冠脉支架带量采购分析

冠脉支架带量采购分析百元支架出世；吉威“夺冠”；雅培出局；微创2款产品中选----------------------------冠脉支架带量采购分析今日（11月5日），除了美国大选、进博开幕，天津支架国采同样值得关注。本次集采是冠脉支架的首次全国性集采，更是医用耗材国采的开先河之举。根据公告，国家第一年意向采购总量达1074722个，占到医疗机构上报需求的80%，共有12家企业27个注册产品争抢10个名额。根据医保局官方消息，此次集采与2019年相比，相同企业的相同产品平均降价93%，国内产品平均降价92%，进口产品平均降价95%，按意向采购量计算，预计节约109亿元。

根据目前消息：吉威以469元报价“夺得桂冠”，根据规则，意向采购量100690个将全部收入囊中；易生科技报价549元，排名第二，“光脚逆袭”，意向采购量41865个；

微创医疗4款产品入围2款，其中首席品种Firebird2报价590元，排名第三，意向采购量247940个，占比总量23.1%，预计将获得其中多数；Firekingfisher报价750元，排名第6，意向采购量12176个，占比总量1.1%；乐普医疗唯一入围品种GuReater中选，报价645元，排名第4，意向采购量120560个；美敦力3款产品中选1款ResoluteIntegrity，报价648元，排名第五，意向采购量51667个波士顿科学6款产品中选2款，报价统一为776元，并列第7名，意向采购量累加约9万个；万瑞飞鸿排名第9，报价798元，意向采购量9774个。最后一名是国产厂商苏州桓晨，报价920元，意向采购量20070个。从采购金额来看，其中：山东吉威以惊人降幅82%，获得全场“MVP”，根据意向采购量测算，预计获得超4700万元的份额；易生科技降幅79%，根据意向采购量测算，同样可得千万以上市场份额；微创医疗Firebird2以意向采购量70%份额来估算，可得超1亿元采购份额，几乎是全场最高。从目前数据来看，出局企业包括：雅培6个入围品种全部出局，无缘国采支架市场；国外小厂Biotronik、Micell也悉数出局；国内企业金瑞凯利出局。有参与企业人士表示：从一万多降到几百元，这么薄的利润很难养得活销售队伍，不管中不中，预计支架团队都得裁人。注：以上未指明的降幅均是与“限定价格”2580元相比，一切以官方发布数据为准。

▲入围企业及报价（来自：信达证劵）集采规模或超20亿，占全国市场总量超50%本次集采国内外支架领域领军企业大放异彩，占据了意向采购量的大多数，而“光脚”企业仅有零星品种入选。

国产产品占总份额的69%，其中：微创纳入产品国内最多，共4个；乐普医疗、山东吉威、金瑞凯利、易生科技、苏州桓晨、万瑞飞鸿各1个品种被纳入，一局定生死。进口产品占总份额的31%，跨国药企“被迫上线营业”：波士顿科学、雅培各6个品种被纳入，是本轮集采机会最多的选手；美敦力需求量约11万，共3个品种被纳入；Biotronik、Micell需求量分别为563个和8个，各有1个品种被纳入。

根据前期四川、湖北等省公示的报量文件，本次集采为2019年全部冠脉支架使用量超过500个的公立、军队医疗机构所报送的采购需求量的80%，周期两年。

公开数据显示，2018年PCI手术量达91.5万例，平均植入数1.46支，按照2019-2021年PCI手术增速分别为13.5%、10%、13%进行预测，2021年中国冠脉支架总需求量约为188万支，此次采购总量占其56%；剩余支架市场约为81万支。

而此次设置的限定价格2850元，是取自江苏冠脉支架带量谈判的全场最低价，来自乐普入门级产品钴基合金支架，在某种程度上，可以看作是此前心脏支架的“入门价”。我们不妨推算一下，此次意向采购的1074722个产品，即使都按照2580元计算，总采购额也超过了27亿元，已经远超第三次药品集采的总额17.6亿元。

去年，江苏开启了支架集采的先河，中选产品价格为2850-8666元，降幅42%-65%。而此次站在全国市场的“角斗场”上，必将激发起更为激烈的“价格厮杀”。

超80%降幅；百元支架横空出世虽然没有药品集采动辄十余家企业竞争一个品种的情况，但冠脉支架的价格竞争同样严峻。本次报量中，从公司角度来看，微创占比最高（36.5%），波科（11.2%），乐普（11.2%），雅培（10.1%），美敦力（9.9%），吉威（9.4%）。可见，排名前五的企业占比总采购量近80%，尽管面临超高的市场集中度，但决胜的规则相对公平——无论是谁，想要胜出，价格是唯一决定因素。

根据规则，所有产品都会单纯按照价格进行排序，最终选择前10个价格最低的产品。

在心脏支架这个市场规模领先的医用耗材赛道，龙头企业已经占尽先发优势，此次国采，排名第6之后“光脚企业”为了逆风翻盘，更有动力跳水报价，力求中选。

所以，在各方都力争市场份额的情况下，基本不存在报价高于限定价格2850元还想入选的可能性，因此中选规则可简化为：如果有中选意向，报价至少要低于2850元；最终由价格最低的前十名中选。

但是，只要出现一家选择极端报价几百元，根据1.8倍熔断规则，那么2850就会成为此次中选的上限价格，如果企业报价高于2850元，就很可能被竞争对手熔断淘汰。

这是典型的囚徒困境。

在无法探知所有竞争对手报价策略情况下，整个价格体系必将塌方式下滑，数百元到一千多元的冠脉支架产品呼之欲出。

在集采现场，“光脚”企业果然不顾一切，曝出超过80%的降幅，让人大跌眼镜，其中山东吉威以惊人降幅82%，获得全场“MVP”，根据意向采购量测算，预计获得超4700万元的份额；易生科技降幅79%，根据意向采购量测算，同样可得千万以上市场份额；最后一名国产厂商苏州桓晨，报价920元，降幅64%，意向采购量20070个。国产成集采赢家，有企业“光脚逆袭”本次支架国采，微创旗下冠脉雷帕霉素洗脱钴基合金支架系统（Firebird2）摘得最高意向采购量桂冠，达247940个，占了总采购量的23%，为27款产品之首。为确保这款王牌产品中标，微创降幅高达77%，成功跻身前十名，夺取应有的市场份额。需要注意的是，国产龙头厂商推进中标一定不仅仅是这一个产品的问题，医生的使用习惯还关乎到未来更多产品像球囊、可降解支架等产品的使用，价格可以降、市场不能丢。所以，可以看到吉威和乐普仅有的一款产品也是在尽全力推进中标。吉威以469元报价“夺得桂冠”，根据规则，意向采购量100690个将全部收入囊中；乐普医疗唯一入围品种GuReater中选，报价645元，排名第4，意向采购量120560个。小企业极端杀价抢市场的积极性同样很高，比如万瑞飞鸿排名第8，报价798元，降幅69%，意向采购量9774个。最后一名国产厂商苏州桓晨，报价920元，降幅64%，意向采购量20070个。

雅培“撤退”，外企喜忧参半根据2019年数据，国产支架品牌在中国市场份额已达75%，外企产品份额仅有25%，所以此次集采，也算是外企的一次重新抢夺市场的机会。

对于国际大厂雅培、波科和美敦力来说，出于维持利润和国际价格体系考虑，确实存在一些高端品种不接受3000人民币元以下的价格，而且很多高端品质此次意向采购量本来也不高，为了一点点量打破价格体系更显得不值。所以我们看到，这次集采，雅培6款产品均报价千元以上，其中最接近中选的为XienceXpedition，报价1568元，与第十名相差600多元，遗憾落选。

另外4款产品报价在2700-7000元之间，与中选价格相差较远，可能属于“战略放弃品种”。

但是，他们也有一些产品，既符合“代际比较旧，在国外价格已经较低”，又符合“此次意向采购量大”，那么是完全有可能积极参与的。

比如波科与美敦力的中选产品：

对国外小厂百多力、Micell来说，之所以不积极参与，因为意向采购量太小了，一