外卖行业过去的总结

外卖行业过去的总结第1篇外卖行业过去的总结第1篇餐饮校园外卖服务市场调研策划书方案

一、调查背景

随着高等教育大众化的快速发展，校园内大学生的人数越来越多，加上用餐时间比较集中，学校食堂同时容纳就餐人数有限，造成就餐拥挤，排队等候时间较长等一系列问题。另外，随着专业的发展，上课班级的增加，教学资源环境紧张的矛盾也日益突出，学生们的上课时间差异较大，忽而接连上课，忽而半天或一天没课，加上网络时代的孩子常常贪恋网络交际和痴迷游戏，大家的饮食起居规律也被打乱，对就餐的需求也是千差万别，不仅给食堂，也给校外的饭店、餐馆提供了机会，纷纷推出外卖服务，越来越受到广大学生的青睐。为了更好地服务于大学生的餐饮外卖需求，在进展中赢得主动，特拟开展本次调查。

二、调查目的

通过本次调查，了解以下主要内容，达到以下目的：

（一）了解外卖在大学生心中的需求程度，消费观点及习惯；

（二）把握校外饭店外卖服务的常规宣传方式与促销方式；

（三）分析大学生消费者对外卖的消费行为与消费特点；

（四）统计资料，预测外卖市场容量及潜力。

三、调查内容：

（一）外卖市场环境调查

1、外卖市场的容量及发展潜力；

2、学院不同年级对外卖的消费状况；

3、学校教学、生活环境对该行业发展的影响。

（二）消费者调查

1、消费者的消费心理（偏爱、经济、便利等）

2、对外卖产品的了解程度（品种、口味、价格等）

3、消费者的忠诚度

4、消费者消费能力、消费层次及消费比例的统计

5、消费者理想的外卖服务描述

（三）商家调查

1、校园周边提供外卖服务的单位及其经营状况

2、校园周边提供外卖服务的主要客户群及产品、服务特色

3、这些商家的营销策略及其效果

四、调研对象及抽样方法

调研对象：湖南人文科技学院全体学生，提供外卖服务的校外饭店。

抽样方法：为确保样品的代表性、合理性及样本的精确程度，同时考虑到时间、人力、物力及消费者的经济状况等因素，调查是采用重点调查以及分层随机抽样的方法。

五、调查人员结构及分工

㈠调查的组织人员唐叶梅

㈡调查计划的执行人员唐叶梅、晏兰辉、曾艳花

㈢信息整理与分析人员曾艳花

㈣调研报告的撰写曾艳花

六、市场调查方法

消费者以问卷调查为主，访谈为辅；对商家以访谈为主。具体实施方法如下：

1.把调查问卷平均分发到各调查人员手中，最好选在就餐时间后，学生比较空闲的时候。

2.对于要重点调查的对象所在的宿舍进行走访调查。

进入宿舍时要说明来意，以确保被调查者积极参与、得到正确有效的调查结果。调查过程中，调查员应耐心等待，切不可督促。调查员可以在当时收回问卷，也可以第二天收回。

3.非就餐时间，对饭店管理者及服务人员进行访谈。

七、调查规模

预计发放200份调查问卷，访谈20个学生、6个商家。

八、工作内容、时间及人员安排

（一）调查策划讨论及其撰写：2009年4月25日--2009年5月5日，集体讨论，曾艳花负责撰写

（二）设计问卷及访谈提纲：2009年5月4日--2009年5月5日，晏兰辉负责，其他人员辅助

（三）发放问卷：2009年5月9日--2009年5月11日，全体参与，唐叶梅负责

（四）访谈：2009年5月14日，全体参与，晏兰辉负责

（五）统计问卷、总结访谈：2009年5月15日--2009年5月20日，全体参与，曾艳花负责

（六）撰写调查报告：2009年5月21日--2009年5月25日，集体讨论，唐叶梅负责撰写

九、经费预算

打印费：策划书1元

问卷30元

访谈提纲元

外卖行业过去的总结第2篇通过对互联网餐饮外卖市场以及美团外卖的整体分析，我们可以得出以下几个结论：

政策、经济、社会文化、技术等因素的共同因素，推动了近几年互联网餐饮外卖行业的大发展，并且在未来几年将持续保持一定的高增长率。

在这个行业中，美团外卖在企业营收、用户规模上优势明显（市场份额约65%），在用户和商家资源上保持领先，有很强的的行业影响力，与饿了么和饿了么星选（原百度外卖）竞争市场份额。

在互联网餐饮外卖市场中，主要有三个参与方：用户、商家、平台，平台要想实现快速成长，就必须满足好用户的需求、商家的诉求，这样才能持续的产生用户价值。

美团外卖当前的核心业务是作为平台为消费者提供餐饮外卖服务。要想维持营收的正向增长，首先提升平台用户数，美团外卖通过平台、社群运营、联名会员等形式获取新用户；其次需要提升转化率，美团外卖在首页、店铺信息页、商品详情页、结算页面设计的不同形式的优惠满减，把握用户的消费心理，引导用户下单；最后从单次购买金额和购买频次两头提升客单价，提升GMV。

美团外卖的目标用户主要是消费者，所以所有功能设计都是围绕满足消费者的需求进行。消费者使用APP的场景主要有四种：购买前、购买中、购买后收货前、购买后收货后。通过对美团外卖功能的梳理，其实可以发现消费者绝大多数的需求，都能很好的满足。好的用户体验才是一个产品的生命力。

对于美团外卖的未来展望：

美团低调开始在部分地区测试一款名叫“拼好饭”的产品，开始试水低价拼单外卖，以拼多多模式尝试对下沉市场的袭击，抢先行动、占据先机也是应有之义；

对于配送问题上，配送员的工作峰值一般集中在中午晚上饭点，全天工作量分配不均匀，而且针对写字楼、医院等特殊场所存在的进入难、找路难等问题，美团外卖也给出了正在努力的方向，正在努力铺设智能取餐柜，让骑手最后一公里的配送更便捷；

外卖不只限于餐饮，鲜花蛋糕、水果蔬菜、药品等也已经加入平台的配送品类中，极力加大对用户本地生活的影响力进而增强用户粘性。

外卖行业过去的总结第3篇关于大学生订购外卖的调查报告篇【一】

一、调查背景

随着社会经济的发展，饮食生活已经渐渐融入我们的日常的世界，每天我们在吃的问题上难免会有更多的考虑，吃好还是吃多已经不再让我们烦恼。因为大学生活中大学生更多的宅在宿舍或者家里而盛行的外卖反而成为一种随处可见的现象，对于外卖到底给我们大学生带来了怎么样的变化和影响，我们做了一系列的调查。调查对于大学生订外卖的情况进行观察，得出的结论可以用来说明大学生在外卖行业兴起后有哪些变化，这种变化是否对于我们有意义或者有害。

二、调查过程、情况

1、调查目的：针对大家选择外卖的动机及影响他们再次购买的因素进行调查

2、调查时间：年11月28日至2016年12月06日

3、调查方式：通过腾讯问卷，做一份网上调查。

4、调差群体：在校全体大学生

5、调查基本情况：

(1)、调查方式：网上问卷调查

(2)、共回收有效问卷数量：48份(男生22份，女生26份)

6、分工情况：

①问卷设计：②问卷发放和结果统计：③结果分析和报告：

三、调查结果分析：

通过对大学生订外卖的情况的调查，我们得出以下结论

①大学生已经接受并习惯了外卖服务，并且大部分人在大学校园内有经常性的订购外卖。

②大学生在订购外卖的考虑中，更多的是对食品卫生和外卖的方便快捷的考虑，而更少的对环境卫生做出回应。

③在订购外卖的原因中，由于时间抽不开身去餐厅吃饭的学生占大多数，外卖的方便快捷更好地适应了大学生们宅在宿舍的情况。

四、调查结果本质分析

1、调查结果与社会现象：

大学生在外卖服务的影响下，更多的选择了方便快捷的外卖服务，这体现了当代大学生更习惯于简易方便的生活而不注重生活的品质，个人小世界的观念已经深入人心。这更加反映了当代大学生选择快节奏的生活带来的方便快捷的饮食习惯，传统的健康的饮食习惯在大学校园已经岌岌可危，大学生们宁愿选择快捷而不健康的食品也不愿意将宝贵的时间浪费在室外。

2、解决办法：

首先，无论是学校还是我们学生自己都应该树立起健康的生活观念。学校一方面通过活动和宣传等倡导学生养成健康的生活习惯，另一方面通过对外界不良商业店铺的控制减少学生收到的影响以减少外卖盛行影响环境的现象。再者，我们同学通过自己的组织，大力建议对健康生活的追求和实践，让健康和绿色的观念深入人心。改善食堂环境，建设绿色校园，当每一个大学生都养成健康优质的生活习惯时，外卖也许也是改善我们生活的一笔。

关于大学生订购外卖的调查报告篇【二】

活动背景

如今校园订外卖现象日益严重，各种外卖软件也应运而生;美团，饿了么，飞饭，比比皆是。每到午饭时间，各公寓楼下人员混杂，外卖小车来往不息，场面甚是壮观。更多的大学生喜欢宅在宿舍，订购外卖;于此同时外卖饭菜的质量卫生情况问题，校园送外卖车辆的安全问题也随之而来。为了更好的维护学生权益，服务校园和谐建设，为此我们将对校园外卖进行一次调研。

调研目的

1.旨在研究后街外卖的营销，卫生情况，了解外卖现象对于大学生饮食习惯，饮食健康的影响。

2.调研外卖现象的热度，广度，从中思考，发掘出外卖现象中反映出大学生生活，精神状态。

3.综合调研思考外卖出现并风靡的原因，以及大学生如何看待外卖现象，选择外卖，提出建设性意见。

三.调研内容

(一)外卖市场环境调查

1、外卖市场的容量及发展潜力;

2、学院不同年级对外卖的消费状况;

3、学校教学、生活环境对该行业发展的影响。

(二)消费者调查

1、消费者的消费心理(偏爱、经济、便利等)

2、对外卖产品的了解程度(品种、口味、价格等)

四.调研时间

20xx年3月27号----20xx年4月2号

五.调研对象

陕西科技大学在校大学生，学校周边外买商家，学校餐饮行业从事人员

六.调研具体安排

调研总的分为两组，一组主要进行问卷调查，涉及对象为在校大学生;一组为走访调查，对象为周边的外卖商家，学校餐饮行业人员。具体分工如下：

问卷调查组

3月25号，准备好网络调查问卷和纸质调查问卷

3月27号--3月30号，及时在网上调查问卷并积极回收。借助学生会宣传平台，在微信，qq，微博上调查问卷。

3月27号3月30号，调查组委员走进宿舍进行问卷走访调查。进入宿舍时要说明来意，以确保被调查者积极参与、得到正确有效的调查结果。调查过程中，调查员应耐心等待，切不可督促。调查员应及时收回问卷。

3月31号，整理汇总问卷调查信息，并及时上交。

走访调查组

3月27号，准备相关的调查资料，问题。

3月28号3月30号。对周边外卖商家进行走访调查，在宿舍楼下对送外卖人员进行随机询问调查，对学校餐饮行业的人员进行采访。

3月31号，对走访的调查情况汇总，并成文上交。

其他工作安排

4月1号-4月2号，对所有的资料进行汇总分析，生成相关的调研报告。

联系宣传部，走访调查中进行拍照，留下影像资料。

七.经费预算

纸质调查问卷500份，共计50元。

附录。

具体人员安排

外卖行业过去的总结第4篇见到记者手拿中国土地“第一拍”现场照片,图中执槌的拍卖官刘佳胜，激动地告诉记者。于是，以这张照片为引子，这位曾任深圳市规划国土局局长，现自喻为“无官一身轻”的事件见证者刘佳胜，向记者讲述了20多年前中国土地“第一拍”的故事。

差点被说成_行为

_十一届三中全会后，改革总设计师_在中国的南海边画了一个圈，创办了深圳、珠海、汕头、厦门四个经济特区。经济特区成立后，深圳在“外引内联”的巨大需求和压力下，急需解决城市基本建设资金匮乏这个最基本、最紧迫的问题。正是建设资金不足这一根本性约束，逼出了深圳经济特区的“拓荒牛”们“胆大包天”的改革──向土地要资金，将国有土地从无偿使用向有偿使用转变。

1986年国庆节刚过，深圳市委、市政府从各单位抽调人员组成的调研组正式成立，其课题就是“如何推进土地使用制度改革，能不能拍卖土地？”

调研组首先开始了在市内的调研，期间，深圳市专门邀请了著名经济学家、时任香港大学经济系主任的张五常教授来深圳作了一次报告。报告中，张五常对深圳当时采取的土地行政划拨和浪费土地资源的状况深感痛惜：“深圳已经开发的土地如果以每平方米5元出售，每年可得到2个亿；如果每平方米50元，便得到20个亿。而香港目前的地价是以每平方米万元港币计算的！”经济学家的话启发了深圳。

“我们专门组织了一个工作班子去香港考察观摩他们的土地拍卖。香港测量师协会会长刘绍钧和梁振英陪着我们看，给我们讲解。”刘佳胜说。赴港考察后，一份名为《深圳市房地产改革赴港考察报告》的调研报告交到了市领导手中。1987年7月，在这份考察报告的基础上，由深圳市委政策研究室、市政府基建办公室联合草拟的《深圳经济特区土地管理体制改革方案》提交至市委、市政府。改革方案在市里顺利获得通过。

刘佳胜留给公众的印象，是一个有魄力、有干劲、思想独特，不脱离实际的人。可是，他并不如记者想象的那样，是一个简单的市场万能主义者。他认为土地政策没有独立性，有两个重要功能，一方面是保护私人土地使用权，形成房地产市场的主体；另一方面就是服务于产业政策，或促进城市的产业结构调整，或满足城市的公共服务需要。

“由于担心‘拍卖’可能会引起一些人的反感，我们把‘拍卖’改成了‘公开竞投’。”刘佳胜回忆说，一说拍卖土地可不得了，有人说这是违反宪法，有人说我们要搞资本主义，甚至说是_行为。因为当时的_宪法第10条明确规定：“任何组织或个人不得侵占、买卖、出租或以其他形式非法转让土地。”

事实上，早在1986年，刘佳胜就起草过三年内特区土地交易全部招标拍卖的方案。“但后来这个方案都没有敢往上报，先拍了再说，因为配套改革太宏大了。报上去所有的人都会反对你。我坦率地说，规划局、建设局、计划局、银行都会反对你，各个市长分管一条线，他们也会反对你，更何况它在当时还涉及到要修改宪法，因为你是在变相买卖土地。”刘佳胜说。因为担心违宪，土地拍卖趁着全国市长学习班在深圳举办的时候举行，这个想法得到了国家体改委、广东省领导的支持。

高规格的土地拍卖仪式

刘佳胜至今还记得，1987年12月1日是一个大晴天，新中国成立以来的首宗土地使用权拍卖会在深圳会堂如期举行。当日上午，市政府一办公楼下贴出了一个“相当低调”的通知：“下午三点在深圳会堂卖地，欢迎大家参观指导”。会堂里座无虚席，人声鼎沸。西装革履、手握电子计算器的买地商人在会堂内外高谈阔论；捧着一叠土地资料，前来出谋划策的“智囊团”成员在席间窃窃私语；更多的是抱着好奇态度的旁观者。时任国家体改委主任的_亲临现场，_外资领导小组副组长周建南、中国人民银行副行长刘鸿儒以及来自全国17个城市的市长现场观摩，香港方面派出了一个由21人组成的“深圳第一次土地拍卖参观团”，44家深圳企业代表到场参加竞拍，100多名中外媒体记者蜂拥而至。人们焦灼地等待着一个令人瞩目时刻的到来：这里将要进行我国首次土地使用权的公开拍卖。

“如此高规格的土地拍卖仪式，后无来者。”刘佳胜回忆说。

“这一次土地拍卖实际上是酝酿已久的拍卖。”刘佳胜依然十分清楚地记得这一年的1月1日，烟台市住房制度改革开始模拟运行。同日，《_土地管理法》正式实施。第二天，国家计委、_、国家_联合发出《关于加强商品房屋建设计划管理的暂行规定》，决定自1987年起，各地区的商品房屋建设纳入国家计划。当年4月，_就提出，土地使用权可以有偿转让。1987年3月，深圳修改了《深圳土地管理暂行规定》，增加了土地使用权可以有偿出让、转让、抵押等新内容，并将其上升为《深圳经济特区土地管理条例》，该《条例》成了我国第一部土地有偿使用的地方性法规。仅在上半年，深圳两度邀请国家土地管理局和国内各界专家齐聚深圳进行理论研讨。之后又召开了17个市的市长会议，讨论试点工作。在“第一拍”前的3个月，深圳率先在国内分别以协议和招标的形式，有偿出让了两块商品房用地。同年11月，_批准确定在深圳、上海、天津、广州、厦门、福州进行土地使用改革试点。深圳特区在全国各城市中，最早认识到土地的价值。

“1987年，多数香港人对普通话还不熟悉，为了方便参与拍卖的境外人士，我们采取了‘双语’，我讲普通话，我旁边这位副拍卖官叫廖永鉴，当时任深圳市住宅局局长，他讲广东话。”至今还穿杂着江苏普通话的刘佳胜，指着老照片告诉记者，当时国内不知道拍卖为何物，一时间找不到“拍卖槌”。香港测量师协会送来了从英国定制的“拍卖槌”，这只枣红色的做工相当精致的击槌器，正面镶嵌着一块铜牌，上面端端正正地写着：“深圳市人民政府笑纳，香港测量师学会敬赠。”

“那天，深圳会堂里人头攒动。几十架照相机、摄像机、录音机对着我们。我和廖永鉴主持拍卖都是‘大姑娘上轿，头一回’。真是很紧张，拍卖之前我们把细节和可能出现的情况想了又想，还进行了多次模拟拍卖。我们俩说：无论成败，我们都会是历史人物――成功了，我们是历史的见证人；失败了，我们就是历史的罪人了。”刘佳胜说。

地块以525万元的价格成交

据刘佳胜介绍，“第一拍”拍卖地块编号H409―4，紧靠风景秀丽的深圳水库，面积8588平方米，规划为住宅用地，使用年限50年。拍卖时限定开口底价200万元，每口价5万元。深圳市政府事先在报纸上刊登了《土地竞告》。拍卖前3天，已有44家企业领取了正式编号参加竞投，其中外资企业9家。

“拍卖开始！”下午4时30分，拍卖正式开始。刘佳胜话音刚落，各竞投企业的法人代表争相举牌高声叫价。当价格上升到400万元后，场上的竞争者只剩下了深圳经济特区房地产公司、深圳市工商银行房地产公司和深华程开发公司。随着“420万”，“485万”，“490万”的举牌，会场里面的掌声也是一浪高过一浪。

“525万一次，525万两次，525万三次。”经过长达17分钟的轮番叫价，刘佳胜一槌击下，庄严地宣告：“这块土地的使用权归经济特区房地产公司！”手举11号牌的深圳经济特区房地产（集团）股份有限公司总经理骆锦星最终凭借525万元的最高价成为这宗中国首场土地使用权拍卖会的“赢家”。一时间，摄影镜头的闪光灯频频闪起，如潮的掌声淹没了一切。

如今，当天拍卖会上的场面已经被载入了深圳史册，几张黑白照片记录了当时的人们突破体制障碍后的喜悦。一张是时任深圳市规划国土局局长的拍卖师刘佳胜面露微笑缓缓落槌；另一张则是满脸灿烂笑容的骆锦星和那块由两个人站起来高高举起的11号牌。

“这是一次历史性突破，是我国土地使用制度的根本性变革，标志着我国的根本大法承认了土地使用权的商品属性，跨出了土地商品化、市场化的重大一步。”“1987年12月1日，深圳市首次公开拍卖一幅8588平方米地块50年的使用权。这次拍卖敲响了中国土地拍卖的‘第一槌’，首开国有土地使用权招标拍卖的先河。”有关专家、学者以及中外、港澳各大媒体纷纷发表评论说。

宪法随之而改变

深圳举行的新中国内地第一场土地拍卖，让当时敲下成交槌的刘佳胜始料未及的是，这一槌的里程碑意义如此突出，使得事件的几个关键词，每每出现在各种房地产大事记的首项。

1987年12月底，《深圳经济特区土地管理条例》出台。1988年4月12日，七届_第一次会议修改了《_宪法》有关条款，将原来宪法中禁止出租土地的“出租”二字删去，并规定：“土地的使用权可以依照法律的规定转让”。同年7月，在这块首次被拍卖的土地上，一个总建筑面积为万平方米，包括8栋7层商品房多层住宅，共计154套的东升花园（后改名东晓花园）拔地而起，并面向社会公开发售，均价每平方米1250元，买家排队购房，1小时内售罄。

“如果没有第一拍，也就没有今日房地产业的蓬勃发展，因为土地是房地产开发的基本要素和前提条件。也可以这样说，深圳20余年的土地管理促进了改革开放，完善了市场经济体制，为城市建设筹集了数以百亿计的资金。”刘佳胜欣慰地说。

不过，虽然有了第一拍，但从1987年直到2001年国家住房货币化改革之前，深圳的土地拍卖进展并不顺利。据《1999年深圳房地产年鉴》显示，1987年到1999年，深圳市利用拍卖和招标两个方式一共卖出了80多块地，出让面积基本上都在1万平方米左右，而每年协议出让面积是100多万平方米，两者根本没有可比性。1995年、1996年还一度终止了土地拍卖。1997年连一次招标拍卖都没有。刘佳胜也承认，1999年之前，90%的土地实行的都是非市场价格的协议出让。

外卖行业过去的总结第5篇互联网餐饮外卖是指用户以在线的形式进行商品预定及商品外送服务，其中主要满足用户的就餐需求。报告显示，90后、00后外卖用户群体占比超过60%，行业渗透率持续提升。经过多年发展，外卖逐渐成为人们的常规就餐方式，同时向更大人群、更广品类、更多消费场景拓展。

那为什么近年来，互联网餐饮外卖行业迎来爆发式增长呢？

随着《_关于积极推进“互联网＋”行动的指导意见》《关于推进线上线下互动加快商贸流通创新发展转型升级的意见》等政府文件相继推出，国家消费品政策日趋完善，也进一步推动了传统零售业向跨境O2O发展。

在“互联网＋”的背景下，2018年2月11日，国家发改委举行2月份定时定主题新闻发布会。新闻发言人孟玮表示，国家以创新驱动发展战略为引领，充分激发创新创业活力，新动能成长速度和支撑作用超出预期。下一步，国家将在四个方面采取更加有力的措施：加快推动新兴产业发展，加快推动创新创业上水平，加快推进形成有利于“四新经济”发展的政策环境，加快推进互联网、大数据、人工智能与实体经济深度融合。国家政策的进一步支撑无疑将十分有利于O2O这一模式朝着更健康有序的方向发展。

根据艾瑞数据，近五年来，中国居民人均可支配收入连续增长。2019年，中国居民人均可支配收入为30733元，同比增长。居民可支配收入的提高是影响居民消费最重要的因素之一，居民人均收入的增长有利于促进餐饮外卖消费。

此外，根据国家_的数据显示，近年来一二线城市整体GDP占比始终占据大头，且增速一直维持稳定，为餐饮外卖行业的发展提供了优秀的经济环境。

“民以食为天”，吃饭对人来说是“刚需”。近年来随着生活节奏加快，外卖送餐逐渐成为越来越多的人的餐饮消费习惯。外卖服务的主要对象是年轻人，包括大学生和青年“白领”阶层。送上门的外卖满足了懒人的需求，同时也有效缓解了工作繁忙的这类人群的时间压力。

一二线城市用户注重弄外卖品质升级，三线及以下城市小镇青年偏爱“好吃不贵”，使得面向一二线城市用户的品质外卖，如营养健身餐、甜点饮品等更加火热，而面向小镇青年的简约便当和地方小吃也占据外卖的黄金赛道。这也更突出了外卖种类多元化的趋势，以及与当地用户群体饮食文化相接轨的餐饮品种调整的重要性。

技术的持续发展进步为互联网餐饮外卖行业带来了诸多改善和变化。

2013年底随着4G网络的逐渐普及，开启了在线订餐移动化的时代，使更多的用户、商家和骑手涌入外卖行业。

2013年我国电动车保有量突破2亿，电动车成本的降低变相降低了做外卖行业的门槛和成本。

大数据、人工智能和云计算在外卖领域的落地，涌现出推荐美食、路径规划、人工调度等诸多创新服务，这也是美团外卖能在竞争激烈的外卖市场中杀出重围，立于不败之地的重要原因。

以上种种因素一起合力推动了最近几年互联网餐饮外卖市场的火爆。那未来几年该行业的发展趋势是什么样的呢？是否还有足够的市场空间？

根据《中国外卖产业调查研究报告》显示，2018年中国外卖产业交易额为4614亿元，同比增长；2019年外卖规模则超过6000亿元，达到6035亿元，涨幅为。外卖在消费中的作用进一步凸显，其给餐饮行业注入了新动能。

随着市场规模的持续快速增长，外卖产业的渗透率继续提升。2018年，中国外卖产业的渗透率为，到2019年第三季度，这一数据已提升至。2019年前三季度中国外卖产业的渗透率为，根据Trustdata预计，2019年全年外卖产业渗透率将达到，相比2018年提升个百分点。

所以，可以看到这个市场还存在很大的市场空间，未来几年依然会保持快速增长。

外卖行业过去的总结第6篇不知不觉间我已经从事外卖员工作一年多的时间了，得益于平台的帮助让我通过工作中的努力获得不少业绩，这对于曾经在求职旅途上奔波许久的我来说无疑是很有成就感的事情，我也很珍惜外卖员的工作并通过自己的努力让顾客体验到良好的服务，现对过去一年的外卖员工作进行以下总结。

严格遵守外卖平台的各项制度并按时将外卖送达，作为外卖员自然明白在规定时间内将顾客的外卖送达是自己的职责所在，所以我在年初阶段便为这一年的工作设置了阶段性的目标，而且我在工作中也能够严格遵守平台的'规定从而提升了自己的综合素质，毕竟唯有以较高要求对待外卖员工作才能够尽快成长起来，而且选择从事外卖员工作便应该明白辛苦是不可避免的事情，但也正因为能够忍受工作的艰辛才能够从中获得自己想要的业绩，而我也因为这一年的工作中从未出现过超时的现象从而获得了不错的评价。

做好与商家以及顾客之间的交流从而获得他们的认可，由于顾客的评价会对商家造成很大影响从而意味着自己的职责十分重要，若是因为自己送达太晚导致客户给予商家差评的话则会引起不必要的矛盾，也正因为如此需要以良好的态度来调和商家与平台之间的矛盾才能够获得对方的认可，而我在接到订单以后也会全力将外卖送至客户手中，从不会因为想要多捞业绩从而导致外卖出现超时的现象，这样的工作态度导致我能够获得负责区域的大部分商家的认可，每当我将外卖送至顾客手中的时候都能够感受到对方的那份信任。

在全力配送外卖的时候也不忘遵守交通规则从而体现出自身的良好素质，我也明白外卖工作由于需要注重速度的缘故导致常常会出现违反规则的状况，比如为了尽快送至顾客手中导致违反交通规则的状况出现，为了多接订单导致顾客的外卖出现轻微超时的现象，还有配送过程中不小心出现外卖包装破损或者洒了的现象等，对我来说这类状况的出现都意味着自己对外卖员工作是不够负责的，所以为了避免这类状况的出现也要严格要求自己，所幸的是我能够凭借着对自身的较高要求导致今年的外卖员工作完成得很好。

通过对今年外卖员工作的总结着实让我积累了不少经验，重要的是我能够完成今年制定的业绩指标从而很好地提升了自身的能力，我在今后也要继续严格要求自己并争取在工作中取得更高业绩。

外卖行业过去的总结第7篇美团外卖作为一款互联网餐饮外卖APP，目前的核心业务是作为平台为消费者提供餐饮外卖服务。美团外卖目前主要采取三种变现方式：成单抽取佣金、竞价推广服务、增值服务。

2019年，美团外卖完成亿笔交易，交易金额3927亿，平均每笔交易金额45元（2018年为元）。2019年，美团外卖佣金收入496亿元，平均每单元，佣金费率（按订单金额计算）为，与2018年相同。是亿单外卖的均值。

图表10：美团外卖佣金费率图

营收是判断一个业务能否良性发展的重要指标，因此，本文将借鉴电商最常用的数据指标——GMW来对美团外卖的盈利模式作进一步的剖析。

GMV=注册用户数*转化率*客单价

由此可见，用户数、转化率、客单价这三个指标的变化都将直接对整体的营收状况产生影响，接下来将重点分析美团外卖是通过哪些方法来提升他们的。

用户数量是平台营收的基本保障，用户数的多少将直接影响平台成交额；而拉新则是保证平台用户数量增长的主要方法，美团外卖获取新用户主要通过以下几种方式：

平台流量

美团平台的流量是天然的，借助本身平台的流量可以很好的度过发展初期新用户的快速发展期。

新媒体社群运营

通过微信公众号、微博等新媒体社交账号运营，打响口碑，在网络上持续进行广告营销，投资搜索引擎上也进行一定推广宣传，扩大平台影响力。

联名会员

联名会员就是是产品跨界合作，借助于双方的影响力，提升交互流量和产品的增值服务收入。2019-2020年，美团外卖曾与腾讯视频、爱奇艺推出过联名会员，但是持续时间不长。目前，腾讯视频与美团外卖展开联合会员合作，25元每月开通双方平台会员。

截止2019年第二季度，美团外卖的交易用户数达亿，每位用户平均每年订单笔，活跃商家590万，交易用户和活跃商家持续增长。

通过各种手段引导用户来到平台之后，只要让用户产生购买行为，也就是转化成平台付费用户之后对平台才有价值，那美团外卖是如何提升转化率的呢？

对于进入美团外卖的用户，可以粗略分为：目标明确性用户和不明确用户。对有明确购买目标的用户，其活动路径为：搜索店铺-进入店铺详情页-选择商品-支付；对购买目标不明确的用户，其活动路径为：浏览店铺-查看店铺详情-浏览店铺-查看店铺详情……-选择商品等一系列反复过程，最终支付。

对于购买目标明确的用户，设计时应重点关注如何优化用户的决策流程和付款流程；对于购买目标不明确的用户，设计时应重点突出商品品质、满减优惠活动、店铺红包等信息，把握用户消费心理，让用户产生下单欲望从而完成转化。

首页

首页作为平台展示其功能模块与活动信息的重要窗口，对于用户的第一印象非常重要。打开美团外卖的首页，可以发现：

外卖行业过去的总结第8篇在经历了一段时间的“烧钱大战”之后，最后的赢家只有美团和饿了么（2017年百度外卖并入饿了么并更名为饿了么星选）。

图表3：2019年美团外卖&饿了么用户所在城市分布图

根据Trustdata统计数据显示，2018-2019年，主流外卖品牌为美团和饿了么，美团市场份额大于饿了么与饿了么星选的总和。2019年第三季度，美团外卖交易额占比稳中有升，达到。

由于美团外卖和饿了么属于直接竞品，且用户规模类似，所以接下来我们以两家公司的成长路径以及业务模式为切入点，以此深入了解两者之间的差异。

2011年5月6日美团网创立。

2010年7月获红杉资本A轮投资2000万美元。

2011年7月完成B轮5000万美元融资，由阿里巴巴领投，北极光、华登国际以及红杉资本跟投。

2013年11月美团外卖作为美团网旗下网上订餐平台正式上线。

2014年获得3亿美元C轮融资，领投机构为泛大西洋资本。

2015年10月，美团和大众点评正式宣布合并，三大业务模块被合并成为新的“餐饮平台”。

2015年11月融资规模大约30亿美元，腾讯领投10亿美元。

美团外卖的业务模式以O2O平台模式为主。

骑手人群：与饿了么的外包配送服务不同，美团外卖的配送骑手由公司内聘的骑手组成。

商家入驻：要求有线下实体店铺、有符合国家法律规定的经营许可证照以及属于美团外卖支持的经营项目，先通过线上审核签约，然后业务经理拜访做营业准备，平台也会对商家提供店铺美化、食材供应及法务咨询、金融借贷等帮助。

发展战略：借助美团网本身流量，早在2014年上半年就开始布局下沉市场，采取的是“农村包围城市”路线，具有一定先发优势。

业务拓展：除了餐饮外卖配送外，美团外卖也提供超市货品、生鲜果蔬、甜点饮品、鲜花蛋糕等不同品类的配送服务。

美团外卖一直在尝试拓展新业务，早期是无边界地多方尝试，在尝试的过程中挖掘出了最具备现金牛实力的稳健业务，而调整成为了现在的以餐饮为主的焦点型战略。

2008年创立的本地生活平台，主营在线外卖、新零售、即时配送和餐饮供应链等业务。

2011年获得来自金沙江创投的数百万美元A轮投资，此后备受资本市场的青睐，于2013年分部完成B轮和C轮融资。

2014年5月获得大众点评战略投资8000万美元投资；

2015年，获滴滴出行入战略投资，同年获得阿里巴巴亿美元投资。

2018年4月2日，阿里巴巴集团、蚂蚁金服集团与饿了么联合宣布，阿里巴巴已经签订收购协议，将联合蚂蚁金服以95亿美元对饿了么完成全资收购。

与美团类似，饿了么的业务模式也是以O2O平台为主。

骑手人群：饿了么的配送服务由点我达和蜂鸟外包，骑手大部分属于二者旗下骑手，平台和骑手相互独立属于业务上下游关系。

商家入驻：与美团外卖申请要求和流程类似，突出了“最快两小时”的开店效率、外卖佣金优惠以及7天流量加权福利等开店权益。

发展战略：高校起家，最开始聚焦于一二线城市，2014年下半年才开始对二三线城市的拓展，通过加大对三线城市的补贴来占据市场。

业务拓展：通过早餐业务、团餐业务等多元化的产品接入阿里新零售布局，一方面多元化服务为了应对用户红利渐消现状并挖掘用户潜在需求，另外和阿里的强强联手，借助流量优势，以新零售模式适应用户的碎片化消费习惯。

饿了么作为中国最早的在线餐饮外卖平台，多年来一直坚持垂直领域，为上游打造轻模式B2B交易平台，为餐厅提供原材料，下游与点我达、蜂鸟展开深度合作，建立配送体系，打造完整上下游产业链。

从以上分析可见，美团外卖和饿了么成立时间相仿，且最开始的核心业务都是餐饮配送，属于直接竞品。但是美团秉承T型战略，团购为横，外卖垂直领域为竖；饿了么却始终坚持垂直深耕外卖市场，做用户价值。

同时在早期的业务模式上有所差异。美团开始就瞄准了下沉市场，提前布局并实行“农村包围城市”策略，而饿了么则是以一二线城市的高校大学生起家，之后以补贴的形式拓展二三线城市市场。

最后，在核心餐饮外卖业务比较巩固之后，为了满足多样化的需求二者都从2018年开始了新业务的探索，饿了么通过联手阿里新零售战略，美团则是及时自我总结调整战略，以适应用户红利快速增长之后的形势。

外卖行业过去的总结第9篇回顾工作的经历，不知不觉我进入外卖员这个行业已经有x月的时间了。虽然当初带着一份尝试的心态来到了xx公司，但在这一路来经历中，我得到了很多的改变，也从这份工作中收获了自我的成长。

过去我曾单纯的以为外卖员“只不过是帮人送餐的人”，虽然并不抵触这份工作，但总以为这不过十分简单的“跑腿”工作而轻视自己的职责。但真正认识这份岗位则是在我亲自体会之后，通过亲自体会过外卖员的工作经历后，我才真正意识到，作为一名外卖员，我们是肩负着客户对我们的信任而工作，是带着xx公司对外的形象去为大家服务的人！这份认识的改变，让我对工作态度和责任心也得到全面的提升。

回顾最初开始工作的时候，我作为一名外卖新人，唯一的长处就是对xx区域的路线比较熟悉，在工作中能为自己制定较好的行程路线。因此，在一开始的工作上完成的还比较顺利，并且从工作中体会到一份充实和满足感。同时，在工作中我也不忘工作的纪律，牢记培训的成果，在送餐期间牢记时间约定，并严格遵守交通纪律，良好服务，提高客户满意率。

但这样经过了一段时间的努力后，我也渐渐意识到自己过去盲目的送餐行为缺乏效率，有时候甚至连完成每天的订单目标都十分困难，还经常让客户等待，受到客户投诉。但在后来的工作中，我认识了许多行业中的老前辈，通过向他们的虚心学习，我才认识到自己还没有真正进入到这个行业中来。外卖员要考虑的不仅仅是送餐，如何有效率的.配合客户需求的送餐才是我们做好工作的关键！通过细心的学习和分析工作记录后，我渐渐了解了xx区域的对于订单的需求。尤其是中午和傍晚的用餐时间，在小区、办公楼……等设施中有更多的订单需求，同时也是十分缺乏人手，特别忙碌的时候！

为此，我在后来的工作中学会了正确的规划路线，根据时段和路况的各个阶段，合理的安排自己的工作路线。这不仅大大提高了我的订单完成率，也让我能更加迅速、及时的将餐品送到客户手上，给客户留下了“精准守时”的良好印象。

此外，在后来的工作中，我也越发的提高了自己的服务水平。不仅能在送餐途中保护餐品的完好不洒，及时送达后，还能对客户送上亲切的祝福和微笑。为此得到了不少的客户好评。

总结了自己这段工作，我也越发的认识到了作为一名外卖员的充实和快乐！今后，我会继续保持并提高自己的服务水平，让客户都能准时愉悦的享用餐品，为xx公司的发展贡献自己的一份努力！

外卖行业过去的总结第10篇在互联网餐饮外卖市场中，主要有三个参与方：用户、商家、平台。美图外卖的业务逻辑图如下：

因此，平台如果想要持续发展并且实现盈利，一方面要满足用户的需求，提供他们物美价廉的外卖，另一方面还要满足商家的需求，打通配送通道，提高点餐效率，保障外卖品质。

下面我们分别去探究一下用户和商家双方都有哪些需求，以及美团外卖是如何更好的满足他们的需求的。

据数据显示，随着消费群体的收入和观念变化，目前外卖行业的消费主力军是一线及二线城市的青年群体，女性略多于男性，年龄集中在16-35岁。总体看来，这一人群呈现年轻化、生活节奏快、对新事物的接受程度高的特点。

图表5：外卖人群性别&年龄分布图

用户主要分布在大城市：亿的外卖用户主要分布在经济高度发达的城市。

从城市等级来看，一、二线城市的外卖用户占全网用户比例远高于三线城市。经济发达地区往往互联网发展也较为迅猛，人们对互联网餐饮的接受度更高，同时，较高的工作压力和生活压力也促使人们使用外卖产品，减少就餐时间。

图表6：2019H1中国外卖用户城市等级分布图

外卖行业过去的总结第11篇xxxx工作已有三个多月。现将工作情况作如下简要汇报。

三个月以来，在领导和同事们的悉心关怀和指导下，使我很快了解并熟悉了自己负责的业务。

上半年我主要负责xx报刊亭沙坪坝区域饮料水的配送和管理工作。在和经营户直接接触的过程中能把经营户所想的问题和需求迅速和准确的解决和汇报，工作中点点滴滴的积累，也为我今后更好地为客户服务奠定了良好的基础。饮料水的销量在原有的基础上有一定的上升。成功说服xx从新在公司的物流中心进货，解决了xx老账未结清的问题。

上半年有个别的经营户不摆放饮料的陈列，不打开xx机进行销售，送货不及时，货品不全，库存不足等问题。所以在今后的工作中耐心跟经营户沟通和讲解，在提高饮料水销量的同时，也把陈列和开启xx机销售的任务完成好。和物流中心也要多沟通，在有新品种货源和缺货情况下，马上通过电话和xx群通知营运部同事，从而减少工作中的失误，降低对公司和经营户的损失。

在下半年的工作中加强对报亭和自身的管理，在服务态度上要有所加强，遇事要有换位思考的能力，使经营户对公司有充分的'认识和接受度，更好的搞好销售。

今后需要各部门多多沟通和支持，达到及时要货及时到货的原则，各部门要耐心的给经营户解决可以解决的问题，希望公司达到人性化管理，夏季对经营户和公司员工发点预防中暑之类的药品。

以上是我个人任职营运部工作以来的小结，也是我个人20xx年上半年工作总结，不足之处，请领导指正。

外卖行业过去的总结第12篇过去我曾单纯的以为外卖员“只不过是帮人送餐的人”，虽然并不抵触这份工作，但总以为这不过十分简单的“跑腿”工作而轻视自己的职责。但真正认识这份岗位则是在我亲自体会之后，通过亲自体会过外卖员的工作经历后，我才真正意识到，作为一名外卖员，我们是肩负着客户对我们的信任而工作，是带着xx对外的形象去为大家服务的人！这份认识的改变，让我对工作态度和责任心也得到全面的提升。

回顾最初开始工作的时候，我作为一名外卖新人，唯一的长处就是对xx区域的路线比较熟悉，在工作中能为自己制定较好的行程路线。因此，在一开始的工作上完成的还比较顺利，并且从工作中体会到一份充实和满足感。同时，在工作中我也不忘工作的纪律，牢记培训的成果，在送餐期间牢记时间约定，并严格遵守交通纪律，良好服务，提高客户满意率。

但这样经过了一段时间的努力后，我也渐渐意识到自己过去盲目的送餐行为缺乏效率，有时候甚至连完成每天的订单目标都十分困难，还经常让客户等待，受到客户投诉。但在后来的工作中，我认识了许多行业中的老前辈，通过向他们的虚心学习，我才认识到自己还没有真正进入到这个行业中来。外卖员要考虑的'不仅仅是送餐，如何有效率的配合客户需求的送餐才是我们做好工作的关键！通过细心的学习和工作记录后，我渐渐了解了xx区域的对于订单的需求。尤其是中午和傍晚的用餐时间，在小区、办公楼……等设施中有更多的订单需求，同时也是十分缺乏人手，特别忙碌的时候！

为此，我在后来的工作中学会了正确的规划路线，根据时段和路况的各个阶段，合理的安排自己的工作路线。这不仅大大提高了我的订单完成率

此外，在后来的工作中，我也越发的提高了自己的服务水平。不仅能在送餐途中保护餐品的完好不洒，及时送达后，还能对客户送上亲切的祝福和微笑。为此得到了不少的客户好评。

总结了自己这段工作，我也越发的认识到了作为一名外卖员的充实和快乐！今后，我会继续保持并提高自己的服务水平，让客户都能准时愉悦的享用餐品，为xx的发展贡献自己的一份努力！

外卖行业过去的总结第13篇在超市领导的正确指导下，配送中心全体职工以打造“差异化、特色化、创新化、安全化”物流服务为目标，紧密围绕市区和xx市超市商品供需要求，尽职尽责、任劳任怨、团结奋进、开拓创新，不断加强员工队伍管理建设，不断强化商品物流安全配送理念，在出色完成繁重配送工作任务的同时，做到了安全配送和效率配送，较好地完成了全年超市商品配送任务。现将一年来的工作总结如下：

一、立足本职强抓管理，出色完成配送任务

配送中心共有车辆x辆、人员x名，其中x名职工，x名司机。我们的超市共有x家店，其中市区x家，xx市x家。配送中心的主要工作任务就是负责xx市x家超市各类商品配送和市区x家店团购业务。与配送工作任务相比，人员和车辆相对较少，配送中心工作任务相对较重，员工工作压力也比较大。为了较好地完成全年配送任务，在人员、车辆等资源有限的情况下，配送中心狠抓管理，向管理要质量，向管理要效益，不断整合各类资源，做到了人力资源和物力资源在完成配送任务工作中的最优化使用。

首先，配送中心建立了“自行订单处理中心”，综合受理电话订单、网络订单和超市系统订单，通过“订单处理系统”对接收到的订单进行分类，并将订单信息下达给仓管和配送工作人员。整个配送工作完成后“自行订单处理中心”会给配送人员进行考核，通过“订单处理中心”实现了配送管理的`信息化，减少了配送失误率，大大提高了配送效率。同时，配送中心不断建立健全并严格落实“质量管理体系”，确保商品质量。建立收验货标准，且按商品不同季节进行调整，做到客观准确。通过对当日配送商品做日期标记便于超市找出商品质量责任，确保了配送商品的质量安全。另外，配送中心不断增强服务理念，以真心、细心、耐心对待每一位供应商和每一个门店，以实现双赢为目标，严格按照公司制度、流程、规范落实各项配送工作。

二、加强教育培训，不断提高配送人员业务素质

配送中心工作看似简单，实则异常繁杂、琐碎，若要准确、及时的完成配送任务，员工不但要有较高的工作积极性、创造性，还要有娴熟的业务本领。为此，配送中心不断加强员工教育培训工作，通过日常学习，引导员工要严格遵守员工手册规定，按时上下班，不迟到早退、不旷工；工作时间不擅自离岗，串岗，聊天，打瞌睡，打牌，酗酒，抽烟，吃零食，干私活，写私人信件，不能私自外出；工作时间认真负责，严守操作流程和作业标准，减少损耗，提高品质，增加生产；上班提前到岗，打扫卫生，做好当日各项准备工作；同事和部门之间互相合作，互相理解，团结为重。同时，配送中心不断培训员工，引导员工积极学习配送业务知识，熟练掌握超市商品的各种分类和配送常识。在长期的教育培训中，员工们的工作纪律性、积极性、创造性显著增强，配送效率显著提高，为顺利完成全年配送工作打下了坚实的人才基础。

三、夯实安全基础，为安全配送提供保障

安全是配送中心一切工作取得成功的前提和基础。全年，配送中心及时召开员工会议，多次强调安全工作在配送工作中的重要性，并研究制定了年度安全工作要点，并以此为主线开展全年安全配送工作。

一是认真落实安全配送责任制。配送中心主管与全体员工签订安全责任书，进一步明确了部门、主管和员工在配送工作中应负的义务和责任，明确了各岗位的安全配送责任，保证安全责任具体到人、到岗，确保安全配送责任制得到落实，提高了全员进行安全配送的责任心。二是完善安全制度，重视基础管理工作。中心结合配送实际，修订和完善了《安全管理制度》和《事故应急手册》，不断完善各种安全管理规章制度，不断规范安全配送行为。三是时刻确保仓库安全。定期和不定期检查发现和排除事故隐患，库房内严禁带入火种，不准任何人在库房内吸烟，不准在库房用任何电器具。库房内必须配备合格的消防器材，保管好钥匙，严禁丢失，出门必须落锁关灯，严禁非仓库人员进入库房，保持室内干燥，卫生，经常通风。四是确保人员安全。在进行配送工作中货物要合理安排，尤其在堆放高架货物时一定要摆放整齐，以免滑落砸到配送人员，在装卸货物的时候工作人员要注意自身的安全。通过完善、有效的安全管理，配送中心全年实现零事故安全配送。

四、精益求精，不断做大做强配送中心

在过去的一年里，配送取得了一定的成绩，这些与超市的领导和支持密不可分。同时，配送中心的工作还存在着一定的不足和问题，在新的一年里，配送中心定会秉持精益求精、好上更好的进取精神，进一步完善信息和财务系统建设，提高订单处理、配送能力效率；进一步增加设备设施投入，不断提高配送中心现代化和科技化；进一步提高队伍素质，不断提高配送质量和效率。

外卖行业过去的总结第14篇关键词：融资融券；卖空交易；价格延迟；盈余漂移

中图分类号：F83091文献标识码：A

文章编号：1000176X（2015）10004508

一、引言

为了推进中国股票市场的基础制度建设和提升价格信息揭示效率，中国于2010年3月和4月分别推出了融资融券和股指期货两项新业务。自此中国股票市场迎来了“卖空”机制，结束了以往只能单边做多的历史。在随后的四年多时间内，股指期货和两融业务得到迅速的发展。2014年沪深300股指期货累计成交量为216亿手，融资融券标的股票数量达到900只，占到A股上市公司总数的三分之一，融资融券余额高达万亿元规模。但每当沪深两市出现“过山车”似的行情，都伴随着股指期货和两融业务交易量的上升。

2010年4月16日股指期货上市，股市开始了一轮大幅暴跌，两个月来上证指数跌幅达20%，二者时间的重合也引发了投资者对股指期货助推股市暴跌的质疑。自2014年7月以来A股一路震荡向上至5100点，与股市上涨相呼应的是融资融券大爆发。从2014年底，监管层对40家券商的融资融券、股票质押回购、具有融资功能的柜台市场收益互换等融资类业务的多次检查，同样引起市场的高度关注。

收稿日期：20150718

基金项目：国家自然科学基金项目“企业异质性与最优货币政策研究”（71373266）

高荣（1991-），男，江苏南通人，硕士研究生，主要从事应用统计和风险管理研究。Email：grgbgbm@ruceducn

因此，市场对于卖空机制产生了一定质疑。允许卖空交易是提升了股价融入信息的效率，还是加速了市场的杠杆投机行为从而导致股价的大幅波动，这是值得研究的重要问题。

绝大多数关于国际经验的文献认为卖空交易有利于股价及时反映市场信息和提升股价信息效率。Diamond和Verrecchia[1]建立了一个理性预期模型证明限制卖空交易会损害市场的信息效率，因为其削弱了股价对市场信息，尤其是负面消息的调整速度。Chen和Rhee[2]比较了香港市场允许卖空和不可卖空股票价格融入信息的速度，发现允许卖空股票的价格对于股票特质信息以及市场层面信息的调整速度更快。Saffi和Sigurdsson[3]采用借贷余额作为卖空交易限制的变量，发现美国市场上限制卖空交易对于股票吸收市场和个股负面信息速度有明显的负面影响。当然，也有少部分国外文献指出卖空交易并不能总是对股价信息效率有显著的提升作用，相反，Charoenrook和Daouk[4]、Bai等[5]认为一些投资者会通过掠夺性的交易策略操纵价格从而加剧市场波动。这些观点为近年来特别是2008年金融危机后，部分欧美国家监管机构相继推出完全或部分限制卖空的（特别是裸卖空）措施提供了理论基础。

自从中国A股推出卖空交易后，国内学者使用中国数据研究卖空交易对股价的影响，但他们的结论并不一致。廖士光[6]采用事件研究法，考察融资融券业务首批试点的90只标的股票在确定与调整事件前后的超常收益率，结果表明融资融券交易的价格发现功能有待进一步发挥。许红伟和陈欣[7]通过融资融券试点1年以内的数据，研究也发现融资融券这一机制创新并未能显著改善股票的定价效率。但同样是以首批试点的90只标的股票为样本，黄洋等[8]却选取盈余公告漂移异象作为研究视角，发现融资融券的推出使得投资者有更多的选择和手段对市场信息做出及时的反应，股票市场的盈余公告漂移异象在融资融券后有显著减弱，支持融资融券交易提升股价的信息效率的结论。与上述文献基于首批试点的标的股票样本不同，方立兵和刘烨[9]以2011年12月和2013年1月两次扩容后的新增股票为研究对象，发现扩容后历史10天的指数收益率中能够解释标的股票当前收益率的天数显著减少，当前的市场因素对标的股票收益率的解释力显著增加，因此，股价对市场信息的反应效率在允许卖空后显著提高。

上述国内文献对理解卖空交易与中国股票信息效率的关系大有裨益，但存在如下几点不足。首先，这些研究主要基于虚拟变量的事件研究法和双重差分法。这些方法仅仅比较了卖空机制推出前后标的股票价格对信息的揭示效率、流动性或波动性的简单变化，而无法深入讨论允许卖空后卖空交易额与股价信息效率的关系。事实上，Diether等[10]和Chang等[11]指出卖空交易者具有信息优势，卖空量作为卖空交易者投资行为的表现形式，能够很好地预测股票的未来收益，活跃的卖空交易有利于促进股票的价格发现过程。其次，影响股价吸收信息的效率的因素是众多的，如Chordia和Swaminathan[12]的实证分析指出股票的自身因素如市值规模、成交量、流动性等也会影响股价的信息效率。事件研究法无法准确区别卖空交易和这些外在因素对信息效率的影响。再次，多数文献所考察的时间段仅仅是融资融券推出初期，所选取的样本大多是首批试点的90只标的股票。试点初期投资者对融资融券交易还不够熟悉，相关业务规则不够完善，这些样本难以真实地检验卖空交易实施后的积极效果。随着近几年投资者意识的提高以及转融通等机制的日益完善，基于融资融券标的股票大范围铺开后的样本，对卖空交易与股价信息效率做进一步检验显得尤为必要。

本文基于2010―2014年中国融坏氖导式灰资据，采用面板数据回归方法考察了卖空交易活跃度对股价信息效率的影响。研究结果表明，卖空交易有助于减小股价对市场信息的延迟反应，改善盈余公告漂移异象，增强股价融入信息的效率。本文的贡献主要在于：第一，本文从市场信息和个股信息两个维度定义股价的信息效率，分别研究了卖空交易活跃度与股价融入市场公共信息以及融入个股盈余信息之间的关系。从而更加全面地探讨卖空交易对提高股价信息效率的积极作用。第二，与以往文献的事件研究法不同，本文采用面板数据回归的方法进行实证研究。一方面控制成交量、公司市值等其他系统性因素对股价信息效率的影响；另一方面直接考察卖空交易量与股价信息效率指标的相关性，从而验证卖空交易是否有利于价格更充分地反映市场信息、促进市场的价格发现功能。

二、研究设计

1.构建股价信息效率指标

根据资产定价理论，有效资本市场的证券价格应该能够正确迅速地反映市场上所有可获得的信息，该信息应该包括市场公共信息和个股信息两个来源，因此，本文分别从市场和个股公司两个层面定义股价的信息效率。

对于市场层面的信息，由于市场收益率的变化是整个市场对于当前经济环境、政策等宏观基本面信息的综合反映，故以市场收益率作为市场公共信息的变量。股价的信息效率应包含两个层面，即价格对于信息的调整速度和反映程度。本文借鉴Hou和Moskowitz[13]的处理方法，通过考察历史时期的市场信息对当期个股收益率的解释能力，分别衡量个股股价对市场信息的调整速度和反映程度。为此，先将个股当期收益率对市场指数当期收益率及其滞后5天收益率进行回归：

盈余漂移异象意味着投资者对于意外盈余信息需要经过长时间反应。当意外盈余为正时，股价会持续上涨，且随着正意外盈余的增大，累积超额收益率CAR将显著为正并持续增加。当意外盈余为负时，股价会延续下跌，且随着负意外盈余逐渐减小，累积超额收益率将显著为负并持续降低。那么，意外盈余与累积超额收益率将呈现显著的正相关关系。因此，可把意外盈余与累积超额收益率之间的正相关程度作为衡量盈余漂移异象强弱的指标。若正相关性越强，表明盈余漂移程度越强，亦即股价吸收个股盈余信息能力越弱，股价信息效率越低。

2.面板数据回归模型设定

为了准确地衡量卖空交易活跃程度对股价信息效率的影响，本文运用面板数据回归模型控制其他外在影响因素来进行分析。对于市场层面的信息，构建如下回归模型：

Delayi，t=α1+α2Shorti，t+controli，t+εi，t（6）

模型（6）中的被解释变量为价格延迟指标Delay，由式（2）和（3）得到。Shorti，t表示股票i在第t月的日卖空比的均值。日卖空比用股票日融券卖出量/该日交易量代表，可用以比较不同交易量股票的卖空活跃度大小。根据Chordia和Swaminathan[12]、Hou和Moskowitz[13]的发现，股票成交量（TradVol）、公司市值（Size）、非流动性指标（Illiquid）、

非流动性指标Illiquid，表示一段时间内单位交易量引起的收益率绝对值变化。Illiquid越大，说明流动性越差。股票价格（Price）会影响股价吸收信息的效率，因此本文将它们作为面板数据回归的控制变量（control）。公司市值和成交量以自然对数形式表示。此外，考虑到公司市值与成交量存在较大的相关性，为避免共线性，本文借鉴Boehmer和Wu[16]的方法，先将成交量对市值做回归，把回归结果的残差项作为股票成交量的变量，以上控制变量均取各自的月平均值。

对于个股层面的盈余信息，本文进行了如下的面板数据回归：

CARi，t=α+β1UEi，t+β2UEi，t×ΔShorti，t+controli，t+εi，t（7）

其中，t表示财务报告公布日。被解释变量CAR是盈余公告后的累计超额收益率，解释变量UE表示意外盈余。若系数β1显著为正，累积超额收益率CAR与意外盈余UE呈现正相关关系，则表明市场上存在显著的盈余漂移异象。ΔShort表示财务报告公布日前后卖空交易活跃度的变化，用公告日后一周的卖空比（Short）与前一周的差表示，表征财务公告信息公开后卖空交易者的投资行为变化。ΔShort较大，表明投资者根据当前公示的盈余信息相应地增加该股票的卖空交易量，卖空交易变得更活跃。回归方程中引入卖空比变化量与意外盈余的乘积项，该项系数反映了卖空交易量对于CAR与意外盈余UE的相关程度的边际影响。若系数β2显著为负，则说明卖空交易量增加会减弱累计超额收益率与意外盈余之间的正相关程度，表明卖空交易活跃度对于改善盈余漂移异象具有积极作用。如果卖空交易有助于提升股价对盈余信息的反应速度，那么伴随着卖空交易量的增加，股价持续漂移的时间将相应地减少，相同时间内盈余漂移幅度也会相应地降低。模型（7）的控制变量取股票市值、成交量和非流动性指标，处理方法同上。

3.样本选择和数据来源

本文选取2010年3月31日至2014年10月24日为样本区间。中国融资融券标的股票自2010年3月31日上市以来先后经历了四次大规模的扩容，四次扩容时间分别为2011年12月5日、2013年1月31日、2013年9月16日和2014年9月22日，标的股票数量增加到900只。由于第四次扩容的股票才刚开始实现融券卖空机制，可融券的时间段较短，因此，本文主要以第三次扩容前亦即2013年9月16日前被纳入融券标的的股票作为研究对象。此外，沪深交易所会不定期地剔除一些不满足融券准入要求的股票。如2013年1月31日，由于融资融券标的挑选标准的变更，54只股票被调出融券标的范围。一些股票先后经历过多次调入调出的调整，不便于比较允许卖空对股价信息效率的影响。故本文仅考虑在此期间只调整过一次的股票，即只选择那些自从被纳入融券标的后，至今仍未被调出的股票，以及被调出融券标的范围后至今仍未再次调入的股票。被调出的股票用于检验调出效应的影响。

本文最后共获得669只可融券股票和35只被剔除融券标的股票，共计345968个股票交易日数据。此外，考虑到中国一季度报和年报公布时间相隔较近，故本文仅选取样本股票可融券期间的中报和年报，总共3049个盈余公告样本。所有股票交易日数据和财务报告披露日期数据均来自于国泰安数据库。

三、经验分析

本节分别从市场公共信息和个股盈余信息两个方面考察卖空交易对股价信息效率的影响。为保证结果的稳健性，本文采用两种方法全面分析卖空交易对股价信息效率的影响。第一种方法是通过简单的横向比较和纵向比较来得到相关结论。对于市场层面的信息采取纵向比较法，即比较股票允许卖空前后各一年的价格延迟指标的差异；对于个股层面的信息则利用横向比较法，根据盈余信息公布前后卖空交易的变化量将所有股票进行分组，比较不同卖空交易活跃度组合的盈余漂移程度的差异。第二种方法控制股票市值、流动性等外在影响因素，分别采用面板数据回归模型（6）和模型（7）来研究卖空交易活跃程度对股价吸收市场公共信息以及个股盈余信息的效率的影响。

本文利用意外盈余与卖空比变化量以及其他控制变量构建面板数据回归模型（7），模型中的被解释变量CAR取盈余公告后2周的累计超额收益率。Diamond和Verrecchia[1]认为，卖空机制的缺失会阻碍了价格对于公开信息尤其是负面信息的调整速度。考虑到这种不对称性，本文对正意外盈余（UE>0）和负意外盈余（UE

表3面板数据模型（7）的回归结果

表3给出了模型（7）的回归结果。与分组比较的分析结果相一致，三个方程的UE系数均在1%的水平下显著为正，表明市场存在着明显的盈余漂移现象。乘积项系数在全样本检验和负意外盈余子样本检验下均显著为负，说明卖空交易活跃度增加会显著减弱累积收益率与意外盈余之间的正相关程度，即卖空交易有助于降低股价的盈余漂移程度。这与Boehmer和Wu[16]的结论一致，卖空交易者会利用盈余公告后股价漂移现象进行套利。当意外盈余为负时，卖空交易者意识到其他投资者对于负盈余信息反应不足，股价难以在短时间内充分地融入盈余信息，股价会持续向下漂移一段时间。因而卖空交易者会及时地增加自己的卖空头寸，以期在价格下跌时平仓获利。这部分套利交易提升了卖空交易的活跃度，从而导致股票价格迅速向下调整，促进股价及时充分地反映盈余信息，股价持续向下漂移的异象有所改善。而乘积项系数在正意外盈余