【中级会计职称考试】财务管理习题精讲班讲义(达江主讲)07营运资金管理

第七章营运资金管理

第01讲现金管理

知识框架

［―讲义编号N0DE01187700070100000101：针对本讲义提问］

第一节营运资金管理的主要内容★★

【15、14单选；15判断】

一箕木成十

1.1解营运资金的特点；

2.理解营运资金投资策略；

3.掌握营运资金筹资策略。

［、一.讲义编号N0DE01187700070100000102：针对本讲义提问］

二、重点内容回顾

(-)营运资金的特点

1.来源具有多样性；

2.数量具有波动性；

3.周转具有短期性；

4.实物形态具有变动性和易变现性。

［「讲义编号N0DE0U87700070100000103：针对本讲义提问］

（二）流动资产的投资策略

流动资产与销售收入的比率

种类特点

紧缩的流动

（1）维持低水平的流动资产与销售收入比率；

资产投资策

（2）高风险、高收益。

略

（1）维持高水平的流动资产与销售收入比率；

宽松的流动

（2）低风险、低收益。对流动资产的高投资可能导致较

资产投资策

低的投资收益率，但由于较高的流动性，企业的财务与经

略

营风险较小。

［讲义编号N0DE0U87700070100000104：针对本讲义提问］

（三）流动资产的融资策略

资产划分非流动资产永久性流动资产波司

匹配策略长期来源短期

保守策略长期来源短期来源

激进策略长期来源短期）

三、核心公式

略

［＜讲义编号N0DE01187700070100000105：针对本讲义提问］

四、典型题目演练

【例题•单选题】下列各项中，可用于计算营运资金的算式是（）。

A.资产总额一负债总额

B.流动资产总额一负债总额

C.流动资产总额一流动负债总额

D.速动资产总额一流动负债总额

«隐藏答案

［正确答案』C

「答案解析』营运资金=流动资产总额一流动负债总额。

［「讲义编号N0DE01187700070100000106：针对本讲义提问］

【例题•单选题】把流动负债划分为自然性流动负债和人为性流动负债

的标准是（）。

A.占用形态的不同

B.金额是否确定

C.形成情况

D.利息是否支付

«隐藏答案

「正确答案』C

『答案解析』以流动负债的形成情况为标准，可以分为自然性流动负债

和人为性流动负债。

［Q讲义编号NODE01187700070100000107：针对本讲义提问］

【例题•多选题】下列关于营运资金管理原则的说法中，正确的有（）。

A.营运资金的管理必须把满足正常合理的资金需求作为首要任务

B.加速资金周转是提高资金使用效率的主要手段之一

C.要节约资金使用成本

D.合理安排资产与负债的比例关系，保证企业有足够的长期偿债能力是

营运资金管理的重要原则之一

A隐藏答案

『正确答案』ABC

「答案解析』合理安排流动资产与流动负债的比例关系，保持流动资产

结构与流动负债结构的适配性，保证企业有足够的短期偿债能力是营运

资金管理的重要原则之一。所以，选项D的说法不正确。

［一，讲义编号N0DE0U87700070100000108：针对本讲义提问］

【例题•多选题】在激进的流动资产融资策略中，短期融资方式用来支

持（）。

A.部分永久性流动资产

B.全部永久性流动资产

C.全部临时性流动资产

D.部分临时性流动资产

会隐藏答案

「正确答案JAC

f答案解析』在激进融资策略中，企业以长期融资方式为所有的非流动

资产融资，仅对一部分永久性流动资产使用长期融资方式融资。短期融

资方式支持剩下的永久性流动资产和所有的临时性流动资产。

［」讲义编号NODEO1187700070100000109：针对本讲义提问］

【例题•判断题】保守型融资策略比其他融资策略使用更多的短期融资,

流动性风险更高。（）

A隐藏答案

『正确答案』X

『答案解析』流动资产的融资策略包括三种：期限匹配融资策略、保守

融资策略、激进融资策略，在期限匹配融资策略中，短期融资=波动性

流动资产；在保守融资策略中，短期融资〈波动性流动资产；在激进融资

策略中，短期融资》波动性流动资产。使用短期融资最多的是激进融资策

略。该策略由于使用过多地短期融资，所以，流动性风险也是最高的。

［」讲义编号N0DE0U87700070100000110：针对本讲义提问］

【例题•多选题】下列关于流动资产投资策略的表述中，正确的有（）。

A.如果销售额不稳定而且难以预测，企业应维持较高的流动资产与销售

收入比率

B.如果销售额既稳定又可预测，则只需维持较低的流动资产投资水平

C.如果公司管理政策趋于保守，就会选择较低的流动资产水平

D.对于上市和短期借贷较为困难的企业，通常采用宽松的投资策略

今隐藏答案:=

『正确答案』AB

『答案解析』如果公司管理政策趋于保守，就会选择较高的流动资产水

平；对于上市和短期借贷较为困难的企业，通常采用紧缩的投资策略。

［一，讲义编号N0DE01187700070100000111：针对本讲义提问］

【例题•单选题】某企业以长期融资方式满足非流动资产、永久性流动

资产和部分波动性流动资产的需要，短期融资仅满足剩余的波动性流动资产

的需要，该企业所采用的流动资产融资策略是（）。

A.激进融资策略

B.保守融资策略

C.折中融资策略

D.期限匹配融资策略

A隐藏答案

『正确答案』B

「答案解析』长期融资方式满足非流动资产、永久性流动资产和部分波

动性流动资产的需要，长期融资方式比例比较高，收益比较低，风险比

较低，属于保守融资策略。

［一，讲义编号N0DE01187700070100000112：针对本讲义提问］

【例题•单选题】某企业在经营淡季，需占用150万元的流动资产和450

万元的非流动资产；在生产经营的高峰期，会额外增加100万元的季节性存

货需求。如果企业的权益资本和长期负债的筹资额为500万元，自发性流动

负债为100万元。则企业实行的流动资产融资策略是（）。

A.期限匹配融资策略

B.激进融资策略

C.保守融资策略

D.均可

炎隐藏答案

『正确答案』A

『答案解析』期限匹配融资策略的特点：波动性流动资产=短期融资；

非流动资产+永久性流动资产=长期融资；这是一种理想的、对企业有

着较高资金使用要求的匹配策略。本题非流动资产+永久性流动资产=

600（万元），长期融资也为600万元，因此企业实行的是期限匹配融

资策略。

匕」讲义编号-N0DE0U87700070100000113：针对本讲义提问］

第二节现金管理

知识点一：持有现金动机及管理

知识点二：目标现金余额的确定

★★知识点一：持有现金动机及管理

【13单选；15多选；14判断】

一、基本要求

1.理解现金持有的动机；

2.理解现金的日常管理。

［讲义编号N0DE01187700070100000114：针对本讲义提问］

二、重点内容回顾

（-）持有现金的动机

（交易性需求）（预防性需求）（投机性需求）

［讲义编号NODEO1187700070100000115：针对本讲义提问］

（二）集团企业资金集中管理的模式

统收统支模式拨付备用金模式

结算中心模式内部银行模式

财务公司模式

［「讲义编号N0DE0U87700070100000116：针对本讲义提问］

（三）现金周转期

［―讲义编号NODEO1187700070100000117：针对本讲义提问］

三、核心公式

现金周转期=存货周转期+应收账款周转期一应付账款周转期

存货周转期=存货平均余额/每天的销货成本

应收账款周转期=应收账款平均余额/每天的销货收入

应付账款周转期=应付账款平均余额/每天的购货成本

［讲义编号N0DE01187700070100000118：针对本讲义提问］

四、典型题目演练

【2012考题•多选题】下列各项中，决定预防性现金需求数额的因素有

（）O

A.企业临时融资的能力

B.企业预测现金收支的可靠性

C.金融市场上的投资机会

D.企业愿意承担短缺风险的程度

A隐藏答案

F正确答案』ABD

「答案解析」企业需掌握的现金额取决于：（1）企业愿冒现金短缺风险

的程度；（2）企业预测现金收支可靠的程度；（3）企业临时融资的能

力。

［，讲义编号N0DE01187700070100000119：针对本讲义提问］

【例题•判断题】企业之所以持有一定数量的现金，主要是出于三个方

面的动机：交易动机、预防动机和投资动机。（）

A隐藏答案

「正确答案』X

『答案解析』企业持有现金是由于三种需求：交易性需求、预防性需求

和投机性需求。

［一，讲义编号N0DE01187700070100000120：针对本讲义提问］

【例题•单选题】在营运资金管理中，企业将“从收到尚未付款的材料

开始，到以现金支付该货款之间所用的时间”称为（）。

A.现金周转期

B.应付账款周转期

C.存货周转期

D.应收账款周转期

A隐藏答案

「正确答案」B

『答案解析』企业购买原材料并不用立即付款，这一延迟的付款时间段

就是应付账款周转期。所以本题正确选项为B。

［，讲义编号N0DE01187700070100000121：针对本讲义提问］

【例题•单选题】持有过量现金可能导致的不利后果是（）

A.财务风险加大

B.收益水平下降

C.偿债能力下降

D.资产流动性下降

A隐藏答案

『正确答案』B

「答案解析』现金属于非盈利资产，现金持有量过多，导致企业的收益

水平降低。

［。讲义编号NODEO1187700070100000122：针对本讲义提问］

【例题•单选题】下列各种模式中，不属于资金集中管理模式的是（）。

A.拨付备用金模式

B.结算中心模式

C.分散管理模式

D.财务公司模式

今隐藏答案

『正确答案』C

「答案解析」集团企业资金集中管理的模式包括：统收统支模式；拨付

备用金模式；结算中心模式；内部银行模式；财务公司模式。不包括分

散管理模式。

［，讲义编号N0DE01187700070100000123：针对本讲义提问］

【2014考题•单选题】某公司存货周转期为160天，应收账款周转期为

90天，应付账款周转期为100天，则该公司现金周转期为（）天。

A.30

B.60

C.150

D.260

«隐藏答案

『正确答案』C

f答案解析』现金周转期=存货周转期+应收账款周转期一应付账款周

转期=160+90—100=150（天）。

［，讲义编号N0DE01187700070100000124：针对本讲义提问］

【例题•多选题】下列各项关于现金周转期的表述中，正确的有（）。

A.减慢支付应付账款可以缩短现金周转期

B.产品生产周期的延长会缩短现金周转期

C.现金周转期一般短于存货周转期与应收账款周转期之和

D.现金周转期是介于公司支付现金与收到现金之间的时间段

A隐藏答案

『正确答案』ACD

「答案解析』现金周转期就是指介于公司支付现金与收到现金之间的时

间段，现金周转期=存货周转期+应收账款周转期一应付账款周转期。

由此可知，选项C、D的说法正确。减慢支付应付账款可以延长应付账款

周转期，因此可以缩短现金周转期，即选项A的说法正确。产品生产周

期的延长可以延长存货周转期，从而延长现金周转期，从而选项B的说

法不正确。

［一，讲义编号N0DE01187700070100000125：针对本讲义提问］

★★★知识点二：目标现金余额的确定

【13多选；15计算】

一、基本要求

1.掌握现金余额确定的三种模式。

［讲义编号N0DE01187700070100000126：针对本讲义提问］

二、重点内容回顾

（成本模型）Q存货模型）（随机模型］

（-）成本模型

成本模式分析

［一讲义编号NODE0U87700070100000127：针对本讲义提问］

（-）存货模型

（三）随机模型

三、核心公式

最佳现金持有量=min（管理成本+机会成本+短缺成本）

。普+z

H=3R-2L

［—，讲义编号NODE0U87700070100000130：针对木讲义提问］

四、典型题目演练

【例题•单选题】某集团公司根据几年来的经营情况，确定的现金最低

持有量为30000元，最高持有量为75000元。已知公司现有现金88000元，

根据现金持有量随机模型，此时应当投资于有价证券的金额为（）元。

A.3000

B.13000

C.43000

D.58000

灸隐藏答案

「正确答案」C

f答案解析』L=30000（元）,H=75000（元）,现金控制的上限11=

3R—2L=3R—60000=75000（元），因此，R=45000（元），由于公司

现有现金88000元超过现金的控制上限75000元，投资于有价证券的金

额为88000—45000=43000（元）。

［，讲义编号N0DE01187700070100000131：针对本讲义提问］

【例题•单选题】某公司持有有价证券的平均年利率为5%,公司的现金

最低控制线为1500元,现金余额的回归线为8000元。如果公司现有现金20000

元，根据米勒一奥尔模型，此时应当投资于有价证券的金额是（）元。

A.0

B.6500

C.12000

D.18500

公隐藏答案】——

『正确答案』A

『答案解析』H=3R-2L=24000-3000=21000（元），现金持有量小于

最高控制线，不用投资有价证券。

讲义编号N0DE01187700070100000132：针对本讲义提问］

第02讲应收账款的基础知识、信用政策的确定

第三节应收账款管理

★知识点一：应收账款的基础知识

【14多选】

一、基本要求

1.了解应收账款管理的成本；

2.掌握应收账款的监控。

［讲义编号N0DE0U87700070200000101：针对本讲义提问］

二、重点内容回顾

（一）应收账款的成本

机会成

因投放于应收账款而放弃其他投资所带来的收益。

本

管理成调查顾客信用状况的费用、收集各种信息的费用、账簿的记录

本费用、收账费用等。

坏账成

债务人由于种种原因无力偿还债务而发生的损失。

本

限讲义编号N0DE01187700070200000102：针对本讲义提问］

（-）应收账款的监控

实施信用政策时，企业应当监督和控制每一笔应收账款和应收账款总额。

三、核心公式

略

［讲义编号N0DE01187700070200000103：针对本讲义提问］

四、典型题目演练

【例题•判断题】收款浮动期主要是纸基支付工具导致的，主要包括三

种类型：邮寄浮动期、处理浮动期和到账浮动期。（）。

A隐藏答案

「正确答案』X

「答案解析』收款浮动期主要是纸基支付工具导致的，有以下三种类型:

邮寄浮动期、处理浮动期和结算浮动期。

讲义编号N0DE01187700070200000104：针对本讲义提问］

【例题•单选题】甲公司第一季度各月赊销额分别为100万元、110万元

和120万元，信用条件为n/30,3月底公司应收账款余额为150万元。则该

公司在第一季度应收账款平均逾期（）天。（一个月按30天计算）。

A.12.88B.10.87C.30D.45

A隐藏答案

『正确答案』B

（答案解析」该公司平均日赊销额=（100+110+120）/90=3.67（万

元），应收账款周转天数=150/3.67=40.87（天），平均逾期天数=40.87

-30=10.87（天）。

［一，讲义编号N0DE01187700070200000105：针对本讲义提问］

【例题•多选题】下列各项中，属于应收账款成本构成要素的有（）。

A.机会成本B.管理成本C.坏账成本D.短缺成本

«隐藏答案

「正确答案』ABC

『答案解析』应收账款成本构成要素有机会成本、管理成本、坏账成本。

［」讲义编号N0DE01187700070200000106：针对本讲义提问］

【例题•判断题】信用等级，如果采用三类九等，则AAA是最优等级，

CCC为信用最低等级。（）

4隐藏答案

「正确答案」X

『答案解析』信用等级，如果采用三类九等，则AAA是信用最优等级，C

为信用最低等级。

［，讲义编号N0DE01187700070200000107：针对本讲义提问］

【例题•多选题】关于应收账款成本说法中，正确的有（）。

A.因投放于应收账款而放弃其他投资所带来的收益，即为应收账款的机

会成本

B.应收账款机会成本一般是固定成本

C.应收账款的管理成本主要是指在进行应收账款管理时，所增加的费用

D.应收账款的坏账成本一般与应收账款发生的数量成正比

A隐藏答案

「正确答案』ACD

「答案解析」应收账款机会成本并不是固定不变的，应收账款的机会成

本=应收账款占用资金X资本成本

讲义编号N0DE01187700070200000108：针对本讲义提问］

【例题•单选题】某企业应收账款收款模式为:销售当月收回销售额的

50%,销售后的第1个月收回销售额的30%,销售后的第2个月收回销售额的

20%o已知本年1—3月份的销售额分别为：20万元、30万元、40万元。根据

以上资料估计3月份的现金流入为（）万元。

A.50B.60C.70D.33

公隐藏答案

「正确答案』D

『答案解析』40X50%+30X30%+20X20%=33（万元）

［，讲义编号N0DE01187700070200000109：针对本讲义提问］

【例题•单选题】在应收账款保理的各种类型中，由保理商承担全部收

款风险的是（）。

A.明保理B.暗保理C.有追索权保理D.无追索权保理

«隐藏答案

「正确答案』D

『答案解析』无追索权保理是指保理商将销售合同完全买断，并承担全

部的收款风险。所以本题正确选项为D。

［❷讲义编号N0DE01187700070200000110：针对本讲义提问］

★★★知识点二：信用政策的确定

【15单选；13计算】

一、基本要求

1.理解信用标准的确定；

2.掌握信用政策的决策思路。

［―讲义编号N0DE0U87700070200000111：针对本讲义提问］

二、重点内容回顾

（1）5C信用评价系统

品个人申请人或企业申请人管理者的诚实和正直表现。品质反映了

质个人或企业在过去的还款中所体现的还款意图和愿望。

能

经营能力，分析生产经营能力及获利情况。

力

资如果企业或个人当前的现金流不足以还债，他们在短期和长期内

本可供使用的财务资源。

抵当企业或个人不能满足还款条款时，可以用作债务担保的资产或

押

其他担保物

条

件影响申请者还款能力和还款意愿的经济环境。

讲义编号NODE01187700070200000112：针对本讲义提问］

(-)信用的定量分析

企业进行商业信用的定量分析可以从考察信用申请人的财务报表开始。

常用的指标有：

考核指标类

典型指标

别

流动性和营

流动比率、速动比率以及现金对负债总额比率

运资本比率

债务管理和利息保障倍数、长期债务对资本比率、带息债务对资产

支付比率总额比率，以及负债总额对资产总额比率

盈利能力指

销售回报率、总资产回报率和净资产收益率

标

［。讲义编号N0DE01187700070200000113：针对本讲义提问］

(三)信用期间

-收益

延应收账款的机会成本(应计利息)

长管理成本及收账费用

信-

用坏账成本

期存货占用资金应计利息熠加

-应付账款增加导致的应计利息减少

［。讲义编号N()DE0U87700070200000114：针对本讲义提问］

三、核心公式

应收账款占用资金的应计利息=应收账款占用资金X资本成本

应收账款占用资金=应收账款平均余额X变动成本率

应收账款平均余额二日销售额X平均收现期

应收账款占用资金的应计利息

=日销售额X平均收现期X变动成本率X资本成本

［Q讲义编号N0DE01187700070200000115：针对本讲义提问］

坏账成本=赊销额X预计坏账损失率

存货占用资金应计利息增加

=存货增加量X单位变动成本X资金成本

应付账款增加导致的应计利息减少

=应付账款平均余额增加X资金成本

现金折扣成本增加

=新的销售水平又享受现金折扣的顾客比例义新的现金折扣率一旧的销

售水平X享受现金折扣的顾客比例X旧的现金折扣率

［，讲义编号N0DE01187700070200000116：针对本讲义提问］

四、典型题目演练

【例题•单选题】企业在进行商业信用定量分析时，应当重点关注的指

标是（）。

A.发展创新评价指标B.企业社会责任指标

C.流动性和债务管理指标D.战略计划分析指标

会隐藏答案

「正确答案」C

『答案解析』进行商业信用定量分析时，常用的指标有：流动性和营运

资本比率、债务管理和支付比率、盈利能力指标。本题正确选项为C。

［—，讲义编号NODE0U87700070200000117：针对本讲义提问］

【例题•多选题】企业如果延长信用期限，可能导致的结果有（）。

A.扩大当期销售B.延长平均收账期

C.增加坏账损失D.增加收账费用

A隐藏答案

「正确答案』ABCD

r答案解析』延长信用期限，会使销售额增加，与此同时，应收账款、

收账费用和坏账损失增加，当前者大于后者时，可以延长信用期。

［。讲义编号N（）DE0U87700070200000118：针对本讲义提问］

【例题•计算分析题】公司生产和销售甲、乙两种产品。目前的信用政

策为“2/15,n/30”，占销售额60%的客户在折扣期内付款并享受公司提供的

折扣；不享受折扣的应收账款中，有80%可以在信用期内收回，另外20%在信

用期满后10天（平均数）收回。逾期账款的收回，需要支出占逾期账款额10%

的收账费用。如果明年继续保持目前的信用政策，预计甲产品销售量为4万

件，单价100元，单位变动成本60元，平均每件存货的变动成本为50元；

乙产品销售量为2万件，单价300元，单位变动成本240元，平均每件存货

的变动成本为200元。固定成本总额为120万元，平均库存量为销售量的20%,

平均应付账款为存货平均占用资金的30%o

［―讲义编号NODE01187700070200000119：针对本讲义提问］

如果明年将信用政策改为“5/10,n/20”，预计不会影响坏账损失、产

品的单价、单位变动成本、每件存货的平均变动成本和销售的品种结构，而

销售额将增加到1200万元。与此同时,享受折扣的比例将上升至销售额的70%；

不享受折扣的应收账款中，有50%可以在信用期内收回，另外50%可以在信用

期满后20天（平均数）收回。这些逾期账款的收回，需要支出占逾期账款额

10%的收账费用。固定成本总额为130万元，平均库存量为销售量的25%,平

均应付账款为存货平均占用资金的40%0

该公司应收账款的资金成本为12%o

［，讲义编号NODE0U87700070200000120：针对本讲义提问］

要求：（1）假设公司继续保持目前的信用政策，计算其平均收现期和应

收账款应计利息，以及存货占用资金的应计利息和平均应付账款的应计利息

（一年按360天计算，计算结果以万元为单位）；

（2）假设公司采用新的信用政策，计算其平均收现期和应收账款应计利

息，以及存货占用资金的应计利息和平均应付账款的应计利息；

（3）计算改变信用政策引起的损益变动净额，并据此说明公司应否改变

信用政策。

4隐藏答案

「正确答案」

（1）不改变信用政策的平均收现期和应收账款应计利息：

平均收现期=60%X15+40%X80%X30+4096X20%X40=2L8（天）

应收账款应计利息=4义100/360X21.8X60/100X12%+

2X300/360X21.8X240/300X12%=5.23（万元）

存货占用资金的应计利息

=（4X20%X50+2X20%X200）X12%=14.4（万元）

平均应付账款应计利息

=（4X20%X50+2X20%X200）X30%X12%=4.32（万元）

（2）改变信用政策后的平均收现期和应收账款应计利息：

平均收现期=70%X10+30%X50%*20+30%X50%X40=16（天）

甲产品销售额占总销售额的比重=4X100/（4X100+2X300）=40%

乙产品销售额占总销售额的比重=2X300/（4X100+2X300）=

60%

应收账款应计利息=1200X40%/360X16X60/100X12%+

1200X60%/360X16X240/300X12%=4.61（万元）

存货占用资金的应计利息=（1200X40%/100X25%X50+

1200X60%/300X25%X200）X12%=21.6（万元）

平均应付账款应计利息

=（1200X40%/100X25%X50+1200X60%/300X25%X200）

X40%X12%=8.64（万元）

（3）每年损益变动额：

增加的收入=1200—（4X100+2X300）=200（万元）

增加的变动成本

=（1200X40%X60/100-4X60）+（1200X60%X240/300-2X240）

=144（万元）

增加的现金折扣=1200X70%义5%—（4X100+2X300）X60%X2%

=30（万元）

增加的应收账款应计利息=4.61-5.23=-0.62（万元）

增加的应付账款节省的利息=8.64-4.32=4.32（万元）

增加的存货占用资金利息=21.6—14.4=7.2（万元）

增加的固定成本=130—120=10（万元）

增加的收账费用

=1200X30%X50%X10%-（4X100+2X300）X40%X20%X10%=

10（万元）

增加的坏账损失=0

增加的税前收益

=200-144-30-（-0.62）-10+4.32-7.2-10

=3.74（万元）

由于信用政策改变后增加的税前收益大于零，所以，公司应该改变

信用政策。

［一讲义编号N0DE01187700070200000121：针对本讲义提问］

第03讲存货管理

第四节存货管理

★★知识点一：存货的管理目标及成本

【13判断】

一、基本要求

1.了解存货的管理目标；

2.熟悉存货管理中涉及到的成本。

讲义编号N0DE01187700070300000101：针对本讲义提问］

二、重点内容回顾

（一）存货管理的目标

1.保证生产正常进行；

2.有利于销售；

3.便于维持均蔷生产，降低产品成本；

4.降低存货取得成本；

5.防止意外事件的发生。

［「讲义编号N0DE0U87700070300000102：针对本讲义提问］

（二）存货的成本

，国,成本

企业存货的最优化，就是使

企业存货总成本支值最小。

［讲义编号N0DE01187700070300000103：针对本讲义提问］

三、核心公式

TC=TCa+TCc+TCs

DQ

F+-K+DU+F,+K-+TC

1Q2c2

[j讲义编号NODEO1187700070300000104：针对本讲义提问]

四、典型题目演练

【例题•单选题】采用ABC法对存货进行控制时，应当重点控制的是（）o

A.数量较多的存货B.占用资金较多的存货

C.品种较多的存货D.库存时间较长的存货

«隐藏答案

r正确答案』B

r答案解析』A类存货应作为管理的重点，A类是高价值的存货。

［，讲义编号N0DE0U87700070300000105：针对本讲义提问］

★★★知识点二：最优存货量的确定

【15单选；14计算】

一、基本要求

1.熟悉基本的经济订货批量的假设；

2.掌握基本的经济订货批量计算；

3.掌握基本经济订货模型拓展（陆续供给、保险储备）的计算。

［「讲义编号N0DE0U87700070300000106：针对本讲义提问］

二、重点内容回顾

min（存货总成本）=min（变动订货成本+变动储存成本）

（D/Q）XK=（Q/2）XKc

［讲义编号N0DE01187700070300000107：针对本讲义提问］

三、核心公式

基本模型的相关公式

变动订货成本二年订货次数X每次订货成本二（D/Q）XK

min（存货总成本）=min（变动订货成本+变动储存成本）

变动储存成本=年平均库存X单位储存变动成本=（Q/2）XK:

［讲义编号N0DE01187700070300000108：针对本讲义提问］

最小存货成本=72KDKc

［「讲义编号N0DE0U87700070300000109：针对本讲义提问］

存货陆续供应和使用的经济订货量公式为:

…2KDP

EOQ=f----x--------

VKcP-d

存货陆续供应和使用的经济订货量总成本公式为:

TC(Q)=

［J讲义编号N0DE01187700070300000110：针对本讲义提问］

再订货点=预计交货期内的需求+保险储备

保险储备的储存成本=保险储备X单位储存变动成本

缺货成本=一次订货期望缺货量X年订货次数X单位缺货损失

相关总成本=保险储备的储存成本+缺货损失

［讲义编号N0DE0U87700070300000111：针对本讲义提问］

四、典型题目演练

【例题•多选题】C公司生产中使用的甲标准件，全年共需耗用9000件

（一年按照360天计算），该标准件通过自制方式取得。其日产量50件，单

位生产成本50元；每次生产准备成本200元，固定生产准备成本每年10000

元；储存变动成本每件5元，固定储存成本每年20000元。下列各项中，正

确的有（）。

A.经济生产批量为1200件

B.最高库存量为600件

C.经济生产批量占用资金为30000元

D.与经济生产批量相关的总成本是3000元

会隐藏答案

「正确答案』ABD

『答案解析』由于告诉了日供应量，因此，本题属于“存货陆续供应和

使用”的情况，每日供应量P为50件，每日使用量d=9000/360=25

（件），代入公式可知：经济生产批量=［2义9000义200/5*50/（50—

25）「0.5=1200（件），最高库存量=供应期X（日供应量一日使用量）

=1200/50X（50-25）=1200X（1-25/50）=600（件）,平均库存

量=最高库存量/2=600/2=300（件），经济生产批量占用资金为

300X50=15000（元），与经济生产批量相关的总成本=

［2X9000X200X5X（1-25/50）］开方=3000（元）。

［，讲义编号N0DE01187700070300000112：针对本讲义提问］

【例题•多选题】在存货陆续供应和使用的情况下，下列各项因素中，

对存货的经济订货批量没有影响的有（）。

A.订货提前期B.送货期C.每日耗用量D.保险储备量

%隐藏答案

『正确答案』ABD

f答案解析』在存货陆续供应和使用的情况下，根据计算公式可知，影

响存货经济订货批量的因素有五个，即：存货全年需求量（D）、一次订

货变动成本（K）、单位储存变动成本（Kc）、每日耗用量（d）和每日

送货量（P）。由此可知，该题答案为选项A、B、Do

［—，讲义编号N（）DE0U87700070300000113：针对木讲义提问］

【例题•单选题】下列各项中，可以导致经济订货基本模型中的经济订

货批量减少的因素是（）。

A.每期单位存货储存费率减少B.单位缺货成本降低

C.每次订货费用增加D.存货年需要量减少

及隐藏答案

r正确答案』D

「答案解析』经济订货批量=（2X存货年需要量又每次订货费用/每期

单位存货储存费率）1/2,由此可知，选项D是答案，选项A、C不是答

案。在存货经济订货量基本模型中，不允许缺货，因此不选B。

［一讲义编号N0DE01187700070300000114：针对本讲义提问］

【例题•单选题】下列各项与存货有关的成本费用中，不影响经济进货

批量的是（）。

A.专设采购机构的基本开支

B.采购员的差旅费

C.存货资金的应计利息

D.存货的保险费

会隐藏答案

「正确答案」A

『答案解析』专设采购机构的基本开支属于固定性订货成本，它与进货

批量无关，属于决策无关成本；采购员的差旅费（变动订货成本）、存

货资金的应计利息和存货的保险费（变动储存成本）都与进货批量有关,

属于决策相关成本。

［一，讲义编号N0DE01187700070300000115：针对本讲义提问］

【例题•多选题】影响保险储备量的因素有（）。

A.订货期内存货耗用不均衡B.存货的订货成本

C.送货时间不稳定D.单位存货的变动储存成本

A隐藏答案〕——

「正确答案』ACD

『答案解析』最佳的保险储备应该是使缺货损失和保险储备的储存成本

之和最低的保险储备量。选项A、C影响的是缺货损失，选项D影响的是

保险储备的储存成本。

［/讲义编号NODEO1187700070300000116：针对本讲义提问］

【例题•多选题】某企业每年耗用某种材料3600千克，该材料单位成本

为10元，单位储存成本为2元，一次订货成本为25元，符合经济订货基本

模型的全部假设条件，则下列说法中正确的有（）。

A.经济订货量为300千克

B.最佳订货周期为1个月

C.与经济批量有关的总成本为600元

D.经济订货量占用资金为3000元

A隐藏答案

『正确答案』ABC

f答案解析』按照经济订货基本模型计算时，经济订货量=（2X每期对

存货的总需求量X每次订货费用/每期单位存货储存费率）开方，其中

“每期单位存货储存费率”指的是“单位储存成本”，所以，本题中经

济订货量=（2X3600X25/2）"1/2=300（千克），最佳订货次数=

3600/300=12（次），最佳订货周期=12/12=1（个月），与经济批量

有关的总成本=（2X3600X25X2）"1/2=600（元），经济订货量占用

资金为300/2X10=1500（元）o

［'讲义编号N0DE01187700070300000117：针对本讲义提问］

【例题•计算分析题】ABC公司生产中使用甲零件，全年共需耗用3600

件，购入单价为9.8元，一次订货成本72元。到货期及其概率分布如下：

天数89101112

概率0.10.20.40.20.1

假设该零件的单位储存变动成本为4元，单位缺货成本为5元，一年按

360天计算。建立保险储备时，以交货期内平均每天需要量作为间隔递增。

［，讲义编号N0DE01187700070300000118：针对本讲义提问］

要求:

(1)计算甲零件的经济订货批量；

(2)计算每年订货次数；

(3)计算交货期内的平均每天需要量；

(4)计算平均交货期；

(5)确定最合理的保险储备量和再订货点。

A隐藏答案

『正确答案』

2x3600x72…

』----------=360

（1）经济订货批量=14（件）

（2）每年订货次数=3600/360=10（次）

（3）交货期内平均每天需要量=3600/360=10（件）

（4）平均交货期

=8X0.1+9X0.2+10X0.4+11X0.2+12X0.1=10（天）

（5）预计交货期内的需求=10X10=100（件）

假设保险储备为0,再订货点=100+0=100（件）

平均每次缺货量

=（110-100）X0.2+（120-100）X0.1=4（件）

保险储备总成本=4X5X10+0=200（元）

假设保险储备为10件

再订货点=100+10=110（件）

平均每次缺货量=（120-110）X0.1=1（件）

保险储备总成本=1X5X10+10X4=90（元）

假设保险储备为20件，

再订货点=100+20=120（件）

平均每次缺货量=0（件）

保险储备总成本=0+20X4=80（元）

由于保险储备为20件时的总成本最低，因此最合理的保险储备量为

20,再订货点为120件。

［一，讲义编号NODE0U87700070300000119：针对本讲义提问］

【例题•综合题】三星公司是电脑经销商，预计今年需求量为3600台，

平均购进单价为1500元，平均每日供货量100台，每日销售量为10台（一

年按360天计算），单位缺货成本为100元。与订货和储存有关的成本资料

预计如下：

（1）采购部门全年办公费为100000元，平均每次差旅费为800元，每

次装卸费为200元；

（2）仓库职工的工资每月2000元，仓库年折旧40000元，银行存款利

息率为4%,平均每台电脑的破损损失为80元，每台电脑的保险费用为60元;

（3）从发出订单到第一批货物运到需要的时间有五种可能，分别是8天

（概率10%）,9天（概率20%）,10天（概率40%）,11天（概率20%）,

12天（概率10%）o

讲义编号N0DE01187700070300000120：针对本讲义提问］

要求：

（1）计算经济订货批量、送货期和订货次数；

（2）确定合理的保险储备量和再订货点（确定保险储备量时，以10台

为间隔）；

（3）计算今年与批量相关的存货总成本；

（4）计算预计今年存货的取得成本、储存成本；

（5）预计今年与储备存货相关的总成本。

炎隐藏答案

『正确答案』

（1）每次订货的变动成本=800+200=1000（元）

单位变动储存成本=1500X4%+80+60=200（元）

经济订货批量=[（2X3600X1000）/200X100/（100—10）]1/2=200

（台）

送货期=200/100=2（天）

订货次数=3600/200=18（次）

（2）平均交货时间

=8X10%+9X20%+10X40%+llX20%+12X10%=10（天）

交货期内平均需要量=10X10=100（台）

再订货点=100+保险储备量

①当再订货点为100台（即保险储备量=0）时：

平均缺货量=10X20%+20X10%=4（台）

缺货成本和保险储备成本之和TC（S,B）=100X4X18+0X200=

7200（元）

②当再订货点为110台（即保险储备量=10）时：

平均缺货量=10X10%=1（台）

TC（S,B）=100X1X18+10X200=1800+2000=3800（元）

③当再订货点为120台（即保险储备量=20）时：

平均缺货量=0

TC（S,B）=100X0X18+20X200=4000（元）

根据上述计算结果可知，合理的保险储备量为10台，再订货点为110

台。

（3）与批量相关的存货总成本

=[2X1000X3600X200X（1-10/100）]1/2=36000（元）

（4）取得成本=订货成本+购置成本

=变动订货成本+固定订货成本+购置成本

=18X1000+100000+3600X1500=5518000（元）

储存成本=变动储存成本+固定储存成本

=l/2X200X（1-10/100）X200+10X200+2000X12+40000=

84000（元）

（5）与储备存货相关的总成本

=取得成本+储存成本+缺货成本

=5518000+84000+1800=5603800（元）

讲义编号NODEO1187700070300000121：针对本讲义提问]

第五节流动负债管理

★★知识点一：短期借款及短期融资券

【15单选】

一、基本要求

1.熟悉短期借款的信用条件；

2.掌握短期借款成本的计算；

3.熟悉短期融资券的特点。

［「讲义编号N0DE01187700070300000122：针对本讲义提问］

二、重点内容回顾

信用

信贷额度、周转信贷协议、补偿性余额、借款抵押

条件

短期

借

款

利息、手续费等。包括收款法、贴现法、加息法等方法

成

本

1.发行人为非金融企业。2.发行和交易的对象是银行间债

关

券市场的机构投资者。3.金融机构承销，企业不得自行销

短期规

售融资券，发行融资券募集的资金用于本企业的生产经营。

融资定

券

特1.相对于公司债券，筹资成本较低；2.相对于银行借款，

点筹资数额比较大；3.发行条件比较严格

三、核心公式

无

口―讲义编号N0DE01187700070300000123：针对本讲义提问］

四、典型题目演练

【例题•单选题】某企业与银行商定的周转信贷额为200万元，承诺费

率为0.5%,企业借款150万元，平均使用8个月，借款年利率为4%,那么，

借款企业向银行支付承诺费和利息共计（）万元。

A.4B.4.5C.0.5D.5.5

«隐藏答案

「正确答案』B

「答案解析』借款企业向银行支付的承诺费=（200-150）X0.5%X8/12

+200X0.5%X4/12=0.5（万元）。利息=150X8/12X4/=4（万元）。

共计4.5万元。

［，讲义编号N0DE0U87700070300000124：针对本讲义提问］

[2012考题•单选题】某企业从银行获得附有承诺的周转信贷额度为1000

万元，承诺费率为0.5%,年初借入800万元，年底偿还，年利率为5虬则该

企业负担的军诺费是（小

A.1万元B.4万元C.5万元D.9万元

今隐藏答案

「正确答案」A

『答案解析』该企业负担的承诺费=（1000-800）X0.5