建设项目审计3章 投资决策审计

7/2/202417/2/20242案例2美国海军方案建设一所近800张床位的急救医院，最终国防部采纳了GAO的意见确定建一所容纳560为急救病床的医院——较原方案削减了38%7/2/202437/2/202447/2/202457/2/20246(二)财务评价步骤：第一步：估算财务数据第二步：编制财务报表第三步：计算财务指标第四步：提出评价结论7/2/202477/2/202487/2/202497/2/202410例题：某工程需贷款3000万，建设期3年，第1年贷款900万元，第2年贷款1300万元，第3年贷款800万元。利率为5%，求建设期贷款利息。L1=0+900×1/2×5%=22.5L2=〔900+22.5+1300×1/2〕×5%=78.625L3=〔900+22.5+1300+78.625+1/2×800〕×5%=135.056建设期贷款利息L1+L2+L3=22.5+78.625+135.056=236.187/2/202411练习1.某工程建设期3年，第1年贷款300万元，第2年贷款600万元，第3年400万元，年利率为5.85%，求：建设期第3年贷款利息？练习2.建设期第一年借入912.07万，第二年借入941.38万，人民币借款由当地建行提供，年利率为6.５４％。外币245.32万美元在建设期第二年投入，均为借款，由国际金融机构提供，年利率为7％，汇率6.8。求建设期利息？7/2/2024127/2/202413〔２〕总本钱的估算：总本钱：生产期每一年为生产和销售产品消耗的全部本钱费用总本钱＝生产本钱＋管理费用＋财务费用＋销售费用总本钱费用＝①原材料本钱＋②燃料、动力本钱＋③工资及福利费＋④修理费＋⑤折旧费＋⑥摊销费＋⑦利息支出＋⑧其他费用经营本钱、可变本钱、固定本钱7/2/2024147/2/202415〔四〕折旧费：固定资产3753.07万元，折旧年限为１５年，净残值率为４％〔五〕修理费：取折旧费的４０％〔六〕利息支出：简化起见这里只考虑流动资金的利息，流动资金为587.22，自有资金３０％，其余７０％均为当地工商银行贷款，贷款年利率为８.６４％，自有流动资金全部在投产期投入。〔七〕其他费用：取达产年第一年上述〔一〕至〔六〕项合计的１０％计算。原材料、动力和燃料为变动本钱，其于为固定本钱。7/2/202416答案1、原材料：达产年1050*0.9+45=990；投产年990*80%=792动力和2、燃料：达产年192；投产年192*80%=153.603、工资及福利费：60*0.6*〔1+14%〕=41.044、折旧费:3753.07*〔1-4%〕/15=240.20；净残值3753.07*4%=150.125、修理费：240.20*40%=96.086、利息支出：投产年587.22*〔80%-30%〕*8.64%=25.37；达产年587.22*〔1-30%〕*8.64%=35.527、其他费用〔990+192+41.04+240.20+96.08+35.52〕*10%=159.48投产年：792+153.60+41.04+240.20+96.08+25.37+159.48=1507.77达产年〔4-17〕：990+192+41.04+240.20+96.08+35.52+159.48=1754.327/2/202417〔３〕销售收入或营业收入销售收入:工程生产期1年内销售产品或提供劳务获得的全部收入公式：销售收入＝销量×单价销量=产量，按各年生产负荷加以确定单价：市场价、方案价销售收入＝内销+外销7/2/202418练习：设计生产能力为：年产涤纶真丝１０００吨，其中，５０D，１００D，各２５０吨，６８D５００吨。出口和内销各占１/２，其销售价格见下表，估算销售收入？型号50D68D100D出口（美元/吨）500045003500内销（万元/吨）3.02.82.47/2/202419125*3+250*2.8+125*2.4+〔125*0.5+250*0.45+125*0.35〕*8=31257/2/202420〔4〕税金及附加消费税、营业税、资源税、城市维护建设税、教育费附加练习：一般规模纳税人，设增值税进项税和销项税税率均为17％，城市维护建设税率、教育费附加率分别为７％、３％，出口产品免税。〔5〕利润总额＝产品销售〔营业〕收入－总本钱－税金及附加7/2/202421第二步：编制财务报表财务报表根本报表辅助报表现金流量表资产负债表损益表7/2/2024227/2/2024237/2/202424Pt=6-1+330.41/332.54=5.997/2/202425第三步：计算财务指标7/2/202426oA7/2/202427〔4〕资本金利润率＝生产期年平均利润/资本金×１００％资本金=注册资本；工程上市，资本金=注册资本+资本溢价7/2/202428(二)动态指标

1、净现值〔NPV〕NPV=∑〔CI-CO〕t*(1+ic)-t判断：NPV≥0，说明IRR≥ic例题：计算期5年，净现金流量-200，100、100、100、100，ic=10%，求NPV？7/2/202429练习一某工程计算期为5年，各年净现金流量分别为-200，100、100、100、100，该工程基准收益率为10%求：NPV、IRR、Pt静态？计算期1

2

3

4

5

净现金流量-200

100

100

100

100

累计净现金流量-200

-100

0

100

200

7/2/2024307/2/2024312、内部收益率内部收益率(IRR)：NPV=0时的折现率用来反映拟建工程的财务盈利能力表达式：Σ〔CI-CO〕t*(1+IRR)-t=0经济含义：反映了工程财务确切的盈利能力或工程筹资所能承受的最高利率判断：IRR≥ic7/2/202432IRR特性：〔1〕IRR实质是Σ〔CI-CO〕t*(1+IRR)-t=0这个一元高次方程的解，有三种情况：唯一解、多解、无解〔2〕只有当方程有唯一解的时候，该工程为常规工程时可用。〔3〕常规工程：累计累计净现金流量出现正值后不在出现负值。7/2/202433计算期1

2

3

4

5

净现金流量现值-181.82

82.64

75.13

68.31

62.11

累计净现金流量现值-181.82

-99.18

-24.05

44.26

106.37

求Pt动态？3.35

7/2/202434练习二7/2/202435年份123456789101112购楼投资5050120装修投资203040租金收入505050505060606060转售收入400

净现金流量

-50-50-1405050502050606020460累计净现金流量-50-100-240-190-140-90-70-20401001205807/2/202436盈亏平衡分析7/2/2024377/2/202438敏感性分析7/2/202439二、财务评价在审计中应用长乐机场

4E

B747

81

14.2

3600×45×0.40禄口机场

4E

B747

82

14.6

3600×45×0.40

7/2/202440翼展：64.4米机长:70.7米机高:19.41米

翼展79.8米机长73米高度24.1米7/2/2024411997年1998年1999年2000年2001年合计一、业务收入5169.3213339.8816495.5118669.3616724.0070398.07二、经营成本18991.9438991.0238971.9938087.4444103.41179145.81固定产折旧5692.1811493.3911587.8511686.3911784.7452244.552财务费用9100.4618231.5014801.1012580.1917115.9471829.193服务费、管理费等4199.309266.1312583.0413820.8615202.7355072.06三、经营税金187.85525.40635.78643.35563.772556.15四、利润-14010.47-26176.54-23112.26-20061.43-27943.18-111303.8897-01年累计亏损11.13亿元

7/2/2024427/2/202443长乐机场吞吐量可研与实际比照图7/2/202444长乐机场经济效益指标比照表指标可研预测值项目实际值投资利润率5.2%-10.68%投资利税率7.7%-10.49%投资收益率9.4%-6.07%财务内部收益率7.93%无投资回收期14.5年无限期借款偿还期19.2年无限期7/2/202445审计查清长乐机场亏损直接原因：一是工程决策不科学，可行性研究中市场预期论证不充分，根底数据采集不科学，预测结果过于乐观；二是工程建设规模过度超前，大量举债加大运营本钱；三是工程建设管理比较混乱，未严格执行基建程序，资金损失和资产闲置浪费；四是机构运营后体制不顺，管理不到位，业务经营不理想等。7/2/2024467/2/2024473、南四湖水资源控制及水质监测工程4、南四湖～东平湖段工程5、东平湖蓄水影响处理工程8、济平干渠工程9、济南～引黄济青段工程6、穿黄枢纽工程7、鲁北输水工程11、通讯调度工程1、韩庄运河段工程10、截污导流工程2、下级湖抬高蓄水位影响工程〔二〕南水北调工程审计7/2/202448东线工程：利用江苏已有江水北调工程，扩大调水规模并延长输水线路。从江都抽引江水，利用京杭大运河及与其平行河道逐级提水北送，并连接起洪泽湖、骆马湖、南四湖、东平湖。出东平湖后分两路输水：一路向北，经隧洞穿过黄河；另一路向东，通过胶东地区输水干线经济南输水到烟台、威海。分三期实施。7/2/2024497/2/2024507/2/2024517/2/2024527/2/2024537/2/2024547/2