【海辰药业公司财务绩效探析案例10000字（论文）】

绪论1.1研究背景和意义1.1.1研究背景新医改（以下简称新医改）是中共中央、国务院关于深化医药卫生体制改革公开发布的声明。2009年9月17日发表“意见”“有效减轻居民就医费用负担，切实缓解‘看病难、看病贵’”的短期目标和“建立健全覆盖城乡居民的基本医疗卫生制度，为群众提供安全、有效、方便、价廉的医疗卫生服务”的长期目标。而医药产业涉及三大产业，传统产业与随着社会发展而出现的现代产业相结合。我国实行改革开放以来，人民生活水平不断提高，与之相适应的医疗保健需求也逐渐增加。医药工业的意义不仅是对我国经济发展的重大贡献，而且对人民健康、抗震救灾、军事援助等都有重要意义，对社会的正常运转有着特殊的影响。人是国家发展的基础，医药产业是人民身心健康和经济稳定发展的基础，因此在新医改背景下，我国医药行业上市公司绩效对于经济的稳地发展有重要意义。基于此，本文某一具体医药公司作为研究对象，分析新医药体制改革下我国医药行业上市公司绩效，对上市公司的企业绩效进行全方位综合评价，并提出提高医药行业公司绩效的合理化建议。1.1.2研究意义改革开放以来，各行各业不断发展壮大，医药产业规模不断扩大，行业影响力不断提升、房地产行业的绩效研究较多，但对于整体医药行业尤其是新医改之后的医药行业的绩效研究较少，因此选择对医药行业进行研究，不仅可以补充学术上这一部分的空缺，还能够在一定程度上给予医药行业的一些提高绩效的建议。因此研究新医改背景下的医药行业公司绩效，对学术补充、行业健康发展和提高绩效理论的研究来说都是有必要的。研究新医改背景下我国医药行业绩效可以进行自我评估，确定其优势和劣势，并认识到其整体优势和发展潜力。其次，本研究可以推进医药行业的整体形势和医药行业的发展进步。同时，行业上市公司业绩调查结果让投资者有了新的视角，更好、更全面地了解上市公司的情况，为投资者做出正确的决策，进行合理的投资。对于我国医药行业的上市公司，本文帮助上市公司了解自身业绩与行业整体业绩的差距，客观评估自身在行业中的地位，对上市公司进行战略规划，帮助您了解关于结构调整和运营改进的重要因素。可以发挥作用。1.2国内外研究动态1.2.1国外研究动态Stern.J.M，G（2005）通过对各个主要的影响因素进行关系分析，认为客户的接受度和医药公司的发展前景有很大的联系，所以，在研究的时候把财务以及非财务指标进行综合考虑，会使评价体系更加全面、准确，从而更好地提出改善经营的决策[1]。JackBroyles（2012）就多个角度综合分析公司业绩受到外部条件的影响关系，其中指出在进行业绩分析的时候务必要着重研究公司的战略资产，并设计了战略方面指标来具体评价[2]。CharlesOkeahalam（2014）选取欧洲9个国家87家上市公司为样本，根据1999年年报数据，使用资本回报率、净资产利润和市值比率作为业绩指标。实证调查结果证明，管理层参与与绩效无关[3]。1.2.2国内研究动态查阅相关资料可以发现，没有对新医改背景下我国医药行业公司绩效研究的相关文献，关于我国医药行业公司绩效研究和新医改背景下我国医院绩效研究的资料较多。聂丽（2014）对沪深股市36家医药上市公司2010~2012年资本结构与考虑到上市制药公司的资本结构与经营业绩的关系，与经营业绩存在负相关关系，针对大部分公司负债总额和非流动负债总额均投入过多，通过鼓励公司主导市场健康发展，适度放宽上市药企股权融资限制，设计适当的高管激励机制，调整杠杆率、杠杆限制机制规范等措施提高企业绩效[4]。韩宇堃（2015）的调查对象为我国制药行业的上市公司，我们正在对公司治理结构与公司绩效的关系进行实证分析。结果表明，股权集中度、股权制衡、高管薪资与企业绩效之间存在正相关关系，董事会规模和领导层结构与公司绩效呈负相关关系，独立董事比例和监事会规模与公司绩效无相关性[5]。王勇，郭名媛（2015）通过对医药行业股权结构对公司经营绩效的影响进行实证分析，得到如下结论：首先，股权性质和托宾Q、ROE均显著正相关，与ROA关系不显著。其次，第一大股东持股比例(TOP1)与公司经营绩效显著负相关。股权集中度和股权制衡度与公司经营绩效存在一个倒U型关系[6]。华幸（2017）以中国医药上市公司为对象，对医药企业的研发投入与公司绩效的关系及调节因素进行了研究。实证分析结果显示，在中国的医药上市企业中，研发资金投入与公司绩效存在显著的正相关，研发人员投入与公司绩效存在显著的负相关[7]。黄丽（2017）通过因子分析法对原始的相关指标进行降维并提取公因子，能够简化财务绩效评估，本文使用因子分析来检查制药行业上市公司的财务绩效。结果表明：医药行业整体发展状况并不乐观，偿债能力和成长能力较为薄弱[8]。贾勇，邱瑶（2018）我国医药行业，公司绩效随着资产负债率的提高而降低；而流动负债率与公司绩效呈显著正相关，随着当前负债率的增加，公司业绩将有所改善。股权审查和股权集中促进业务活动；另外，研究表明作为控制变量的营业收入增长率与公司业绩呈显着正相关，整体资产负债表增长与公司业绩之间不存在线性相关[9]。许建，姚琴，李荣荣（2018）选取产权比率、长期负债比率、长期资本负债率和资产负债率四个指标表示企业的资本结构，采用因子分析和回归分析方法，研究医药上市企业资本结构对经营业绩的作用。调查证明，在制药行业资产负债率0.3，净资产收益率10%情况下，资本结构与经营绩效负相关，说明降低资产负债率能够提高公司绩效[10]。总体上来讲，国外对于绩效研究早在我国之前，所有的理论都趋于完成。我国的相关调查主要是在国外调查的理论基础上，改进和拓展了方法和应用领域。我国对医药行业公司在新医改背景下绩效研究的文献暂时没有，主要集中在对医院绩效和医药公司单独绩效研究。本文希望通过对新医改背景下我国医药行业公司绩效研究去拓展新的研究领域，为医药公司的发展提供参考借鉴。1.3研究方法文献研究法。本文阅读和整理了大量与本案例分析相关的国内外文献，包含国内外优化后的财务绩效分析体系理论的运用、财务绩效分析案例的研究等方面。通过文献研究法，学习回顾了财务绩效分析的有关文献，总结归纳国内外相关学者的研究成果，结合财务绩效分析的相关理论和知识，为下文奠定相关理论基础。案例分析法。本文选取医药制造业中的代表——海辰药业为文本的研究对象，以2017-2020年的年报数据和其他有关资料为基础，运用财务分析体系的思路进行对江苏海辰药业股份有限公司财务绩效进行分析，以期对医药制造业企业的财务绩效分析有所帮助。

2医药行业公司财务绩效分析海辰药业有限企业成立于2003年，位于南京经济技术开发区，是一家集医药研发、生产、营销为一体的高新技术公司。企业拥有国家GMP标准冻干粉针、小容量注射剂、头孢粉针、固体制剂及原料药车间。产品类别包括心脑血管、胃肠、内分泌、抗感染、免疫等领域，可生产60多个代表性品种。注射用托塞米、注射用头孢噻吩、注射用阿糖素单磷酸酯、注射用更昔洛韦钠、注射用头孢齐酮钠、注射用替加环素和注射用兰索拉唑等多个临床必用产品。2.1公司目前的财务状况海辰药业有限企业数据分析基于企业2017年12月31日至2020年12月31日年度报告（合并财务报表）。此外，海辰药业编制的年度财务报表符合企业会计准则的要求，真实反映了企业的财务状况和经营成果。充分体现现金流等相关信息。2.1.1当前资产流动资产是指公司在一年或一年以上的经营周期内可以变现或使用的资产，是公司资产的组成部分。营运资金的快速周转可能反映了公司强大的流动资金能力。以下对海辰制药2017-2020年营运资金现状进行分析。表1当前资产状况分析表（单位：万元）项目2017年2018年2019年2020年货币资金305，991304，284427，208158，826交易性金融资产25--527应收票据314，715220，519129，761128，319应收账款85，63489，608146，565173，672预付款项14，2989，76313，1518，435应收利息-2，2932，6766，094其他应收款3，4619212，3694，722存货60，56274，541172，484198，077其他流动资产194，797573，319838，5721，277，824对表1的分析清楚地表明，海辰药业的总流动性有所改善。2018年增速为30.20%，2019年增速为35.88%，2020年增速为12.91%。从数据上看，海辰药业的营运资金大幅增加，但这并不能完全反映企业的流动资金。所以，要了解一家企业的流动资产，就要比较流动资产和短期负债。流动资产的比例结构是否合理。表2流动比率（单位：万元）项目2017年2018年2019年2020年流动资产合计979，4841，275，2481，732，7871，956，497流动负债合计618，637829，8111，190，6121，310，336结构比例1.581.541.461.49该表清楚地表明：海辰药业的流动资产占流动资产与短期借款的比率始终大于短期借款。2019年，结构性指标先降后升。这说明此时短期偿债能力正在稳步走弱，随着2017年开始复苏趋势，公司有提高存货周转、应收账款等偿债能力的方法，建议调整。2.1.2债务状况如果公司负债，明智地拆分长短期债务，让公司的资金可以方便地用于各种用途，还款期可以偿还，避免资金短缺。您需要调整比例。以下以海辰药业资产负债表上的短期债务为基础，分析公司当前短期债务的经营状况。表3流动负债状况分析表（单位：万元）项目2017年2018年2019年2020年短期借款--18，3818，139应付票据117，385195，307262，055280，580应付账款216，670241，981333，509382，703预收账款85，159165，291301，435306，582应付职工薪酬22，05724，82828，85934，948应交税费27，36532，5111，22463，802应付股利409540715700其他应付款14，42917，18119，99322，112一年内到期的非流动负债其他流动负债135，163152，173184，441210，770流动负债合计618，637829，8111，190，6121，310，336分析表3可知，海辰药业的短期债务在增加。2015年增速为34.14%，2016年增速为43.48%，2017年增速为10.06%。公司短期借款需求不是特别高，表明其对短期借款的依赖程度相对较低，偿债能力较强。2017年，公司调整资本结构，大幅降低短期债务增速。这表明该公司非常注重融资。分析流动比率和速动比率显示，公司前三年偿债能力有所减弱，这也增加了其偿债风险。用短期债务占总债务的比率来了解公司的短期债务状况。表4流动负债结构比率表（单位：万元）项目2017201820192020流动负债合计618，637829，8111，190，6121，310，336负债合计623，210833，9931，192，6891，312，012结构比例99.27%99.50%99.83%99.87%从表4可以看出，企业短期债务与总债务之和几乎为100%。这表明，在使用债务时，主要使用短期资金，公司采用的债务政策显着增加了偿债能力。给企业带来压力。2.1.3净利润增长净利润是毛利润减去所得税后的余额，是投资者（股东）在本会计年度可以分配的净利润，也称为税后利润。这代表了公司业务的盈利能力。净利润大时，公司经营效率好，但净利润小时，公司经营效率低。以下是海辰药业损益表的分析。通过分析损益表，可以清楚地看到企业的利润增长情况。表5盈利现状表（单位：万元）项目2017年2018年2019年2020年营业收入1，080，4221，313，1631，633，4912，138，470营业成本800，749964，6391，211，1211，598，289营业总成本1，005，9011，212，3071，498，1131，971，464营业利润90，841121，030155，219204，887利润总额93，400122，542158，443206，469净利润79，083105，312134，278170，842其他综合收益的税后净额-74，8554，122-3，935综合收益总额79，076110，168138，399166，907每股收益（元）1.11.451.862.38分析表5，我们可以看到，海辰药业全年销售额和利润均同比增长，2017年净利润增长率最高，为66.58%。这里是海辰药业有限公司引领全线新产品，开拓市场，响应消费者需求和体验，持续增长销售，提高库存周转率，提高公司盈利能力。此后增速低迷平稳，市场相对饱和，销量下降，材料成本逐年增加，期间成本增加，出现亏损，资产流失情况得到很大改善。2.2企业财务绩效指标体系分析财务业绩是指公司产生利润的能力。公司的财务表现越强，其股东的利润就越高，其价值也就越高。您的财务表现越好，您将获得越多的现金流，您公司的偿付能力就越强。反映一个公司业绩的指标有很多，但最常用的指标是净利润率、毛利率、营业利润率、成本/费用比、总资产周转率、净资产利润率。2.2.1净利润率净利润率是指净利润与营业利润之比，用于衡量企业在特定时期内产生营业利润的能力。表6销售净利润率表（单位：%）2017年2018年2019年2020年销售净利率7.32%9.75%12.43%15.81%计算公式：净利润率=净利润/营业利润*100%该指标是公司销售的最终盈利指标。您拥有的配额越多，您的公司就越有利可图。从表6可以看出，2017-2019年海辰药业销售净利润率逐年上升，且增幅较大。可以看到，海辰药业的盈利能力不断提升。2.2.2毛利润率毛利率代表营业利润和营业费用之间的差额，如果毛利率很低，则说明毛利率和补充期间成本后的利润率不足。它并不昂贵，不能覆盖期间成本，这会导致损失。该指标可用于预测公司的财务业绩。指标越高，公司的财务业绩越好，但相反，公司的财务业绩越弱。表7毛利率表（单位：%）2017年2018年2019年2020年销售毛利率25.89%26.54%25.86%25.26%计算公式：毛利率=[（营业利润-营业成本）/营业利润]*100%该指标代表公司产品或商品销售的初始盈利能力，是公司净利润的起点。没有足够的毛利率，您就无法获得丰厚的利润。表7显示，海辰制药2017年至2019年的毛利率变化不大。由此可以推断，该企业近年来的盈利能力相对较低。2.2.3营业利润率营业利润率比净销售利润率更能说明公司主营业务对盈利能力的贡献，因为净利润由营业利润加投资收益、补贴收入和营业外支出净额或亏损构成。消除这些影响可以更好地反映企业财务业绩的变化以及不同企业财务业绩的差异。表8营业利润率（单位：%）2017年2018年2019年2020年营业利润率8.41%9.22%9.50%9.58%计算公式：营业利润率=营业利润/净营业利润*100%营业利润率越高，公司通过销售其产品产生的营业利润就越多，公司的财务业绩也就越强。相反，该指标越低，公司的财务业绩就越弱。表8显示，海辰制药的营业利润率在过去四年中稳步增长。公司财务表现依然较为强劲，但各项指标未发生明显变化，公司价值未发生明显变化。无明显变化性能仍有待提高。2.2.4费用和费用净回报率费用和费用净利润率是总费用与费用与公司净利润的比率。这反映了公司生产中发生的成本与产生的收入之间的关系。表9费用净利率表（单位：%）2017年2018年2019年2020年成本费用净利率7.95%8.75%9.08%8.76%公式：净成本与成本率=净利润/总成本与成本*100%指数越高，公司为产生收入而支付的价格就越低，公司的利润就越高。因此，该指标不仅可以评估一个公司的盈利水平，还可以评估公司管理成本和费用的能力，以及运营和管理水平。从上表可以看出，海晨制药2017年至2019年净利润率上升，2020年下降。我们可以看到，海辰药业前三年的盈利能力持续提升，但2020年的小幅下滑表明公司的成本管理能力有待提高。2.2.5资产负债总周转率总资产周转率是研究公司资产经营效率的重要指标，反映了公司经营过程中所有资产从投入到产出的转移速度，以及所有资产的管理质量。效率。通过对该指标的对比分析，反映过去和过去的经营效率和公司总资产的变化，发现公司与同类公司的资产利用差距，让公司确定潜在销售。可以鼓励积极发展，增加产品的市场份额和增加资产。表10总资产销售表（单位：%）2017年2018年2019年2020年总资产周转率104.90%102.17%98.36%106.33%计算公式：总资产周转率=销售额/总资产指数越高，出售的可能性就越大，资产的使用效率也越高。这表明公司所有资产的财务表现更加强劲，并且成功地增加了收入、降低了成本和节省了资金。相反，它表明该公司正在使用其所有资产的能力。从表10可以看出，海辰药业的资产总周转率没有明显变化，尤其是2018年和2019年，呈下降趋势。2019年降幅显着，说明海辰药业的销售潜力正在提升。2.2.6净资产收益率净资产收益率是净收入与平均净资产的比率，也称为净资产收益率或权益收益率。该指标是杜邦分析中最常用的分析指标。表11净资产收益率表（单位：%）2017年2018年2019年2020年净资产收益率16.98%23.83%33.18%43.65%计算公式：净资产收益率=税后利润/资本*100%指数越高，投资者投资的资本回报率就越高。从表11可以看出，海辰药业的净资产利润率增长较快。这表明海辰药业过去四年的资本收益相对较高。3医药行业公司财务业绩中的问题分析3.1销售额下降毛利率是毛利润占销售净值的百分比，通常称为毛利率。其中，毛利是净销售额与产品成本的差额。毛利率公式：毛利率=（净销售额-产品成本）/净销售额x100%。图4显示了海晨药业近期的毛利率：图4毛利趋势图从图4可以看出，海辰制药2018年至2019年的毛利率呈下降趋势。到目前为止的小幅增长是由于2018年电商销售平台引入药品销售，消费者在购物，一小部分海外销售快速增长，年销量和销量都有相对较高的增长。此外，迪士尼允许公司在未来三年内在药品中使用相关的迪士尼原型、商标和漫威原型，并允许公司通过特定的分销渠道销售授权产品。然而，2019年上海迪士尼乐园开园后，医药行业转向了这条产品线。行业竞争太激烈了。难怪“独特”二字逐年减少。销售不足，业绩则转弱并放缓利润增长。3.2成本的代价很大成本和工作量是两个相互关联的会计概念。一般来说，成本与企业在生产经营中承担的各种资本支出有关。图5显示了海辰药业近年来的成本比。图5费用比率趋势图从图5和净成本费用利率表（表9）可以看出，海辰药业的成本成本比是高回报率，净成本成本比为7%至9%。海辰药业的成本和支出管理能力在行业内相对薄弱。成本相对较高，利润微乎其微。根据利润情况分析表（表5），海辰药业的利润普遍偏低，成本和成本有所增加，但幅度不大。现在制药行业的经济效益越来越好。成本高的原因可能是医药行业使用的原料单价比较高，推广成本也比较高。3.3营业收入增长缓慢营业利润是公司支付所有账款后剩余的金额，称为利润。在会计上，利润可分为毛利（销售额与销售成本的差额）、营业利润（毛利与营业费用的差额）和净利润（营业利润与所得税的差额）。区别）。图6显示了海辰药业过去几年的营业利润率。图6营业利润率趋势图图6清楚地表明，年营业收入占销售额的比例在逐年增加。海辰药业利润丰厚，预计每年都会产生利润。但这一比例很低，不到10%，利润绩效分析表（表5）显示，全年总成本占总销售额的90%以上。营业利润率虽然逐年上升，但整体增长乏力稳定，估值很低，表明海辰药业的表现仍然相对疲软。

4医药行业企业财务业绩问题原因分析4.1行业运营效率下降医药行业经过20多年的发展，现已从简单的组装转变为一个比较完整的生产、管理、研发、检测的工业体系，形成了具有相当规模和技术水平的生产体系。由于进入医药行业的技术壁垒和资本家门槛较低，有一定的利润空间，越来越多的企业涉足该领域，国内医药行业的竞争日趋激烈，导致行业下滑。在行业运营效率方面。海辰药业的产品是药品。从以上数据可以看出，随着收入水平的提高，消费者对药品的需求逐渐增加，这也反映了一个用户消费需求的变化。随着生活节奏的加快和生活方式的多样化，消费者对药品的需求正在多样化。当人们选择一种药物时，品牌、质量、声誉、服务和流行特征等因素也会随之而来。研发速度跟不上时代发展，导致财务业绩不佳。4.2财务成本增加从毛利率表（表7）可以看出，自2018年以来一直呈下降趋势，经营业绩也相应恶化。营业收入逐年增加，但产品价格逐年上涨，成本也不断上涨。现在人均收入在缓慢上升，物价上涨是顺理成章的事。目前，医药行业的原材料成本高于一般行业，在激烈的市场竞争中，成本上涨的压力无法转嫁给下游企业。由于原材料成本飙升，我们希望在第三期遏制成本上升，对冲毛利率下降的影响，由于财务成本处于负状态，我们将提供资金给其他公司持有大量外币的利息高于消费的利息。该公司希望这种方法能够降低成本并防止公司陷入财务困境。4.3应收账款管理不完善从目前的资产分析表（表1）来看，海辰药业的应收账款逐年增加，应收账款的增加降低了公司资产的流动性，降低了公司的偿债能力。根据指标（表2），受海辰药业目前海外消费市场的发展影响，公司偿债能力逐年减弱。这会增加应收账款，应收账款管理不到位，及时回收会增加公司的资金周转。导致公司经营能力、资产周转率下降，最终导致经营业绩恶化。海辰药业将加强应收账款管理。

5提高制药公司财务业绩的建议5.13447_WPSOffice_Level2增加销售额，提高公司利润在竞争激烈的行业中，您需要增加销售额才能达到行业顶峰并增加收入。所以这是你必须做的：1.在离线和在线零售商处宣传您的广告。许多消费者对价格非常敏感。原本看好的产品因为价格犹豫。此时，广告手段对他们来说已经足够吸引人了，如果你的产品正好被消费者所需要，销量自然会增加，利润也会增加。2、提供更好的销售服务：大多数购买产品的消费者通常无法购买到产品的最佳和最佳服务组合，也无法获得最大的利润。许多零售商认为销售他们的产品就足够了，而不是从客户的角度来看。海辰药业可以引导客户重新思考并购买盈利产品，或者根据自己的需求购买与现有产品相辅相成的其他产品。3.与更多公司合作开发后端产品，产品不一样。我们需要与时俱进，满足消费者的需求。新产品需要吸引新客户并更频繁地重新获得他们。您的顾客正在寻找并信任您的产品，因此风险并不高，当然，您的销售额会增长。4.随着消费者力量的增长，产品外观改变以适应高端市场，其中很多是高端消费者，高端市场的产品价格非常高，产品是多样化的，通常是品牌化的，或更内容丰富的品牌化产品类别。如果海辰药业能够改变一些产品的外观，提高产品性能，进军高端市场，提高价格，这也是增加利润的一种方式。5.2适当管理成本和费用以实现预期收益总体而言，过高的成本，尤其是分销成本，是海辰药业业绩不佳的最根本原因。除了主要的经营成本外，分销成本的增加也是影响利润的因素之一。海辰药业加强内部控制，节约资金，提高运营质量，严格审批促销费用，选择合适的促销方式，全方位管理独特的成本费用，需要加强科学的成本控制。改进成本核算和分析，以及时发现和解决问题。您可以使用以下方法：管理制造成本和各种时间段成本，以降低无关制造人员的成本。加强产品设计成本研发，提前做好工作，防患于未然。管理采购成本并消除多余的成本。利用贵公司增产、省钱、花最少的钱的能力，使公司获得尽可能高的利润，最终提高公司的整体盈利能力。5.3完善应收账款管理制度，增加营运资金当应收账款激增难以收回时，就会出现坏账，影响全年业绩，因此海辰药业在进入全球市场时注重追债，内控体系和应收账款追债体系有待完善缩短应收账款账期，对应收客户进行信用检查，定期回访，及时催收拖欠应收账款，必要时加大催收力度，适当减少现金。避免坏账坏账，保持良好的营运资金流通和销售，实现经济利润最大化。

6结论本文主要基于杜邦分析系统对海辰药业的财务业绩进行分析，并对费用支出的毛利率、营业利润率、净利润率等利润指标进行简要分析。一家公司的利润主要取决于公司的净利润，而净利润与