图表分析一二笔记

图表分析（一）

西方技术分析起源于19世纪的美国。今天我们来学习画价格图和一些线条，这些线的作用

就是帮助我们观察价格未来的变化，也将让我们看到价格保持在这些线条之上或之下以及持续的时

间长度。

价格图之一跳动点图。它是折线图，价格的记录时间范围非常短。这是通知交易员市场此时

的价格，并不用在技术分析上。

价格图之二棒线图（相当于蜡烛K线图，也就是美国线）（上右图）

价格图之三日本蜡烛图

对蜡烛图或美国线的独立发明和走势研究使我们认识到了历史的再现性，体现的交易价格行

为具有客观特征，并且是受严格法规控制的。而对这些法则的应用和研究需要用到技术分析。

记住：聪明人是从其他人身上汲取教训，而不聪明的人则从自己的错误中获得教训。

趋势的研判离不开支撑位、阻力位、形态学图形形态、移动平均线，趋势线等等，利用这些

手段监视一段趋势，并且帮助你做进一步的分析。（如下图）

趋势的走势包括下降趋势（卖出）、侧向趋势（横盘整理阶段，观望）、上升趋势（买进）。

趋势分主要趋势（1年以上），次级趋势（3周一3个月）、短期趋势（不超过2、3周）三类。

对趋势的不同程度进行洞察是非常重要的。中长线投资关注的主要趋势时间段较长，可忽略

其中的短期些许波动。（如下方前图）

而对于短线或超级短线来说，他们关注的主要趋势是一两天甚至是一两个小时。后者的操作

计划应该从更低级别加以选择，制定相应的买卖计划。（如上方右图）

支撑位的定义：划过最后一个价格谷底和最后一个局部最低点的一条水平线是支撑位。

支撑位是在市场下的一条水平线或一个区域。在该水平线附近或区域内的买进热情和卖出压

力持平。（如下方前图）

阻力位的定义：划过最后一个价格峰顶的一条水平线是阻力位。在该水平线下方或区域内的

卖出热情和买进压力持平。（如上方右图）

当价格波动位于支撑位与阻力位之间则意味着市场萧条，交投清淡。（此情形选择离场观望）。

当此阶段时间较长，你又该怎么办呢？请理解交易范围能持续在任何长度的一段时间。震荡

整理阶段可以在任何范围内发现它，1分钟、1小时、一天或者更长的时间跨度。

墨菲解释：阻力位变支撑位的交易心理如何变换：假设交易员分三类：买进（牛），卖出（熊）

和观望（豺狗）。当股价运行在支撑位与阻力位之间时，三方各司其职，一旦某个诱因（利好消息）

出现，股价放量冲过阻力位，继续走高，买出者（熊）后悔不已，觉得自己低位的筹码不经意丢掉

了，一旦机会再次出现，一定抓住，而观望者（采购）受赚钱效应的引诱，也跃跃欲试，期盼机会

的再次降临，持股者高位获利回吐后，股价回落至前阻力位附近，获利的牛、沮丧的熊和等待太久

的豺狗一拥而上，抢夺期盼已久的筹码，市场的空前购买意愿一致使得股价在前阻力位附近止跌企

稳，再度快速上升，如此往复数次，乌鸡变凤凰，阻力位就演变成新的支撑位，游戏继续进行。

上升趋势线的画法以及下降趋势线的画法及分级别研判

当验证一条趋势线的有效性的时候，有时股价会接触趋势线甚至与之相交，当出现此种情形时，建

议画第二条趋势线，并让时间来做裁判，建议关注收盘价在哪条趋势线获得更明显的支撑（上右图）

利用美国线可以画出两条相邻的趋势线，一条是用最低价和谷底下影线连接而得，另一条是

连接上述两次交易的收盘价得到的稍微有些模糊的大足够容纳价格空间的平行线。

价格接触和试探趋势线的次数是评估趋势线有效性的两个指导方针。当价格接触和试探趋势

线的次数更多则更为有效，校验次数较多的长期趋势线比校验次数较少的短期趋势线更加重要。时

间跨度相对长的趋势线比短的更重要。这里的重要性指的是可靠性。然后过股价最高点画一条平行

与趋势线的平行线就得到一个上升的价格通道，反之亦然。

这是上升和下降通道线的画法和量度测量

如何利用价格通道线来盈利呢？当连接两点的上升趋势线（预测功能）绘制出来后，在股

价第三次回落至预测趋势线附近不破可以买进，之后在股价运行至价格通道线的上边线卖出，如此

反复。

当你在趋势线附近买入后，你的止损位应设置在低于间隔通道线垂直距离的10%以内，比

如买入股价10元，价格通道线垂直距离2元，那么你的止损位应该在10—2*10%=9.8元。（左图）

止损价格的关键词是“止”，即停止损失的进一步扩大。因为有些时候对于交易者来说是防

止损失，而不是赚钱。（右图）

趋势线的被突破意味着没有什么东西能永远存在，趋势线也不例外。当价格简单的突破趋势

线后，趋势即被终结。趋势线的被突破是一个非常关键的事情，它意味着当前趋势过程中的一个的

反转或至少是一个暂停（整理阶段），同时最最重要的是努力过滤掉趋势线突破的虚假信号（诱空

或诱多）。在校验一个突破点是否有效时，你首先要观察收盘价的位置。如果在有突破点的那天，

股价收盘价低于趋势线或高于，它可能意味着反向趋势的开始，交易者需稍作等待，看次日的收盘

价是否继续低于趋势线或高于（即停留在价格通道线之外），这样的交易策略叫做两日规则。该规

则属于时间过滤器。为什么以天为单位呢？因为最初的交易记录都是以日线为单位，所以日线上使

用的一些技术也可迁移到60分钟线或周线图上，但级别不能再小或更大。

（趋势反转）（趋势暂停）

如何界定突破的有效性：在下跌趋势末端，当价格上升突破阻力线，没有人能确定该突破的

有效性，我们的操作策略是在趋势线以上5%—10%（价格通道垂直距离为单位1）的范围择机买

入，止损位在阻力趋势线下方10%（价格通道垂直距离为单位1）的位置，然后沿阻力趋势线画第

二条平行线形成一个高位价格通道，在此通道压力线下方的10%附近卖出，是我们平仓的位置，

所以该线又被称作双通道线。

（买入后止损位的设立）（持有过程止损位的变化）

（突破后价格幅度达到通道宽度三分之一买入）（顺势突破，获利出局）

上方两图体现的是止损位的设立和局势良性发展是止损位的依次抬高（从左到右紫色线）！

趋势的修正（也就是整理形态的波动合理幅度）（修正线又被称为费波纳茨水平线）

（道氏理论修正幅度）（费波纳茨水平线）

什么时候价格运动被认为是整理形态，什么时候被认为是反转形态？

（K线运行在上一趋势的影子中属于修正）（离开上一趋势的影子，告别原有趋势属于反转）

在形式上，所有的计算和推理都是镜像的（如下图）。修正水平线在技术分析中是一个强有

力的工具，我们应该学习它，正确的使用它进行实践，努力掌握。

图表分析二

本节的内容是将图表分析技巧应用在实践中，重点强调制图的艺术性，深入研究在价格图

上出现的各种形态，来确定未来的价格走势。永远不要低估市场，要学会尊重。

记住：交易员越容易发现的形态，其预测价值也越强。

形态分为两类：一类是整理形态，它们表明当前的趋势会继续：另一类是反转形态，它们

表示当前趋势会被终止。

（高位反转日）（低位反转日）

反转形态确立的基本条件是有一个之前的趋势，即有一个明显的上升趋势或下跌趋势才会出

现反转。该趋势可以是一个长期趋势、中期趋势或者短期趋势。

反转日之前有明确的上升趋势关键日股价创新高，但收盘价低于前日的最低值

此类图像在短期趋势中出现频率最高。为什么呢？因为价格的突然上涨具有短期性。

左图为1日反转右图为2日反转

反转日出现后我们的策略是：保住现有的收益，选择平仓。要想保护自己，先保住自己的利益

1日反转和2日反转的重要性依赖于反转与何时，发生与何处？

两个交易日的范围越宽，反转越强烈。股价直接急剧上升或接近前期阻力位，反转明显。

短期下降趋势线与长期上升趋势线相交，反转强烈。时间范围越长，反转越具有意义!

在月线刚出现反转形态，可预测未来3-4月走势扇形原则反转是使用趋势线的另一种方式。

扇形原则反转之后新的上升趋势开始扇形原则反转之后新的下降趋势开始

互为镜像

扇形原则的图像更像一把打开的扇子,记住：第三条趋势线的突破预示着新的趋势的开始。

要抓住趋势线的主题，需要把支撑线、阻力线和调整线结合在一起。

利用费氏水平线绘制预测趋势线随着调整开始，这些线就成为支撑线或阻力线

记住：时间周期越长，冲击力也越强，反转也越具有说服力。

反转形态之一：头肩底或头肩顶，这是最常见的一种形态，也是交易员最喜欢的一种形态。

头肩形态是一种重要的形态，也是其它反转形态的关键，正确使用头肩形态，其它形态的使用也会

运用自如。

下图为头肩下图的标准图和若干个变形图，头肩形态的重要性不言而喻！

我们在研究形态的同时还要继续绘制支撑线、阻力线、趋势线、调整线。（如下方右图的颈线）

形状与形态的重复正是下述图表分析的原理所在。让我们通过价格的历史来了解未来的走势。

头部形成预示上升速率减缓，右肩高点低于头部预示头肩顶形态可能出现；而后者图形的出现

的几率不大，之所以出现是由经济形势的变化导致的。

图表形态的基本三要素：1、存在一个先期趋势。2、形态的可识别性3、一条信号线（如颈线）

4、该信号线的突破。

只有第四个信号出现后，我们才认为整理形态或反转形态得到了确认。

头肩顶形态的颈线要么是水平的，要么是稍微向上倾斜的。

头肩顶的下跌幅度为垂直量度100%时间宽度越大，形态高度越大，潜在力量越大

我们还应通过比较形成反转形态所花的的时间以及形成反转形态的趋势的寿命来检查反转

形态的重要性。

按照“万事皆三”的原则，T1至少为T2的三分之一。或如后者的四分之一到二分之一。

当头部形成时间太短，该形态的强度依然不减，但由该形态产生的反冲就会是短期的，波动

相对较小，在我们的时间范围内仅仅是一次微弱的反转。

图表分析中的最后一个要素是成交量。

天价无天量，预示头部出现。头肩底形态的买入点和止损点，卖出点和再次买入点

在一个好的上升趋势中，趋势向上波动是成交量放大，向下调整是成交量萎缩；反之亦然。

反转形态之二：多重顶底型.它是从头肩形态向三重顶底形态平缓过渡的中间形态。

顶部压力线水平，颈线稍微向上倾斜或保持水平。（如上图）

双重顶和双重底是最普遍的反转形态，它实际上是头肩底顶的变形（少了右肩而已）

图表分析的第三种为失败波动。（缺少左肩的头肩形态或右顶偏低的双顶或右底偏高双底形态）

较低的第二波峰是它的特点。此类反转在趋势线或支撑线被击穿后通常有回撤，你的关注

重点是监测趋势线和阻力线，在这里使用RSI指标失败波动技术指标是个很好的技巧。

RSI的五种不同的用途：

1）顶点及底点：30及70通常为超卖及超买讯号。

2）分歧：当市况创下新高（低）但RSI并不处于新高，这通常表明市场将出现反转。

3）支持及阻力：RSI能显示支持及阻力位，有时比价格图更能清晰反应支持及阻力。

4）价格趋势形态：与价格图相比，价格趋势形态如双顶及头肩在RSI上表现更清晰。

5）峰回路转：当RSI突破（超过前高或低点）时，这可能表示价格将有突变与其它指

标相同，RSI需与其它指标配合使用，不能单独产生讯号，价格的确认是决定入市价位的关键。

RSI的变动范围在0—100之间，强弱指标值一般分布在20—80o

80-100极强卖出50-80强买入

20-50弱观望0-20极弱买入

K线出现双顶迹象，RSI呈现失败背离，注意。RSI下降三角形突破是价格突破支撑线的强烈信号

大部分波动通常以一个失败波动开始，你要做的是发现它并抓住它。

图表分析的第四个形态属于扩展形态。

属于扩散三角形，成交量随每个波峰的递减，最终以支撑线的突破完成，不参与此类型。

你要做的是期待该形态的完成，绘制支撑线、阻力线，择机买入。

图表分析的第五类型是楔形，它可以是整理形态，也可以是反转形态，着取决于它是什么类

型的楔形以及它处在上升趋势还是下降趋势当中。

两条同向收缩的趋势线构成，它与其它形态的明显区别在于它的倾斜有明显界限的。

包括两种类型上升楔形和下降楔形（如上图）

楔形的方向与趋势线一致视为反转信号（上图），方向相反则为整理形态（下左图）。

反弹高度至少可达到楔形宽度（上上右图），一般能达到下跌幅度量度的第一回撤高度（0.382处）

楔形应该隶属于中期形态，道氏理论提到中期形态的周期是3周或3个月。如果主要趋势的形成时

间在1—3个月，那么楔形对你来讲非常有用。

我们需要在深入的理解并掌握波浪理论后才能够理解并识别楔形。

在波浪理论中楔形被当做一种对角线三角形来研究。（以后的内容）

三角形形态是最有意义的整理形态之一，它分为三种：对称三角形、上升三角形和下降三角

形。它表明之前的趋势会继续，如果能够弄清楚他是由什么力量形成的，我们在其认知上就不会犯

教条主义的错误。比如下方左图为三角形的整理形态，而下方右图则为三角形的反转形态。

三角形形态描绘出了资本市场的不确定性区间。当市场的发展方向不清晰，投机者会选择离

开该市场。（如目前的A股市场）。

成交量递减，趋势线与政策性以及阻力线的角度大致相同。

下图为对称三角形，两条趋势线，五浪结构，漏区界定至关重要。

研究表明75%的对称三角形属于整理形态，余下的25%为反转形态。

有效区域突