注册会计师财务成本管理（股利分配、股票分割与股票回购）模拟试卷1（共245题）

注册会计师财务成本管理（股利分配、股票分割与股票回购）模拟试卷1（共8套）（共245题）注册会计师财务成本管理（股利分配、股票分割与股票回购）模拟试卷第1套一、单项选择题(本题共12题，每题1.0分，共12分。)1、在我国，与股权登记日的股票价格相比，除息日的股票价格将()。A、上升B、下降C、不变D、不一定标准答案：B知识点解析：我国上市公司的除息日通常是在股权登记日的下一个交易日。由于在除息日之前的股票价格中包含了本次派发的股利，而自除息日起的股票价格中则不包括本次派发的股利，所以选项B正确。2、下列各项中，关于股利相关论的各种理论的叙述正确的是()。A、税差理论认为，如果存在股票的交易成本，资本利得税与交易成本之和小于股利收益税时．股东会偏好高现金股利政策B、代理理论认为，在股东与债权人之间存在代理冲突时债权人希望企业采取高股利政策C、代理理论认为，实施高股利政策有利于降低经理人员与股东之间的冲突D、信号理论认为，如果企业支付的股利减少，投资者会认为是经理人员对企业发展前景做出良好预期的结果标准答案：C知识点解析：选项A，税差理论认为，如果存在股票的交易成本，资本利得税与交易成本之和大于股利收益税时，股东会偏好高现金股利政策；选项B，代理理论认为，债权人为保护自身利益，希望企业采取低股利政策；选项D，信号理论认为，如果企业股利支付率增加，被认为是经理人员对企业发展前景做出良好预期的结果。3、在通货膨胀时期，公司的股利分配政策()。A、偏紧B、不变C、偏松D、不能确定标准答案：A知识点解析：在通货膨胀下，由于货币购买力下降，公司计提的折旧不能满足重置固定资产的需要，需要动用盈余补足重置固定资产的需要，因此在通货膨胀时期公司股利政策往往偏紧。4、下列因素中，属于制定股利分配政策应该考虑的公司因素是()。A、无力偿付的限制B、控制权的稀释C、举债能力D、通货膨胀标准答案：C知识点解析：选项A属于法律限制；选项B属于股东因素；选项D属于其他限制。5、某公司现有发行在外的普通股200万股，每股面值1元，资本公积500万元，未分配利润800万元，每股市价10元；若每10股派送3股股票股利并按市价折算，公司资本公积的报表列示将为()万元。A、1040B、800C、500D、1140标准答案：A知识点解析：增加的股数=200×30％=60(万股)，未分配利润减少额=10×60=600(万元)，股本增加额=1×60=60(万元)，资本公积增加额(按差额)=600－60=540(万元)，资本公积的报表列示数额=500+540=1040(万元)。6、企业采用剩余股利分配政策的根本理由是()。A、最大限度地用收益满足筹资的需要B、向市场传递企业不断发展的信息C、使企业保持理想的资本结构D、使企业在资金上有较大的灵活性标准答案：C知识点解析：剩余股利政策的本质是保持理想的资本结构不变。7、下列各项中，会导致发行在外的普通股股数增加，但不改变公司资本结构的是()。A、支付现金股利B、增发普通股C、股票分割D、股票回购标准答案：C知识点解析：支付现金股利不会增加发行在外的普通股股数，同时由于资产和股东权益的减少会改变资本结构；增发普通股会增加发行在外的普通股股数，但由于资产和股东权益的增加也会改变公司资本结构：股票分割会增加发行在外的普通股股数，但不会引起资产、负债和股东权益的增减变化，也不会改变公司资本结构；股票回购会减少发行在外的普通股股数，同时由于资产和股东权益的减少会改变公司的资本结构。8、下列股利政策中．最能体现多盈多分、少盈少分、无盈不分原则的是()。A、剩余股利政策B、固定或持续增长的股利政策C、固定股利支付率政策D、f氐正常股利加额外股利政策标准答案：C知识点解析：固定股利支付率政策能使股利与公司盈余紧密地结合，以体现多盈多分、少盈少分、无盈不分的原则。9、相对于其他股利政策而言，既可以维持股利的稳定性，又有利于优化资本结构的股利政策是()。A、剩余股利政策B、固定股利政策C、固定股利支付率政策D、低正常股利加额外股利政策标准答案：D知识点解析：低正常股利加额外股利政策的优点包括：具有较大的灵活性；既可以在一定程度上维持股利的稳定性．又有利于企业的资本结构达到目标资本结构，使灵活性与稳定性较好的结合。10、甲公司的目标资本结构为权益资本与债务资本之比为3：1，甲公司采用的是剩余股利政策，下一年度计划投资800万元，今年实现的净利润为1500万元，则甲公司可以发放的股利为()万元。A、900B、1000C、700D、800标准答案：A知识点解析：投资需要的权益资金=800×3／4=600(万元)，可以发放的股利=1500－600=900(万元)。11、下列关于股利分配理论的说法中，错误的是()。A、税差理论认为，当股票资本利得税与股票交易成本之和大于股利收益税时，应采用高现金股利支付率政策B、客户效应理论认为，对于高收入阶层和风险偏好投资者，应采用高现金股利支付率政策C、“一鸟在手”理论认为由于股东偏好当期股利收益胜过未来预期资本利得．应采用高股利支付率政策D、代理理论认为，为解决控股股东和中小股东之间的代理冲突，应采用高现金股利支付率政策标准答案：B知识点解析：客户效应理论认为，边际税率较高的投资者(如富有的投资者)偏好低现金股利支付率的股票，偏好少分现金股利、多留存。边际税率较低的投资者(如养老基金)喜欢高现金股利支付率的股票。12、以本公司持有的其他公司的有价证券或政府公债等证券作为股利发放的股利支付方式属于()。A、现金股利B、财产股利C、负债股利D、股票股利标准答案：B知识点解析：财产股利是以现金以外的资产支付的股利，包括两种基本形式：一是证券股利，即以本公司持有的其他公司的有价证券或政府公债等证券作为股利发放；二是实物股利，即以公司的物资、产品或不动产等充当股利。二、多项选择题(本题共10题，每题1.0分，共10分。)13、下列制定股利分配政策应考虑的因素中，属于公司因素的有()。标准答案：A,B,C知识点解析：制定股利分配政策应考虑的因素中属于公司因素的有盈余的稳定性、公司流动性、举债能力、投资机会、资本成本和债务需要。选项D属于制定股利分配政策应考虑的法律限制。14、下列各项中，会采取低股利政策的有()。标准答案：A,B,C知识点解析：正处于通货膨胀时期的公司、公司偿债能力较差、公司的举债能力较弱都会采取低股利政策。15、股票股利的意义主要有()。标准答案：A,B知识点解析：发放股票股利的意义有：(1)使股票的交易价格保持在合理的范围之内；(2)以较低的成本向市场传达利好信号；(3)有利于保持公司的流动性。16、下列关于股票回购的表述中，正确的有()。标准答案：A,B,C,D知识点解析：本题考查的是股票回购对股东和公司的意义。17、下列股利支付方式中，目前在我国公司实务中很少使用，但并非法律所禁止的有()。标准答案：B,C知识点解析：常见的股利支付方式包括现金股利、财产股利、负债股利和股票股利。其中，财产股利和负债股利实际上是现金股利的替代。这两种股利方式目前在我国公司实务中很少使用，但并非法律所禁止。18、针对我国上市公司，下列表述中，正确的有()。标准答案：A,B知识点解析：在股权登记日当天购买股票的股东，有权分享股利，而在股权登记日的下一个交易日(除息日)购买股票的股东，无权分享股利。19、下列关于客户效应理论说法不正确的有()。标准答案：B,C知识点解析：边际税率较高的投资者偏好低股利支付率的股票，偏好少分现金股利、多留存，用于再投资。边际税率较低的投资者喜欢高股利支付率的股票，希望支付较高而且稳定的现金股利。20、关于各股利政策下，股利分配额的确定，下列说法中正确的有()。标准答案：A,B,D知识点解析：固定股利支付率政策下，股利分配额=净利润×股利支付率。21、下列关于股利政策的表述中，正确的有()。标准答案：A,B,C,D知识点解析：采用剩余股利政策的根本理由在于保持理想的资本结构，使加权平均资本成本最低，所以选项A的说法正确。固定股利政策向市场传递公司正常发展的信息，有利于树立公司良好的形象，增强投资者对公司的信心，稳定股票的价格．所以选项B的说法正确。采用固定股利支付率政策的理由是，这样做能使股利与公司盈余紧密地配合，以体现多盈多分，少盈少分，无盈不分的原则，所以选项C的说法正确。采用低正常股利加额外股利政策的理由是：具有较大灵活性，使一些依靠股利度日的股东每年至少可以得到虽然较低但比较稳定的股利收入，从而吸引住这部分股东，所以选项D的说法正确。22、企业的股利分配方案一般包括()。标准答案：A,B,C,D知识点解析：股利分配政策一般包括：股利支付形式；股利支付率；股利政策的类型；股利支付程序。三、计算分析题(本题共5题，每题1.0分，共5分。)上市公司在2013年度利润分配及资本公积转增股本实施公告中披露的分配方案主要信息：每10股送2股派发现金红利0．5元(含税，送股和现金红利均按10％代扣代缴个人所得税)，转增4股。股权登记日：2014年3月1日(注：该日收盘价为49元)；除权(除息)日：2014年3月2日(注：该日的开盘价为32元)；新增可流通股份上市流通日：2014年3月3日；现金红利到账日：2014年3月15日。A上市公司在实施利润分配前，所有者权益情况如表所示。要求：23、从A上市公司的利润分配及资本公积转增股本实施公告披露的信息分析该公司的股利分配形式包括什么?标准答案：从A上市公司的利润分配及资本公积转增股本实施公告披露的信息得知．该公司的股利分配包括现金股利和股票股利。知识点解析：暂无解析24、计算确定A上市公司的利润分配及资本公积转增股本后的所有者权益各项目的数额。标准答案：A上市公司2013年度利润分配方案实施后的所有者权益各项目如表所示：知识点解析：暂无解析25、假设A上市公司的股东均为个人股东，确定公司应代扣代缴的个人所得税为多少，扣税后每股实际派发现金为多少?标准答案：应代扣代缴的现金股利所得税=50000×0．05×10％=250(万元)。应代扣代缴的股票股利所得税=50000×20％×10％=1000(万元)。股东实际收到的现金=50000×0．05－250－1000=1250(万元)。扣税后每股实际派发现金=1250／50000=0．025(元／股)。知识点解析：暂无解析26、计算A上市公司在2014年3月2日除权(除息)日的参考价。标准答案：除权参考价=(股权登记日收盘价－每股现金股利)／(1+送股率+转增率)=(49－0．05)／(1+20％+40％)=30．59(元)。知识点解析：暂无解析27、分析A公司2013年度利润分配及资本公积转增股本方案对股东的影响。标准答案：由于该公司除权(除息)日股票的开盘价为32元，相对于股权登记日(2014年3月1日)的股价(该日收盘价为49元)有较大幅的下降，有利于使股价保持在合理的范围之内。而且由于除权(除息)日股票的开盘价32元高于除权参考价30．59元，会使股东获得股价相对上升的好处。知识点解析：暂无解析四、综合题(本题共4题，每题1.0分，共4分。)某上市公司2013年12月31日资产负债表上的股东权益情况如下(单位：万元)：要求：28、假设该公司宣布发放股票股利(按市价11元计算)，每10股送2股。计算发放股票股利后的股东权益总额、股东权益内部结构以及每股净资产有何变化?标准答案：发放股票股利：每股净资产=51200÷1440=35．56(元)。知识点解析：暂无解析29、假设该公司按照1：3的比例进行股票分割。计算股票分割后的股东权益总额、股东权益内部结构以及每股净资产有何变化?标准答案：股票分割：每股净资产=51200+3600=14．22(元)。知识点解析：暂无解析30、假设该公司按照每股10元的价格回购本公司股票500万股。计算股票回购后的股东权益总额、股东权益内部结构以及每股净资产有何变化?标准答案：股票回购：每股净资产=46200／700=66(元)。知识点解析：暂无解析31、假设该公司宣布发放现金股利，每10股派发现金股利2元。计算发放现金股利后的股东权益总额、股东权益内部结构以及每股净资产有何变化?标准答案：发放现金股利：每股净资产=50960÷1200=42．47(元)。知识点解析：暂无解析注册会计师财务成本管理（股利分配、股票分割与股票回购）模拟试卷第2套一、单项选择题(本题共10题，每题1.0分，共10分。)1、(2020年)根据“一鸟在手”股利理论，公司的股利政策应采用()。A、低股利支付率B、高股利支付率C、用股票股利代替现金股利D、不分配股利标准答案：B知识点解析：“一鸟在手”理论的观点是“一鸟在手，强于二鸟在林”，因此，根据“一鸟在手”理论所体现的收益与风险的选择偏好，股东更偏好于现金股利而非资本利得，倾向于选择股利支付率高的股票。因此，公司应该采用高股利支付率政策。2、(2020年)下列各项股利理论中，认为股利政策不影响公司市场价值的是()。A、客户效应理论B、信号理论C、“一鸟在手”理论D、无税MM理论标准答案：D知识点解析：股利无关论也称MM理论，此理论认为股利分配对公司市场价值不会产生影响，无税MM理论为MM理论的其中一种，所以，选项D是答案。客户效应理论、信号理论、“一鸟在手”理论均为股利相关论，认为股利政策会影响公司市场价值，所以，ABC不是答案。3、(2017年)甲公司2016年初未分配利润-100万元。2016年实现净利润1200万元。公司计划2017年新增投资资本1000万元。目标资本结构(债务：权益)为3：7。法律规定，公司须按抵减年初累计亏损后的本年净利润10％提取公积金。若该公司采取剩余股利政策，应发放现金股利()万元。A、310B、380C、400D、500标准答案：D知识点解析：目标资本结构中负债与股东权益比例是3：7，因此股东权益占全部资本的70％，应发放现金股利金额=1200-1000×70％=500(万元)。注意：利润留存700万元大于需要计提的公积金110万元，所以，没有违反公司法的规定。4、下列各项中，会导致企业采取高股利政策的事项是()。A、物价持续上升B、金融市场利率走势上升C、销售渠道受阻，库存积压D、经济增长速度减慢，企业缺乏良好的投资机会标准答案：D知识点解析：通货膨胀时期，为弥补资金购买力水平的下降，公司的股利政策往往偏紧，选项A排除；金融市场利率上升会提高公司的外部融资成本，使公司偏向于内部融资，此时公司应采取低股利支付率政策，选项B排除；销售渠道受阻，库存积压会导致公司资产流动性下降，此时应采取低股利支付率政策，选项C排除；经济增长速度减慢，企业缺乏良好的投资机会，保留大量现金会导致资金闲置，应采取高股利支付率政策，选项D是答案。5、某上市公司以其持有的其他公司的债券作为股利支付给股东，这种股利支付的方式属于()。A、现金股利B、股票股利C、财产股利D、负债股利标准答案：C知识点解析：财产股利是以公司所拥有的其他企业的有价证券(如股票、债券)作为股利的支付方式。6、与发放现金股利相比，属于发放股票股利优点的是()。A、提高每股市价B、改善公司资本结构C、提高每股收益D、避免公司现金流出标准答案：D知识点解析：发放股票股利，发行在外股数增加，在其他条件不变情况下，每股收益和每股市价下降，所以选项AC不是答案；发放股票股利只是股东权益内部结构变化，股东权益总额不变，资本结构不变，选项B不是答案；发放股票股利。节约现金流出企业，选项D是答案。7、下列关于股票股利的表述中，不正确的是()。A、不会直接增加股东的财富B、不会导致公司资产的流出或负债的增加C、不会改变股票价格D、会引起所有者权益各项目的结构发生变化标准答案：C知识点解析：如果盈利总额和市盈率不变，发行股票股利后，由于普通股股数增加，每股收益和每股市价会下降。8、实施股票分割与发放股票股利产生的效果相似，它们都会()。A、改变股东权益结构B、增加股东权益总额C、降低股票每股价格D、降低股票每股面值标准答案：C知识点解析：股票股利会改变股东权益结构、股票分割不会改变股东权益结构，股票分割和股票股利都不会增加股东权益；都会使得发行在外的股数增加，会降低股票每股价格；股票股利不会影响每股面值，而股票分割会降低每股面值。9、(2017年)甲公司目前普通股400万股，每股面值1元，股东权益总额1400万元。如果按2股换成1股的比例进行股票反分割，下列各项中，正确的是()。A、甲公司股数200万股B、甲公司每股面值0．5元C、甲公司股本200万元D、甲公司股东权益总额700万元标准答案：A知识点解析：如果按2股换成1股的比例进行股票反分割，则每股面值=1×2=2(元)，股数=400／2=200(万股)，股本=200×2=400(万元)，股东权益总额不变，仍为1400万元。10、下列关于股票回购的表述中，不正确的是()。A、股票回购对股东利益具有不确定性的影响B、股票回购会造成股价的波动，给公司带来负面影响C、通过股票回购，可以减少外部流通股的数量，提高了股票价格，在一定程度上降低了公司被收购的风险D、股票回购可以发挥财务杠杆作用标准答案：B知识点解析：股票回购的市场反应通常是提升了股价，有利于稳定公司的股票价格。所以选项B的说法不正确。二、多项选择题(本题共5题，每题1.0分，共5分。)11、关于各股利政策下，股利分配额的确定，下列说法中正确的有()。标准答案：A,B,D知识点解析：固定股利支付率政策下，股利分配额=净利润×股利支付率。12、(2018年)在其他条件相同的情况下，下列关于公司股利政策的说法中，正确的有()。标准答案：C,D知识点解析：成长期的企业，投资机会比较多，需要有强大的资金支持，所以，不应该采取高股利政策，选项A的说法不正确。边际税率较高的股东出于避税的考虑(股利收益税率高于资本利得税率)，往往反对公司发放较多的股利，所以，选项B的说法不正确。盈余稳定的企业相对于盈余不稳定的企业而言具有较高的股利支付能力，所以，选项C的说法正确。举债能力强的企业，因为能够及时地筹措到所需的资金，所以，选项D的说法正确。13、(2020年)甲持有乙公司股票，乙公司2020年利润分配方案是每10股派发现金股利2元，同时以资本公积金向全体股东每10股转增10股。假设利润分配及资本公积金转增股本后股价等于除权参考价。下列关于利润分配结果说法中，正确的有()。标准答案：A,C知识点解析：由于资本公积转增股本并没有改变股东的人数，也没有发生股东之间的股权转换，所以，每个股东持有股份的比例并未改变，即选项C的说法正确。由于利润分配及资本公积金转增股本后股价等于除权参考价，所以，股东财富总额不变，由于甲的股份比例不变，所以，甲股东财富不变。即选项A的说法正确。由于资本公积转增股本导致股数增加，而甲的股份比例不变，所以，甲持有乙的股数增加，即选项B的说法不正确。由于利润分配及资本公积金转增股本后股价等于除权参考价，所以，选项D的说法不正确。14、(2020年)甲持有乙公司股票，乙公司2020年利润分配方案是每10股送10股股票股利。假设分红后股价等于除权参考价，下列关于利润分配结果的说法中，正确的有()。标准答案：B,D知识点解析：由于发放股票股利并没有改变股东的人数，也没有发生股东之间的股权转换，所以，每个股东持有股份的比例并未改变，即选项D的说法正确。由于分配股票股利后股价等于除权参考价，所以，股东财富总额不变，由于甲的股份比例不变，所以，甲股东财富不变。即选项B的说法正确。由于发放股票股利导致股数增加，而甲的股份比例不变，所以，甲持有乙的股数增加，即选项C的说法不正确。由于发放股票股利导致股数增加，而股东财富总额不变，所以乙公司股价下降，即选项A的说法不正确。15、(2020年)下列关于股票回购和现金股利影响的说法中，属于二者共同点的有()。标准答案：A,C,D知识点解析：现金股利，导致未分配利润减少，从而减少所有者权益、改变所有者权益结构。另外，导致现金流出企业，也会降低股票市场价格。股票回购导致现金流出企业，普通股股数减少，减少股本和资本公积，所以，减少所有者权益并且改变所有者权益结构。另外，由于流通在外的普通股股数减少，所以，在盈利总额和市盈率不变的情况下，会提高普通股市场价格。综上所述，本题答案为ACD。三、计算分析题(本题共13题，每题1.0分，共13分。)某公司本年实现的净利润为250万元，年初累计未分配利润为500万元。上年实现净利润200万元，分配的股利为120万元。要求：计算回答下列互不关联的问题。16、如果预计明年需要增加投资资本200万元，公司的目标资本结构为权益资本占60％，债务资本占40％。公司采用剩余股利政策，公司本年应发放多少股利?并简要说明采用剩余股利政策的理由。标准答案：预计明年投资所需的权益资金=200×60％=120(万元)；本年发放的股利=250-120=130(万元)。理由：公司采用剩余股利政策的根本理由是保持理想的资本结构，使加权平均资本成本最低。知识点解析：暂无解析17、如果公司采用固定股利政策，公司本年应发放多少股利?并简要说明这种股利政策的优缺点。标准答案：本年发放的股利=上年发放的股利=120(万元)。优缺点：采用固定股利政策，有利于树立公司良好形象，增强投资者对公司的信心，稳定股票价格；有利于投资者安排股利收入和支出。该股利政策的缺点在于股利的支付与盈余相脱节。当盈余较低时仍要支付固定的股利，这可能导致资金短缺，财务状况恶化；同时不能像剩余股利政策那样保持较低的资本成本。知识点解析：暂无解析18、如果公司采用固定股利支付率政策，公司本年应发放多少股利?并简要说明采用该股利政策的优缺点。标准答案：固定股利支付率：120／200×100％=60％，本年发放的股利=250×60％=150(万元)。优缺点：采用固定股利支付率政策，能使股利与公司盈余紧密地配合，以体现多盈多分、少盈少分、无盈不分的原则，才算真正公平地对待了每一位股东。但是，在这种股利政策下，各年的股利变动较大，极易造成公司不稳定的感觉，对于稳定股票价格不利。知识点解析：暂无解析19、如果公司采用低正常股利加额外股利政策，规定每股正常股利为0．1元，按净利润超过正常股利部分的30％发放额外股利，该公司普通股股数为400万股，公司本年应发放多少股利?并简要说明采用该股利政策的优点。标准答案：正常股利额=400×0．1=40(万元)，额外股利额=(250-40)x30％=63(万元)，本年发放的股利=40+63=103(万元)。优点：使公司具有较大的灵活性，并在一定程度上有利于稳定股价；使那些依靠股利度日的股东每年至少可以得到虽然较低但比较稳定的股利收入，从而吸引住这部分股东。知识点解析：暂无解析丁公司2017年末资产总额为60000万元，权益资本占资产总额的60％，当年净利润为7200万元。丁公司认为其股票价格过高，不利于流通，于2017年末按1：2比例进行了股票分割。分割前丁公司发行在外的普通股股数为2000万股。根据2018年投资计划，丁公司需要追加投资9000万元。基于公司目标资本结构，要求追加的投资中权益资本占60％。要求：20、计算丁公司股票分割后的下列指标：①每股净资产；②权益净利率。标准答案：股票分割后的股数=2000×2=4000(万股)，所有者权益=60000×60％=36000(万元)，每股净资产=36000／4000=9(元／股)，权益净利率=7200／36000×100％=20％。知识点解析：暂无解析21、若丁公司针对2017年度净利润采用固定股利支付率政策分配股利，股利支付率为40％，计算应支付的股利总额。标准答案：股利总额=7200×40％=2880(万元)。知识点解析：暂无解析22、若丁公司针对2017年度净利润采用剩余股利政策分配股利，计算：①2018年追加投资所需的权益资本额；②可发放的股利总额。标准答案：投资所需的权益资本=9000×60％=5400(万元)，可发放的股利总额=7200-5400=1800(万元)。知识点解析：暂无解析(2019年)甲公司是一家高科技上市公司，流通在外普通股加权平均股数2000万股，2018年净利润为5000万元，为回馈投资者，甲公司董事会正在讨论相关分配方案，资料如下：方案一：每10股发放现金股利6元；方案二：每10股发放股票股利10股。预计股权登记日：2019年10月20日；现金红利到账日：2019年10月21日；除权(除息)日：2019年10月21日；新增无限售条件流通股份上市日：2019年10月22日。假设甲公司股票2019年10月20日收盘价为30元。要求：23、如果使用方案一，计算甲公司每股收益、每股股利，如果通过股票回购将等额现金支付给股东，回购价格每股30元，设计股票回购方案，并简述现金股利与股票回购的异同。标准答案：每股收益=5000／2000=2．5(元／股)，每股股利=6／10=0．6(元)，回购的股数=2000×0．6／30=40(万股)。现金股利与股票回购的异同：相同点：都可以使股东获得现金。不同点：①发放现金股利不会减少普通股股数，股票回购会减少普通股股股数。②发放现金股利，股东要交纳股利收益税；而股票回购后股东需要交纳资本利得税。知识点解析：暂无解析24、若采用方案二，计算发放股票股利后甲公司每股股益，每股除权参考价。如果通过股票分割方式达到同样的每股收益稀释效果，设计股票分割方案，并简述股票股利与股票分割的异同。标准答案：每股收益=5000／(2000+2000×10／10)=1．25(元／股)每股除权参考价=30／(1+10／10)=15(元／股)股票分割方案是1股分割成2股。股票股利和股票分割的异同：相同点：都不会导致公司的资产或负债发生变化，都可以增加普通股股数，在盈利总额和市盈率不变的情况下，都可以降低每股收益和每股市价，但公司价值不变，股东权益总额和每位股东持有股票的市场价值不变。不同点：股票股利属于股利方式，股票分割不属于股利方式；发放股票股利之后，股东权益内部结构会发生变化，每股股票面值不变；股票分割之后，股东权益内部结构不会发生变化，每股股票面值降低。知识点解析：暂无解析某公司股利分配前的股东权益项目资料如下：公司股票的每股现行市价为35元。要求：25、计划按每10股送1股的方案发放股票股利，并按发放股票股利后的股数派发每股现金股利0．2元。股票股利的金额按现行市价计算，计算完成这一分配方案后的股东权益各项目数额。标准答案：发放股票股利后的普通股股数=200×(1+10％)=220(万股)，发放股票股利后的普通股股本=2×220=440(万元)，发放股票股利后的资本公积=100+(35-2)×20=760(万元)，现金股利=0．2×220=44(万元)，股利分配后的未分配利润=850-35×20-44=106(万元)，盈余公积没有变化，为50万元。知识点解析：暂无解析26、公司计划每10股送3股派发现金红利0．6元(含税)，转增5股。股权登记日股票收盘价24．45元，除息日开盘价13．81元，计算除息日的股票除权参考价。标准答案：除权参考价=(24．45-0．06)／(1+30％+50％)=13．55(元)。知识点解析：暂无解析27、如若按1：2的比例进行股票分割，计算股东权益各项目数额、普通股股数。标准答案：股票分割后的普通股股数=200×2=400(万股)，股票分割后的普通股股本=1×400=400(万元)，股票分割后的资本公积、盈余公积和未分配利润均不变，分别为100万元、50万元、850万元。知识点解析：暂无解析28、假设股利分配不改变市净率，公司按每10股送1股的方案发放股票股利，股票股利按现行市价计算。并按新股数发放现金股利，且希望普通股市价达到每股30元，计算每股现金股利应是多少。标准答案：股利分配前的市净率=35／(1400／200)=5，在市净率不变时，每股市价为30元的情况下，每股净资产=30／5=6(元)。股利分配后的股东权益=6×(200+200×10％)=1320(万元)，由于只有现金股利导致股东权益减少，所以，每股现金股利=(1400-1320)／220=0．36(元)。知识点解析：暂无解析注册会计师财务成本管理（股利分配、股票分割与股票回购）模拟试卷第3套一、单项选择题(本题共20题，每题1.0分，共20分。)1、下列关于股利分配理论的说法中，错误的是()。2011年A、税差理论认为，当股票资本利得税与股票交易成本之和大于股利收益税时，应采用高现金股利支付率政策B、客户效应理论认为，对于高收入阶层和风险偏好投资者，应采用高现金股利支付率政策C、“一鸟在手”理论认为，由于股东偏好当期股利收益胜过未来预期资本利得，应采用高现金骰利支付率政策D、代理理论认为，为解决控股股东和中小股东之间的代理冲突，应采用高现金股利支付率政策标准答案：B知识点解析：客户效应理论认为，边际税率较高的投资者(如富有的投资者)偏好低现金股利支付率的股票，偏好少分现金股利、多留存。边际税率较低的投资者(如养老基金)喜欢高现金股利支付率的股票。2、甲公司2013年实现税后利润1000万元，2013年年初未分配利润为200万元。公司按10％提取法定盈余公积。预计2014年需要新增投资资本500万元。目标资本结构(债务／权益)为4／6。公司执行剩余股利分配政策，2013年可分配现金股利()万元。2014(卷Ⅱ)A、700B、800C、900D、600标准答案：A知识点解析：2013年利润留存=500×60％=300(万元)，股利分配=1000-300=700(万元)。3、某公司采用剩余股利政策分配股利，董事会正在制订2009年度的股利分配方案。在计算股利分配额时，不需要考虑的因素是()。2010年A、公司的目标资本结构B、2009年末的货币资金C、2009年实现的净利润D、2010年需要的投资资本标准答案：B知识点解析：分配股利的现金问题，是营运资金管理问题，如果现金存量不足，可以通过短期借款解决，与股利分配政策无直接关系。4、公司采用固定股利政策发放股利的好处主要表现为()。A、降低资本成本B、维持股价稳定C、提高支付能力D、实现资本保全标准答案：B知识点解析：稳定的股利向市场传递公司正常发展的信息，有利于树立公司良好的形象，增强投资者对公司的信心，稳定股票的价格。5、在下列股利分配政策中，能保持股利与收益之间一定的比例关系，并体现多盈多分、少盈少分、无盈不分原则的是()。A、剩余股利政策B、固定股利政策C、固定股利支付率政策D、低正常股利加额外股利政策标准答案：C知识点解析：固定股利支付率政策下，股利与公司盈余紧密地配合，能保持股利与收益之间一定的比例关系，体现了多盈多分、少盈少分、无盈不分的股利分配原则。6、下列关于股利分配政策的说法中，错误的是()。2012年A、采用剩余股利分配政策，可以保持理想的资本结构，使加权平均资本成本最低B、采用固定股利支付率分配政策，可以使股利和公司盈余紧密配合，但不利于稳定股票价格C、采用固定股利分配政策，当盈余较低时，容易导致公司资金短缺，增加公司风险D、采用低正常股利加额外股利政策，股利和盈余不匹配，不利于增强股东对公司的信心标准答案：D知识点解析：采用低正常股利加额外股利政策，使得一些依靠股利度日的股东每年至少可以得到虽然较低但比较稳定的股利收入，从而吸引住这部分股东。7、我国上市公司不得用于支付股利的权益资金是()。A、资本公积B、任意盈余公积C、法定盈余公积D、上年来分配利润标准答案：A知识点解析：按照资本保全原则不能用股本和资本公积金发放股利。8、甲公司以持有的乙公司股票作为股利支付给股东，这种股利属于()。2016(卷Ⅰ)(卷Ⅱ)A、现金股利B、负债股利C、股票股利D、财产股利标准答案：D知识点解析：以持有的其他公司的有价证券支付的股利，属于财产股利。9、甲上市公司2013年度的利润分配方案是每10股派发现金股利12元，预计公司股利可以10％的速度稳定增长，股东要求的收益率为12％。于股权登记日，甲公司股票的预期价格为()元。2014(卷Ⅰ)A、60B、61．2C、66D、67．2标准答案：D知识点解析：股权登记日的在册股东有权分取本次股利。其股票价格包含本次股利．会高于除息日的股票价格，股权登记日的股票价格=除息日的股票价格+本次股利=[*]+1．2=67．2(元)。10、在净利润和市盈率不变的情况下，公司实行股票反分割导致的结果是()。2015(卷Ⅰ)、(卷Ⅱ)A、每股收益上升B、每股面额下降C、每股市价下降D、每股净资产不变标准答案：A知识点解析：股票反分割也称股票合并，是股票分割的相反行为，即将数股面额较低的股票合并为一股面额较高的股票，将会导致每股面额上升、每股市价上升、每股收益上升，股东权益总额不变，由于股数减少，所以每股净资产上升，所以选项A正确。11、实施股票分割与发放股票股利产生的效果相似，它们都会()。2013年A、改变股东权益结构B、增加股东权益总额C、降低股票每股价格D、降低股票每股面值标准答案：C知识点解析：股票股利会改变股东权益结构，但股票分割不影响股东权益的结构，选项A错误；股票分割与发放股票股利不会影响股东权益总额，选项B错误；股票分割会降低股票每股面值，但股票股利的发放不影响股票面值，选项D错误。12、在下列各项中，能够增加普通股股票发行在外的股数，但不改变公司资本结构的行为是()。A、支付现金股利B、增发普通股C、股票分割D、股票回购标准答案：C知识点解析：股票分割会增加发行在外的普通股股数，而且不会改变公司资本结构；单纯支付现金股利不会影响普通股股数，但会改变公司资本结构；增发普通股会增加普通股股数，但也会改变资本结构；股票回购会减少普通股股数。所以选项C正确。13、如果上市公司以其应付票据作为股利支付给股东，则这种股利的支付方式称为()。A、现金股利B、股票股利C、财产股利D、负债股利标准答案：D知识点解析：负债股利是公司以负债方式支付的股利，通常以公司的应付票据支付给股东，有时也以发行公司债券的方式支付股利。14、厌恶风险的投资者偏好确定的股利收益，而不愿将收益存在公司内部去承担未来的投资风险，因此公司采用高现金股利政策有利于提升公司价值，这种观点的理论依据是()。A、代理理论B、税差理论C、信号传递理论D、“一鸟在手”理论标准答案：D知识点解析：“一鸟在手”理论认为，用留存收益再投资给投资者带来的收入具有较大的不确定性，并且投资的风险随着时间的推移会进一步加大，因此，厌恶风险的投资者会偏好确定的股利收入，而不愿将收入留存在公司内部，去承担未来的投资风险，所以选项D正确。15、某公司实施的分配方案如下：每10股送5股派发现金股利0．5元(含税)，转增2股。假设实施前股权登记日的收盘价为28元，则除权(除息)日的参考价为()元。A、14B、14．5C、15．32D、16．44标准答案：D知识点解析：除权参考价==16．44(元)。16、以下股利分配政策中，最有利于稳定股价的是()。A、剩余股利政策B、固定股利政策C、固定股利支付率政策D、低正常股利加额外股利政策标准答案：B知识点解析：本题的主要考核点是固定股利政策的特点。虽然固定股利政策和低正常股利加额外股利政策均有利于保持股价稳定，但最有利于股价稳定的应该是固定股利政策。17、企业采用剩余股利分配政策的根本理由是()。A、最大限度地用收益满足筹资的需要B、向市场传递企业不断发展的信息C、使企业保持理想的资本结构D、使企业在资金使用上有较大的灵活性标准答案：C知识点解析：本题的考点是各种股利政策特点的比较。剩余股利分配政策是指在公司有着良好的投资机会时，根据一定的目标资本结构，测算出投资所需的权益资本，先从盈余当中留用，然后将剩余的盈余作为股利予以分配。采用剩余股利政策的根本理由在于保持理想的资本结构，使加权平均资本成本最低。18、主要以本公司持有的其他公司的有价证券作为股利发放的股利支付方式属于()。A、现金股利B、财产股利C、负债股利D、股票股利标准答案：B知识点解析：财产股利是以现金以外的资产支付的股利，主要是以公司持有的其他公司的有价证券作为股利发放。19、有权领取本期股利的股东资格登记截止日期是()。A、股利宣告日B、股权登记日C、除息日D、股利支付日标准答案：B知识点解析：凡是在股权登记日这一天登记在册的股东(即在此日及之前持有或买入股票的股东)都有资格领取本期股利。20、下列股利理论中，认为股利支付率越高，股票价值越大的是()。A、税差理论B、客户效应理论C、“一鸟在手”理论D、代理理论标准答案：C知识点解析：根据“一鸟在手”理论所体现的收益与风险的选择偏好，股东更偏好于现金股利而非资本利得，倾向于选择股利支付率高的股票。当企业股利支付率提高时，股东承担的收益风险越小，其所要求的权益资本收益率也越低，权益资本成本也相应越低，则根据永续年金计算所得的企业权益价值(企业权益价值=分红总额／权益资本成本)将会上升。二、多项选择题(本题共6题，每题1.0分，共6分。)21、公司基于不同的考虑会采用不同的股利分配政策。采用剩余股利政策的公司更多地关注()。标准答案：C，D知识点解析：剩余股利政策就是在公司有着良好投资机会时，根据一定的目标资本结构(最佳资本结构)，推算出投资所需的权益资本，先从盈余当中留用，然后将剩余的盈余作为股利予以分配。可见，更多关注的是投资机会和资本成本。22、下列因素中，股东往往希望公司提高股利支付率的有()。标准答案：A，B知识点解析：股东为防止控制权稀释，为了避税往往希望公司降低股利支付率。23、从公司的角度来看，制约股利分配的因素有()。标准答案：B，C，D知识点解析：从公司的角度看，影响股利分配的因素有：盈余的稳定性、公司的流动性、举债能力、投资机会、资本成本、债务需要。选项A属于股东因素，不属于公司因素。24、下列有关通货膨胀因素对股利分配政策影响的表述中正确的有()。标准答案：A，C知识点解析：通货膨胀往往导致货币购买力水平的下降，因此，公司采取偏紧的股利政策，会留有大量的盈余以满足购置资产的需要。25、下列关于股票股利、股票分割和股票回购的表述中，正确的有()。2009年标准答案：B，D知识点解析：若市盈率不变，股票股利发放不会改变股东持股的市场价值总额，所以选项A错误：发放股票股利会使所有者权益内部结构改变。股票分割不改变所有者权益的内部结构，所以选项C错误。26、甲公司盈利稳定，有多余现金，拟进行股票回购用于将来奖励本公司职工，在其他条件不变的情况下，股票回购产生的影响有()。2015(卷Ⅰ)、(卷Ⅱ)标准答案：A，C，D知识点解析：股票回购不会改变每股面额，选项B不正确；股票回购会使权益比例降低，选项C正确；股票回购使流通在外的股数减少，则每股收益提高，选项A正确；因一部分现金流用于股票回购，所以自由现金流量减少，选项D正确。三、计算分析题(本题共4题，每题1.0分，共4分。)2016年M公司获得1500万元净利润，其中300万元用于支付股利。2016年企业经营正常，在过去5年中，净利润增长率一直保持在10％。然而，预计2017年净利润将达到1800万元，2017年公司预期将有1200万元的投资机会。预计M公司未来无法维持2017年的净利润增长水平(2017年的高水平净利润归因于当年引进的盈余水平超常的新生产线)，此后公司仍将恢复到10％的增长率。2016年M公司的目标负债率为40％，未来将维持在此水平。要求分别计算在以下各种情况下M公司2017年的预期股利：27、公司采取稳定增长的股利政策，2017年的股利水平设定旨在使股利能够按长期盈余增长率增长；标准答案：稳定增长的股利政策下，公司2017年的预期股利=300×(1+10％)=330(万元)知识点解析：暂无解析28、公司保持2016年的股利支付率；标准答案：固定股利支付率的股利政策下公司2017年的预期股利=1800×(300／1500)=360(万元)知识点解析：暂无解析29、公司采用剩余股利政策；标准答案：剩余股利政策下，公司2017年的预期股利=1800-1200×(1-40％)=1800-720=1080(万元)知识点解析：暂无解析30、公司采用低正常股利加额外股利政策，固定股利基于长期增长率，超额股利基于剩余股利政策(分别指明固定股利和超额股利)。标准答案：低正常股利加额外股利政策下，公司2017年的预期股利如下：固定股利=330万元超额股利=1800-1200×(1-40％)-330=750(万元)。知识点解析：暂无解析注册会计师财务成本管理（股利分配、股票分割与股票回购）模拟试卷第4套一、单项选择题(本题共10题，每题1.0分，共10分。)1、甲公司是一家制造企业，当年取得的利润在下年分配。2021年公司净利润50000万元。2022年分配现金股利15000万元，预计2022年净利润60000万元，如果甲公司采用固定股利支付率政策，则2022年净利润的股利支付率为()。A、25％B、30％C、35％D、40％标准答案：B知识点解析：题目有特指当年取得的利润在下年分配，所以2022年分配的股利是针对2021年净利润的分配，固定股利支付率=15000／50000=30％。2、甲公司以持有的乙公司股票作为股利支付给股东，这种股利属于()。A、现金股利B、负债股利C、股票股利D、财产股利标准答案：D知识点解析：以持有的其他公司的有价证券支付的股利，属于财产股利。3、甲公司2020年度利润分配方案：向全体股东每10股送2股转增4股并派发现金股利2元。2021年5月12日是股利宣告日，当日收盘价108元；5月18日是股权登记日，当日收盘价107元。甲公司股票的除权参考价()元／股。A、66．75B、67．38C、76．29D、77标准答案：A知识点解析：股票的除权参考价==(107—0．2)／(1+0．2+0．4)=66．75(元／股)。4、在净利润和市盈率不变的情况下，公司实行股票反分割导致的结果是()。A、每股收益上升B、每股面额下降C、每股市价下降D、每股净资产不变标准答案：A知识点解析：股票反分割也称股票合并，是股票分割的相反行为，即将数股面额较低的股票合并为一股面额较高的股票，将会导致每股面额上升、每股市价上升、每股收益上升，股东权益总额不变，由于股数减少，因此每股净资产上升，选项A正确。5、股东宁愿现在取得确定的股利收益，而不愿将同等的资金放在未来价值不确定的投资上，因此公司采用高现金股利政策有利于提升股东价值，这种观点的理论依据是()。A、代理理论B、税差理论C、信号理论D、“一鸟在手”理论标准答案：D知识点解析：“一鸟在手”理论认为，企业在经营过程中存在着诸多的不确定性因素，股东会认为现实的现金股利要比未来的资本利得更为可靠，会更偏好于确定的股利收益。选项D正确。6、某公司采用剩余股利政策分配股利，董事会正在制订2021年度的股利分配方案。在计算股利分配额时，不需要考虑的因素是()。A、公司的目标资本结构B、2021年年末的货币资金C、2021年实现的净利润D、2022年需要的投资资本标准答案：B知识点解析：分配股利的现金问题，是营运资金管理问题，如果现金存量不足，可以通过短期借款解决，与股利分配政策无直接关系。7、当公司的盈余和现金流量都不稳定时，对股东和企业都有利的股利分配政策是()。A、剩余股利政策B、固定股利或稳定增长股利政策C、固定股利支付率政策D、低正常股利加额外股利政策标准答案：D知识点解析：本题的关键点是对股东和企业都有利，在低正常股利加额外股利政策下，对股东来说每年至少可以得到虽然较低但比较稳定的股利收入，而且在盈余较多的年份，可获得额外股利；对企业来说，每年支付较低的股利，不会造成资金短缺。因此应该选择选项D。8、我国上市公司不得用于支付股利的权益资金是()。A、资本公积B、任意盈余公积C、法定盈余公积D、上年未分配利润标准答案：A知识点解析：按照资本保全的限制，规定公司不能用股本和资本公积发放股利。9、A公司用其持有的B公司的股票作为股利发放给股东的股利支付方式属于()。A、现金股利B、财产股利C、负债股利D、股票股利标准答案：B知识点解析：财产股利是以现金以外的资产支付的股利，主要是以公司所拥有的其他公司的有价证券作为股利发放。10、下列股票回购方式在回购价格确定方面给予了公司更大灵活性的是()。A、场内公开收购B、举债回购C、固定价格要约回购D、荷兰式拍卖回购标准答案：D知识点解析：荷兰式拍卖回购方式下，公司汇总所有股东提交的价格和数量，确定此次股票回购的“价格-数量”曲线，并根据实际回购数量确定最终的回购价格，因此此种方式的股票回购在回购价格确定方面给予公司更大的灵活性。二、多项选择题(本题共7题，每题1.0分，共7分。)11、下列关于股票分割的说法中，正确的有()。标准答案：B,C,D知识点解析：股票分割是指将面额较高的股票交换成面额较低的股票的行为。股票分割时，流通在外的股数增加，每股面额下降。而盈利总额和市盈率不变，则每股收益和每股市价下降，但公司价值不变，股东权益总额以及股东权益内部各项目相互间的比例也不会改变。选项A错误，选项B、C正确。对于公司来讲，实行股票分割的主要目的在于通过增加股票股数降低每股市价，从而吸引更多的投资者。选项D正确。12、下列关于股票回购的说法中，正确的有()。标准答案：A,B,C知识点解析：股票回购具有与股票发行相反的作用。股票发行被认为是公司股票被高估的信号，如果公司管理层认为公司目前的股价被低估，通过股票回购，向市场传递了积极信息。选项D错误。13、基于股利理论中代理理论的观点，下列各项中，企业应采取多分股利的股利分配政策的有()。标准答案：B,C知识点解析：选项A、D偏向少分股利的股利分配政策。14、确定企业股利分配政策时需要考虑的法律限制因素主要包括()。标准答案：A,B,C知识点解析：法律限制因素包括资本保全的限制、企业积累的限制、净利润的限制、超额累积利润的限制、无力偿付的限制。15、下列有关表述中正确的有()。标准答案：A,B,D知识点解析：凡是在股权登记日这一天登记在册的股东(即在此日及之前持有或买入股票的股东)都有资格领取本期股利。16、下列关于股票股利、股票分割和股票回购的表述中，正确的有()。标准答案：B,D知识点解析：市盈率=每股市价／每股收益，分子、分母同乘以股数，市盈率=股票总市场价值／盈利总额，发放股票股利不影响盈利总额，而市盈率是不变的，因此分子股票总市场价值是不变的，同理如果市盈率增加，分子股票总市场价值会增加，选项A错误、选项B正确；发放股票股利会使所有者权益内部结构改变，股票分割不改变所有者权益的内部结构，选项C错误；净财富效应指增加的股东财富。股票回购和发放现金股利，都是企业现金流入股东手中，因此股票回购本质上是现金股利的一种替代选择。但是股东收到股利需要缴纳的所得税大于获得资本利得缴纳的所得税，因此股东税后现金流入金额不同，即两者带给股东的净财富效应不同，选项D正确。17、下列有关表述中不正确的有()。标准答案：B,C,D知识点解析：股利支付率是指股利与净利润的比率。按年度计算的股利支付率非常不可靠。由于累计的以前年度盈余也可以用于股利分配，有时股利支付率甚至会大于100％，选项A正确。股利分配政策的影响因素，其他限制中有一个是债务合同约束。债权人可以通过在债务合同中预先加入限制性条款来干预企业的资金投向和股利分配方案，因此选项B错误。股票分割和股票股利一般会使每股市价降低，每股收益降低，但不一定会降低股票市盈率，选项C错误。选项D的错误在于没有强调满足目标资本结构下的权益资金需要。三、计算分析题(本题共6题，每题1.0分，共6分。)某公司成立于2020年1月1日，2020年度实现的净利润为1000万元，分配现金股利550万元，提取盈余公积450万元(所提盈余公积均已指定用途)。2021年实现的净利润为900万元(不考虑计提法定盈余公积的因素)。2022年计划增加投资，所需资金为700万元。假定公司目标资本结构为自有资金占60％，债务资金占40％。要求：18、在保持目标资本结构的前提下，计算2022年投资方案所需的自有资金额和需要从外部借入的债务资金额。标准答案：2022年投资方案所需的自有资金额=700×60％=420(万元)2022年投资方案所需从外部借入的债务资金额=700×40％=280(万元)或者：2022年投资方案所需从外部借入的债务资金额=700—420=280(万元)知识点解析：暂无解析19、在保持目标资本结构的前提下，如果公司执行剩余股利政策。计算2021年度应分配的现金股利。标准答案：2021年度应分配的现金股利=2021年净利润—2022年投资方案所需的自有资金额=900—420=480(万元)知识点解析：暂无解析20、在不考虑目标资本结构的前提下，如果公司执行固定股利政策(假设流通在外普通股股数不变)，计算2021年度应分配的现金股利、可用于2022年投资的利润留存和需要额外筹集的资金额。标准答案：2021年度应分配的现金股利=上年分配的现金股利=550万元可用于2022年投资的利润留存=900—550=350(万元)2022年投资需要额外筹集的资金额=700—350=350(万元)知识点解析：暂无解析21、不考虑目标资本结构的前提下，如果公司执行固定股利支付率政策，计算该公司的股利支付率和2021年度应分配的现金股利。标准答案：该公司的股利支付率=550／1000×100％=55％2021年度应分配的现金股利=55％×900=495(万元)知识点解析：暂无解析22、假定公司2022年面临着从外部筹资的困难，只能从内部筹资，不考虑目标资本结构，计算在此情况下2021年度应分配的现金股利。标准答案：因为公司只能从内部筹资且不考虑目标资本结构，所以2022年的投资需要从2021年的净利润中留存700万元，所以2021年度应分配的现金股利=900—700=200(万元)。知识点解析：暂无解析23、某公司今年年底的所有者权益总额为9000万元，普通股股数为6000万股。目前的资本结构为长期负债占55％，所有者权益占45％，没有需要付息的流动负债。该公司的所得税税率为25％。预计继续增加长期债务不会改变目前11％的平均利息率水平。董事会在讨论明年资金安排时提出：(1)计划年度分配现金股利0．05元／股；(2)为新的投资项目筹集4000万元的资金；(3)计划年度维持目前的资本结构，并且不增发新股，不举借短期借款。要求：测算实现董事会上述要求所需要在计划年度实现的息税前利润。标准答案：(1)发放现金股利所需税后利润=0．05×6000=300(万元)(2)投资项目所需税后利润=4000×45％=1800(万元)(3)计划年度的税后利润=300+1800=2100(万元)(4)税前利润=2100／(1—25％)=2800(万元)(5)计划年度借款利息=(原长期借款+新增借款)×利率=(9000／45％×55％+4000×55％)×11％=1452(万元)(6)息税前利润=2800+1452=4252(万元)。知识点解析：暂无解析四、综合题(本题共4题，每题1.0分，共4分。)甲公司为在上海证券交易所上市的A股公司，在2022年1月发布的2021年度利润分配及资本公积转增股本实施公告中披露的分配方案主要信息：每10股送2股(按面值发放)，按未转股送股前股数每10股派发现金红利0．5元(含税)，每10股转增4股。股权登记日：2022年3月1日(注：该日收盘价为49元)；除权(除息)日：2022年3月2日(注：该日的开盘价为32元)；新增可流通股份上市流通日：2022年3月3日；现金红利到账日：2022年3月15日。甲公司在实施利润分配前，所有者权益情况如下表所示：要求：24、从甲公司的利润分配及资本公积转增股本实施公告披露的信息分析该公司的股利分配形式包括哪些?标准答案：从甲公司的利润分配及资本公积转增股本实施公告披露的信息得知，该公司的股利分配形式包括现金股利和股票股利。知识点解析：暂无解析25、计算确定甲公司的利润分配及资本公积转增股本后的所有者权益各项目的数额。标准答案：甲公司2021年度利润分配方案实施后的所有者权益各项目如下表所示：知识点解析：暂无解析26、计算甲公司在2022年3月2日除权(除息)日的参考价。标准答案：除权参考价=(股权登记日收盘价一每股现金股利)／(1+送股率+转增率)=(49—0．05)／(1+20％+40％)=30．59(元)知识点解析：暂无解析27、分析甲公司2021年度利润分配及资本公积转增股本方案对股东的影响。标准答案：由于该公司除权(除息)日股票的开盘价为32元，相对于股权登记日(2022年3月1日)的股价(该日收盘价为49元)有较大幅度的下降，有利于使股价保持在合理的范围之内，而且由于除权(除息)日股票的开盘价32元高于除权参考价30．59元，会使股东获得股价相对上升的好处。知识点解析：暂无解析注册会计师财务成本管理（股利分配、股票分割与股票回购）模拟试卷第5套一、单项选择题(本题共12题，每题1.0分，共12分。)1、根据“一鸟在手”股利理论，公司的股利政策应采用()。A、低股利支付率B、不分配股利C、用股票股利代替现金股利D、高股利支付率标准答案：D知识点解析：根据“一鸟在手”理论所体现的收益与风险的选择偏好，股东更偏好于现金股利而非资本利得，倾向于选择股利支付率高的股票。2、下列关于股利分配理论的说法中，错误的是()。A、税差理论认为，当股票资本利得税与股票交易成本之和大于股利收益税时，应采用高现金股利支付率政策B、客户效应理论认为，对于高收入阶层和风险偏好投资者，应采用高现金股利支付率政策C、“一鸟在手”理论认为，由于股东偏好当期股利收益胜过未来预期资本利得，应采用高现金股利支付率政策D、代理理论认为，为解决控股股东和中小股东之间的代理冲突，应采用高现金股利支付率政策标准答案：B知识点解析：客户效应理论认为，边际税率较高的投资者(如富有的投资者)偏好低现金股利支付率的股票，偏好少分现金股利、多留存。边际税率较低的投资者(如养老基金投资者)喜欢高现金股利支付率的股票。3、甲公司2016年年初未分配利润-100万元，2016年实现净利润1200万元。公司计划2017年新增资本支出1000万元，目标资本结构(债务：权益)为3：7。法律规定，公司须按净利润10％提取公积金。若该公司采取剩余股利政策。应发放现金股利()万元。A、310B、400C、380D、500标准答案：D知识点解析：利润留存=1000×7／10=700(万元)，应发放现金股利=1200—700=500(万元)。在剩余股利政策下，不需要考虑以前年度未分配利润的问题，因此年初未分配利润-100万元不影响2016年的利润分配。按净利润10％提取的公积金含在留存收益中了，不需要单独考虑。本题的“年初未分配利润+本年实现的净利润”＝1100万元，足以满足500万元的股利分配，不需要考虑年初未分配利润，本年分配的股利就是500万元。4、公司采用固定股利或稳定增长股利政策发放股利的好处主要表现为()。A、降低资本成本B、维持或提升股价C、提高支付能力D、实现资本保全标准答案：B知识点解析：本题的关键点是理解固定股利或稳定增长股利政策的优缺点。注意资本保全是指不能用资本(包括股本和资本公积)发放股利，这是法律限制，所有的股利政策都要满足这个要求，所以不能说是某种政策的主要好处。5、公司采用固定股利支付率政策时，考虑的理由通常是()。A、稳定股票市场价格B、维持目标资本结构C、保持较低资本成本D、使股利与公司盈余紧密配合标准答案：D知识点解析：主张实行固定股利支付率的人认为，这样做能使股利与公司盈余紧密地配合，以体现多盈多分、少盈少分、无盈不分的原则。6、甲公司是一家上市公司，2021年的利润分配方案如下：每10股送2股并派发现金红利10元(含税)，资本公积每10股转增3股。如果除权(息)日的股票参考价格为25元／股，则股权登记目的股票收盘价为()元／股。A、10B、16C、36．5D、38.5标准答案：D知识点解析：25=(股权登记日的股票收盘价—10／10)／(1+2／10+3／10)，股权登记日的股票收盘价=38．5(元／股)。7、甲公司目前普通股400万股，每股面值1元，股东权益总额1400万元。如果按2股换成1股的比例进行股票反分割，下列各项中，正确的是()。A、甲公司股数200万股B、甲公司每股面值0．5元C、甲公司股本200万元D、甲公司股东权益总额700万元标准答案：A知识点解析：股票反分割后每股面值=1×2=2(元)，股数=400／2=200(万股)，股本=200×2=400(万元)，股东权益总额不变，仍为1400万元。因此选项A正确。8、下列关于客户效应理论的表述中，正确的是()。A、边际税率较高的投资者偏好多分现金股利、少留存B、持有养老基金的投资者喜欢高股利支付率的股票C、较高的现金股利会引起低边际税率阶层的不满D、较少的现金股利会引起高边际税率阶层的不满标准答案：B知识点解析：边际税率高的投资者(如富有的投资者)会选择实施低股利支付率的股票，偏好少分现金股利、多留存。选项A错误。选项C、D表述反了，较高的现金股利满足不了高边际税率阶层的需要，而较少的现金股利又会引起低边际税率阶层的不满。9、下列关于股利分配政策的说法中，错误的是()。A、采用剩余股利分配政策，可以保持理想的资本结构，使加权平均资本成本最低B、采用固定股利支付率分配政策，可以使股利和公司盈余紧密配合，但不利于稳定股票价格C、采用固定股利或稳定增长股利政策，当盈余较低时，容易导致公司资金短缺，增加公司风险D、采用低正常股利加额外股利政策，股利和盈余不匹配，不利于增强股东对公司的信心标准答案：D知识点解析：采用低正常股利加额外股利政策，当公司盈余较少或投资需用较多资金时，可维持设定的较低但正常的股利，股东不会有股利跌落感；而当盈余有较大幅度增加时，则可适度增发股利，把经济繁荣的部分利益分配给股东，使他们增强对公司的信心，这有利于稳定股票的价格，因此选项D错误。10、按照剩余股利政策，假定某公司目标资本结构是产权比率为2／3，明年计划投资600万元，公司年初有未分配利润100万元，进行股利分配时，应从税后净利中保留的用于投资需要的资金为()万元。A、400B、200C、360D、260标准答案：C知识点解析：明年投资所需权益资金=600×3／5=360(万元)。11、如果上市公司以其应付票据作为股利支付给股东，则这种股利的支付方式称为()。A、现金股利B、股票股利C、财产股利D、负债股利标准答案：D知识点解析：负债股利是公司以负债方式支付的股利，通常以公司的应付票据支付给股东，在不得已的情况下也有发行公司债券的方式支付股利。12、某公司原发行普通股300000股，拟发放15％的股票股利，已知发放股票股利前的每股收益为3．68元，若盈余总额不变。发放股票股利后的每股收益将为()元。A、3．2B、4．3C、0．4D、1．1标准答案：A知识点解析：根据题意可知股票股利发放比例为15％，发放股票股利后的每股收益=3．68／(1+15％)=3．2(元)。二、多项选择题(本题共9题，每题1.0分，共9分。)13、下列关于股利分配政策的表述中，错误的有()。标准答案：A,B,C,D知识点解析：处于衰退期的企业在制定收益分配政策时，应当优先考虑将利润发放给股东，而不是企业积累，选项A错误；金融市场利率下降时，外部资金来源的资本成本降低，企业可以采取高股利支付率政策，选项B错误；基于控制权的考虑，股东会倾向于较低的股利支付水平，选项C错误；债权人会影响公司的股利分配政策，选项D错误。14、某公司发放股利前的股东权益如下：股本3000万元(每股面值1元)，资本公积2000万元，盈余公积2000万元，未分配利润5000万元。若每10股发放1股普通股作为股利，股利按面值计算，则公司发放股利后。下列说法正确的有()。标准答案：B,C知识点解析：发放股票股利后，未分配利润=5000—3000／10×1=4700(万元)，股本=3000+3000／10×1=3300(万元)，股票股利按面值确定不影响资本公积，发放股票股利不影响盈余公积，选项C正确，选项A、D错误。发放股票股利前后股东权益金额不变，仍为3000+2000+2000+5000=12000(万元)，选项B正确。15、下列关于股票回购的说法中，正确的有()。标准答案：B,C,D知识点解析：股票回购会导致公司所有者权益比重减少，改变资本结构、提高财务杠杆。选项A错误。16、甲公司盈利稳定，有多余现金，拟进行股票回购用于将来奖励本公司职工，在其他条件不变的情况下，股票回购产生的影响有()。标准答案：A,C,D知识点解析：股票回购使流通在外的普通股股数减少，则每股收益提高，选项A正确。股票回购不会改变每股面额，选项B不正确。股票回购会使权益比例降低。选项C正确。因一部分现金流用于股票回购，因此自由现金流量减少，选项D正确。17、下列属于客户效应理论观点的有()。标准答案：C,D知识点解析：选项A、B属于税差理论的观点。18、以下关于剩余股利政策的表述中，正确的有()。标准答案：A,D知识点解析：本题的主要考查点是剩余股利分配政策需注意的问题。采用剩余股利政策的根本理由是为了保持理想的资本结构，使加权平均资本成本最低，选项A表述正确。保持目标资本结构，是指保持长期有息负债和所有者权益的比率，不是指保持全部资产的负债比率，无息负债和短期借款不可能也不需要保持某种固定比率，选项B表述错误。分配股利的现金问题是营运资金管理问题，如果现金存量不足，可以通过短期借款解决，与股利分配政策无直接关系，选项C表述错误。只有在资金有剩余的情况下，才会超本年盈余进行分配，超量分配，然后再去借款或向股东筹资，不符合经济原则，因此在剩余股利政策下，公司不会动用以前年度未分配利润，只能分配本年利润的剩余部分，选项D表述正确。19、下列情形中会使企业降低股利分配的有()。标准答案：A,B,D知识点解析：本题考查股利政策的影响因素。盈余不稳定的公司一般采用低股利政策，所以选项A正确；市场销售不畅，企业库存量持续增加，资产的流动性降低，公司往往支付较低的股利，所以选项B正确；经济增长速度减慢，企业缺乏良好投资机会时，应增加股利的发放，所以选项C不正确；如果企业要扩大筹资规模，则对资金的需求增大，所以会采用低股利政策，所以选项D正确。20、下列关于股票分割与股票反分割表述正确的有()。标准答案：A,D知识点解析：股票分割不影响的事项，股票反分割也不影响；股票分割影响的事项，股票反分割反向影响。股票分割降低股票每股价格，但是股票反分割会提高每股价格。股票分割增加普通股股数，但是股票反分割会减少普通股股数。21、在下列各项中，能够增加普通股股票发行在外的股数，但不改变公司资本结构的行为有()。标准答案：A,C知识点解析：股票分割和股票股利会增加流通在外的普通股股数，而且不会改变公司资本结构；增发普通股会增加普通股股数，同时也会改变资本结构；股票回购会减少普通股股数，也会改变资本结构。因此选项A、C正确。三、计算分析题(本题共6题，每题1.0分，共6分。)甲公司是一家能源类上市公司，当年取得的利润在下年分配。2018年公司净利润10000万元。2019年分配现金股利3000万元，预计2019年净利润12000万元。2020年只投资一个新项目，总投资额8000万元。要求：22、如果甲公司采用固定股利政策，计算2019年净利润的股利支付率。标准答案：2019年净利润的股利支付率=3000／12000=25％知识点解析：暂无解析23、如果甲公司采用固定股利支付率政策，计算2019年净利润的股利支付率。标准答案：2019年净利润的股利支付率=3000／10000=30％知识点解析：暂无解析24、如果甲公司采用剩余股利政策，目标资本结构是负债／权益等于2／3，计算2019年净利润的股利支付率。标准答案：2019年净利润的股利支付率=(12000—8000×3／5)／12000=60％知识点解析：暂无解析25、如果甲公司采用低正常股利加额外股利政策，低正常股利为2000万元，额外股利为2019年净利润扣除低正常股利后余额的16％，计算2019年净利润的股利支付率。标准答案：2020年分配股利