本资产定价模型，王某投资组合要求的必要报酬率为()。标准答案：D知识点解析：投资组合要求的必要报酬率=4％+1．28×(10％一4％)=11．68％。25、B公司当前每股股票价值为()元。标准答案：C知识点解析：B公司股票的必要报酬率=4％+1．1×(10％一4％)=10．6％，B公司每股股票价值=1．2×(1+5％)／(10．6％一5％)=22．5(元)。26、整个投资组合的当前价值为()元。标准答案：B知识点解析：A公司股票的必要报酬率=4％+1．2×(10％一4％)=11．2％，C公司股票的必要报酬率=4％+1．5×(10％一4％)=13％。A公司每股股票价值=1／11．2％=8．93(元)，C公司每股股票价值=1．2／13％=9．23(元)。整个投资组合的价值=8．93×1000+22．5×1000+9．23×2000=8930+22500+18460=49890(元)。27、根据(4)计算的结果，该投资组合()。标准答案：A知识点解析：整个投资组合市价为50000元，价值为49890元，所以该组合不值得投资。税务师职业资格财务与会计（投资管理、营运资金管理）模拟试卷第3套一、单项选择题(本题共16题，每题1.0分，共16分。)1、A企业购建一条新的生产线，该生产线预计可以使用5年，估计每年年末的现金净流量为25万元。假设年利率为12％，则该生产线未来现金净流量的现值为()万元。[已知(P／F，12％，5)＝0．5674，(P／A，12％，5)＝3．6048]A、14．19B、90．12C、92D、100标准答案：B知识点解析：未来现金净流量的现值＝25×(P／A，12％，5)＝25×3．6048＝90．12(万元)。2、两个企业组成一个企业之后。其产出比原先两个企业产出之和还要大的情形，这体现公司并购中的()。A、获取公司控制权增效B、协同效应C、降低代理成本D、管理者扩张动机标准答案：B知识点解析：所谓协同效应，指的是两个企业组成一个企业之后，其产出比原先两个企业产出之和还要大的情形，即俗称“1＋1＞2”效应。3、甲公司拟投资购买一价值为600万元的大型生产设备(无其他相关税费)。购入后立即投入使用，每年可为公司增加利润总额120万元；该设备可使用5年，按年限平均法计提折旧，期满无残值。若该公司适用企业所得税税率为25％，无纳税调整事项，则该投资项目的静态投资回收期为()年。A、2．50B、2．99C、2．86D、5．00标准答案：C知识点解析：投资回收期＝投资总额÷年现金净流量＝600÷[120×(1－25％)＋600÷5]＝2．86(年)。4、下列关于并购支付方式优缺点的表述中，正确的是()。A、卖方融资方式的优点之一是可以避免企业集团陷入并购前未预料的并购“陷阱”B、股票对价支付方式会给企业带来巨大的现金压力C、杠杆收购方式可以使企业集团获得税收递延支付的好处D、现金支付方式能降低财务风险标准答案：A知识点解析：选项B，股票对价支付方式的优点是避免企业集团现金的大量流出，减少财务风险；选项C，卖方融资方式可以使企业集团获得税收递延支付的好处：选项D，现金支付方式给并购公司造成巨大的现金压力，会增加财务风险。5、(2018年)公司并购的支付方式是指并购活动中并购公司和目标公司之间的交易形式。下列不属于并购支付方式的是()。A、现金支付方式B、股票对价方式C、杠杆收购方式D、买方融资方式标准答案：D知识点解析：并购支付方式主要包括以下四种：现金支付方式、股票对价方式、杠杆收购方式、卖方融资方式。6、(2016年)甲公司2015年12月31日以20000元价格处置一台闲置设备，该设备于2007年12月以80000元价格购入，并当期投入使用，预计可使用年限为10年，预计残值率为零。按年限平均法计提折旧(均与税法规定相同)。假设甲公司适用企业所得税税率为25％，不考虑其他相关税费，则该业务对当期现金流量的影响是()。A、增加20000元B、增加19000元C、减少20000元D、减少19000元标准答案：B知识点解析：年折旧额＝80000／10＝8000(元)；目前账面价值＝80000－8000×8＝16000(元)。该业务对当期现金流量的影响＝20000－(20000－16000)×25％＝19000(元)。7、甲企业发行分期付息，到期一次还本债券，该债券面值为2500万元，期限为4年，票面利率为10％，每年年末支付利息，当前市场上无风险收益率为7％，市场平均风险收益率为4％，则该债券此时的价值为()万元。[已知(P／A，4％，4)＝3．6299，(P／A，10％，4)＝3．1699，(P／A，11％，4)＝3．1024，(P／F，4％，4)＝0．8548，(P／F，10％，4)＝0．6830，(P／F，11％，4)＝0．6587]A、3244．48B、3499．98C、3688．81D、2422．35标准答案：D知识点解析：市场必要收益率＝7％＋4％＝11％，因此债券的价值＝2500×(P／F，11％，4)＋2500×10％×(P／A，11％，4)＝2422．35(万元)。8、某股票为固定增长股票，股利年增长率为6％，今年刚分配的股利为8元，无风险收益率为10％，市场风险溢酬为6％，该股票的β系数为1．3，则该股票的价值为()元。A、60．01B、68．78C、71．86D、55．35标准答案：C知识点解析：根据资本资产定价模型可知，该股票的必要收益率＝10％＋1．3×6％＝17．8％，根据股票估价的固定增长模型，该股票的价值＝8×(1＋6％)／(17．8％－6％)＝71．86(元)。9、一个投资人持有ABC公司的股票，他的投资必要报酬率为15％。预计ABC公司未来3年股利分别为0．5元、0．7元、1元。在此以后转为正常增长，增长率为8％。则该公司股票的内在价值为()元。[已知(P／F，15％，1)＝0．8696，(P／F，15％，2)＝0．7561，(P／F，15％，3)＝0．6575]A、12．08B、11．77C、10．08D、12．20标准答案：B知识点解析：股票的价值＝0．5×(P／F，15％，1)＋0．7×(P／F，15％，2)＋1×(P／F，15％，3)＋1×(1＋8％)／(15％－8％)×(P／F，15％，3)＝0．5×0．8696＋0．7×0．7561＋1×0．6575＋1×(1＋8％)／(15％－8％)×0．6575＝11．77(元)。10、某工业投资项目的建设期为0，第一年流动资金需用额为600万元，流动负债需用额为400万元，第二年流动资产需用额为1200万元，流动负债需用额为600万元，则下列说法错误的是()。A、第一年的流动资金投资额为600万元B、第一年的流动资金需用额为600万元C、第二年的流动资金投资额为600万元D、第二年的流动资金需用额为600万元标准答案：C知识点解析：某年流动资金需用额＝该年流动资产需用额－该年流动负债需用额，由此可知：第二年的流动资金需用额＝1200－600＝600(万元)，即选项D正确；由于某年流动资金投资额＝本年流动资金需用额－上年的流动资金需用额，所以，第一年的流动资金投资额＝600－0＝600(万元)，第二年的流动资金投资额＝600－600＝0(万元)，即选项A、B正确，选项C不正确。11、某公司预计M设备报废时的残值收入为3500元，税法规定的净残值为5000元，该公司适用的所得税税率为25％，则该设备报废引起的预计现金净流量为()元。A、3125B、3875C、4625D、5375标准答案：B知识点解析：该设备报废引起的预计现金净流量＝3500＋(5000－3500)×25％＝3875(元)。12、某企业按年利率5％向银行借款1080万元，银行要求保留8％的补偿性余额，同时要求按照贴现法计息，则这项借款的实际利率约为()。A、6．50％B、6．38％C、5．75％D、5．00％标准答案：C知识点解析：实际可供使用的借款＝1080×(1－8％－5％)＝939．6(万元)，实际支付的年利息＝1080×5％＝54(万元)，实际利率＝54／939．6＝5．75％。13、(2019年)下列关于流动资产投资策略的表述中，错误的是()。A、采用紧缩的流动资产投资策略，可以节约流动资产的持有成本B、在紧缩的流动资产投资策略下，流动资产与销售收入比率较低C、在宽松的流动资产投资策略下，企业的财务和经营风险较小D、制定流动资产投资策略时，不需要权衡资产的收益性和风险性标准答案：D知识点解析：制定流动资产投资策略时，需要权衡资产的收益性与风险发生。选项D不正确。14、(2018年)长江公司产品生产每年需要某原材料150000千克，每次订货变动成本为93元。单位变动储存成本为1．5元／千克，则长江公司该原材料的最优经济订货批量为()千克。A、4313B、8600C、5314D、7000标准答案：A知识点解析：最优经济订货批量＝(2×150000×93／1．5)1／2≈4313(千克)。15、下列关于流动资产融资策略的描述中，正确的是()。A、期限匹配融资策略下，长期融资等于非流动资产B、保守融资策略下，短期融资大于波动性流动资产C、保守融资策略下，收益和风险较低D、激进融资策略下，收益和风险居中标准答案：C知识点解析：期限匹配融资策略的特点：长期融资＝非流动资产＋永久性流动资产，短期融资＝波动性流动资产，收益和风险居中；保守融资策略的特点：长期融资>(非流动资产＋永久性流动资产)，短期融资<波动性流动资产，收益和风险较低；激进融资策略的特点：长期融资<(非流动资产＋永久性流动资产)，短期融资>波动性流动资产，收益和风险较高。16、某企业按“1／10，n／40”的条件购进一批商品，货款为100万元。假定一年按360天计算。若企业放弃现金折扣，在10天以后付款，则其放弃现金折扣的信用成本率为()。A、12．12％B、11．09％C、10．00％D、16．7％标准答案：A知识点解析：放弃现金折扣的信用成本率＝[1％／(1－1％)]×[360／(40－10)]×100％＝12．12％。二、多项选择题(本题共6题，每题1.0分，共6分。)17、下列各项中，属于净现值法缺点的有()。标准答案：B,C,D知识点解析：净现值法简便易行，其主要优点在于：①适用性强，能基本满足项目年限相同的互斥投资方案的决策；②能灵活地考虑投资风险。净现值法也具有明显的缺陷，主要表现在：①所采用的折现率不容易确定；②不适宜于对投资额差别较大的独立投资方案的比较决策；③净现值法有时也不能对寿命期不同的互斥投资方案进行直接决策。18、下列关于投资项目现金流量的说法，正确的有()。标准答案：A,B,D,E知识点解析：如果(账面价值－变价净收入)＞0，则意味着发生了变现净损失，可以抵税，减少现金流出，增加现金净流量。19、(2016年改)下列关于公司收缩的表述中，错误的有()。标准答案：B,D,E知识点解析：选项B，公司收缩的主要方式有资产剥离、公司分立以及分拆上市；选项D，资产剥离的消息通常会对股票市场价值产生积极的影响；选项E，分拆上市会压缩公司层级结构，使公司更灵活面对挑战。20、下列各项中。与放弃现金折扣的信用成本率呈同向变化的有()。标准答案：A,B知识点解析：折扣率、折扣期与放弃现金折扣的信用成本率呈同向变化；信用期与放弃现金折扣的信用成本率呈反向变化；信用标准、信用条件与放弃现金折扣的信用成本的计算没有关系。21、(2019年)下列关于应收账款保理的表述中，正确的有()。标准答案：A,B,C,E知识点解析：保理可分为有追索权保理(非买断型)和无追索权保理(买断型)、明保理和暗保理、折扣保理和到期保理。应收账款保理对于企业而言，其财务管理作用主要体现在：①融资功能。应收账款保理，其实质也是一种利用未到期应收账款这种流动资产作为抵押从而获得银行短期借款的一种融资方式。②减轻企业应收账款的管理负担。专业的保理企业会建立一套有效的收款政策，及时收回账款，使企业减轻财务管理负担，提高财务管理效率。③减少坏账损失、降低经营风险。一方面可提供信用风险控制与坏账担保，帮助企业降低其客户违约的风险，另一方面也可以借助专业的保理商去催收账款，能在很大程度上降低坏账发生的可能性，有效控制坏账风险。④改善企业的财务结构。企业通过出售应收账款，将流动性稍弱的应收账款置换为具有高度流动性的货币资金，增强了企业资产的流动性，提高了企业的债务清偿能力。22、(2018年)下列各项属于企业信用政策组成内容的有()。标准答案：A,C知识点解析：企业的信用政策包括信用标准、信用条件和收账政策。三、计算题(本题共8题，每题1.0分，共8分。)大海公司2019年拟投资购入一台新设备，相关的资料如下：(1)该设备投资额620万元，购入后直接使用。预计投产后每年增加200万元销售收入，每年增加付现成本50万元。(2)预计投产后第一年年初流动资产需用额35万元，流动负债需用额15万元，预计投产后第二年年初流动资产需用额60万元，流动负债需用额30万元。(3)预计使用年限5年，年限平均法计提折旧，预计净残值为20万元，会计的折旧方法、折旧年限与税法一致，预计第4年年末需支付修理费用4万元，最终报废残值收入10万元。(4)所得税税率25％，最低投资报酬率8％。已知(P／F，8％，1)＝0．9259，(P／F，8％，2)＝0．8573，(P／F，8％，3)＝0．7938，(P／F，8％，4)＝0．7350，(P／F，8％，5)＝0．6806，(P／A，8％，2)＝1．7833。根据上面资料，解答下面问题：23、投产第二年年初需增加的流动资金投资额是()万元。标准答案：B知识点解析：第一年流动资金投资额＝流动资产需用额35－流动负债需用额15＝20(万元)；第二年流动资金需用额＝60－30＝30(万元)；第二年流动资金投资额＝30－20＝10(万元)。24、该项目第5年年末现金净流量是()万元。标准答案：B知识点解析：每年计提折旧额＝(620－20)／5＝120(万元)；第5年年末现金净流量＝200－50－[200－50－120－(20－10)]×25％＋10(残值收入)＋30(流动资金投资额)＝185(万元)。25、该项目的投资回收期是()年。标准答案：C知识点解析：NCF0＝－620－20＝－640(万元)；NCF1＝200－50－(200－50－120)×25％－10＝132．5(万元)；NCF2＝200－50－(200－50－120)×25％＝142．5(万元)；NCF3＝200－50－(200－50－120)×25％＝142．5(万元)；NCF4＝200－50－(200－50－120)×25％－4×(1－25％)＝139．5(万元)；NCF5＝185(万元)。投资回收期＝4＋(640－132．5－142．5－142．5－139．5)／185＝4．45(年)。26、该固定资产投资的净现值是()万元。标准答案：B知识点解析：净现值＝132．5×(P／F，8％，1)＋142．5×(P／A，8％，2)×(P／F，8％，1)＋139．5×(P／F，8％，4)＋185×(P／F，8％，5)－640＝132．5×0．9259＋142．5×1．7833×0．9259＋139．5×0．7350＋185×0．6806－640＝－53．58(万元)。白沙股份有限公司2018年度计划投资一项目，有关资料如下：(1)该项目需要固定资产原始投资3480万元，无形资产投资750万元。其中，固定资产原始投资于建设起点一次投入，建设期2年，营运期5年。固定资产采用年限平均法从投产年份起按5年计提折旧，预计净残值180万元；假设使用5年后的实际变现价值为225万元。无形资产在建设期期末投入，从投产年份起按4年平均摊销，预计净残值为0。(2)预计该项目投产后可使公司第一年增加销售收入1950万元，以后每年比上一年增加300万元，付现成本为当年销售收入的40％。项目投资时需要投入营运资金450万元。(3)白沙股份有限公司适用的企业所得税税率为25％，要求的最低投资报酬率为10％。根据以上资料，回答下列问题。27、该投资项目建成投产时的投资总额是()万元。标准答案：B知识点解析：该投资项目建成投产时的投资总额＝3480＋750＋450＝4680(万元)。28、该投资项目投产后第二年的营业现金净流量是()万元。标准答案：B知识点解析：折旧和摊销额＝(3480－180)／5＋750／4＝847．5(万元)，第二年营业现金净流量＝2250×0．6－(2250×0．6－847．5)×25％＝1224．38(万元)。29、该投资项目在经营期期末的现金净流量是()万元。标准答案：C知识点解析：第五年营业现金净流量＝3150×0．6－[3150×0．6－660＋(225－180)]×25％＋225＋450＝2246．25(万元)。30、该投资项目不包括建设期的投资回收期是()年。标准答案：D知识点解析：第一年营业现金净流量＝1950×0．6－(1950×0．6－847．5)×25％＝1089．38(万元)。第三年营业现金净流量＝2550×0．6－(2550×0．6－847．5)×25％＝1359．38(万元)。第四年营业现金净流量＝2850×0．6－(2850×0．6－847．5)×25％＝1494．38(万元)。4680－1089．38－1224．38－1359．38＝1006．86(万元)。不包括建设期的投资回收期＝3＋1006．86／1494．38＝3．67(年)。税务师职业资格财务与会计（投资管理、营运资金管理）模拟试卷第4套一、单项选择题(本题共15题，每题1.0分，共15分。)1、下列不属于分拆上市功能效应分析的是()。A、使子公司获得自主的融资渠道B、有效激励子公司管理层的工作积极性C、解决投资不足的问题D、股票增值标准答案：D知识点解析：股票增值属于公司分立的功能。2、甲公司在2016年1月1日发行5年期债券，面值1000元，票面年利率8％，于每年6月30日和12月31日付息，到期时一次还本。ABC公司欲在2019年7月1日购买甲公司该债券，假设市场利率为6％。则债券的价值为()元。[已知(P／A，3％，3)＝2．8286，(P／F，3％，3)＝0．9151，(P／A，6％，2)＝1．8334，(P／F，6％，2)＝0．8900]A、998．9B、1108．79C、1028．24D、1050．11标准答案：C知识点解析：债券的价值＝1000×4％×(P／A，3％，3)＋1000×(P／F，3％，3)＝40×2．8286＋1000×0．9151＝1028．24(元)。3、甲企业计划投资某项目。该项目全部投资于建设起点一次性投入，建设期为零，经营期为10年，投产后每年产生的现金净流量相等。若该项目的投资回收期为6年，则该项目的内含报酬率是()。[已知(j9／A，12％，10)＝5．6502，(P／A，10％，10)＝6．1446]A、9．38％B、10．58％C、11．36％D、12．42％标准答案：B知识点解析：假设内含报酬率为r，则每年现金净流量×(P／A，r，10)：投资总额，故(P／A，r，10)＝投资总额／每年现金净流量＝投资回收期＝6。该项目的内含报酬率＝12％－(5．6502－6)／(5．6502－6．1446)×(12％－10％)＝10．58％。4、(2019年)甲公司拟购买一台价值40万元的设备，预计使用年限为5年，采用年限平均法计提折旧，预计净残值为零。该设备预计每年为公司实现销售收入50万元，相应付现成本22万元，适用的企业所得税税率为25％。假设不考虑其他相关税费，会计折旧与税法规定一致，则该设备经营期每年现金净流量为()万元。A、50B、28C、115D、23标准答案：D知识点解析：该设备经营期每年计提折旧＝＝40／5＝8(万元)，经营期每年现金流量＝(销售收入－付现成本)×(1－25％)＋折旧×25％＝(50－22)×75％＋8×25％＝23(万元)。5、(2017年)甲公司计划投资一条新的生产线，项目一次性总投资900万元，建设期3年，经营期10年，经营期每年的经营现金净流量为250万元，当前市场利率为9％。则甲公司该项目的净现值为()万元。[已知(P／A，9％，10)＝6．4177，(P／F，9％，3)＝0．7722]A、676．1B、1239．9C、338．9D、93．9标准答案：C知识点解析：净现值＝250×(P／A，9％，10)×(P／F，9％，3)－900＝338．9(万元)。6、(2016年)甲公司计划投资新建一条生产线，项目总投资600万元，建设期为3年，每年年初投入200万元，项目建成后预计可使用10年，每年产生经营现金流量150万元。若甲公司要求的投资报酬率为8％，则该项目的净现值是()万元。[已知(P／A，8％，13)＝7．9038，(P／A，8％，3)＝2．5771，(P／A，8％，2)＝1．7833]A、282．3B、242．3C、182．3D、142．3标准答案：B知识点解析：净现值＝150×[(P／A，8％，13)－(P／A，8％，3)]－[200＋200×(P／A，8％，2)]＝242．3(万元)。7、下列关于杠杆收购方式的表达中，正确的是()。A、可以保护企业利润，任何企业都可以使用B、必须保证较高比例的自有资金C、可以避免并购企业大量现金流出，减少财务风险D、常用于管理层收购标准答案：D知识点解析：管理层收购中多采用杠杆收购方式。8、甲公司2018年实现的净利润为3000万元，资产总额为15000万元，准备向国内一家类似行业的乙公司提出收购意向。乙公司2018年12月31日的资产总额为5000万元，债务总额为1000万元，假定目标公司乙公司被收购后的盈利水平能够迅速提高到并购公司甲公司当前的资产报酬率水平，市盈率为10，则目标公司的价值为()万元。A、8900B、9900C、10000D、10500标准答案：C知识点解析：甲公司资产报酬率＝3000／15000＝20％；乙公司预计净利润＝5000×20％＝1000(万元)；目标公司价值＝1000×10＝10000(万元)。9、甲公司计划投资一条新的生产线，项目一次性投资300万元，建设期2年，建设完成后。经营期为8年，经营期年现金净流量70万元。若当期市场利率为9％，则该项目的净现值为()万元。[已知(P／A，9％，10)＝6．4177，(P／A，9％，2)＝1．7591]A、26．102B、45．211C、30．230D、27．373标准答案：A知识点解析：该项目的净现值＝70×[(P／A，9％，10)－(P／A，9％，2)]－300＝70×(6．4177－1．7591)－300＝26．102(万元)。10、甲公司购建一条生产线用于生产新产品，生产线价值210万元，使用寿命5年，预计净残值10万元，按直线法计提折旧，初始投入营运资金100万元，该营运资金分别在最后两年收回20％和80％。该生产线预计每年能为公司带来销售收入120万元，付现成本50万元。最后一年处置该生产线取得残值收入15万元。假设所得税税率为25％，则该公司最后一年因使用该设备产生的净现金流量为()万元。A、165．15B、156．25C、168．75D、151．25标准答案：B知识点解析：每年的折旧额＝(210－10)／5＝40(万元)，最后－年因该设备产生的现金流量＝(120－50－40＋15－10)×(1－25％)＋40＋10＋100×80％＝156．25(万元)。或[(120＋15)－50]×(1－25％)＋(40＋10)×25％＋100×80％＝156．25(万元)。或120－50－(120－50－40＋15－10)×25％＋15＋100×80％＝156．25(万元)。11、甲公司2018年产品销售量为100万台，每台单价3200元，销售利润率(税前利润／销售收入)为20％。企业为扩大销售，2019年度实行新的信用政策，信用条件为“2／20，n／60”，预计销售量可增加50万台。根据测算，有20％的销售额将享受现金折扣，其余享受商业信用。商业信用管理成本、坏账损失和收账成本分别占销售收入的2％、8％和7％。如果2019年度销售利润率保持不变，有价证券的报酬率为8％，一年按360天计算，假设不考虑变动成本率，则甲公司2019年度可实现利润总额()万元。A、6933．33B、6792．00C、6602．00D、7302．40标准答案：A知识点解析：甲公司2019年度销售产品利润＝150×3200×20％＝96000(万元)，应收账款平均收现期＝20×20％＋60×80％＝52(天)，应收账款机会成本＝150×3200×52／360×8％＝5546．67(万元)，现金折扣金额＝150×3200×20％×2％＝1920(万元)，管理成本、坏账损失和收账成本＝150×3200×(2％＋8％＋7％)＝81600(万元)。利润总额＝96000－1920－81600－5546．67＝6933．33(万元)。12、(2019年)甲公司与乙银行签订一份周转信用协议，协议约定：2018年度信贷最高限额为800万元，借款利率为6％，承诺费率为0．5％。同时乙银行要求保留15％的补偿性余额。甲公司2018年度实际借款500万元，则该笔借款的实际利率是()。A、7．41％B、7．06％C、6．20％D、6．30％标准答案：A知识点解析：企业应向银行支付的承诺费＝(800－500)×0．5％＝1．5(万元)，企业可动用的借款额＝500－500×15％＝425(万元)，因此该笔借款的实际利率＝(1．5＋500×6％)／425≈7．41％。13、(2016年)甲公司某零件年需要量为18000件，每次订货成本为20元，单位储存成本为0．5元／件。按照经济订货量进货，下列计算结果中错误的是()。A、总订货成本为300元B、年订货次数为15次C、与进货批量有关的总成本为900元D、经济订货量为1200件标准答案：C知识点解析：经济订货量＝(2×18000×20／0．5)1／2＝1200(件)；与进货批量有关的总成本＝(2×18000×20×0．5)1／2＝600(元)；年订货次数＝18000／1200＝15(次)；总订货成本＝15×20＝300(元)。14、某企业每年所需的原材料为36000件，企业每次订货费用为20元，存货年存储费率为4元／件，则订货的经济批量为()件。A、400B、500C、600D、650标准答案：C知识点解析：EOQ＝(2×36000×20／4)1／2＝600(件)。15、某公司存货周转期为160天，应收账款周转期为90天，应付账款周转期为100天，则该公司现金周转期为()天。A、30B、60C、150D、260标准答案：C知识点解析：现金周转期＝存货周转期＋应收账款周转期－应付账款周转期＝160＋90－100＝150(天)。二、多项选择题(本题共6题，每题1.0分，共6分。)16、下列关于投资方案评价的净现值法与现值指数法的表述中，正确的有()。标准答案：C,D知识点解析：选项A，净现值是绝对数指标，现值指数是相对数指标；选项B，净现值法和现值指数法都考虑了资金的时间价值因素；选项E，两者对同一投资方案的评价结果一致。17、下列关于公司收缩的表述中，正确的有()。标准答案：A,B,D,E知识点解析：选项C，公司分立分为标准式公司分立和衍生式公司分立两种，而衍生式公司分立主要有换股式公司分立和解散式公司分立两种。18、(2016年)对于同一投资项目而言，下列关于固定资产投资决策方法的表述中。错误的有()。标准答案：B,C知识点解析：选项B，投资回收期一般不能超过固定资产使用期限的一半，不能由净现值大于0推出投资回收期小于项目经营期的1／2；选项C，利用投资回报率有时可能得出与投资回收期指标评价结果不一致的情况。19、下列各项中，属于分拆上市优势的有()。标准答案：A,C,D,E知识点解析：分拆上市对完善公司治理结构发挥着重要功能，主要表现为：①使子公司获得自主的融资渠道；②有效激励子公司管理层的工作积极性；③解决投资不足的问题；④子公司利益的最大化；⑤压缩公司层阶结构，使公司更灵活面对挑战；⑥使子公司的价值真正由市场来评判；⑦反收购的考虑。20、下列各项中，不属于现金支出管理措施的有()。标准答案：B,E知识点解析：现金支出管理措施有：①使用现金浮游量；②推迟应付款的支付；③改进员工工资支付模式；④争取现金流出与现金流人同步；⑤使用零余额账户。21、企业在利用存货模式计算持有现金总成本时，应考虑()。标准答案：A,B,C,D知识点解析：现金总成本＝持有成本＋转换成本＝现金持有量／2×有价证券报酬率＋全年现金需求总量／现金持有量×一次转换成本。三、计算题(本题共12题，每题1.0分，共12分。)南方公司现拥有资产总额1000万元，其中股本200万元(每股面值1元、发行价格3．5元)、长期债券300万元(票面年利率为8％)。南方公司为生产甲产品而进行一项固定资产投资，该固定资产投资总额为350万元，于项目开始时一次投入，另需在经营期开始时一次性投入流动资金100万元。项目建设期1年，经营期10年，项目终结点现金净流量为110万元，经营期各年现金净流量均为148万元。为进行该项固定资产投资有两个方案可供选择。方案一：按每股3．5元增发普通股股票100万股。方案二：按面值发行长期债券350万元，票面年利率为10％。经测算，固定资产建设投入使用后，生产的甲产品单位变动成本(含销售税金)60元，边际贡献率为50％，固定成本总额为160元，每年可实现销售52000件。假设南方公司适用企业所得税税率为25％，折现率为10％，无纳税调整事项。已知(P／A，10％，10)＝6．1446，(P／F，10％，11)＝0．3505。根据上述资料，回答下列问题。22、假设南方公司在甲产品投产后的第2年要求甲产品的息税前利润总额增长10％，在其他条件不变的情况下，则甲产品的固定成本总额应降为()万元。标准答案：D知识点解析：甲产品的销售单价＝60／(1－50％)＝120(元)，投产后第1年甲产品的息税前利润＝52000×(120－60)－1600000＝1520000(元)，第2年的息税前利润＝1520000×(1＋10％)＝1672000(元)，固定成本＝52000×(120－60)－1672000＝1448000(元)＝144．8(万元)。23、若不考虑筹资费用，采用每股收益无差别点分析法计算，方案一和方案二每股收益无差别点的息税前利润为()万元。标准答案：D知识点解析：[(EBIT－300×8％)×(1－25％)]／(200＋100)＝[(EBIT－300×8％－350×10％)×(1－25％)]／200，解得EBIT＝129(万元)。24、若南方公司选择方案二筹集资金，则甲产品投产后的第1年能使南方公司的每股收益增加()元。标准答案：B知识点解析：甲产品投产后第1年每股收益增加额＝(152－350×10％－300×8％)×(1－25％)／200＝0．35(元)。25、该固定资产投资项目的净现值为()万元。标准答案：C知识点解析：净现值＝－350－100／(1＋10％)＋148×(P／A，10％，10)／(1＋10％)＋110×(P／F，10％．11)＝－350－100／1．1＋148×6．1446／1．1＋110×0．3505＝424．37(万元)。(2018年)黄河公司因技术改造需要2019年拟引进一套生产线，有关资料如下：(1)该套生产线总投资520万元，建设期1年，2019年年初投入100万元，2019年年末投入420万元。2019年年末新生产线投入使用，该套生产线采用年限平均法计提折旧，预计使用年限为5年(与税法相同)，预计净残值为20万元(与税法相同)。(2)该套生产线预计生产使用第一年流动资产需要额为30万元，流动负债需要额10万元。预计生产使用第2年流动资产需要额为50万元，流动负债需要额为20万元。生产线使用期满后，流动资金将全部收回。(3)该套生产线投入使用后，每年将为公司新增销售收入300万元，每年付现成本为销售收入的40％。(4)假设该公司使用企业所得税税率25％，要求的最低投资报酬率为10％，不考虑其他相关费用。(5)相关货币时间价值参数如下表所示：根据以上资料．回答下列问题：26、该套生产线投产后第二年流动资金的投资额是()万元。标准答案：A知识点解析：投产后第一年流动资金需用额＝投资额＝30－10＝20(万元)，投产后第二年流动资金需要额＝50－20＝30(万元)，因此投产后第二年的流动资金投资额＝30－20＝10(万元)。27、该套生产线投产后每年产生的经营期现金流量是()万元。标准答案：B知识点解析：每年的折旧额＝(520－20)／5＝100(万元)。每年的经营期现金流量＝(300－300×40％)×(1－25％)＋100×25％＝160(万元)。28、该套生产线投产后终结期的现金流量是()万元。标准答案：C知识点解析：终结期的现金流量＝收回的流动资金30＋残值收入20＝50(万元)。29、投资项目的净现值是()万元。标准答案：A知识点解析：净现值＝160×(P／A，10％，5)×(P／F，10％，1)＋50×(P／F，10％，6)－[100＋(420＋20)×(P／F，10％，1)＋10×(P／F，10％，2)]＝160×3．7908×0．9091＋50×0．5645－[100＋(420＋20)×0．9091＋10×0．8264]≈71．35(万元)。甲公司生产某种产品，该产品单位售价480元，单位成本360元，2018年度销售360万件。2019年为扩大销售量、缩短平均收款期，甲公司拟实行“5／10、2／30、n／50”新的信用政策。采用该政策后，经测算：产品销售量将增加15％，占销售额40％的客户会在10天内付款，占销售额30％的客户会在30天内付款，占销售额20％的客户会在50天内付款，剩余部分的平均收款期为80天，逾期应收账款的收回需支出的收账费用及坏账损失占逾期账款金额的10％。甲公司2018年度采用“n／30”的信用政策，其平均收款期为50天，40％的销售额未在信用期内付款，逾期应收账款的坏账损失占逾期账款金额的4．5％，收账费用占逾期账款金额的3％。假设有价证券报酬率为8％，一年按360天计算，其他条件不变。不考虑变动成本率。根据上述资料，回答以下问题。30、在新的信用政策下，甲公司应收账款平均余额为()万元。标准答案：D知识点解析：在新的信用政策下，应收账款平均收款期＝10×40％＋30×30％＋50×20％＋80×10％＝31(天)。在新的信用政策下，应收账款平均余额＝480×360×(1＋15％)×31／360＝17112(万元)。31、在新的信用政策下，甲公司应收账款机会成本为()万元。标准答案：C知识点解析：应收账款机会成本＝17112×8％＝1368．96(万元)。32、在新的信用政策下，甲公司现金折扣成本为()万元。标准答案：D知识点解析：在新的信用政策下，应收账款现金折扣金额＝480×360×(1＋15％)×40％×5％＋480×360×(1＋15％)×30％×2％＝5166．72(万元)。33、不考虑其他因素，甲公司实行新的信用政策能增加利润总额为()万元。标准答案：B知识点解析：采用旧信用政策下：应收账款的机会成本＝480×360×50／360×8％＝1920(万元)。应收账款的坏账损失＝480×360×40％×4．5％＝3110．4(万元)。应收账款的收账费用＝480×360×40％×3％＝2073．6(万元)。利润总额＝(480－360)×360－1920－3110．4－2073．6＝36096(万元)。采用新信用政策下：应收账款的机会成本为1368．96万元。现金折扣金额为5166．72万元。应收账款的坏账损失、收账费用＝480×360×(1＋15％)×10％×10％＝1987．2(万元)。利润总额＝480×360×(1＋15％)－360×360×(1＋15％)－1368．96－5166．72－1987．2＝41157．12(万元)。实行新政策能增加的利润总额＝41157．12－36096＝5061．12(万元)。税务师职业资格财务与会计（投资管理、营运资金管理）模拟试卷第5套一、单项选择题(本题共13题，每题1.0分，共13分。)1、甲公司2012年12月以120万元购入一台新设备，并于当月投入使用，预计可使用年限为10年，采用年限平均法计提折旧，预计净残值为零。甲公司于2020年12月31日将其处置并取得变价净收入20万元。假定税法规定的折旧方法及预计净残值与会计规定相同，适用的企业所得税税率为25％。则该设备终结时对甲公司当期现金流量的影响额为()万元。A、21B、16C、36D、34标准答案：A知识点解析：年折旧额=120／10=12(万元)2020年12月31日该设备账面价值=120一12×8=24(万元)该设备终结时对甲公司当期现金流量的影响额=20+(24一20)×25％=21(万元)。2、甲公司计划进行一项固定资产投资，总投资额600万元，预计该固定资产投产后第一年的流动资产需用额为60万元，流动负债需用额10万元；预计该固定资产投产后第二年的流动资产需用额为80万元，流动负债需用额20万元。则该固定资产投产后第二年流动资金投资额是()万元。A、25B、10C、40D、55标准答案：B知识点解析：第一年流动资金投资额=60一10=50(万元)第二年流动资金需用额=80一20=60(万元)第二年流动资金投资额=60一50=10(万元)。3、下列关于投资分类的表述错误的是()。A、对分公司投资属于对内投资B、投资股票属于间接投资C、投资兴建一条生产线属于直接投资D、持有现金属于短期投资标准答案：A知识点解析：把资金投向企业外部，如建立子公司、分公司或购买股票、债券等证券投资属于对外投资，选项A表述错误。4、某项目投产后，经营期每年带来税前经营利润300万元，每年固定资产折旧50万元，所得税税率25％，则此项目每年的经营期现金净流量为()万元。A、350B、237．5C、262．5D、275标准答案：D知识点解析：每年的经营期现金净流量=300×(1一25％)+50=275(万元)。5、某公司处置一台已使用4年的设备，该设备原值1000万元，税法规定使用年限5年，残值率10％，按年限平均法计提折旧。处置设备净残值收入320万元，企业所得税税率25％，则该公司处置设备相关的现金净流入量合计为()万元。A、320B、310C、300D、280标准答案：B知识点解析：处置时点设备账面价值=1000一[1000×(1一10％)／5]×4=280(万元)。处置设备相关的现金净流入量合计=320一(320一280)×25％=310(万元)。6、在针对某个项目进行可行性评价时，若必要报酬率为8％，年金净流量为30万元，若必要报酬率为10％，年金净流量为一14万元，则此项目内含报酬率可能是()。A、80B、0．0936C、0．1D、0．1121标准答案：B知识点解析：内含报酬率为使得净现值为0的折现率，即使得年金净流量为0的折现率。所以此项目的内含报酬率在8％～10％之间，选项B正确。7、某公司股票符合股利固定增长的模式，刚支付上期股利0．5元／股，股利增长率为4％，投资者要求的报酬率为12％，则一年后该公司股票的价值为()元。A、6．5B、6．76C、6．25D、7标准答案：B知识点解析：下期股利=0．5×(1+40％)=0．52(元)，目前该公司股票价值=0．52／(12％一4％)=6．5(元)，一年后股票价值=6．5×(1+4％)=6．76(元)。8、下列指标计算时不依赖项目投资要求的报酬率作为折现率的是()。A、净现值B、现值指数C、内含报酬率D、年金净流量标准答案：C知识点解析：内含报酬率是当未来现金净流量现值等于原始投资额现值下的折现率，计算出内含报酬率之后与项目投资要求的报酬率比较，其本身计算不依赖项目投资要求的报酬率，选项C正确。9、甲公司为一家饮料生产企业，淡季需占用200万元货币资金、100万元应收账款、700万元存货，同时还需占用1200万元固定资产，假设无其他资产。旺季需额外增加200万元季节性存货。长期负债和股东权益总额始终保持在1800万元，其余通过短期借款筹集资金。则甲公司采用的流动资产融资策略是()。A、期限匹配融资策略B、温和融资策略C、保守融资策略D、激进融资策略标准答案：D知识点解析：永久性流动资产+非流动资产=200+100+700+1200=2200(万元)，大于长期负债和股东权益总额，所以甲公司采用的是激进融资策略。10、甲公司2019年度实现销售收入10800万元，变动成本率为60％。确定的信用条件为“2／10，l／20，n／30”，其中有70％的客户选择10天付款，20％的客户选择20天付款，10％的客户选择30天付款。假设甲公司资金的机会成本率为10％，全年按360天计算。则2019年甲公司应收账款的机会成本为()万元。A、25．2B、18C、16．8D、26．8标准答案：A知识点解析：平均收现期=70％×10+20％×20+10％×30=14(天)，应收账款的机会成本=10800／360×14×60％×10％=25．2(万元)。11、某公司2021年资产总额为8000万元，其中非流动资产为4500万元，企业的短期借款为2000万元，已知企业采取的是保守融资策略。则该企业的永久性流动资产应小于()万元。A、3500B、6000C、1500D、2000标准答案：C知识点解析：企业的长期负债、所有者权益及自发性负债合计=8000一2000=6000(万元)，因为采取的是保守融资策略，所以长期负债