变局-中国转型与 - 屈宏斌Jun2024

变局中国转型与全球投资机遇屈宏斌2024.0601全球经济2024125年展望目content目content03中国应对之策:转型2456789中国加入世界贸易组织苏联解体全球金股市崩盘邓小平执政第一次世界大战结束第二次世界大战结束最高的1%最低的50%又越来越有实力这样做的竞争者对手">采用"小院高墙"(smnallyard,highfence)精准>联手其他发达国家组建科技联盟和高产业政策回潮,助力产业链在岸化:美国引领,应20222425以进促稳"的关键262728贷款投向变化>城镇居民住房自有率从九十年中的45%上升至近年来的80%以上,超过>40%以上的家庭拥有两套以上的住房>城镇家庭人均居住面积从2000年以来倍增至36平方米,超过日本等许多高收入国家>人口老龄化,结婚人数大幅减少2930>房地产业和相关建筑业增加值占GDP比重已达16%>整个房地产行业上下游产业链增加值占GDP的比重可能不低于三成>钢材、水泥的产能利用率分别从2020年的70%和82.8%下降到2022年的59.2%和76.1%人均GDP(美元)32333435>企业是技术创新的主角>政府做好自己的本分:.一是补科学基础研究和教育短板;.二是建立法制化,市竞争的市场环境和设备更新的政策支持36推动产业链供应链优化升级推动产业链供应链优化升级•实施制造业技术改造升级工程•培育壮大先进制造业集群•创建国家新型工业化示范区•推动传统产业高端化、智能化、绿色化转型•加快发展现代生产性服务业•促进中小企业专精特新发展•加强标准引领和质量支撑Y打造更多有国际影响力的“中国制积极培育新兴产业和未来产业积极培育新兴产业和未来产业•巩固扩大智能网联新能源汽车等产业领先优势•加快前沿新兴氢能、新材料、创新药等产业发展•积极打造生物制造、商用航天、低空经济等新增长引擎•开辟量子技术、生命科学等新赛道•创建一批未来产业先导区深入推进数字经济创新发展深入推进数字经济创新发展•积极推进数字产业化、产业数字化•促进数字技术和实体经济深度融合•深化大数据、人工智能等研发应用Y•打造具有国际竞争力的数字产业集群•实施制造业数字化转型行动•加快工业互联网规模化应用•推进服务业数字化•建设智慧城市、数字乡村•适度超前建设数字基础设施Y加快形成全国一体化算力体系37业>数据是五大生产要素>数字经济规模年均增长15%,突破50万亿,80%为产业数字化>数字经济渗透率:服务业44%,工业24%,农业10%38环境保护产业•先进环保装备和原料材料制造•其他污染治理和环境综合整治能源绿色低碳转型•新能源与清洁能源装备制造•清洁能源设施建设和运营•能源系统安全高效运行•传统能源清洁低碳转型基础设施绿色升级•建筑节能与绿色建筑•城乡能源基础设施节能降碳产业•高效节能装备制造•先进交通装备制造•重点工业行业绿色低碳转型资源循环利用产业•资源循环利用装备制造生态保护修复和利用绿色服务•绿色技术产品研发认证推广•资源环境权益交易392024:欧美股票开门红42434445实现盈利预期的公司>科技和人工智能行业强劲的利润增长和利润率所带来的高估值是合理的。随着各行技与人工智能将在2024年持续活跃>通胀削减和芯片与科学法案为北美再工业化和医疗保健创新主题提供支持46>公司改革力度加大、人工智能投资热潮和通缩趋势结束应会为持续重轻度增持>中国大陆和香港股票应关注优质服务消费领导者(电子商务、移动服关的T硬件以及电动汽车供应链中的赢家持高度选择性头寸>印度和印尼也有基本面支持47>通过股票来获得更多的定向敞口,对冲基金仍是有价值的投资组合多元化场波动